《論外資銀行外債管理方案的選擇》論文

1、 論外資銀行外債管理方案的選擇 簡(jiǎn)介：隨著外資在華展業(yè)限制的放寬，現(xiàn)有外債政策的適應(yīng)性調(diào)整勢(shì)在必行。本文擬通過(guò)對(duì)“二線”和“一線”兩個(gè)外債管理方案及其實(shí)現(xiàn)條件、管理效果的分析，提出對(duì)外資銀行外債管理實(shí)行“一線”管理的中期政策調(diào)整方案，其對(duì)外負(fù)債實(shí)行總量控制，對(duì)內(nèi)放款按照國(guó)內(nèi)外匯貸款管理的基本思路。 隨著外債口徑的調(diào)整及加入WT0后銀行業(yè)全面貫徹“國(guó)民待遇原則”，現(xiàn)行我國(guó)外債管理方式的改進(jìn)勢(shì)在必行。本文擬通過(guò)對(duì)“二線”和“一線”兩個(gè)外債管理方案及其實(shí)現(xiàn)條件、管理效果的分析，就近中期外債管理改革提出政策建議。 一、“二線”管理方案 （一）總體原則 根據(jù)現(xiàn)行的“二線”管理原則，即外資銀行向境內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)

2、放的外匯貸款作為外債管理，而其跨境資金調(diào)度不受外匯管理規(guī)定的任何限制。但應(yīng)在監(jiān)管內(nèi)容和方式上有所突破，簡(jiǎn)化外債登記和償還操作程序，管理重點(diǎn)由現(xiàn)行以直接管理企業(yè)為主逐步過(guò)渡到間接管理銀行為主。統(tǒng)一中、外資銀行的管理標(biāo)準(zhǔn)和創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的，消除在外匯貸款管理上的差別待遇，但由于兩者組織機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式等“先天”差異，管理政策不可能一致，操作上應(yīng)有所區(qū)別。 （二）政策要點(diǎn) 1.管理內(nèi)容。取消中資機(jī)構(gòu)向外資銀行借人外匯資金的審批和指標(biāo)限制，由外匯局將貸款指標(biāo)直接下達(dá)給外資銀行，作為外資銀行向中資企業(yè)外匯貸款的上限，由銀行自行調(diào)整，滾動(dòng)使用，以提高指標(biāo)的使用效率。同時(shí)量化外資銀行外匯貸款的期限結(jié)構(gòu)的管理規(guī)定

3、，將短期貸款存量比例限制在合理范圍內(nèi)，即短期貸款余額適宜控制在外匯貸款總余額的30%以?xún)?nèi)。 2.日常監(jiān)測(cè)。一是針對(duì)貿(mào)易、外匯貸款等不同類(lèi)型的實(shí)施區(qū)別監(jiān)管。貿(mào)易融資屬?lài)?guó)際結(jié)算的一個(gè)環(huán)節(jié)，因其活動(dòng)頻繁、使用迅速，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，可對(duì)其采取寬松的管理政策，不必加以限制。采用“債權(quán)人備案登記制度”，即由銀行按月報(bào)送每一筆貿(mào)易融資的變動(dòng)和余額情況。外匯貸款管理重點(diǎn)在于審核貸款資金交易、匯兌的真實(shí)性、合規(guī)性。可嘗試將登記及部分審核權(quán)限下放給銀行，并將由債務(wù)人登記制轉(zhuǎn)變?yōu)閭鶛?quán)人登記制，逐筆登記轉(zhuǎn)變?yōu)槎ㄆ诘怯?。具體環(huán)節(jié)簡(jiǎn)化為：A、簽約登記：境內(nèi)機(jī)構(gòu)向外資銀行借用外匯貸款，外資銀行須于正式簽訂借款的當(dāng)月月末5日內(nèi)

4、到外匯局統(tǒng)一辦理債務(wù)登記手續(xù)，外匯局以借款單位名稱(chēng)為分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)核發(fā)外債登記證。明確債務(wù)登記的審核原則作為銀行發(fā)放貸款的審批要素，如外資企業(yè)的繳資情況和中資企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況等。B、開(kāi)立貸款專(zhuān)戶(hù)：外資銀行可自行為債務(wù)人開(kāi)立貸款專(zhuān)戶(hù)，將有關(guān)信息通過(guò)MIS系統(tǒng)向外匯局反饋。C、提款登記：采用外資銀行事后報(bào)備的方式進(jìn)行監(jiān)督，即銀行逐月向外匯局出示外債入賬憑證。D、結(jié)匯：考慮到外資銀行尚未全面開(kāi)辦人民幣業(yè)務(wù)，其外匯貸款暫可結(jié)匯，但須事先經(jīng)外匯局核準(zhǔn)。E、還本付息：若企業(yè)支付利息及以自有外匯還款，可授權(quán)銀行自行核準(zhǔn)辦理售付匯手續(xù)。若企業(yè)須購(gòu)匯還款，銀行仍須憑外匯局核準(zhǔn)件方可辦理相關(guān)的售付匯手續(xù)。二是將異地外

5、資銀行外匯貸款的登記管理權(quán)與統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)權(quán)劃一，均歸屬于外資銀行所在地的外匯局。即改變?cè)瓊鶆?wù)人屬地管理原則，債務(wù)登記管理在債權(quán)人所在地辦理，事后報(bào)債務(wù)人所在地外匯局備案。貸款償還將涉及境內(nèi)外匯劃轉(zhuǎn)管理和操作上便利的問(wèn)題，償還核準(zhǔn)手續(xù)仍在債務(wù)人外匯局辦理。三是加強(qiáng)外債監(jiān)管手段。建議利用人行信貸資產(chǎn)監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)的現(xiàn)有資源，并適當(dāng)增加外債業(yè)務(wù)的需求功能（如債務(wù)編號(hào)、專(zhuān)戶(hù)賬號(hào)），以實(shí)現(xiàn)外匯局在外債統(tǒng)計(jì)、管理信息從采集到傳輸、加工、分析處理各個(gè)環(huán)節(jié)的系統(tǒng)化、高效化和實(shí)時(shí)化。同時(shí)，在“資本項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系列報(bào)表”中單獨(dú)列出“外資銀行外匯貸款”欄目，及時(shí)反饋該部分債務(wù)變動(dòng)信息。外匯局通過(guò)比例指標(biāo)、登記備案、信息反饋等

6、系列外債統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)管理手段，實(shí)施有效的監(jiān)管。 二、“一線”管理方案 （一）總體原則 與“二線”方案相比，“一線”方案將外資銀行外債監(jiān)管的立足點(diǎn)由資金使用環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向資金流出入環(huán)節(jié)，在管理口徑上采用與現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)政策趨同的標(biāo)準(zhǔn)，在管理對(duì)象上將外資銀行視同居民，在管理思路上遵循國(guó)民待遇原則，對(duì)中、外資銀行施行統(tǒng)一的外債管理政策。 （二）政策要點(diǎn) 1.外債流入環(huán)節(jié)。一是控制外債規(guī)模在目前仍有必要施用行政手段進(jìn)行外債規(guī)?？刂疲ㄓ绕涫菍?duì)中資銀行舉債有指標(biāo)限制）的情況下，對(duì)外資銀行借用外債進(jìn)行限制也是一種必要。這種限制不僅體現(xiàn)在總體規(guī)模上，也體現(xiàn)在期限結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面。在手段上，也不應(yīng)僅停留在強(qiáng)制的行政指標(biāo)，還

7、可以使用利率、匯率、“托賓稅”等性措施，以提高管理的靈活性。二是關(guān)于借入主體。隨著外資銀行業(yè)務(wù)拓展的加深，其駐華分支機(jī)構(gòu)也會(huì)不斷增加。為集中管理資源，尤其是方便指標(biāo)的核定及發(fā)放，有必要參照國(guó)內(nèi)銀行監(jiān)管的“主報(bào)告行”制度，指定各家外資銀行設(shè)立境內(nèi)資金中心作為對(duì)外借款的主體，而其它分行使用外債資金則計(jì)作國(guó)內(nèi)聯(lián)行的資金拆放進(jìn)行管理。事實(shí)上，許多外資銀行已經(jīng)在國(guó)內(nèi)采取了這種模式，施行起來(lái)并無(wú)太大難度。 2.資金使用環(huán)節(jié)“一線”方案將監(jiān)管重點(diǎn)放在資金跨境流動(dòng)，而淡化使用環(huán)節(jié)的限制。具體內(nèi)容包括，一是將外資銀行在境內(nèi)放貸視同國(guó)內(nèi)外匯貸款管理，將放貸、提款、還本付息等手續(xù)下放銀行自行辦理，事后備案。二是取消

8、對(duì)外資銀行對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)短期外債的指標(biāo)限制，這既是“一線”方案的根本要求，也是在服務(wù)對(duì)象上放棄對(duì)外資銀行歧視政策，貫徹國(guó)民待遇的體現(xiàn)。三是在結(jié)匯政策上統(tǒng)一中、外資銀行的待遇。在外資銀行獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的前提下，建議無(wú)論是中資銀行還是外資銀行外匯貸款應(yīng)落實(shí)“借外匯、用外匯、還外匯”的原則，除出口押匯外的外匯貸款不允許結(jié)匯，從而杜絕套利等投機(jī)行為及其對(duì)貨幣政策執(zhí)行的負(fù)面影響。但隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)本外幣一體化程度的加深、利率市場(chǎng)化的實(shí)現(xiàn)，嚴(yán)格限制外債資金結(jié)匯的政策也可能逐漸放寬，而其中所要把握的仍是實(shí)行中外資銀行的平等待遇。 3.本息償還環(huán)節(jié)。實(shí)行備案管理制度。即外資銀行應(yīng)于外債資金歸還當(dāng)月的最后五個(gè)千作日

9、內(nèi)向外匯局辦理事后備案手續(xù)。外匯局通過(guò)外資銀行逐月報(bào)送的有關(guān)外債資金償還情況進(jìn)行借還數(shù)據(jù)核對(duì)，并以?xún)斶€總額作為確定外債規(guī)模的參考依據(jù)。 三、方案選擇及其實(shí)施條件 “二線”方案基本維持了現(xiàn)有的管理政策，但在具體程序上進(jìn)行了簡(jiǎn)化和完善，而“一線”則在此基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)變管理重點(diǎn)，在思路上作出較大調(diào)整。從保持政策的延續(xù)性和穩(wěn)定性的角度看，“二線”政策應(yīng)作為近期方案，而“一線”政策則是中期方案。在近期方案向中期方案的過(guò)渡中，政策取向應(yīng)是“淡化二線、強(qiáng)化一線”。而完成這一過(guò)渡至少需要具備以下條件： 1.放寬外資銀行展業(yè)限制。外債政策的目標(biāo)是維護(hù)宏觀的穩(wěn)定和安全，但也不能不考慮外資銀行經(jīng)營(yíng)的利益與需要。因此，“一

10、線”方案對(duì)外資銀行借用外債及其運(yùn)用的限制必須與業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入開(kāi)放程序相適應(yīng)。比如，外資銀行傳統(tǒng)上較多地依賴(lài)境外的資金來(lái)源，若存在著服務(wù)對(duì)象的限制，在無(wú)法以合理的獲得境內(nèi)資金來(lái)源的情況下，對(duì)外債規(guī)模的限制將極大地制約其日常經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)規(guī)模又如，若外資銀行尚未獲得經(jīng)營(yíng)本幣業(yè)務(wù)的資格，禁止外債結(jié)匯的政策無(wú)疑將使其外匯貸款業(yè)務(wù)難以為繼?？紤]到我國(guó)對(duì)金融業(yè)開(kāi)放的承諾期，“一線”方案至少在3年后才有實(shí)施的可能。 2.改進(jìn)監(jiān)管方式，建立網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管系統(tǒng)。首先，應(yīng)建立全面有效的外債資金流動(dòng)和結(jié)售匯的監(jiān)測(cè)與管理體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)外資銀行外債資金運(yùn)行在“借、用、還”全流程的動(dòng)態(tài)持續(xù)監(jiān)控。其次，完善資本項(xiàng)目預(yù)警系統(tǒng)及快速反應(yīng)機(jī)制，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)資本流動(dòng)異常情況、風(fēng)險(xiǎn)情況和短期資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和管理，提高對(duì)資本流動(dòng)隱含風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算和預(yù)警能力。第二，要研究建立風(fēng)險(xiǎn)快速反應(yīng)機(jī)制，以最大限度地控制風(fēng)險(xiǎn)蔓延，以此增強(qiáng)我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)防范、抵御外部沖擊的預(yù)警機(jī)制和措施。 3.不失時(shí)機(jī)創(chuàng)造條件促進(jìn)“二線”管理向“一線”管理過(guò)渡。事實(shí)上，目前我國(guó)外資銀行的負(fù)債70%以上來(lái)源于境外，因此管住“一線”實(shí)際上也管住了“二線”。另外，在華外資銀行絕大多數(shù)是非獨(dú)立法人的外國(guó)銀行分行，由于其母行實(shí)力以及當(dāng)?shù)乇O(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管約束，因此我國(guó)外資銀行產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)及由此帶來(lái)的沖擊是有限的。今后隨著外資銀行在華負(fù)債比例的大幅增長(zhǎng)，外資銀行資金跨境