牙膏項(xiàng)目投資測算報(bào)告表

1、牙膏項(xiàng)目投資測算報(bào)告表一、項(xiàng)目背景深刻認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)確把握國內(nèi)外新形勢、新變化，是推進(jìn)加快發(fā)展、實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)奮斗目標(biāo)的基本前提。（一）復(fù)雜多變的國際環(huán)境孕育新空間世界經(jīng)濟(jì)仍處于金融危機(jī)后的復(fù)蘇變革期，全球利益格局更加復(fù)雜，市場、科技、資源、文化、人才的競爭更趨白熱化，國際規(guī)則主導(dǎo)權(quán)的爭奪更加激烈，外部環(huán)境的不確定性和不穩(wěn)定性逐步增加。新興經(jīng)濟(jì)體的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)在國際市場上受到擠壓，以市場換技術(shù)發(fā)展高端制造業(yè)難度加大。但新一輪科技和產(chǎn)業(yè)變革與我國轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)歷史性交匯，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、先進(jìn)機(jī)器人等新技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合，孕育了新的增長空間和發(fā)展機(jī)遇。（二）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)我國仍處于

2、大有作為的戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速從高速轉(zhuǎn)向中高速，發(fā)展方式從規(guī)模速度型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整從擴(kuò)能增量為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量與做優(yōu)增量并舉，發(fā)展動(dòng)力從要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展面臨諸多矛盾疊加、風(fēng)險(xiǎn)隱患增多的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基本面沒有改變，擁有巨大的韌性、潛力和回旋余地，發(fā)展前景依然廣闊。國家在宏觀調(diào)控手段上，由需求側(cè)調(diào)控逐步向需求側(cè)與供給側(cè)調(diào)控并重；在區(qū)域發(fā)展上，積極推動(dòng)實(shí)施區(qū)域協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”等重大國家戰(zhàn)略；在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長上，針對(duì)房地產(chǎn)業(yè)和一般制造業(yè)發(fā)展動(dòng)能不足的情況，推動(dòng)實(shí)施“中國制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略和大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，為大力發(fā)展戰(zhàn)略性

3、新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、跨越發(fā)展提供了重大契機(jī)。（三）跨越發(fā)展面臨新機(jī)遇區(qū)域協(xié)同發(fā)展作為國家重大戰(zhàn)略，進(jìn)入全面實(shí)施階段，實(shí)現(xiàn)借勢崛起。國家確立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，有利于強(qiáng)化生態(tài)、交通區(qū)位等比較優(yōu)勢，為實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率和更加可持續(xù)的發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。近年來，我國牙膏行業(yè)通過實(shí)施生產(chǎn)許可證制度，完善標(biāo)準(zhǔn)體系，加大創(chuàng)新力度，使產(chǎn)品的安全性有了大幅提高，質(zhì)量、功效已達(dá)到較高水平，競爭力日趨增強(qiáng)。我國牙膏行業(yè)已經(jīng)從充分競爭階段過渡到壟斷競爭階段，并出現(xiàn)了差異化經(jīng)營、品牌培育等不同的發(fā)展模式。牙膏屬于輕工業(yè)的日用化學(xué)品工業(yè)，是生產(chǎn)清潔牙齒、保護(hù)口腔衛(wèi)生的日用必需消

4、費(fèi)品的行業(yè)，其主要產(chǎn)品有：牙膏、牙刷、牙線、漱口水、口潔霧和假牙清潔劑等。目前國內(nèi)牙膏行業(yè)經(jīng)歷了大品牌壟斷到各品牌百家齊放，從國產(chǎn)品牌獨(dú)占鰲頭到洋品牌重新洗牌，到現(xiàn)在的國產(chǎn)品牌重新整合尋求突破階段。目前牙膏企業(yè)有三大類：外資企業(yè)、國內(nèi)大型牙膏企業(yè)和國內(nèi)小型牙膏企業(yè)。目前國內(nèi)牙膏市場是外資強(qiáng)本土弱，高露潔、佳潔士、黑人等外資品牌占七成以上的市場份額，而云南白藥、冷酸靈、黑妹等本土品牌僅占不到三成的市場份額。國內(nèi)牙膏品牌避免與外資品牌正面交鋒，占領(lǐng)中草藥牙膏、中老年口腔護(hù)理等細(xì)分市場。從牙膏細(xì)分功能市場來看，美白功能的牙膏市場占比最大，達(dá)到了30%，主要原因是大多數(shù)人對(duì)于牙膏的功能首選考慮的是美白

5、效果，其次是中草藥類型的牙膏，占比為20%，主要原因是中草藥配方的宣傳深入人心，更多人愿意相信中草藥的功能，多功能的牙膏占比約10%，此外，還有抗敏感、防齲、清新口氣等其他功能。目前全國牙膏購買的普及率已經(jīng)達(dá)到了較高的水平，牙膏已經(jīng)融入進(jìn)了人們的日常生活，成為我國居民的穩(wěn)定的生活支出，隨著人們生活水平的提高，以及加強(qiáng)愛牙潔牙的宣傳和引導(dǎo)，我國牙膏購買的普及率將會(huì)進(jìn)一步提高。隨著人們消費(fèi)能力的不斷提高以及消費(fèi)觀念的逐漸改變，產(chǎn)品的市場需求穩(wěn)定增長。我國是人口大國，對(duì)于日常消費(fèi)品來說也是主要的消費(fèi)大國，各個(gè)年齡段的消費(fèi)者對(duì)牙膏的需求均比較大，因此國內(nèi)市場對(duì)牙膏的需求穩(wěn)定增長，2016年我國牙膏市場

6、規(guī)模達(dá)到243億元。未來幾年，中國居民消費(fèi)能力的不斷增長以及口腔健康重要性認(rèn)識(shí)的不斷提高，將為牙膏行業(yè)提供新的發(fā)展空間。另外隨著國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐漸好轉(zhuǎn)，將帶動(dòng)牙膏產(chǎn)品的外銷規(guī)模不斷擴(kuò)大，為本土牙膏企業(yè)提供發(fā)展機(jī)會(huì)。隨著本土牙膏企業(yè)綜合競爭力穩(wěn)步提高，對(duì)外資品牌將造成較大的沖擊，未來行業(yè)以外資為主的競爭格局也將逐漸改變。綜合來看，行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模逐步擴(kuò)大將使行業(yè)競爭更加激烈。二、企業(yè)背景分析公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。

7、 公司不斷推動(dòng)企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識(shí)，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報(bào)注冊(cè)國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。三、項(xiàng)目投資概述加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策與財(cái)稅、金融等相關(guān)政策的銜接，支持各類社會(huì)資本參與企業(yè)并購重組，合力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級(jí)、降本增效。積極協(xié)調(diào)落實(shí)相關(guān)配套政策，加強(qiáng)對(duì)區(qū)域的督促指導(dǎo)，統(tǒng)籌推進(jìn)各項(xiàng)工作。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資42756.97萬元，其中：建設(shè)投資33989.01萬元，

8、占項(xiàng)目總投資的79.49%；建設(shè)期利息819.72萬元，占項(xiàng)目總投資的1.92%；流動(dòng)資金7948.24萬元，占項(xiàng)目總投資的18.59%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入80400.00萬元，綜合總成本費(fèi)用68248.73萬元，稅金及附加339.05萬元，凈利潤8859.17萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率13.82%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值1267.90萬元，全部投資回收期6.85年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究

9、報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資33989.01萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)28892.60萬元。1、建筑工

10、程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為13275.91萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為14641.99萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為974.70萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為4002.57萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1093.84萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用13275.9114641

11、.99974.7028892.6089.49%1.1建筑工程費(fèi)13275.9113275.9141.12%1.2設(shè)備購置費(fèi)14641.9914641.9945.35%1.3安裝工程費(fèi)974.70974.703.02%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用1481.361481.364.59%3預(yù)備費(fèi)1093.841093.843.39%3.1基本預(yù)備費(fèi)532.35532.351.65%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)561.49561.491.74%4建設(shè)期利息819.72819.722.54%5固定資產(chǎn)投資32287.52100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)32287.52100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為

12、24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款16729.06萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息819.72萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息819.72204.93614.791.1.1期初借款余額8364.531.1.2當(dāng)期借款16729.068364.538364.531.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息819.72204.93614.791.1.4期末借款余額8364.5316729.061.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）819.72204.93614.792債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4

13、期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3）819.72204.93614.793.1建設(shè)期利息合計(jì)819.72204.93614.793.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為7948.24萬元。八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)

14、投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資42756.97萬元，其中：建設(shè)投資33989.01萬元，占項(xiàng)目總投資的79.49%；建設(shè)期利息819.72萬元，占項(xiàng)目總投資的1.92%；流動(dòng)資金7948.24萬元，占項(xiàng)目總投資的18.59%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資42756.97萬元，其中申請(qǐng)銀行長期貸款16729.06萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資42756.97100.00%1.1建設(shè)投資33989.0179.49%1.2建設(shè)期利息819.721.92%1.3流動(dòng)資金7948.2418.59%2資

15、金籌措42756.97100.00%2.1項(xiàng)目資本金26027.9160.87%2.1.1用于建設(shè)投資17259.9540.37%2.1.2用于建設(shè)期利息819.721.92%2.1.3用于流動(dòng)資金7948.2418.59%2.2債務(wù)資金16729.0639.13%2.2.1用于建設(shè)投資16729.0639.13%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)

16、算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入80400.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=2825.48萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)

17、、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用68248.73萬元，其中：可變成本59009.28萬元，固定成本9239.45萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本65597.67萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費(fèi)0.0038937.3347281.05

18、55624.7655624.7655624.7655624.7655624.7655624.762工資及福利費(fèi)0.003384.523384.523384.523384.523384.523384.523384.523384.523修理費(fèi)0.001102.091102.091102.091102.091102.091102.091102.091102.094其他費(fèi)用0.005486.305486.305486.305486.305486.305486.305486.305486.304.1其他制造費(fèi)用0.00535.71535.71535.71535.71535.71535.71535.715

19、35.714.2其他管理費(fèi)用0.00421.85421.85421.85421.85421.85421.85421.85421.854.3其他營業(yè)費(fèi)用0.004528.744528.744528.744528.744528.744528.744528.744528.745經(jīng)營成本0.0048910.2457253.9665597.6765597.6765597.6765597.6765597.6765597.676折舊費(fèi)0.001780.921780.921780.921780.921780.921780.921780.921780.927攤銷費(fèi)0.0050.4250.4250.4250.42

20、50.4250.4250.4250.428利息支出0.00819.72819.72819.72819.72819.72819.72819.72819.729總成本費(fèi)用0.0051561.3059905.0268248.7368248.7368248.7368248.7368248.7368248.739.1其中：固定成本0.009239.459239.459239.459239.459239.459239.459239.459239.459.2可變成本0.0042321.8550665.5759009.2859009.2859009.2859009.2859009.2859009.28（四）稅

21、金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加339.05萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=11812.22（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=11812.2225.00%=2953.05（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額11812.22萬元，繳納企業(yè)所得稅2953.05萬元，

22、其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=11812.22-2953.05=8859.17（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0056280.0068340.0080400.0080400.0080400.0080400.0080400.0080400.002稅金及附加0.00270.55328.52339.05339.05339.05339.05339.05339.053總成本費(fèi)用0.0051561.3059905.0268248.7368248.7368248.7368248.7368

23、248.7368248.734補(bǔ)貼收入5利潤總額0.004448.158106.4611812.2211812.2211812.2211812.2211812.2211812.226彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.004448.158106.4611812.2211812.2211812.2211812.2211812.2211812.228所得稅0.001112.042026.622953.052953.052953.052953.052953.052953.059凈利潤0.003336.116079.848859.178859.178859.178859.178859.178859.17

24、10期初未分配利潤0.000.003002.508174.1115329.9521770.2127566.4432783.0537478.0011可供分配的利潤0.003336.119082.3417033.2824189.1230629.3836425.6141642.2246337.1712提取法定盈余公積金0.00333.61908.231703.332418.913062.943642.564164.224633.7213可供投資者分配的利潤0.003002.508174.1115329.9521770.2127566.4432783.0537478.0041703.4514應(yīng)付優(yōu)先股

25、股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.003002.508174.1115329.9521770.2127566.4432783.0537478.0041703.4519息稅前利潤0.006379.9110952.8015584.9915584.9915584.9915584.9915584.9915584.9920息稅折舊攤銷前利潤0.008211.2512784.1417416.3317416.3317416.3317416.3317416.3317416.33十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系

26、指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=13.82%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率13.82%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=1267.90（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值1267.90萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投

27、資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.85年。本期項(xiàng)目全部投資回收期6.85年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.0056280.0068340.00804

28、00.0080400.0080400.0080400.0080400.0080400.001.1營業(yè)收入0.000.0056280.0068340.0080400.0080400.0080400.0080400.0080400.0080400.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出16994.5116994.5154744.5658774.7172692.7365936.7265936.7265936.7265936.7265936.722.1建設(shè)投資16994.5116994.512.2流動(dòng)資金0.005563.771192.236756.012.3經(jīng)營成本0.

29、0048910.2457253.9665597.6765597.6765597.6765597.6765597.6765597.672.4稅金及附加0.00270.55328.52339.05339.05339.05339.05339.05339.052.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-16994.51-16994.511535.449565.297707.2714463.2814463.2814463.2814463.2814463.284累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-16994.51-33989.02-32453.58-22888.29-15181.02-717.7413745.542820

30、8.8242672.1057135.385調(diào)整所得稅0.001594.982738.203896.253896.253896.253896.253896.253896.256所得稅后凈現(xiàn)金流量-16994.51-16994.51423.407538.674754.2211510.2311510.2311510.2311510.2311510.237累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-16994.51-33989.02-33565.62-26026.95-21272.73-9762.501747.7313257.9624768.1936278.42十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還