互聯(lián)網(wǎng)金融行至三年危險期：壞賬率高達(dá)10_

1、導(dǎo)讀：互聯(lián)網(wǎng)金融已行至“三年危險期”，壞賬到 達(dá)集中爆發(fā)階段，再加上宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力雙重負(fù) 荷，越來越多的不良貸款會顯現(xiàn)。 經(jīng)過兩三年的瘋狂跑馬圈地，互聯(lián)網(wǎng)金融迎來了風(fēng) 險爆發(fā)期，“我們花了很多時 間建立了很多模型，估計如果把呆賬率年化，差不 多是5%-6%?！?1月26日，陸金所董事長計葵生在一 金融論壇上稱。 陸金所是平安集團(tuán)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，其壞賬率都 升至了小貸行業(yè)的平均水平，其他P2P 平臺則更加糟糕。深圳某P2P平臺創(chuàng)始人告訴華夏 時報記者，5%、6%的壞賬已是行業(yè)普通水平，更 高的甚至已達(dá)10%以上。 互聯(lián)網(wǎng)金融已行至“三年危險期”，壞賬到達(dá)集中 爆發(fā)階段，再加上宏觀經(jīng)濟(jì)下行 壓

2、力雙重負(fù)荷，越來越多的不良貸款會顯現(xiàn)。但行 業(yè)發(fā)展的車輪還在急駛，融資與風(fēng)控成為兩根救命 稻草，接下來就看八仙過海各顯神通了。 壞賬飆升 陸金所的壞賬率年化達(dá)5%、6%，計葵生仿似打開了 互聯(lián) 網(wǎng)金融壞賬的潘多拉魔盒，那么其他平臺的壞賬則 會更高。 很多大中型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺宣稱，壞賬率在1%-2%， 但這更多只是安慰投資者的虛假數(shù)字。“有些外面 看起來很光鮮的公司，在投資公司深入盡職調(diào)查的 時 候就沒法看了，壞賬比公開的要高得多。有的規(guī)模 很大，有的很知名，但壞賬如小公司一樣都非常 高?！蹦砅2P平臺副總經(jīng)理告訴本報記者，行業(yè)普通 壞賬率超過5%，10%左右的壞賬率已不鮮見，整個 行業(yè)在快速發(fā)

3、展之后 ，進(jìn)入風(fēng)險集中暴露期，現(xiàn)在大家都急于融資。 互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了壞賬攀升期，就連阿里巴巴小貸 業(yè)務(wù)，去年壞賬還能控制在1%以內(nèi)，但今年上半年 已沖破1%，下半年繼續(xù)上行趨勢。阿里巴巴貸款基 本上是其商戶的 閉環(huán)模式，而且擁有交易流水的大數(shù)據(jù)，把控能力 相對很強(qiáng)，但依然無法遏制壞賬率的上升。 由于互聯(lián)網(wǎng)金融本身的屬性，其借貸客戶來自于互 聯(lián)網(wǎng)，與傳統(tǒng)小貸業(yè)務(wù)線下“見面”審批相比，存 在更多的風(fēng)險。計葵生介 紹稱，陸金所壞賬中大概有50%來自欺詐，找到客戶 后發(fā)現(xiàn)提供的很多數(shù)據(jù)是假的。 目前，阿里的小微審批實(shí)現(xiàn)了全網(wǎng)上模式，部分P2P 也是全線上模式，如拍拍貸等。本報記者了解到， 傳統(tǒng)小貸公司

4、借款客戶審批 通過率約50%，但線上借貸客戶審批通過率僅10%左 右，但兩者壞賬率基本處于同一水平。單純的線上 審批，對于沒有掌握大量個人信用數(shù)據(jù)的P2P平臺來 說，其隱藏的風(fēng)險難以識別。 對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，壞賬 處置也成為難題。由于僅僅依靠一個互聯(lián)網(wǎng)平臺， 絕大部分都沒有設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，為了數(shù)千元、數(shù)萬 元的壞賬跑到全國各地去催收，高額的成本擺在那 里，導(dǎo)致很多壞賬只能不斷累積，催收無力。 “這兩年將進(jìn)入金融風(fēng) 險突現(xiàn)時期，P2P需要提早應(yīng)對?！苯鸷ＹJ董事長張 博宇判斷，P2P在經(jīng)歷快速發(fā)展之后，接下來就是洗 牌期。 雙重壓力襲擊 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展可謂一路歡歌，P2P行業(yè)普遍15%以 上高收益

5、率，有的甚至 高達(dá)20%、30%的超高收益，吸引了大量的網(wǎng)民投資， 其規(guī)模也像滾雪球一樣越來越大，迅速沖至千億規(guī) 模，預(yù)計今年底將高達(dá)5000億規(guī)模，而未來市場認(rèn) 為萬億可期。 從瘋狂到冰冷或許就在轉(zhuǎn)瞬之間，“現(xiàn)在 整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)都不好，篩選貸款項目越來越難了?！?在張博宇看來，實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于下行周期，銀行需要 釋放風(fēng)險，那么接盤者將是包括P2P在內(nèi)的民間借貸， 這時候?qū)椖匡L(fēng)控的把握顯得尤其重要。 今年下半年以來， 由于經(jīng)濟(jì)下行大中企業(yè)貸款需求不足，同時銀行出 于對風(fēng)險厭惡出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象，導(dǎo)致信貸急劇收縮。 11月14日統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，2014年10月份社會融資 規(guī)模為6627億元，環(huán)比上月少47

6、28億元，比去年同 期少2 018億元。2014年1-10月社會融資規(guī)模13.59萬億元， 同比去年少1.24萬億元。 銀行早已嗅到信貸整體風(fēng)險增加，去年上市銀行的 整體不良貸款還處于1%以下，今年紛紛沖破1%，下 半年出現(xiàn)不斷 攀升的趨勢。所以銀行對貸款企業(yè)掐得更嚴(yán)，不但 對過往風(fēng)險大的客戶斷貸，對新客戶審批更趨嚴(yán)格。 這些無法從銀行獲得救命糧草的企業(yè)或個人，更多 地轉(zhuǎn)向P2P尋求輸血，以25%左右的高息進(jìn)行融資， 但遭遇經(jīng) 濟(jì)下行，經(jīng)營更加困難還款壓力倍增，于是，P2P的 不良率以比銀行數(shù)倍的速度不斷沖高。 同時，P2P自身也進(jìn)入了三年發(fā)展之后的壞賬高峰期。 印子坊CEO吳暉說，“這是小貸

7、行業(yè)的規(guī)律使然，因 為P2P借貸 利率和投資者收益都很可觀，規(guī)模很快就做上去了， 前一兩年通常發(fā)展迅猛，但是到了第三年壞賬積累 到暴發(fā)期壓力就來了?！边@正應(yīng)驗了小貸行業(yè)流行 的一句話：第一年笑，第二年痛，第三年哭。 近三年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā) 展以每年數(shù)倍的增速一路狂奔，如P2P行業(yè)2012年交 易僅為200億，到了2013年沖上了1100億，今年預(yù)計 沖上5000億。 阿里小貸的規(guī)模也在快速增長，短短三四年的發(fā)展， 累計發(fā)放貸款已超過20 00億，目前其小貸規(guī)模已達(dá)150億。 處于經(jīng)濟(jì)下行與三年之癢的雙重疊加期，互聯(lián)網(wǎng)金 融行至十字路口。是繼續(xù)沖規(guī)模，還是收縮過 冬?“如何平安過渡成為許多草根平臺的最大問題， 只能是外部尋求融資，內(nèi)部加 強(qiáng)風(fēng)控”上述深圳P2P平臺創(chuàng)始人認(rèn)為，冬天可能 為時不遠(yuǎn)。 張博宇則認(rèn)為，這時候千萬不要盲目去沖規(guī)模， “你是大而美，還是小而美