某公司上半年財務分析報

1、某公司上半年財務分析報* 公司 2010 年上半年財務分析報告* 公司 2005 年上半年實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入 13261.36萬元，全年計劃 為 30000.00 萬元，上半年已完成全年計劃的 44.2% ，產(chǎn)品銷售利潤為 842.24萬元。 16 月份公司凈利潤虧損 38.89萬元，具體到每個經(jīng)營單 位來看，* ，* 均處于虧損狀態(tài)， 其中* 虧損 155.33萬元，* 虧損 17.05 萬元； * 盈利 7.98 萬元，* 盈利 127.18 萬元，因 * 不參與* 費用，所 以利潤較高。期間費用見下表：期間費用 （單位 : 萬元 ）項目全年計劃本期實際完成計劃管理費用1648.87965.

2、1658.5%財務費77.7344.1956.9%通常我們從三個方面對一個企業(yè)的財務狀況進行分析，即：流動性 分析、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析。一、流動性分析流動性分析又稱償債能力分析，償債能力是指企業(yè)償還到期債務的 能力，能否及時償還到期債務是反映企業(yè)財務狀況好壞的重要標志，企 業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。企業(yè)償債能力 分析主要運用以下財務比率指標，即：流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債 率，其中前兩個指標反映企業(yè)的短期償債能力，后一指標反映企業(yè)的長 期償債能力。各項財務指標見表 1：財務比率6月5月4月3月2月1月流動比率（ % ）121123124124124127速動比

3、率（ % ）635166676569資產(chǎn)負債率（ % ）706868686765采購材料利用率（ % ）7542123038原材料利用率（ % ）504064907420產(chǎn)銷比例（ % ）7752586046411. 流動比率： 流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率： 流動 比率流動資產(chǎn) /流動負債。從該指標的計算可見，流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越高， 短期償債能力越強。 由表 1中可以看到 *公司 16月份流動比率持續(xù)下降，由一月份的 127%下降到六月末的 121% ，下 降了 6 個百分點，通常認為此指標為 200%是最佳。2. 速動比率：與流動比率相比，速動比率剔除了存貨等變現(xiàn)

4、能力較弱且 不穩(wěn)定的資產(chǎn)，更能客觀的反映公司短期償債能力。從表 1 中可以看出 16 月份的速動比率雖有所波動，但總體呈下降趨勢，由一月份的69% 下降到六月末的 63%，也下降了 6 個百分點，通常認為此指標為 100%是最佳。以上兩個指標的下降說明公司短期償債能力比較低，并且在逐漸減弱， 這是由流動資產(chǎn)和流動負債的變化引起的，一方面是流動資產(chǎn)持續(xù)增加，另 一方面是流動負債以更快的速度增長。流動資產(chǎn)的增加主要是由于存貨和預 付帳款的增加引起的，流動負債的增長主要是由于短期借款和工程結算的增 加引起的，各項指標增幅見表 2表 2（單位：萬元）項目一月末六月末增幅流動資產(chǎn)存貨5712.56765

5、4.3534%預付帳款1223.963820.07212%流動負債短期借款2948.814248.8144%工程結算1152.123517.62205%從存貨的構成上來看，以材料采購，原材料，產(chǎn)成品所占比重最大。由 表 1 可見采購材料利用率由一月末 38%下降到六月末的 7% ，月平均余額為 688.51 萬元，單月最高余額達到 764.45 萬元；原材料利用率在三月份達到上 半年的最高點，但其它月份依舊停留在較低水平，月平均余額為 1072.60 萬 元，單月最高余額達到 2363.32 萬元；成品產(chǎn)銷比較一月末已大幅度提高， 由 41%上升到 77% ，但成品月平均余額 1663.45

6、萬元，占用了大量資金，這 使得公司的償債能力和抵御市場風險的能力都有所減弱。從以上分析可以看出材料采購、原材料和成品均有大量庫存，這致使存貨占用大量資金；材料采購的增加必然引起預付帳款的增加，從而造成資金流動性降低，貨幣資金 不足，必然需要向銀行貸款。存貨占用較大資金的原因，一方面由于材料采 購的無計劃性，計劃外采購額度太高，對預付帳款沒有一個嚴格的控制，另 一方面是產(chǎn)成品的銷售力度不夠，造成庫存積壓。22.41%,資產(chǎn)的增加多是因為流動資產(chǎn)的增加所引起的，可見對流動資產(chǎn)中 的存貨進行有效管理顯得尤為重要。資產(chǎn)負債率的增長說明公司的長期償債 能力和負債經(jīng)營能力較年初有所下降。二、經(jīng)營效率分析：

7、經(jīng)營效率分析反映的是企業(yè)資金利用的效率，通常我們從存貨周轉率、 應收帳款周轉率和流動資產(chǎn)周轉率來分析企業(yè)的經(jīng)營效率。各項財務指標見 表3：表3財務比率6月5月4月3月2月1月存貨周轉天數(shù)（天）27.2735.6321.7419.5024.1423.13存貨周轉率1.10.871381.591.16134流動資產(chǎn)周轉率（）1614172212111存貨周轉率：存貨周轉率=銷售成本/平均存貨，粋公司上半年總體的存貨周轉率（不包含在建工程）為7.32周轉天數(shù)為24.8天，與去年相比加速145天，但存貨余額較年初增加了 1623.52萬元，從各個月來看，周轉率最快的是三月1.59,最慢的是五月0.87

8、,降低了 0.72個百分點。存貨使用狀況分析見表4表4：項目三月五月釆購材料周轉率（）0.130.0595原材料周轉率（%）5.580.9850產(chǎn)成品周轉率(%)1.421.05由表4可見，造成存貨周轉率急劇下降的原因是材料采購和原材料的大 量庫存，對于原材料，供應間隔系數(shù)為4539%,通常認為此數(shù)值在50%- 80%之間為宜，可見，加強對材料采購的統(tǒng)籌管理和原材料的存貨控制是解 決問題的關鍵。2、應收帳款周轉率：去年應收帳款總體周轉率為6.87,今年上半年應收 帳款總體周轉率為6.01 (次)，周轉天數(shù)為30.12天，因去年九月份公司合并, 應收帳款不具可比性，在此不做分析。3、流動資產(chǎn)周轉

9、率。流動資產(chǎn)周轉率是銷售凈額與全部流動資產(chǎn)的平均 余額比率。由表3可以看到，流動資產(chǎn)周轉率由一月末的11%上升到六月末 的16%,增加了 5個百分點，其中最好的是三月22%,說明公司流動資產(chǎn)的流動有所加快，資產(chǎn)管理的效率有所提升。從以上的分析可以看出,好公司的整體經(jīng)營效率并不樂觀，但有好轉趨勢，可以通過加強對存貨、應收帳款的管理來提高流動資產(chǎn)周轉率，進而提 高公司的營運能力。三、盈利能力分析盈利能力分析就是要分析企業(yè)當期或未來獲利能力的大小，主要運用以 下財務比率指標：銷售毛利潤率、銷售凈利潤率、資產(chǎn)凈利潤率和凈資產(chǎn)收 益率。各項財務指標見表5表5：財務比率6月5月4月3月2月1月3、資產(chǎn)負債

10、率：資產(chǎn) 負債率指負債總額對 全部資產(chǎn)總額之比資 產(chǎn)負債率是衡量一個 企業(yè)長期償債能力的 一個重要指標，由表 1 可見，資產(chǎn)負債率也 是持續(xù)上升，由一月 末的 65% 上升到六月 末的 70% ，增幅為 5 個百分點，通常認為 50的資產(chǎn)負債率較 佳。其中負債增加了 31.76%，資產(chǎn)增加了 銷售毛利率（ % ）5748911銷售凈利率（ % ）-1-21-0.06-0.002-0.03資產(chǎn)凈利率（ % ）-0.182-0.1870.176-0.0130.0002-0.003凈資產(chǎn)收益率（ % ）-0.585-0.5860.552-0.0380.0008-0.0081、銷售毛利潤率，銷售凈利潤

11、率。銷售毛利潤率和銷售凈利潤率是反映 企業(yè)從銷售收入中獲取利潤能力的強弱。由表 5 可見，銷售毛利潤率持續(xù)下 降，到 5、6 月份有所回升，但幅度不大，與之緊密相關的是產(chǎn)品收入和銷售成本，其中，銷售成本較一月份增加了 89.04%，銷售收入僅增加了 77.28% ， 二者相差 12 個百分點，這說明雖然銷售額有所提升，但在增加收入的同時， 對成本沒有做到嚴格的控制，致使收入增加，毛利潤率卻在降低，另外我們 的銷售毛利潤率最高僅為 11%，可見加強成本管理是關鍵，銷售凈利潤率連 續(xù)出現(xiàn)負值 ，說明公司的主營業(yè)務出現(xiàn)虧損， 僅有的盈利是靠其他業(yè)務利潤 或其他方式來獲取的，為進一步尋找原因我們將做進

12、一步的分析，見表 6表 6：項目鋼加機加建筑內銷外銷銷售毛利率（ % ）7.510.5-2618銷售凈利率（ % ）-1.5-0.72.58.7從表 6 可以看出， * ，* 毛利潤率為正值，凈利潤率為負值，說明這兩 個經(jīng)營單位都出現(xiàn)不同程度的主營業(yè)務虧損， * 毛利率為負值，凈利率為正 值，說明主營業(yè)務是盈利的，但因其他業(yè)務虧損才造成凈利率較低；* 因不參與* 費用，故利潤較高。1.資產(chǎn)凈利潤率：由表 5 可以看出資產(chǎn)凈利率有下降趨勢，這反映了公 司資產(chǎn)盈利能力的下降，由一月末的 -0.003%下降到 -0.187%，降幅達 0.184 個百分點，資產(chǎn)凈利率的變化與總資產(chǎn)和凈利潤的變化息息相

13、關，總資產(chǎn)增 加了 22.41%，在銷售收入增長的情況下，利潤卻在逐月下降，說明我們的成 本費用開銷過大。2.凈資產(chǎn)收益率，該指標是企業(yè)獲利能力指標的核心，從表5 中可以看出凈資產(chǎn)收益效也是不斷下降的， 由一月末的 -0.008% 下降到六月末 -0.585% ， 降幅達 0.57 個百分點，說明投資者的報酬水平在逐漸降低。企業(yè)財務管理的目標是企業(yè)價值最大化，從靜態(tài)角度來看首先是最大限度的提高凈資產(chǎn)收益 率，因此對成本費用要進行嚴格控制，以增加凈利潤，提升凈資產(chǎn)收益率。從以上分析可以看出， * 公司的盈利能力有較大的提升空間，可以通過 加強對成本費用的控制來提升企業(yè)獲利能力。根據(jù)以上財務比率數(shù)據(jù)分析可知，公司存在的問題主要集中在材料采購 原材料和成品積壓，以及成本控制上，鑒于以上問題建議采取相應的改進 措施：1.對材料進行計劃采購，根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)計劃進行采購，杜絕計劃外采購 造成存貨積壓和資金沉淀，對現(xiàn)有的存貨進行清倉查庫，最大限度提高利用 率。2.大力促進銷售，根據(jù)庫存現(xiàn)狀，采取先產(chǎn)促銷的策略，一方面努力將 原材料，成品變現(xiàn)，另一方面根