國(guó)際投資學(xué)復(fù)習(xí)資料(模擬題)

1、1根據(jù)投資主體類(lèi)型，國(guó)際投資可分為 和。2. 納克斯認(rèn)為，資本的國(guó)際流動(dòng)是由國(guó)家間的 差別所引起的。3. 官方與半官方是與私人部門(mén)相對(duì)應(yīng)的范疇，官方是指，半官方則是指超國(guó)家的。4. 在許可證安排中，技術(shù)轉(zhuǎn)讓價(jià)款可以用 補(bǔ)償，也可以用 補(bǔ)償5. 從影響投資的外部條件本身的性質(zhì)角度，國(guó)際投資環(huán)境可以劃分為和。6從各種影響因素的穩(wěn)定性角度，國(guó)際投資環(huán)境可以劃分為三類(lèi)：、和。7. 利用外商直接投資的方式有： 、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、 、中外合作開(kāi)發(fā)、外商投資股份制企業(yè)和其他方式。8. B0T投資方式也稱(chēng)公共工程特許權(quán)，即 _9. 所謂市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)是指東道國(guó)市場(chǎng)存在著吸引企業(yè)前往投資的因素，具體包括：、市場(chǎng)消費(fèi)

2、模式、市場(chǎng)基礎(chǔ)條件與第三國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入狀況。10. 對(duì)外投資戰(zhàn)略的研究主要包括： 、和。1官方投資、海外私人投資。2利息率3國(guó)政府機(jī)構(gòu)、國(guó)際性組織4貨幣、實(shí)物5. 硬環(huán)境、軟環(huán)境6. 自然因素環(huán)境、人為自然因素環(huán)境、人為因素環(huán)境7. 中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)8鼓勵(lì)允許限制禁止9市場(chǎng)規(guī)模及潛力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況10對(duì)外投資方式、對(duì)外投資區(qū)域?qū)ν馔顿Y產(chǎn)業(yè)二、單選題1.1914年以前，在全球國(guó)際投資中最大輸出國(guó)是 。A法國(guó)B美國(guó)C德國(guó)D英國(guó)2. 被譽(yù)為國(guó)際直接投資理論先驅(qū)的是 。A納克斯B海默C鄧寧 D小島清3. 最保守的觀點(diǎn)認(rèn)為，在（）個(gè)國(guó)家或地區(qū)以上擁有從事生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的分支機(jī)構(gòu)才算是跨國(guó) 公司。4

3、. 職能一體化戰(zhàn)略最高級(jí)的形式是（）。A獨(dú)立子公司戰(zhàn)略B多國(guó)戰(zhàn)略C簡(jiǎn)單一體化戰(zhàn)略D復(fù)合一體化戰(zhàn)略5. 與代理行功能接近的跨國(guó)銀行海外分支機(jī)構(gòu)是（）。A代表處 B經(jīng)理處 C分行 D聯(lián)屬行6. 以下不屬于官方國(guó)際投資內(nèi)容的是（）。A基礎(chǔ)性、公益性國(guó)際投資B出口信貸 C國(guó)際儲(chǔ)備營(yíng)運(yùn)D辛迪加貸款7. 以下不屬于非股權(quán)式國(guó)際投資運(yùn)營(yíng)的方式是（）。A國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)B國(guó)際合作經(jīng)營(yíng) C許可證安排D特許專(zhuān)營(yíng)8. 以下對(duì)金融衍生工具的描述不正確的是（）。A金融衍生工具價(jià)格受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的影響B(tài)金融衍生工具交易過(guò)程中具有杠桿效應(yīng)C金融衍生工具設(shè)計(jì)靈活，種類(lèi)繁多D金融衍生工具不利于全球金融市場(chǎng)穩(wěn)定9以下關(guān)于國(guó)際直接

4、投資對(duì)東道國(guó)資本形成直接效應(yīng)的描述不正確的是（）。A在起始階段，無(wú)疑是資本流入，是將國(guó)外儲(chǔ)蓄國(guó)內(nèi)化，一般會(huì)促進(jìn)東道國(guó)的資本形成，形成 新的生產(chǎn)能力，對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生正效應(yīng)B綠地投資能夠直接增加?xùn)|道國(guó)的資本存量，對(duì)東道國(guó)的資本形成有顯在的正效應(yīng)，而購(gòu)并投 資只是改變了存量資本的所有權(quán)，對(duì)東道國(guó)的資本形成沒(méi)有直接的效應(yīng)C跨國(guó)公司在東道國(guó)融資也會(huì)擴(kuò)大東道國(guó)投資規(guī)模，從而對(duì)資本形成產(chǎn)生積極的效應(yīng)D如果外國(guó)投資進(jìn)入的是東道國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，外國(guó)投資的進(jìn)入會(huì)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)格局,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)投資的增長(zhǎng)，對(duì)資本形成會(huì)產(chǎn)生正效應(yīng)10. 下面關(guān)于國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)描述不正確的是（

5、）。A國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)主要是通過(guò)跨國(guó)公司直接轉(zhuǎn)移發(fā)揮的B跨國(guó)公司將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)的全資子公司的方式效應(yīng)最低C合資方式下技術(shù)轉(zhuǎn)移效應(yīng)較高，但轉(zhuǎn)移的技術(shù)等級(jí)一般較低D跨國(guó)公司通過(guò)與東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或機(jī)構(gòu)合作研發(fā)將有助于推進(jìn)東道國(guó)技術(shù)進(jìn)步11. 一個(gè)子公司主要服務(wù)于一國(guó)的東道國(guó)市場(chǎng)，而跨國(guó)公司母公司則在不同的市場(chǎng)控制幾個(gè)子公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是（）。A獨(dú)立子公司戰(zhàn)略B多國(guó)戰(zhàn)略 C區(qū)域戰(zhàn)略 D全球戰(zhàn)略12. 職能一體化戰(zhàn)略最高級(jí)的形式是（）。A獨(dú)立子公司戰(zhàn)略B多國(guó)戰(zhàn)略 C簡(jiǎn)單一體化戰(zhàn)略D復(fù)合一體化戰(zhàn)略13. 下面不屬于跨國(guó)投資銀行功能的是（）。A證券承銷(xiāo) B證券經(jīng)紀(jì) C跨國(guó)購(gòu)并策劃與融資D

6、為跨國(guó)公司提供授信服務(wù)14. 以下不屬于國(guó)際金融公司（IFC）的投資管理的原則是（）。A催化原則B商業(yè)原則C流動(dòng)原則D特殊貢獻(xiàn)原則15. 下面描述不屬于國(guó)外子公司特點(diǎn)的是（）。A獨(dú)立法人地位B獨(dú)立公司名稱(chēng) C獨(dú)立公司章程 D與母公司合并納稅16. 以下對(duì)存托憑證的描述不正確的是（）。A存托憑證是由本國(guó)銀行開(kāi)出的外國(guó)公司股票的保管憑證B美國(guó)是存托憑證發(fā)行交易規(guī)模最大的市場(chǎng)C目前存托憑證發(fā)行交易最為活躍的地區(qū)以亞洲為主D可以分為參與型（Sponsored）存托憑證和非參與型（Unsponsored）存托憑證兩種17. 以下不屬于國(guó)際投資環(huán)境特點(diǎn)的是（）。A綜合性B穩(wěn)定性 C先在行 D差異性18.

7、以下國(guó)際投資環(huán)境評(píng)估方法屬于動(dòng)態(tài)方法的是（）。A道氏評(píng)估法B羅氏評(píng)估法C閩氏評(píng)估法D冷熱評(píng)估法19. 下面關(guān)于國(guó)際直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)描述不正確的是（）。A東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越低，跨國(guó)公司進(jìn)入的市場(chǎng)集中度效應(yīng)越顯著B(niǎo)國(guó)際直接投資可以通過(guò)促進(jìn)東道國(guó)要素優(yōu)化配置，推動(dòng)?xùn)|道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化C國(guó)際直接投資會(huì)使投資國(guó)出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化，不利于投資國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展D小島清的比較優(yōu)勢(shì)理論描述了國(guó)際直接投資促進(jìn)東道國(guó)和投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的情形20. 下面關(guān)于國(guó)際直接投資就業(yè)效應(yīng)的描述不正確的是（）。A東道國(guó)勞動(dòng)力素質(zhì)越高，國(guó)際直接投資促進(jìn)就業(yè)的效應(yīng)也越顯著B(niǎo)無(wú)論如何，國(guó)際直接投資總會(huì)增加?xùn)|道國(guó)就業(yè)C國(guó)際直接投資一定程度

8、上會(huì)造成投資國(guó)短期內(nèi)失業(yè)增加D跨國(guó)公司的人力資源開(kāi)發(fā)和培訓(xùn)有利于提高東道國(guó)勞動(dòng)力素質(zhì)CBDDB DADCACDDCD CBACB三、名詞解釋?zhuān)款} 5分，共30 分）1. BOT方式2出口信貸3償債率4非股權(quán)投資5. 法律公正性6. 投資環(huán)境冷熱比較法7羅氏等級(jí)評(píng)分法8. 逆貿(mào)易型投資9. 稅收抵免10. 稅收饒讓1. 答：BOT方式也稱(chēng)為公共工程特許權(quán)，即建設(shè)一經(jīng)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓?zhuān)侵刚綘I(yíng)機(jī)構(gòu)（在中國(guó)表現(xiàn)為外商投資）的項(xiàng)目公司簽訂合同，由該項(xiàng)目公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資、 建造、營(yíng)運(yùn)、維修及轉(zhuǎn)讓。在雙方協(xié)定的一個(gè)固定期限內(nèi)（一般為15 20年），項(xiàng)目公司對(duì)其籌資建設(shè)的項(xiàng)目行使運(yùn)營(yíng)

9、權(quán)，以便收回對(duì)該項(xiàng)目的投資、償還該項(xiàng)目的債務(wù)并賺取利潤(rùn)。協(xié)議期 滿(mǎn)后，項(xiàng)目公司將該項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)政府。2. 答：出口信貸指在購(gòu)買(mǎi)大宗設(shè)備和技術(shù)上，出口國(guó)政府為了支持?jǐn)U大本國(guó)出口和加強(qiáng)國(guó)際競(jìng) 爭(zhēng)，通過(guò)政府給予利息補(bǔ)貼并提供擔(dān)保，鼓勵(lì)本國(guó)商業(yè)銀行對(duì)本國(guó)的出口商或外國(guó)進(jìn)口商及銀 行提供貸款，以解決買(mǎi)方支付的需要。3. 答：償債率是指當(dāng)年償還外債本息于當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入之比，它是分析、衡量外債 規(guī)模和一國(guó)償債能力的重要指標(biāo)。4. 非股權(quán)投資是指不以持有股份為主要目的的投資方式，包括技術(shù)授權(quán)、管理合同、生產(chǎn)合同、 共同研究開(kāi)發(fā)、合作銷(xiāo)售、共同投標(biāo)和共同承攬工程項(xiàng)目等。5. 答：國(guó)際投資環(huán)境評(píng)

10、價(jià)是國(guó)際投資者根據(jù)國(guó)際投資的具體需要對(duì)東道國(guó)投資環(huán)境所作的系統(tǒng)評(píng)估，它是國(guó)際投資決策的重要依據(jù)。三、是非題（每題 2分，共10分）1. 共同基金根據(jù)其基金份額是否可以贖回，分為開(kāi)放式和封閉式兩大類(lèi)。（）2. 國(guó)際投資環(huán)境的變化是國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源之一。（）3. 跨國(guó)公司對(duì)外投資對(duì)投資國(guó)會(huì)發(fā)生顯著的貿(mào)易替代作用，因此一定會(huì)降低投資國(guó)的出口。（）4. 存托憑證是指國(guó)外受托金融機(jī)構(gòu)在取得發(fā)行國(guó)股份公司股票的基礎(chǔ)上發(fā)行的一種替代性證 券，代替原股票在國(guó)外市場(chǎng)流通，以克服不同證券管理制度的差異。5. 中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資中所涉及的行業(yè)領(lǐng)域極為廣泛，其中工業(yè)生產(chǎn)加工最為集中。6. 跨國(guó)銀行的海外分支機(jī)構(gòu)都

11、必須具備獨(dú)立法人地位。（）7. “金融脫媒”趨勢(shì)是促進(jìn)跨國(guó)投資銀行發(fā)展的重要原因。（）8. 對(duì)沖基金已發(fā)展成為避險(xiǎn)功能的投資機(jī)構(gòu)。（）9. 近年來(lái)跨國(guó)購(gòu)并的發(fā)展一定程度上刺激了國(guó)際股票的發(fā)行，因?yàn)槟壳暗目鐕?guó)購(gòu)并主要是以股票購(gòu)并的形式實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)金購(gòu)并所占比重極低。（）10. 國(guó)際儲(chǔ)備營(yíng)運(yùn)以穩(wěn)健和安全為其首要原則。（）wxvxx . V . X V V三、簡(jiǎn)答題（每題 8分，共40分）1. 簡(jiǎn)述近年來(lái)全球金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展的特點(diǎn)。2. 簡(jiǎn)述國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)原則。3. 簡(jiǎn)述跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類(lèi)型。4. 外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)主要受哪些因素影響？5. 簡(jiǎn)述半官方機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源。6. 簡(jiǎn)述中國(guó)開(kāi)展對(duì)外投資

12、的作用。7保持借款規(guī)模適度的管理措施有哪些？8. 簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。9. 簡(jiǎn)述政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn)。10. 簡(jiǎn)述國(guó)際股票發(fā)行的動(dòng)機(jī)。1. 答：投資環(huán)境冷熱比較法是以“冷”、“熱”因素來(lái)表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評(píng)價(jià)方法，即把各個(gè)因素和資料加以 分析，得出“冷”、“熱”差別的評(píng)價(jià)。2. 答：羅氏等級(jí)評(píng)分法是將一國(guó)投資環(huán)境的一些主要因素，按對(duì)投資者重要性大小，確定不同的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，再 按各種因素對(duì)投資者的利害程度，確定具體評(píng)分等級(jí)，然后將分?jǐn)?shù)相加，作為對(duì)該國(guó)投資環(huán)境的總體評(píng)價(jià)，總 分的高低反映其投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國(guó)間進(jìn)行投資環(huán)境的綜合比較。3. 逆貿(mào)易型投資是指起著減少投資

13、國(guó)與東道國(guó)之間國(guó)際貿(mào)易作用的國(guó)際直接投資。4. 稅收抵免是指為了避免雙重課稅，鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，允許納稅人從其應(yīng)納稅額中扣除東道國(guó)對(duì)該 企業(yè)已征收的稅額的稅收政策。5. 稅收饒讓是指僅承認(rèn)東道國(guó)的征稅權(quán)，投資國(guó)放棄征稅權(quán)的稅收政策。答：中國(guó)對(duì)外投資的作用主要表現(xiàn)在：有利于充分地利用國(guó)外自然資源，建立穩(wěn)定的國(guó)外資源 供應(yīng)渠道，從而減緩中國(guó)能源、原材料供應(yīng)緊張局面，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)；有利于充分 利用國(guó)外資金，緩解了企業(yè)境外投資資金的短缺，為我國(guó)企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)創(chuàng)造良好的前景； 有利于繞開(kāi)貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大出口，加快經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的進(jìn)程；有利于學(xué)習(xí)國(guó)外有效的管理經(jīng)驗(yàn)和 方法，培養(yǎng)和造就一批訓(xùn)練

14、有素，能勝任國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的技術(shù)和管理人才，實(shí)地了解和熟悉國(guó)際市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制。答：保持適度外債規(guī)模的管理措施主要有：擴(kuò)大出口創(chuàng)匯，通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策、科技投入和加強(qiáng)管 理來(lái)提高中國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大產(chǎn)品出口，增加外匯收入，增強(qiáng)對(duì)外清償能力；抑制對(duì) 借款的過(guò)度需求，減少不合理的對(duì)外借款；提高對(duì)借款資金的運(yùn)用效率，選擇正確的借款資金 投向；合理安排借款結(jié)構(gòu)，在期限結(jié)構(gòu)上，應(yīng)以中長(zhǎng)期債務(wù)為主，在來(lái)源結(jié)構(gòu)上，政府貸款、 國(guó)際金融組織貸款等利率較優(yōu)惠的貸款應(yīng)保持較高的比重，在幣種結(jié)構(gòu)上，做到對(duì)外借款的幣 種與出口創(chuàng)匯的幣種相對(duì)一致，以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，在利率結(jié)構(gòu)上，盡可能使用固定利率、降低 浮動(dòng)利率的比重。答

15、：外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響有兩種不同的觀點(diǎn)：（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說(shuō)：這種觀點(diǎn)認(rèn)為，通過(guò)對(duì)外直接，投資國(guó)可以將本國(guó)已經(jīng)失去或即將失去國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論、小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論和赤 松要的雁型理論是這種觀點(diǎn)的典型代表；（2） 產(chǎn)業(yè)“空心化”說(shuō)：這種觀點(diǎn)認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有可能造成投資國(guó)的產(chǎn)業(yè)“空心化”，不利于投資國(guó)產(chǎn) 業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與成長(zhǎng)。.答：政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn)有：（1）政治制度；（2）執(zhí)政者治理國(guó)家的能力及政府部門(mén)的行政效率;（3）政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性；（4）東道國(guó)與國(guó)外的政治關(guān)系。答：國(guó)際股票發(fā)行的動(dòng)機(jī)有：（1）國(guó)際

16、股票可以在更具深度和廣度的國(guó)際資本市場(chǎng)上籌集資金；（2）發(fā)行國(guó)際股票能夠擴(kuò)大投資者的分布范圍，分散股權(quán)。（3）發(fā)行國(guó)際股票可在世界范圍內(nèi)提高公司的知名度，從而有利于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。（4）滿(mǎn)足跨國(guó)購(gòu)并發(fā)展的需要。五、論述題（每題 10分，共20分）試述跨國(guó)公司投資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響試述發(fā)展中國(guó)家海外直接投資的適用性理論。試述當(dāng)前跨國(guó)銀行的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)和跨國(guó)銀行監(jiān)管的動(dòng)向。答：跨國(guó)公司國(guó)際投資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在以下幾方面: 1加速生產(chǎn)與資本國(guó)際化2推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與推廣3促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展4推動(dòng)國(guó)際金融的發(fā)展5推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化答：（1）小規(guī)模技術(shù)理論。該理論主要從三個(gè)方面分析了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企

17、業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)：第 一，擁有為小市場(chǎng)需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)；第二，發(fā)展中國(guó)家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn) 上頗具優(yōu)勢(shì)；第三，低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略?！疤赜羞@種（2）技術(shù)地方化理論。該理論認(rèn)為以下幾個(gè)條件能使發(fā)展中國(guó)家企業(yè)形成和發(fā)展自己的 優(yōu)勢(shì)”。第一，在發(fā)展中國(guó)家中，技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境下進(jìn)行的， 新的環(huán)境往往與一國(guó)的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系。第二，發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于他們自 身的經(jīng)濟(jì)和需求。第三，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅來(lái)自于其生產(chǎn)過(guò)程和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┙o 條件和需求條件的緊密結(jié)合，而且來(lái)自創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的 經(jīng)濟(jì)效益。第四，在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國(guó)

18、家企業(yè)仍然能夠開(kāi)發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品， 特別是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較大，消費(fèi)者的品位和購(gòu)買(mǎi)能力有很大差別時(shí)，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)品仍有一 定的競(jìng)爭(zhēng)能力。（3）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論。對(duì)于很多商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，隨著生產(chǎn)技術(shù)、管理技術(shù)的進(jìn)步 和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，與商品、服務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值增加相比，企業(yè)商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本 有遞減趨勢(shì)。在實(shí)踐中，主要表現(xiàn)為大規(guī)模商品、服務(wù)生產(chǎn)效率的提高，統(tǒng)一商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)性， 信息分享的經(jīng)濟(jì)性，市場(chǎng)影響、控制的經(jīng)濟(jì)性等。該理論認(rèn)為只要規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果大于設(shè)立子公 司、分公司成本，設(shè)立子公司、分公司就是可取的。當(dāng)市場(chǎng)、原材料基地或其他生產(chǎn)要素源在 發(fā)達(dá)同家，母企業(yè)在發(fā)展中同家時(shí)，發(fā)

19、展中國(guó)家企業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資就成了理所當(dāng)然的事 情了。（4）市場(chǎng)控制理論。該理論在解釋貿(mào)易橋頭堡式的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資時(shí)，具有很強(qiáng)的解釋力；如果把“中間服務(wù)”改為“中間產(chǎn)品”，它也能在一定程度上解釋縱向一體化型的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資的現(xiàn)象。（5）國(guó)家利益優(yōu)先取得論。該理論認(rèn)為，從國(guó)家利益的角度看，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家，特別是社 會(huì)主義國(guó)家的企業(yè)，其對(duì)外直接投資有其本身的特殊性。這些國(guó)家的企業(yè)按優(yōu)勢(shì)論的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡 量是根本不符合跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的條件。但在世界經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的沖擊下，企業(yè)為了趕上世界經(jīng)濟(jì) 發(fā)展的潮流，不得不進(jìn)行對(duì)外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)勢(shì)。在這種情況下，國(guó)家

20、支持和 鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就是在所難免的事情了。答：（1）近年來(lái)，跨國(guó)銀行的發(fā)展呈現(xiàn)以下趨勢(shì)： 國(guó)際銀行業(yè)的購(gòu)并重組愈演愈烈； 跨國(guó)銀行向全能化發(fā)展； 電子化推動(dòng)跨國(guó)銀行的創(chuàng)新。（2）跨國(guó)銀行的監(jiān)管動(dòng)向是： 建立和完善對(duì)跨國(guó)銀行的系統(tǒng)性保護(hù)； 加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)銀行合并監(jiān)管； 正確引導(dǎo)跨國(guó)銀行的兼并和重組； 建立和完善國(guó)際網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管體系。2. 試述中國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化。中國(guó)證券市場(chǎng)的開(kāi)放實(shí)質(zhì)上包含作為行業(yè)的服務(wù)市場(chǎng)的開(kāi)放和作為投資場(chǎng)所的二級(jí)市場(chǎng)的開(kāi)放 兩層含義。1.作為行業(yè)的服務(wù)市場(chǎng)的開(kāi)放要在WTO相關(guān)協(xié)議和承諾的范圍內(nèi)逐步展開(kāi)。2作為投資場(chǎng)所的二級(jí)市場(chǎng)的開(kāi)放在現(xiàn)行制度框架下宜推行QFII和Q

21、DII的雙Q機(jī)制，CDR也是可供考慮的方案。六、案例分析（每題 10分，共10分）1.世界銀行的會(huì)員國(guó)為各自的鐵路進(jìn)行了大規(guī)模投資，但有很多是效率低下的，它們正在喪失市場(chǎng)份額和收入。世界銀行通過(guò)有目標(biāo)的咨詢(xún)服務(wù)和混合金融投資，在過(guò)去7年中促進(jìn)了各類(lèi)特許權(quán)授與工作的開(kāi)展，從而增加了由私營(yíng)部門(mén)解決鐵路效率低下問(wèn)題的可能。迄今已有 18個(gè)國(guó)家（絕大多數(shù)為拉丁美洲和非洲國(guó)家）成功地實(shí)施了特許權(quán)制度，在不可能進(jìn)行徹底私 有化時(shí)，擴(kuò)大了私營(yíng)部門(mén)的作用。成功地進(jìn)行鐵路特許權(quán)授與工作取決于政府與鐵路和工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人，與包括世界銀行和國(guó)際金融 公司在內(nèi)的捐助者和私營(yíng)部門(mén)之間形成的伙伴關(guān)系。由世界銀行組織并有國(guó)際金融

22、公司參加的 圓桌會(huì)議一向是將各主要有關(guān)方面召集在一起的有效措施。特許權(quán)提高了生產(chǎn)率和服務(wù)質(zhì)量，降低了消費(fèi)者的支出和政府的赤字。世界銀行通過(guò)它為 特許權(quán)提供的援助，還首先嘗試了為多余勞動(dòng)力和相關(guān)“社會(huì)服務(wù)”特許權(quán)提供貸款。世界銀行為阿根廷、科特迪瓦和布基納法索等國(guó)鐵路部門(mén)提供的支持具有典型性。在阿根 廷，總額為3.25億美元的世界銀行貸款和兩筆國(guó)際金融公司業(yè)務(wù)導(dǎo)致了6條貨運(yùn)鐵路中的5條、7條郊區(qū)客運(yùn)線(xiàn)路和布宜諾斯艾利斯地鐵線(xiàn)路實(shí)現(xiàn)了特許經(jīng)營(yíng)。其結(jié)果是，年虧損額減少了大約10億美元，或 GDP的幾乎1%,貨運(yùn)量和客流長(zhǎng)期下降的形勢(shì)已被扭轉(zhuǎn)。世界銀行的貸款 間接地為逐漸變少的多余勞動(dòng)力的費(fèi)用提供了融

23、資。工人的數(shù)量從9萬(wàn)減少到2萬(wàn)以下，但產(chǎn)出卻增加了，勞動(dòng)生產(chǎn)率提高了3倍。世界銀行支持了第一筆非洲的和第一筆雙國(guó)的鐵路特許權(quán)經(jīng)營(yíng)，即聯(lián)接科特迪瓦和布基納法索的鐵路。在它開(kāi)始特許經(jīng)營(yíng)的第一年中，16年來(lái)運(yùn)量下降的局面就得以扭轉(zhuǎn)，勞動(dòng)生產(chǎn)率和資產(chǎn)生產(chǎn)率都翻了一番多。（以上摘自世界銀行 1997年度報(bào)告）（二）思考題結(jié)合該案例，分析世界銀行集團(tuán)發(fā)揮的投資推動(dòng)作用。參考分析1當(dāng)國(guó)內(nèi)投資率不高，儲(chǔ)蓄無(wú)法轉(zhuǎn)向投資時(shí)，如何利用外部資金加以推動(dòng)。2世界銀行集團(tuán)的權(quán)威性和技術(shù)性幫助的作用。2. IBM （美國(guó)）、西門(mén)子（德國(guó)）和東芝（日本）在1992年為在本世紀(jì)末開(kāi)發(fā) 256兆位芯片而結(jié)成戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟。來(lái)自3個(gè)公司的200位工程師在IBM高級(jí)半導(dǎo)體技術(shù)中心共同工作，并向東芝的管理人員匯報(bào)，所有開(kāi)發(fā)256兆位芯片所需的基本投入先由IBM投資，然后把發(fā)票寄給西門(mén)子和東芝，帳單和支出由每一公司安排在其他兩家公司的雇員控制。這3家公司共同研制新產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)包括 IBM技術(shù)中心和西門(mén)子、東芝在美國(guó)的總部。（二）思考