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文檔簡介
1、潤滑油項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表一、項(xiàng)目背景情況戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是指以重大技術(shù)突破和旺盛的市場需求為基礎(chǔ),對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級具有全局性、長遠(yuǎn)性、導(dǎo)向性重大引領(lǐng)和帶動作用,知識技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產(chǎn)業(yè)。近年來,出臺一系列政策措施,通過 “互聯(lián)網(wǎng)+”等戰(zhàn)略,聚焦新能源裝備、農(nóng)機(jī)機(jī)械、交通運(yùn)輸裝備、化工及工程機(jī)械、新材料、智能裝備、特色醫(yī)藥、電子信息、輕工產(chǎn)品、冶金及金屬制品、紡織服裝等重點(diǎn)領(lǐng)域,引導(dǎo)社會各類資源集聚,推動傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。通過深化機(jī)制體制改革、搭建公平競爭市場環(huán)境、加強(qiáng)金融扶持政策和財(cái)稅支持力度、落實(shí)中小微企業(yè)政策、推進(jìn)人才
2、培養(yǎng)體系建設(shè)、充分發(fā)揮政策引導(dǎo)作用等多個(gè)方面推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。潤滑油有工業(yè)消耗品的屬性,需要定期補(bǔ)充、加注或更換,其需求量與我國工業(yè)制造業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。中國目前是世界上排名第二的潤滑油消費(fèi)大國,而且增長迅速。眾多國際品牌因?yàn)橹袊薮蟮氖袌鲆约皬V闊的發(fā)展前景,紛紛進(jìn)入中國市場,殼牌、美孚、bp、嘉實(shí)多等國外一線品牌,憑借其技術(shù)和品牌優(yōu)勢,形成了獨(dú)霸中國潤滑油市場的格局。不過,昆侖、長城、統(tǒng)一等民族品牌也成為消費(fèi)者熱衷選擇的品牌。行業(yè)分析師指出,2000年我國工業(yè)增加值為40,033.59億元,2012年已經(jīng)達(dá)到199,670.66億元,工業(yè)制造業(yè)的發(fā)展促使我國潤滑油需求量持續(xù)增長,200
3、0年我國潤滑油需求量為334.4萬噸,2011年達(dá)到680萬噸,創(chuàng)歷史新高,此后國內(nèi)工業(yè)制造業(yè)低迷程度加深,作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的潤滑油行業(yè)消費(fèi)需求下滑明顯,2013年國內(nèi)潤滑油需求量下滑至581.48萬噸。國內(nèi)潤滑油市場競爭激烈。20世紀(jì)90年代以前,國內(nèi)潤滑油的生產(chǎn)與銷售由國家統(tǒng)一調(diào)配,為壟斷市場結(jié)構(gòu)。隨著能源體制改革的推進(jìn),潤滑油成為較早放開的石化子行業(yè)之一,民營潤滑油企業(yè)從無到有、從小到大,呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢,2013年國內(nèi)市場占有率達(dá)到26%.根據(jù)統(tǒng)計(jì),目前國內(nèi)大小潤滑油企業(yè)約2000余家,中小企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差,價(jià)格戰(zhàn)成為常用競爭手段,行業(yè)競爭激烈。同時(shí),外資潤滑油公司憑
4、借領(lǐng)先的技術(shù)及綜合實(shí)力,在競爭中占據(jù)有利地位,本土民族潤滑油企業(yè)進(jìn)口替代任務(wù)艱巨。中國“十二五”規(guī)劃確定的重大公司開工建設(shè),還將繼續(xù)拉動工程機(jī)械制造業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、物流運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)的剛性需求。內(nèi)需以及基礎(chǔ)性建設(shè)投資加大將會為潤滑油產(chǎn)業(yè)提供巨大的消費(fèi)市場。同時(shí),國內(nèi)汽車剛性需求的環(huán)境和潛力仍在,這也將很大程度拉動汽車潤滑油市場的需求。未來10年中,亞太地區(qū)潤滑油需求量將達(dá)到1550萬噸,而中國就將占該地區(qū)需求量的40%.到2020年,中國市場的潤滑油需求將會翻一番,消費(fèi)量將可能超過美國。而且未來潤滑油行業(yè)發(fā)展過程中,與節(jié)能、高效、高端化的內(nèi)燃機(jī)油發(fā)展趨勢相適應(yīng),需要高性能基礎(chǔ)油、高品質(zhì)添加劑的不斷研究
5、與使用,這樣才能滿足高品質(zhì)內(nèi)燃機(jī)發(fā)展的需求。二、公司基本情況公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?!钡脑瓌t,加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo),推動智慧集群建設(shè),帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對外合作交流,發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制,承擔(dān)社會責(zé)任,營造和諧發(fā)展環(huán)境。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定,制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則,董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 三、項(xiàng)目投資概述深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀,加快轉(zhuǎn)變
6、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式,立足滿足國內(nèi)需求,以結(jié)構(gòu)調(diào)整、新產(chǎn)品開發(fā)和應(yīng)用為重點(diǎn),培育壯大企業(yè)規(guī)模,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資92781.75萬元,其中:建設(shè)投資72826.22萬元,占項(xiàng)目總投資的78.49%;建設(shè)期利息757.20萬元,占項(xiàng)目總投資的0.82%;流動資金19198.33萬元,占項(xiàng)目總投資的20.69%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入179000.00萬元,綜合總成本費(fèi)用148603.42萬元,稅金及附加769.36萬元,凈利潤22220.41萬元,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.09%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值30188.13萬元,全部投資回收
7、期6.09年。四、投資估算的編制說明(一)投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括:建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金,估算的主要依據(jù)包括:1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)(第三版)2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定(二)項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用;項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益,并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資72826.22萬元
8、,包括:工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。(一)工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資(含土地費(fèi)用)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等;工程建設(shè)其他費(fèi)用包括:建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用,合計(jì)61947.22萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算,本期項(xiàng)目建筑工程投資為31227.65萬元。建筑工程投資一覽表單位:、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程51762.78158911.7320334.031.11#生產(chǎn)車間15528.8347673.526100.211.22#生產(chǎn)車間12940.6939727.935083.511.33#生產(chǎn)車間1242
9、3.0738138.824880.171.44#生產(chǎn)車間10870.1833371.464270.152倉儲工程18424.0439058.963269.742.11#倉庫5527.2111717.69980.922.22#倉庫4606.019764.74817.432.33#倉庫4421.779374.15784.742.44#倉庫3869.058202.38686.653行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施5799.1930387.764387.783.1行政辦公樓3769.4719752.042852.063.2宿舍及食堂2029.7210635.721535.724公共工程11405.3622126
10、.402642.53輔助用房等5綠化工程26884.06493.24綠化率17.16%6其他工程42049.42100.33場地、道路、景觀亮化等7合計(jì)156667.00250484.8531227.652、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家(商)報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格,同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行,并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為29179.64萬元。主要設(shè)備一覽表單位:臺(套)、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備26520425.752輔助生成設(shè)備302334.373研發(fā)設(shè)備342626.174檢測設(shè)備
11、231750.783環(huán)保設(shè)備191458.983其它設(shè)備8583.59合計(jì)37829179.643、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為1539.93萬元。(二)工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為8583.63萬元。(三)預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為2295.37萬元。建設(shè)投資估算表單位:萬元序號工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用31227.6529179.641539.9361947.2285.06%1.1建筑工程費(fèi)31227.6531227.6542.88%1.2設(shè)備購置費(fèi)29179.6429179.6440.07%1.3安裝工程費(fèi)1539.93153
12、9.932.11%2工程建設(shè)其他費(fèi)用8583.638583.6311.79%2.1土地出讓金5033.655033.656.91%2.2其他前期費(fèi)用3549.983549.984.87%3預(yù)備費(fèi)2295.372295.373.15%3.1基本預(yù)備費(fèi)1139.991139.991.57%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1155.381155.381.59%4建設(shè)投資合計(jì)72826.22100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃,本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月,其中申請銀行貸款30906.31萬元,貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息757.20萬元。建設(shè)期利息估算表單位:萬元序號項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期
13、利息757.20757.200.001.1.1期初借款余額30906.311.1.2當(dāng)期借款30906.3130906.310.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息757.20757.200.001.1.4期末借款余額30906.3130906.311.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)(1.1+1.2)757.20757.200.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)(2.1+2.2)3合計(jì)(1.3+2.3)757.20757.200.003.1建設(shè)期利息合計(jì)757.20757.200.003.2其他融資費(fèi)用
14、合計(jì)七、流動資金流動資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后,為進(jìn)行正常運(yùn)營,用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法,根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn),該項(xiàng)目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù),采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算,本期項(xiàng)目流動資金為19198.33萬元。流動資金估算表單位:萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)74106.9186458.06104984.79123511.52123511.52123511.52123511.52
15、123511.52123511.521.1應(yīng)收賬款33348.1138906.1347243.1555580.1855580.1855580.1855580.1855580.1855580.181.2存貨25937.4230260.3236744.6843229.0343229.0343229.0343229.0343229.0343229.031.2.1原輔材料7781.239078.1011023.4012968.7112968.7112968.7112968.7112968.7112968.711.2.2燃料動力389.06453.91551.17648.44648.44648.4464
16、8.44648.44648.441.2.3在產(chǎn)品11931.2113919.7416902.5519885.3519885.3519885.3519885.3519885.3519885.351.2.4產(chǎn)成品5835.926808.578267.559726.539726.539726.539726.539726.539726.531.3現(xiàn)金5928.556916.648398.789880.929880.929880.929880.929880.929880.921.4預(yù)付賬款8892.8310374.9712598.1714821.3814821.3814821.3814821.38148
17、21.3814821.382流動負(fù)債62587.9173019.2388666.21104313.19104313.19104313.19104313.19104313.19104313.192.1應(yīng)付賬款22531.6526286.9231919.8437552.7537552.7537552.7537552.7537552.7537552.752.2預(yù)收賬款40056.2646732.3156746.3766760.4466760.4466760.4466760.4466760.4466760.443流動資金11519.0013438.8316318.5819198.3319198.331
18、9198.3319198.3319198.3319198.334流動資金增加11519.001919.832879.752879.755鋪底流動資金22232.0825937.4231495.4437053.4637053.4637053.4637053.4637053.4637053.46八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資92781.75萬元,其中:建設(shè)投資72826.22萬元,占項(xiàng)目總投資的78.49%;建設(shè)期利息757.20萬元,占項(xiàng)目總投資的0.82%;流動資金19198.33萬元,占項(xiàng)目總投資的20.69%。總投資及構(gòu)成一覽表
19、單位:萬元序號項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資92781.75100.00%1.1建設(shè)投資72826.2278.49%1.1.1工程費(fèi)用61947.2266.77%1.1.1.1建筑工程費(fèi)31227.6533.66%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)29179.6431.45%1.1.1.3安裝工程費(fèi)1539.931.66%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用8583.639.25%1.1.2.1土地出讓金5033.655.43%1.1.2.2其他前期費(fèi)用3549.983.83%1.2.3預(yù)備費(fèi)2295.372.47%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)1139.991.23%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1155.381.25%1.
20、2建設(shè)期利息757.200.82%1.3流動資金19198.3320.69%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資92781.75萬元,其中申請銀行長期貸款30906.31萬元,其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ),項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素,只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價(jià)格變化,同時(shí),假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。(二)項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況,本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年,其中建設(shè)期1年(12個(gè)月),運(yùn)營期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo),即
21、滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價(jià)財(cái)務(wù)測算(一)營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入179000.00萬元。(二)正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定,本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下:正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=6411.26萬元。(三)綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用(其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行,根據(jù)謹(jǐn)
22、慎財(cái)務(wù)測算,當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí),按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算,本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用148603.42萬元,其中:可變成本129947.41萬元,固定成本18656.01萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本143245.84萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位:萬元序號項(xiàng)目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值37830.2036033.2734236.3432439.4130642.4828845.5527048.6225251.6923454.7621657.831.2當(dāng)期折舊費(fèi)1796.931796.931796.931796.93
23、1796.931796.931796.931796.931796.931796.931.3凈值36033.2734236.3432439.4130642.4828845.5527048.6225251.6923454.7621657.8319860.902機(jī)器設(shè)備15年2.1原值30719.5728774.0026828.4324882.8622937.2920991.7219046.1517100.5815155.0113209.442.2當(dāng)期折舊費(fèi)1945.571945.571945.571945.571945.571945.571945.571945.571945.571945.572.
24、3凈值28774.0026828.4324882.8622937.2920991.7219046.1517100.5815155.0113209.4411263.873合計(jì)3.1原值68549.7764807.2761064.7757322.2753579.7749837.2746094.7742352.2738609.7734867.273.2當(dāng)期折舊費(fèi)3742.503742.503742.503742.503742.503742.503742.503742.503742.503742.503.3凈值64807.2761064.7757322.2753579.7749837.2746094.
25、7742352.2738609.7734867.2731124.77(四)稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算,本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加769.36萬元。(五)利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定,本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額(PFO):利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=29627.22(萬元)。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征,根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅,正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅:企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=29627.2225.00%=7406.81(萬元)。(六)利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)
26、營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額29627.22萬元,繳納企業(yè)所得稅7406.81萬元,其正常經(jīng)營年份凈利潤:凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=29627.22-7406.81=22220.41(萬元)。十二、項(xiàng)目盈利能力分析(一)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(所得稅后)項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR),系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率,本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為:財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)=17.09%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.09%,高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率,表明本期項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平,投資使用效率較高。(二)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(所得稅后)所得稅后財(cái)
27、務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率(采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%),計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和:財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)=30188.13(萬元)。以上計(jì)算結(jié)果表明,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值30188.13萬元(大于0),說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力,在財(cái)務(wù)上是可以接受的。(三)投資回收期(所得稅后)投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間,是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo);全部投資回收期(Pt)=(累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù))-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量,本期項(xiàng)目投資回收期:投資回收期(Pt)=6.09年。本期項(xiàng)目全部投資回收期6.09年,要小
28、于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期,說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平,這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收,盈利能力較強(qiáng),故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位:萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.00107400.00125300.00152150.00179000.00179000.00179000.00179000.00179000.00179000.001.1營業(yè)收入0.00107400.00125300.00152150.00179000.00179000.00179000.00179000.00179000.00179000.001.2補(bǔ)
29、貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出72826.22105770.21108612.05139752.45148814.78144015.20144015.20144015.20144015.20144015.202.1建設(shè)投資72826.220.002.2流動資金11519.001919.8314398.754799.582.3經(jīng)營成本93827.90106182.39124714.11143245.84143245.84143245.84143245.84143245.84143245.842.4稅金及附加423.31509.83639.59769.36769.3676
30、9.36769.36769.36769.362.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-72826.221629.7916687.9512397.5530185.2234984.8034984.8034984.8034984.8034984.804累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-72826.22-71196.43-54508.48-42110.93-11925.7123059.0958043.8993028.69128013.49162998.295調(diào)整所得稅2813.364519.297078.209637.119637.119637.119637.119637.119637.116所得稅后凈現(xiàn)金流量-
31、72826.22-318.0113375.407037.8722778.4127577.9927577.9927577.9927577.9927577.997累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-72826.22-73144.23-59768.83-52730.96-29952.55-2374.5625203.4352781.4280359.41107937.40十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出,從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看,計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零,運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資,說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動,而且,累計(jì)盈余資金逐年增加,項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好;因此,本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析(一)債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息,到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算,還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。(二)利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)(第三版)的規(guī)定,利息備
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