財務管理必須掌握的100個公式

1、 .財務管理必須掌握的 100 個公式【簡要說明】按先后順序分析時，分析過的因素使用報告期數據（或實際指標），未分析的因素使用基期數據（或計劃指標）?？梢院唵蔚剡@樣記憶：已經分析過的指標不再“復原”?！竟?8】權益乘數總資產股東權益1產權比率【公式 9】利息保障倍數息稅前利潤全部應付利息（含資本化利息）【公式 10】現金流量與負債比率經營活動現金流量凈額債務總額100【公式 11】應收賬款周轉次數營業(yè)收入應收賬款【公式 12】存貨周轉次數營業(yè)收入（或營業(yè)成本）存貨【公式 13】總資產周轉次數營業(yè)收入總資產每股收益普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權平均股數，其中，普通股股東凈利潤凈利潤優(yōu)先股

2、股利。每股凈資產（股東權益總額優(yōu)先股權益）流通在外普通股股數，其中，優(yōu)先股權益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股息?！竟?19】市銷率每股市價每股營業(yè)收入每股營業(yè)收入營業(yè)收入流通在外普通股加權平均股數【公式 20】權益凈利率營業(yè)凈利率總資產周轉次數權益乘數【公式 21】凈負債（也叫凈金融負債）金融負債金融資產【公式 22】凈經營資產（凈投資資本）經營資產經營負債凈負債股東權益【公式 23】經營營運資本經營性流動資產經營性流動負債【公式 24】凈經營性長期資產經營性長期資產經營性長期負債【公式 25】稅后經營凈利潤稅前經營利潤經營利潤所得稅凈利潤稅后利息費用凈利潤金融損益，其中：稅后利息費用

3、（金融負債利息金融資產收益）（1所得稅稅率）【公式 26】實體現金流量稅后經營利潤凈經營資產增加稅后經營利潤凈投資【公式 27】資本支出凈經營長期資產增加折舊與攤銷經營性長期資產增加經營性長期負債增加折舊與攤銷凈經營資產凈利率稅后經營凈利潤（注意不是凈利潤）凈經營資產. .【公式 29】外部融資額融資總需求可動用的金融資產預計增加的留存收益在不存在可動用金融資產的情況下，外部融資額為 0 時計算得出的營業(yè)收入增長率稱為“內含增長率”。【公式 30】可持續(xù)增長率(通用公式)本期收益留存（期末股東權益本期收益留存）【公式 31】復利終值 fp（f/p，i，n）【公式 32】復利現值 pf（p/f，

4、i，n）【公式 34】普通年金終值 fa（f/a，i，n）,n 表示的是等額收付的次數。【公式 35】普通年金現值 pa（p/a，i，n）,n 表示的是等額收付的次數?！竟?36】預付年金終值 fa（f/a，i，n1）1（f/a，i，n）（1i）【公式 37】預付年金現值 pa（p/a，i，n1）1（p/a，i，n）（1i）【公式 38】遞延年金現值 pa（p/a，i，n）（p/f，i，m）,m 表示的是遞延期，即遞延年金中第一次等額收付發(fā)生的時點距離第 1 期期末間隔的期數?！竟?39】資產 a 和資產 b 投資組合預期收益率的標準差（a 預期收益率的方差a的比重的平方b 預期收益率的方

5、差b 的比重的平方2a 和 b 的相關系數a 的預期收益率標準差a 的比重b 預期收益率的標準差b 的比重）開平方根【公式 40】單個證券的 系數該證券與市場組合收益之間的協方差市場組合的方差用文字表述為：要求收益率無風險收益率風險收益率（1）對于零增長股票而言，如果長期持有（即不打算出售），股票價值股利/折現率（2）對于固定增長的股票而言，如果長期持有（即不打算出售），股票價值未來第s【公式 44】如果股利固定增長，并且打算長期持有（即不準備出售），則股票的期望收益率預計下期的股利/股票當前的價格股利增長率股利收益率股利增長率。在證券市場處于均衡狀態(tài)時，股利增長率股價增長率資本利得收益率?！?/p>

6、公式 45】用股利增長模型估計權益資本成本（1）留存收益成本預計第一期的每股股利額/當前的每股市價普通股股利年增長率（2）新發(fā)普通股成本預計第一期的每股股利額/（當前的每股市價普通股每股籌資費用）普通股股利年增長率【公式 46】用到期收益率法估計稅前債務成本【公式 47】利用可比公司法估計稅前債務成本本公司的長期債務成本可比公司長期債券的到期收益率【公式 48】利用風險調整法估計稅前債務成本稅前債務成本使得利息和本金的現值等于籌資凈額的折現率【公式 50】加權平均資本成本單項資本成本的加權平均數. .風險溢價通貨膨脹溢價違約風險溢價流動性風險溢價期限風險溢價純粹利率(真實無風險利率)通貨膨脹溢

7、價名義無風險利率，名義無風險利率簡稱無風險利率【公式 52】股權價值實體價值凈債務價值實體價值實體現金流量現值，用加權平均資本成本折現【公式 53】根據市盈率模型計算每股價值修正平均市盈率可比企業(yè)平均市盈率/（可比企業(yè)平均預期增長率100）目標企業(yè)每股價值修正平均市盈率目標企業(yè)預期增長率100目標企業(yè)每股收益（2）股價平均法目標企業(yè)每股價值可比企業(yè)修正市盈率目標企業(yè)預期增長率100目標企業(yè)每股收益修正平均市凈率可比企業(yè)平均市凈率/（可比企業(yè)平均預期股東權益凈利率100）目標企業(yè)每股價值修正平均市凈率目標企業(yè)預期股東權益凈利率100目標企業(yè)每股凈資產（2）股價平均法目標企業(yè)每股價值可比企業(yè)修正市

8、凈率目標企業(yè)預期股東權益凈利率100目標企業(yè)每股凈資產修正平均市銷率可比企業(yè)平均市銷率/（可比企業(yè)平均預期營業(yè)凈利率100）目標企業(yè)每股價值修正平均市銷率目標企業(yè)預期營業(yè)凈利率100目標企業(yè)每股收入（2）股價平均法目標企業(yè)每股價值可比企業(yè)修正市銷率目標企業(yè)預期營業(yè)凈利率100目標企業(yè)每股收入將得出的股票估價進行算術平均，得出最后結果?！竟?56】凈現值投資后現金流量現值投資額現值【公式 57】內含報酬率能夠使凈現值等于 0 的折現率【公式 58】靜態(tài)回收期投資引起的累計現金流量等于 0 所需要的時間【公式 59】動態(tài)回收期投資引起的累計現金流量現值等于 0 所需要的時間【公式 60】共同年限

9、法按照最小公倍數確定共同年限,由于項目本身的凈現值是已知的，只需要對于未來的各個時點的凈現值進一步折現到 0 時點。由于計算凈現值時已經對項目本身期限內的現金流量折現，所以，確定某個凈現值的折現期時要扣除項目本身的期限?！竟?61】等額年金法等額年金凈現值/年金現值系數【公式 62】估計項目系統(tǒng)風險的方法可比公司法. .（1）卸載可比企業(yè)財務杠桿（將可比企業(yè) 權益轉換為 資產） 資產 權益/1（1可比企業(yè)所得稅稅率）可比企業(yè)負債/可比企業(yè)權益（2）加載目標企業(yè)財務杠桿（將可比企業(yè)的 資產作為目標企業(yè)的 資產，再將其轉換為目標企業(yè)的 權益） 權益 資產1（1目標企業(yè)所得稅稅率）目標企業(yè)負債/目

10、標企業(yè)權益【公式 63】敏感程度法（股價上行時期權到期日價值股價下行時期權到期日價值）/（上行股價下行股價）（4）計算投資組合的成本：購買股票支出套期保值比率股票現價借款（到期日下行股價套期保值比率股價下行時看漲期權到期日價值）/（1無風險利率）（上行概率上行時收益率）（下行概率下行時收益率）（上行概率上行時收益率）（1上行概率）下行時收益率. .根據這個公式，可以計算出上行概率，以及期權執(zhí)行日的期望值，然后使用無風險利率折現，就可以求出期權的現值。對于歐式期權，假定看漲期權和看跌期權有相同的執(zhí)行價格和到期日，則下述等式成立：看漲期權價格看跌期權價格標的資產的價格執(zhí)行價格的現值根據上述等式可知

11、，看跌期權價格看漲期權價格標的資產的價格執(zhí)行價格的現值，也就是說，可以根據看漲期權價格推算看跌期權價格?！竟?69】杠桿系數定義公式：財務杠桿系數每股收益變動率息稅前利潤變動率簡化公式：財務杠桿系數基期息稅前利潤（基期稅前利潤基期稅前優(yōu)先股股息）（3）聯合杠桿系數定義公式：聯合杠桿系數每股收益變動率營業(yè)收入變動率簡化公式：聯合杠桿系數基期邊際貢獻（基期稅前利潤基期稅前優(yōu)先股股息）【公式 70】mm 理論（1）無稅有負債時企業(yè)的權益資本成本無稅無負債時企業(yè)的權益資本成本無稅有負債時企業(yè)的債務市場價值/無稅有負債時企業(yè)的權益市場價值（無稅無負債時企業(yè)的權益資本成本稅前債務資本成本）（2）有稅有負

12、債時企業(yè)的權益資本成本無稅無負債時企業(yè)的權益資本成本無稅有負債時企業(yè)的債務市場價值/無稅有負債時企業(yè)的權益市場價值（無稅無負債時企業(yè)的權益資本成本稅前債務資本成本）（1t）【公式 71】資本結構決策的公司價值比較法其中，假設長期債務的價值等于其面值，股票的市場價值（凈利潤優(yōu)先股股利）/權益資本成本。【公式 72】剩余股利分配政策（1）股票股利發(fā)放股票股利前的股數股票股利發(fā)放比例每股面值（或每股市價）（2）發(fā)放股票股利增加的股本發(fā)放股票股利前的股數股票股利發(fā)放比例每股面值（3）發(fā)放股票股利增加的資本公積發(fā)放股票股利前的股數股票股利發(fā)放比例（每股市價每股面值）【公式 74】配股（配股前股票市值配股

13、價格配股數量）/（配股前股數配股數量）（配股前每股價格配股價格股份變動比例）/（1股份變動比例）（2）配股權價值（配股后股票價格配股價格）/購買一股新股所需的配股權數【公式 75】債券發(fā)行價格未來支付的債券利息和本金的現值. .租賃凈現值租賃的現金流量總現值借款購買的現金流量總現值,采用有擔保債券的稅后利率作為折現率?！竟?77】認股權證的籌資成本（稅前）使得認股權證投資凈現值等于 0 的折現率【公式 78】可轉換債券純債券價值未來的利息現值和本金現值之和【公式 79】間接費用的分配1.直接分配法（1）輔助生產的單位成本輔助生產費用總額/輔助生產對外提供的產品或勞務總量（公式分母中不包括輔助

14、生產各車間相互提供的產品或勞務量）（2）各受益車間、產品或各部門應分配的費用輔助生產的單位成本該車間、產品或部門的耗用量2.交互分配法某輔助生產費用的交互分配率該輔助生產車間交互分配前發(fā)生的費用/該輔助生產車間提供的產品或勞務數量某輔助生產車間交互分配轉出費用該輔助生產車間交互分配率其他輔助生產車間耗用該輔助生產車間的產品或勞務數量（該輔助生產車間耗用的其他某輔助生產車間的產品或勞務數量該其他輔助生產車間的交互分配率）某輔助生產車間交互分配后的實際費用該輔助生產車間交互分配前的費用交互分配轉入的費用交互分配轉出的費用某輔助生產車間對外分配率該輔助生產車間交互分配后的實際費用/該輔助生產車間對外

15、提供產品或勞務的數量某產品或車間、部門應分配的某輔助生產費用該產品或車間、部門受益的勞務量該輔助生產車間對外分配率【公式 80】完工產品和在產品的成本分配（3）在產品成本按其所耗用的原材料費用計算：在產品成本所耗用的原材料費用（4）約當產量法：在產品約當產量在產品數量完工程度（月初在產品成本本月發(fā)生的生產費用）/（產成品數量月末在產品約當產量）產成品成本單位成本產成品產量月末在產品成本單位成本月末在產品約當產量（5）在產品成本按定額成本計算：月末在產品成本月末在產品數量在產品定額單位成本產成品總成本月初在產品成本本月發(fā)生費用月末在產品成本. .（月初在產品實際材料成本本月投入的實際材料成本）/

16、（完工產品定額材料成本月末在產品定額材料成本）月初在產品實際工資（費用）本月投入的實際工資（費用）/（完工產品定額工時月末在產品定額工時）完工產品應分配工資（費用）完工產品定額工時工資（費用）分配率月末在產品應分配工資（費用）月末在產品定額工時工資（費用）分配率【公式 81】綜合結轉的成本還原該步驟月末狹義在產品數量在產品完工程度（以后各步驟月末狹義在產品數量每件狹義在產品耗用的該步驟的完工半成品的數量）之和【公式 83】變動成本差異分析（1）直接材料價格差異（實際價格標準價格）實際數量（2）直接材料數量差異（實際數量標準數量）標準價格（3）直接人工工資率差異（實際工資率標準工資率）實際工時（

17、4）直接人工效率差異（實際工時標準工時）標準工資率（5）變動制造費用耗費差異（實際分配率標準分配率）實際工時（6）變動制造費用效率差異（實際工時標準工時）標準分配率公式中的標準數量是“實際產量”的標準數量，即標準數量實際產量單位產品標準用量。1.二因素分析法固定制造費用預算數實際工時固定制造費用標準分配率（生產能量實際工時）固定制造費用標準分配率固定制造費用效率差異（實際工時實際產量標準工時）固定制造費用標準分配率【公式 85】損益方程式息前稅后利潤息稅前利潤（1所得稅稅率）息稅前利潤. .銷售收入邊際貢獻率固定成本銷售收入（1盈虧臨界點作業(yè)率）邊際貢獻率安全邊際邊際貢獻率安全邊際率（銷售收入

18、變動成本）變動成本變動銷售成本變動銷售和管理費用變動產品成本變動銷售和管理費用產品成本中的（直接材料成本直接人工成本變動制造費用）變動銷售和管理費用固定銷售成本固定銷售和管理費用固定產品成本固定銷售和管理費用固定制造費用固定銷售和管理費用【公式 86】邊際貢獻和邊際貢獻率邊際貢獻銷售收入變動成本銷售量單位邊際貢獻銷售額邊際貢獻率加權平均邊際貢獻率盈虧臨界點銷售量固定成本/（單價單位變動成本）固定成本/單位邊際貢獻盈虧臨界點銷售額盈虧臨界點銷售量單價固定成本/邊際貢獻率盈虧臨界點作業(yè)率盈虧臨界點銷售量/正常銷售量100盈虧臨界點銷售額/正常銷售額100保證目標利潤的銷售額（固定成本目標利潤）/邊

19、際貢獻率多品種企業(yè)盈虧臨界點銷售額固定成本/加權平均邊際貢獻率某種產品的盈虧臨界點銷售額企業(yè)盈虧臨界點銷售額該種產品的銷售額比重某種產品的盈虧臨界點銷售量該種產品的盈虧臨界點銷售額/該產品的單價【公式 88】安全邊際和安全邊際率（1）銷售預算. .本期銷售商品所收到的現金本期銷售本期收現以前期賒銷本期收現預計生產量（預計銷售量預計期末產成品存貨）預計期初產成品存貨（3）直接材料預算（1）現金收入期初現金余額銷貨現金收入可供使用現金（2）現金支出直接材料支出直接人工支出制造費用支出銷售及管理費用支出所得稅支出購置設備支出股利支出等。（4）期末現金余額現金多余還款支出利息支出等，或現金不足借款現金流入利息支出等?！竟?91】最佳現金持有量存貨模式下，最佳現金持有量（2現金需求量每次交易成本/機會成本率）開方【公式 92】信用政策決策改變信用政策增加的收益增加的收入增加的變動成本增加的固定成本增