[自學考試密押題庫與答案解析]證券投資分析自考題模擬9

1、自學考試密押題庫與答案解析證券投資分析自考題模擬9自學考試密押題庫與答案解析證券投資分析自考題模擬9證券投資分析自考題模擬9一、單項選擇題(本大題共20小題)在每小題列出的四個選項中只有一個選項符合題目要求。問題:1. 基本分析流派對待市場的態(tài)度是A.市場有時是對的，有時是錯的B.市場永遠是對的C.市場永遠是錯的D.不置可否答案:C問題:2. 適合人選收入型組合的證券是A.高收益的普通股B.高收益的債券C.高派息風險的普通股D.低派息、股價漲幅較大的普通股答案:B問題:3. 買入債券后持有一端時間，又在債券到期前將其出售而得到的收益率為A.直接收益率B.到期收益率C.持有期收益率D.贖回收益率

2、答案:C問題:4. 為了滿足投資者中途抽回資金、實現變現的需要，一般在基金資產中保持一定比例的現金A.封閉式基金B(yǎng).開放式基金C.國債基金D.股票基金答案:B問題:5. 資本市場是融通長期資金的市場，它又可以分為A.股票市場和債券市場B.中長期信貸市場和證券市場C.證券市場和貨幣市場D.短期資金市場和長期資金市場答案:B問題:6. 下列屬于封閉式基金的價格的是A.申購價格和贖回價格B.申購價格和交易價格C.發(fā)行價格和交易價格D.發(fā)行價格和贖回價格答案:C問題:7. 利率期限結構的形成主要是由A.對未來利率變化方向的預期決定的B.流動性溢價決定的C.市場分割決定的D.市場供求關系決定的答案:A問

3、題:8. 當出現高通脹下GDP增長時，則A.上市公司利潤持續(xù)上升，企業(yè)經營環(huán)境不斷改善B.如果不采取調控措施，必將導致未來的“滯脹”，企業(yè)將面臨困境C.人們對經濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高D.國民收入和個人收入都將快速增加答案:B問題:9. 債券和股票的相同點在于A.具有同樣的權利B.收益率一樣C.風險一樣D.都是籌資階段答案:D問題:10. 下列不是按會計準則編制的是A.將公司投資于其他公司所得收益計作公司資本公積金的來源B.報表數據未按通貨膨脹或物價水平調整C.非流動資產的余額，是按歷史成本減折舊或攤銷計算的D.無形資產攤銷和開辦費攤銷基本上是估計的，但這種估計未必正確答案:

4、A問題:11. 財務比率(現金+短期證券+應收款凈額)/流動負債被稱為A.超速動比率B.主營業(yè)務收入增長率C.總資產周轉率D.存貨周轉率答案:A問題:12. 波浪理論的最核心的內容的基礎是A.K線理論B.指標C.切線D.周期答案:D問題:13. 下面指標中，根據其計算方法，理論上所給出買、賣信號最可靠的是A.MAB.MACDC.WRD.KDJ答案:B問題:14. 下列情況下，最不可能出現股價上漲(繼續(xù)上漲)情況的是A.低位價漲量增B.高位價平量增C.高位價漲量減D.高位價漲量平答案:B問題:15. 在下列指標的計算中，唯一沒有用到收盤價的是A.MACDB.BIASC.RSID.PSY答案:D問

5、題:16. 用以反映短期償債能力的指標是A.利息支付倍數B.流動比率C.速動比率D.應收賬款周轉率答案:B問題:17. 證券投資基金通過發(fā)行基金單位集中的資金，交由_管理和運作。A.基金托管人B.基金承銷公司C.基金管理人D.基金投資顧問答案:C問題:18. 證券的系數大于零表明A.證券當前的市場價格偏低B.證券當前的市場價格偏高C.市場對證券的收益率的預期低于均衡的期望收益率D.證券的收益超過市場的平均收益答案:A問題:19. 基金管理人與托管人之間的關系是A.所有人與經營者的關系B.經營與監(jiān)管的關系C.持有與托管的關系D.委托與受托的關系答案:B問題:20. 按經濟結構劃分，行業(yè)基本上可分

6、為A.完全競爭、不完全競爭、壟斷競爭、完全壟斷B.公平競爭、不公平競爭、完全競爭、不完全競爭C.完全競爭、壟斷競爭、完全壟斷、部分壟斷D.完全競爭、不完全競爭或壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷答案:D二、多項選擇題(本大題共10小題)在每小題列出的五個選項中有二個至五個選項是符合題目要求的。問題:1. 反映公司償債能力的指標有A.流動比率B.股東權益比率C.速動比率D.主營業(yè)務收入增長率E.利息支付倍數 A B C D E答案:ACE問題:2. 收入總量調控政策的實施通過的機制有A.財政機制B.貨幣機制C.行政干預D.法律調整E.市場機制 A B C D E答案:ABCD問題:3. 稅收的調節(jié)功能

7、有A.稅制的設置可以調節(jié)和制約企業(yè)問的稅負水平B.可以根據消費需求和投資需求的不同對象設置稅種或在同一稅種中實行差別稅率，以控制需求數量和調節(jié)供求結構C.通過增加稅收來彌補財政支出赤字D.通過增加稅收來增加投資E.通過關稅和出口退稅調節(jié)國際收支平衡 A B C D E答案:ABE問題:4. 壟斷競爭型產品市場的特點包括A.生產者眾多且各種生產資料可以流動B.技術密集程度高C.生產者對其產品的價格有一定的控制能力D.生產的產品同種但不同質E.壟斷者能夠根據市場的供需情況制定理想的價格和產量 A B C D E答案:ACD問題:5. 在分析公司產晶的競爭能力時，應注意分析A.成本優(yōu)勢B.技術優(yōu)勢C

8、.價格優(yōu)勢D.質量優(yōu)勢E.晶牌優(yōu)勢 A B C D E答案:ABD問題:6. 證券組合管理的主要內容有A.計劃B.選擇時機C.選擇證券D.監(jiān)督E.評價 A B C D E答案:ABCD問題:7. 一般地講，追求市場平均收益水平的投資者會選擇A.市場指數基金B(yǎng).收入型證券組合C.平衡型證券組合D.增長型政權組合E.市場指數型證券組合 A B C D E答案:AE問題:8. 已知某公司今年的營業(yè)收入額、主營業(yè)務收入額、利潤總額、主營業(yè)務利潤額以及所得稅率。根據這些數據可以計算A.主營業(yè)務利潤率B.股息支付率C.流動比率D.營業(yè)凈利率E.速動比率 A B C D E答案:AD問題:9. 一般來說，技

9、術分析認為買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小來確認，具體表現為A.認同程度小，成交量大B.認同程度小，成交量小C.價升量增，價跌量減D.價升量減，價跌量升E.以上都不對 A B C D E答案:AC問題:10. 由股票和債券構成的收入型證券組合追求A.股息收入B.資本利得C.資本升值D.債息收入E.資本收益 A B C D E答案:AD三、名詞解釋題問題:1. 每股收益答案:是指本年凈收益與年末普通股份總數的比值。問題:2. 金融互換答案:又稱掉期，是交易雙方達成協議，在未來的一段時間內，互相交換一系列現金流量的交易行為。問題:3. 指標的背離答案:指技術分析中所采用指標的走向與股價走向

10、的不一致，通常意味著股價轉折的開始。問題:4. 非系統性風險答案:是與單支股票、債券相關聯的風險，來自于企業(yè)內部的微觀因素，影響該股票或債券的價格波動。問題:5. 收入型證券組合答案:持有能夠帶來當期收益最大化的證券，追求當前收入最大化的證券組合。四、計算題問題:1. 已知某證券的資產為2，市場無風險利率RF為3%，市場組合的期望收益率E(RM)為8%，求該組合的期望收益率E(R)。答案:根據證券市場線方程：E(R)=RF+E(RM)-RF=3%+5%2=13%。問題:2. 4月1日，某投資者持有的股票組合現值為371.25萬，其中股票A、B、C、D、E占用的資金比例分別為30%、15%、15

11、%、20%、20%，根據測算這五只股票與SP500指數的系數分別是1、12、16、0.9、1.1，為了防止股市下跌帶來的損失，該投資者擬賣出6月到期的SP500指數期貨合約進行套期保值，4月1日的現貨指數為1415點，6月到期的期貨合約為1485點，到了6月1日，股市大跌，現貨指數跌至1240點，期貨指數跌至1303點， 問：(1) 該投資者的股票組合的系數是多少? (2) 該投資者應賣出多少份期貨合約進行套期保值? (3) 該投資者套期保值的結果如何? 答案:該股票組合的系數=構成組合的股票系數按資金量的加權平均：30%1+15%1.2+15%1.6+20%0.4+20%1.1=1.12 (

12、2)賣出合約數量=371.25萬/(1485250)=10份 (3)現貨價值虧損幅度=1.12(1415-1240)/1415=13.85%，虧損金額為13.85%371.25=51.43萬美元， 期貨合約盈利為(1485-1303)10250=45.5萬美元， 總虧損為5.93萬美元，現貨價格下跌損失大部分被期貨市場盈利所彌補。 問題:3. 某1年期銀行存款，票面金額為1000元，票面利率為8%，現距到期日還有6個月，且市場利率水平為10%，則該筆銀行存款的現在的市場價格為多少?答案:P=(1000+10008%)/(1+10%/2)=1080/1.05=1028.57五、簡答題問題:1.

13、構建證券組合資產應遵循的基本原則是什么?答案:構建證券組合資產應遵循的基本原則包括：本金的安全性原則、基本收益的穩(wěn)定性原則、資本增長原則、良好市場性原則、流動性原則、多元化原則以及有利的稅收地位原則。問題:2. 簡述影響債券利率期限結構形狀的因素。答案:在任一時點上，有三種因素可以影響債券利率期限結構的形狀。第一，對未來利率變動方向的預測。如果預期利率上升，則利率期限結構呈上升趨勢。第二，債券預期收益中可能存在的流動性溢價。這樣，投資者在接受長期債券時，要求對于期限相聯系的風險給予一定補償。第三，市場效率低下或者資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市場流動可能存在的障礙，這一因素使長、短期

14、資金市場形成分割。問題:3. 什么證券市場線?它有什么意義?答案:證券市場線是以P為縱坐標、P為橫坐標的坐標系中的一條直線，它的方程式是：Ep=Ef+(Em-Ef)p(其中，E和分別表示證券或組合的期望收益率和系數，F、M和P分別表示無風險證券、市場組合和任一證券或證券組合)證券市場線表明任一證券或組合的期望收益率與由系數測定的風險之間存在線形的均衡關系。任一證券或組合的期望收益率由兩部分組成：一部分是風險利率Ep，它是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償；另一部分則是對承擔由系數測定的風險p的補償，通常成為風險溢價，它與承擔的風險p大小成正比。問題:4. 說明貼現現金流模型的原理。答案:貼現

15、現金流模型是運用授予的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。由于現金流是未來時期的預期值，因此必須按照一定的貼現率返還成現值。對于股票來說，這種預期的現金流即是未來時期預期支付的股利。再進一步，根據未來股利增長的不同情況，可以建立相應的具體模型。六、論述題問題:1. “公司的資產負債率越高，面臨的風險越大，對公司的發(fā)展越不利，股價更傾向于下跌?！边@種說法對嗎?試對該觀點進行評述。答案:這種說法不全面。(1)資產負債率可以被公司的債權人用來分析公司進一步舉債的潛力，也可以被證券投資者用來分析判斷是否應購買或拋出該公司的股票，也是公司進行資金籌措決策時估計舉債合理規(guī)模及融資風險的重要依據。(2)從債權人看，公司負債率越低，說明公司目有資本的比例越高，償還債務的潛在能力越強，因而其債權越安全。反之，會給債權人造成損失的概率增大。(3)股東對負債率的反映不同于債權人。在股