中國汽車融資租賃行業(yè)報告(2012)

1、中國汽車融資租賃行業(yè)報告(2012)中國汽車融資租賃行業(yè)報告（2012）（zlgt-01版） 一、汽車產業(yè)發(fā)展情況 汽車工業(yè)是全球規(guī)模最大和最重要的產業(yè)之一，也是當前中國經濟的支柱產業(yè)。近幾年中國汽車產業(yè)高速發(fā)展，中國汽車市場成為全球汽車市場成長的主要動力之一。截至2011年底，國內汽車市場產銷規(guī)模達1841.89萬輛和1850.51萬輛，繼續(xù)穩(wěn)居全球第一大汽車生產國。從消費結構上看，乘用車消費占比呈逐年上升的趨勢。圖表 1 2001-2011年全球汽車產量及增速數據來源：國際汽車制造商協(xié)會oica 圖表 2 2001-2011年中國汽車產量及增速 數據來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖表 3 2001

2、-2010年汽車產品結構中乘用車占比情況數據來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會 二、融資租賃市場基本情況 1.融資租賃的定義融資租賃是具有融資性質的一種租賃業(yè)務，其實質是承租人使用出租人提供的抵押貸款購買所需資產，并以租金的形式分期歸還貸款的一種融資服務。據合同法規(guī)定，凡租賃物是出租人根據承租人對出賣人、租賃物的選擇，而向出賣人買來并出租給承租人的，即為融資租賃。據租賃會計準則的規(guī)定，融資租賃是指實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃。該準則還規(guī)定，凡是在租賃期屆滿時，租賃資產的所有權一定轉移給承租人的，或屆時承租人有廉價購買租賃資產的選擇權的，或租賃期占租賃資產尚可使用年限的大部分（不短于7

3、5%）的，或承租人所付的全部租金折現(xiàn)到起始日的數值不小于租賃資產購置成本的90%的，或該租賃資產只適合于該承租人使用的，均屬于融資租賃。2.中國融資租賃市場發(fā)展情況中國融資租賃業(yè)早期規(guī)模較小，2000年經國務院批準，融資租賃業(yè)被列入“國家重點鼓勵發(fā)展的產業(yè)”；從2008年開始，融資租賃業(yè)進入快速發(fā)展階段。在2007年700800億元的融資租賃總交易額基礎上，2008年融資租賃總交易額達到1500億元，2009年增長至3000億元，2010年超過4200億元，連續(xù)3年實現(xiàn)了快速的規(guī)模擴張。到2011年12月末，銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司總資產5261億元，比上年增長57%，所有者權益625億元，比

4、上年增長20%。2012年上半年，中國融資租賃行業(yè)繼續(xù)保持較快增長。據中國租賃聯(lián)盟統(tǒng)計，上半年租賃行業(yè)合同余額約1.28萬億元，較2011年增長約3500億元；企業(yè)數量約350家，較2011年底增加50余家，包括浦銀租賃、國金租賃等金融租賃公司及內外資試點融資租賃公司。預計下半年行業(yè)仍將保持快速增長的態(tài)勢。面向未來，在“十二五”規(guī)劃的指引下，在下一個五年的戰(zhàn)略區(qū)間內，隨著中國經濟增長方式的轉變和經濟結構的轉型，在工業(yè)裝備、建筑、印刷、航運、醫(yī)療、教育、航空等 行業(yè)將產生龐大的設備融資需求，而中小企業(yè)的融資需求也將日益凸顯，這些都為中國融資租賃業(yè)提供了良好的發(fā)展機遇和巨大的市場空間。因此，在未來

5、相當長一段時間內，中國融資租賃業(yè)將獲得持續(xù)的高速發(fā)展。 3.汽車融資租賃的定義汽車融資租賃是融資租賃業(yè)態(tài)在汽車行業(yè)的一個應用，一般指汽車金融公司以汽車為租賃標的物，根據承租人對汽車和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的汽車按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。在汽車融資租賃的模式下，客戶在繳納一定保證金后，每月只需支付約定租金，期滿后支付少量尾款即可獲得車輛的所有權。與傳統(tǒng)的銀行汽車消費信貸相比，汽車融資租賃方式具有更靈活、效率更高的特點。4.汽車融資租賃的業(yè)務模式與特征汽車融資租賃是一種買賣與租賃相結合的汽車融資方式。與一般的汽車租賃（租車，屬于經營租賃）不同，汽

6、車融資租賃應滿足以下條件之一：客戶（承租方）須向銷售商支付相應的租金（車輛使用補償費）；如果客戶支付的費用（包括租金及相應賦稅）已經相當于或者超過車輛本身的價值，依照汽車融資租賃合同，客戶有權獲得車輛的所有權；如果客戶在租期屆滿時所付租金總額尚未超過車輛價值，客戶此時享有選擇權，對租期屆滿后的車輛可以下列任何一種方式處理：a.在補足租賃合同中事先約定的相應余額后成為車輛的所有權人；b.如果車輛現(xiàn)值高于項約定的余額，客戶可以出賣所租車輛，向零售商償還該余額，保留差價從中獲利；c.將車輛返還給出租人；d.在租賃期間屆滿時，客戶欲購買所租車輛，其不必以一次性付款的方式付清尾款。汽車融資租賃主要應用于

7、生產型用車領域，目前也開始進入民用和商務服務領域。從 事汽車融資租賃業(yè)務，前期需要投入大量資金購置車輛，而資金回籠較慢；在經營過程中，需不斷更新車輛，以滿足不同層次消費者的需求，需要大量后續(xù)資金的支持，這些無疑給經營者造成很大資金壓力。因此，汽車融資租賃業(yè)務對企業(yè)的自有資金實力和融資能力有較高的要求。 5.汽車融資租賃市場發(fā)展情況51發(fā)展歷程中國的汽車融資租賃模式出現(xiàn)于80年代，當時的汽車融資租賃業(yè)務，是通過各種途徑，以融資租賃方式進口汽車，然后高價、短期“租”給企業(yè)，實質是變相的賣進口汽車批文，該模式因1985年財政部明確發(fā)文，不允許融資租賃轎車而終止。90年代中期，汽車經營租賃逐步發(fā)展，有

8、些供貨商為擴大銷售額變相用融資租賃方式銷售汽車，也就是先將汽車租給承租人，兩年以后再將汽車的產權轉移給承租人，實際上是以租代售。直到2000年6月金融租賃公司管理辦法出臺，特別是2004年商務部與國家稅務總局的商建發(fā)【2004】560號文件出臺，汽車融資租賃才得以合法準入。2004年年底，聯(lián)通租賃集團有限公司和長行汽車租賃有限公司等公司成為汽車融資租賃業(yè)務首批內資試點企業(yè)，2006年4月又加入了安吉汽車租賃公司。汽車融資租賃業(yè)務的真正規(guī)范化運作始于2008年新版汽車金融公司管理辦法的出臺。新的管理辦法明確規(guī)定，汽車金融公司經批準可以從事汽車融資租賃業(yè)務及向金融機構出售或回購汽車融資租賃應收款業(yè)

9、務。辦法頒布后，2004年以來成立的汽車金融公司，如上汽通用汽車金融公司、梅賽德斯-奔馳汽車金融公司、菲亞特汽車金融公司、沃爾沃汽車金融公司等陸續(xù)獲批從事汽車融資租賃業(yè)務。52市場規(guī)模隨著中國汽車保有量和產銷量的逐年增長，配套的汽車金融服務需求也快速增長，包括汽車融資租賃在內的汽車金融服務已成為促進汽車產業(yè)，特別是汽車銷售業(yè)務快速發(fā)展的重要手段。 據統(tǒng)計，全球每年的汽車銷售額中，采用融資方式，即采用貸款和融資租賃方式銷售的汽車，占全部銷售額的70%左右。在融資銷售形式中，貸款占78%，融資租賃占22%，融資租賃在汽車總銷量的滲透率在15%左右。 從國內市場分析，預計未來10年，國內汽車金融滲透

10、率將提升至30%以上。按貸款比例占70%、融資租賃占30%預計，融資租賃在汽車總銷量的滲透率在9%左右。假定未來中國汽車市場年銷量穩(wěn)定在2000萬臺的水平，融資租賃業(yè)務需求量將在180萬臺/年。事實上，中國的汽車融資租賃市場直到2008年才正式起步，2009年逐步加大推廣力度，目前還處于成長的初期。從2009年的發(fā)展情況來看，由于當年汽車銷售迅速扭轉08年的頹勢，汽車廠商所屬的汽車金融公司由于不擔心銷量，因此并不急于開展該項業(yè)務，導致當年的汽車融資租賃業(yè)務主要應用于大型工程車的銷售，乘用車融資租賃業(yè)務仍處于嘗試階段。然而，隨著2011年中國汽車產銷量增速從2010年的高位迅速滑落，汽車廠商對于

11、汽車融資租賃業(yè)務的熱情重新開始高漲?？紤]到中國汽車市場已成為世界第一大汽車市場，繼續(xù)保持高增長的可能性較小，未來的汽車市場競爭將更加激烈，融資租賃等汽車金融業(yè)務作為有力的促銷手段，將得到前所未有的重視，汽車融資租賃業(yè)務迎來快速發(fā)展時期。三、汽車融資租賃市場競爭格局1.融資租賃市場競爭格局據統(tǒng)計，截止2012年上半年，我國金融租賃公司合計350多家。按股東背景，可分為三類：第一類是銀行系租賃公司，以國銀租賃、工銀租賃等為代表。我國自2007年底允許國內銀行參與融資租賃業(yè)務后，工商銀行、交通銀行等銀行紛紛成立專門機構來辦理金融租賃業(yè)務。這類機構的特點是對大股東銀行的依賴性較強，業(yè)務專案來源于股東銀

12、行內部推薦，客戶定位于國有大中型企業(yè)，業(yè)務集中于飛機、基礎設施等大資產、低收益的大型設備領域。銀行系金融租賃公司數量占行業(yè)總數不到10%，但業(yè)務量占比在50%以上。 第二類是主要股東為機械設備制造廠商的廠商系租賃公司，以中聯(lián)重科租賃、西門子租賃、卡特彼勒租賃、各大汽車廠商設立的汽車金融公司等為代表，其客戶絕大部分集中于廠商的自有客戶，租賃物件一般為廠商生產的機械設備，以直接融資租賃交易結構為主，主要目的是促進廠商的產品銷售，部分也出于廠商開拓新的利潤來源的考慮。 第三類是主要股東既非銀行也非廠商的獨立第三方租賃公司，以遠東宏信、華融租賃為代表，他們?yōu)榭蛻籼峁┌ㄖ苯尤谫Y租賃、售出回租等在內的、

13、量身定制的金融及財務解決方案，滿足客戶的多元化、差異化的服務需求；其業(yè)務本質是以租賃物件為載體提供融資服務，是金融資本和產業(yè)資本在市場上相互滲透與結合的產物。該類公司以其獨特的定位和靈活性、低成本運作，在特定的細分市場獲得競爭優(yōu)勢。2.汽車融資租賃市場競爭情況21競爭主體汽車融資租賃市場是融資租賃市場的細分市場。因此其市場競爭格局與融資租賃市場類似，市場主體可分為三類：銀行系租賃公司的汽車融資租賃部門；專業(yè)的汽車金融公司；定位于汽車市場的獨立第三方融資租賃公司。在以上三類主體中，汽車金融公司占據主要的市場份額，居于市場主導地位。22汽車金融公司競爭格局2008年汽車金融公司管理辦法新版出臺以后，主要的汽車金融公司陸續(xù)獲批從事汽車融資租賃業(yè)務。對于2008年管理辦法出臺以后成立的汽車金融公司，如奇瑞徽銀汽車金融有限公司、三一汽車金融有限公司、重慶汽車金融有限公司等，從開業(yè)起即獲準從事汽車融資租賃業(yè)務。 圖表 4 國內主要汽車金融公司簡介 資料來源：根據中國銀監(jiān)會公告整理從上表數據分析，目前國內已獲準從事