投資銀行業(yè)務期末題庫

1、個人收集整理 勿做商業(yè)用途1、中國企業(yè)在歐洲發(fā)行以美元為面值地債券，屬于（A ）A 、歐洲債券 B、外國債券 C、揚基債券 D、以上都不是2、1929-1933年經濟危機后，美國投行業(yè)進入分業(yè)階段，首次對此作出規(guī)定地法案是（C ）A 、麥克法頓法 B 、瑪隆尼法 C、格拉斯 -斯蒂格爾法 D、加恩 -圣杰曼法3、下面哪種屬于存在訂單執(zhí)行風險地證券交易機制（C ）A、市價委托機制 B、報價驅動機制 C、指令驅動機制 D 、保證金制度4、下面哪種方法不屬于傳統(tǒng)信用風險管理方法（D）A、專家法 B、信用評分法 C、信用評級法 D、VaR 方法5、投資下面哪種資產地基金單位資產凈值固定不變（A ）A

2、、回購協(xié)議 B 、債券 C、股票 D、股票指數(shù)6、1946年，現(xiàn)代意義上地第一家風險投資公司成立于（B233 ）A 、日本 B、美國 C、英國 D、德國7、下面哪個不是基金主要當事人（C172 ）A 、托管人 B、投資人 C、發(fā)起人 D、管理人8、投資銀行在股票發(fā)行準備工作中，下面哪種最重要（B50 ）A 、制定發(fā)行計劃 B、盡職調查 C、編制招股說明書 D、路演9、下面哪個市場采用了專營商制度地做市商交易機制（A95 ）A、紐約股票交易所 B、NASDAQ C 、香港聯(lián)合交易所D、上海證券交易所10、下面哪種收購不能用稅收節(jié)約理論解釋（D121 ）A 、盈利企業(yè)收購虧損企業(yè) B、股權比例高地

3、企業(yè)收購財務杠桿高地企業(yè)C、成熟企業(yè)收購成長型企業(yè)D 、管理效率高地企業(yè)收購效率低地企業(yè)11、投資銀行起源于 18世紀地（ B1 ）A、美洲 B、歐洲 C、 亞洲 D 、澳洲12、風險資本退出地最佳方式是（B245 ）A、并購 B、IPO C、重新上市（ SIPO） D 、二級出售1 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途13、1968年美國政府國民抵押協(xié)會（ GNMA ）發(fā)行了下面哪種品種，標志資產證券化問世（ C270 ） 文檔收集自網絡，僅用于個人學習A、ABS B、CMO C、MBS D 、STRIPS14、按照風險發(fā)生地范圍，金融風險可以劃分為（B304 ）A 、市場風險和信用風險 B、

4、系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險 C、純粹風險和投資風險D、投機風險和可保風險15、目前投資銀行地典型組織形態(tài)是（A342 ）A 、現(xiàn)代公司制 B 、合伙制 C、合作公司 D、獨資公司16、下面哪種理論屬于證券市場分析地基本理論（B225 ）A、并購理論 B、行為分析理論 C、風險管理理論 D 、金融中介理論A、并購17、從近些年地實際情況看，風險資本退出地最常用方式是（B、IPO C、重新上市（ SIPO） D 、清算和破產18、面哪種資產證券化通過設計優(yōu)先級別進行信用增級（B279 )A、19、面哪個證券交易市場屬于二板市場（A、NASDAQ B、紐約股票交易所 C、新加坡證券交易所D、上海證券交易所

5、20、與合伙制相比，下面哪個不是公司制投資銀行地優(yōu)勢（C）ABS B 、過手證券 C、CMO D 、轉遞證券A、具有獨立法人地位B、增強籌資能力C、較高地信譽度 D 、提高整體運作效率 21、我國法律規(guī)定，股票發(fā)行不得采用下面哪種方式（A. 溢價 B. 平價 C. 折價 D. 發(fā)行價格按照票面金額22、下面哪種不屬于市價委托特點地是（D87 ）A. 即時成交 B. 可能天價成交 C. 賣出時更愿意采用 D. 買進時更愿意采用23、下面哪種業(yè)務不屬于投資銀行管理咨詢服務地主要趨勢（C199 ）A 、公司戰(zhàn)略咨詢 B、最優(yōu)資本結構確定咨詢 C、資產重組咨詢 D、企業(yè)信息化咨詢24、下面哪種證券由

6、IO 和 PO 兩類構成（ D282）2 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途A、ABS B 、MBS C、CMOD、STRIPS25、現(xiàn)代投資銀行典型模式為（D347 ）A 、合伙制 B、公司制 C、上市公司 D、金融控股公司26、下面哪種不屬于證券市場分析地基本理論（C226 ）A 、技術分析 B 、行為分析 C、價值分析 D 、效率市場分析27、從最近實際情況看，風險資本退出地最常用方式是（A ）A、并購 B、IPO C、重新上市（ SIPO） D 、清算和破產 29、下面哪個系統(tǒng)地發(fā)布標志著以VaR 為核心工具地市場風險量化管理時代到來（B96）A 、 Credit Metrics B

7、、 Portfolio Manager C、 Risk Metrics D 、 Credit Risk +文檔收集自網絡，僅 用于個人學習28、下面哪個市場采用了指令驅動與做市商制混合地交易機制（C327）A、NASDAQ B、紐約股票交易所 C、香港聯(lián)合交易所 D 、上海證券交易所 30、與合伙制相比，下面哪個不是公司制投資銀行地優(yōu)勢（C）A、具有獨立法人地位B、增強籌資能力C、較高地信譽度 D 、強化風險管理二、多項選擇題：1、投資銀行在二級市場扮演地角色有（BCD ）A、承銷商 B、經紀人 C、交易商 D 、做市商2、可轉換債券地特征有（ ABC38 ）A、可轉換 B、高度靈活性 C、籌

8、資成本相對較低 D 、流動性好3、盡職調查主要對發(fā)行人和市場有關文件地下列內容進行核查（ABC ）A、真實性 B、準確性 C、完整性 D 、公開性4、按照“未知價”法申購和贖回地基金類型有（BC ）A 、封閉式基金 B、開放式基金 C、交易所交易基金 D 、貨幣市場基金5、資產管理與證券投資基金地差異有（ ABCD208 ）A 、管理主體不同 B、行為規(guī)范不同 C、銷售方式不同 D、客戶群體不同3 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途6、下面哪些屬于投資銀行功能（AB12 ）A 、金融中介 B 、構建市場 C、證券承銷 D、證券交易7、資產證券化融資方式地特點有（ACD277 ）A、結構型 B、

9、價值導向型 C、表外融資 D 、低成本8、下面哪些承銷方式與“買斷交易”有關（AD ）A 、包銷 B、余額包銷 C、代銷 D、辛迪加承銷9、下面哪些是目前我國實行地股票發(fā)行上市方面地制度（BDE53 ）A、注冊制 B、核準制 C、上市推薦人制 D 、上市保薦制 E、發(fā)行上市連續(xù)進行制度10、委托執(zhí)行時身份確認通過密碼控制地買賣委托形式有（ BC ）A 、柜臺委托 B 、電話委托 C、計算機終端委托 D、以上都是11、中國證監(jiān)會將資產管理業(yè)務劃分為如下哪些類型（ ABD209 ）A 、定向資產管理 B、集合資產管理 C、基金式資產管理 D、專項資產管理12、下面哪些屬于風險投資過程中風險投資家對

10、風險企業(yè)地風險控制機制（ABC249 ）A、通過分段投資來控制投資過程中地風險B、通過積極參與風險企業(yè)地經營管理來控制風險C、通過額外地控制權來控制投資過程中地風險D、通過有限合伙制控制代理風險13、資產證券化交易結構地三種基本類型是（ACD279 ）A 、過手證券 B 、抵押擔保證券 C、資產支持證券 D 、轉遞證券 E、剝離式擔保證券14、風險管理地基本策略為（ ACD307 ）A 、分散化 B 、套利 C、套期保值 D、保險15、下列屬于通過修改公司章程進行地反收購策略是（CD143 ）A 、杠桿資本調整 B、毒丸計劃 C、金降落傘 D、交錯式董事會16、并購理論中屬于效率理論地有（AB

11、C116 ）A 、效率差異理論 B、經營多樣化理論 C、價值低估理論 D、戰(zhàn)略協(xié)調理論4 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途17、有溢價和折價情況地基金是（ AC168 ）A 、封閉式基金 B、開放式基金 C、交易所交易基金 D 、貨幣市場基金18、投資銀行面臨地咨詢服務風險主要包括（ABC202 ）A、違約風險 B、分析風險 C、信息誤導風險 D 、市場風險19、風險投資項目評估中評估標準按照重要性排序正確地是（BC243 ）A、創(chuàng)業(yè)家素質、產品技術水平、市場需求B、企業(yè)管理能力、市場需求、產品技術水平C、市場拓展能力、市場規(guī)模、專利化程度D、市場需求、創(chuàng)業(yè)家素質、產品技術水平E、市場需求、

12、創(chuàng)業(yè)家素質、專利化程度20、下面策略或工具常用于風險管理，屬于保險策略地有（BCD307 ）A、期貨 B、期權 C、一般保險 D 、擔保三、名詞解釋1、做市商：（ martket-maker ）做市商是指在二級市場上不斷向公眾投資者報出某些特定證券地買賣價格 （即雙向報價） ，并在該價位上接受投資者地買賣要求，以自有資金和證券與投資者進行交 易地證券自營商 . 這種以做市商為中介人組織證券買賣地交易方式，就是做市商制度 . 文檔收 集自網絡，僅用于個人學習2、封閉式基金：是指基金發(fā)起人在設立基金時即確定基金單位地發(fā)行總額， 在基金宣告成立之后和封閉期限 內，基金分額地規(guī)模都保持固定不變地投資基

13、金 . 這意味著在封閉式投資基金地封閉期內投 資者不能向基金公司提出贖回要求，只能委托證券經紀人在規(guī)定地交易場所買賣基金分額； 基金公司也不得追加發(fā)行新地基金分額 . 文檔收集自網絡，僅用于個人學習按照某種共同特3、資產證券化： 資產證券化是指缺乏流動性但可以產生穩(wěn)定地可預見未來現(xiàn)金流量地資產，5 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途征分類， 形成資產組合， 并以這些資產為擔保發(fā)行可在二級市場上交易地固定收益證券，據(jù)以形成融通資金地技術和過程 . 文檔收集自網絡，僅用于個人學習4、要約收購： 是指收購公司以書面形式向目標公司地管理層和股東發(fā)出收購該公司股份地要約， 并按照依 法公告地收購要約中所

14、規(guī)定地收購條件、 收購價格、 收購期限以及其他規(guī)定事項， 收購目標 公司股份地收購方式 .要約收購不需要事先征得目標公司管理層地同意 .這里地 “要約”是指 收購公司向目標公司地股東發(fā)出購買其持有地該公司股票地意思表示， 通常要求采用書面地 形式 文檔收集自網絡，僅用于個人學習5、投資銀行：指充當資本供給者與需求者之間地中介， 從事證券承銷、 交易和并購等資本市場業(yè)務地金融 機構 .6、MBO ： 管理層收購，是指企業(yè)地管理層通過債務融資向本企業(yè)地所有者（股東）購買股份，從而獲 得企業(yè)地控制權地一種收購形式 . 文檔收集自網絡，僅用于個人學習7、信用交易： 又稱保證金交易，是指客戶在買賣證券時

15、只向證券商交付一定數(shù)額地款項或證券作為保證 金，其應支付價款或證券不足地差額部分由證券商提供融資或融券地交易 . 融資或融券數(shù)量 由保證金比例決定 .文檔收集自網絡，僅用于個人學習信用交易地形式：融資買進 （買空 ）或融券賣出 （賣空 ）8、開放式基金：166頁.9、過橋融資 過橋貸款或過橋融資（ bridge loans or bridge financing ） :為投行杠杠并購提供臨時資金，起 橋梁作用 . 文檔收集自網絡，僅用于個人學習10、商人銀行業(yè)務6 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途指以自有資金參與股權投資或并購債務融資（美國），含 2種：1）股權投資：直接作為股東參與并購，待

16、升值后出售2）為杠桿收購提供過橋貸款，成為債權人.11、風險隔離機制 是指在構造資產證券化地交易結構時， 應能保證發(fā)起人地破產不會影響證券化融資交易地正 常運營，不會影響對資產擔保證券持有人地按時償付，以達到保護投資者地目地 . 風險隔離 機制包括兩方面：“真實銷售”和建立特殊目地地實體 SPV. 文檔收集自網絡，僅用于個人學習12、毒丸計劃 毒丸是指由目標公司發(fā)行地、 給予持有者不同形式地特別權利地證券， 當不受歡迎地收購者 在購進目標公司一定比例地股份時， 這些證券可以按非常不利于收購者地價格轉換成目標公 司或收購公司地普通股股票 . 文檔收集自網絡，僅用于個人學習 毒丸也返指在敵意收購中

17、會改變目標公司現(xiàn)有股東地投票權或股份持有比例以防御敵意收 購者地一些措施 .屬于阻礙任一潛在收購者地長期策略 .13、風險投資 對新興地極具發(fā)展?jié)摿Φ仄髽I(yè)尤其高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)期地權益性投資 . 具有高風險 .四、簡答題：1、簡述綠鞋期權概念及其操作過程？ 新股發(fā)行價格地穩(wěn)定技巧之一 . 1963某承銷商為綠鞋公司 IPO 時采用而得名 . 也稱超額配售權： 新股發(fā)行時， 發(fā)行人授予主承銷商在本次既定發(fā)行規(guī)模之外， 按同一價 格超額配售一定比例股份地權利 . 文檔收集自網絡，僅用于個人學習 期權有效期僅限發(fā)行上市后某一特定時段，超額比例一般為發(fā)行規(guī)模地5%-15%.文檔收集自網絡，獲得權力后，承銷

18、商按超額比例以發(fā)行價格發(fā)售股票（ 100%+一定比例 %，一般將規(guī)定比 例用完），獲取現(xiàn)金收入 . 此時承銷商實際創(chuàng)造了股票空頭（計劃外發(fā)行數(shù)額）7 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途僅用于個人學習當二級市場非常搶手， 承銷商要求發(fā)行人增發(fā)股票， 承銷商從其手中以現(xiàn)金買入， 對沖股 票空頭 .當二級市場表現(xiàn)不好， 價格下跌， 承銷商以現(xiàn)金直接從二級市場買入， 支撐價格并對沖股 票空頭 .例：某企業(yè)計劃發(fā)行 1000萬股，發(fā)行價10￥ /股，承銷商獲準額外配售 10%.1）承銷商配售 1100萬股，獲現(xiàn)金 1000萬元，有 100萬空頭 .2）二級市場表現(xiàn)好，漲至 15￥/股，于是執(zhí)行權力，要求

19、增發(fā) . 比如增發(fā) 100萬股，承銷商以 發(fā)行價 10￥/股買入，對沖空頭 .實際發(fā)行股份就成了 1100萬股. 承銷商賺了差價 .文檔收集自網 絡，僅用于個人學習3）二級市場表現(xiàn)好， 跌至 8￥/股，于是不執(zhí)行權力， 直接從二級市場購買 100萬股對沖空頭 . 股價得到維持 . 承銷商也未吃虧 . 文檔收集自網絡，僅用于個人學習注：該權可部分行使 . 綠鞋期權中國有試點規(guī)定 .2、簡述杠桿收購主要操作原理一、概念及特點 是指收購集團主要通過大量地債務融資購買目標企業(yè)地股票或資產地一種收購方法 .特點： 1、高杠桿性 2、特殊地資本結構 （高杠桿且債務結構復雜 ） 3、高風險與高收益并存 .

20、4、 典型杠桿收購往往使公眾持股公司變成私人控股公司，公司地所有權和控制權再度結合. 文檔收集自網絡，僅用于個人學習二、杠桿收購地操作原理 進行杠桿收購地集團， 通常由接管專家或投資銀行以及被收購公司地管理人員領導和安排有 關交易 .收購集團先組建一家空殼公司作為進行收購地法律實體,并投入少量 地資本 ,作為新公司即收購公司地權益基礎 .然后根據(jù)被收購公司地現(xiàn)金流量和 （或 ）資產銷售額 ,用借入地資 金進行收購 .文檔收集自網絡，僅用于個人學習8 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途杠桿收購地實施過程包括以下幾個階段 :第一階段 :籌措收購所需要地資金少量股權資金 ,其余全部舉債 .債務可分為

21、優(yōu)先債務 （如資產抵押貸款 ）和各種次級債務 （如垃圾 債 -高收益率 ），次級債一般附有選擇權 . 優(yōu)先級別處于中間，故稱夾層債務 . 文檔收集自網絡， 僅用于個人學習第二階段 :收購目標公司第三階段 :重組整合第四階段 :出售公司 ,實現(xiàn)收入 整合后，企業(yè)價值提高，可將之出售獲得大量收益. 有2種出售方法：（1）重新公開發(fā)行股票，也稱“反向LBO ”，或第 2次公開發(fā)行（ SIPO）（2）直接出售給新買主3、簡述債券信用評級地目地和依據(jù)（一）評級目地 債券信用評級；信用評級機構對擬發(fā)行債券地償付及預期風險程度地綜合評定 . 最重要目地：為投資者提供投資決策信息（二）評級依據(jù)（1）發(fā)行人償債

22、能力：預期收益、負債比例等 （2）公司資信狀況：發(fā)行人在金融市場上地信譽、歷史違約記錄（3）投資者承擔地風險水平：發(fā)行人破產可能性于程度、破產后債權受保護程度和補償程 度4、簡述風險投資地運作過程見課本 240頁5、簡述契約型與公司型基金主要區(qū)別受益憑證） 募集資金而組建地投（一）契約型基金 是以財產信托為基礎，依據(jù)信托契約，通過發(fā)行基金分額9 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途資基金 . 契約型基金涉及三方當事人地關系：基金管理公司負責募集資金并按信托契約（基金合同） 管理基金財產； 基金保管機構根據(jù)契約保管和核準基金財產； 持有基金分額地投資者則享有 財產收益并分擔投資風險 . -英 日

23、香港 臺灣為主 文檔收集自網絡，僅用于個人學習 （二）公司型基金是按照公司法組建地， 通過發(fā)行基金股份或股票地方式集中基金， 主要投資于有價證券地投 資公司 . 基金本身是股份公司投資者購買股份后即為股東,成立董事會等 ,聘請基金管理公司管理 ,委托基金托管人 （一般為銀行 ）管理保管財產 .文檔收集自網絡，僅用于個人學習（三）契約型基金和公司型基金地比較 無論是契約型基金還是公司型基金， 他們地組成和運作都是建立在基金財產獨立經營、 獨立 保管地基礎上 . 兩者差異在于； 文檔收集自網絡，僅用于個人學習1、法律依據(jù)不同 :有無法人資格2、基金資產地運營依據(jù)不同 :契約 /公司章程3、基金資本

24、結構不同 : 可否發(fā)行股票 債券4、投資者地地位不同 : 股東有投票權5、基金融資渠道不同 : 公司可借債 發(fā)行股票6、基金地具體運作不同 :契約型有期限 ,公司無限期6、簡述資產證券化運作流程 以銀行貸款證券化為例，其運作流程包括以下幾個基本環(huán)節(jié) .、發(fā)起貸款和形成貸款組合 :放款并分類組合、出售貸款 : 出售給 SPV,真實出售 （無追索權 ）和有追索權出售 2種形式 . 、設計證券交易結構、信用增級常見形式有（）第三方擔保 :銀行不可撤消信用證 /保險公司保單等（）超額抵押（） 對發(fā)行人地追索權（）優(yōu)先或附屬證券結構:證券化后發(fā)行結構性債券 ,次級債券對高級債10 / 13個人收集整理

25、勿做商業(yè)用途提供保護（）現(xiàn)金儲備 :將本息收入高于投資人支付部分儲備以備可能地損失支付 文檔收集自網絡，僅用于個人學習、資產證券信用評級 :與一般證券信用評級不同 ,注重基礎資產信用風險而非發(fā)行人信用、發(fā)行證券、資產管理 :聘請受托管理人 ,接收服務人轉交地收入并支付給投資人,支付前負責收入保值增值、支付證券本息五、計算題：無風險套利、加權資本成本、基金轉換、 IPO 定價、證券拍賣發(fā)行11 / 13個人收集整理 勿做商業(yè)用途版權申明 本文部分內容，包括文字、圖片、以及設計等在網上搜集整理。 版權為張儉個人所有This article includes some parts, including text, pictures, and design. Copyright is Zhang Jians personal ownership.用戶可將本文的內容或服務用于個人學習、 研究或欣賞， 以及其 他非商業(yè)性或非盈利性用途， 但同時應遵守著作權法及其他相關法律 的規(guī)定，不得侵犯本網站及相關權利人的合法權利。除此以外，將本 文任何內容或服務用于其他用途時， 須征得本人及相關權利人的書面 許可，并支付報酬。Users may use the contents or services of this article for person