READDATA期貨資格考試真題及答案

1、【幫考網(wǎng) - 期貨從業(yè)資格考試試題】31c【解析】開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。32c【解析】fcm是期貨經(jīng)紀(jì)商的簡(jiǎn)稱。33a【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。34b【解析】成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。210321012100，因此，撮合成交價(jià)為2101（元/噸）。35c【解析】實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。36c【解析】美國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是商品交易委員會(huì)。37b【解析

2、】套期保值是利用期貨的價(jià)差來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不應(yīng)避險(xiǎn)。38c【解析】結(jié)算保證金是結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算會(huì)員收取的保證金。39a【解析】漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘出現(xiàn)的只有停板價(jià)位買入（賣出）申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況。40a【解析】在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大。41d【解析】介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開(kāi)發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過(guò)期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算。42a【解析】開(kāi)盤價(jià)集

3、合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。43d【解析】在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機(jī)。44c【解析】當(dāng)買人價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。45b【解析】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少。不過(guò)，利率水平對(duì)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的影響是十分有限的。46d【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，

4、一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。這意味著客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。47b【解析】賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益為：所收取的全部權(quán)利金。48b【解析】基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來(lái)確定。49a【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會(huì)員或客戶的持倉(cāng)的限額降低，以保證到期日的順利交割。50b【解析】考查套利交易的特點(diǎn)51b【解析】交易者可以通過(guò)期貨市場(chǎng)賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進(jìn)行套利，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉(cāng)，從中獲利，這屬于

5、跨品種套利。52b【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí)，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)獲利；反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。53a【解析】期貨投資者和套利者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。54b【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。55d【解析】考查會(huì)員制期貨交易所的機(jī)梅設(shè)置。56b【解析】期貨交易中，交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨。57d【解析】考查彈性定義的具體應(yīng)用。58d【解析】在美國(guó)10年期國(guó)債期貨的交割，賣方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條

6、件的國(guó)債來(lái)進(jìn)行交割。59b【解析】頭肩頂和頭肩底是價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)最多的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，也是最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。60c【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。c項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善；相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡化。對(duì)于多頭套期保值者來(lái)說(shuō)，情況正好相反。 該文章轉(zhuǎn)載自無(wú)憂考網(wǎng)：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)。）1套利者關(guān)心和研究的只是（）。a單一合約的價(jià)格b單一合約的漲跌c不

7、同合約之間的價(jià)差d不同合約的絕對(duì)價(jià)格2期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是（）。a其他套期保值者b期貨結(jié)算部門c期貨投機(jī)者、套利者d期貨交易所3世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是（）。a美國(guó)期貨交易所結(jié)算公司b芝加哥期貨交易所結(jié)算公司c東京期貨交易所結(jié)算公司d倫敦期貨交易所結(jié)算公司4收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng)，回升時(shí)未超越移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢(shì)，是（）。a賣出時(shí)機(jī)b買入時(shí)機(jī)c增倉(cāng)時(shí)機(jī)d減倉(cāng)時(shí)機(jī)5在我國(guó)，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是（）。a期貨交易所b期貨結(jié)算部門c中國(guó)人民銀行d國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)6期貨合約是在（）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。a互換合約b期權(quán)合約c調(diào)期合約d現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合

8、約7我國(guó)期貨交易所中由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格是（）。a收盤價(jià)b開(kāi)盤價(jià)c開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)d以上都不對(duì)8某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份（）。a實(shí)值期權(quán)b虛值期權(quán)c平值期權(quán)d零值期權(quán)9香港地區(qū)的期貨交易市場(chǎng)適用的法律是（）。a國(guó)務(wù)院發(fā)布的期貨交易管理?xiàng)l例b中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)發(fā)布的期貨交易管理辦法c香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證券及期貨條例d中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證券及期貨條例10期貨實(shí)現(xiàn)電子和網(wǎng)絡(luò)化交易方式之后，（）成為期貨交易發(fā)展的一個(gè)方向。a公司化改制b上市c公司化和上市d聯(lián)合和合并 1abd【解析】因?yàn)榻桓钌唐窌r(shí)跟交易所到倉(cāng)庫(kù)的距離沒(méi)有關(guān)聯(lián)，商品

9、不是運(yùn)往交易所的。而其他的生產(chǎn)、存儲(chǔ)及運(yùn)輸時(shí)跟商品息息相關(guān)的因素。2bcd【解析】bc兩項(xiàng)為會(huì)員大會(huì)的權(quán)力，d項(xiàng)為理事會(huì)的權(quán)力。3ab【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交割和結(jié)算，通過(guò)保證金制度以小搏大。4abcd【解析】中國(guó)期貨市場(chǎng)成交量迅速增長(zhǎng)、交易規(guī)模日益擴(kuò)大，但仍存在諸多問(wèn)題：其一，期貨市場(chǎng)發(fā)展力量不均衡，投資主體結(jié)構(gòu)不盡合理、市場(chǎng)投機(jī)較盛；此外對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入限制依然存在。其二，期貨市場(chǎng)監(jiān)管有待加強(qiáng)，法規(guī)體系有待進(jìn)一步充實(shí)與完善；其三，期貨品種不夠豐富、品種結(jié)構(gòu)不夠合理，不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求；其四，中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化程度低，對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)期貨市場(chǎng)的影響力小，大部分商品期貨

10、的交易價(jià)格對(duì)國(guó)際商品定價(jià)的影響力小，在國(guó)際定價(jià)中難以形成與經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的話語(yǔ)權(quán)。5bd【解析】期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定買方有權(quán)將來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金和期權(quán)的價(jià)格是其中唯一可變因素。6abc【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)，內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。7.ac【解析】期貨交易不可以背書(shū)轉(zhuǎn)讓或雙方約定價(jià)格對(duì)沖。8ad【解析】bc兩項(xiàng)會(huì)促使本幣貶值。9abcd【解析】期貨交易的參與者眾多，除了會(huì)員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者

11、、銷售者、加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。10abd【解析】道氏理論將趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三種類型。11cd【解析】股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。12bcd【解析】圓弧形成所花的時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個(gè)圓弧。13ac【解析】早期的期貨市場(chǎng)起到了避免價(jià)格波動(dòng)和穩(wěn)定產(chǎn)銷的作用；穩(wěn)定貨源和鎖定經(jīng)營(yíng)成本的功能是隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展，新增的作用。14bcd【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。15abcd【解析】一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括：開(kāi)戶與下單、竟價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。16abct解析】d項(xiàng)屬于長(zhǎng)期利率期貨。17abd【解析】作為期貨市場(chǎng)的

12、上市品種，商品的價(jià)格隨市場(chǎng)靈活波動(dòng)；價(jià)格受政府限制的商品不能作為期貨市場(chǎng)的上市品種。18abd【解析】遠(yuǎn)期交易的價(jià)格不具備公開(kāi)性。19ac【解析】道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算；金融時(shí)報(bào)30指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。20abd【解析】期貨投資基金的投資策略包括：多cta投資策略和單cta投資策略；技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略；分散型投資策略和專業(yè)型投資策略；短期、中期策略和長(zhǎng)期型投資策略。21cd【解析】選項(xiàng)a是熊市市場(chǎng)的特點(diǎn)；b是反向i場(chǎng)的特點(diǎn)。22.bc【解析】a選項(xiàng)最小變動(dòng)價(jià)位為1元噸；d選】最后交易日為合約月份第十個(gè)交易日。23cd【解析】中長(zhǎng)期國(guó)債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報(bào)價(jià)

13、法，而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。24abc【解析】當(dāng)會(huì)員沒(méi)按期貨交易所通知及時(shí)追加保證金或主動(dòng)建倉(cāng)，且市場(chǎng)行情仍朝其持倉(cāng)不利自方向發(fā)展時(shí)，期貨交易所（期貨公司）強(qiáng)行平掉會(huì)員（客戶）部分或全部頭寸，將所得資金填補(bǔ)保證金缺口。25cd【解析】按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。26bcd【解析】申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，其注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬(wàn)元。27abc【解析】d項(xiàng)應(yīng)為2號(hào)北春麥平價(jià)。28abd【解析】沙特是石油的主要生產(chǎn)國(guó)。29ab【解析】cd兩項(xiàng)在鄭州商品交易所上市交易。30abc【解析】聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響；二是全球競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制趨于完善，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈；三是場(chǎng)外交易突飛

14、猛進(jìn)，對(duì)場(chǎng)內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過(guò)聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，聚焦人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。31acd【解析】蒙古沒(méi)有天然橡膠的期貨交易，除題中acd三項(xiàng)外，日本也有天然橡膠的期貨交易。32abc【解析】投資者自己必須選擇合適的cta并且承 承擔(dān)評(píng)估cta表現(xiàn)的責(zé)任，這就要求投資者自己具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。34abcd【解析】考查期貨價(jià)格的影響因素。35abcd【解析】考查金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施。36abc【解析】由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0，而期權(quán)的價(jià)值不能為負(fù)，所以平值期權(quán)

15、和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。對(duì)于實(shí)值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效的正常交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價(jià)值，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利，因此，處于實(shí)值狀態(tài)的美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0，實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。37bcd【解析】對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以是個(gè)人。38abcd【解析】考查過(guò)度投機(jī)的危害。39bcd【解析】分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。40abcd【解析】一般而言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加。最小變動(dòng)價(jià)位如果過(guò)大，將會(huì)減少交易量，影響市場(chǎng)的活躍，不利于套利和套期保值的正常運(yùn)作；如果過(guò)小，將會(huì)使交易復(fù)雜化，

16、增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。41cd【解析】市場(chǎng)中的交易者通常是規(guī)模較大的生產(chǎn)者、產(chǎn)地經(jīng)銷商、加工商和貿(mào)易商等。42cd【解析】世界上最大的期貨和期權(quán)交易所是歐洲期貨交易所，是1998年秋由德國(guó)期貨交易所和瑞士期貨交易所合并而成的。43ab【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無(wú)須背書(shū)，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。44bc【解析】金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票指數(shù)等金融產(chǎn)品，商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。45ad【解析】鄭州商品交易所上市的期貨品種主要包括強(qiáng)麥、硬麥、菜籽油、早秈稻、pta、棉花和白砂糖等

17、。豆粕為大連商品交易所上市的期貨品種，天然橡膠為上海期貨交易所的上市品種。46acd【解析】期貨市場(chǎng)不能消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。47abc【解析】d選項(xiàng)證券監(jiān)督委員會(huì)屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)。48abcd【解析】首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)期貨公司有以下等違法違規(guī)行為，需要向期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)、部門報(bào)告：（1）涉嫌占用、挪用客戶保證金等侵害客戶權(quán)益的；（2）期貨公司資產(chǎn)被抽逃、占用、挪用、查封、凍結(jié)或用于擔(dān)保的；（3）期貨公司凈資本無(wú)法持續(xù)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的；（4）股東干預(yù)期貨公司正常經(jīng)營(yíng)的；（5）期貨公司發(fā)生重大訴訟或仲裁、可能造成重大風(fēng)險(xiǎn)的；（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。49bc【解析】考查當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算規(guī)則。50abc【解析】：

18、d為商品基金經(jīng)理的職責(zé)。51ab【解析】外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是：1都采用固定合約的形式；2實(shí)行保證金制度；3都可以雙向操作。52bcd【解析】理性的投機(jī)行為，如果能夠掌握大量的市場(chǎng)信息，并按照一定的投機(jī)策略，其投資結(jié)果有一定的可預(yù)測(cè)性。53bc【解析】為了防止價(jià)格大幅波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每日價(jià)格最大波動(dòng)限制，比如新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨規(guī)定當(dāng)天的漲跌幅度不超過(guò)前一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)2000點(diǎn)。但并非所有交易所都采取每日價(jià)格波動(dòng)限制，例如中國(guó)的香港恒生指數(shù)期貨、英國(guó)的ft一se100指數(shù)股指期貨沒(méi)有每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。54abcd【解析】影響市場(chǎng)

19、利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括：1政策因素；2經(jīng)濟(jì)因素；3全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平；4其他因素。55.acd【解析】金融期貨的倉(cāng)儲(chǔ)成本可能為零，一般不會(huì)影響金融期貨差異。56bcd【解析】矩形又稱箱形，表示當(dāng)前市場(chǎng)處于盤整階段，價(jià)格在兩條水平的平行線之間運(yùn)動(dòng)，突破后仍將繼續(xù)原來(lái)的走勢(shì)。57abd【解析】期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并沒(méi)有消除風(fēng)險(xiǎn)。58acd【解析】考查交割月份的種類。59abc【解析】交易所為了保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能，在選擇標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮以下條件：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。60ab

20、d【解析】考查商品需求量的影響因素；生產(chǎn)技術(shù)水平影響的是商品的供給量。51外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是（）。a都采用固定合約的形式、實(shí)行保證金制度b都可以雙向操作c都有固定的交易所d都可以24小時(shí)不間斷交易52賭博與投機(jī)的關(guān)系是（）。a二者結(jié)果都是無(wú)法預(yù)測(cè)的b前者是人為制造的風(fēng)險(xiǎn)，而后者的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的c前者只是個(gè)人的金錢轉(zhuǎn)移，而后者具有在期貨市場(chǎng)上承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能d前者對(duì)結(jié)果是無(wú)法預(yù)測(cè)的，而后者可以運(yùn)用自己的智慧去分析、判斷，正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化53（）股指期貨沒(méi)有每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。a新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨b香港恒生指數(shù)期貨c英國(guó)的ftse100指數(shù)d滬深300股指

21、期貨54影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括（）。a政策因素b經(jīng)濟(jì)因素c全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平d其他因素55下列構(gòu)成不同月份金融期貨差異的原因是（）。a利率b倉(cāng)儲(chǔ)成本c通貨膨脹率d預(yù)期心理56矩形又稱箱形，表示（）。a當(dāng)前市場(chǎng)處于下降階段b價(jià)格在兩條水平的平行線之間運(yùn)動(dòng)c突破后仍將繼續(xù)原來(lái)的走勢(shì)d當(dāng)前市場(chǎng)處于盤整階段57期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)椋ǎ生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求b如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的c期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了d投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡58交割月份的確定有（

22、）。a滾動(dòng)交割方式b逐月交割方式c逐日交割方式d固定月份為交割月的規(guī)范交割方式59期貨合約標(biāo)的的選擇，需要考慮以下（）條件。a規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)b價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁c供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷d供應(yīng)量較少，不易為少數(shù)人控制和壟斷60以下能夠影響一種商品的需求量的是（）。a消費(fèi)者的預(yù)期b消費(fèi)者的收入c生產(chǎn)技術(shù)水平d互補(bǔ)商品的價(jià)格下降 41早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場(chǎng)中的交易者通常是（）。a規(guī)模較小的生產(chǎn)者b產(chǎn)地經(jīng)銷商c加工商d貿(mào)易商42世界上最大的期貨和期權(quán)交易所是由（）和（）合并而成的。a法國(guó)期貨交易所b芝加哥期貨交易所c德國(guó)期貨交易所d瑞士期貨交易所43關(guān)于期貨合約

23、的標(biāo)準(zhǔn)化的意義，下列描述正確的有（）。a因轉(zhuǎn)讓而無(wú)須背書(shū)，便利了期貨合約的連續(xù)買賣b使期貨市場(chǎng)具有很強(qiáng)的流動(dòng)性c極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，便利了投機(jī)活動(dòng)的進(jìn)行d消除了交易成本44期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是（）。a利率期貨b股票指數(shù)期權(quán)c外匯期權(quán)d能源期權(quán)45目前，我國(guó)鄭州商品交易所上市的期貨品種包括（）等。a小麥b豆粕c天然橡膠d早秈稻46期貨市場(chǎng)可以為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者（）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供良好途徑。a分散b消除c轉(zhuǎn)移d規(guī)避47期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)由三個(gè)部分構(gòu)成，他們是（）。a期貨交易所b期貨結(jié)算部門c期貨經(jīng)紀(jì)公司d證券監(jiān)督委員會(huì)48首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)期貨公司有（）等違法違

24、規(guī)行為，需要向期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)、部門報(bào)告。a涉嫌占用、挪用客戶保證金等侵害客戶權(quán)益的b期貨公司資產(chǎn)被抽逃、占用、挪用、查封、凍結(jié)或用于擔(dān)保的c期貨公司凈資本無(wú)法持續(xù)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的d股東干預(yù)期貨公司正常經(jīng)營(yíng)的49關(guān)于當(dāng)日結(jié)算價(jià)，正確的說(shuō)法是（）。a指某一期貨合約當(dāng)日收盤價(jià)b指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均c如當(dāng)日無(wú)成交價(jià)，以上交易日結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)d有些特殊的期貨合約不以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的根據(jù)50基金托管人的主要職責(zé)包括（）。a接受基金管理人委托，保管信托財(cái)產(chǎn)b計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息c簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的結(jié)算報(bào)告d支付基金收益的分配和本金的償還 31-天然橡膠期貨交易主要集中在

25、亞洲地區(qū)，在下列國(guó)家中，有天然橡膠期貨交易的有（）。a中國(guó)b蒙古c馬來(lái)西亞d新加坡32下列對(duì)個(gè)人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是（）。a開(kāi)立個(gè)人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因?yàn)閏ta通常都會(huì)設(shè)置一個(gè)非常高的最低投資要求b一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險(xiǎn)基金往往采取這種形式而非購(gòu)買大量公募或私募基金份額的形式來(lái)參與期貨市場(chǎng)，以優(yōu)化他們的投資組合c投資者采取把錢直接投向cta的方式實(shí)際上相當(dāng)于投資者購(gòu)買了cta的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費(fèi)d投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力34除供需關(guān)系外，下列哪些因素也能影響期

26、貨價(jià)格？（）a匯率b戰(zhàn)爭(zhēng)c心理d利率35巴林銀行事件后，歐美各主要銀行和基金紛紛采取措施，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，采取的主要措施有（）。a制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程b加強(qiáng)高層管理人員對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控力度c建立相互制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制d建立由董事會(huì)、高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)-36（）的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。a平值期權(quán)b虛值期權(quán)c美式期權(quán)d實(shí)值歐式期權(quán)37關(guān)于對(duì)沖基金，下列描述正確的是（）。a對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個(gè)人b對(duì)沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種c一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金d有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理

27、活動(dòng)38過(guò)度投機(jī)具有的危害是（）。a導(dǎo)致違約的發(fā)生b風(fēng)險(xiǎn)水平迅速上升c導(dǎo)致不合理的期貨價(jià)格d極易引起風(fēng)險(xiǎn)集中和放大39轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有（）。a分散籌資b外匯期貨交易c遠(yuǎn)期外匯交易d外匯期權(quán)交易40下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位，正確的說(shuō)法有（）。a較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加b最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)大，會(huì)減少交易量c最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)大，會(huì)影響市場(chǎng)的活躍、d最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)小，會(huì)使交易復(fù)雜化 11股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為（）。a個(gè)人心理風(fēng)險(xiǎn)b從眾心理風(fēng)險(xiǎn)c系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)d非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)12下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f(shuō)法正確的是（）。a圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比b形成過(guò)程中成交量是兩頭多中間少c它的形成與機(jī)

28、構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高d它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間13早期的期貨市場(chǎng)對(duì)于供求雙方來(lái)講，均起到了（）的作用。a穩(wěn)定產(chǎn)銷b穩(wěn)定貨源c避免價(jià)格波動(dòng)d鎖定經(jīng)營(yíng)成本14目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有（）。a貴金屬期貨b外匯期貨c利率期貨d股票價(jià)格指數(shù)期貨15一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括（）。a開(kāi)戶與下單b競(jìng)價(jià)c結(jié)算d交割16利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨兩大類。屬于短期利率期貨的有（）。a商業(yè)票據(jù)期貨b國(guó)債期貨c歐洲美元定期存款期貨d資本市場(chǎng)利率期貨17一般來(lái)講，作為期貨市場(chǎng)的上市品種，應(yīng)該是（）的商品。a市場(chǎng)容量大b易于標(biāo)準(zhǔn)化和分級(jí)c價(jià)格受政

29、府限制d擁有大量買主和賣主18下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有（）。a一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過(guò)電話、傳真等方式達(dá)成b交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活c遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開(kāi)性d遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)19下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有（）。a道瓊斯指數(shù)bnyse指數(shù)c金融時(shí)報(bào)30指數(shù)ddax指數(shù)20期貨投資基金的投資策略包括（）。a多cta投資策略和單cta投資策略b技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略c分散型投資策略和集中型投資策略d短期、中期策略和長(zhǎng)期型投資策略 多項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有兩個(gè)符合題目要求，請(qǐng)將符

30、合題目要求的選項(xiàng)代碼填入括號(hào)內(nèi)。）1期貨交易所在指定交割倉(cāng)庫(kù)時(shí)，主要考慮的因素是（）。a倉(cāng)庫(kù)的存儲(chǔ)條件b倉(cāng)庫(kù)的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件c倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近d倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度2我國(guó)期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括（）。a決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲b決定期貨交易所的變更事項(xiàng)c審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案d決定專門委員會(huì)的設(shè)置3股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有（）。a以現(xiàn)金交割和結(jié)算b以小搏大c套期保值d投機(jī)4對(duì)目前中國(guó)期貨市場(chǎng)存在的問(wèn)題描述正確的是：（）。a投資主體力量不均衡、市場(chǎng)投機(jī)較盛b市場(chǎng)監(jiān)管不夠完善c期貨品種不夠豐富d市場(chǎng)的國(guó)際化程度低5期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是（）。a

31、執(zhí)行價(jià)格b權(quán)利金c到期時(shí)間d期權(quán)的價(jià)格6關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說(shuō)法是（）。a指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)b內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小c實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值d兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值7期貨交易不具備（）特點(diǎn)。a背書(shū)轉(zhuǎn)讓b每日無(wú)負(fù)債結(jié)算c雙方約定價(jià)格對(duì)沖d雙向交易對(duì)沖機(jī)制8下列（）情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。a本國(guó)順差擴(kuò)大b降低本幣利率c本國(guó)逆差擴(kuò)大d提高本幣利率9期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，還有其所代表的（）。a商品生產(chǎn)者b商品銷售者c進(jìn)出口商d市場(chǎng)投機(jī)者10按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為（）等類型。a主要趨勢(shì)b次要

32、趨勢(shì)c長(zhǎng)期趨勢(shì)d短暫趨勢(shì) 21在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是（）。a期權(quán)費(fèi)b無(wú)窮大c零d標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格22美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（）。a低b高c費(fèi)用相等d不確定23某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價(jià)格為839.25美分蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于（）。a實(shí)值期權(quán)b深度實(shí)值期權(quán)c虛值期權(quán)d深度虛值期權(quán)24某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以（）。a買日元期貨買權(quán)b賣歐洲日元期貨c賣日元期貨d賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)25在今年7月時(shí)，cbot小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分蒲式耳表明市場(chǎng)狀

33、態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差（）。a“走強(qiáng)”b“走弱”c“平穩(wěn)”d“縮減”26在一個(gè)正向市場(chǎng)上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是（）。a盈虧相抵b得到部分的保護(hù)c得到全面的保護(hù)d沒(méi)有任何的效果27被稱為“另類投資工具”的組合是（）。a共同基金和對(duì)沖基金b期貨投資基金和共同基金c期貨投資基金和對(duì)沖基金d期貨投資基金和社?；?28期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金（）。a存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶b存入期貨公司在銀行的賬戶c存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶d存人交易所在銀行的賬戶29下列交易所中，實(shí)行公司制的是（）。a上海期貨交易所b大連商品交易所c鄭州商品交易所d中國(guó)

34、金融期貨交易所30倫敦國(guó)際石油交易所主要交易（）。a石油和天然氣的期貨和期權(quán)b天然氣和電力的期貨和期權(quán)c石油和電力的期貨和期權(quán)d石油的期貨和期權(quán) 21在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是（）。a期權(quán)費(fèi)b無(wú)窮大c零d標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格22美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（）。a低b高c費(fèi)用相等d不確定23某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價(jià)格為839.25美分蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于（）。a實(shí)值期權(quán)b深度實(shí)值期權(quán)c虛值期權(quán)d深度虛值期權(quán)24某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以（）。a買日元期貨買權(quán)b賣歐洲日元期貨c賣日元期貨d賣日元期

35、貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)25在今年7月時(shí)，cbot小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分蒲式耳表明市場(chǎng)狀態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差（）。a“走強(qiáng)”b“走弱”c“平穩(wěn)”d“縮減”26在一個(gè)正向市場(chǎng)上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是（）。a盈虧相抵b得到部分的保護(hù)c得到全面的保護(hù)d沒(méi)有任何的效果27被稱為“另類投資工具”的組合是（）。a共同基金和對(duì)沖基金b期貨投資基金和共同基金c期貨投資基金和對(duì)沖基金d期貨投資基金和社保基金228期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金（）。a存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶b存入期貨公司在銀行的賬戶c存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司

36、賬戶d存人交易所在銀行的賬戶29下列交易所中，實(shí)行公司制的是（）。a上海期貨交易所b大連商品交易所c鄭州商品交易所d中國(guó)金融期貨交易所30倫敦國(guó)際石油交易所主要交易（）。a石油和天然氣的期貨和期權(quán)b天然氣和電力的期貨和期權(quán)c石油和電力的期貨和期權(quán)d石油的期貨和期權(quán) 41下列關(guān)于美國(guó)期貨市場(chǎng)中介結(jié)構(gòu)的說(shuō)法不正確的是（）。a期貨傭金商可以獨(dú)立開(kāi)發(fā)客戶和接受指令b介紹經(jīng)紀(jì)商在國(guó)際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人c期貨交易顧問(wèn)為客戶提供期貨交易決策咨詢或進(jìn)行價(jià)格預(yù)測(cè)d介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開(kāi)發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，不必通過(guò)期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算42開(kāi)盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日

37、開(kāi)始前（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。a5b15c20d3043在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱為（）。a期權(quán)交易b過(guò)度投機(jī)c套利交易d期貨投機(jī)44某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價(jià)2825元，現(xiàn)有賣方報(bào)價(jià)每噸2818元，二者成交則成交價(jià)為每噸（）元。a2825b2821c2820d281845無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期權(quán)的時(shí)問(wèn)價(jià)值，當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)（）。a增加b減少c上下劇烈波動(dòng)d上下輕微波動(dòng)46以下關(guān)于期貨的結(jié)算說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。a期貨的結(jié)算實(shí)行逐日盯市制度，即客戶開(kāi)倉(cāng)后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開(kāi)倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果，在此之

38、后，平倉(cāng)之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果b客戶平倉(cāng)后，其總盈虧可以由其開(kāi)倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出c期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)d客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差47賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是（）。a無(wú)限大的b所收取的全部權(quán)利金c所收取的全部盈利及履約保證金

39、d所收取的全部權(quán)利金以及履約保證金48（）是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來(lái)確定。a利率b基準(zhǔn)利率c拆放利率d票面利率49對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉(cāng)，距離交割月份越近，限額規(guī)定就（）。a越低b越高c根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定d與交割月份遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)50和單向的普通投機(jī)交易相比，套利交易具有的特點(diǎn)是（）。a成本較高b風(fēng)險(xiǎn)較小c高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)d保證金比較高 1c【解析】套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。所以套利者只關(guān)心不同合約之間的價(jià)差。2c【解析】套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者、套利

40、者正是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。3b【解析】1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司（botcc）成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就產(chǎn)生了。4a【解析】收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng)，回升時(shí)未超越移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢(shì)，是賣出時(shí)機(jī)。5d【解析】期貨交易管理?xiàng)l例規(guī)定，期貨公司是依照中華人民共和國(guó)公司法和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。6d【解析】期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。7b【解析】開(kāi)盤價(jià)由

41、集合竟價(jià)產(chǎn)生。8a【解析】實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零；虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。9c【解析】香港證券及期貨市場(chǎng)的主要監(jiān)管者是證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）。香港證監(jiān)會(huì)是1989年根據(jù)證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)條例成立的獨(dú)立法定監(jiān)管機(jī)關(guān)。證監(jiān)會(huì)條例以及另外九條與證券及期貨相關(guān)的條例已經(jīng)整合為證券及期貨條例，并于2003年4月1日生效。香港證監(jiān)會(huì)的職能是執(zhí)行監(jiān)管證券及期貨市場(chǎng)的條例及促進(jìn)與鼓勵(lì)證券期貨市場(chǎng)的發(fā)展。10c【解析】全球

42、進(jìn)入電子和網(wǎng)絡(luò)化全天候交易時(shí)代后，公司化改制和上市成為期貨交易所發(fā)展的一個(gè)方向。11a【解析】水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價(jià)格相同但到期月份不同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約的套利方式。12c【解析】期貨合約價(jià)格的形成方式主要有公開(kāi)喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式；連續(xù)競(jìng)價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制是公開(kāi)喊價(jià)方式的兩種形式。13b【解析】買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為xc，此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。14b【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=284。15a【解析】如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點(diǎn)的不一致，則該基差的大小就會(huì)反映兩地間的運(yùn)費(fèi)差價(jià)。

43、16c【解析】對(duì)沖平倉(cāng)是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對(duì)沖平倉(cāng)作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。17a【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它通過(guò)與股票市場(chǎng)指數(shù)的期保值或?qū)_交易，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。18a【解析】艾略特波浪理論最大的不足是對(duì)浪的級(jí)別難以判斷，也就是應(yīng)用起來(lái)比較困難；其中c、d選項(xiàng)都是應(yīng)用上比較困難的體現(xiàn)。19b【解析】由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無(wú)限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。20d【解析】美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債通常是附有息票的附息國(guó)債。21a【解

44、析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購(gòu)買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測(cè)失誤，市場(chǎng)價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購(gòu)買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。22b【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。23c【解析】對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。24c【解析】擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌，可以賣出日元期貨；也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。25a【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。26c【解析】在正向市場(chǎng)里，基差為負(fù)，基差縮小，亦即基差走強(qiáng)，賣出套期保值

45、者會(huì)得到全面的保護(hù)。27c【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國(guó)外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具。28a【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由 單項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中。只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)。）1我國(guó)期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）自（）起施行。a2003年7月1日b2003年9月1日c2008年10月1日d2008年4月30日2期貨公司不得隱瞞重要事項(xiàng)或者使用其他不正當(dāng)手段誘騙客戶發(fā)出（）。a錯(cuò)誤指令b交易指令c錯(cuò)誤信息d交易

46、信息3境外期貨項(xiàng)下購(gòu)匯、結(jié)匯以及外匯收支，應(yīng)當(dāng)符合（）有關(guān)規(guī)定。a國(guó)家外匯管理b國(guó)際外匯法規(guī)c國(guó)家期貨管理d國(guó)際期貨規(guī)定4國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，進(jìn)行監(jiān)督檢查或者調(diào)查時(shí)，被檢查、調(diào)查的單位和個(gè)人應(yīng)當(dāng)配合，如實(shí)提供有關(guān)文件和資料，不得（）；其他有關(guān)部門和單位應(yīng)當(dāng)給予支持和配合。a隱瞞、欺詐和阻礙b隱瞞、誤導(dǎo)和阻礙c拒絕、阻礙和隱瞞d拒絕、欺詐和隱瞞5期貨交易所的管理辦法由（）制定。a全國(guó)人大常委會(huì)b國(guó)務(wù)院法制辦c最高人民法院d國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)6期貨公司設(shè)立或者終止境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理申請(qǐng)之目起（）內(nèi)做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。a20日b30日c2

47、個(gè)月d3個(gè)月7客戶未在期貨公司規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶的合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由（）承擔(dān)。a該客戶b期貨交易所c期貨交易所和該客戶按比例d期貨交易所和該客戶共同連帶8會(huì)員在期貨交易中違約，當(dāng)保證金不足時(shí)，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和自有資金代為承擔(dān)違約責(zé)任，并由此取得對(duì)該會(huì)員的相應(yīng)（）。a請(qǐng)求權(quán)b追償權(quán)c代位權(quán)d質(zhì)押權(quán)9在我國(guó)對(duì)境內(nèi)單位或者個(gè)人從事境外商品期貨交易的品種進(jìn)行核準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)是（）。a期貨交易所b中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)c國(guó)務(wù)院商務(wù)主管部門d國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)10期貨投資者保障基金的籌集、管理和使用的具體辦法，由國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)

48、構(gòu)會(huì)同（）制定。a期貨交易所b中國(guó)證監(jiān)會(huì)c中國(guó)人民銀行d國(guó)務(wù)院財(cái)政部門 31c【解析】開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。32c【解析】fcm是期貨經(jīng)紀(jì)商的簡(jiǎn)稱。33a【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。34b【解析】成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。210321012100，因此，撮合成交價(jià)為2101（元/噸）。35c【解析】實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。36c【解析】美國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是商品交易委員會(huì)。37b【解析】套期保值是利用期貨的價(jià)差來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不應(yīng)避險(xiǎn)。38c【解析】結(jié)算保證金是結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算會(huì)員收取的保證金。39a【解析】漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘出現(xiàn)的只有停板價(jià)位買入（賣出）申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況。40a【解析】在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大。41d【解析】介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開(kāi)發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金