工程財(cái)務(wù)練習(xí)一與答案

1、練習(xí)題一 一、單項(xiàng)選擇題 1. （）能全面反映項(xiàng)目的資金活動(dòng)全貌。 A.損益表B資產(chǎn)負(fù)債表C.資金來源與運(yùn)用表D.財(cái)務(wù) 外匯平衡表 2. 資產(chǎn)負(fù)債主體結(jié)構(gòu)包括三部分，其表現(xiàn)形式為（）0 A.所有者權(quán)益=資產(chǎn)+負(fù)債B.資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 C.所有者權(quán)益=流動(dòng)資產(chǎn)+負(fù)債D.流動(dòng)資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 3. （）代表了項(xiàng)目投資應(yīng)獲得的最低財(cái)務(wù)盈利水平，也是衡量投資項(xiàng) 目是否可行的標(biāo)準(zhǔn)。 A.基準(zhǔn)收益率B部收益率C.靜態(tài)收益率D.動(dòng)態(tài)收 益率 4. 部收益率是指項(xiàng)目在（）,各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和為零時(shí)的折現(xiàn) 率。 A.生產(chǎn)經(jīng)營期B使用壽命期C.建設(shè)期D.整個(gè) 計(jì)算期 5. （）反映的是項(xiàng)目全部投資

2、所能獲得的實(shí)際最大收益率。 A.基準(zhǔn)收益率B部收益率C.靜態(tài)收益率D.動(dòng)態(tài) 收益率 6. 個(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值小干零，則其財(cái)務(wù)部收益率（）基準(zhǔn)收益率。 A.等于B定大于C. 一定小于D.可能 大于，也可能小于 7. 用財(cái)務(wù)部收益率對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，（）指標(biāo)是財(cái)務(wù)部收益率的判 別基準(zhǔn)。 A.平均投資利潤率B折現(xiàn)率 C. 行業(yè)基準(zhǔn)收益率D.投 資利稅率 8. 項(xiàng)目的（）計(jì)算結(jié)果越大，表明其盈利能力越強(qiáng)。 A.投資回收期B財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值C.借款償還期D.資產(chǎn) 負(fù)債率 9. 下列關(guān)于損益表中各項(xiàng)數(shù)字之間相關(guān)關(guān)系的表述中，正確的是（）0 A.利潤總額=營業(yè)利潤一期間費(fèi)用+營業(yè)外收入一營業(yè)外支出 B利潤總額=營

3、業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收入一營業(yè)外支出 C. 利潤總額=營業(yè)利潤一期間費(fèi)用+營業(yè)外收入一營業(yè)外支出+以前 年度損益調(diào)整 D. 利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收入一營業(yè)外支出+以前 年度損益調(diào)整 13. 項(xiàng)目的（）計(jì)算結(jié)果越大，表明其投資的經(jīng)濟(jì)效果越好。 A.財(cái)務(wù)部收益率B投資回收期C.盈虧平衡點(diǎn)D.借款償 還期 14. 已知某投資項(xiàng)目，其凈現(xiàn)金流量如下圖所示（單位：萬元）。該項(xiàng)目 行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%,則其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為（）萬元。（2000年監(jiān) 理工程師考試題） 60 100 100 100 100 100 100 100 100 100 ）12345678910（年） A.30.50

4、 500 8.09 C.130.45 D.460.00 15某預(yù)制構(gòu)件廠項(xiàng)目設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力30000件，每件銷售價(jià)格為40 元，單件產(chǎn)品變動(dòng)成本為20元，年固定成本200000元，每件產(chǎn)品銷 售稅金為4元，則該項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)為（）件。（2000年監(jiān)理工 程師考試題） A.5000B. 10000C. 12500 D. 30000 16某投資項(xiàng)目，其財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量如下表所示。已知該項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益 率為12%,則該項(xiàng)目凈現(xiàn)值為（）元。（2001年監(jiān)理工程師考試題） 17. 已知某投資項(xiàng)目，其凈現(xiàn)值NPV的計(jì)算結(jié)果為：NPV1 （11 = 10%） = 1959萬元，F(xiàn)NPV2 （12 = 12%）

5、 =866萬元，則該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)部 收益率為（）o （2001年監(jiān)理工程師考試題） A. 11.58%B.11.39%C.11.12%D.10.61% 18. FNPV=0,表明項(xiàng)目獲利程度（）。（2001年監(jiān)理工程師考試題） A.低干基準(zhǔn)收益B高于基準(zhǔn)收益率C.等于基準(zhǔn)收益率 D.等于零 19. 在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，反映項(xiàng)目盈利能力的常用指標(biāo)是（）0 （2002年監(jiān)理工程師考試題） A.生產(chǎn)能力利用率B資產(chǎn)負(fù)債率C.部收益率D.流動(dòng)比率 20某建設(shè)項(xiàng)目的計(jì)算期為10年，基準(zhǔn)收益率10%,經(jīng)計(jì)算靜態(tài)投資 回收期為7年，動(dòng)態(tài)投資回收期為12年，則該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)部收益率 （）o （2002年監(jiān)理工程

6、師考試題） A.FIRR = 0 B.0FIRR10% 21. 速動(dòng)比例的計(jì)算公式為（）0 A.流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X100% B.（流動(dòng)資產(chǎn)一存貨）/流動(dòng)負(fù)債X 100% C.流動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)資產(chǎn)X 100%D.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)X 100% 22. 行業(yè)投資利潤率的作用是（）0 A.判斷項(xiàng)目投資利潤率是否達(dá)到本行業(yè)最低利潤率 B計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的折現(xiàn)率 C. 衡量項(xiàng)目投資利潤率是否達(dá)到或超過本行業(yè)的平均水平 D. 判斷各行業(yè)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)部收益率指標(biāo)的基準(zhǔn) 23根據(jù)某建設(shè)項(xiàng)目的有關(guān)數(shù)據(jù)（見表），可知該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為 （）o （1998年造價(jià)工程師考試題） 年份 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金

7、流量（萬 元） -100 -200 -50 100 150 200 A.4 年 B.3.33 年 C.3.5 年D.5.5 年 24. 某建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資為3176.39萬元，流動(dòng)資金為436.56萬 元，項(xiàng)目投產(chǎn)期年利潤總額為845.84萬元，達(dá)到設(shè)計(jì)能力的正常年份 （生產(chǎn)期）的年利潤總額為1171.89萬元，則該項(xiàng)目的投資利潤率為 （）o （1998年造價(jià)工程師考試題） A.26.63%B.31.68% C.32.44% D.36.89% 25. 反映項(xiàng)目清償能力的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)是（）0 （1998年造價(jià)工程師 考試題） A.靜態(tài)投資回收期B動(dòng)態(tài)投資回收期 C. 固定資產(chǎn)投資借款償還期

8、D.投資利潤率 26現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入中有一項(xiàng)是流動(dòng)資金回收，該項(xiàng)現(xiàn)金流入發(fā) 生在（）0 （2000年造價(jià)工程師考試題） A.計(jì)算期每一年B生產(chǎn)期每一年 C. 計(jì)算期最后一年D.投產(chǎn)期每一年 二、多項(xiàng)選擇題 1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要目標(biāo)包括（）o A.盈利能力目標(biāo) B利稅能力目標(biāo) C.清償能力目標(biāo) D.抗風(fēng)險(xiǎn)能力目標(biāo) E.外匯平衡目標(biāo) 2. 在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中，作為現(xiàn)金流入的有（）o A.流動(dòng)資金B(yǎng)回收流動(dòng)資金 C.銷售稅金及附加D.固定資產(chǎn)余值E.產(chǎn)品銷售收入 3. 在（自有資金）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中，作為現(xiàn)金流量的有（）o A.回收流動(dòng)資金 B自有資金C.經(jīng)營成本 D. 借款本金償還E.借款利息支

9、付 4. 在（全部投資）的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中，作為現(xiàn)金流出的有（）0 A.自有資金B(yǎng)借款本金償還 C.流動(dòng)資金 D. 經(jīng)營成本E.銷售稅金及附加和所得稅 5. 在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)表中，均是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈利能力分析的報(bào)表為（）0 A.現(xiàn)金流量表B損益表C.資金來源與運(yùn)用表 D.資產(chǎn)負(fù)債表E.財(cái)務(wù)外匯平衡表 6在進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，損益表中可供分配利潤包括（）0 A.稅后利潤B盈余公積金 C.應(yīng)付利潤 D.稅前利潤 E.未分配利潤 7資產(chǎn)負(fù)債表主體結(jié)構(gòu)包括（）幾個(gè)部分。 A.資產(chǎn)B負(fù)債C.所有者權(quán)益 D.盈余E.利稅 8. 資本金為項(xiàng)目投資時(shí)的自有資金，資本公積金的具體來源包括（）0 A.投資者實(shí)際繳付的

10、出資額超過資本金的差額 B法定財(cái)產(chǎn)重估増 C.資本匯率折算差額 D.接受損贈(zèng)的財(cái)產(chǎn)E.實(shí)際資本賬戶的金額 9. （）包含在現(xiàn)金流量表（自有資金），而不包含在現(xiàn)金流量表（全 部投資）中。 A.回收固定資產(chǎn)余值 B回收流動(dòng)資金 C.銷售稅金及附加 D.借款本金償還E.借款利息支付 10. 按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定，歸還建設(shè)投資借款的資金來源主要包括（）0 A.項(xiàng)目投資后的折舊b項(xiàng)目投資后的銷售收入 C.攤銷費(fèi)D.稅后利潤E.未分配利潤 11財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)效果的好壞，主要取決于（）o （1997年造價(jià)工程師考 試題） A.基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性B基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的代表性 c.投資計(jì)劃的準(zhǔn)確性D.評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的合理性 E. 設(shè)

11、計(jì)概算的對(duì)比性 12. 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的動(dòng)態(tài)指標(biāo)有（）0 （2000年造價(jià)工程師考試題） A.投資利潤率B借款償還期 C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 D.財(cái)務(wù)部收益率E.資產(chǎn)負(fù)債率 13. 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，反映盈利能力的指標(biāo)有（）o （2001年造 價(jià)工程師考試題） A.流動(dòng)比率B速動(dòng)比率C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 D.投資回收期E.資產(chǎn)負(fù)債率 14. 投資項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債中，資產(chǎn)包括（）0 （2002年造價(jià)工程師考試 題） A.固定資產(chǎn)凈值 B在建工程C.長期借款 D.無形及遞延資產(chǎn)凈值E.應(yīng)付賬款 15基準(zhǔn)收益率的確定，需考慮的因素有（）o A.投資風(fēng)險(xiǎn)B社會(huì)折現(xiàn)率 C.資金成本 D.資金限制E.通貨膨脹 三、判斷題 1現(xiàn)

12、金流量應(yīng)反映項(xiàng)目在計(jì)算期各年發(fā)生的所有收支，包括現(xiàn)金收支與 非現(xiàn)金收支。（） 2. 現(xiàn)金流量表（自有資金）與現(xiàn)金流量表（全部投資）的現(xiàn)金流入和流 出項(xiàng)目皆相同。（） 3. 項(xiàng)目的盈余公積金有一個(gè)最大提取限值，當(dāng)其累計(jì)達(dá)到注冊(cè)資本的 50%以后就不再提取。（） 4靜態(tài)投資回收期只能從項(xiàng)目投入建設(shè)年份算起。（） 5對(duì)干常規(guī)的投資項(xiàng)目，其凈現(xiàn)值大小與折現(xiàn)率的高低有直接關(guān)系。折 現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值就越大；折現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值就越小。（） 四、計(jì)算題 1某市一家房地產(chǎn)開發(fā)公司以BOT方式，投資11700萬元，獲得某學(xué) 校新校區(qū)公寓區(qū)的20年經(jīng)營使用權(quán)，20年后返還給學(xué)校，預(yù)計(jì)當(dāng)公寓 第三年正常運(yùn)營后，每年的

13、純收益為2000萬元，從第三年起，純收 益每5年増長5%,該公寓園區(qū)的建設(shè)期為2年，總投資分兩年投入： 一期6000萬元，二期為5700萬元。試計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù) 部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期，并判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。（假設(shè)投資發(fā) 生在年初，其他收支發(fā)生在年末，基準(zhǔn)收益率取12%） 2. 某集團(tuán)公司以400萬元購得一商業(yè)樓15年的使用權(quán)，用于出租經(jīng)營, 投資資金以分期付款方式支付，第一年年初支付40%,第二年年初支 付60%,為使出租較為順利，第一年年初進(jìn)行了裝修，總費(fèi)用為50萬 元，第二年正式出租，從第二年到第四年的凈租金收入為70萬元、70 萬元、70萬元，從第5年全部租出，純收入為1

14、00萬元，以后每5年 增長5%,若該類投資的基準(zhǔn)收益率為12%,試計(jì)算該投資的財(cái)務(wù)凈現(xiàn) 值、財(cái)務(wù)部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期，并判斷財(cái)務(wù)可行性。（假設(shè)投資 發(fā)生在年初，其他收支發(fā)生在年末） 3. 某人年初欲購商業(yè)店鋪，總價(jià)為20萬元，可經(jīng)營15年，經(jīng)市場調(diào) 查及預(yù)測(cè)，市場上同類店鋪的銷售利潤率可達(dá)20%,營業(yè)額每5年增 長10%,問在15年經(jīng)營期，各年?duì)I業(yè)額為多少才能保證收益率達(dá)到 14%?若營業(yè)額為20萬元，銷售利潤率為多少才能保證14%的收益 表61 全部投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序 號(hào) 項(xiàng)目 建設(shè)期 生產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 現(xiàn)金流入 1.1 銷售收入 250

15、0 420 0 420 0 420 0 420 0 420 0 420 0 250 0 1.2 固定資產(chǎn)殘值回收 500 1.3 流動(dòng)資金回收 100 0 2 現(xiàn)金流出 2.1 建設(shè)投資 210 0 140 0 2.2 流動(dòng)資金 600 400 2.3 經(jīng)營成本 160 0 250 0 250 0 250 0 250 0 250 0 250 0 250 0 2.4 銷售稅金及附加 2.5 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 4 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 5 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 6 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流 量 5. 某建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)資料如下： 項(xiàng)目計(jì)算期10年，其中建設(shè)期2年項(xiàng)目第3年投產(chǎn)，第5年開 始達(dá)到100%設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。

16、 (2) 項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資9000萬元(不含建設(shè)期貸款利息和固定資產(chǎn)投資 方向調(diào)節(jié)稅)，預(yù)計(jì)8500萬元形成固定資產(chǎn)，500萬元形成無形資產(chǎn)。 固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)為673萬元，固定資產(chǎn)殘值在項(xiàng)目運(yùn)營期末收回， 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅率為0。 (3) 無形資產(chǎn)在運(yùn)營期8年中，均勻攤?cè)氤杀尽?(4) 流動(dòng)資金為1000萬元，在項(xiàng)目計(jì)算期末收回。 項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.1萬t,預(yù)計(jì)每噸銷售價(jià)為6000元, 年銷售稅金及附加按銷售收入的5%計(jì)取，所得稅率為33%0 (6) 項(xiàng)目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見6 2表。 表6-2 建設(shè)項(xiàng)目資金投入、收益及成本表單位：萬元 序 1 2 3 4

17、5 號(hào) 項(xiàng)目 建設(shè)投資 自有資金 300 0 100 0 1 貸款(不含貸款利息) 450 0 2 流動(dòng)資金 自有資金部分 400 貸款 100 500 3 年銷售量（萬噸） 0.8 1.0 1.1 4 年經(jīng)營成本 420 0 460 0 500 0 （7）還款方式：在項(xiàng)目運(yùn)營期間（即從第3至第10年）按等額還本利息照 付方式償還，流動(dòng)資金貸款每年付息。長期貸款利率為6.22%（按年付 息），流動(dòng)資金貸款利率為3%0 （8）經(jīng)營成本的80%作為固定成本。 請(qǐng)完成：（1）計(jì)算無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)。 （2）編制借款還本付息表，把計(jì)算結(jié)果填入表6-3中（表中數(shù)字按四舍五 入取整，表6 4 .表6 5同）。

18、 表3 項(xiàng)目還本付息表單位：萬元 序號(hào) 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 年初累計(jì)借款 2 本年新增借款 3 本年應(yīng)計(jì)利息 4 本年應(yīng)還本金 5 本年應(yīng)還利息 （3）編制總成本費(fèi)用估算表，把計(jì)算結(jié)果填入表6 4中。 1 經(jīng)營成本 2 折舊費(fèi) 3 攤銷費(fèi) 4 財(cái)務(wù)費(fèi) 4.1 長期借款利息 4.2 流動(dòng)資金借款利息 5 總成本費(fèi)用 5.1 固定成本 5.2 可變成本 編制項(xiàng)目損益表，把計(jì)算結(jié)果填入表6-5中，盈余公積金提取比例 為 10%0 表6-5項(xiàng)目損益表單位：萬元 序 號(hào) 項(xiàng)目 3 4 5 6 7 8 9 10 1 銷售收入 2 總成本費(fèi)用 3 銷售稅金及附加 4 利潤總額

19、（1） - （2） （3） 5 所得稅（4） X33% 6 稅后利潤（4） - （5） 7 盈余公積金（6） X10% 8 可供分配利潤（6） （7） 0 0 0 37 22 24 26 29 4 6 7 0 (5) 計(jì)算第7年的產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)(保留兩位小數(shù))和單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)(取 整)，分析項(xiàng)目盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 6. 某工程項(xiàng)目估計(jì)建設(shè)期3年，第一年建設(shè)投資600萬元，第二年建 設(shè)投資2000萬元，第三年投資800萬元。投產(chǎn)第一年達(dá)到設(shè)計(jì)能力 的60%,第二年達(dá)到80%,第三年達(dá)到100%o正常年份的銷售收 入為3500萬元；正常年份的經(jīng)營成本為2000萬元；正常年份的銷售 稅金為210

20、萬元；殘值為400萬元，項(xiàng)目經(jīng)營期為7年(不含建設(shè)期), 流動(dòng)資金總額為600萬元，從投產(chǎn)年開始按生產(chǎn)能力分3次投入，投 入比例為60%、30%、10%o基準(zhǔn)收益率為12%,標(biāo)準(zhǔn)靜態(tài)投資回收 期為9年。 請(qǐng)完成： (1) 試給出該項(xiàng)目全部投資稅前的現(xiàn)金流量表。 (2) 計(jì)算該項(xiàng)目所得稅前的靜態(tài)投資回收期。 (3) 計(jì)算該項(xiàng)目所得稅前的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期 指標(biāo)。 評(píng)價(jià)該項(xiàng)目是否可行。 練習(xí)題一參考答案 一. 單項(xiàng)選擇題 l.C 2.B3.A4.D5.B 6.C7.C8.B9.B 10.A 11.B 12.C 13.B14.B 15.C 16.C 17.B 18.B19.C

21、20.D 21.C 22.C 23.C 二、多項(xiàng)選擇題 l.ACE 2.BDE 3.BCDE 4.CDE 5.AB 6.BCE 7.ABC 8.ABCD 9.DE 10.ACE 11. AD 12.CD 13.CD 14. ABD 15.ABCD 三. 判斷題 l.X 2.x3.V 4.X5.X 四、計(jì)算題 1 解： (1)現(xiàn)金流量圖及表如下: 2000 2100 220523竺 12 18 20 (年) 5700 6000 單位：萬元 乖份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 凈現(xiàn)金 流量 -6000 -5700 2000 2000 2000 2000 2000 2100 2100 2

22、100 爭現(xiàn)金 充量現(xiàn) 直 -5357 -4544.0 1 1423. 56 1271.04 1134.8 5 1013.2 6 904.7 848.15 757.28 676.14 累計(jì)凈 嘰金流 I:現(xiàn)值 -5357 -9901.1 5 -8477 .59 -7206.55 -6071. 7 -5058.4 4 -4153.7 4 -3305. 59 -2548. 31 -1872.17 卒份 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 爭現(xiàn)金 朮量 2100 2100 2205 2205 2205 2205 2205 2315.2 5 2315.2 5 2315.25 爭

23、現(xiàn)金 荒量現(xiàn) 直 603.7 539.02 505.3 3 451.19 402.85 359.68 321.15 301.07 268.82 240.01 累計(jì)凈 嘰金流 豊現(xiàn)值 -1268.4 7 -729.05 -224. 12 227.07 629.92 989.6 1310.7 5 1611.8 2 1900.6 4 2120.65 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV=2120.65萬元 當(dāng)取訂= 14%時(shí)，NPV1=665.99萬元 取 12=16%時(shí)，NPV2=-475.5%直扇 財(cái)務(wù)部收益率 FIRR= 14%+ 66玉費(fèi)Hg75.5 x(16%-14溝=15.17% 動(dòng)態(tài)投資回收期Pt =1

24、4-1+451.19 = 13.50年 綜上所述，F(xiàn)IRR基準(zhǔn)收益率，在基準(zhǔn)收益率為12%時(shí)，F(xiàn)NPV0, 該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。 2.解：現(xiàn)金流量圖及表如下： 70 160 240 110 （年） 年份 0 1 2 3 4 5 6 7 凈現(xiàn)金流量 -210 -240 70 70 70 100 100 100 凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 -210 -214.2 9 55.8 49.82 44.49 56.74 50.66 45.23 累計(jì)凈現(xiàn)金 -210 -424.2 -368.4 -318.6 -274.1 -217.4 -166.7 -121.5 第n至第15年?duì)I業(yè)額為16.02萬元。 20 xl

25、.lyI 14卑1 _ (1 + 14%) (1 + 14%),0=0 (2)設(shè)利潤率為y 20y FNPV= - 202x1| - 0 + 14 Vs + d + 14%)5 + -i_(l + 14%) y=1535% 年份 0 1 2 3 4 5 6 7 凈現(xiàn)金 流量 20 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.96 3.96 凈現(xiàn)金 -20 -3.16 2.77 2.43 2.13 1.87 1.80； 1.58 流量現(xiàn) 值 累計(jì)凈 -20 -16.8 -14.0 -11.6 -9.5 -7.6 -5.8 -4.2 現(xiàn)金流 量現(xiàn)值 4 7 4 1 4 4 6 年份 8 9 10

26、11 12 13 14 15 凈現(xiàn)金 流量 3.96 3.96 3.96 4.356 4.35 6 4.25 6 4.35 6 4.35 6 凈現(xiàn)金 流量現(xiàn) 值 1.39 1.22 1.07 1.03 0.90 0.79 0.70 0.61 累計(jì)凈 現(xiàn)金流 量現(xiàn)值 -2.8 7 -1.65 -0.58 0.45 1.35 2.14 2.84 3.45 同上題1 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV=3.45萬元 動(dòng)態(tài)投資回收期Pt =10.56年 財(cái)務(wù)部收益率FIRR= 14.14% 4 解： (1)(2)計(jì)算結(jié)果見下表 表全部投資現(xiàn)金流量表單位：萬元 序 建設(shè)期 生產(chǎn)期 號(hào) 年份 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6

27、 7 8 9 10 1 現(xiàn)金流入 2500 4200 4200 420 0 420 0 420 0 420 0 400 0 1.1 銷售收入 2500 4200 4200 420 0 420 0 420 0 420 0 250 0 1.2 固定資產(chǎn)殘值回 收 500 1.3 流動(dòng)資金回收 100 0 2 現(xiàn)金流出 2100 1400 2367 3300 2900 290 0 290 0 290 0 290 0 266 7 2.1 建設(shè)投資 2100 1400 2.2 流動(dòng)資金 600 400 2.3 經(jīng)營成本 1600 2500 2500 250 0 250 0 250 0 250 0 250

28、 0 2.4 銷售稅金及附加 150 252 252 252 252 252 252 150 2.5 所得稅 17 148 148 148 148 148 148 17 3 凈現(xiàn)金流量 -210 0 -140 0 133 900 1300 130 0 130 0 130 0 130 0 133 3 4 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 -210 0 -350 0 -336 7 -246 7 -116 7 133 143 3 273 3 403 3 536 6 5 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -187 -111 95 572 738 659 588 525 469 429 5 6 6 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金 -187 -299 -289 -232 -158 -92 -33 186 655 108 流量 5 1 6|-11 6 7 9 4 該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為=（6-1）+ 1300 =5.90年 同上題1 該項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資回收期為=7.65年 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為FNPV=1084萬元 財(cái)務(wù)部收益率