國內(nèi)醫(yī)藥CRO企業(yè)的四大金剛

1、國內(nèi)醫(yī)藥cro企業(yè)的四大金剛藥明康德8月14日（2015年）晚宣布將以33億美元私有化，引發(fā)了資本市場震動。國內(nèi)cro行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r如何，又有哪些領(lǐng)軍企業(yè)值得關(guān)注呢？表一：我國cro行業(yè)發(fā)展概況 由于開發(fā)新產(chǎn)品的復(fù)雜程度不斷加大，臨床試驗成本的增加以及監(jiān)管法規(guī)的日趨嚴(yán)格，高額的研發(fā)投資并未給跨國醫(yī)藥公司帶來與投資相對應(yīng)的巨額回報，于是跨國公司將部分研發(fā)工作向新興市場cro企業(yè)外包，從而獲得低成本的人力資源優(yōu)勢，減少研發(fā)成本，cro公司在這股熱潮中蓬勃發(fā)展。中國cro市場開始于2000年左右，雖然處于剛剛起步階段，但發(fā)展很快，2014年市場規(guī)模近300億元，未來3年有望保持20%左右的增長。表二

2、：我國醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入情況 在發(fā)達國家醫(yī)藥研發(fā)投入放緩的情況下，我國藥企的研發(fā)投入快速增長，這也奠定了我國醫(yī)藥cro高增長的基礎(chǔ)。因為藥品審批地域性的特點，跨國藥企產(chǎn)品在國內(nèi)上市必須經(jīng)歷國內(nèi)的臨床試驗，這也刺激了國內(nèi)具備資源、研發(fā)優(yōu)勢的醫(yī)藥cro的快速發(fā)展。 據(jù)估計，在國內(nèi)開展生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)的各類機構(gòu)達數(shù)百家，主要集中在京、滬兩地，目前cro行業(yè)競爭較為激烈，市場化程度較高，行業(yè)內(nèi)經(jīng)涌現(xiàn)出以藥明康德、尚華醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥和博濟醫(yī)藥等為代表的大型cro公司。表三：我國cro行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)注：尚華醫(yī)藥2013年退市，未獲得2014年營業(yè)數(shù)據(jù)重點公司介紹藥明康德表四：藥明康德2011-2014年

3、經(jīng)營數(shù)據(jù)（單位：百萬美元） 藥明康德是我國最早進入cro行業(yè)的公司之一，也是目前國內(nèi)乃至亞洲領(lǐng)先的cro公司之一，其優(yōu)勢領(lǐng)域為藥物發(fā)現(xiàn)研究和臨床前研究服務(wù)。藥明康德成立于2000年，已于2007年在美國上市（nyse：wx）。核心業(yè)務(wù)包括從藥物發(fā)現(xiàn)到開發(fā)的制藥服務(wù)，生物制品、醫(yī)療器械開發(fā)和測試服務(wù)，以及全面的毒理服務(wù)；藥物中間體、藥明康德高效能原料藥（apis）的生產(chǎn)服務(wù)，細(xì)胞銀行服務(wù)，細(xì)胞療法和基于化合物和組織產(chǎn)品的cgmp生產(chǎn)。藥明康德在2014年未經(jīng)審計的營業(yè)收入為6.74億美元，凈利潤1.12億美元。藥明康德8月14日晚宣布33億美元私有化，投資者財團的每普通股報價為5.75美元，合每

4、ads（美國存托股）46美元，私有化交易的總值為33億美元，預(yù)計將在今年4季度完成。泰格醫(yī)藥表五：泰格醫(yī)藥2011-2014年經(jīng)營數(shù)據(jù)（單位：萬元人民幣） 泰格醫(yī)藥是國內(nèi)醫(yī)藥臨床cro龍頭企業(yè)，2012年上市以來積極外延拓展，圍繞臨床cro夯實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，打造以臨床cro為中心的多元化研究型企業(yè)。同時，以臨床cro為基礎(chǔ)，積極進行產(chǎn)業(yè)鏈拓展，積極布局智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)、第三方影像等業(yè)務(wù)。泰格醫(yī)藥近幾年持續(xù)高速增長，2014年營業(yè)收入達6.2億元，利潤1.25億元。博濟醫(yī)藥表六：博濟醫(yī)藥2011-2014年經(jīng)營數(shù)據(jù)（單位：萬元人民幣） 博濟醫(yī)藥主營業(yè)務(wù)涵蓋新藥研發(fā)各個階段，包括臨床研究服務(wù)、臨床前研究服

5、務(wù)、技術(shù)成果轉(zhuǎn)化服務(wù)、其他咨詢服務(wù)及臨床前自主研發(fā)等。其中臨床研究服務(wù)營業(yè)收入占比約70%，毛利占比66.4%，是公司業(yè)績的主要貢獻項目。 博濟醫(yī)藥今年登陸創(chuàng)業(yè)板，上市后有望借助資本平臺積極并購?fù)卣?，逐步夯實自身作為一站式服?wù)平臺型企業(yè)。尚華醫(yī)藥表七：尚華醫(yī)藥2008-2011年經(jīng)營數(shù)據(jù)（單位：百萬美元） 尚華醫(yī)藥成立于2002年，2010年10月19日在美國上市（nyse：shp），融資8700萬美元。在2013年3月宣布完成私有化交易。發(fā)展至今，尚華醫(yī)藥的員工規(guī)模有2000人，集團化業(yè)務(wù)架構(gòu)日趨成熟。核心業(yè)務(wù)包括為國內(nèi)外客戶提供組合化學(xué)、藥物化學(xué)、合成化學(xué)等領(lǐng)域的科研服務(wù)；化工醫(yī)藥產(chǎn)品質(zhì)量測試；醫(yī)藥生物技術(shù)引進、孵化以及成果產(chǎn)業(yè)化等業(yè)務(wù)。尚