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1、第二章 資產(chǎn)負(fù)債表分析,第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表概述 第二節(jié) 重要資產(chǎn)項(xiàng)目的內(nèi)容及其分析 第三節(jié) 重要負(fù)債項(xiàng)目的內(nèi)容及其分析 第四節(jié) 所有者權(quán)益項(xiàng)目的內(nèi)容及其分析 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析,一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu) 在我國,資產(chǎn)負(fù)債表采用賬戶式結(jié)構(gòu),報(bào)表分為左右兩方,左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目,大體按資產(chǎn)的流動(dòng)性大小排列,流動(dòng)性大的資產(chǎn)如“貨幣資金”、“交易性金融資產(chǎn)”等排在前面,流動(dòng)性小的資產(chǎn)如“長(zhǎng)期股權(quán)投資”、“固定資產(chǎn)”等排在后面,從而反映全部資產(chǎn)的分布及存在形態(tài),右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目,一般按要求清償時(shí)間的先后順序排列:“短期借款”、“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”等需要在一年以內(nèi)或者長(zhǎng)于一

2、年的一個(gè)正常營業(yè)周期內(nèi)償還的流動(dòng)負(fù)債排在前面,“長(zhǎng)期借款”等在一年以上才需償還的非流動(dòng)負(fù)債排在中間,在企業(yè)清算之前不需要償還的所有者權(quán)益項(xiàng)目排在后面,從而反映了企業(yè)全部負(fù)債和所有者權(quán)益的內(nèi)容及構(gòu)成情況,賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)各項(xiàng)目的合計(jì)等于負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目的合計(jì),即資產(chǎn)負(fù)債表左方和右方平衡。因此通過賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表,可以反映資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益之間的內(nèi)在關(guān)系,即“資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益”。 我國企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表格式,如表所示,二、資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)基本財(cái)務(wù)活動(dòng)之間的關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本關(guān)系見書表. 從表中可以看出資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)基本財(cái)務(wù)活動(dòng)之間的關(guān)系如下: 1、資產(chǎn)與企業(yè)的基

3、本財(cái)務(wù)活動(dòng)之間的關(guān)系 資產(chǎn)是企業(yè)資金的運(yùn)用,即:企業(yè)投資活動(dòng)的結(jié)果。它代表著可供企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)使用的物質(zhì)資源。公司為了從事經(jīng)營活動(dòng),必須將獲得的現(xiàn)金投資于各類實(shí)物資產(chǎn)。當(dāng)然,資產(chǎn)規(guī)模并不是企業(yè)成敗的標(biāo)志,2、負(fù)債及所有者權(quán)益與企業(yè)的基本財(cái)務(wù)活動(dòng)之間的關(guān)系 負(fù)債及所有者權(quán)益是企業(yè)資金的來源,即:企業(yè)籌資活動(dòng)的結(jié)果。負(fù)債代表著企業(yè)對(duì)債權(quán)人的義務(wù),它是債權(quán)人的求償權(quán),3、會(huì)計(jì)恒等式與財(cái)務(wù)活動(dòng)之間的關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)恒等式是“資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益”,而從企業(yè)基本財(cái)務(wù)活動(dòng)看這個(gè)等式則可以表示為“投資籌資”。 該等式表明:企業(yè)的投資和籌資應(yīng)是平衡的,籌資規(guī)??偸且酝顿Y的需要來確定的,反之投資額也不能超過籌

4、資額。 當(dāng)投資需求增加時(shí),企業(yè)就要擴(kuò)大籌資;當(dāng)投資需求萎縮時(shí),沒有可以增加股東財(cái)富的投資項(xiàng)目,就應(yīng)該將資金還給投資者,三、資產(chǎn)負(fù)債表的作用 通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目進(jìn)行分析和對(duì)比,報(bào)表使用者可以了解以下幾個(gè)方面的信息: 1、反映企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況; 2、反映企業(yè)資金來源和構(gòu)成。 3、反映企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力、短期償債能力和支付能力。 4、反映企業(yè)未來的財(cái)務(wù)趨勢(shì)。 5、反映企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。 6、反映企業(yè)的經(jīng)營績(jī)效,四、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性 1、資產(chǎn)負(fù)債表并不能真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 2、資產(chǎn)負(fù)債表并不能反映企業(yè)所有的資產(chǎn)和負(fù)債。 3、資產(chǎn)負(fù)債表中許多信息是人為估計(jì)的結(jié)果。 4、理解資產(chǎn)負(fù)

5、債表的含義必須依靠報(bào)表閱讀者的判斷,案例: 廣東某電子股份公司2006年12月31日的流動(dòng)資產(chǎn)為76570.8萬元,占資產(chǎn)總額的70.64%;無形資產(chǎn)184萬元,占資產(chǎn)總額的1.7%;累計(jì)折舊為固定資產(chǎn)的7.5%. 湖南某電器照明股份公司流動(dòng)資產(chǎn)為4287.2萬元,占資產(chǎn)總額的62.95%;無形資產(chǎn)196萬元,占資產(chǎn)總額的2.8%;累計(jì)折舊為固定資產(chǎn)原值的18.7%. 比較兩家的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況一般采用結(jié)構(gòu)比較分析法。對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的分析,還應(yīng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)分項(xiàng)目進(jìn)行具體比較,以便進(jìn)一步查明原因,判斷企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的合理性。 1、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比重的計(jì)算與分析 流動(dòng)資產(chǎn)

6、比重=流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額 說明:比重高的企業(yè),其資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng),抗風(fēng)險(xiǎn)能力和應(yīng)變力較強(qiáng),但經(jīng)營穩(wěn)定性較差;比重低的企業(yè),其底子厚但靈活性差。 比重上升說明:企業(yè)應(yīng)變能力提高,企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展機(jī)會(huì)增加,加速資金周轉(zhuǎn)的潛力較大,2、非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比重的計(jì)算與分析 說明:比重過高,企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢,變現(xiàn)力低,增大企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),削弱企業(yè)的應(yīng)變能力。 (二)資產(chǎn)規(guī)模分析 資產(chǎn)規(guī)模即企業(yè)所擁有的資產(chǎn)存量。 資產(chǎn)規(guī)模分析一般采用縱向比較法。 (三)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化即研究企業(yè)的資產(chǎn)中各類資產(chǎn)如何配置能使企業(yè)取得最佳經(jīng)濟(jì)效益。 固流結(jié)構(gòu)即固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)比例,判斷固

7、流結(jié)構(gòu)合理的標(biāo)準(zhǔn): 1、盈利水平與風(fēng)險(xiǎn); 2、行業(yè)特點(diǎn); 3、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。 固流結(jié)構(gòu)優(yōu)化步驟: 1、分析企業(yè)的盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)程度,判斷和評(píng)價(jià)企業(yè)目前的固流結(jié)構(gòu); 2、根據(jù)盈利水平與風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)規(guī)模等評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),按照企業(yè)選擇的固流結(jié)構(gòu)策略確定符合本企業(yè)實(shí)際情況的固流結(jié)構(gòu)比例的目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。 3、對(duì)現(xiàn)有的固流結(jié)構(gòu)比例進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整,二、資產(chǎn)具體項(xiàng)目分析 (一)貨幣資金 資產(chǎn)負(fù)債表中的“貨幣資金”項(xiàng)目反映企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金的期末余額。 其特點(diǎn): 1、流動(dòng)性極強(qiáng) 2、收支活動(dòng)頻繁 3、收支數(shù)額的大小一定程度上反映企業(yè)業(yè)務(wù)量、企業(yè)規(guī)模,貨幣資金的分析 (1)規(guī)模分析 企業(yè)貨幣資金規(guī)模

8、是否合理,主要由以下因素決定: 資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量 籌資能力 運(yùn)用貨幣資金能力 行業(yè)特點(diǎn) (2)變動(dòng)分析 企業(yè)貨幣資金的增減變動(dòng),可能受以下因素影響: 銷售規(guī)模的變動(dòng) 信用政策的變動(dòng) 為支出大筆現(xiàn)金做準(zhǔn)備,3)貨幣資金持有量分析 判斷貨幣資金持有量是否合理,主要看貨幣資金持有量是否滿足企業(yè)持有貨幣資金目的(即經(jīng)營需要、預(yù)防需要、投機(jī)需要)。 (4)周轉(zhuǎn)速度分析 貨幣資金周轉(zhuǎn)率=每期實(shí)際收到的銷售款項(xiàng)期初貨幣資金持有量 (5)貨幣資金管理分析,二)交易性金融資產(chǎn) 交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售持有的金融資產(chǎn)。如:企業(yè)從二級(jí)市場(chǎng)上購入的股票、債券和基金等。該項(xiàng)目反映了企業(yè)持有的交易性金融資

9、產(chǎn)的期末余額。 企業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)的目的主要是暫時(shí)存放閑置資金,以替代較大量的非盈利的現(xiàn)金余額,并從中獲取一定的證券投資收益。 其特點(diǎn): 1、易變現(xiàn),流動(dòng)性僅次于貨幣資金 2、持有時(shí)間較短 3、盈利與虧損難以把握,分析時(shí)應(yīng)注意: 1、交易性金融資產(chǎn)增減變動(dòng)情況及其原因??赏ㄟ^報(bào)表來分析劃分問題: 看投資收益的金額構(gòu)成; 看交易性金融資產(chǎn)的數(shù)量。 2、交易性金融資產(chǎn)的構(gòu)成,三)應(yīng)收賬款 “應(yīng)收賬款”反映了企業(yè)尚未收回的應(yīng)收賬款凈額。該項(xiàng)目是根據(jù)“應(yīng)收賬款”和“預(yù)收賬款”所屬的明細(xì)科目的借方余額的合計(jì)數(shù)減去“壞賬準(zhǔn)備”賬戶貸方余額后的凈額填列的。 企業(yè)應(yīng)收賬款的增加可以擴(kuò)大銷售,減少存貨的資金

10、占用,但是企業(yè)也要付出代價(jià)。包括:由于資金占用在應(yīng)收賬款上而喪失的再投資收益(機(jī)會(huì)成本)、管理成本和壞賬損失。因此對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款的分析應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手: 1、分析應(yīng)收賬款的規(guī)模 2、分析應(yīng)收賬款的流動(dòng)性 3、分析應(yīng)收賬款的變動(dòng)趨勢(shì) 4、了解應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu) 5、分析應(yīng)收賬款的壞賬處理,應(yīng)收賬款時(shí)間構(gòu)成表,分析壞賬準(zhǔn)備時(shí),應(yīng)注意兩個(gè)方面: 1、分析計(jì)提范圍、提取方法、提取比例的合理性。 2、比較企業(yè)前后會(huì)計(jì)期間壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法是否改變,某企業(yè)應(yīng)收賬款賬齡分析表 單位:萬元,四) 存貨 資產(chǎn)負(fù)債表中的“存貨”項(xiàng)目,反映了企業(yè)期末庫存、在途和正在加工中的各項(xiàng)存貨的實(shí)際成本。是根據(jù)“原材料”、“

11、庫存商品”、“發(fā)出商品”、“周轉(zhuǎn)材料”、“生產(chǎn)成本”“材料采購”等科目的期末余額減去“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”科目的期末余額后的凈額填列的,對(duì)企業(yè)存貨的分析,可以從以下幾個(gè)方面入手: 1、存貨的真實(shí)性分析 2、存貨的計(jì)價(jià)方法分析 3、存貨的流動(dòng)性分析 4、存貨的變動(dòng)趨勢(shì)分析 5、存貨的結(jié)構(gòu)和金額以及規(guī)模分析 6、存貨的質(zhì)量分析,色拉油存貨大騙局 1963年,美國聯(lián)合菜油加工公司的總裁安東尼.德.安奇烈斯異想天開地設(shè)計(jì)了一個(gè)夸大公司色拉油庫存的方法:在公司的油罐里注滿水,只在表面加上一層油.油罐由地下管道相連,這樣表面一層的沒在審計(jì)員庫存觀察的時(shí)候,可以根據(jù)需要傳送到不同的油罐. 銀行家貸給安東尼億萬美元

12、,以資助他在全世界的色拉油業(yè)務(wù).他在新澤西州有一個(gè)巨大的色拉油儲(chǔ)藏中心,每一次獲得貸款,他都以這里的一部分色拉油儲(chǔ)量作為抵押.他不用給銀行家們真的運(yùn)去色拉油,只用一紙宣誓色拉油在還清貸款之前屬于銀行家的文件即可.最終,1963年11月審計(jì)人員們發(fā)現(xiàn)油罐里幾乎沒有色拉油,安東尼的公司垮臺(tái)了,他向他的銀行家們出售了1.75億美元虛無縹緲的色拉油.自然,這筆錢也就消失得無影無蹤了,案例:海南南洋國際實(shí)業(yè)股份有限公司1997年年度報(bào)告顯示,公司將存貨計(jì)價(jià)方法由原來的加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法,致使銷售毛利率由1996年的17.6%提高到1997年的18.9%,使得1997年的主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)增加了2474萬

13、元。南洋實(shí)業(yè)1996的凈利潤(rùn)為-2935.38萬元,凈資產(chǎn)收益率為-9.35%;1997年凈利潤(rùn)為3721.78萬元,將資產(chǎn)收益率為11.22%,不僅扭虧為盈,而且達(dá)到了配股資格線。 該公司1997年年報(bào)稱,1997年年末存貨數(shù)比1996下降39.15%,主要轉(zhuǎn)出1997年竣工銷售的往年房產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的成本。 據(jù)分析,該公司1997年年末存貨比1996年年末減少了5263萬元,其中房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目減少4884萬元,減幅達(dá)47.43%,南洋實(shí)業(yè)公司于會(huì)計(jì)政策變更的當(dāng)期實(shí)現(xiàn)扭虧,存貨增減變動(dòng)分析表 萬元,游戲: 某廠半年每月的需求量呈正態(tài)分布,其去年前半年的需求量情況如下表,期初庫存量為零,每月每個(gè)產(chǎn)

14、品的存儲(chǔ)費(fèi)用為10元,每月每個(gè)產(chǎn)品的缺貨成本為150元,全廠的生產(chǎn)能力和成本如下表,請(qǐng)預(yù)測(cè)每月的需求量(即每月的產(chǎn)量)并依此進(jìn)行生產(chǎn),并依據(jù)實(shí)際需求量來填列成本費(fèi)用表,計(jì)算半年的總成本。選出半年總成本最低的組為優(yōu)勝組,對(duì)長(zhǎng)期投資的分析從以下幾個(gè)方面進(jìn)行: 1、長(zhǎng)期投資管理要求 按我國現(xiàn)行法律規(guī)定,除企業(yè)的性質(zhì)是投資公司外,其他企業(yè)對(duì)外投資不得超過其凈資產(chǎn)的50%。企業(yè)當(dāng)年更新改造任務(wù)較重時(shí),不得對(duì)外投資。 2、長(zhǎng)期投資構(gòu)成分析 3、長(zhǎng)期投資收益分析 分析被投資單位的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績(jī)和利潤(rùn)分配政策; 分析投資收益是否被正確反映了; 防止投資收益反映不實(shí),逃避所得稅。 4、長(zhǎng)期投資會(huì)計(jì)政策分析,兆維科

15、技”烏鴉變鳳凰”的原因何在? 2000年底由”天龍股份”重組而來的”兆維科技”.在2002年新財(cái)富最有成長(zhǎng)性上市公司中的排名從上年的970名一躍到了當(dāng)年的第2名。昨天的“烏鴉”變成了今天的“鳳凰”!“兆維科技”2001年的凈利潤(rùn)較2000年增加了9622.82萬元,增長(zhǎng)了17.4倍。其中,“投資收益”較2000年增加8249.57萬元,增長(zhǎng)了3.3倍。可見, “兆維科技”之所以能夠”烏鴉變鳳凰”,主要還是來源于“投資收益”的高速增長(zhǎng)。 “兆維科技”的“投資收益”主要來源于“北京朗訊科技光纜有限公司(以下簡(jiǎn)稱BFOC)”。根據(jù)BFOC2000年銷售收入和凈利潤(rùn),可以計(jì)算出“BFOC”的凈利潤(rùn)率高

16、達(dá)21.67,六)固定資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債表“固定資產(chǎn)”項(xiàng)目是根據(jù)“固定資產(chǎn)”賬戶的余額與“累計(jì)折舊”賬戶的余額和“固定資產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備”賬戶余額的差額填列的。通過對(duì)該項(xiàng)目及相關(guān)的“工程物資”項(xiàng)目、“在建工程”項(xiàng)目連續(xù)幾年數(shù)字的觀察和對(duì)比,可以得出該企業(yè)固定資產(chǎn)的規(guī)模、新舊程度以及企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造的情況,從而判斷企業(yè)固定資產(chǎn)未來的盈利潛力,七)無形資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債表“無形資產(chǎn)”項(xiàng)目是根據(jù)“無形資產(chǎn)”賬戶的余額與“累計(jì)攤銷”賬戶的余額和“無形資產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備”賬戶余額的差額填列的。 通過對(duì)該項(xiàng)目及相關(guān)的“開發(fā)支出”項(xiàng)目連續(xù)幾年數(shù)字的觀察和對(duì)比,可以得出該企業(yè)無形資產(chǎn)的規(guī)模以及無形資產(chǎn)的開發(fā)情況。 1、無形資

17、產(chǎn)規(guī)模分析 2、無形資產(chǎn)價(jià)值分析 3、無形資產(chǎn)質(zhì)量分析 4、無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)政策分析,某年對(duì)一部分上市公司的分析中發(fā)現(xiàn): 1:邯鄲鋼鐵股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表上的無形資產(chǎn)金額為零。 2:康佳集團(tuán)股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表上年末的總資產(chǎn)約為84億元,而無形資產(chǎn)金額僅為134萬元。 3:科龍電器股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表上年末的無形資產(chǎn)金額為2.2億元,其內(nèi)容為土地使用權(quán)。 另外,據(jù)中華工商時(shí)報(bào)有一篇無形資產(chǎn)擔(dān)保獲貸5000萬元消息:私營企業(yè)福建金得利集團(tuán)董事長(zhǎng)林永霖用自己長(zhǎng)期建立的個(gè)人和企業(yè)的誠信及企業(yè)獲得的“中國馳名商標(biāo)”作擔(dān)保,向中信實(shí)業(yè)銀行福州分行貸款5000萬元。文章指出,依據(jù)中華人民共和國擔(dān)保法規(guī)定,依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。從去年底開始,該行在對(duì)福建金得利集團(tuán)的經(jīng)營理念、企業(yè)文化、經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)、發(fā)展速度、發(fā)展目標(biāo)、納稅記錄等方面作了一系列認(rèn)真的核查之后,對(duì)金得利集團(tuán)和董事長(zhǎng)個(gè)人的誠信記錄做出了優(yōu)良的結(jié)論。該行最后決定,讓金得利集團(tuán)董事長(zhǎng)林永霖以其個(gè)人和企業(yè)的信用,加上該企業(yè)獲得的“中國馳名商標(biāo)”作擔(dān)保貸款5000萬元,思考: 上市公司報(bào)表中披露的無形資產(chǎn)是否充分?若不充分,是何原因引起的?從福建金得利集團(tuán)用無形資產(chǎn)擔(dān)保,獲得貸款中,請(qǐng)大家思考:企業(yè)表外無形資產(chǎn)的內(nèi)容是什么?其價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式有哪些,八、總資產(chǎn) 總資產(chǎn)主要

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