財務管理學M109工商本試卷.doc

1、5成教學院函授本科財務治理學模擬試卷（一）開卷a3.2b2.561企業(yè)財務活動的基本內容是、和；c1.6d1一、 填空題：（每格 0.5 分，共 10 分）c35%d25%6當營業(yè)杠桿系數和財務杠桿系數都是1.6 時，就總杠桿系數應為（）2資金成本的內容包括 和 兩部分；3在不存在通貨膨脹的情形下，作為資金交易價格的利率，主要由和兩部分組成；4優(yōu)先股股東的權益主要有 、和有限制的治理權；5融資租賃按其業(yè)務的不同特點，可分為如下三種形式： 、 和 ；6. 影響企業(yè)資本結構的因素許多，在進行資本結構決策時主要考慮的因素是和 ；7. 現金流量的內容包括、和現金凈流量；8. 投資決策中非貼現的現金流量

2、法的評判指標有和；貼現的現金流量法的評判指標主要有和；二、 單項題：（每道題 1.5 分，共 9 分）1. 財務治理的基本環(huán)節(jié)是指（）；a 籌資、投資與用資b 猜測、決策、方案、掌握和分析等c 資產、負債和全部者權益d 籌資活動、投資活動、資金營運活動和安排活動2. 某企業(yè)平價發(fā)行債券1500 萬元，發(fā)行費用率為1.5% ，債券的票面利率為12%，所得稅稅率為 33%，該債券的資金成本為（）；a8%b8.16%c7.84%d8.84%3在我國，影響宏觀利率的因素主要有（）和政府金融政策兩個方面；a投資酬勞率b通貨膨脹c資金供求關系d風險價值4. 如企業(yè)按“ 2/10， n/60”的條件購進商品

3、50000 元，如舍棄現金折扣，就現金折扣的年利率為（）；a2%b12%c14.4%d14.69%5. 法定盈余公積達到注冊資本的時，可以不再提??；a55%b50%三、 多項挑選題： （每道題 2 分，共 16 分；） 1財務治理目標通常具有如下的特點（）；a可變性b詳細性c層次性d綜合性e多元性2. 一般股股東的權益有（）；a對公司的治理權b盈余共享權c股票轉讓權d優(yōu)先購股權e剩余財產清償權3. 在鮑莫模型中，持有現金的總成本包括（）；a現金持有成本b交易成本c訂購成本d治理成本4. 企業(yè)的信用條件包括：（）a. 現金折扣率b.現金折扣期限c.商業(yè)折扣d.信用期限e.信用標準5. 長期資金的

4、籌集方式有（）；a股票籌資b企業(yè)債券籌資c長期借款d融資租賃6. 以下有關系數表述正確的有：（）a. 系數反映不行分散風險的大??；b. 某股票系數等于 1，說明其風險等于證券市場的平均風險；c. 某股票的系數大于1，說明證券市場的平均風險大于其風險；d. 某股票的系數小于1，說明證券市場的平均風險小于其風險；7. 對投資項目進行現金流量分析時，每年營業(yè)現金凈流量可按以下公式運算確定： a ：營業(yè)凈利潤折舊b ：營業(yè)凈利潤折舊所得稅c ：營業(yè)收入付現成本所得稅d：營業(yè)收入營業(yè)成本所得稅8. 一般情形下，以下項目中與存貨經濟進貨批量有關的是（）；a單位儲存成本b每次訂貨成本c年度存貨需用總量d存貨

5、選購成本四、判定題： （每道題 2 分，共 14 分；判定對的打；錯的打，并說明理由） 1企業(yè)與政府之間的財務關系表達的是一種投資與受資關系；（）六、 運算題：（四題，共 41 分）長期借款1608%2509%2一般而言，標準離差率越大，說明投資者投資所冒的風險也越大，相應的所需要的風險債券24010.5%10010%酬勞也越高；（）普通股60015%65015%合計100010001某公司在初創(chuàng)時擬籌資1000 萬元，現有 a 、b 兩個備選方案； 有關資料測算如下表所示：籌資方式a籌資額 萬元方案資金成本b方籌資額 萬元案資金成本試運算確定該公司的正確資本結構；（ 8 分）2某公司原信用條

6、件為30 天付款，無現金折扣；現擬將信用期限放寬到60 天，仍無現金折扣；該公司投資的最低酬勞率為信用期15%；有關數據如下表：30 天60 天項目變動成本固定成本2000002500024000025000銷售利潤平均收賬期 天40803. 優(yōu)先股一般規(guī)定有固定的股利率，因此不論企業(yè)財務狀況與經營成果如何，企業(yè)都必需支付當年優(yōu)先股股利； （）4. 在終值和貼現率肯定的情形下，計息期數越多，就折算出的現值越大；（）5. 在 投 資 項 目 的 整 個 壽 命 周 期 內 ， 營 業(yè) 凈 利 總 計 和 現 金 凈 流 量 總 計 是 相 等 的 ；（）銷售量（件）50000600006從理論上

7、說，各籌資方式的資金成本從低到高依次應為：短期借款、長期借款、發(fā)行債券、優(yōu)先股、一般股、留存收益等；（）銷售額 元銷售成本2500003000007、在企業(yè)資產組合中，一般來說，流淌資產占用多，就風險大，收益大，而非流淌資產占 用偏多，就風險小、收益??； （）估量發(fā)生的收賬費用元15002000五、 簡答題：（每道題 5 分，共 10 分）估量發(fā)生的壞賬缺失元250045001. 簡述用銷售百分比法進行短期資金需要量猜測的步驟；請運算確定該公司是否應當放寬信用期限；（12 分）2. 簡述低正常股利加額外股利政策；3. 某公司去年支付的股利為每股2 元，一位投資者估量該公司股利按固定比率5% 增

8、長， 該股票的系數為1.5，無風險酬勞率為 8%，全部股票的市場平均酬勞率為14%；要求： 運算投資者投資于該股票的必要酬勞率？ 該股票的市場價格為多少時，該投資者才會購買？（8 分）4. 依據甲公司某年度的資產負債表和損益表資料整理如下：甲公司資產負債表項目年初數年末數項目流淌負債流淌資產年初數1600年末數1800其他流淌資產合計長期投資固定資產無形資產資產總計3323100300175050520031039405001920406400負債及股東權益合計52006400甲公司損益表年單位：萬元項目本年累計數產品銷售收入凈額15000其中：賒銷收入凈額12000產品銷售成本8500財務費

9、用（利息支出）600稅前利潤4400稅后利潤2200年 12 月 31 日單位：萬元現金8801550長期負債300500應收賬款10801200股東權益合計33004100存貨808880要求：依據上述資料運算該企業(yè)的總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、流淌比率、速動比率、資產負債率、已獲利息倍數、總資產酬勞率、股東權益利潤率；（ 13 分）函授本科財務治理學試卷（一）標準答案及評分標準一、填空題：（每格 0.5 分，共 10 分）1. 資金的籌措、資金的運用、資金的安排；2. 籌資費用、用資費用；3. 純利率、風險酬勞率；4. 股利的優(yōu)先安排權、剩余資產的優(yōu)先清償權；5. 直接租賃、

10、售后租回、杠桿租賃；6. 資金成本、財務風險；7. 現金流入量、現金流出量；8. 投資回收期、投資收益率、凈現值、內含酬勞率；二、單項挑選題（每道題 1.5 分，共 9 分）1. b2. b3. c4. d5. b6. b三、多項挑選題：（每道題 2 分，共 16 分；）1. a、c、e2. a、b、c、d、e3. a、b4. a、b、d5. a、b、c、d、e6. a、b、d7. a、c8. a、b、c四、判定題：（每道題 2 分，共 14 分；判定對的打 ；錯的打，并說明理由）1. 錯誤；企業(yè)與政府之間的財務關系表達的是一種強制和無償安排的關系；2. 正確；3. 錯誤；優(yōu)先股盡管有固定的股

11、利率，但是在企業(yè)當年沒有盈利的情形下，可以不發(fā)放股利；4. 錯誤；在終值和貼現率肯定的情形下，計息期數越多，現值越??；5. 正確；6. 錯誤；由于由于沒有籌資費用， 留存收益的資金成本應當低于一般股的資金成本；7. 錯誤；流淌資產較多的企業(yè)風險小，收益也??；非流淌資產較多的企業(yè)風險大，收益也大；五、簡答題：（每道題 5 分，共 10 分）1. 簡述短期資金需要量猜測的銷售百分比法（1） 確定敏銳性資產和負債項目； （1 分）（2） 運算各敏銳項目與銷售收入間的百分比； （ 1 分）（3） 按變化后的銷售收入總額或銷售收入增長額為依據運算出所需資金量；（ 1分）（4） 運算依靠留存收益的內部融資

12、額； （ 1 分）（5） 運算出必需對外籌資的數額； （1 分）2. 簡述低正常股利加額外股利政策；答題要點：（1） 低正常股利加額外股利政策是指公司每年發(fā)放的股利固定在較低的水平上， 然后依據公司的經營狀況，打算公司是否在年末發(fā)放額外股利；（ 2 分）（2） 優(yōu)點：股利發(fā)放的敏捷性； （ 1 分）保證投資者的最低股利收入，增強股東信心；（1 分）（3） 核心：確定合適的最低水平的股利率并保證支付，同時不要讓投資者認為額外股利是正常股利的組成部分； （1 分）六、運算題：（四題，共 41 分）1.解： a 方案的綜合資金成本為： ka =（160/1000）*8%+（240/1000）*10.

13、5%+（600/1000） *15%=12.8%（ 3 分）b 方案的綜合資金成本為： kb=（250/1000） *9%+ （100/1000） *10%+（650/1000） *15%=13%（3 分）結論：由于 a 方案的綜合資金成本低于 b 方案的綜合資金成本， 所以選擇 a方案；（2 分）存貨周轉率 =8500/（808+880）=5.04（次）（ 1.5 分）2.解：表中的數據填寫： 30 天的銷售利潤為 25000 元；（1 分）流淌比率 =3940/1800=2.19（ 1.5 分）60 天的銷售利潤為 35000 元；（1 分）速動比率 =（3940-880）/1800=1.

14、7（1.5 分）由于延長信用期限而增加的收益： 35000-25000=10000元（ 1 分）資產負債率 =（1800+500）/6400=0.36（1.5 分）由于延長信用期限而增加的成本：已獲利息倍數 =（ 4400+600）/600=8.33（1.5 分）增 加 的 應 收 帳 款 的 機 會 成 本 ：（ 300000*80/360-250000*40/360 ）總資產酬勞率 =（ 4400+600）/（5200+6400）=0.43（1.5 分）*15%=5833.33元（4 分）股東權益利潤率 =2200/4100=0.54（1 分）增加的應收帳款的治理成本： 2000-1500=500元（1 分）增加的應收帳款的壞帳缺失： 4500-2500=2000元（1 分）由于延長信用期限而增加的凈收益：10000-5833.33-500-2000=1666.67元 （ 2 分）結論：由于延長信用期限給企業(yè)帶來的凈收益大于0，所以應當挑選延長信用期限至 60