2021年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》考試題庫（含答案解析）

1、2021年基金從業(yè)資格證券投資基金基礎知識考試題庫（含答案解析）一、單選題1.(2016年)股票可以通過依法轉讓而變現的特性是指股票的（）。A、期限性B、風險性C、流動性D、永久性答案：C解析：流動性是指股票可以依法自由地進行交易的特征。股票持有人雖然不能直接從股份公司退股，但可以在股票市場上很方便地賣出股票來變現，在收回投資（可能大于或小于原出資額）的同時，將股票所代表的股東身份及其各種權益讓渡給受讓者。2.投資組合管理基本流程不包括（）。A、規(guī)劃B、執(zhí)行C、反饋D、優(yōu)化答案：D解析：投資組合管理的目標是實現投資收益的最大化，整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟。3.遠期利率是指隱

2、含在給定的（）中的從未來的某一時點到另一時點的利率水平。A、遠期利率B、即期利率C、短期利率D、到期收益率答案：B解析：遠期利率指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。知識點：掌握即期利率和遠期利率的概念和應用；4.下列關于有效市場假說說法正確的是（）。A、弱有效市場認為股價已反映了全部與公司有關的信息，包括所有公開信息及內部信息B、半強有效市場認為股價已反映了全部能從市場交易數據中得到的信息C、強有效市場認為股價已反映了全部與公司有關的信息，包括所有公開信息及內部信息D、強有效市場認為股價已反映了所有公開的信息答案：C解析：選項C正確：弱有效市

3、場認為股價已反映了全部能從市場交易數據中得到的信息；半強有效市場認為股價已反映了所有公開的信息；強有效市場認為股價已反映了全部與公司有關的信息，包括所有公開信息及內部信息。5.債券結算業(yè)務類型（）。.分銷業(yè)務.現券業(yè)務.質押式回購業(yè)務.買斷式回購業(yè)務.債券遠期交易?A、.B、.C、.D、.答案：D解析：債券結算業(yè)務類型：1.分銷業(yè)務2.現券業(yè)務3.質押式回購業(yè)務4.買斷式回購業(yè)務5.債券遠期交易6.債券借貸業(yè)務7.利率互換業(yè)務6.貨幣互換需要在（）交換本金。A、期初B、期末C、期中D、期初和期末答案：D解析：貨幣互換，是指互換合約雙方同意在約定期限內按相同或不同的利息計算方式分期向對方支付由不

4、同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。知識點：了解影響各類互換合約定價的因子以及各類收益互換合約的應用方式：7.華泰公司原定將一筆銀行存款償付應付賬款，先決定延緩償付，而將這筆存款支付了新購入的存貨，它對速動比率的影響是（）。A、提高B、下降C、無影響D、有影響、既不提高，也不下降答案：B解析：速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債原定將一筆銀行存款償付應付賬款，先決定延緩償付，而將這筆存款支付了新購入的存貨。這句話的意思是：存貨增加，分子減少，流動負債增加，分母增加，所以速度比率減少。8.(2017年)關于封閉式基金的利潤分配，下列表述錯誤的是（）。A、分配方式可以選擇現金分

5、紅或者分紅再投資轉換為基金份額B、基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值C、基金收益分配每年不得少于一次D、年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90答案：A解析：封閉式基金只能采用現金分紅。9.下列關于到期收益率的假設，說法正確的是（）。投資者持有至到期當期市場不存在風險利息再投資收益率不變不考慮債券投資所獲得的資本利得A、B、C、D、答案：C解析：到期收益率隱含兩個重要假設：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。知識點：掌握到期收益率和當期收益率與債券價格的關系;10.在下行風險標準差的計算公式中，期數n代表（）。A、基金收益率小于目標收益率的期數B、投資期限C、基金收益

6、率大于目標收益率的期數D、基金收益率等于目標收益率的期數答案：A解析：n表示基金收益率小于目標收益率的期數。知識點：理解最大回撤、下行標準差的概念、計算方法、應用和局限性：11.下列投資風險中，屬于系統(tǒng)性風險的是（）。A、財務風險B、信用風險C、購買力風險D、經營風險答案：C解析：系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，主要包含政治因素、宏觀經濟因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系統(tǒng)性風險的存在是由于系統(tǒng)性因素能夠通過多種作用機制同時對市場上大多數資產的價格或收益造成同向影響。C項，購買力是宏觀經濟因素，購買力風險屬于系統(tǒng)性風險；ABD三項屬于非系統(tǒng)性風險。12.開放式基金分紅有兩種方式，分別是現金

7、分紅方式和分紅在投資轉換為基金份額，下列說法錯誤的是（）。A、現金分紅方式是指根據基金利潤情況，基金管理人以投資者持有基金單位數量的多少，將利潤分配給投資者B、分紅再投資轉換為基金份額是指將應分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為新的基金份額進行基金收益分配C、分紅再投資轉換為基金份額是基金分紅采取的最普遍的形式D、基金份額持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應當支付現金答案：C解析：現金分紅方式是指根據基金利潤情況，基金管理人以投資者持有基金單位數量的多少，將利潤分配給投資者。這是基金分紅采取的最普遍的形式。知識點：理解基金分紅的不同方式和貨幣市場基金利潤分配的特殊規(guī)定；13.(2017年)下

8、列關于共同對手方的說法中，錯誤的是（）。A、共同對手方的制度是場內證券交易所的結算原則B、對于我國證券交易所市場實行多邊凈額清算的證券交易，證券交易所是所有參與人的共同對手方C、如果買賣中的一方不能按約定條件履約交收，共同對手方需要按照規(guī)則向守約一方先行墊付其應收的證券或資金D、共同對手方的引入，有利于增強投資者信心，有利于活躍市場交易答案：B解析：對于我國證券交易所市場實行多邊凈額清算的證券交易，證券登記結算機構（即中國結算公司）是承擔相應交易交收責任的所有結算參與人的共同對手方。14.如果基金當月的實際收益率為5.3%，基金基準組合的數據如下表：則當月基準組合收益率為（）。A、2.68%B

9、、4.01%C、4.16%D、4.57%答案：B解析：則當月基準組合收益率=0.6*5.87%0.3*1.45%0.1*0.48%=4.01%15.（）被普遍認為是一種理想的股票指數期貨合約的標的A、滬深300指數B、中證全債指數C、標準普爾500指數D、道瓊斯股票價格平均指數答案：C解析：標準普爾500指數具有采樣面廣、代表性強、精確度高、連續(xù)性好等特點，被普遍認為是一種理想的股票指數期貨合約的標的【考點】被動投資16.（）是境內具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場上流通的短期債務工具。A、短期政府債券B、回購協議C、短期融資券D、銀行承兌匯票答案：C解析：短期融資券是境內具有

10、法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場上流通的短期債務工具。17.假設某股票的市價為24元，而過去12個月的每股盈利為3元，則市盈率為（）。A、8B、2C、3D、6答案：A解析：本題考查市盈率的計算，市盈率=每股市價/每股收益，市盈率=24/3=8。18.(2018年)關于各類大宗商品投資，下列表述正確的是（）。A、相比國外商品期貨，國內商品期貨市場在石油、天然氣等領域占據著定價權的制高點B、目前國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括金、銀、鎢等C、基礎原材料類大宗商品是制造業(yè)發(fā)展的基礎，與生產經營活動密切相關D、大豆、小麥、稻谷的期貨被稱為三大農產品期貨答案：C解析：在石油、天然氣等

11、領域，相比于國內，國際商品期貨市場占據著大宗商品定價權的制高點。故A項錯誤。目前國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括黃金、白銀、鉑金等。故B項錯誤。大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農產品期貨。故D項錯誤。19.關于資產負債表的基本作用，下列說法錯誤的是（）。A、資產負債表列出了企業(yè)占有資源的數量和性質B、資產負債表可以為收益把關C、資產負債表有利于企業(yè)提高債務償還能力和降低財務風險D、資產負債表上的資源為分析收入來源性質及其穩(wěn)定性提供了基礎答案：C解析：資產負債表通常有以下四方面的基本作用：（1）資產負債表列出了企業(yè)占有資源的數量和性質。（2）資產負債表上的資源為分析收入來源性質及其穩(wěn)定性提

12、供了基礎。（3）資產負債表的資產項可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負債項則說明企業(yè)的資金來源和財務狀況，有利于投資者分析企業(yè)長期債務或短期債務的償還能力，是否存在財務困難以及違約風險等。（4）資產負債表可以為收益把關。20.（）接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。（）在執(zhí)行交易的過程中必須嚴格按照公平、公正的原則執(zhí)行交易，在執(zhí)行公平交易時需嚴格遵守公司的公平交易制度。A、基金經理；基金經理B、基金經理：交易員C、交易員；基金經理D、交易員：交易員答案：D解析：交易指令在基金公司內部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權限內，基金經理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。其次，交易系統(tǒng)或相關

13、負責人員審核投資指令（價格、數量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經理。其他指令被分發(fā)給交易員。最后，“交易員”接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易?！敖灰讍T”在執(zhí)行交易的過程中必須嚴格按照公平公正的原則執(zhí)行，在執(zhí)行公平交易時需嚴格遵守公司的公平交易制度。知識點：理解基金公司投資交易流程；21.最小方差前沿是指（）。A、可行集最左邊的點連在一起形成的一條曲線B、可行集最右邊的點連在一起形成的一條線C、可行集所有點圍成的一個區(qū)域D、一些點的集合答案：A解析：只有可行集最左邊的點是有效的，右邊所有的點都是無效的。如果把最左邊的點都連在一起形成一條曲線，這條曲線稱為最小

14、方差前沿。知識點：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的念；22.(2016年)單個機構自債券借貸的融入余額超過其自有債券托管總量的（）或單只債券融入余額超過該只債券發(fā)行量（）起，每增加5個百分點，該機構應同時向全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央結算公司書面報告并說明原因。A、30%；30%B、30%；15%C、30%；20%D、15%；15%答案：B解析：單個機構自債券借貸的融入余額超過其自有債券托管總量的30%（含30%）或單只債券融入余額超過該只債券發(fā)行量15%（含15%）起，每增加5個百分點，該機構應同時向全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央結算公司書面報告并說明原因。23.

15、假定某基金的總資產為120億元，總負債為34億元，發(fā)行在外的基金份額總數為50億份，那么其基金份額凈值為（）元。A、1.65元B、1.72元C、1.44元D、1.96元答案：B解析：基金份額凈值=（基金資產-基金負債）/基金總份額=（120-34）/50=1.72（元）。24.（）是股票市價與銷售收入的比率。A、市銷率B、企業(yè)價值倍數C、市現率D、市凈率答案：A解析：市銷率亦稱價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是單位銷售收入反映的股價水平。25.主動收益的計算公式為（）。A、主動收益=證券組合的真實收益+基準組合的收益B、主動收益=證券組合的真實收益-基準組合的收益C、主動收

16、益=證券組合的真實收益基準組合的收益D、主動收益=證券組合的真實收益基準組合的收益答案：B解析：主動收益即相對于基準的超額收益，其計算方法如下：主動收益=證券組合的真實收益-基準組合的收益。26.(2015年)關于買斷式回購，以下表述正確的是（）。A、買斷式回購到期由逆回購方以約定價格從正回購方購回回購債券B、買斷式回購首期由正回購方將回購債券出售給逆回購方C、買斷式回購到期由逆回購方向正回購方支付到期結算資金D、買斷式回購首期由逆回購方將回購債券出售給正回購方答案：B解析：買斷式回購是指一方（正回購方）在將回購債券出售給另一方（逆回購方），逆回購方在首期結算日向正回購方支付首期資金結算額的同

17、時，交易雙方約定在將來某一日期（即到期結算日）由正回購方以約定價格（即到期資金結算額）從逆回購方購回回購債券的交易。27.(2016年)關于期貨合約和遠期合約的比較，下列敘述不正確的是（）。A、期貨合約在交易所交易，遠期合約通常在場外交易B、期貨合約實物交割比例非常低，遠期合約實物交割比例非常高C、期貨合約和遠期合約都有杠桿效應D、期貨合約是標準化合約，遠期合約是非標準化合約答案：C解析：C項，期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，而遠期合約通常沒有杠桿效應。28.A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按（）元收取；B股每股交易傭金不足1美元的，按（）美元收取。A、4；1B、5；1C

18、、4；0D、5：0答案：B解析：A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收??；B股每股交易傭金不足l美元或5港元的，按1美元或5港元收取。知識點：理解證券投資基金場內交易與結算涉及的主要費用項目及收費標準，29.(2016年)大額可轉讓定期存單的二級市場流動性的大小取決于（）。A、存單發(fā)行的形式B、做市商的種類C、做市商的數量D、投資者的數量答案：C解析：大額可轉讓定期存單的二級市場一般采取做市商制度，做市商會通過回購協議將部分大額可轉讓定期存單抵押出去以獲得資金，但存單回購利率要高于國債回購利率。二級市場流動性的大小取決于做市商的數量。30.隨著股指期貨、融資融券、ETF及個股期權甚

19、至商品期權等金融衍生產品的不斷推出、完善及其向公募基金的逐步開放，預期絕對收益策略基金將迎來更廣闊的發(fā)展空間。在現有的市場中性策略的基礎上，諸如（）或將成為絕對收益基金的主流。.相對價值策略.宏觀對沖策略、新興市場策略.事件驅動策略、多空策略.配置交易策略統(tǒng)計套利策略等對沖操作策略?A、.B、.C、.D、.答案：D解析：隨著股指期貨、融資融券、ETF及個股期權甚至商品期權等金融衍生產品的不斷推出、完善及其向公募基金的逐步開放，預期絕對收益策略基金將迎來更廣闊的發(fā)展空間。在現有的市場中性策略的基礎上，諸如相對價值策略、宏觀對沖策略、新興市場策略、事件驅動策略、多空策略、配置交易策略統(tǒng)計套利策略等

20、對沖操作策略或將成為絕對收益基金的主流。31.(2016年)基金管理人運用證券投資基金買賣股票、債券的差價收入，（）營業(yè)稅。A、免征B、不征收C、征收D、減征答案：A解析：（該題考點已過期）對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，免征營業(yè)稅。財政部、國家稅務總局關于證券投資基金稅收問題的通知規(guī)定：對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年年底前暫免征收營業(yè)稅。財政部、國家稅務總局關于證券投資基金稅收政策的通知規(guī)定：自2004年1月1日起，對證券投資基金（封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金）管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。32.對于投資者

21、而言，權益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為（）。A、風險資本B、風險溢價C、預期報酬D、期望補償答案：B解析：對于投資者而言，權益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為風險溢價或風險報酬。無論是系統(tǒng)性風險還是非系統(tǒng)性風險，都要求相應的風險溢價。33.已知甲公司年負債總額為200萬元，資產總額為500萬元，無形資產凈值為50萬元，流動資產為240萬元，流動負債為160萬元，年利息費用為20萬元，凈利潤為100萬元，所得稅為30萬元，則（）A、年末資產負債率為40%B、年末產權比率為1/3C、年利

22、息保障倍數為6.5D、年末長期資本負債率為10.76%答案：A解析：A：年末資產負債率=200/500*100%=40%；B：年末產權比率=負債所有者權益=200/（500-200）=2/3;C:年末利息倍數=息稅前利潤利息=（100+30+20）/20=7.5；D：年末長期資本負債率=非流動負債（非流動負債所有者權益）=（200-160）/（40+300）*100%=11.76%34.中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能。主要有（）。.擬訂債券市場發(fā)展規(guī)劃；.研究開發(fā)債券市場新業(yè)務品種；.制定市場管理規(guī)定，對市場進行全面監(jiān)督和管理；.審核、批準金融機構在銀行間債券市場的有關資格；.就債

23、券市場有關業(yè)務進行指導，授權中介機構發(fā)布市場有關信息。A、.B、.C、.D、.答案：D解析：中華人民共和國中國人民銀行法第4條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能。包括：擬訂債券市場發(fā)展規(guī)劃；研究開發(fā)債券市場新業(yè)務品種；制定市場管理規(guī)定，對市場進行全面監(jiān)督和管理；審核、批準金融機構在銀行間債券市場的有關資格；就債券市場有關業(yè)務進行指導，授權中介機構發(fā)布市場有關信息。35.(2018年)下列選項中，不屬于QFII在經批準的額度內可以投資的人民幣金融工具的是（）。A、證券投資基金B(yǎng)、基金子公司專項資產管理計劃C、在證券交易所交易或轉讓的股票、債券和權證D、在銀行間債券市場交易的固定收益

24、產品答案：B解析：合格境外機構投資者在經批準的投資額度內，可以投資于下列人民幣金融工具：（1）在證券交易所交易或轉讓的股票、債券和權證。（2）在銀行間債券市場交易的固定收益產品。（3）證券投資基金。（4）股指期貨。（5）中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。36.下列關于貼現因子（d）、未來某一時刻現金流（X）、未來某一時刻現金流的現值（PV）的關系的描述，正確的是（）。A.PV=XD.A、PV=X/B、C、PV=X（1+d）D、PV=X/（1+d）答案：A解析：貼現因子dt=1/（1+St）t，其中St為即期利率。未來某一時刻現金流的現值=現金流貼現因子，因此，已知任意現金流（X0，X1X2，Xk）

25、與相應的市場即期利率，現值是：PV=X0+d1X1+d2X2+dkXk。37.投資組合管理步驟中，規(guī)劃的主要內容有（）。.確定并量化投資者的投資目標和投資限制.制定投資政策說明書.投資組合優(yōu)化.形成資本市場預期.建立戰(zhàn)略資產配置?A、.B、.C、.D、.答案：B解析：規(guī)劃規(guī)劃主要側重于確定決策所需的各種輸入信息，包括客戶資料和資本市場的數據等。主要包括：確定并量化投資者的投資目標和投資限制、制定投資政策說明書、形成資本市場預期、建立戰(zhàn)略資產配置四項內容。38.對在交易所上市交易的可轉換債券按當日（）作為估值全價。A、收盤價B、平均價C、成本D、開盤價答案：A解析：交易所上市交易的債券按第三方估

26、值機構提供的當日估值凈價估值，第三方估值機構提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認定交易所收盤價更能體現公允價值，應采用收盤價；對在交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價。39.(2016年)反映股票基金風險大小的指標不包括（）。A、久期B、持股集中度C、標準差D、行業(yè)投資集中度答案：A解析：股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資的非系統(tǒng)性風險。可以設置個股最高比例來控制個股風險，實現風險分散化。常用來反映股票基金風險大小的指標有標準差、貝塔系數、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數量等指標。40.(2018年)甲公司從銀行取得貸款1000萬元，年利率為6，貸款期限

27、為5年，到期一次償清。若按復利計算，則到期應付本息合計為（）萬元。A、130000B、133000C、131911D、133823答案：D解析：到期應付本息和=1000（1+6）5=133823（元）。41.在下行標準差計算中，目標收益率可以是（）。風險收益率無風險收益率自定義目標收益率區(qū)間平均收益率A、B、C、D、答案：D解析：目標收益率可以是區(qū)間平均收益率，也可以是無風險收益率，或者自定義的目標收益率。知識點：理解最大回撤、下行標準差的概念、計算方法、應用和局限性；42.股票風險的內涵是指（）。A、投資收益的確定性B、預期收益的不確定性C、股票容易變現D、投資損失答案：B解析：股票風險的內

28、涵是預期收益的不確定性。股票可能給股票持有者帶來收益，但這種收益是不確定的，股東能否獲得預期的股息紅利收益，完全取決于公司的盈利情況43.下列關于期貨合約要素的說法中，正確的是（）。A、期貨品種指具有期貨商品性能，并經過批準允許進入交易所進行期貨買賣的標的資產的品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種B、在交易期貨合約時，不限于以交易單位的整數倍進行買賣C、漲跌停板一般以前兩日的結算價為基準確定的D、期貨合約的交易時間不固定答案：A解析：選項A正確；B選項，在交易期貨合約時，只能以交易單位的整數倍進行買賣；C選項，漲跌停板一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的；D選項，期貨合約的交易時間是固定

29、的，每個交易所都有嚴格的規(guī)定。44.到期收益率的影響因素主要有（）。、票面利率、債券市場價格、計息方式、再投資收益率A、B、C、I、D、I、答案：D解析：到期收益率的影響因素主要有以下四個：票面利率；債券市場價格；計息方式；再投資收益率。45.機構投資者在境內買賣基金份額獲得的差價收入,應并入企業(yè)的應納稅所得額，（）企業(yè)所得稅;機構投資者從基金分配中獲得的收入，（）企業(yè)所得稅。A、不征收、征收B、不征收、暫不征收C、征收、征收D、征收、暫不征收答案：D解析：機構投資者在境內買賣基金份額獲得的差價收入，應并人企業(yè)的應納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；機構投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅

30、。46.基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險下列描述錯誤的是（）A、未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高B、交易價格符合公允價格C、公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行D、交易員不能有效履行對基金經理交易指令的監(jiān)督、復核職責答案：B解析：基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險包括：未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高；交易系統(tǒng)未經嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；交易價格顯著偏離公允價格；對交易對手風險的評估與控制不足；交易執(zhí)行不獨立于基金經理；公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有

31、效執(zhí)行；交易員不能有效履行對基金經理交易指令的監(jiān)督、復核職責?！究键c】投資交易過程的風險管理47.下列關于我國QFII機制的意義，說法錯誤的是（）。A、可以為境內金融資產提供風險分散渠道，并有效分流儲蓄，化解金融風險B、可以促進國內證券市場投資主體多元化以及上市公司行為規(guī)范化C、資本市場的逐步開放能夠使國內證券市場的法律機制、會計制度、信息披露標準、交易規(guī)則、自律機構、市場參與者的行為模式等方面逐漸與國際接軌D、境外大型投資機構所具有的穩(wěn)健投資風格對眾多中小投資者產生一定的示范效應答案：A解析：QFII機制的意義有：促使中國封閉的資本市場向開放的市場轉變；促進國內證券市場投資主體多元化以及上市

32、公司行為規(guī)范化；促進國內投資者的投資理念趨于理性化；加快我國證券市場金融創(chuàng)新步伐，實現我國證券市場運行規(guī)則與國際慣例的接軌。A項屬于合格境內機構投資者（QDII）機制的意義。48.(2016年)CAPM利用（）來描述資產或資產組合的系統(tǒng)風險大小。A、aB、C、D、答案：B解析：CAPM利用希臘字母貝塔（）來描述資產或資產組合的系統(tǒng)風險大小。49.（）假定投資組合中各種風險因素的變化服從特定的分布（通常為正態(tài)分布），然后通過歷史數據分析和估計該風險因素收益分布的方差一協方差、相關系數等。A、歷史模擬法B、方差一協方差法C、壓力測試法D、蒙特卡洛模擬法答案：B解析：參數法又稱為方差一協方差法，該方

33、法以投資組合中的金融工具是基本風險因子的現行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設，依據歷史數據計算出風險因子收益率分布的參數值，例如方差、均值和風險因子間的相關系數等?！究键c】風險價值50.(2018年)按照相關制度，一般貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過凈資產的（）。A、25B、15C、20D、30答案：C解析：按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，連續(xù)3個交易日累計贖回20以上或者連續(xù)5個交易日累計贖回30以上的情形外，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過凈資產的20。51.對已經成家但尚未生育的年輕人，建議選擇投資（）。A、高風險、高預期收益的基金產品B、低風險、低預期收

34、益的基金產品C、中高風險、中高預期收益的基金產品D、穩(wěn)健、安全、保值的基金產品答案：C解析：單身時期的年輕人承擔風險的能力比較強，可以選擇高風險、高預期收益的基金產品；已經成家但尚未生育的年輕人，不但要考慮家庭財產保值、增值，還要考慮孩子的教育費用等一系列未來的支出，最好進行組合投資，可以選擇中高風險、中高預期收益的基金產品。52.看漲期權是人們預期某種標的資產的未來價格（）時買入的期權?A、上漲B、下跌C、不變D、難以判斷答案：A解析：看漲期權是指賦予期權的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權賣方手中買入一定數量的標的資產的權利的合約，又稱買入期權。為取得這種買的權利，期權買方需要在買入期權

35、時支付給期權賣出者一定的期權費。因為它是人們預期某種標的資產的未來價格上漲時買入的期權，所以被稱為看漲期權。53.(2017年)下列關于期貨合約的說法中，錯誤的是（）。A、期貨市場具有價格發(fā)現功能B、期貨合約有較低的交易成本C、期貨合約的流動性很弱D、期貨合約是在交易所交易的標準化產品答案：C解析：期貨合約是在交易所交易的標準化產品，和股票一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性。54.(2016年)每股股票所代表的實際資產的價值是股票的（）。A、清算價值B、賬面價值C、票面價值D、內在價值答案：B解析：賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，是每股股票所代表

36、的實際資產的價值。55.假設某封閉式基金6月11日的基金資產凈值為30000萬元人民幣，6月12日的基金資產凈值為30125萬元人民幣，該股票的基金管理費率為025，該年實際天數為365天。則該基金6月12日應計提托管費為（）萬元。A、02256B、02397C、02055D、02396答案：C解析：式中：H表示每日計提的費用；E表示前一日的基金資產凈值；R表示年費率。故托管費=300000.25%36502055目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。知識點：掌握基金管理費、托管費及銷售服務費的計提標準及計提方式；56.(201

37、6年)目前常用的風險價值模型技術不包括（）。A、參數法B、歷史模擬法C、蒙特卡洛法D、算術平均法答案：D解析：目前常用的風險價值模型技術主要有三種：參數法、歷史模擬法和蒙特卡洛法。57.(2016年)根據自律管理要求，證券登記結算機構為保證業(yè)務的正常運行必須采取的措施包括（）。制定完善的風險防范機制和內部控制制度建立完善的技術系統(tǒng)，制定由結算參與人共同遵守的技術標準和規(guī)范建立完善的結算參與人準入標準和風險評估體系建立完善的交易制度，確保交易公平A、B、C、D、答案：B解析：根據自律管理的要求，證券登記結算機構須采取以下措施保證業(yè)務的正常運行：制定完善的風險防范機制和內部控制制度；建立完善的技術

38、系統(tǒng)，制定由結算參與人共同遵守的技術標準和規(guī)范；建立完善的結算參與人準入標準和風險評估體系；對結算數據和技術系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務緊急應變程序和操作流程。58.在簽署遠期合約之前，雙方可以就（）和合約標的資產的質量等細節(jié)進行談判，以便盡量滿足雙方的需要。交割地點到期日交割價格交易單位A、B、C、D、答案：C解析：在簽署遠期合約之前，雙方可以就交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標的資產的質量等細節(jié)進行談判，以便盡量滿足雙方的需要。知識點：理解遠期合約的概念；59.下列對股票的內在價值的說法中，正確的是（）。股票的內在價值即理論價值，是指股票未來收益的現值股票的內在價值決定股票的市場價格股

39、票的市場價格總是圍繞其內在價值波動宏觀經濟政策的調整不會引起內在價值的變化A、B、C、D、答案：C解析：經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，引起內在價值的變化。股票的內在價值即理論價值，也即股票未來收益的現值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。知識點：理解股票價值和價格的概念；60.A公司需要借入5年期1500萬美元借款，B公司需要借入5年期1000萬歐元借款，若雙方進行互換（銀行不收取費用）。那么通過互換，A和B公司能夠節(jié)約成本共（）。A、05B、08C、11D、13答案：D解析：不進行互換A公司+B公司總的成本=

40、LIBOR+0.20%+6.7%=LIBOR+6.9%進行互換后A公司+B公司總的成本=5.6%+LIBOR將兩者相比較，節(jié)約1.3%，故選D知識點：了解影響各類互換合約定價的因子以及各類收益互換合約的應用方式；61.下列有關投資管理部門的設置說法中，錯誤的是（）。A、投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務B、投資部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門C、投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃制訂投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令D、每只基金均由一個經理或一組經理負責決定該基金的組合和投資策略，并形成具體的交易指令答案：B解析：交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責投資組合交易指令的審核、

41、執(zhí)行與反饋。知識點：掌握基金公司投資管理部門設置和基金公司投資流程；62.下列關于質押式回購和買斷式回購業(yè)務，說法錯誤的是（）。A、質押式回購，質押凍結期間的利息歸質方所有B、買斷式回購期間回購債券如發(fā)生利息支付，所支付利息歸質方所有C、質押式回購期內，資金融入方出質的債券，回購雙方均不得動用D、買斷式回購的資金融出方可獲得回購期間債券的所有權和使用權答案：B解析：與質押式回購不同，買斷式回購的資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購期間債券的所有權和使用權。買斷式回購期間回購債券如發(fā)生利息支付，所支付利息歸債券持有人所有。63.評價企業(yè)盈利能力的比率最重要的是（）。銷售利

42、潤率資產收益率凈資產收益率資產回報率A、B、C、D、答案：C解析：評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率（ROS）、資產收益率（ROA）、凈資產收益率（ROE）。知識點：掌握衡量盈利能力的三個比率：銷售利潤率（ROS），資產收益率（ROA），權益報酬率（ROE）的概念和應用；64.假設某基金第一年的收益率為30，第二年的收益率為-30，則該基金的算術平均收益率和幾何收益率分別為（）。A、0，-46B、00C、0，30D、30，-46答案：A解析：算術平均收益率=30%+（-30%）/2=0，幾何收益率=（1+30%）（1-30%）1/2-1-46知識點：掌握衡量絕對收益和

43、相對收益的主要指標的定義和計算方法；65.（）是一個動態(tài)報告，它展示企業(yè)的損益賬目。A、資產負債表B、利潤表C、現金流量表D、所有者權益變動表答案：B解析：利潤表是一個動態(tài)報告，它展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務經營狀況，直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經營趨勢。66.股權資本自由現金流貼現模型下，FCFE等于（）。A、FCFE=凈收益-折舊-資本性支出-營運資本追加額-債務本金償還+新發(fā)行債務B、FCFE=凈收益+折舊-資本性支出-營運資本追加額-債務本金償還+新發(fā)行債務C、FCFE=EBIT（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本D、FCFE=EBIT（1-稅率）-折舊-

44、資本性支出-追加營運資本答案：B解析：FCFE=凈收益+折舊-資本性支出-營運資本追加額-債務本金償還+新發(fā)行債務知識點：理解內在估值法與相對估值法的區(qū)別；67.(2018年)計算債券當期收益率與到期收益率都需要用到的因子是（）。A、每期利息債券面值（M）B、時期數（n）、債券市價（P）C、每期利息債券市價（P）D、時期數（n）、債券面值（M）答案：C解析：當期收益率的計算公式為：I=CP，式中：I表示當期收益率；C表示年息票利息；P表示債券市場價格。到期收益率計算公式為：P=價格；C表示每期支付的利息；n表示時期數；M表示債券面值。68.影響投資需求的關鍵因素不包括（）。A、投資期限B、收益

45、要求C、風險容忍度D、系統(tǒng)性風險答案：D解析：對一般的投資者而言，影響投資需求的關鍵因素主要包括：投資期限、收益要求和風險容忍度。69.在辦理質押式回購業(yè)務前，市場參與者應簽訂（）。A、質押式回購主協議B、債券回購交易風險提示書C、債券質押式回購委托協議書D、買斷式回購主協議答案：A解析：在辦理質押式回購業(yè)務前，市場參與者應簽訂質押式回購主協議，而進行每筆交易時應訂立書面形式的合同，主協議和書面形式的合同構成一筆質押式回購的完整合同。70.某金融產品，下一年度如果經濟上行年化收益率為8，經濟平穩(wěn)年化收益率為5，經濟下行年化收益率為3。其中，經濟上行的概率是10，經濟平穩(wěn)的概率是50，經濟下行的

46、概率是40。那么下一年度該金融產品的期望收益率為（）。A、212B、105C、62D、45答案：D解析：下一年度該金融產品的期望收益率=8%10%+5%50%+3%40%=4.5%知識點：掌握資產收益率的期望、方差、協方差、標準差等的概念、計算和應用;71.(2018年)關于利潤表，下列表述錯誤的是（）。A、評價企業(yè)的整體業(yè)績，最重要的是營業(yè)收入而非凈利潤B、利潤表反映企業(yè)一定時期的總體經營成果，揭示企業(yè)財務狀況發(fā)生變動的直接原因C、利潤表分析用于評價企業(yè)的經營績效D、利潤表的基本結構是收入減去成本和費用等于利潤答案：A解析：在評價企業(yè)的整體業(yè)績時，重點在于企業(yè)的凈利潤，即息稅前利潤減去利息費

47、用和稅費。72.（）是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風險。A、購買力風險B、信用風險C、利率風險D、政策風險答案：B解析：答案是B選項，信用風險是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風險。如果債券發(fā)行人不能按時支付利息或償還本金，該債券就面臨很高的信用風險；A項購買力風險屬于市場風險的一種，指的是作為基金利潤主要分配形式的現金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風險；C項利率風險指的是因利率變化而產生的基金價值的不確定性；D項政策風險是指因宏觀政策的變化導致的對基金收益的影響。考點信用風險73.可以降低交易對市場的

48、沖擊的算法是（）。A、跟量算法B、時間加權平均價格算法C、成交量加權平均價格算法D、執(zhí)行偏差算法答案：C解析：ABCD四項均屬于常見的算法交易策略。其中，成交量加權平均價格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權的均價進行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。74.下列關于指數跟蹤方法中，敘述正確的是（）。編制指數時和復制指數時都需要考慮各種成本大多數指數的變動都是在某個交易日收盤時生效在跟蹤指數的過程中由于市場在短時間內不能承受大規(guī)模的交易，權重的調整往往需要多次交易才能完成根據市場條件的不同，通常有三種指數復制方法A、B、C、D、答案：D解析：指數編制和指數復制的區(qū)別：

49、首先，編制指數時不用考慮各種費用（項說法錯誤），但是在復制指數時需要考慮各式各樣的成本。這些成本不僅包括傭金等交易費用，還包括建立、管理指數組合的各種費用，通常表現為銷售費用和管理費用。這部分費用多為顯性成本，較難控制。其次，大多數指數的變動都是在某個交易日收盤時生效，即指數成分的增加、減少或者成分證券權重的調整都是按照調整日的收盤價進行的。但是在跟蹤指數過程中，由于市場在短時間內不能承受大規(guī)模的交易，權重的調整往往需要多次交易才能完成。這導致指數復制的價格變成了成交均價，與指數編制所用的收盤價出現了差異。這部分差異通常叫流動性成本，又稱沖擊成本，需要管理人設計交易算法進行控制。根據市場條件的

50、不同，通常有三種指數復制方法，即完全復制、抽樣復制和優(yōu)化復制。三種復制方法所使用的樣本股票的數量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。知識點：了解完全復制、抽樣復制和最優(yōu)化方法復制三種跟蹤指數方法的具體應用環(huán)境；75.通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求（）。A、越高B、越低C、沒變化D、不確定答案：B解析：通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求越低。76.私募股權投資基金在完成投資項目后，主要采取的退出機制有（）。首次公開發(fā)行買殼或借殼上市管理層回購二次出售破產清算A、B、C、D、答案：A解析：私募股權基金在完成投資項目后，主要采取的退出機制有：首次公開發(fā)行；買殼或借殼上

51、市；管理層回購；二次出售；破產清算。知識點：理解私募股權投資的概念、J曲線、戰(zhàn)略形式、組織架構、退出機制和風險收益特征；77.交易執(zhí)行的時機、成本等因素直接影響（）。A、投資決策B、投資指令C、投資績效D、投資組合答案：C解析：選項C正確：交易執(zhí)行的時機、成本等因素直接影響投資績效。78.在公司解散或破產清算時，以下清償順序正確的是（）。A、債權人、優(yōu)先股、普通股B、優(yōu)先股、債權人、普通股C、優(yōu)先股、普通股、債權人D、債權人、普通股、優(yōu)先股答案：A解析：債權資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務，因此債券持有者（債權人）擁有公司資產的最高索取權。接著是優(yōu)先股股東，在公司解散或破產清算時，優(yōu)先

52、股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財產。故公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。79.(2018年)有關證券場內交易的清算與交收規(guī)則，下列表述錯誤的是（）。A、引入共同對手方，可以防范交易對手的信用風險B、在境外證券交易所市場，貨銀對付是普遍的做法，但分級結算原則還沒有被普遍遵循C、實行分級結算原則主要是出于防范結算風險的考慮D、場內交易和場外交易的清算和交收規(guī)則存在差異答案：B解析：在境外證券交易所市場，分級結算是普遍的做法。80.算術平均收益率要（）幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動加劇而（）。A、大于、增大

53、B、大于、減小C、小于、增大D、小于、減小答案：A解析：算術平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動加劇而增大。81.我國基金的管理費、托管費、銷售服務費按（）的一定比例逐日計提。A、前一日基金資產凈值B、當日基金資產凈值C、上月基金資產平均凈值D、當月基金資產平均凈值答案：A解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。知識點：掌握基金管理費、托管費及銷售服務費的計提標準及計提方式；82.對優(yōu)先股的說法中，正確的是（）。優(yōu)先股代表對公司的所有權優(yōu)先股持有人分得公司利潤的順序先于普通股優(yōu)先股的股息率隨著公司經營業(yè)績的好

54、壞而變動在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產A、B、C、D、答案：A解析：優(yōu)先股和普通股一樣代表對公司的所有權，同屬權益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經營業(yè)績的好壞而有所變動。知識點：掌握各類資本在投票權和清償順序等方面的區(qū)別；83.(2018年)下列選項不屬于債券投資管理中的所得免疫策略的是（）。A、現金配比策略B、水平配比策略C、久期配比策略D、空間配比策略答案：D解析：所得免疫策略包括現金配比策略、久期配比策略、水平配比策略。84.關于金融期貨與金融期權的比較，下列敘述正確的是（）。A、期貨合約和期權合約都通過對沖相抵消B、金融期貨與金融期權交易雙方的權利與義務是對稱的C、期貨合約用保證金交易，而期權合約不用保證金交易D、金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，金融期權的買方無需開立保證金賬戶，也無需繳納保證金答案：D解析：D項正確；A項，期貨