保險(xiǎn)公司償付能力

1、保險(xiǎn)公司償付能力一、保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況與償付能力 償付能力是保險(xiǎn)公司資產(chǎn)與負(fù)債之間比較結(jié)果,因此必然會(huì)在保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)過程或資產(chǎn)負(fù)債變化的狀況中體現(xiàn)出來。正是基于這樣一個(gè)理論前提,大量的研究以保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)比率為研究對(duì)象,通過分析公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來識(shí)別保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況,并檢驗(yàn)決定公司風(fēng)險(xiǎn)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和其它變量。 早期性的研究主要采用的是單變量分析方法,如Hofflander,A.E.andR.M.Duval(1967)根據(jù)一個(gè)保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù),應(yīng)用數(shù)學(xué)模型分析了損失準(zhǔn)備金、所持證券價(jià)格變動(dòng)和經(jīng)營(yíng)分散化對(duì)保險(xiǎn)公司破產(chǎn)概率的影響。結(jié)果顯示,平均來說損失準(zhǔn)備金每低估10%會(huì)造成保單持有人盈余(PHS)減

2、少5%;所持股票的價(jià)值下降20%會(huì)引起PHS減少40%;多險(xiǎn)種經(jīng)營(yíng)可以減少保險(xiǎn)公司面臨的總風(fēng)險(xiǎn),對(duì)資本的需求比專營(yíng)公司相對(duì)要少。 單變量分析方法的缺點(diǎn)在于只考慮各變量單獨(dú)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的影響,而沒有考慮各變量的綜合性的影響。為此,Trieschmann,J.S.&G.E.Pinches(1973)采用了多變量識(shí)別分析(MultiDiscriminantAnalysis,MDA)法,該方法有兩個(gè)假設(shè)前提:一是假設(shè)各保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)組成的向量服從正態(tài)分布;二是將所有樣本分成具有償付能力和償付能力不足兩組,且假設(shè)兩組中各公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)組成的向量的均值和協(xié)方差矩陣已知且相等。其判別函數(shù)的形式

3、為:Z=V1X1V2XVnXn,其中Xn為各種財(cái)務(wù)比率,Vn為各對(duì)應(yīng)的判別參數(shù),各變量影響經(jīng)過加總后得到Z值,根據(jù)Z值來判斷公司的償付能力狀況。后來他們?cè)?977年的文章中指出了多變量分析方法存在的缺點(diǎn),那就是它的兩個(gè)假設(shè)前提所受到的質(zhì)疑。 鑒于多變量分析方法中的局限性,Eck,J.R.(1982)引進(jìn)了0-1回歸模型,并用最小二乘法來估計(jì)參數(shù)。Harrington,S.&Nelson,J.(1986)使用了回歸分析的方法,其依據(jù)是在給定保費(fèi)公積金比率的前提下,保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)概率隨著公司的資產(chǎn)組合、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及其它一些公司特征的不同而變化,即保費(fèi)公積金比率和公司的破產(chǎn)概率之間的關(guān)系會(huì)因各公司的投

4、資與承保風(fēng)險(xiǎn)的不同而變化。作者通過回歸方法分析了各公司保費(fèi)公積金比率與公司的資產(chǎn)組合、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及公司其它特征之間的關(guān)系,找出行業(yè)的正常標(biāo)準(zhǔn),通過觀察各公司是否偏離正常標(biāo)準(zhǔn)來識(shí)別出償付能力不足的公司。 后來更多的研究是使用Logit和Probit模型。模型的因變量為保險(xiǎn)公司是否具有償付能力的概率,屬于0-1型變量,其概率分布由Logit和Probit模型得到,其中Logit模型將判別函數(shù)表達(dá)為累積的邏輯概率分布,從而回歸出判別函數(shù)中自變量的系數(shù),再利用模型找出影響償付能力的重要財(cái)務(wù)變量,并對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力做出預(yù)測(cè)。如Ambrose,JanM.,andAnneM.Carroll(1994)將I

5、RIS比率、其它一些財(cái)務(wù)比率與Best公司的評(píng)級(jí)歸到一個(gè)統(tǒng)一的Logit模型中,采用了1969年1986年人壽保險(xiǎn)公司的樣本數(shù)據(jù),準(zhǔn)確的對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力進(jìn)行了預(yù)測(cè)。 PatrickL.Brockett等(2006)運(yùn)用了非參數(shù)識(shí)別法中的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法對(duì)來識(shí)別保險(xiǎn)公司償付能力不足的問題。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是對(duì)生物神經(jīng)系統(tǒng)的仿真,它通過訓(xùn)練來解決問題,訓(xùn)練一個(gè)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)就是把輸入值和理想輸出值作為訓(xùn)練的樣本,通過一定的算法進(jìn)行足夠的訓(xùn)練,使得神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)學(xué)會(huì)包含在“解”中的基本原理,當(dāng)訓(xùn)練完成之后該模型就可以用來解決相同的問題。作者使用了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法中的反向傳播(backpropagation,BP)法和學(xué)習(xí)向量

6、量化(learningvectorquantization,LVQ)法對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力進(jìn)行預(yù)測(cè),并將它們的預(yù)測(cè)效果與傳統(tǒng)的MDA方法、Logistic回歸法進(jìn)行了比較,認(rèn)為神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法比傳統(tǒng)方法的預(yù)測(cè)效果更好。保險(xiǎn)公司償付能力研究中一些常用的方法及其作者見表1。 二、保險(xiǎn)公司的外部環(huán)境與償付能力 保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境的變化顯然會(huì)影響到公司的經(jīng)營(yíng)效益。雖然外部環(huán)境對(duì)各個(gè)公司的影響程度會(huì)有所差別,但是,對(duì)于整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)來說,市場(chǎng)外部環(huán)境的變化會(huì)影響到市場(chǎng)中保險(xiǎn)公司總的償付能力狀況,增加償付能力不足的保險(xiǎn)公司的總數(shù)。為此,很多學(xué)者開始研究保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境對(duì)其償付能力的影響。 Browne,

7、M.J.&RobertE.Hoyt(1995)使用了1970年至1990年每個(gè)季度的數(shù)據(jù),分析了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司償付能力不足率與經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境之間的關(guān)系。作者使用了Logistic回歸的分析方法,分析結(jié)果表明:(1)公司總數(shù)作為衡量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的變量,其值越大,代表著保險(xiǎn)市場(chǎng) 的競(jìng)爭(zhēng)越激烈,公司總的償付能力不足率就越高;(2)保險(xiǎn)公司的償付能力不足率在第一季度是最大的,可能是因?yàn)楸O(jiān)管過程中要求保險(xiǎn)公司每年在第一季度提交各項(xiàng)財(cái)務(wù)報(bào)表,很多保險(xiǎn)公司的償付能力狀況才被發(fā)現(xiàn),因此,作者建議如果監(jiān)管者能夠及時(shí)收集到更多的保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)信息會(huì)幫助其更早的發(fā)現(xiàn)償付能力不足的公司;(3)未預(yù)期到的通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)人

8、財(cái)務(wù)狀況的影響并不顯著,這個(gè)結(jié)果與其它一些研究有所不同;(4)利率變化對(duì)于償付能力的影響在模型中表現(xiàn)也不顯著,作者認(rèn)為,一個(gè)可能的解釋是在研究的期間中,利率變動(dòng)引起的資產(chǎn)負(fù)債中久期匹配不當(dāng)?shù)挠绊懹捎诂F(xiàn)金流動(dòng)效應(yīng)減輕了。 Browne.M.J.,J.M.Carson&R.E.Hoyt(1999)使用了1972年至1994年壽險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù),采用泊松回歸模型(Poissonregressionmodel)對(duì)壽險(xiǎn)公司的償付能力不足與長(zhǎng)期利率、個(gè)人收入、失業(yè)率、股票市場(chǎng)、保險(xiǎn)公司數(shù)量和固定資產(chǎn)投資的收益率之間的關(guān)系進(jìn)行分析。實(shí)證表明:(1)長(zhǎng)期利率與壽險(xiǎn)公司的償付能力不足率正相關(guān),且相當(dāng)顯著,即長(zhǎng)期利率

9、的增長(zhǎng)會(huì)使壽險(xiǎn)公司的償付能力不足率增加;(2)個(gè)人收入與壽險(xiǎn)公司的償付能力不足率之間是正相關(guān),且比較顯著。因?yàn)閭€(gè)人收入的增長(zhǎng)會(huì)促進(jìn)壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷售的增加,從而使壽險(xiǎn)公司的杠桿比率上升,對(duì)盈余也是很大的消耗(ADrainonSurplus),進(jìn)而使償付能力不足的概率增大。(3)失業(yè)率的增加會(huì)引起壽險(xiǎn)公司償付能力不足率的增加。(4)公司償付能力不足率與固定資產(chǎn)投資的收益率是負(fù)相關(guān)的,而與股票市場(chǎng)的指數(shù)變化則是正相關(guān)。 D.RichardCutler(2005)使用1969年至1996年非壽險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù),采用多元線性回歸模型分析外部宏觀經(jīng)濟(jì)變量和保險(xiǎn)業(yè)的特征變量對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)的損失比率的預(yù)測(cè)效果。作者通過實(shí)

10、證分析發(fā)現(xiàn),宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)于解釋和預(yù)測(cè)保險(xiǎn)業(yè)的損失比率的效果并不顯著,而保險(xiǎn)業(yè)的具體的預(yù)測(cè)效果卻比較好。 三、償付能力的監(jiān)管系統(tǒng)和工具 償付能力的監(jiān)管是美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管的重要手段,各州的保險(xiǎn)監(jiān)管部門在美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)(NAIC)的指導(dǎo)下,主要通過保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)(IRIS)、財(cái)務(wù)分析和償付能力跟蹤系統(tǒng)(FAST)、風(fēng)險(xiǎn)資本金(RBC)和現(xiàn)金流量測(cè)試(CashFlowTesting)等工具對(duì)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析,對(duì)償付能力不足的保險(xiǎn)公司進(jìn)行有效的識(shí)別。 1.保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)(InsuranceRegulatoryInformationSystem)。保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)(I

11、RIS)是在1971年早期預(yù)警系統(tǒng)基礎(chǔ)上,于1974年逐步發(fā)展起來的一套比較完善的指標(biāo)系統(tǒng)。IRIS采用了比率分析的方法,非壽險(xiǎn)的比率分為盈利性、流動(dòng)性、準(zhǔn)備金和綜合性比率四類,共11個(gè)指標(biāo);壽險(xiǎn)的比率分為盈利性、投資、經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變和綜合比率四類,共12個(gè)指標(biāo),并且根據(jù)歷史資料設(shè)定每一項(xiàng)指標(biāo)的“正常范圍”。IRIS包括統(tǒng)計(jì)檢測(cè)(StatisticalPhase)和分析檢測(cè)(AnalyticalPhase)兩個(gè)階段。在統(tǒng)計(jì)檢測(cè)階段,NAIC將對(duì)保險(xiǎn)公司的法定年度財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析,并與“正常范圍”進(jìn)行比較,最后根據(jù)結(jié)果對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行評(píng)級(jí);在分析檢測(cè)階段,將由專業(yè)人員組成檢查小組根據(jù)統(tǒng)計(jì)檢測(cè)階段

12、的結(jié)果及考慮一些其他標(biāo)準(zhǔn)有針對(duì)性的對(duì)部分保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)分析。 2.財(cái)務(wù)分析和償付能力跟蹤系統(tǒng)(FinancialAnalysisandSolvencyTrackingSystem)。財(cái)務(wù)分析和償付能力跟蹤系統(tǒng)(FAST)是NAIC對(duì)大型保險(xiǎn)公司較為嚴(yán)格的要求,NAIC規(guī)定凡是在17個(gè)州以上營(yíng)業(yè),且年毛保費(fèi)收入超過5000萬美元的壽險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)公司,以及年毛保費(fèi)收入超過3000萬美元的財(cái)產(chǎn)和責(zé)任險(xiǎn)保險(xiǎn)公司都必須接受FAST的要求進(jìn)行分析。FAST以保險(xiǎn)公司在前三年中提交的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和季度財(cái)務(wù)報(bào)告作為依據(jù),分析25個(gè)指標(biāo),并給每個(gè)指標(biāo)的不同范圍賦予不同的分值,然后將所有指標(biāo)的分值相加

13、就可以得到該公司的FAST檢測(cè)結(jié)果。FAST中指標(biāo)的詳細(xì)計(jì)算方法、有效范圍和相應(yīng)的得分值均是保密的。FAST系統(tǒng)對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的進(jìn)行兩項(xiàng)分析:一是保險(xiǎn)公司最近的財(cái)務(wù)報(bào)告的比率分析;一是保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)告中特別專項(xiàng)的五年歷史分析。NAIC會(huì)根據(jù)FAST系統(tǒng)分析的結(jié)果來決定是否會(huì)對(duì)某個(gè)公司采取進(jìn)一步的措施。 3.風(fēng)險(xiǎn)資本金(RiskBasedCapital,RBC)。風(fēng)險(xiǎn)資本金是NAIC在1992年12月采用的一種償付能力分析工具,該工具的基本思想是保險(xiǎn)公司應(yīng)該持有與其業(yè)務(wù)規(guī)模和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的最小資本金,以保證其償付能力。RBC法把壽險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分為資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)四類,

14、對(duì)于非壽險(xiǎn)則分為資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)和表外風(fēng)險(xiǎn)四類,通過確定不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)求得累加的風(fēng)險(xiǎn)資本值,并將其于調(diào)整后的資本總額進(jìn)行比較,根據(jù)比較的結(jié)果將保險(xiǎn)公司分成不同的等級(jí)。最后,NAIC會(huì)根據(jù)保險(xiǎn)公司的不同等級(jí)分別采取不同的監(jiān)管措施。RBC方法與IRIS和FAST不同,前面兩個(gè)系統(tǒng)是對(duì)保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè),而RBC方法是對(duì)保險(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行限制,因此,RBC運(yùn)用時(shí)應(yīng)該在保證保險(xiǎn)公司的償付能力水平的情況下,使其對(duì)保險(xiǎn)公司市場(chǎng)行為的影響最小化。 4.現(xiàn)金流量測(cè)試(CashFlowTesting)?，F(xiàn)金流量測(cè)試(CFT)是一種動(dòng)態(tài)的償付能力分析工具,通過對(duì)保險(xiǎn)公司

15、業(yè)務(wù)狀況的諸變量(如利率、死亡率、費(fèi)用率、投資收益率等)在未來一段時(shí)間內(nèi)可能的變動(dòng)范圍進(jìn)行模擬,計(jì)算各種情況下的資產(chǎn)和負(fù)債現(xiàn)金流量,并對(duì)每種情況下保險(xiǎn)公司的準(zhǔn)備金及資本充足狀況進(jìn)行分析,從而確定每種情況下公司的償付能力水平。現(xiàn)金流量測(cè)試的優(yōu)點(diǎn)在于它是對(duì)保險(xiǎn)公司潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè),可以描述將來可能發(fā)生的各種情況下保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況,并且通過對(duì)保險(xiǎn)公司在不同情景下進(jìn)行現(xiàn)金流量測(cè)試,可以使監(jiān)管部門了解各個(gè)保險(xiǎn)公司對(duì)具體的那種風(fēng)險(xiǎn)比較敏感,為監(jiān)管部門提供了一個(gè)有效的監(jiān)管工具。 另外,美國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在保險(xiǎn)公司償付能力的研究中也發(fā)揮著不可忽視的作用。如A.M.Best,標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都對(duì)保險(xiǎn)公司

16、償付能力進(jìn)行專門的評(píng)級(jí)。同時(shí),近幾年來,保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管中也出現(xiàn)了一些新的趨 勢(shì),如隨著金融業(yè)之間的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的進(jìn)一步加強(qiáng),大型金融集團(tuán)的出現(xiàn),如何對(duì)這些大型的、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)的償付能力進(jìn)行監(jiān)管成為了償付能力研究中新的方向。 四、對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力研究的借鑒意義 2003年3月24日中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)正式頒布了保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定,標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管將進(jìn)入一個(gè)新的階段,即以償付能力監(jiān)管為主的階段。隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的進(jìn)一步的開放,在商業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域更多地引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,為了更好的與國(guó)際形勢(shì)接軌,逐步放松對(duì)市場(chǎng)行為的監(jiān)管,加強(qiáng)償付能力的監(jiān)管是大方向。因此,加強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)公司

17、償付能力和其監(jiān)管方面的研究是當(dāng)前的緊迫的任務(wù)。美國(guó)對(duì)于保險(xiǎn)公司償付能力研究中值得我們借鑒的幾個(gè)方面有: 1.加強(qiáng)對(duì)統(tǒng)計(jì)學(xué)和計(jì)量學(xué)中的各種分析工具的研究和利用,為保險(xiǎn)公司償付能力的研究提供科學(xué)的工具。如美國(guó)在研究中大量運(yùn)用Logit和Probit等回歸模型對(duì)影響保險(xiǎn)公司的償付能力的各種因素進(jìn)行定量分析。雖然我國(guó)還沒有充足的數(shù)據(jù)庫作為研究基礎(chǔ)(特別是我國(guó)還沒有保險(xiǎn)公司破產(chǎn)的案例,而在美國(guó)的研究中運(yùn)用大量的破產(chǎn)保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比研究),但是這些研究中的基本思想,研究中取得的各種結(jié)論以及研究工具的使用方法等都值得我們認(rèn)真的去學(xué)習(xí)。 2.加強(qiáng)對(duì)影響保險(xiǎn)公司償付能力的制度環(huán)境和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)因素的研究。從

18、美國(guó)的研究中可以發(fā)現(xiàn),經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境等因素對(duì)于保險(xiǎn)公司的償付能力的影響是比較顯著的,基于我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌時(shí)期,制度環(huán)境和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)因素對(duì)于保險(xiǎn)公司償付能力的影響應(yīng)該表現(xiàn)得更加突出。同時(shí),我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)中的保險(xiǎn)公司數(shù)量還不多,市場(chǎng)的集中度還比較大,這樣的一種市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中,國(guó)家制度環(huán)境和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)因素對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)性的影響也會(huì)比較大。因此,加強(qiáng)這方面的研究在我國(guó)更加地具有特別的意義。 3.加強(qiáng)保險(xiǎn)公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制,發(fā)揮行業(yè)自律和社會(huì)監(jiān)督力量,用市場(chǎng)的約束力來進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)公司的行為。保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別和管理,建立健全風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部管控機(jī)制,把風(fēng)險(xiǎn)控制在公司能承受的范

19、圍內(nèi)。另一方面,應(yīng)加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)約束,完善對(duì)保險(xiǎn)公司的信用評(píng)級(jí),加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)以及社會(huì)的監(jiān)督職能,形成對(duì)政府監(jiān)管的有力補(bǔ)充。 4.建立全國(guó)的保險(xiǎn)公司的信息系統(tǒng),加強(qiáng)信息披露制度、外部審計(jì)制度建設(shè)。從美國(guó)的研究中我們可以看到,信息是進(jìn)行分析的基礎(chǔ),進(jìn)行保險(xiǎn)公司償付能力的評(píng)估需要大量的可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及公司經(jīng)營(yíng)信息;提高保險(xiǎn)公司信息披露透明度,加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司報(bào)表、數(shù)據(jù)的外部審計(jì),以保證保險(xiǎn)公司信息資料的公允性和真實(shí)性。 5.借鑒美國(guó)的監(jiān)管體系,完善我國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管系統(tǒng)的建設(shè)。當(dāng)前我國(guó)償付能力監(jiān)管中的一些指標(biāo)借鑒了美國(guó)的IRIS系統(tǒng),但第二層次采用了歐盟的償付能力監(jiān)管思路,沒有用美國(guó)的

20、RBC方法的一個(gè)重要原因是RBC方法的復(fù)雜性。但是應(yīng)該看到,當(dāng)前歐盟也正在積極的推進(jìn)其償付能力II(SolvencyII)體系,該體系中對(duì)資本的要求將體現(xiàn)在償付能力風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)之上,這也是RBC方法的思想內(nèi)核。另外,應(yīng)加強(qiáng)對(duì)動(dòng)態(tài)償付能力監(jiān)管方法的研究,現(xiàn)金流量測(cè)試等動(dòng)態(tài)研究方法在美國(guó)也是近幾年才發(fā)展起來的,我們應(yīng)該敢于走在發(fā)展的前沿上去,勇于探索最新的技術(shù)與方法。 注釋: IRIS是美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)使用的保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)，在文中下面部分將詳細(xì)介紹。 本表根據(jù)各學(xué)者的文獻(xiàn)整理而成。 傅安平，保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管，選自中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管與精算實(shí)務(wù)，P32-35。 另外還有RBP（Risk-basedPri

21、cing）也體現(xiàn)了這種思想，它與RBC之間的區(qū)別詳細(xì)請(qǐng)見參考文獻(xiàn)10。 參考文獻(xiàn)： 1Ambrose，JanM，andAnneMCarrollUsingBestsRatingsinLifeInsurerInsolvencyPredictionJournalofRiskandInsurance，1994，61：317-327 2Browne，MJ，JMCarson，andREHoytEconomicandMarketPredictorsofInsolvenciesintheLifeHealthInsuranceIndustryJournalofRiskandInsurance，1999，66（4

22、）：643-659 3Browne，MJ，RobertEHoyt1995EconomicandMarketPredictorsofInsolvenciesinthePropertyLiabilityInsuranceIndustryJournalofRiskandInsurance，1995，62（2）：309-327 4DRichardCutlerASimpleModeltoPredictLossRatiosintheDomesticStockPropertyLiabilityInsuranceIndustryQuarterlyJournalofBusinessandEconomic，200

23、5，44：129-139 5Eck，JRDetectingFinanciallyTroubledPropertyLiabilityInsurersJournalofBusinessResearch，1982：445-458 6Harrington，SandNelson，JARegressionBasedMethodologyforSolvencySurveillanceinthePropertyLiabilityInsuranceIndustryJournalofRiskandInsurance，1986，53（4）：584-605 7PatrickLBrockett，LindaLGolden

24、，JaehoJang，ChuanhouYangAComparisonofNeuralNetwork、StatisticalMethods、andVariableChoiceforLifeInsurersFinancialDistressPredictionJournalofRiskandInsurance，2006，73（3）：397-419 8RobertWKleinandMichaelMBarthSolvencyMonitoringintheTwentyfirstCenturyJournalofInsuranceRegulation，1995，（13）：256-3019 1、最靈夢(mèng)想是一個(gè)

25、天真的詞，實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想是個(gè)殘酷的詞。21.2.252.25.202109:2509:25:332月-2109:252、只有收獲，才能檢驗(yàn)耕耘的好處；只有貢獻(xiàn)，方可衡量人生的價(jià)值。二二一二二一年二月二十五日2021年2月25日星期四3、不要放棄，你要配的上自己的野心，也不要辜負(fù)了所受的苦難。09:252.25.202109:252.25.202109:2509:25:332.25.202109:252.25.20214、找一個(gè)理由，否認(rèn)憂傷，笑容就會(huì)燦爛到無所不在。2.25.20212.25.202109:2509:2509:25:3309:25:335、成功與不成功之間有時(shí)距離很短只要后者再向前幾

26、步。二月 21星期四, 二月 25, 20212/25/20216、只要努力抬起你的雙腳，勝利將屬于你。9時(shí)25分9時(shí)25分25-2月-212.25.20217、青春如此華美，卻在煙火在散場(chǎng)。21.2.2521.2.2521.2.25。2021年2月25日星期四二二一二二一年二月二十五日8、真正沒有資格談明天的人，是那個(gè)不懂得珍惜今日的人。09:2509:25:332.25.2021星期四, 二月 25, 20211、你始終不屬于我，屬于我的只是我自己。21.2.252.25.202109:2509:25:332月-2109:252、一份信心，一份努力，一份成功；十分信心，十分努力，十分成功。二