2015財務管理練習題.

1、2015年會計職稱考試財務管理一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答 案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用 2B 鉛筆填涂答題卡中相應信息點。多選、錯選、不選均不得分）1. 下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財務風險的是（）。A. 發(fā)行普通股B. 發(fā)行優(yōu)先股C. 發(fā)行公司債券D. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券【答案】A【解析】股權籌資企業(yè)的財務風險較小。股權資本不用在企業(yè)正常營運期內(nèi) 償還，沒有還本付息的財務壓力。優(yōu)先股是介于債務和權益之間的，所以選項A正確。2. 下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是（）。A. 融資租賃B. 發(fā)行股票C.

2、 發(fā)行債券D. 發(fā)行短期融資券【答案】A【解析】企業(yè)運用股票、債券、長期付款等籌資方式，都受到相當多的資格 條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發(fā)行債券的政府管制等。 相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少。所以選項A正確。3. 下列各項中，與留存籌資相比，屬于吸收直接投資特點是（）。A. 資本成本較低B. 籌資速度較快C. 籌資規(guī)模有限D(zhuǎn). 形成生產(chǎn)能力較快【答案】D【解析】吸收直接投資的籌資特點包括：（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2） 容易進行信息溝通；（3）資本成本較高；（4）公司控制權集中，不利于公司治 理；（5）不易進行產(chǎn)權交易。留存的籌資特點包括：（1）不用發(fā)生籌資費用；

3、（2）維持公司控制權分布；（3）籌資數(shù)額有限。所以選項 D正確。4. 下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費的是（）。A. 發(fā)行債券B. 發(fā)行優(yōu)先股C. 發(fā)行短期票據(jù)D. 發(fā)行認股權證【答案】D【解析】發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付 優(yōu)先股的股利，這些都會產(chǎn)生資金的占用費，發(fā)行認股權證不需要資金的占用費。 所以選項D是正確的。5. 某公司向銀行借款2000萬元，年利率為8%籌資費率為0.5%,該公司適 用的所得稅稅率為25%則該筆借款的資本成本是（）。A. 6.00%B. 6.03%C. 8.00%D. 8.04%【答案】B【解析】X 100%=89X （1-2

4、5%） I （1-0,5%） =6.0396. 確定股東是否有權領取本期股利的截止日期是（）。A. 除息日B. 股權登記日C. 股利宣告日D. 股利發(fā)放日【答案】B【解析】股權登記日，即有權領取本期股利的股東資格登記截止日期。7. 下列各種財務決策方法中，可以用于確定最優(yōu)資本結(jié)構且考慮了市場反應 和風險因素的是（）。A. 現(xiàn)值指數(shù)法B. 每股收益分析C. 公司價值分析法D. 平均資本成本比較法【答案】C【解析】每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行 資本結(jié)構的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應，也即沒有考慮風險因素。公司價值分 析法，是在考慮市場風險基礎上，以公司市場價值為標準，進

5、行資本結(jié)構優(yōu)化。 所以選項C正確。8. 某公司計劃投資建設一條新生產(chǎn)線，投資總額為 60萬元，預計新生產(chǎn)線 投產(chǎn)后每年可為公司新增凈利潤 4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資 的靜態(tài)回收期為（）年。A. 5B. 6C. 10D. 15【答案】B【解析】靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量，每年現(xiàn)金凈流量 =4+6=10（萬元），原始投資額為60（萬元），所以靜態(tài)投資回收期=60/10=6（年）， 選項B正確。9. 某公司預計M設備報廢時的凈殘值為3500元，稅法規(guī)定凈殘值為5000 元，該公司適用的所得稅稅率為 25%則該設備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流量為（）元。A. 3125B. 3

6、875C. 4625D. 5375【答案】B【解析】該設備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流量=報廢時凈殘值+ （稅法規(guī)定的凈 殘值-報廢時凈殘值）x所得稅稅率=3500+ （5000-3500）X 25%=3875（元）。10. 市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關表述中，不 正確的是（）。A. 市場利率上升會導致債券價值下降B. 長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券C. 債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小D. 債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異【答案】B【解析】長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券， 在市場利率較低時， 長期債券的價值遠高于

7、短期債券，在市場利率較高時，長期債券的價值遠低于短 期債券。所以選項B不正確。11. 某公司用長期資金來源滿足非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動資產(chǎn)和全部波動性資產(chǎn)的需要，則該公司的流動資產(chǎn)融資策略是（）。A. 激進融資策略B. 保守融資策略C. 折中融資策略D. 期限匹配融資策略【答案】A【解析】在激進融資策略中，公司以長期負債和權益為所有的固定資產(chǎn)融資， 僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永 久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)。所以，選項A正確。12. 某公司全年需用X材料18000件，計劃開工360天。該材料訂貨

8、日至到 貨日的時間為5天，保險儲備量為100件。該材料的再訂貨點是（）件。A. 100B. 150C. 250D. 350【答案】D【解析】再訂貨點=預計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備，預計交貨期內(nèi)的需求 =18000/360 X 5=250 （件），因此，再訂貨點 =250+100=350（件）。13. 某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%銀行要求保留12%勺補償性余額，則該借款的實際年利率為（）。A. 6.67%B. 7.14%C. 9.09%D. 11.04%【答案】C【解析】借款的實際利率=100X 8%/100 X（ 1-12%） =9.09%，所以選項C 正確。14. 下列關于量本利

9、分析基本假設的表述中，不正確的是（）。A. 產(chǎn)銷平衡B. 產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構穩(wěn)定C. 銷售收入與業(yè)務量呈完全線性關系D. 總成本由營業(yè)成本和期間費用兩部組成【答案】D【解析】量本利分析主要基于以下四個假設前提：（1）總成本由固定成本 和變動成本兩部分組成；（2）銷售收入與業(yè)務量呈完全線性關系；（3）產(chǎn)銷平衡；（4）產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構穩(wěn)定。所以選項 D不正確。15. 某公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品單位邊際貢獻為 2元，2014年銷售 量為40萬件，利潤為50萬元。假設成本性態(tài)保持不變，貝嶺肖售量的利潤敏感系 數(shù)是（）。A. 0.60B. 0.80C. 1.25D. 1.60【答案】D【解析】利潤=（單價-

10、單位變動成本）X銷售量-固定成本=單位邊際貢獻X 銷量-固定成本，固定成本=單位邊際貢獻X銷量-利潤=40X2 -50=30 （萬元）。 假設銷量上升10%變化后的銷量=40X（ 1+10% =44 （萬元），變化后的利潤 =44X2 -30=58 （萬元），利潤變化的百分比=（58-50） /50=16%銷售量的敏感 系數(shù)=16%/10%=1.6所以，選項D正確。16. 某股利分配理論認為，由于對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，企業(yè)應采用低股利政策。該股利分配理論是（）。A. 代理理論B. 信號傳遞理論C. “手中鳥”理論D. 所得稅差異理論【答案】D【解析】所得稅差異理論認

11、為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異， 資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標， 公司應當采用低股利政 策。一般來說，對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率；再者， 即使兩者沒有稅率上的差異，由于投資者對資本利得收益的納稅時間選擇更具有 彈性，投資者仍可以享受延遲納稅帶來的收入差異。17. 下列各項中，受企業(yè)股票分割影響的是（）。A. 每股股票價值B. 股東權益總額C. 企業(yè)資本結(jié)構D. 股東持股比例【答案】A【解析】股票分割在不增加股東權益的情況下增加了股份的數(shù)量， 股東權益 總額及其內(nèi)部結(jié)構都不會發(fā)生任何變化，變化的只是股票面值。所以，選項 A 正確。18. 下列各

12、項股利支付形式中，不會改變企業(yè)資本結(jié)構的是（）。A. 股票股利B. 財產(chǎn)股利C. 負債股利D. 現(xiàn)金股利【答案】A【解析】發(fā)放股票股利對公司來說，并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會導致公司 的財產(chǎn)減少，而只是將公司未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，不改變公司股東權益總額，但會改變股東權益的構成。所以，選項A正確。19. 下列成本項目中，與傳統(tǒng)成本法相比，運用作業(yè)成本法核算更具有優(yōu)勢 的是（）。A. 直接材料成本B. 直接人工成本C. 間接制造費用D. 特定產(chǎn)品專用生產(chǎn)線折舊費【答案】C【解析】在作業(yè)成本法下，對于直接費用的確認和分配與傳統(tǒng)的成本計算方 法一樣，而間接費用的分配對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)活動

13、。采用作業(yè)成本法， 制造費用按照成本動因直接分配， 避免了傳統(tǒng)成本計算法下的成本扭曲。 所以選 項C正確。20. 產(chǎn)權比率越高，通常反映的信息是（）。A. 財務結(jié)構越穩(wěn)健B. 長期償債能力越強C. 財務杠桿效應越強D. 股東權益的保障程度越高【答案】C【解析】產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額X 100%這一比率越高，表明 企業(yè)長期償債能力越弱，債權人權益保障程度越低，所以選項 B、D不正確；產(chǎn) 權比率高，是高風險、高報酬的財務結(jié)構，財務杠桿效應強，所以選項 C正確， 選項A不正確。21. 某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4%按季度付息，期限為1 年, 則該借款的實際年利率為（）。A.

14、-2.01%B. 4.00%C. 4.04%D. 4.06%【答案】D【解析】實際年利率=（1+r/m）2仁（1+4%/4） 4-仁4.06%。22. 當某上市公司的B系數(shù)大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中， 正確的是（）。A. 系統(tǒng)風險高于市場組合風險B. 資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C. 資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D. 資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度【答案】B【解析】根據(jù)B系數(shù)的定義可知，當某資產(chǎn)的 B系數(shù)大于0時，說明該資 產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向的變化；當某資產(chǎn)的B系數(shù)大于0且小于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率

15、的變動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險；當某資產(chǎn)的B系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風險大 于市場組合的風險。23. 運用彈性預算編制成本費用預算包括以下步驟：確定適用的業(yè)務量范圍；確定各項成本與業(yè)務量關系；選擇業(yè)務量計量單位；計算各項預算成 本。這四個步驟的正確順序是（）。A. B. C. D. 【答案】C【解析】運用彈性預算法編制預算的基本步驟是：第一步，選擇業(yè)務量的計 量單位；第二步，確定適用的業(yè)務量范圍；第三步，逐項研究并確定各項成本和 業(yè)務量之間的數(shù)量關系；第四步，計算各項預算成本，并用一定的方法來表達， 所以本題的正

16、確答案是選項 C。24. 隨著預算執(zhí)行不斷補充預算，但始終保持一個固定預算期長度的預算編 制方法是（）。A. 滾動預算法B. 弱性預算法C. 零基預算法D. 定期預算法【答案】A【解析】滾動預算法是指在編制預算時，將預算期與會計期間脫離開，隨著 預算的執(zhí)行不斷地補充預算，逐期向后滾動，使預算期始終保持為一個固定長度 的一種預算方法，所以本題的正確答案是選項 Ao25. 當一些債務即將到期時，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有 的資本結(jié)構，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動機是（）。A. 擴張性籌資動機B. 支付性籌資動機C. 調(diào)整性籌資動機D. 創(chuàng)立性籌資動機【答案】C【解析】調(diào)整性籌資動機

17、，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構而產(chǎn)生的籌資動機。當 一些債務即將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構， 仍然舉借新債以償還舊債，這是為了調(diào)整資本結(jié)構，所以本題的正確答案是選項二、多項選擇題（本類題共10題，每小題2分，共20分。每小題備選答案 中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求， 用2B鉛筆填涂答題卡中相應信息點。多選、少選、錯選、不選均不得分）1. 下列各項中，屬于剩余股利政策優(yōu)點有（）。A. 保持目標資本結(jié)構B. 降低再投資資本成本C. 使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合D. 實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化【答案】ABD【解析】剩余股利政策的優(yōu)點是：留存收益

18、優(yōu)先保證再投資的需要，有助于 降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。剩 余股利政策的缺陷是：若完全遵照執(zhí)行剩余股利政策，股利發(fā)放額就會每年隨著 投資機會和盈利水平的波動而波動。在盈利水平不變的前提下，股利發(fā)放額與投 資機會的多寡呈反方向變動；而在投資機會維持不變的情況下，股利發(fā)放額將與 公司盈利呈同方向波動。剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般適用于公司初創(chuàng)階段。2. 下列各項因素中，影響企業(yè)償債能力的有（）。A. 經(jīng)營租賃B. 或有事項C. 資產(chǎn)質(zhì)量D. 授信額度【答案】ABCD【解析】影響償債能力的其他因素包括：（1）可動用

19、的銀行貸款指標或授 信額度；（2）資產(chǎn)質(zhì)量；（3）或有事項和承諾事項；（4）經(jīng)營租賃。所以選 項A、B、C、D均正確。3. 公司制企業(yè)可能存在經(jīng)營者和股東之間的利益沖突，解決這一沖突的方式 有（）。A. 解聘B. 接收C. 收回借款D. 授予股票期權【答案】ABD【解析】所有者和經(jīng)營者利益沖突通?？刹捎靡韵路绞浇鉀Q：（1）解聘；（2）接收；（3）激勵（股票期權、績效股）。所以選項 A B、D正確。4. 下列各項措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）。A. 減少對外投資B. 延遲支付貨款C. 加速應收賬款的回收D. 加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售【答案】BCD【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應

20、付賬款周轉(zhuǎn)期。如果 要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周 轉(zhuǎn)期；加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉(zhuǎn)期； 減緩支付應付賬款來延長應 付賬款周轉(zhuǎn)期。5. 根據(jù)責任成本管理基本原理，成本中心只對可控成本負責。可控成本應具 備的條件有（）。A. 該成本是成本中心可計量的B. 該成本的發(fā)生是成本中心可預見的C. 該成本是成本中心可調(diào)節(jié)和控制的D. 該成本是為成本中心取得收入而發(fā)生的【答案】ABC【解析】可控成本是指成本中心可以控制的各項耗費，它應具備二個條件： 第一，該成本的發(fā)生是成本中心可以預見的； 第二，該成本是成本中心可以計量 的；第三，該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)

21、和控制的，所以本題的正確選項是ABC6. 某公司向銀行借入一筆款項，年利率為 10%分6次還清，從第5年至第 10年每年末償還本息5000元。下列計算該筆借款現(xiàn)值的算式中，正確的有（）。A. 5000X（ P/A，10% 6）X（ P/F，10% 3）B. 5000X（ P/A，10% 6）X（ P/F，10% 4）C. 5000X （P/A，10% 9） - （P/A，10% 3）C.5000X （P/A，10% 10） - （P/A，10% 4）【答案】BD【解析】遞延年金現(xiàn)值的計算：方法一：Pa=AX（ P/A, i , n）x（ P/F, i , m方法二：Pa=AX （ P/A, i

22、 , m+n - （P/A, i , m 方法三：Pa=AX（ F/A, i , n ）x（ P/F, i , m+n式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)。本題遞延期為 4年，連續(xù)收支期數(shù) 為6年。所以，選項B、D正確。7. 下列各項預算中，與編制利潤表預算直接相關的有（）。A. 銷售預算B. 生產(chǎn)預算C. 產(chǎn)品成本預算D. 銷售及管理費用預算【答案】ACD【解析】利潤表預算中“銷售收入”項目數(shù)據(jù)來自銷售收入預算；“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自產(chǎn)品成本預算；“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)來自銷售及管理費用預算。所以，選項A、C、D是正確的。生產(chǎn)預算只涉及實物量指標， 不涉及價值量指標，所以生產(chǎn)預算與

23、利潤表預算的編制不直接相關。8. 下列各項中，屬于盈余公積金用途的有（）。A. 彌補虧損B. 轉(zhuǎn)增股本C. 擴大經(jīng)營D. 分配股利【答案】ABC【解析】盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可以 用于轉(zhuǎn)增股本（實收資本）和彌補以前年度經(jīng)營虧損。盈余公積不得用于以后年 度的對外利潤分配。所以，選項 A、B、C正確。9. 下列各項因素中，影響企業(yè)資本結(jié)構決策的有（）。A. 企業(yè)的經(jīng)營狀況B. 企業(yè)的信用等級C. 國家的貨幣供應量D. 管理者的風險偏好【答案】ABCD【解析】影響資本結(jié)構因素的有：（1）企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性；（2）企業(yè)的財務狀況和信用等級；（3）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構

24、；（4）企業(yè)投資人和 管理當局的態(tài)度；（5）行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期；（6）經(jīng)濟環(huán)境的稅收政策和 貨幣政策。10. 在考慮所有稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中, 正確的有（）。A. 稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本B. 營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅C. （營業(yè)收入-付現(xiàn)成本）X（ 1-所得稅稅率D. 營業(yè)收入X（ 1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率【答案】AB【解析】營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付 現(xiàn)成本=收入X（ 1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本X（ 1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本X 所得稅稅率。所以，選項 A B正確。三、判斷題（本類題共10小題，每小

25、題1分，共10分。請判斷每小題的表 述是否正確，并按答題卡要求，用 2B鉛筆填涂答題卡中相應信息點。認為表述 正確的，填涂答題卡中信息點V;認為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點X ， 每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分，本 類題最低得分為零分）1. 公允價值是指市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項資產(chǎn)所能收到或轉(zhuǎn)移一項負債所需支付的價格。（）【答案】V2. 企業(yè)為執(zhí)行銷售合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值應以合同價格為基礎計 算。（）【答案】V3. 企業(yè)將土地使用權用于自行開發(fā)建造自用廠房的，該土地使用權與廠房應分別進行攤銷和提取折舊。（）【答案】V【解析】

26、土地使用權通常應單獨確認為無形資產(chǎn)。土地使用權用于自行開發(fā) 建造廠房等地上建筑物時，土地使用權與地上建筑物分別進行攤銷和提取折舊。4. 母公司在編制合并現(xiàn)金流量表時，應將其直接以現(xiàn)金對于公司進行長期股 權投資形成的現(xiàn)金流量，與子公司籌資活動形成的與之對應的現(xiàn)金流量相互抵 銷。（）【答案】V5. 非貨幣性資產(chǎn)交換不具有商業(yè)實質(zhì)的，支付補價方應以換出資產(chǎn)的賬面價值加上支付的補價和應支付的相關稅費作為換入資產(chǎn)的成本，不確認損益。（）【答案】V6. 企業(yè)發(fā)行的原歸類為權益工具的永續(xù)債，現(xiàn)因經(jīng)濟環(huán)境的改變需要重新分類為金融負債的，在重分類日應按賬面價值計量。（）【答案】X【解析】發(fā)行方原分類為權益工具的

27、金融工具，自不再被分類為權益工具之日起，發(fā)行方應當將其重分類為金融負債，以重分類日該工具的公允價值計量， 重分類日權益工具的賬面價值和金融負債的公允價值之間的差額確認為權益。7. 在企業(yè)不提供資金的情況下，境外經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量難以償還其現(xiàn) 有債務和正常情況下可預期債務的，境外經(jīng)營應當選擇與企業(yè)記賬本位幣相同的 貨幣作為記賬本位幣。（）【答案】V8. 總承包商在采用累計實際發(fā)生的合同成本占合同預計總成本的比例確定總體工程的完工進度時，應將分包工程的工作量完成之前預付給分包單位的工程 款項計入累計實際發(fā)生的合同成本。（）【答案】X【解析】在分包工程的工作量完成之前預付給分包單位的款項雖然是總

28、承包 商的一項資金支出，但是該支出沒有形成相應的工作量，因此不應將這部分支出 計入累計實際發(fā)生的合同成本中來確定完工進度。9. 企業(yè)難以將某項變更區(qū)分為會計政策變更還是會計估計變更的，應將其作為會計政策變更處理。()【答案】x【解析】難以區(qū)分是會計政策變更還是會計估計變更的，應該做為會計估計變更處理。10. 民間非營利組織應當采用收付實現(xiàn)制作為會計核算基礎。()【答案】X【解析】民間非營利組織采用權責發(fā)生制為核算基礎。四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的 項目，除題中有特殊要求外，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應予 標明，標明的計量單位應與題中所給計量單

29、位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。 凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述)1. 甲公司擬投資100萬元購置一臺新設備，年初購入時支付 20%勺款項，剩 余80%勺款項下年初付清；新設備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預計凈殘值為5萬元(與稅法規(guī)定的凈殘值相同)，按直線法計提折舊。新設備投 產(chǎn)時需墊支營運資金10萬元，設備使用期滿時全額收回。新設備投入使用后， 該公司每年新增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要報酬率為 12%相關貨幣 時間價值系數(shù)如下表所示：貨幣時間價值系數(shù)表年份(n)12345(P/F

30、，12% n)0.89290.79720.71180.63550.5674(P/A，12% n)0.89291.69012.40183.03733.6048要求：(1) 計算新設備每年折舊額。(2) 計算新設備投入使用后第1-4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量(NCF1-4)。(3) 計算新設備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量(NCF5 。(4) 計算原始投資額。(5) 計算新設備購置項目的凈現(xiàn)值(NPV?！敬鸢浮?1) 年折舊額=(100-5) /5=19 (萬元)(2) NCF4=11 + 19=30 (萬元)(3) NCF=30+ 5+ 10=45 (萬元)(4) 原始投資額=100+ 10=110 (萬元)

31、(5)凈現(xiàn)值=30X ( P/A,12%4)+ 45 X (P/F, 12% 5)-1 00X 20%10- 100X 80%(P/F，12% 1) =30X 3.0373 + 45 X 0.5674-20-10- 80 X 0.8929=15.22 (萬元)。2. 丙公司是一家上市公司，管理層要求財務部門對公司的財務狀況和經(jīng)營成 本進行評價。財務部門根據(jù)公司2013年和2014年的年報整理出用于評價的部分 財務數(shù)據(jù)，如下表所示：丙公司部分財務數(shù)據(jù)單位：萬元資產(chǎn)負債表項目12014年期末余額2013年期末余額應收賬款6500055000流動資產(chǎn)合計200000220000流動負債合計12000

32、0110000負債合計300000300000資產(chǎn)總計800000700000利潤表項目12014年度2013年度營業(yè)收入420000400000凈利潤6750055000要求：(1) 計算2014年末的下列財務指標：營運資金；權益乘數(shù)。(2) 計算2014年度的下列財務指標：應收賬款周轉(zhuǎn)率；凈資產(chǎn)收益率;資本保值增值率。【答案】一(1) 營運資金=200000-120000=80000 (萬元)權益乘數(shù)=800000/( 800000-300000)=1.6(2) 應收賬款周轉(zhuǎn)率=420000/ ( 65000+55000 /2=7 2013年末所有者權益=700000-300000=400

33、000 (萬元) 2014年末所有者權益=800000-300000=500000 (萬元) 凈資產(chǎn)收益率=67500/ (500000+400000 /2 X 100%=15% 資本保值增值率=500000/400000 X 100%=125%3. 乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn) 金的機會成本率為10%要求：(1) 計算最佳現(xiàn)金持有量。(2) 計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。(3) 計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。(4) 計算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本。(5) 計算最

34、佳現(xiàn)金持有量下的相關總成本?！敬鸢浮?1) 最佳現(xiàn)金持有量=(2X 8100X 0.2/10%) 1/2=180 (萬元)(2) 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)=8100/180=45 (次)(3) 現(xiàn)金交易成本=45X 0.2=9 (萬元)(4) 最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本 =180/2 X10%=9(萬元)(5) 最佳現(xiàn)金持有量下的相關總成本=9+ 9=18 (萬元)或：按照公式計算，最佳現(xiàn)金持有量下的相關總成本=(2X 8100X 0.2 X 10% 1/2=18 (萬元)。4. 丁公司2014年末的長期借款余額為12000萬元，短期借款余額為零。該 公司的最佳現(xiàn)金持有量為500萬元，如果資金不足

35、，可向銀行借款。假設：銀行 要求借款的金額是100萬元的倍數(shù)，而償還本金的金額是10萬元的倍數(shù)；新增 借款發(fā)生在季度期初，償還借款本金發(fā)生在季度期末，先償還短期借款；借款利 息按季度平均計提，并在季度期末償還。丁公司編制了 2015年分季度的現(xiàn)金預算，部分信息如下表所示:丁公司2015年現(xiàn)金預算的部分信息 單位：萬元季度-一一二二二-三四現(xiàn)金余缺-7500(C)X-450長期借款6000050000短期借款260000(E)償還短期借款0145011500償還短期借款利息（年利率8%52(B)(D)X償還長期借款利息（年利率12%540540X690期末現(xiàn)金余額(A)503XX注：表中“X”表

36、示省略的數(shù)據(jù)。要求：確定上表中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計算過程）。【答案】A=-7500+ 6000+ 2600-52-540=508 （萬元）B=2600X 8%/4=52 （萬元）注意：本題已經(jīng)說明了利息支付方式，所以不能默認為是利隨本清，而是將 所有短期借款利息分攤到各季度，由于 1450萬元是季末歸還的，所以本季度還 是歸還原借款2600萬元一個季度的利息，也就是與第一季度利息相同。C-1450-52-540=503，得出 C=503+ 540+ 52 + 1450=2545 （萬元）D= （2600-1450）X 8%/4=23（萬元）（道理同B的計算，1150萬元是季度 末歸

37、還的，所以本季度還是要計算利息，即要計算本季度初短期借款（2600-1450 ）萬元一個季度的利息）-450 + E-690- EX 8%/4 500得出 E 1673.47銀行要求借款的金額是100萬元的倍數(shù)，所以E=1700 （萬元）。五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。 凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應予標明，標 明的計量單位應與題中所給計量單位相同。計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)；凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述。）1. 已公司是一家上市公

38、司，該公司 2014年末資產(chǎn)總計為10000萬元，其中 負債合計為2000萬元。該公司適用的所得稅稅率為 25%相關資料如下：資料一：預計已公司凈利潤持續(xù)增長，股利也隨之相應增長。相關資料如表 1所示：表1已公司相關資料2014年末股票每股市價8.75 元2014年股票的B系數(shù)1.252014年無風險收益率4%2014年市場組合的收益率10%預計股利年增長率6.5%預計2015年每股現(xiàn)金股利(D1 )0.5元資料二：已公司認為2014年的資本結(jié)構不合理，準備發(fā)行債券募集資金用 于投資，并利用自有資金回購相應價值的股票，優(yōu)化資本結(jié)構，降低資本成本。 假設發(fā)行債券不考慮籌資費用，且債券的市場價值等

39、于其面值，股票回購后該公 司總資產(chǎn)賬面價值不變，經(jīng)測算，不同資本結(jié)構下的債務利率和運用資本資產(chǎn)定 價模型確定的權益資本成本如表2所示：表2不同資本結(jié)構下的債務利率與權益資本成本萬案負債(萬元)債務利率稅后債務 資本成本按資本資產(chǎn)定 價模型確定的 權益資本成本以賬面價值為 權重確定的平 均資本成本原資本結(jié)構2000(A)4.5%X(C)新資本結(jié)構40007%(B)13%(D)注：表中“X”表示省略的數(shù)據(jù) 要求：(1) 根據(jù)資料一，利用資本資產(chǎn)定價模型計算已公司股東要求的必要收益率；(2) 根據(jù)資料一，利用股票估價模型，計算已公司2014年末投票的內(nèi)在價 值；(3) 根據(jù)上述計算結(jié)果，判斷投資者2

40、014年末是否應該以當時的市場價格 買入已公司股票，并說明理由；(4) 確定表2中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)；(5) 根據(jù)(4)的計算結(jié)果，判斷這兩種資本結(jié)構中哪種資本結(jié)構較優(yōu)，并 說明理由；(6) 預計2015年已公司的息稅前利率為1400萬元，假設2015年該公司選 擇債務為4000萬元的資本結(jié)構，2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL為2,計算該公 司2016年的財務杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)。【答案】(1) 必要收益率=4%+1.25X( 10%-4% =11.5%(2) 股票內(nèi)在價值=0.5/ (11.5%-6.5%) =10 (元(3) 由于內(nèi)在價值10元高于

41、市價8.75元，所以投資者應該購入該股票。(4 ) A=4.5%/ (1-25%) =6%B=7%( 1-25%) =5.25%C=4.5%( 2000/10000 ) +11.5%X( 8000/10000 ) =10.1%D=5.25%( 4000/10000) +13%( 6000/10000) =9.9%(5)新資本結(jié)構更優(yōu)，因為新資本結(jié)構下的加權平均資本成本更低。(6 ) 2015 年的稅前利潤=1400-4000X 7%=1120(萬元2016年財務杠桿系數(shù)(DFL) =2015年息稅前利潤/2015年稅前利潤=1400/1120=1.252016年總杠桿系數(shù)(DTL)=經(jīng)營杠桿系

42、數(shù)X財務杠桿系數(shù)=2X 1.25=2.5。2. 戊公司生產(chǎn)和銷售E、F兩種產(chǎn)品，每年產(chǎn)銷平衡。為了加強產(chǎn)品成本管 理，合理確定下年度經(jīng)營計劃和產(chǎn)品銷售價格，該公司專門召開總經(jīng)理辦公會進行討論。相關資料如下：資料一：2014年E產(chǎn)品實際產(chǎn)銷量為3680件，生產(chǎn)實際用工為7000小時, 實際人工成本為16元/小時。標準成本資料如下表所示：E產(chǎn)品單位標準成本項目直接材料直接人工制造費用價格標準35元/千克15元/小時10元/小時用量標準2千克/件2小時/件2小時/件資料二：F產(chǎn)品年設計生產(chǎn)能力為15000件，2015年計劃生產(chǎn)12000件，預計單位變動成本為200元，計劃期的固定成本總額為 7200

43、00元。該產(chǎn)品適用的 消費稅稅率為5%成本利潤率為20%資料三：戊公司接到F產(chǎn)品的一個額外訂單，意向訂購量為 2800件，訂單 價格為290元/件，要求2015年內(nèi)完工。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2014年E產(chǎn)品的下列指標：單位標準成本；直 接人工成本差異；直接人工效率差異；直接人工工資率差異。（2） 根據(jù)資料二，運用全部成本費用加成定價法測算F產(chǎn)品的單價。（3） 根據(jù)資料三，運用變動成本費用加成定價法測算F產(chǎn)品的單價。（4） 根據(jù)資料二、資料三和上述測算結(jié)果，作出是否接受F產(chǎn)品額外訂單 的決策，并說明理由。（5）根據(jù)資料二，如果2015年F產(chǎn)品的目標利潤為150000元，銷售單價 為350

44、元，假設不考慮消費稅的影響。計算F產(chǎn)品保本銷售量和實現(xiàn)目標利潤的 銷售量。【答案】（1）單位標準成本=35X 2+15X 2+10X 2=120 （元）直接人工成本差異=實際工時X實際工資率-實際產(chǎn)量下標準工時X標準 工資率=7000X 16- 3680X 2X 15=1600 （元）直接人工效率差異=（實際工時-實際產(chǎn)量下標準工時）X標準工資率 =（7000-3680X 2）X 15=-5400 （元）直接人工工資率差異=（實際工資率-標準工資率）X實際工時=（16-15） X 7000=7000 （元）（2）全部成本費用加成定價法確定的 F產(chǎn)品的單價：單位產(chǎn)品價格=單位成本X（ 1+成本利

45、潤率）/ （ 1-適用稅率）=（200+720000/12000）X（ 1+20% / （1-5%） =328.42 （元）（3）變動成本費用加成定價法確定的 F產(chǎn)品的單價：單位產(chǎn)品價格=單位變動成本X（ 1+成本利潤率）/ （1-適用稅率）=200X（1+20% / （1-5%） =252.63 （元（4）由于額外訂單價格290元高于252.63元，故應接受這一額外訂單。（5）保本銷售量X（ 350-200） -720000=0求得：保本銷售量=720000/ （350-200） =4800 （件）實現(xiàn)目標利潤的銷售量X（ 350-200） -720000=150000求得：實現(xiàn)目標利潤的銷

46、售量 =（150000+720000 / （350-200） =5800 （件）2014年會計職稱考試財務管理一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答 案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用 2B 鉛筆填土答題卡中的相應信息點。多項選擇題、錯選、不選均不得分）1. 企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款。下列各項中， 不能作為質(zhì)押品的是（）。A. 廠房B. 股票C. 匯票D. 專利權【答案】A【解析】作為貸款擔保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單 等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、 股票等有價證券，也可以是依法

47、可以 轉(zhuǎn)讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產(chǎn)權等。2. 與股票籌資相比，下列各項中，屬于債務籌資缺點的是（）。A. 財務風險較大B. 資本成本較高C. 稀釋股東控制權D. 籌資靈活性小【答案】A【解析】債務籌資的缺點有，不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎、財務風險較大、 籌資數(shù)額有限。3. 下列各項中，不屬于普通股股東擁有的權利是（）。A. 優(yōu)先認股權B. 優(yōu)先分配收益權C. 股份轉(zhuǎn)讓權D. 剩余財產(chǎn)要求權【答案】B【解析】優(yōu)先股的優(yōu)先權利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權和分配剩余財產(chǎn)優(yōu)先 權上，因此，優(yōu)先分配收益權屬于優(yōu)先股的權利。4. 下列關于留存收益籌資的表述中，錯誤的是（）。A. 留存收益籌資可以維

48、持公司的控制權結(jié)構B. 留存收益籌資不會發(fā)生籌資費用，因此沒有資本成本C. 留存收益來源于提取的盈余公積金和留存于企業(yè)的利潤D. 留存收益籌資有企業(yè)的主動選擇，也有法律的強制要求【答案】B【解析】留存收益籌資不會發(fā)生籌資費用，但是留存收益的資本成本率，表 現(xiàn)為股東追加投資要求的報酬率，所以是有資本成本的，選項B錯誤。5. 采用銷售百分比法預測資金需求量時， 下列各項中，屬于非敏感性項目的 是（）。A. 現(xiàn)金B(yǎng). 存貨C. 長期借款D. 應付賬款【答案】C【解析】敏感性負債是指隨銷售收入變動而變動的經(jīng)營性短期債務，長期借款屬于籌資性的長期債務，不包括在內(nèi)，所以本題選擇C選項。6. 某企業(yè)發(fā)行了期

49、限5年的長期債券10000萬元，年利率為8%每年年末 付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費率為 1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%該債 券的資本成本率為（）。A. 6%B. 6.09%C. 8%D. 8.12%【答案】B【解析】該債券的資本成本率=8%（ 1-25%） / （1-1.5%） =6.09%,選項B 正確。7. 下列關于最佳資本結(jié)構的表述中，錯誤的是（）。A. 最佳資本結(jié)構在理論上是存在的B. 資本結(jié)構優(yōu)化的目標是提高企業(yè)價值C. 企業(yè)平均資本成本最低時資本結(jié)構最佳D. 企業(yè)的最佳資本結(jié)構應當長期固定不變【答案】D【解析】從理論上講，最佳資本結(jié)構是存在的，但由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部 環(huán)境

50、的經(jīng)常性變動，動態(tài)地保持最佳資本結(jié)構十分困難。選項D正確。8. 已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為 100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該 項目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A. 0.25B. 0.75C. 1.05D. 1.25【答案】D【解析】現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=（100+25） /100=1.25。選項D正確。9. 下列各項因素，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標計算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（）A. 原始投資額B. 資本成本C. 項目計算期D. 現(xiàn)金凈流量【答案】B【解析】內(nèi)含報酬率，是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，使 所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)

51、率。并不使用資本成本做貼現(xiàn)率，所以選項 B是正確的。10. 持續(xù)通貨膨脹期間，投資人把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)，這種行為所體現(xiàn)的證券投資風險類別是（）A. 經(jīng)營風險B. 變現(xiàn)風險C. 再投資風險D. 購買力風險【答案】D【解析】購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。 證券 資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn)，通貨膨脹會使證券投資的本金和收益貶值，名義報酬率 不變而實際報酬率降低。購買力風險對具有收款權利性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大，債券 投資的購買力風險遠大于股票投資。如果通貨膨脹長期延續(xù)，投資人會把資本投 向?qū)嶓w性資產(chǎn)以求保值，對證券資產(chǎn)的需求量減少，引起證券資產(chǎn)價格下跌。11. 某公司在營

52、運資金管理中，為了降低流動資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判斷，該公司采取的流動資產(chǎn)投資策略是（）A. 緊縮的流動資產(chǎn)投資策略B. 寬松的流動資產(chǎn)投資策略C. 匹配的流動資產(chǎn)投資策略D. 穩(wěn)健的流動資產(chǎn)投資策略【答案】A【解析】在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持較低水平的流動資產(chǎn)與銷 售收入比率。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本。所以選項A是正確的。12. 某公司存貨周轉(zhuǎn)期為160天，應收賬款周轉(zhuǎn)期為90天，應付款周轉(zhuǎn)期為100天，則該公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天A. 30B. 60C. 150D. 260【答案】C【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)

53、期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期 =160+90-100=150 （天），選項 C正確。13. 在企業(yè)的日常經(jīng)營管理工作中，成本管理工作的起點是（）。A. 成本規(guī)劃B. 成本核算C. 成本控制D. 成本分析【答案】A【解析】成本規(guī)劃是進行成本管理的第一步，即成本管理工作的起點是成本 規(guī)劃，選項A正確。14. 作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的制定依據(jù)，下列各項中，能夠較好滿足企業(yè)內(nèi)部交 易方案管理需要的是（）。A. 市場價格B. 雙重價格C. 協(xié)調(diào)價格D. 成本加成價格【答案】B【解析】采用雙重價格，買賣雙方可以選擇不同的市場價格或協(xié)商價格，能 夠較好地滿足企業(yè)內(nèi)部交易雙方在不同方面的管理需要。

54、15. 下列銷售預測方法中，屬于因果預測分析的是（）。A. 指數(shù)平衡法B. 移動平均法C. 專家小組法D. 回歸直線法【答案】D【解析】因果預測分析法是指通過影響產(chǎn)品銷售量的相關因素以及它們之間 的函數(shù)關系，并利用這種函數(shù)關系進行產(chǎn)品銷售預測的方法。因果預測分析法最 常用的是回歸分析法。16. 下列凈利潤分配事項中，根據(jù)相關法律法規(guī)和制度，應當最后進行的是 （）。A. 向股東分配股利B. 提取任意公積金C. 提取法定公積金D. 彌補以前年度虧損【答案】A【解析】凈利潤的分配順序為彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任 意公積金、向股東（投資者）分配股利（利潤），選項 A正確。17. 下列各項產(chǎn)品定價方法中，以市場需求為基礎的是（）。A. 目標利潤定價法B. 保本點定價法C. 邊際分析定價法D. 變動成本定價法【答案】C【解析】以市場需求為基礎的定價方法包括需求價格彈性系數(shù)定價法和邊際 分析定價法，選項C正確。18. 下列股利政策中，根據(jù)股利無關理論制定的是（）。A. 剩余股利政策B. 固定股利支付率政策C. 穩(wěn)定增長股利政策D. 低正常股利加額外股利政策【答案】A【解析】剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關理論，選項A正確。19. 下列比率指標的不同類型中，流動比率屬于（）。A.