xx公司半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

1、xx公司半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析一、項(xiàng)目建設(shè)背景全面實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展核心戰(zhàn)略，以科技創(chuàng)新為核心，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、文化創(chuàng)新，大力培養(yǎng)和聚集創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才，闖出一條更多依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的道路。（一）全力搶抓區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)遇加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新活力，構(gòu)建國(guó)際化高水平創(chuàng)新體系。（二）打造面向全球的人才高地深入實(shí)施人才強(qiáng)市戰(zhàn)略，以服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展為核心，加快推進(jìn)人才發(fā)展體制改革和政策創(chuàng)新，促進(jìn)粵港澳人才深度合作，形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的人才制度優(yōu)勢(shì)，吸引集聚海內(nèi)外優(yōu)秀人才來(lái)珠海創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。（三）以信息化建設(shè)開拓發(fā)展新空間統(tǒng)籌建設(shè)

2、智慧城市，打造綜合平臺(tái)，推進(jìn)主題應(yīng)用，成為智慧城市群的重要一極。堅(jiān)持信息化先導(dǎo)發(fā)展，建設(shè)高速、移動(dòng)、安全、泛在的新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施。研究制定統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，為智慧城市建設(shè)和跨進(jìn)大數(shù)據(jù)時(shí)代做好充分準(zhǔn)備。半導(dǎo)體硅片又稱硅晶圓片，是制作集成電路的重要材料，通過(guò)對(duì)硅片進(jìn)行光刻、離子注入等手段，可以制成集成電路和各種半導(dǎo)體器件。硅片是以硅為材料制造的片狀物體，直徑有6英寸、8英寸、12英寸等規(guī)格。受終端半導(dǎo)體市場(chǎng)需求上行影響，全球半導(dǎo)體晶圓制造產(chǎn)能也隨之提升，2018年全球硅晶圓產(chǎn)能為1945萬(wàn)片/月，預(yù)計(jì)到2022年全球硅晶圓產(chǎn)能將上升至2391萬(wàn)片/月，較2018年增長(zhǎng)22.93%，年復(fù)合增長(zhǎng)率為5

3、.3%。進(jìn)入到21世紀(jì)以來(lái)，全球單晶硅片行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷興盛低迷再度崛起。興盛期間，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模曾經(jīng)超過(guò)100億美元，而在下游需求不振的影響下，單晶硅片價(jià)格屢屢下滑，行業(yè)規(guī)模不斷下降，且本已進(jìn)入眾多企業(yè)研發(fā)范疇的18英寸單晶硅片技術(shù)也因此而擱淺。2017年以來(lái)，行業(yè)下游市場(chǎng)需求提升，行業(yè)銷量逐漸上升，2019年全球硅晶圓市場(chǎng)銷售額出現(xiàn)小幅下滑至112億美元，同比減少約2%，但整體表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。5G/AI/IoT開啟第四次工業(yè)革新，云計(jì)算數(shù)據(jù)量和終端電子產(chǎn)品需求大幅增加，2020年硅片行業(yè)將重拾增長(zhǎng)。從行業(yè)價(jià)格的維度來(lái)看，全球半導(dǎo)體硅片價(jià)格在2008年受金融危機(jī)影響，價(jià)格呈斷崖式下跌，在2016年

4、達(dá)到近十年以來(lái)的低谷。從2016年開始半導(dǎo)體硅片價(jià)格步入復(fù)蘇通道，且上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁，從2016年的0.67美元/平方英寸逐漸上漲至2019年的0.95美元/平方英寸。由于半導(dǎo)硅片企業(yè)在上一個(gè)行業(yè)低谷中紛紛減產(chǎn)，而新產(chǎn)線的達(dá)成一般至少要兩年時(shí)間，短期內(nèi)半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能無(wú)法快速提升。芯片企業(yè)選擇接受逐漸上漲的硅片價(jià)格而避免缺少原材料帶來(lái)的機(jī)會(huì)成本。因此，目前的半導(dǎo)體硅片市場(chǎng)還處于緊平衡狀態(tài)，半導(dǎo)體硅片進(jìn)一步漲價(jià)的趨勢(shì)將延續(xù)。中國(guó)大陸從建廠高峰逐漸跨越至擴(kuò)產(chǎn)的時(shí)期到來(lái)，2017至2020年中國(guó)大陸擬新建晶圓廠占全球42%；2020年開始隨著建設(shè)逐漸完成，設(shè)備搬入產(chǎn)線，晶圓廠開始進(jìn)入試產(chǎn)到擴(kuò)產(chǎn)的階段，未來(lái)

5、5年，中國(guó)晶圓產(chǎn)能將迎來(lái)突破性的快速提升。大硅片供給量增速低于需求量增速，國(guó)內(nèi)芯片制造商在大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)下急需補(bǔ)足硅片來(lái)源，為國(guó)產(chǎn)硅片制造商帶來(lái)機(jī)遇。國(guó)內(nèi)芯片擴(kuò)產(chǎn)需要大量硅片：2017至2020年，中國(guó)芯片產(chǎn)能將從276萬(wàn)片/月增長(zhǎng)至460萬(wàn)片/月，年復(fù)合增長(zhǎng)率18.5%，增速高于全球平均水平。大硅片產(chǎn)量將供不應(yīng)求：硅片生產(chǎn)線的建設(shè)周期較長(zhǎng)，一般為2-3年，意味著在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)大硅片產(chǎn)能不具備快速提升的基礎(chǔ)，使得大硅片市場(chǎng)供不應(yīng)求；預(yù)測(cè)未來(lái)3-5年內(nèi)全球12英寸硅片的供給和需求依舊存在缺口，并且缺口會(huì)隨著半導(dǎo)體周期的景氣程度回暖而越來(lái)越大，至2022年將會(huì)有100萬(wàn)片/月的缺口。12英寸大硅片

6、需求量快速增長(zhǎng)，受益于半導(dǎo)體高端需求拉動(dòng)，依照全球產(chǎn)值劃分，12英寸硅片產(chǎn)能占比64%、8英寸占比28%12英寸大硅片主要用于90nm以下制程的集成電路芯片，例如邏輯芯片(GPA、CPU、FGPA)、存儲(chǔ)芯片(SSD、DRAM)等先進(jìn)制程的芯片，因此直接受益于智能手機(jī)、計(jì)算機(jī)、云計(jì)算、人工智能等終端半導(dǎo)體產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)的需求拉動(dòng)。二、公司基本情況公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑瓌t，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，推動(dòng)智慧集群建設(shè)，帶動(dòng)形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動(dòng)作用大的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對(duì)外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對(duì)外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過(guò)建立企業(yè)跨區(qū)

7、域交流合作機(jī)制，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，營(yíng)造和諧發(fā)展環(huán)境。企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會(huì)責(zé)任，依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會(huì)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制作為社會(huì)責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建

8、立了一套較為完善的社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。三、項(xiàng)目基本情況貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，立足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，以服務(wù)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要為中心，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資106182.06萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資86804.57萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的81.75%；建設(shè)期利息2494.03萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的2.35%；流動(dòng)資金16883.46萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的15.90%。項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入200800.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用172490.48萬(wàn)元，稅金及附加847.60萬(wàn)元，凈利潤(rùn)20596.44萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率13.27

9、%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值-6236.89萬(wàn)元，全部投資回收期6.89年。四、投資估算的編制說(shuō)明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、

10、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資86804.57萬(wàn)元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)72124.83萬(wàn)元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為34014.92萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為35646.60萬(wàn)元。主

11、要設(shè)備一覽表單位：臺(tái)（套）、萬(wàn)元序號(hào)設(shè)備名稱數(shù)量購(gòu)置費(fèi)1主要生成設(shè)備32224952.622輔助生成設(shè)備372851.733研發(fā)設(shè)備413208.194檢測(cè)設(shè)備282138.803環(huán)保設(shè)備231782.333其它設(shè)備9712.93合計(jì)46035646.603、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為2463.31萬(wàn)元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為11973.64萬(wàn)元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為2706.10萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用34014.9235646.602463.3172124.8383.

12、09%1.1建筑工程費(fèi)34014.9234014.9239.19%1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)35646.6035646.6041.07%1.3安裝工程費(fèi)2463.312463.312.84%2工程建設(shè)其他費(fèi)用11973.6411973.6413.79%2.1土地出讓金7871.137871.139.07%2.2其他前期費(fèi)用4102.514102.514.73%3預(yù)備費(fèi)2706.102706.103.12%3.1基本預(yù)備費(fèi)1352.541352.541.56%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1353.561353.561.56%4建設(shè)投資合計(jì)86804.57100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工

13、程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用34014.9235646.602463.3172124.8388.58%1.1建筑工程費(fèi)34014.9234014.9241.77%1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)35646.6035646.6043.78%1.3安裝工程費(fèi)2463.312463.313.03%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用4102.514102.515.04%3預(yù)備費(fèi)2706.102706.103.32%3.1基本預(yù)備費(fèi)1352.541352.541.66%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1353.561353.561.66%4建設(shè)期利息2494.032494.033.06%5固定資產(chǎn)投資81427.47100.

14、00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)81427.47100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款50898.41萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息2494.03萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息2494.03623.511870.521.1.1期初借款余額25449.2051.1.2當(dāng)期借款50898.4125449.2125449.211.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2494.03623.511870.521.1.4期末借款余額25449.20550898.411.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）2494.03

15、623.511870.522債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3）2494.03623.511870.523.1建設(shè)期利息合計(jì)2494.03623.511870.523.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)

16、負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為16883.46萬(wàn)元。八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資106182.06萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資86804.57萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的81.75%；建設(shè)期利息2494.03萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的2.35%；流動(dòng)資金16883.46萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的15.90%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資106182.06萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款50898.41萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資106182

17、.06100.00%1.1建設(shè)投資86804.5781.75%1.2建設(shè)期利息2494.032.35%1.3流動(dòng)資金16883.4615.90%2資金籌措106182.06100.00%2.1項(xiàng)目資本金55283.6552.06%2.1.1用于建設(shè)投資35906.1633.82%2.1.2用于建設(shè)期利息2494.032.35%2.1.3用于流動(dòng)資金16883.4615.90%2.2債務(wù)資金50898.4147.94%2.2.1用于建設(shè)投資50898.4147.94%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)

18、數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入200800.00萬(wàn)元。（二）正常經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增

19、值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=7063.27萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用172490.48萬(wàn)元，其中：可變成本143202.81萬(wàn)元，固定成本29287.67萬(wàn)元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本165367.83萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所

20、示。（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加847.60萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=27461.92（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=27461.9225.00%=6865.48（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額27461.92萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅6865

21、.48萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=27461.92-6865.48=20596.44（萬(wàn)元）。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入0.00150600.00170680.00200800.00200800.00200800.00200800.00200800.00200800.002稅金及附加0.00755.39856.10847.60847.60847.60847.60847.60847.603總成本費(fèi)用0.00138431.20152054.91172490.48172490.4

22、8172490.48172490.48172490.48172490.484補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額0.0011413.4117768.9927461.9227461.9227461.9227461.9227461.9227461.926彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.0011413.4117768.9927461.9227461.9227461.9227461.9227461.9227461.928所得稅0.002853.354442.256865.486865.486865.486865.486865.486865.489凈利潤(rùn)0.008560.0613326.7420596.4420596.

23、4420596.4420596.4420596.4420596.4410期初未分配利潤(rùn)0.000.007704.0518927.7135571.7450551.3664033.0276166.5187086.6611可供分配的利潤(rùn)0.008560.0621030.7939524.1556168.1871147.8084629.4696762.95107683.1012提取法定盈余公積金0.00856.012103.083952.425616.827114.788462.959676.3010768.3113可供投資者分配的利潤(rùn)0.007704.0518927.7135571.7450551.3

24、664033.0276166.5187086.6696914.7914應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤(rùn)分配18未分配利潤(rùn)0.007704.0518927.7135571.7450551.3664033.0276166.5187086.6696914.7919息稅前利潤(rùn)0.0016760.7824705.2636821.4236821.4236821.4236821.4236821.4236821.4220息稅折舊攤銷前利潤(rùn)0.0021389.4129333.8941450.0541450.0541450.0541450.0541450.0541450.05十

25、二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=13.27%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率13.27%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=-6236.89（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值-6236.89萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.89年。本期項(xiàng)目全部投資回收期6.89年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表