某公司融資計劃書

1、2010年年9月月 大橋石化大橋石化 gbpec 河南大橋石化有限公司河南大橋石化有限公司 私募融資商業(yè)計劃書私募融資商業(yè)計劃書 2 目 錄 行業(yè)產(chǎn)品第三章 公司管理第二章 第一章公司基本情況 第四章 第五章 第六章 市場策略 融資說明 財務(wù)計劃 3 第一章第一章 公司基本情況公司基本情況 4 第一節(jié)第一節(jié) 公司概況公司概況 5 大橋石化概況 公司概況 河南大橋石化有限公司前身為新鄉(xiāng)寶奇實業(yè)公司，由張 先生于上世紀八十年代創(chuàng)辦。張先生自1987年開始從事成品 油銷售業(yè)務(wù)，是中國改革開放后最早從事成品油經(jīng)營的個人 之一。 1998年5月18日，公司正式更名為新鄉(xiāng)市大橋石化有限公 司，從此大橋石化

2、的名字開始在全國司機中叫響。公司于 2009年6月更名為河南省大橋石化有限公司。公司先注冊地 址為河南省新鄉(xiāng)市平原新區(qū)，公司注冊資本人民幣1000萬元。 經(jīng)過近20年的發(fā)展，公司已經(jīng)發(fā)展成為河南省內(nèi)最大的 民營石化企業(yè)，在全國具有了較高的知名度。公司目前以成 品油倉儲、批發(fā)和零售，高速公路服務(wù)區(qū)投資和經(jīng)營為主業(yè)。 業(yè)務(wù)概述 公司在新鄉(xiāng)市擁有兩座總儲量達50000方的成品油庫，并擁 有兩條獨立的鐵路專用線，其中位于新鄉(xiāng)市工業(yè)園區(qū)的x油 庫占地160畝，儲量45000方，是河南省內(nèi)已建成的最大的 成品油庫之一。 由公司投資、建設(shè)、經(jīng)營的京港澳高速公路原陽服務(wù)區(qū)， 占地面積近300畝，是京港澳高速上

3、最大的服務(wù)區(qū)之一，也 是河南省規(guī)模最大、服務(wù)項目最全的服務(wù)區(qū)。該服務(wù)區(qū)也 是河南省內(nèi)第一家由民營企業(yè)投資、并整體經(jīng)營的高速公 路服務(wù)區(qū)。 公司在以鄭州、新鄉(xiāng)為中心的中原城市群內(nèi)的市區(qū)、高速 公路、國道主干線上擁有大中型加油站21座。其中鄭州市9 座，新鄉(xiāng)市8座，許昌市2座，開封市1座，安陽市1座。 近年來主要榮譽 2007年“大橋”商標被河南省工商局評為河南省著名商標 2008年被河南省發(fā)改委評為“河南之星最佳企業(yè)”稱號 2009年被選舉為河南省青年企業(yè)家聯(lián)合會副會長單位 2009年被選舉為河南省石油成品油流通協(xié)會副會長單位 2009年被選舉為河南省民營經(jīng)濟維權(quán)發(fā)展與促進會副會長單位 6 歷史

4、沿革 1990年年 張貴林先生 用省吃儉用 湊來的5000 元錢承包了 衛(wèi)輝市唐莊 農(nóng)機站加油 站 1992年年 1998年年5月月 2002年年12月月 2007年年8月月 2008年元月年元月 鄭州黃河大橋橋頭 大橋石化加油站開 業(yè)，大橋石化正式 叫響 收購龍浩油庫，從單 純的零售經(jīng)營走上批 發(fā)，零售一體化經(jīng)營 2009年年 收購衛(wèi)輝市孫杏 村加油站 “大橋”商標被 河南省工商局命 名為河南省著名 商標。 由公司投資的京 港澳高速公路原 陽服務(wù)區(qū)建成營 業(yè)。 公司網(wǎng)點建設(shè)部 成立，專門負責(zé) 公司在全省各地 市的網(wǎng)點建設(shè)， 加快了全省布局 的步伐。小店油 庫全部建成投入 運營。小店油庫 是豫

5、北地區(qū)最大 的成品油庫，也 是整個河南省最 大的成品油庫之 一。 7 第二節(jié)第二節(jié) 公司組織結(jié)構(gòu)公司組織結(jié)構(gòu) 8 河南大橋石化有限公司河南大橋石化有限公司 新鄉(xiāng)市龍浩實業(yè)有限公司 辦 公 室 財 務(wù) 部 資本運營部 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)部 營銷管理部 人力資源部 技術(shù)安全部 審計監(jiān)察部 油品采購部 非油采購部 組織結(jié)構(gòu)圖組織結(jié)構(gòu)圖 河南京港澳高速原陽服務(wù)區(qū)有限公司 許昌泓潤站 新鄉(xiāng)陳堡站 新鄉(xiāng)大橋北站 新鄉(xiāng)大橋西站 新鄉(xiāng)新大站 新鄉(xiāng)勝華站 開封宏發(fā)站 湯陰中興站 藍天加油站 鄭州興隆站 鄭州中澳站 鄭州大學(xué)路站 鄭州嵩山路站 鄭州環(huán)宇站 鄭州六通站 新鄭恒宇站 新鄭永信站 新鄭匯鑫站 許昌軍紅站 9 第三

6、節(jié)第三節(jié) 公司發(fā)展規(guī)劃公司發(fā)展規(guī)劃 10 公司發(fā)展規(guī)劃公司發(fā)展規(guī)劃 n公司正通過不斷的服務(wù)創(chuàng)新，將加油站連鎖與便 利店連鎖、快餐連鎖、汽修連鎖等捆綁經(jīng)營，創(chuàng) 造出一種全新的商業(yè)連鎖模式，以市場需求為導(dǎo) 向，努力打造國內(nèi)一流成品油供應(yīng)商和服務(wù)商。 n公司目前正籌劃引進私募并最終實現(xiàn)在國內(nèi)a股 市場上市，通過不斷的網(wǎng)點擴張和縱向、橫向收 購兼并，矢志將公司打造成為石化行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈 供應(yīng)商。 n中原城市群市區(qū)加油站收購項目，2009-2012 年，人民幣1.5億元 n焦晉高速服務(wù)區(qū)項目，2010-2011年，人民 7000萬元 n河北新樂服務(wù)區(qū)項目，2010-2012年，人民幣 1.5億元 n湖北花

7、園、大悟服務(wù)區(qū)項目，2011-2013年， 人民幣1.3億元 n山東東營煉油廠項目，2011-2013年，人民幣 1.5億元 n山東東營港中轉(zhuǎn)石油庫項目，2011-2013年， 人民幣3.6億元 公司發(fā)展目標公司發(fā)展目標擬投資項目和資金需求擬投資項目和資金需求 11 第二章第二章 公司管理公司管理 12 第一節(jié)第一節(jié) 公司管理層公司管理層 13 公司管理層 n基于現(xiàn)代企業(yè)制度對公司治理結(jié)構(gòu) 的要求，公司實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的 職業(yè)經(jīng)理人制度，目前公司董事會 設(shè)置3名董事，均由公司內(nèi)部在成品 油經(jīng)營行業(yè)有豐富管理經(jīng)驗的人士 擔(dān)任。 董事會組成董事會組成 n公司經(jīng)營團隊主要成員一部分來自公 司創(chuàng)業(yè)早期

8、進入的創(chuàng)業(yè)元老，他們對 公司擁有深厚的感情，并擁有多年本 行業(yè)的經(jīng)營經(jīng)驗。另一部分人員來自 于公司在近年引進的高層管理人員。 他們擁有高學(xué)歷、高素質(zhì)，年輕敢干 ，思路開闊的優(yōu)勢。經(jīng)過幾年的磨合 ，引進的高管和創(chuàng)業(yè)元老已經(jīng)高度融 合，形成了推動公司向前發(fā)展的強大 合力。他們對成品油市場的敏銳把握 和對客戶需求的深度認知使得他們在 帶領(lǐng)公司與同行競爭的過程中總能夠 先人一步，占得先機。 經(jīng)營團隊組成經(jīng)營團隊組成 14 經(jīng)營團隊成員簡介 n張貴林。男，45 歲，籍貫河南新鄉(xiāng)，emba在讀。本科專業(yè)，經(jīng)濟管理。23年成品油行 業(yè)經(jīng)驗，歷任寶奇實業(yè)公司經(jīng)理，新鄉(xiāng)市電子霓虹有限公司經(jīng)理，龍浩油庫經(jīng)理，和

9、新鄉(xiāng)市大橋石化有限公司董事長兼總經(jīng)理等職。先后獲得河南省勞動模范、河南省十 大創(chuàng)新青年企業(yè)家等榮譽稱號，并擔(dān)任新鄉(xiāng)市第十屆、第十一屆人大代表，河南省成 品油協(xié)會副會長、河南省民營經(jīng)濟維權(quán)發(fā)展與促進會副會長、鄭州市企業(yè)家聯(lián)合會副 會長等職。 董事長兼總經(jīng)理董事長兼總經(jīng)理 n侯振春。男，33歲，河南衛(wèi)輝人。先后獲得經(jīng)濟學(xué)博士、經(jīng)濟學(xué)碩士學(xué)位和金融學(xué)學(xué) 士。出國前曾經(jīng)任職于國內(nèi)證券公司、投資公司，對資本運作較為熟悉。2007年回國 ，擔(dān)任董事長助理兼財務(wù)總監(jiān)。主要負責(zé)公司投融資業(yè)務(wù)。同時協(xié)助公司進一步理清 了發(fā)展思路，制定了中長期發(fā)展規(guī)劃，并主導(dǎo)了企業(yè)基本財務(wù)制度的健全。 財務(wù)總監(jiān)財務(wù)總監(jiān) n宋軍，

10、男，37歲，河南南陽人。本科學(xué)歷，財務(wù)會計專業(yè)。于2008年加入公司。加入 公司之前，先后任職于政府機關(guān)，浙江寧波及河南省內(nèi)數(shù)家大型民營企業(yè)集團，涉足 行業(yè)涵蓋房地產(chǎn)、投資、醫(yī)藥等，具有豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗。現(xiàn)主要負責(zé)公司零售網(wǎng) 點建設(shè)工作。 網(wǎng)建副總網(wǎng)建副總 n余貴軍。男，38歲，籍貫河南新鄉(xiāng)，本科學(xué)歷。余先生1994年即加入張先生的團隊， 是大橋 石化的創(chuàng)業(yè)元老之一。從加油工作起，先后從事過計量員、押運員、會計、班 長、副站長、站長等職。后擔(dān)任大橋石化下屬鄭州興隆石化公司副經(jīng)理。現(xiàn)任公司副 總經(jīng)理，主管營銷工作。 營銷副總營銷副總 15 第二節(jié)第二節(jié) 公司內(nèi)部管理公司內(nèi)部管理 16 公司人力

11、資源政策 實行效率工資和效益工資制實行效率工資和效益工資制 定崗定編、建立人才儲備定崗定編、建立人才儲備 n以高于市場公司水平10%-15%的工資水平，挑選素質(zhì)較高的員工，以高標 準嚴格要求，提升員工的人均效益，同時保持員工隊伍的相對穩(wěn)定。以績 效工資鼓勵先進、鞭策落后，營造一種積極向上，比學(xué)趕幫的良好風(fēng)氣。 n對于站長等行業(yè)經(jīng)驗要求較高的職位以內(nèi)部培養(yǎng)為主，對于營銷、管理 等普通崗位，以外部聘任為主。為滿足公司快速發(fā)展的需要，實行見習(xí) 站長制度，從外部招聘素質(zhì)高、學(xué)歷高的畢業(yè)生進行培養(yǎng)。經(jīng)過1年左右 的培養(yǎng)期，通過競聘上崗。站長等重要崗位競聘制的實施，不但打通了 普通員工的晉升通道，為公司后

12、備管理人才培養(yǎng)提供了土壤，同時也給 在位者以很大的震動，使他們變壓力為動力，工作積極性大幅提高。 推行崗位競聘制推行崗位競聘制 n公司十分重視員工的培訓(xùn)、學(xué)習(xí)，倡導(dǎo)建立學(xué)習(xí)型組織。公司實行內(nèi)部 培訓(xùn)與外部培訓(xùn)相結(jié)合的模式，針對不同的培訓(xùn)對象和培訓(xùn)目的采取相 應(yīng)的培訓(xùn)方法。公司員工培訓(xùn)分為如下幾個層次：a、新員工崗前培訓(xùn)。 b、普通員工在崗培訓(xùn)。c、中層培訓(xùn)。d、高層培訓(xùn)。 倡導(dǎo)學(xué)習(xí)型組織倡導(dǎo)學(xué)習(xí)型組織 n公司根據(jù)下屬各經(jīng)營單位的經(jīng)營業(yè)績和實際需要確定編制。同時通過校 園招聘、網(wǎng)絡(luò)招聘、內(nèi)部推薦、人才市場招聘等多種渠道招募優(yōu)秀人才 ，并且為站長、基層核算員等關(guān)鍵崗位設(shè)置儲備人員，為公司業(yè)務(wù)的發(fā)

13、展做好人才儲備。 17 第三章第三章 行業(yè)產(chǎn)品行業(yè)產(chǎn)品 18 第一節(jié)第一節(jié) 成品油行業(yè)狀況成品油行業(yè)狀況 19 全球成品油行業(yè)概況全球成品油行業(yè)概況 n根據(jù)歐佩克發(fā)表的世界能源展望2009，在過去40年中，石油是首要的世界能源。雖然在接下來的20年中，某些新能源 在世界總能源消費中的比重會有所上升，但無法改變石油作為世界首要能源需求供應(yīng)源的地位。 歐佩克預(yù)計，2005年-2030年間， 世界石油需求年均增長率將會達到 1.4%，至2030年石油需求將達到56 億噸。 交通運輸領(lǐng)域仍將是未來石油需求 的主體和主要增長源。2010年至 2030年間，交通領(lǐng)域石油需求將增 長30%，年均增長1.4%

14、。 全球轎車保有量將從2010年的8億 輛增加至2030年的13.7億輛，年均 增長率為2.4%。貨車、商務(wù)用車保 有量將從2010年的2.48億輛增加至 4.54億輛，年均增長3.1%。 200820102015202020252030 經(jīng)合組織國家47.545.545.54544.343.4 發(fā)展中國家333439.344.850.256.1 轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體5.15.15.45.75.96.1 世 界85.684.690.295.4100.4105.6 全球石油長期需求預(yù)測 （百萬桶/日） 數(shù)據(jù)來源：歐佩克世界能源展望2009 每千人擁有轎車數(shù)量擁有轎車總量（百萬輛）增長率 200720102

15、020203020072010202020302007-2030 北 美5755575846032592592953251.0 經(jīng)合組織國家4884815085305825836446910.7 發(fā)展中國家313656871601923425825.8 轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體175193253309596584992.3 世 界120121139165802840107013722.4 20 中國成品油行業(yè)概況中國成品油行業(yè)概況 n相對于未來10-20年間，全球石油需求及成品油需求的平緩增長，得益于中國強勁的的經(jīng)濟增長勢頭和工業(yè)化、城市化進 程，未來20年內(nèi)，中國成品油需求將繼續(xù)保持快速增長勢頭。 過去的

16、10年（1999-2009），中 國的經(jīng)濟保持了9.9%的增長率 ，與此相對應(yīng)，中國的成品油需 求量增長率也達到了7.1%。 gdp增長率與成品油需求增長高 度相關(guān)，成品油需求增長率會低 于gdp增長率2-3%百分點。 根據(jù)預(yù)測，中國未來10年成品油 需求增長率仍將保持在6-7%的 水平上。而其中公路運輸業(yè)的快 速發(fā)展和家庭轎車的普及使得車 用成品油需求的增長率將會在 10%左右。 中國1999-2009年gdp增長與成品油需求增長 數(shù)據(jù)來源：1999-2009中國統(tǒng)計年鑒、1999-2009中石化年報 年年 份份 20002000200220032004 gdp增長率增長率 8.40% 8.

17、30% 9.10% 10.00% 10.10% 成品油需求增長率成品油需求增長率 4.80% 4.90% 5.10% 7.22% 19.00% 年年 份份 2005 2006 2007 2008 2009 gdp增長率增長率 10.40% 11.60% 13.00% 9.00% 9.10% 成品油需求增長率成品油需求增長率 4.70% 6.10% 6.80% 10.20% 0.90% 21 第二節(jié)第二節(jié) 產(chǎn)品說明產(chǎn)品說明 22 公司主營產(chǎn)品及服務(wù) n大橋石化是一家以成品油批發(fā)、零售為主業(yè)的企業(yè)，油品銷售收入占到公司總營業(yè)收入的95%以上。主營各種標號的 柴油、汽油、潤滑油及油品添加劑。同時以高

18、速公路服務(wù)區(qū)、加油站為依托，為客戶提供便利店、餐飲、客房、汽車 修理、汽車美容、過磅等服務(wù)。 過去3年間，公司營業(yè)收入保持 了快速增長，年平均增長率超過 50%。 非油品收入在總收入中的比重持 續(xù)提高，2010年上半公司非油品 收入占總收入的比重達到5.19% ，成為公司未來利潤增長的另一 個亮點。 油品銷售收入中，汽油銷售收入 比重逐年遞增。由于汽油銷售毛 利率較之柴油高，所以公司未來 毛利率有望逐年提高。 種類/年份2007200820092010f2011f2012f2013f2014f 0#柴油55.0%68.0%66.0%55.0%52.0%50.0%51.0%50.0% 10#柴油

19、16.0%17.0%19.0%16.0%15.0%16.0%15.0%10.0% 20#柴油1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0% 90#汽油20.0%6.0%3.0%2.0%2.0%2.0%3.0%3.0% 93#汽油7.5%7.0%10.0%20.0%21.0%23.0%24.0%29.0% 97#汽油0.5%1.0%1.0%6.0%9.0%8.0%6.0%7.0% 大橋石化2007-2010年度營業(yè)收入結(jié)構(gòu)變化表 大橋石化2007-2014年油品銷售收入構(gòu)成 種類/年份2007200820092010上半年 油品收入 99.47%97.15%95.85%94.8

20、1% 酒店超市收入 0.40%2.75%4.00%4.77% 其他收入 0.13%0.10%0.15%0.43% 23 第三節(jié)第三節(jié) 目標市場及市場占有率目標市場及市場占有率 24 目標市場及市場占有率目標市場及市場占有率 n公司目前銷售網(wǎng)絡(luò)主要集中在以鄭州、新鄉(xiāng)為中心的中原城市群內(nèi)。自2009年下半年開始，公司開始了在全省的布局。未 來幾年內(nèi)，公司將形成以中原城市群為中心，覆蓋全省，輻射周邊河北、山東、安徽、江蘇、湖北、山西、陜西等周邊省 份的格局。預(yù)計公司2010年成品油銷量將超過15萬噸，占全省民營油企總銷量7%以上。按照公司發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計公司在 2015年內(nèi)銷量將達到100萬噸，占全省

21、民營油企總銷量的40%。 以河南為中心的500 公里半徑內(nèi)區(qū)域 河南省全省 中原城市群 25 第四節(jié)第四節(jié) 公司的經(jīng)營優(yōu)勢公司的經(jīng)營優(yōu)勢 26 經(jīng)營優(yōu)勢經(jīng)營優(yōu)勢 較之國有、外資油企較之國有、外資油企較之其他民營油企較之其他民營油企 大橋石化大橋石化國有、外資油企國有、外資油企 對市場反應(yīng)快 對市場變化反應(yīng)緩慢，需 要層層上報，審批環(huán)節(jié)多 員工工作積極性高，服務(wù) 熱情 員工工作積極性低，服務(wù) 水平難以提升 成本、費用控制嚴格成本控制不嚴，浪費嚴重 服務(wù)項目多，能充分利用 非油品經(jīng)營促進油品經(jīng)營 只經(jīng)營油品，不經(jīng)營餐飲、 汽修等項目，無法形成合 力。 大橋石化大橋石化社會油企社會油企 品牌優(yōu)勢，知

22、名度高，信 譽度高。公司“大橋”商 標 是河南省著名商標，并準 備申中國馳名商標。 無品牌、信譽度低 管理水平高，服務(wù)質(zhì)量高。 公司已通過國際iso9000質(zhì) 量體系認證。 管理水平低，服務(wù)質(zhì)量差 規(guī)模優(yōu)勢，形成了倉儲、 批發(fā)、零售網(wǎng)絡(luò)，在采購 成本、物流成本上有優(yōu)勢 規(guī)模小，采購渠道單一， 采購成本高 服務(wù)項目多，能充分利用 非油品經(jīng)營促進油品經(jīng)營 服務(wù)項目單一。只經(jīng)營油 品，不經(jīng)營餐飲、汽修等 項目，無法形成合力。 27 第四章第四章 市場策略市場策略 28 第一節(jié)第一節(jié) 公司核心價值與核心競爭力公司核心價值與核心競爭力 29 公司核心價值與核心競爭力 企業(yè)核心價值企業(yè)核心價值 致力成為一

23、流石油、天然氣、化工 產(chǎn)品供應(yīng)商和成品油銷售、服務(wù)商 愿景愿景 使命使命 戰(zhàn)略戰(zhàn)略 優(yōu)質(zhì)服務(wù)、清潔動力 根植中原、輻射全國 市場敏銳把握市場敏銳把握 卓越商業(yè)信譽卓越商業(yè)信譽 創(chuàng)新商業(yè)模式創(chuàng)新商業(yè)模式 優(yōu)越地理位置優(yōu)越地理位置 核心價值核心價值 企業(yè)核心競爭力企業(yè)核心競爭力 30 第五章第五章 融資說明融資說明 31 第一節(jié)第一節(jié) 項目名稱：大橋石化私募股權(quán)投資項目名稱：大橋石化私募股權(quán)投資 32 競爭優(yōu)勢及上市故事 n公司銷售網(wǎng)點地理 位置優(yōu)越，占盡先 機。公司主要銷售 網(wǎng)點均位于河南省 以中原城市群為主 的市區(qū)、國家高速 、國道主干線的顯 要位置，車流量大 ，客流量大，并且 增長空間也大。

24、單 站銷售業(yè)績明顯高 于同行。 優(yōu)越地理位置優(yōu)越地理位置 n公司在該區(qū)域經(jīng)營 逾20年，擁有大批 忠實的長期客戶。 公司所在地的很多 政府部門、事業(yè)單 位、國有大企業(yè)、 國家重點工程項目 ，如石武客運專線 工程項目部、南水 北調(diào)項目部等都與 公司簽訂了長期供 油協(xié)議。 卓越商業(yè)信譽卓越商業(yè)信譽 n公司管理團隊擁有 超過20年在此行業(yè) 浸淫的經(jīng)驗，對市 場變化的把握和客 戶消費心理的把握 超出同行。 敏銳市場把握敏銳市場把握 n公司將餐飲、超市 、汽修等非油品項 目與油品經(jīng)營有機 結(jié)合，創(chuàng)造出了一 種全新的商業(yè)連鎖 模式，有力的促進 了油品的銷售。 創(chuàng)新商業(yè)模式創(chuàng)新商業(yè)模式 33 第二節(jié)第二節(jié)

25、上市程序上市程序 34 上市程序設(shè)置及日程規(guī)劃 第一階段第一階段 公司創(chuàng)始人將約25%股份出售 給潛在戰(zhàn)略或財務(wù)投資者 第二階段第二階段 公司改制為股份有限公司 第三階段第三階段 公司實現(xiàn)上市 河南大橋石化有限公司河南大橋石化有限公司 河南大橋石化有限公司河南大橋石化有限公司 創(chuàng)始人 戰(zhàn)略/財務(wù) 投資者 河南大橋石化股份有限公司河南大橋石化股份有限公司 創(chuàng)始人 戰(zhàn)略/財務(wù) 投資者 公眾 投資者 創(chuàng)始人 河南大橋石化股份有限公司河南大橋石化股份有限公司 創(chuàng)始人 戰(zhàn)略/財務(wù) 投資者 35 第三節(jié)第三節(jié) 私募股權(quán)融資說明私募股權(quán)融資說明 36 私募股權(quán)融資總體說明私募股權(quán)融資總體說明 融資方式融資方

26、式未分配利潤歸屬未分配利潤歸屬股本設(shè)置股本設(shè)置 公司將以發(fā)行25%新股(增資) 的方式進行私募，投資人在 合資公司階段以雙方議定之 股權(quán)比例及股款金額，于簽 署認購書后變更登記為大橋 石化的股東，占有雙方約定 的出資額比例；當合資公司 整體變更為股份有限公司 時，全體股東以合資公司股 權(quán)比例進行凈資產(chǎn)折股，持 有股份有限公司相應(yīng)股數(shù)。 大橋石化于改制基準日之前 的所有未分配利潤原股東所 有，改制基準日以后的利潤 由全體股東享有。 改制基準日凈資產(chǎn)規(guī)模 設(shè)計為rmb 3億元，依 等額折成3億股，上市時 預(yù)計再發(fā)行25%的公眾 股新股，即1億股，ipo 發(fā)行后總股本為4億股。 37 融資金額計算融

27、資金額計算 方法一：以大橋石化2009年報表為基礎(chǔ) 2009年凈利潤8179.6萬元 市盈率(pe)8倍10倍12倍 公司市值65436萬元81796萬元98155萬元 改制后股本30,000萬股 每股收益(eps)0.2727元/股 市盈率(pe)8倍10倍12倍 每股價格2.18162.72703.2724 25%新股收入1.6362億元2.0453億元2.4543億元 方法二：以大橋石化2010年財務(wù)預(yù)測數(shù)為基礎(chǔ) 預(yù)估凈利潤8317.7萬元 市盈率(pe)8倍10倍12倍 公司市值66542萬元 8317.7萬元99812萬元 2006年底股本30,000萬股 每股收益(eps)0.27

28、73元/股 市盈率(pe)8倍10倍12倍 每股價格2.21842.7733.3276 30%新股收入1.6638億元2.0780億元2.4957億元 因方法一與方法二的公司估值差異不大因方法一與方法二的公司估值差異不大,以以方法一方法一2009年利潤為估值基礎(chǔ)。年利潤為估值基礎(chǔ)。 38 預(yù)期投資回報率預(yù)期投資回報率 試算基礎(chǔ)假設(shè)條件：試算基礎(chǔ)假設(shè)條件： (1).ipo發(fā)行10000萬股，公司股本由30000萬股增至40000萬股 (2).2014年公司凈利潤預(yù)估為70000萬元 假設(shè)以原購入時2.727元/股價(2009年利潤，pe=10)為基礎(chǔ)計算，發(fā)行股票時大股東5000萬股價值為： i

29、po發(fā)行量10,000萬元 總股本40,000萬股 eps1.75 上市時pe20倍25倍30倍 每股價格35元/股43.75元/股52.5元/股 股份額5000萬股 股份價值175000萬元218750萬元262500萬元 原購入金額13635萬元13635萬元13635萬元 凈收入161365萬元205115萬元248865萬元 報酬率 1283.46%1604.33%1925.19% 39 第六章第六章 財務(wù)計劃財務(wù)計劃 40 第一節(jié)第一節(jié) 歷史財務(wù)狀況歷史財務(wù)狀況 41 過去三年財務(wù)狀況過去三年財務(wù)狀況 公司2007-2009年主要財務(wù)數(shù)據(jù)表： (單位：rmb萬元) 項目 2009年2

30、008年2007年 銷售收入829745784430453 毛利潤1349786596391 純利潤8179.64437.53173.7 總資產(chǎn)43460.62930828312 總負債835723845826 凈資產(chǎn)35103.62692422486 負債率19%8%21% 凈資產(chǎn)收益率23.3%16.48%14.11% n 公司過去三年來，銷售收入、毛利潤、凈利潤都保持了快速增長的態(tài)勢，凈資產(chǎn)收益率逐年提高，顯示了公 司較高的盈利能力。公司過去三年來主要財務(wù)指標如下： 42 第二節(jié)第二節(jié) 未來財務(wù)預(yù)測未來財務(wù)預(yù)測 43 未來五年財務(wù)預(yù)估未來五年財務(wù)預(yù)估 (一一)基本假設(shè)基本假設(shè) 預(yù)計未來5年內(nèi)資金投向為： 1、中原城市群市區(qū)加油站收購項目，2010-2012年，人民幣1.5億元 2、焦晉高速服務(wù)區(qū)項目，2010-2011年，人民幣7000萬元 3、河北服務(wù)區(qū)項目，2