建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(第三版)_百度文庫

1、一、編制方法和參數(shù)（第三版）的背景1、是2004年國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定的一 個(gè)配套文件；2、社會(huì)主文市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求；3、借鑒了世界銀行、亞洲開發(fā)銀行和英國財(cái)政部等機(jī) 構(gòu)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指導(dǎo)手冊(cè)和研究成果，表明了市場(chǎng)經(jīng) 濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作仍是必要的，并且仍然項(xiàng)目前 期工作中的一項(xiàng)重要工作；4、適應(yīng)我國會(huì)計(jì)制度改革和財(cái)政稅收制度改革的需要。二、方法與參數(shù)（第三版）解讀建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）（以下簡稱方法 與參數(shù)）包括關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作的若干規(guī)定、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法和建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)三個(gè)文 件。它已由國家發(fā)改委和建設(shè)部于2006年7月3日以發(fā)改投資 200

2、6 1325號(hào)文批準(zhǔn)發(fā)布，要求在開展投資建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工 作中使用，這是我國投資建設(shè)、工程咨詢和工程建設(shè)領(lǐng)域里的一 件大事。1、方法與參數(shù)是2004年國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定 的一個(gè)配套文件，更是對(duì)“社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工 作已無必要”錯(cuò)誤觀點(diǎn)的矯正。 1）國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決怎規(guī)定，對(duì)于政府投資項(xiàng) 目實(shí)行審批制，對(duì)于企業(yè)不使用政府投資建設(shè)的項(xiàng)目，一律不再 實(shí)行審批制，區(qū)別不同情況實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制，以貫徹“誰投 資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的基本原則，落實(shí)企業(yè)投資 自主權(quán)。投資決策權(quán)的下放，增強(qiáng)了企業(yè)投資決策的謹(jǐn)慎程度， 甚至導(dǎo)致一些企業(yè)無所適從，迫切需耍相關(guān)指導(dǎo)性

3、文件。2）方法與參數(shù)借鑒了世界銀行、亞洲開發(fā)銀行和英國財(cái)政 部等機(jī)構(gòu)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指導(dǎo)手冊(cè)和研究成果，表明了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 條件下，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作仍是必要的，并且仍然項(xiàng)目前期工作中的 項(xiàng)重要工作。42、細(xì)化并補(bǔ)充了財(cái)務(wù)費(fèi)用流和效益流的識(shí)別和估 算方法強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目目標(biāo)市場(chǎng)的有效需求分析是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的重要 組成部分，特別指出費(fèi)用效益估算具有很強(qiáng)的行業(yè)特性，各行業(yè) 應(yīng)針對(duì)本行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行估算，進(jìn)一步表明經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作應(yīng)按需而 取。同時(shí)，注意到投資主體多元化和資本市場(chǎng)逐步形成的條件下, 資金來源多渠道，但融資風(fēng)險(xiǎn)可能增加，特別突出融資主體和融 資方案的選擇，以選擇合適的資金結(jié)構(gòu)，確保資金來源的可靠性。3、財(cái)務(wù)分析較

4、之以前有很大調(diào)整：1）明確指出了不同類型項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容可以不 同，繼續(xù)表明經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作應(yīng)按需而取，并分別對(duì)經(jīng)營 性項(xiàng)目和非經(jīng)營性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容做了明確規(guī)定。 2）明確指出財(cái)務(wù)分析包括了融資前分析和融資后分 析兩個(gè)層次，指出融資前分析為考慮融資方案前的項(xiàng) 目現(xiàn)金流量分析，分析項(xiàng)目自身的盈利能力，考查項(xiàng) 目是否具有投資價(jià)值；融資后分析是在通過融資前分 析的檢驗(yàn)后，考慮融資方案，分析項(xiàng)目的生存能力、 項(xiàng)目投資人的盈利能力等。-3）引入了 “項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”代替“全投資財(cái) 務(wù)現(xiàn)金流量表”，并在該表引入了 “調(diào)整所得稅”項(xiàng) 以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析排除融資方案變化的影 響，從項(xiàng)目投資總獲利

5、能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè) 計(jì)合理性的初衷。 4）対于償債能力分析，弱化了 “資產(chǎn)負(fù)債率”，償債 能力指標(biāo)不再使川借款償還期，引入了更能明確表明 項(xiàng)日償債能力的“償債備付率”和“利息備付率”指 標(biāo)。 5）以“利潤與利潤分配表”替換了 “損益表”，在該 表中列入了 “息稅前利潤”、“息稅前折舊攤銷利 潤”，月F汁算“調(diào)整所得稅”，“利息備付率”和“償債備付率”。 6）針對(duì)非營利性項(xiàng)日特點(diǎn)，補(bǔ)充了財(cái)務(wù)生存能力分析內(nèi)容和方法，完善后的“財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”，用 于項(xiàng)目的。-7）依據(jù)財(cái)政部關(guān)丁y公司法施行后仃關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)處 理問題的通知（財(cái)企200667號(hào)）,在財(cái)務(wù)報(bào)表中刪除 T “公益金”項(xiàng)日。74、

6、針對(duì)部分項(xiàng)目效果難于或不能貨幣化，或貨 幣化的效果不是項(xiàng)目目標(biāo)的主體的實(shí)際情況，在 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中引入了 “費(fèi)用效果分析”。-5、不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析，包括盈虧平衡分析、敏感性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析等增加了敏感度系數(shù) 和臨界點(diǎn)兩個(gè)指標(biāo)。6、增加了 “區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析”，從區(qū)域或國家層面考慮項(xiàng)目對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，尤其是對(duì)財(cái)政收支的影響。7、提出項(xiàng)目不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)項(xiàng)目方案必選的影響, 更求項(xiàng)目決策時(shí)不能只考慮效益，而應(yīng)兼顧風(fēng)險(xiǎn)。8、針對(duì)改擴(kuò)建項(xiàng)目，指出項(xiàng)目融資主體和盈利主體可能 不一致的實(shí)際要求對(duì)此類項(xiàng)目作經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)分為項(xiàng)目層 次與企業(yè)層次分別進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，以確實(shí)分清項(xiàng)目的經(jīng)

7、濟(jì)合理性。9、重新測(cè)定了部分參數(shù)，同時(shí)明確指出參數(shù)起著 基準(zhǔn)和參考的作用即對(duì)政府投資項(xiàng)目起基準(zhǔn) 判據(jù)作用，對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目起著參考作用。綜上所述，方法與參數(shù)既總結(jié)了國內(nèi)投資 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的經(jīng)驗(yàn)，又與國際投資建設(shè)項(xiàng) 目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)做法接軌，既有繼承，又有創(chuàng)新，使 原有的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)體系更加完善，它內(nèi) 容全面、理論嚴(yán)謹(jǐn)、方法科學(xué)、簡便易行，有利 實(shí)施，指導(dǎo)性更強(qiáng)，能滿足各類建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng) 價(jià)工作的需要。建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法1、總則2、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算財(cái)務(wù)效益是指項(xiàng)II 買施肩所獲得的營業(yè)收入。注意：對(duì)于適用于增值稅的經(jīng)營性項(xiàng)目，除營業(yè)收入外，其可得到的增值稅返還也應(yīng)作為補(bǔ)貼收入計(jì)入財(cái)務(wù)效益;

8、 對(duì)于非經(jīng)營性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)效益應(yīng)包括可能獲得的各種補(bǔ)貝E收入。廠 補(bǔ)貼收入包產(chǎn) 國家定額補(bǔ)貼、先征后返的增殖稅、 其他屬于財(cái)政扶持的補(bǔ)貼等。*費(fèi)用主要指：投資、成本費(fèi)用和稅金。財(cái)務(wù)分析步翳：融資詢分析和融資后分析C首先，估算營業(yè)收入、建設(shè)投資：然后經(jīng)營成本和流動(dòng)資金，以此為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi) 現(xiàn)金流入和流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表， 計(jì)算投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo).分析投資總獲利能力.是前期初步?jīng)Q錢的重要依據(jù)。/項(xiàng)目建議書卩介段可只進(jìn)行融資前分析0斑需設(shè)期利齢總投資比例不嚴(yán)調(diào)整所得稅：息稅前利潤（EBIT ） x所得稅率 般曇嶠辨12表B9項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬元序弓項(xiàng)II合計(jì)計(jì)

9、檸期1234n1現(xiàn)金流入1.1甘業(yè)收:入1.2補(bǔ)貼咬X1.3回收固定懺產(chǎn)余債1.41訶收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流1U2.1建設(shè)投資2.2流動(dòng)資金2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅金及附加2.5維持運(yùn)莒投資3所得稅前凈現(xiàn)金流塑（1-2）4L孃計(jì)所得稅詢凈現(xiàn)金流產(chǎn)5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流繪（3-5）7累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金詭蜃計(jì)算指標(biāo):項(xiàng)冃投資財(cái)務(wù)內(nèi)祁收益牢（）（所御稅前） 項(xiàng)冃投協(xié)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）（所得稅后） 項(xiàng)冃投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（Zc= %） 項(xiàng)日投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（/c= %） 項(xiàng)冃投資回收期（年）（所得稅詢） 項(xiàng)目投資回收期（年）（所得稅后）*刊阿*刊&亦人民幣7TJCHIJ合忖葉M

10、Mt234n1廿業(yè)收人mi34樸WA收人S利JTd心柚 1 -2 -3 4)6你卒卜卩航午反m:M納機(jī)材伸WB OTwet9e利*W 1O斷切*5甌厝可冋11可供ORdg利刖* IO）12伏畑 刼眾公枳1314彳寸優(yōu)九根恢利15ha收作:e：g金仝利g16(13 - Ct IS )17Kz欽眉和j弭oorv.x* i * * yrX X力1S 13 14 - IS 17)19（和?和心 K,20xamtTriH win Airwm 亦WirtiJWfM 亠 4frin )1. 凈尸外血聯(lián)煩日出如 1 d 頂皿厶蝕仿 X4、4H 匚*山 F 械利 4和許*上友展 *4 石. OH1 T2. 率

11、,4 _ 16 巧14M 跑金業(yè)0：庾機(jī)I耳休啊說赴殲據(jù)列”3. 決0朋氽O科IQgf 劇杓訂 鈕融資后分析：建設(shè)期利息一折舊及攤 消總成本費(fèi)用。進(jìn)行項(xiàng)目盈利能力 （收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期、總投資 收益率資本金收益率）、償債能力（利息 備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率）和財(cái) 務(wù)生存能力（財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，計(jì)算 凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金）分析，判斷 項(xiàng)目在融資條件下的可行性。表B10項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表人民幣單位：力元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出2.1項(xiàng)目資本金2.2借款本金償還2.3借款利息支付2.4經(jīng)

12、營成本2.5營業(yè)稅金及附加2.6所得稅2.7維持運(yùn)營投資3凈現(xiàn)金流量（1 -2）計(jì)算指標(biāo)：資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）人民幣單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)廿算）W1234n1現(xiàn)金WE入1.1實(shí)分利潤1. 2資產(chǎn)處宜收益分配1. 3aisrcr收人1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓或便川收人1.5梵他現(xiàn)金流人2現(xiàn)金流岀21實(shí)繳資水2.2粗賃資產(chǎn)支出2. 3M他現(xiàn)金流岀-3凈現(xiàn)金stat 1 -2）計(jì)算描標(biāo)：段資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益華%農(nóng)B13 財(cái)務(wù)計(jì)劃J現(xiàn)金流*：表曰令計(jì)MrzJUJ1234n1心枠汕型凈現(xiàn)金淞穴（1.1-1.2）現(xiàn)G流入1U r件亞收入4 J*TK. rrVt補(bǔ)MA收入_令乜濟(jì)（.入lr2_1 .2.1現(xiàn)G流VR

13、収水1 .2.21.2.3碎、業(yè)稅僉圧附力lNQ（曾什“兌1.2.3彳“血1.2.6M他流出) 2歡淡F拆動(dòng)凈僉況“夭2.1 一22Z1觀G:流入NNJW.SZ4ctli2.2.1令主ttt找資2.2.2維拎運(yùn)桂茨資2.2.3濟(jì)i勸資僉2.2.a兵他誠山*PmiU彳也況匕入3.2m3.2.1并牙中和J.U支HI3.N.2伏UH斑分木命3.2.3應(yīng)4 Jhj rr(o3.2.41C也沐.：H4工屯。汎t.m亠2亠35項(xiàng)目總投資=建設(shè)投資建設(shè)投資估算廠工程費(fèi)用預(yù)備費(fèi)一建浚期利息一泛動(dòng)資金工程建設(shè)其他費(fèi)用XCA基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)丿建設(shè)投資建筑工程費(fèi)+設(shè)備購置費(fèi)+安裝工程費(fèi)X丿按照費(fèi)用歸集方式，建

14、設(shè)投資可按概算 法或形成資產(chǎn)法分類。具體可根據(jù)涉及項(xiàng) 目各階段對(duì)投資精度、行業(yè)特點(diǎn)和和關(guān)規(guī) 定，選用相應(yīng)的估算辦法。20表Bl建設(shè)投資估算表（概算法）人民幣單位：萬元.外幣單位:序號(hào)工程或費(fèi)用名稱建筑 工程費(fèi)設(shè)備 購置費(fèi)安裝 工程費(fèi)其他 費(fèi)用合計(jì)其中： 外幣比例 %）1工程費(fèi)用1.1主體丁程1.1.1XXX1.2輔助工程1.2.1XXX1.3公用工和1.3.1XXX1.4服務(wù)性T程1.4.1XXX1.5廠外工程1.5.1XXX1.6XXX2工稅建設(shè)其他務(wù)用2.1XXX3預(yù)備費(fèi)3.1基木預(yù)備費(fèi)3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)4建設(shè)投資合計(jì)比例（100%表B2建設(shè)投資估算表（形成資產(chǎn)法）人民幣單位：萬元.外幣單位

15、:序號(hào)工程或費(fèi)用名稱建筑 工程費(fèi)設(shè)備 購置費(fèi)安裝 工程費(fèi)其他 費(fèi)用合計(jì)其中： 外幣比例（%）11A1 資產(chǎn)費(fèi)用1.1工稈費(fèi)用1.1.1XXX1.1.2XXX1.1.3XXX1.2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用XXX2無形資產(chǎn)費(fèi)用2.1XXX3其他資產(chǎn)費(fèi)用3.1XXX4預(yù)備費(fèi)4.1基本預(yù)備費(fèi)4.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)5建設(shè)投資合計(jì)比例（）100%腑蠶寵算的項(xiàng)目注意何時(shí)停止資本化明確其他融資費(fèi)用，原則上應(yīng)單獨(dú)計(jì)算流動(dòng)資金和鋪底流動(dòng)資金流動(dòng)資金系指項(xiàng)目投產(chǎn)后為維持生產(chǎn)經(jīng)營所必 理長期占用的周轉(zhuǎn)金，不包括運(yùn)營中需要的臨時(shí)性鋪底流動(dòng)資金是指在全部流動(dòng)資金中，按照國 家有關(guān)觀定必級(jí)由企業(yè)自己準(zhǔn)備的部分，目前要求 %全部流動(dòng)資釜的

16、30 %預(yù)收帳款I(lǐng)總成本包括固定成本和可變成本包括：折舊、攤銷、修理費(fèi)、工資及福利 （不含計(jì)件工資）和其他費(fèi)用包括：夕卜購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)和計(jì)件工 資等。是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中所使用的特定概念，作 為項(xiàng)目運(yùn)營期的主要現(xiàn)金流出。同時(shí)，項(xiàng)冃運(yùn)營期間發(fā)生設(shè)備、設(shè)施等更新，作為，計(jì)入現(xiàn)金流出。2526圏:1圏項(xiàng)目資金來源：按照融資主體的特點(diǎn)進(jìn)行選擇(1)資本金既有法人融資項(xiàng)目的新增資本金：原有股東增資 擴(kuò)股、吸收新股東、發(fā)行股票、政府投資等新設(shè)法人融資項(xiàng)目的資本金：股東直接投資、發(fā) 行股票、政府投資等項(xiàng)目資金構(gòu)成：(1) 項(xiàng)目資本金(權(quán)益資金)(2) 債務(wù)性資金要注意二者比例的合理性3、資金來源與融資方

17、案忡購原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)7修理費(fèi)人工工資及 福利費(fèi)k其他費(fèi)用經(jīng)營成本L.分析27J融資方案確定時(shí)要進(jìn)行資金的商業(yè)銀行貸款.政策性銀行貸款.外國政府 貸款、國際金融組織貸款、出口信貸、銀團(tuán)貸款、企業(yè)債 券、國際債券.融資租賃計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值時(shí)，公式 中七的起點(diǎn)為“0”或“1”，都可以，第 三版采用“1”。表示從第1期末開始， 只要理解為起點(diǎn)為“0”點(diǎn)就行。等渠道和方式可靠性和合理財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目資本金凈利潤等優(yōu)先股股票在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)視為項(xiàng)目資本金 可轉(zhuǎn)換債券在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)視為項(xiàng)目債務(wù)資金（2）債務(wù)資金（2）償債能力分析：I利息備付率（ICR）、償債備付聲（DSCR）、資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR）

18、収消了 “借款償還期”指標(biāo)項(xiàng)目分析中，在長期債務(wù)還清后，可不再計(jì)算資產(chǎn)負(fù)（1）盈利能力分析：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、 項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、總投資收益率（3）財(cái)務(wù)生存能力分析通過財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（二版的資金來源與運(yùn)用表） 進(jìn)行分析強(qiáng)調(diào)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析考察凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金與債務(wù)償還相結(jié)合對(duì)于非經(jīng)營項(xiàng)目來講，財(cái)務(wù)生存能力分析尤其重要C 涉及日常運(yùn)營的維持，及其相關(guān)政策建議、可能 性、合理性。其中：沒有營業(yè)收入的非經(jīng)營項(xiàng)目：不進(jìn)行盈利能力衣B13耐務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流衣療yM金訐計(jì)ww1 234n1心甘泣勸療規(guī) G:洌t忌L 1.1現(xiàn)僉沁入r1 1 1

19、AV 2改入L -_1.1.2華低稅伯工頁枕幀1.1.3鼻卜入八L1.1.4上（彳也：朮入1.2現(xiàn)e冰出1 .2.1妊TYMt本1 .2.21 .2.31 .2.-4初稅1 .2.51.2.6丄他沛2扌殳仍沾動(dòng)凈現(xiàn)缶淞Q2.1現(xiàn)G池入4lllCXf 1 I i.乙2.2.1zru UJ幺伶&、良云代好_ -i2.2 32.2.4沅匕創(chuàng)毀區(qū) 心也加1$33.1符慣注動(dòng)皿金流fift 見僉浹入3.1.1皿n欽本g松入3.1 .24 1 宅況 F zi/J 誥 e/y-V31.419t蘇in3.1 .51JI他誠入fidv/i? 4q=q3.2.13.2.2XlzZ t/iu LU各和利J. Al

20、Hi 侏還你務(wù)水fe=3.2.33.2.4心也沁1*rrn .乙 m * r . r、M=三tKii a丿U4 vl吊金飲4 1 1一 1項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)返回放棄基礎(chǔ)數(shù)據(jù)融資前分析建設(shè)投資 莒業(yè)收入 a經(jīng)營成本 流動(dòng)資金基礎(chǔ)數(shù)據(jù)I否項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析（項(xiàng)目IRR. NPV、回收期）可融資方案一基礎(chǔ)數(shù)據(jù)總成本費(fèi)用還本付息建設(shè)期利息資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)計(jì)劃 現(xiàn)金流繪表A利潤與利 潤分配表靜態(tài)分析、總投資收益率 資本金凈利潤率丿囁翳、財(cái)務(wù)生存能力分析利息備付率丿基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 融資后分析資本金現(xiàn)金流盤分析（資本金IRR投資各方現(xiàn)金流量分析（投資各方IRR）不確定性分析圖4. 9 財(cái)務(wù)分析圖5、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析）倉

21、用安冃矣型必須跖經(jīng)歷費(fèi)用劉益分;折項(xiàng)目 經(jīng)洸字須度般政府投資的審批類項(xiàng)自應(yīng)做經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析#政府投資項(xiàng)目；政府各類專項(xiàng)建設(shè)基金一利用國際金融組織和外國政府貸款，需要政府擔(dān)保的 項(xiàng)目；非政府投資建設(shè)的涉及國家經(jīng)濟(jì)安全、影響環(huán)境資源、 公共利益、可能出現(xiàn)壟斷、涉及整體布局等公共性問題， 需要政府核準(zhǔn)的項(xiàng)目。33（2）經(jīng)歷費(fèi)用與攻查估貝底理 財(cái)務(wù)分折的忌陰厶經(jīng)濟(jì)學(xué)豹理衣竇熒工=實(shí)際價(jià)值接受補(bǔ)償?shù)囊庠福ū景嬖黾樱?薜于鴿上J彳斶疋1、應(yīng)能真實(shí)反映項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的計(jì)算價(jià)格。2、外貿(mào)貨物和非外貿(mào)貨物（發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)體系尚未完成工 業(yè)化過程，國際和國內(nèi)市場(chǎng)融合尚需時(shí)日）3、投入與產(chǎn)出的影

22、子價(jià)格中流轉(zhuǎn)稅的處理原則O（流轉(zhuǎn)稅包括：增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、關(guān)稅等）按照機(jī)會(huì)成本確定影子價(jià)格，不含流轉(zhuǎn)稅諄曙概欝或產(chǎn)槪爾噸沏占g入的舞耀線轉(zhuǎn)翳錢體鶴轉(zhuǎn)稅；投出口產(chǎn)出的影子儉格（出廠價(jià)）=離岸 價(jià)X影孑匯率出口竇用進(jìn)口投入的影子價(jià)格（到廠價(jià)）=到:岸價(jià)X影子匯率+進(jìn)口費(fèi)用4、特殊投入物影子價(jià)格確定：（1）影子工資人尋餐源投入的影子價(jià)格=勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本+新增資源#勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本是擬建項(xiàng)目占用的人力資 源由于在本項(xiàng)目使用而不能再用于其他地 方或享受閑暇時(shí)間而被迫放棄的價(jià)值。:-根拯下列原則進(jìn)行分析確定：第一，過去受雇于別處，由于本項(xiàng)目的實(shí)施而轉(zhuǎn)移過來 的人員，其影子工資應(yīng)是放棄過去就業(yè)機(jī)會(huì)的工資

23、(含工 資性福利)及支付的稅金之和；第二，對(duì)于自愿失業(yè)人員，其影子工資應(yīng)是本項(xiàng)目的使 用所支付的稅后凈工資額；第三，非自愿失業(yè)人員，其影子工資應(yīng)反映他們?yōu)榱斯?作而放棄休閑愿意接受的最低工資金額，其數(shù)值應(yīng)低于本 項(xiàng)目的使用所支付的稅后凈工資并大于支付的最低生活保 障收入。37(2) 土地根據(jù)土地川途的機(jī)會(huì)成本原則或消費(fèi)者支付意愿的原則 計(jì)算其影子價(jià)格。生產(chǎn)性用地，包括農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)以及其他生 產(chǎn)性用地：土地的經(jīng)濟(jì)成本=土地機(jī)會(huì)成本+新增資源消耗 上地平整等開發(fā)成本計(jì)入工程建設(shè)成木中，經(jīng)濟(jì)成 本中不再重復(fù)估算。土地機(jī)會(huì)成本計(jì)算應(yīng)按以下要求進(jìn)行：政府公開招標(biāo)取得的國有土地出讓使用權(quán)，以及

24、通過市場(chǎng)交易取得的已出讓國有土地使用權(quán)，應(yīng)按市場(chǎng)交#易價(jià)格計(jì)算影子價(jià)格；非正常市場(chǎng)交易取得的，應(yīng)分析價(jià)格優(yōu)惠 ;或扭曲，參照當(dāng)?shù)卣５氖袌?chǎng)交易價(jià)格，調(diào)整或 類比計(jì)算影子價(jià)格；無法通過正常市場(chǎng)交易價(jià)類比確定時(shí)，應(yīng)采用收益現(xiàn)值法或以土地開發(fā)成本+開發(fā)投資應(yīng)得 收益確定；39土地用途受到規(guī)劃許可等的限制，應(yīng)具體分析對(duì) 待；一農(nóng)村土地：機(jī)會(huì)成本=耕地補(bǔ)償費(fèi)+青苗補(bǔ)償費(fèi)新增資源消耗=地上建筑物補(bǔ)償費(fèi)+安置補(bǔ)償費(fèi)征地管理費(fèi)、耕地占用稅、耕地開墾費(fèi)、土地管 理費(fèi)、土地開發(fā)費(fèi)視為轉(zhuǎn)移支付。非生產(chǎn)性用地，如住宅、休閑用地等，應(yīng)按照支付意愿 的原則，根據(jù)市場(chǎng)交易價(jià)格測(cè)算其影子價(jià)格。#在財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效

25、益流量的 識(shí)別和計(jì)聲，基本步驟如下：1）剔除財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量中的通貨膨脹因素，得到以實(shí) 價(jià)表示的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量；2）剔除運(yùn)營期財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量中不反映真實(shí)資源流量 變動(dòng)狀況的轉(zhuǎn)移支付因素；3）用影子價(jià)格和影子匯率調(diào)整建設(shè)投資各項(xiàng)組成, 并剔除其費(fèi)用中的轉(zhuǎn)移支付項(xiàng)目；4）調(diào)整流動(dòng)資金，將流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債中不反映 實(shí)際資源耗賽的有關(guān)現(xiàn)金、應(yīng)收、應(yīng)付、預(yù)收、預(yù)付 款項(xiàng)，從流動(dòng)資金中剔除；5）調(diào)整經(jīng)營費(fèi)用，用影子價(jià)格調(diào)整主要原材料、燃 料及動(dòng)力費(fèi)用、工資及福利費(fèi)等；6）調(diào)整營業(yè)收入，對(duì)于具有市場(chǎng)價(jià)格的產(chǎn)出物，以 市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算其影子價(jià)格;對(duì)于沒有市場(chǎng)價(jià)格 的產(chǎn)出效果，以支付意愿或接受補(bǔ)償意愿的原則計(jì) 算其

26、影子價(jià)格；7）對(duì)于可貨幣化的外部效果，應(yīng)將貨幣化的外部效 果計(jì)入經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量；對(duì)于難以進(jìn)行貨幣化的外 部效果，應(yīng)盡可能地采用其他量綱進(jìn)行量化。難以 量化的，進(jìn)行定性描述，以全面反映項(xiàng)目的產(chǎn)出效 果。#經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析指標(biāo)：經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（RIRR）經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比（fc）:計(jì)算期內(nèi)的項(xiàng)目；效益流量現(xiàn) 值/費(fèi)用流量現(xiàn)值，Rbc大于1,表明項(xiàng)目資源配置的經(jīng)濟(jì) 效率可以被接受。11.8林業(yè)項(xiàng)目包括森林營造、林業(yè)加工、林紙一體化、保護(hù)區(qū)建設(shè)、森林旅 游等項(xiàng)目。林業(yè)項(xiàng)目一般具有下列特點(diǎn)：1. 林業(yè)項(xiàng)目具有公益性、綜合性、分類經(jīng)營、分級(jí)管理、建設(shè)周期長、受 自然影響大等特點(diǎn)。許多林

27、業(yè)項(xiàng)目兼具公益性和盈利性。.2. 林業(yè)項(xiàng)目應(yīng)以經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析為主。林業(yè)加工等有一定財(cái)務(wù)效益的項(xiàng) 冃，尚應(yīng)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析；生態(tài)林背造等公益性項(xiàng)目，尚應(yīng)進(jìn)行費(fèi)用平衡分析, 以測(cè)算補(bǔ)貼額。重大林業(yè)項(xiàng)目還必須進(jìn)行區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析。3. 林業(yè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益包括水土保持、防風(fēng)固沙、涵養(yǎng)水源、凈化空氣、 改善生態(tài)環(huán)境、增加森林資源、美化自然壞境等的效益。4. 林業(yè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益包括岀售林業(yè)產(chǎn)品、林業(yè)加工產(chǎn)品及提供服務(wù)所得 的收入。5. 林業(yè)項(xiàng)目的費(fèi)用包括移民搬遷安置、土地土壤改良、造林費(fèi)用、森林保 護(hù)、工程建設(shè)、項(xiàng)目運(yùn)行維護(hù)費(fèi)用等。表113-1部分行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收蓋率測(cè)算與協(xié)調(diào)序號(hào)行業(yè)名稱. -財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 （旳資前稅前指標(biāo)）財(cái)齊星準(zhǔn)收益率 （項(xiàng)冃資本合稅后指標(biāo)）調(diào)査結(jié)果行業(yè)測(cè)算結(jié)果協(xié)調(diào)結(jié)果專家 調(diào)竟結(jié)呆行業(yè) 測(cè)真結(jié)果協(xié)蘭結(jié)果01農(nóng)業(yè)011種植業(yè)8-12668 726012畜牧業(yè)10-127712-159013證業(yè)10-127712-148014