北大金融碩士考研理財知識點會計報表與現金流量

1、20XX年北大金融碩士考研理財知識點：會計報表與現金流量 基本知識點: V=B+S(Value=bo nd+stock) A=B+S(Asset=bo nd+stock) (1)CF(A)=CF(B)+CF(S) CF(B)為向債權人支付的現金流，債務清償，利息 +到期本金-長期債券融資 如果錢流向了債權人那么為加，如果錢從債權人流出那么為減。 CF(S)為向股東支付的現金流，股利-股權凈值 如果錢流向了股東那么為加，如果錢從股東流出那么為減。 CF(A)=經營性現金流量OCF-(凈)資本性支出-凈營運資本的增加 CF(A)，企業(yè)現金流總額，自由現金流量，或企業(yè)的總現金流量 經營性現金流量OC

2、F=EBIT+折舊-稅 (凈)資本性支出=固定資產的取得-固定資產的出售=期末固定資產凈額-期 初固定資產凈額+折舊，(其中，“期末固定資產凈額-期初固定資產凈額”即為固 定資產增加凈額) 1.流動性 是非題：所有的資產在付出某種代價的情況下都具有流動性。請解釋。 解：正確;所有的資產都可以以某種價格轉換為現金。 2. 會計與現金流量 為什么標準的利潤表上列示的收入和成本不代表當期實際的現金流入和現 金流出？ 解：按公認會計原則中配比準則的要求，收入應與費用相配比，這樣，在收 入發(fā)生或應計的時候，即使沒有現金流量，也要在利潤表上報告。注意，這種方 式是不正確的，但是會計必須這么做。 3. 會計

3、現金流量表 在會計現金流量表上，最后一欄表示什么 ？這個數字對于分析一家公司有何 用處？ 解：現金流量表最后一欄數字表明了現金流量的變化。這個數字對于分析一 家公司并沒有太大的作用。 4. 現金流量 財務現金流量與會計現金流量有何不同？哪個對于公司分析者更有用？ 解：兩種現金流量主要的區(qū)別在于利息費用的處理。 會計現金流量將利息作 為營運現金流量（會計現金流量的邏輯是，利息在利潤表的營運階段出現，因此 利息是營運現金流量），而財務現金流量將利息作為財務現金流量。事實上，利 息是財務費用，這是公司對負債和權益的選擇的結果。財務現金流量更適合衡量 公司業(yè)績。 5. 賬面價值與市場價值 按照會計規(guī)定

4、，一家公司的負債有可能超過資產，所有者權益為負，這種情 況在市場價值上有沒有可能發(fā)生？為什么? 解：市場價值不可能為負。根據企業(yè)和個人破產法，個人或公司的凈值不能 為負，這意味著負債不能超過資產的市場價值。 6. 資產的現金流量 為什么說在一個特定期間內資產的現金流量為負不一定不好 解：比如，作為一家成功并且飛速發(fā)展的公司，資本支出是巨大的，可能導 致負的資產現金流量。一般來說，最重要的問題是資本使用是否恰當， 而不是資 產的現金流量是正還是負。 7. 經營性現金流量 為什么說在一個特定期間內經營性現金流量為負不一定不好 解：對于已建立的公司出現負的經營性現金流量可能不是好的表象，但對于 剛起

5、步的公司這種現象是很正常的。 8. 凈營運資本和資本性支出 公司在某個年度凈營運資本的變動額有可能為負嗎？(提示：有可能)請解釋 怎樣才會發(fā)生這種情況？凈資本性支出呢？ 解：例如，如果一個公司的庫存管理變得更有效率， 一定數量的存貨需要將 會下降。如果該公司可以提高應收帳款回收率， 同樣可以降低存貨需求。一般來 說，任何導致期末的凈營運資本變動額(Net Working Capital，NWC)相對于期 初下降的事情都會有這樣的作用；負凈資本性支出意味著資產的使用壽命比購買 時長。 9. 對股東和債權人的現金流量 公司在某個年度對股東的現金流量有可能為負嗎 ？(提示：有可能。)請解釋 怎樣才會

6、發(fā)生這種情況？對債權人的現金流量呢？ 解：如果公司在某一特定時期銷售股票比分配股利的數額多(CF(S),向股東 支付的現金流，股利-發(fā)行的股票+回購的股票)，公司對股東的現金流量是負的； 如果公司借債超過它支付的利息和本金(CF(B)，向債權人支付的現金流，債務清 償，利息+本金-長期債務融資)，對債權人的現金流量就是負的。 10.公司價值 本章開頭處提到CBS音像公司，我們說該公司的股東所遭受的損失可能并 不像會計報告的損失那么嚴重，你認為我們這么說的依據是什么 解：那些核銷僅僅是會計上的調整。 11.編制利潤表 Ragsdale公司的銷售額為527 000美元，成本為280 000美元，折

7、舊費 用為38 000美元，利息費用為15 000美元，稅率為35%。該公司的凈利潤是 多少？若分派48 000美元的現金股利，留存收益會增加多少？ 解：EBIT=銷售額-成本-折舊=527000-280000-38000=209000 稅前利潤=EBIT-利息=209000-15000=194000 凈利潤=稅前利潤-稅=194000-194000 X35%=126100 留存收益=凈利潤-股利=126100-48000=78100 12. 計算凈資本性支出 Gordon駕校2006資產負債表上的固定資產凈額為 420萬美元，資產負 債表上的固定資產凈額為470萬美元，2007的利潤表上有折

8、舊費用925 000 美元。其的凈資本性支出是多少？ 解：（凈）資本性支出=固定資產的取得-固定資產的出售=期末固定資產凈額- 期初固定資產凈額 + 折舊=4700000-4200000+925000=1425000 13. 計算現金流量 Anna網球店和的長期負債分別為280萬美元和310萬美元，利息費用 為340000美元。該公司普通股為820000美元，股本溢價為680萬美元，這 兩項分別為855 000美元和760萬美元， 支付現金股利600 000美元。該公 司 凈資本性支出為760 000美元，凈營運資本減少165 000美元。該公司 的 經營性現金流量（即OCF）是多少? 解：向

9、債權人支付的現金流 CF(B)=利息+到期本金-長期債務融資 =340000+0-(3100000-2800000)=40000 (X)向股東支付的現金流CF(S)=股利-發(fā)行的股票+回購的股票 =600000-(855000-820000)=565000( 錯誤，考慮不全面，應該減去的是“股 向股東支付的現金流CF(S)=股利-股權凈值 =600000-(855000+7600000)-(820000+6800000)=-235000 企業(yè)現金流總額 CF(A)=CF(B)+ CF(S)=40000+(-235000)=-195000 企業(yè)現金流總額CF(A)=經營性現金流量(OCF)-(凈

10、)資本性支出-凈營運資 本的增加 所以，經營性現金流量(OCF)=CF(A)+(凈)資本性支出+凈營運資本的增加 =-195000+760000+(-165000)=400000 14. 計算總現金流量 Schwert公司 的利潤表上顯示了如下信息：銷售額 =145 000美元;成本= 86 000美元;其他費用=4900美元，折舊費用=7000美元;利息費用=15 000 美元;稅金=12 840美元;股利=8700美元。另外，你還了解到公司 發(fā)行了 6450 美元的新股，贖回了 6500美元的長期債券。 A. 經營性現金流量是多少？ B. 流向債權人的現金流量是多少？ C. 流向股東的現金

11、流量是多少？ D。如果該公司當年固定資產凈額增加 5000美元，凈營運資本增加額是多 解: A，經營性現金流量（OCF）=EBIT+折舊-稅 EBIT=銷售額-（成本+其他費用）-折舊 =145000-(86000+4900)-7000=47100 所以，經營性現金流量（OCF）=47100+7000-12840=41260 B,流向債權人的現金流量CF（B）=利息+到期本金-長期債務融資 =15000+6500（購回債券，即還款，錢流向了債權人，掌握錢的流向，流向債權 人為正，從債權人流出為減）=21500 C,流向股東的現金流量CF（S）=股利-股權凈值=8700-6450（這6450的新 股，錢從股東流出來）=2250 D，企業(yè)現金流總額CF（A）=經營性現金流量（OCF）-（凈）資本性支出-凈營運 資本的增加 所以，凈營運資本的增加=經營性現金流量（OCF）-（凈）資本性支出 -CF(A)=41260-(5000+7000)-(21500+2250)=5510 15. 邊際稅率與平均稅率 （參看表2-3）成長公司的應稅所得為85 000美元，盈利公司的應稅所得為8 500 000 美兀。 A.兩個公司的應納稅額分別是多少？ B.假設兩個公司都有一個新項目可以使應納稅額增加10 000美元，每個公 司