鐵路項目貸款評審重點

1、鐵道、軌道交通項目評審第一節(jié) 鐵路項目貸款評審重點一、鐵路行業(yè)概況到 2020 年，全國鐵路營業(yè)里程達到 10 萬公里，主要繁 忙干線實現(xiàn)客貨分線，復線率和電氣化率均達到50%，運輸能力滿足國民經(jīng)濟和社會發(fā)展需要，主要技術裝備達到或接 近國際先進水平。鐵路近期計劃安排新開工項目 48 個，投資總規(guī)模約 4900 億元，其中主要是客運專線、煤運通道、滬漢蓉通道、沿海 通道建設。（一）鐵路項目分類 鐵路項目按投資主體分為三類： 國鐵、中央與地方合資、 地方鐵路。1國鐵項目是指鐵道部及直屬單位負責管理的項目， 按鐵道部現(xiàn)行管理體制一般分為鐵路新線建設、既有線改造 （既有線復線和電化以及站場等）。新線

2、建設一般由鐵道部工程管理中心（或相關鐵路局） 負責組織建設，并作為借款人向我行借款，項目投產(chǎn)后，工 程管理中心將資產(chǎn)移交所在鐵路局負責運營管理，債務不轉(zhuǎn) 移。既有線改造一般由鐵路局按所轄范圍負責建設并組織 投產(chǎn)后的運營，并作為借款人向我行借款。2合資鐵路是指中央與地方合資鐵路，即在國家規(guī)劃 的范圍內(nèi)，鐵道部委托一產(chǎn)權代表（按現(xiàn)行做法：多由鐵道 部直屬相關鐵路局）、地方政府委托一產(chǎn)權代表，或其他投 資者，按照商定的股比，成立合資鐵路公司，負責籌資、建 設、運營、還貸。3地方鐵路是根據(jù)地方區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的需要，由地方 單位出資 （一般由地方政府的資金和政策支持） 建設的鐵路， 鐵道部作為行業(yè)主管部門

3、對每個地方鐵路給予一定量的資 金補充，但不承擔融資責任。合資和地方鐵路接受鐵道部的行業(yè)管理，其運營管理方 式有自營、委托相關路局運營等，不同時期各有利弊。（二）鐵路行業(yè)現(xiàn)狀1路網(wǎng)建設情況 鐵路是由國家統(tǒng)籌規(guī)劃建設起來的路網(wǎng)，鐵道部是鐵道 行業(yè)的歸口管理部門，負責鐵路的建設及運營管理工作；各 鐵路局實行資產(chǎn)經(jīng)營責任制。全路共分為 14 個鐵路局。截 止 2003 年底， 全國鐵路營業(yè)里程已達 7.3 萬公里， 其中復線 里程 2.45萬公里，電氣化里程 1.87 萬公里。2鐵路運輸完成情況2003年國鐵發(fā)送旅客 9.35 億人次，完成旅客周轉(zhuǎn)量 4585 億人公里； 發(fā)送貨物 19.9 億噸，完

4、成貨物周轉(zhuǎn)量 16321 億噸 公里，完成運輸收入 1479 億元。3.鐵道部財務管理按照財政部的要求，鐵路運營財務與基建財務分別記賬，自求平衡。二、鐵路項目特點與風險（一）我行鐵路貸款項目特點1. 貸款項目以路網(wǎng)建設中的國鐵項目為主，合資鐵路與地方鐵路相對較少。2. 國鐵項目的還款資金來源為鐵路建設基金，由鐵道部財務司提供擔保，一直保持100%的還本付息率。3 .合資鐵路和地方鐵路的還款資金來源為該項目的財務效益和公司的綜合財力（如：多種經(jīng)營、土地開發(fā)等），一般由公司股東或其它方提供擔保。（二）鐵路項目貸款風險1.國鐵項目的貸款風險主要在于鐵道部的整體償債能力，應密切關注鐵路管理體制改革的進

5、展情況，加強對鐵道部整體償債能力的分析及監(jiān)測。2 .合資及地方鐵路項目的貸款風險主要在于項目自身的盈利能力和項目公司的綜合還款能力。特別是在項目進入運營期的35年內(nèi)，還本付息的風險最大。鐵路建設基金：是對鐵路貨物運輸征收的， 目前的征收標準為330元/萬噸公里。征收的鐵路建設基金全 部上繳中央國庫，由鐵道部統(tǒng)一向財政部請款，財政部根據(jù)資金入庫情況和年度預算向鐵道部撥款。鐵路 建設基金主要用于國家計劃內(nèi)大中型鐵路建設項目以及與建設有關的支岀，主要包括：鐵路基本建設項目 投資、與建設有關的還本付息、建設項目的鋪底流動資金、鐵路勘測設計前期工作費用、合資鐵路的注冊 資本金、建設項目的周轉(zhuǎn)資金以及經(jīng)財

6、政部批準的其他支岀。該基金不能作為運營成本支岀。三、開發(fā)銀行重點支持方向 重點支持國鐵項目，主要是路網(wǎng)規(guī)劃中的鐵路主干線 項目。對于國鐵控股的合資鐵路，在鐵道部推薦的情況下， 有選擇地支持一些財務效益較好、信用結構較為完善 的項目。對于地方控股的合資鐵路和地方鐵路，在完善信用結 構的基礎上，個別支持。以上項目申請開發(fā)銀行貸款額一般應在 2 億元以上四、鐵路項目評審方法與要求（一）國鐵項目1關于借款人評審 國鐵項目由鐵道部分批（或相關建設單位）提出借款申 請，“分借統(tǒng)還”和“統(tǒng)借統(tǒng)還”方式均可，可按“打捆” 方式評審。對鐵道部“統(tǒng)借統(tǒng)還”項目不進行借款法人評審。 “分借統(tǒng)還”項目借款人評審主要包

7、括以下內(nèi)容：（ 1）借款法人基本情況，列表說明各項目的借款人名 稱、注冊地點、基本開戶行、通信地址和郵政編碼；（ 2）經(jīng)濟實力評審，列表說明借款人前三年的資產(chǎn)總 額、負債總額、利潤總額和資產(chǎn)負債率。2關于項目政策、技術及完工風險列表說明以下內(nèi)容：貸款項目的地理位置項目技術方案主要建設內(nèi)容和建設規(guī)模前期工作進展和工期安排 電氣化項目的外部電源供電初步方案3關于資金風險評審對鐵道部或中國國際工程咨詢公司書面文件正式確認 投資規(guī)模及構成的國鐵項目，只評審動態(tài)投資。國鐵項目資 本金由鐵路建設基金和國債安排。列表表示項目的上報總投 資及評審總投資構成、資金籌措方案和各項資金計劃分年到 位表。4關于市場風

8、險評審改擴建項目應列出既有線現(xiàn)狀區(qū)段貨流密度、客車對數(shù) 和能力利用率，規(guī)劃年度近遠期區(qū)段貨流密度和客車對數(shù)。 新線項目應列出規(guī)劃年度近遠期區(qū)段貨流密度和客車對數(shù)。 遇有設計文件對運量明顯高估的要加以調(diào)整和說明。國鐵“打捆”項目評審可不做市場風險分析表。5關于償債能力評審國鐵項目由鐵路建設基金承擔貸款的還本付息，評審時 主要是分析評審承諾貸款是否在鐵道部整體償債能力限度 之內(nèi)。6.關于信用結構評審對國鐵項目統(tǒng)一構筑完善的信用結構。主要是從以下五 方面進一步強化國鐵項目信用結構：一是鐵道部與我行簽署長期合作協(xié)議；二是鐵道部承諾用鐵路建設基金承擔我行貸款還款連 帶責任；三是若項目實際總投資超過評審總

9、投資時，鐵道部承諾 總投資超概部分以鐵路建設基金補足，或鐵路建設基金與貸 款按同比例補足。國鐵項目加強總量控制，主要是通過對鐵道部的整體償債能力（五年滾動測算） 進行分析測算，從而確定其貸款總量。主要測算方法:一是了解鐵道部基建長期負債余額及構成；二是了解鐵道部基建和運輸基本情況；三是了解鐵道部現(xiàn)行體制及改革趨勢；四是分析鐵路建設資金來源；五是在分析以上材料的基礎上，測算鐵道部的整體償債能力，約束條件是以當年可用鐵路建設基金在保證鐵道部全部基建長期負債余額還本付息需要的前提下，保證鐵路大中型建設項目的資本金比例要求 （預測時可按今后大中型項目資本金不低于 50% 掌握）。在每年第一次上報貸委會

10、項目的評審報告中，加入鐵道 部償債能力分析報告，以后項目若在償債能力空間內(nèi)，則不 再分析。（二）合資鐵路和地方鐵路項目合資鐵路項目主要以項目自身的效益作為還本付息的資金來源，重點分析以下內(nèi)容:1 關于借款人評審項目法人應是按現(xiàn)代企業(yè)制度組建的規(guī)范的合資公司借款人應籌措必要的資本金，資本金比例應達到50%60%以上；各股東方應有一定的代償能力。2關于項目政策、技術和完工風險評審 應注意從線路的地理位置、是否與路網(wǎng)干線連接、在路 網(wǎng)之中是否路徑最短、是否位于產(chǎn)生較多運量的地區(qū)、國家 和地方政府對該項目是否關注等方面，分析項目建設的必要 性。3關于市場分析 評審中重點落實地方運量，應對項目未來的客戶

11、進行詳 細的分析，通過對項目所涉及的地區(qū)、產(chǎn)業(yè)的市場調(diào)查與分 析，對其上下游產(chǎn)品的情況進行比較，核對、落實設計中對 運量的預測；同時應結合運價落實運量。市場風險分析參考鐵路項目市場風險分析標準表（附 表）4關于財務風險和償債能力評審 按公司制企業(yè)一般規(guī)定執(zhí)行。 應對項目的效益進行認真測算，對自身效益難以滿足還 本付息的項目，落實還本付息的具體措施，將貸款期限控制 在 20 年以內(nèi)。對項目以外給予資金補助的情況，如公司的 整體財力、股東或財政的補助承諾等，要進行調(diào)查分析，落實其可行性。5.關于信用結構評審一般由各股東方按股比擔?；虻谌綋?。如果項目屬于國鐵控股，則國鐵擔保部分重點考察其代 償能力，對發(fā)生代償責任而不能代償?shù)模?/p>