華夏幸福基業(yè)財(cái)務(wù)分析

1、大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院華夏幸?；鶚I(yè)股份財(cái)務(wù)分析團(tuán)隊(duì)名稱：天明團(tuán)隊(duì)成員：淼王優(yōu)美黃鴻中良旭輝指導(dǎo)老師：忠華完成時(shí)間：2016年10月10號(hào)目錄公司簡介二、戰(zhàn)略分析1. 公司使命和目標(biāo)2. 外部環(huán)境分析 政策環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 人文環(huán)境 競爭對手分析3. 部條件分析三、會(huì)計(jì)分析1. 資產(chǎn)負(fù)債分析 資產(chǎn)變動(dòng)的分析與評價(jià) 資產(chǎn)負(fù)債垂直分析2. 資產(chǎn)負(fù)債垂直分析（1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析（2）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析3. 利潤分析（1）利潤增減變動(dòng)分析四、財(cái)務(wù)分析（一）償債能力分析（二）長短期償債能力分析（三）盈利能力分析（四）現(xiàn)金流量分析與評價(jià)五、前景預(yù)測華夏幸?；鶚I(yè)股份財(cái)務(wù)分析一、公司簡介華夏幸?；鶚I(yè)股份（股票代碼：600340）創(chuàng)

2、立于1998年，是中國領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè) 新城運(yùn)營商，是全球領(lǐng)先的開發(fā)區(qū)投資運(yùn)營企業(yè)集團(tuán)。公司核心業(yè)務(wù)包括產(chǎn)業(yè) 園區(qū)開發(fā)經(jīng)營和城鎮(zhèn)房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)。截止2016年3月底，公司總資產(chǎn)超1860 億元。華夏幸福始終堅(jiān)持以“經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)和諧、人民幸?！钡拈_發(fā)區(qū)城市為 企業(yè)的公民責(zé)任，致力于為企業(yè)提供各種工業(yè)，物流及商業(yè)設(shè)施，以及完善的 投資、生產(chǎn)、商務(wù)、政務(wù)及生活配套服務(wù)。公司15年發(fā)展歷程中，牢牢抓住國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和大都市城市化帶來的產(chǎn)業(yè) 升級(jí)、區(qū)域分工的歷史性機(jī)遇，聚焦于環(huán)首都區(qū)域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)及大都市外溢 需求，獨(dú)創(chuàng)出園區(qū)開發(fā)運(yùn)營與城鎮(zhèn)開發(fā)建設(shè)相互促進(jìn)的“產(chǎn)業(yè)新城模式”。二、戰(zhàn)略分析1. 公司使命和目標(biāo)華

3、夏幸福致力于成為全球產(chǎn)業(yè)新城的引領(lǐng)者，堅(jiān)持以產(chǎn)興城、以城帶 產(chǎn)、產(chǎn)城融合、城鄉(xiāng)一體”的理念，確立以產(chǎn)業(yè)新城為核心產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式。 圍繞三大國家戰(zhàn)略重點(diǎn)區(qū)域，公司夯實(shí)鞏固京津冀區(qū)域，積極布局長江經(jīng)濟(jì) 帶，謀劃卡位“一帶一路”。2. 外部環(huán)境分析政策環(huán)境在“一帶一路”國際產(chǎn)能合作產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)論壇中，寧吉詰強(qiáng)調(diào)，本 次論壇聚焦的產(chǎn)業(yè)園區(qū)等開發(fā)區(qū)建設(shè)，是中國與沿線國家擴(kuò)大雙向開放、深化 產(chǎn)能合作的重要課題，可以做好“引進(jìn)來”和“走出去”兩篇大文章。在引 進(jìn)來”方面，中國將持續(xù)推進(jìn)國開發(fā)區(qū)改革和創(chuàng)新發(fā)展，夯實(shí)更好吸引外商投 資的開放沃土；在“走出去”方面，中方將繼續(xù)支持有條件的企業(yè)穩(wěn)妥有序參 與境外開發(fā)

4、區(qū)建設(shè)，打造承載企業(yè)對外投資的重要平臺(tái)。希望有關(guān)國家為中國 企業(yè)開展投資合作、參與境外開發(fā)區(qū)建設(shè)創(chuàng)造良好環(huán)境。中方愿意通過多種渠 道和方式，與有關(guān)國家政府部門加強(qiáng)關(guān)于開發(fā)區(qū)建設(shè)運(yùn)營的政策交流和經(jīng)驗(yàn)分 享，支持投資對象國把開發(fā)區(qū)建設(shè)成為提升工業(yè)化水平、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的 新引擎。這對企業(yè)來說是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。我們堅(jiān)信，迎合時(shí)代要求，提高企 業(yè)能力，就能在競爭中長存。經(jīng)濟(jì)環(huán)境2012年公司實(shí)現(xiàn)銷售額211.35億元，自2005年以來，公司業(yè)績復(fù)合增 長率保持在100%以上。2013年4月18日公司公布2013年一季度報(bào)：2013年1-3月完成營業(yè)收 入12.2億，同比增長56. 7%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公

5、司凈利潤4.7億，同比增長 2994.9%,實(shí)現(xiàn)EPS0. 35元。營收的主要貢獻(xiàn)為園區(qū)結(jié)算回款，凈利同比大幅增 長主要為基數(shù)過低導(dǎo)致的基數(shù)效應(yīng)。1-3月公司整體實(shí)現(xiàn)銷售額69.8億，銷售 面積73.2萬平米，同比分別增長131.7%和82. 6%。其中園區(qū)結(jié)算回款12. 5億， 為2012年全年（30.2億）的41.4%,同比增長68.7%。剔除園區(qū)結(jié)算回款后， 銷售均價(jià)為7828元/平米，同比上升3& 9亂 價(jià)格的上升主要來自區(qū)域銷售的持 續(xù)回暖以及首都第二機(jī)場建設(shè)和京國五條影響帶來的需求外溢。截止2016年3月底，公司總資產(chǎn)超過1860億元。 人文環(huán)境華夏幸福擁有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)及高效的組織體

6、系。截至2015年12月底擁有主 營業(yè)務(wù)員工約4500名，平均年齡33歲，碩士及以上學(xué)歷近1200人，高管團(tuán)隊(duì) 有多位來自世界500強(qiáng)企業(yè)。 競爭對手分析1、前六名基本沒有變化，說明國領(lǐng)先的園區(qū)格局已經(jīng)基本確定，短期或 許不太會(huì)有巨大變化。若要變化，就看7-15名的園區(qū)的努力程度了。2、東部園區(qū)仍然占據(jù)巨大優(yōu)勢。比如前10強(qiáng)中7個(gè)是東部地區(qū)的。100強(qiáng) 中有64家是東部地區(qū)的。但和等都出現(xiàn)在此次前10名排名，說明中西部地區(qū)后 發(fā)優(yōu)勢明顯。3、100強(qiáng)排名中，高新區(qū)和開發(fā)區(qū)各占50個(gè)，說明開發(fā)區(qū)和髙新區(qū)實(shí)力相 當(dāng)。但是從得分來看，高新區(qū)優(yōu)勢明顯高于開發(fā)區(qū)。且在前10名中，髙新區(qū)數(shù) 量首次大于開發(fā)

7、區(qū)。百強(qiáng)經(jīng)開區(qū)平均得分呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，而高新區(qū)平均得 分有所回升。4、東部園區(qū)之間的差距大于西部園區(qū)之間的差距。5、從歷年數(shù)據(jù)來看，78家產(chǎn)業(yè)園區(qū)連續(xù)四年進(jìn)入百強(qiáng)榜，其中東部園區(qū) 48家。6、百強(qiáng)榜單中，四年來，、四省位列入選園區(qū)數(shù)量最多的省份。省進(jìn) 入100強(qiáng)園區(qū)的數(shù)量一直呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢，從2012年13家到2015年的19 家。除此之外，今年擠進(jìn)前10名的園區(qū)還有經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、東 湖國家自主創(chuàng)新示區(qū)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 開發(fā)區(qū)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。值得注意的是，四年來前10名中西部園區(qū)首次 上榜1家（即高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)）。在綜合排名前10

8、強(qiáng)中，東部產(chǎn)業(yè)園區(qū)占7家，在數(shù)量和得分上占據(jù)絕對優(yōu) 勢。高新區(qū)占6家，首次超過經(jīng)開區(qū)（占4家），這說明高新區(qū)在近幾年的發(fā)展中 后發(fā)優(yōu)勢不斷增大。2015年全國新增32家國家級(jí)產(chǎn)業(yè)園區(qū)中，高新區(qū)占31 家。華夏幸福基業(yè)股份，未進(jìn)入前100名，甚至有很大的差距，說明華夏 公司的競爭力要有很大的提升。公司可以借鑒相關(guān)企業(yè)的制度政策，以提高自 身水平。3. 部條件分析優(yōu)勢：自1998年創(chuàng)建公司以來，至今公司順應(yīng)時(shí)代要求，進(jìn)行轉(zhuǎn)型、積 累、開啟全球化。2002年6月，固安工業(yè)園區(qū)莫基成立，開啟產(chǎn)業(yè)新城事業(yè)領(lǐng)域。2006年3月，固安工業(yè)園區(qū)被省人民政府批準(zhǔn)為省級(jí)開發(fā)區(qū)。2007年12月，華夏幸?；鶚I(yè)股份成

9、立，完成股份制轉(zhuǎn)型。2012年6月，華 夏幸福與市南長區(qū)進(jìn)行合作，整體開發(fā)（南長）國家傳感信息中心項(xiàng)目，打造城 市產(chǎn)業(yè)綜合體。2012年8月，競買豐科建房地產(chǎn)開發(fā)100%的股權(quán)，華夏幸福開發(fā)首個(gè)在京 項(xiàng)目，傾力打造豐臺(tái)產(chǎn)業(yè)商務(wù)綜合體。2012年9月，華夏幸福與市京口區(qū)人民政府簽訂了關(guān)于整體合作開發(fā)建 設(shè)經(jīng)營省市京口區(qū)約定區(qū)域的合作協(xié)議，雙方合作整體開發(fā)市京口區(qū)大禹山 創(chuàng)意新社區(qū)項(xiàng)目” O2015年12月，華夏幸福戰(zhàn)略投資火炬創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化管理，首次通過資本融 合方式促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。2015年12月，華夏幸福與印度尼西亞國PT Alam Sutera Realty Tbk公司 簽署備忘錄，合作開發(fā)位

10、于印度尼西亞萬丹省唐格朗市的目標(biāo)區(qū)域，產(chǎn)業(yè)新城 實(shí)現(xiàn)首次“出?！?。2016年1月，華夏幸福與印度哈里亞納邦政府簽署備忘錄，并聯(lián)合包括浪 潮集團(tuán)等在的5家中資企業(yè)與哈里亞那邦政府簽訂投資意向，實(shí)現(xiàn)中國成熟技 術(shù)和優(yōu)勢產(chǎn)能在海外的落地開花。華夏幸福發(fā)現(xiàn)迅速，與國政府社會(huì)機(jī)構(gòu)均有合作，涉及圍廣，這可以算是 一個(gè)優(yōu)勢了。劣勢：由于始終處于業(yè)務(wù)突圍和創(chuàng)新狀態(tài)，工作強(qiáng)度大、問題多多，導(dǎo)致老人、 抱大腿成為常態(tài)，派系斗爭紛繁復(fù)雜，耗也增加不少成本，集團(tuán)干苦力活、天 天倒表，項(xiàng)目干辛苦活、目標(biāo)難以達(dá)成，所以人員流動(dòng)很大（包括兩年以上員工、髙管大多工作兩個(gè)季度就辭職），所以抱大腿、表姿態(tài)成為生存核心技巧之工作環(huán)

11、境，工作地點(diǎn)大多高大上、食堂、健身一應(yīng)俱全，不過估計(jì)忙的人 沒時(shí)間用、閑人不去用。機(jī)遇：國家現(xiàn)在大力支持“一帶一路”，向外發(fā)展。該公司有與外商外企合作的 基礎(chǔ)，所以可以加大對外合作的力度，延伸拓展自己的版圖。威脅：與外合作，就意味著更大的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)都有可能，所以要時(shí)刻做好準(zhǔn) 備，迎接挑戰(zhàn)。另外，國的相關(guān)企業(yè)具有很強(qiáng)的競爭力，決策者要做好規(guī)劃， 避免在競爭中被淘汰。三、會(huì)計(jì)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債分析1.資產(chǎn)負(fù)債水平分析華夏幸?；鶚I(yè)2013和2014年資產(chǎn)負(fù)債表水平分析簡表 單位：億元科目丨時(shí)間2013 年2014 年變動(dòng)額變動(dòng)率對總資產(chǎn)影響貨幣資金99. 44161.9362. 4962. 84

12、%5. 48%應(yīng)收賬款17. 4451.3733. 93194. 55%2. 98%存貨540. 58783. 16242. 5844. 87%21.29%流動(dòng)資產(chǎn)合 計(jì)693. 481076. 72383. 2455. 26%33. 63%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)47. 4562.9115. 4632. 58%1.36%應(yīng)付賬款5& 16117.9159. 75102.73%5. 24%流動(dòng)負(fù)債合 計(jì)544.15847. 83303. 6855.81%26. 65%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)97. 23117.8420.6121.20%1.81%負(fù)債合計(jì)641.39965. 68324. 2950. 56%2&

13、46%未分配利潤49. 3679. 0629. 760. 17%2.61%所有者權(quán)益合計(jì)99. 55173.9674.4174. 75%6. 53%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)740. 941139.6439& 753.81%34. 98%資產(chǎn)合計(jì)740. 941139. 64398.753.81%34. 98% 資產(chǎn)變動(dòng)的分析與評價(jià)個(gè)別報(bào)表項(xiàng)目華夏幸?；鶚I(yè)分析 單位：萬元項(xiàng)目2015 年2014 年增長率營業(yè)收入.67.46-37. 2%經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額-1661174994. 06-4954009889. 5623. 53%凈利潤3164890514. 993801406142.51-16. 74

14、%資產(chǎn)總額0. 90. 0121.44%由上表可知，流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)和非流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)都在增加，雖然負(fù)債合計(jì)也 在增加，但應(yīng)付票據(jù)在減少，資產(chǎn)總計(jì)增加了。流動(dòng)資產(chǎn)大幅增加，初步分析可能是企業(yè)的銷售規(guī)模擴(kuò)大了，或企業(yè)的融 資能力增強(qiáng)；應(yīng)收票據(jù)增加了 10萬元，對總資產(chǎn)有不小影響；應(yīng)收賬款增加了 354291.69萬元，對有更大總資產(chǎn)影響，說明企業(yè)的銷售規(guī)模擴(kuò)大了，或者企 業(yè)的收賬政策可能發(fā)生了改變；存貨在增加，說明商品生產(chǎn)過快，企業(yè)的銷售 規(guī)模擴(kuò)大的幅度不夠。資產(chǎn)負(fù)債垂直分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析固流結(jié)構(gòu)分析：2015 年：流動(dòng)資產(chǎn)/固定資產(chǎn)=6. 37/1926465049. 28=67. 82014 年:流

15、動(dòng)資產(chǎn)/固定資產(chǎn)=7. 04/1645757105. 68=65. 42說明華夏幸福采取的保守型的固流政策，流動(dòng)資產(chǎn)的配置比例較 髙，且2015年較2014年增強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度降低，但是企業(yè)的盈利能力可能 會(huì)下降。負(fù)債結(jié)構(gòu)分析華夏幸福基業(yè)，2014年的長期負(fù)債為50000萬元，2015年為60000萬元， 短期負(fù)債較少，說明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)負(fù)債比例占的較大，說明企業(yè)短期 償債的壓力大。（二）利潤分析1利潤增減變動(dòng)分析華夏幸福2015、2014年利潤表垂直分析表 單位：億元科目/時(shí)間20132014變動(dòng)情況變動(dòng)額變動(dòng)百分比一：營業(yè)收入268. 86210.6-5& 26-21. 67%減：營

16、業(yè)成本172. 69139. 4-33. 29-19. 28%營業(yè)稅金及附加1& 6714. 13-4. 54-24. 32%資產(chǎn)減值損 失0.410. 13-0. 28-6& 29%管理費(fèi)用17. 5411.51-0. 03-0. 17%銷售費(fèi)用9. 54& 73-0.81-8. 49%財(cái)務(wù)費(fèi)用0. 281. 150. 87310. 7%加：投資收益0.90. 25-0. 65-72.2%二：營業(yè)利潤50. 6435.8-14.84-29. 3%加：營業(yè)外收入0. 140. 11-0. 03-21.4%減:營業(yè)外支出0. 180. 05-0. 13-72. 2%三：利潤總額50.635. 8

17、6-14.86-29. 37%減：所得稅12.69-3.6-28. 57%四：凈利潤26. 8611.11-29. 32% 從上表可以看出，華夏幸福2014年?duì)I業(yè)利潤占營業(yè)收入的 比重為1&84%,比上年的17%增加了 1.84%,盈利能力有所上升。主 要是由于營業(yè)成本比上一年下降了 1. 96%,同期銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)也 有一定的下降。 利潤總額占菅業(yè)收入的比重由上年的17.03%上升到 18. 82%,有1.79%的升幅。主要是由于營業(yè)利潤上升所致。 凈利潤占營業(yè)收入的14. 13%,比2013年的12. 75%上升了 1.38%從企業(yè)利潤構(gòu)成的總體情況來看，營業(yè)成本的下降增加了營業(yè)收 入上

18、升給企業(yè)帶來的正面影響，使企業(yè)盈利能力有所上升。本期驅(qū)動(dòng) 業(yè)務(wù)收入變化的因素主要是政府結(jié)算和交房。部分成本費(fèi)用減少原因在于華夏幸福堅(jiān)持以人為本的新型城鎮(zhèn) 化發(fā)展模式，與政府合作以獲取低成本的土地。公司也有效降低了銷 售費(fèi)用和管理費(fèi)用。故公司的經(jīng)營狀況是健康的，平穩(wěn)的。凈利潤主要來源于經(jīng)營所得，利潤結(jié)構(gòu)較為合理，體現(xiàn)了企業(yè) 的核心競爭力。四. 財(cái)務(wù)分析（一）償債能力分析長短期償債能力分析償債能力指標(biāo)分析流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債業(yè)主權(quán)益利息保障率乘數(shù)倍數(shù)華夏幸福1.27%0. 30%19. 10%84. 70%6. 5539.9招商地產(chǎn)1. 75%0. 49%16%71. 16%3. 47

19、11. 13榮盛發(fā)展1.46%0. 34%11.87%79. 58%4. 891.31保利地產(chǎn)1.87%0. 33%21. 40%77. 90%4. 531.222中糧地產(chǎn)1. 72%0. 34%30.81%76. 97%4. 344.699萬通地產(chǎn)1. 71.0. 35%20. 77%73.21%3. 731.956華夏幸福的資產(chǎn)負(fù)債率、業(yè)主權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)均處于行業(yè)的首 位。說明華夏幸福的長期償債能力與同行業(yè)的企業(yè)想比較弱。主要是由于預(yù)收 款項(xiàng)和長期借債的增加所導(dǎo)致。而預(yù)收賬款的大幅度增加與房地產(chǎn)的銷售方式 有關(guān)，預(yù)收了大部分的房款，然后再交付用房。長期借款增加較快，未來的借 款利息

20、及償債壓力逐漸增大。（二）盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率銷售毛利率銷售凈利 率營業(yè)費(fèi)用利潤率招商地產(chǎn)13. 30%2.98%37%12. 70%23.40%華夏幸福27.79%5. 52%35. 77%14.13%23. 11%榮盛發(fā)展26%5%33. 30%14.95%24. 09%保利地產(chǎn)1& 97%6. 06%32. 03%13.05%20.81%由上表可以看出華夏幸福凈資產(chǎn)收益率處于行業(yè)，銷售凈利潤僅次于榮盛 發(fā)展，且差距不大，這說明華夏幸福的盈利能力在同行業(yè)公司中，處于中等偏 上水平，有一定的上升空間。而目前是由于企業(yè)正處于快速擴(kuò)的時(shí)期，不斷拿 土地，上馬新項(xiàng)目，大量的增加了在

21、建工程以及存貨，在一定程度上對盈利能 力有反向作用。（三）現(xiàn)金流量分析與評價(jià)貨幣資金變動(dòng)項(xiàng)目2014 （千萬）2013 （千萬）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-49-35投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-27-30籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1211貨幣資金變動(dòng)主要由于經(jīng)營活動(dòng)變動(dòng)引起，變動(dòng)比率為40%。華夏幸福在 當(dāng)年公司規(guī)模發(fā)生擴(kuò)大，園區(qū)開發(fā)及配套開發(fā)支出擴(kuò)大。五. 前景預(yù)測（一）獨(dú)創(chuàng)產(chǎn)業(yè)新城模式，新型城鎮(zhèn)化背景下潛力巨大模式獨(dú)特，受益于新型城鎮(zhèn)化。公司獨(dú)特的園區(qū)開發(fā)模式即是公司 的核心競爭力。一站式綜合解決方案及落地投資額的返還模式開啟企業(yè)政府 雙贏”篇章。在日前的業(yè)績說明會(huì)上，華夏幸福董秘朱洲表示，城鎮(zhèn)化進(jìn)程 為華夏幸福提供了千載難逢的歷史性機(jī)遇，并表示發(fā)改委相關(guān)部門曾調(diào)研固安 工業(yè)園的建設(shè)情況，可能把固安工業(yè)園作為新型城鎮(zhèn)化的案例。（二）組織業(yè)務(wù)管理架構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，具備產(chǎn)業(yè)新城業(yè)務(wù)的快速復(fù)制能 力截至目前，公司已簽訂共計(jì)18個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，并初步形成覆蓋環(huán)渤 海、長三角和華中區(qū)域的全國性戰(zhàn)略布局。隨著新區(qū)域開發(fā)建設(shè)的深入推進(jìn)， 招商引資與配套住宅兩大業(yè)務(wù)將共同開辟新的盈利增長點(diǎn)，持續(xù)推動(dòng)以后的經(jīng) 營業(yè)績和財(cái)務(wù)指標(biāo)的高增長（三）為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)搭臺(tái)，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)由華夏幸設(shè)的固安肽谷將建設(shè)成亞洲最大的動(dòng)物實(shí)驗(yàn)中心，帶動(dòng) 國尖端的生物科技研究領(lǐng)域的發(fā)展，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。更重