2020年期貨考試市場基礎(chǔ)知識點：第

1、2020 年期貨考試市場基礎(chǔ)知識點：第五章第一節(jié)期貨投機交易一、期貨投機的概念（一）期貨投機的定義 期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上 獲取價差收益為目的的期貨交易行為。（二）期貨投機與套期保值的區(qū)別 期貨投機與套期保值的區(qū)別見表 5-1。（三）期貨投機與股票投機的區(qū)別 期貨投機與股票投機的區(qū)別見表 52。（四）期貨投機者的類型 期貨投機者的類型見表 53。二、期貨投機的作用（一）承擔(dān)價格風(fēng)險 期貨投機者在博取風(fēng)險收益的同時，承擔(dān)了相對應(yīng)的價格風(fēng)險，使得套期 保值者能夠有效規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險，也使其現(xiàn)貨經(jīng)營平穩(wěn)運行。（二）促動價格發(fā)現(xiàn) 期貨市場把投機者的不同交易

2、指令集中在交易所內(nèi)實行公開競價，買賣雙 方彼此競價所產(chǎn)生的互動作用使得價格趨于合理。（三）減緩價格波動 適度的投機能夠減緩期貨市場的價格波動。減緩價格波動作用的實現(xiàn)是有 前提的：一是投機者要理性化操作 ;二是適度投機。(四) 提升市場流動性期貨市場上的投機者為套期保值者提供了更多的交易機會，擴大了交易 量。三、期貨投機的準(zhǔn)備工作(1) 了解期貨合約。(2) 制訂交易計劃。(3) 設(shè)定盈利目標(biāo)和虧損限度。四、期貨投機的操作方法(一) 開倉階段1. 入市時機的選擇(1) 利用基本分析法，判斷市場處于牛市還是熊市。(2) 權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景。(3) 確定入市時間 (能夠借助技術(shù)分析法 )。2. 金字

3、塔式買入賣出(1) 只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。(2) 持倉的增加應(yīng)漸次遞減。3. 合約交割月份的選擇(1)合約的流動性 (活躍月份合約和不活躍月份合約 )。(2)遠期月份合約價格與近期月份合約價格之間的關(guān)系。一般來說，在正向 市場中，做多頭的投機者應(yīng)買入近期月份合約，做空頭的投機者應(yīng)賣出遠期月 份的合約 ;在反向市場中，做多頭的投機者宜買入交割月份較遠的遠期月份合 約，而做空頭的投機者宜賣出交割月份較近的近期月份合約。(二) 平倉階段(1)限制損失、滾動利潤(2)靈活使用止損指令。止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以 免價格稍有波動就不得不平倉。但價格也不能離市場價格太遠，否則，又易遭 受不必要的損失。(三) 資金和風(fēng)險管理1. 一般性的資金管理要領(lǐng)(1) 投資額應(yīng)限定在全部資本的。(2) 根據(jù)資金量的不同，投資者在單個品種上的交易資金應(yīng)控制在總資本的 10% 20%。(3) 在單個市場中的總虧損金額宜控制在總資本的 5%以內(nèi)。(4) 在任何一個市場群中所投入的保證金總額宜限制在總資本的 20% 30%。2. 分散投資與集中投資 期貨投機主張縱向投資分散化，即選擇少數(shù)幾個熟悉