繼電器項目投資測算報告表

1、繼電器項目投資測算報告表一、項目建設背景依托國家實施的“一帶一路”等重大發(fā)展戰(zhàn)略，用發(fā)展新空間培育發(fā)展新動力，用發(fā)展新動力開拓發(fā)展新空間，變資源優(yōu)勢為發(fā)展優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。（一）拓展區(qū)域發(fā)展空間發(fā)揮城市群輻射帶動作用，優(yōu)化城鎮(zhèn)化布局和形態(tài)，加快提升城鎮(zhèn)群的整體實力。支持綠色城市、智慧城市、森林城市建設和城際基礎設施互聯(lián)互通。培育壯大若干一體化發(fā)展區(qū)域。推進城鄉(xiāng)發(fā)展一體化，開辟農(nóng)村廣闊發(fā)展空間。（二）拓展產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，積極培育高端成長型產(chǎn)業(yè)，支持新興接替產(chǎn)業(yè)發(fā)展。加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)。加快推進重點領域與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展。推廣新型孵化模式，鼓勵發(fā)展眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌空間。規(guī)范互聯(lián)

2、網(wǎng)金融發(fā)展，穩(wěn)步發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)支付、股權眾籌融資、網(wǎng)絡借貸、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等新型金融業(yè)態(tài)。（三）拓展基礎設施建設空間實施重大公共設施和基礎設施建設工程，推進城鄉(xiāng)一體化進程，提升城鄉(xiāng)基本公共服務水平，滿足經(jīng)濟社會發(fā)展需求。（四）拓展網(wǎng)絡經(jīng)濟空間全面落實網(wǎng)絡強國戰(zhàn)略、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃、分享經(jīng)濟、國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略等重大舉措，利用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模優(yōu)勢和應用優(yōu)勢，借勢加快信息化和新型工業(yè)化進程。繼電器是一種電控制器件，是當輸入量（激勵量）的變化達到規(guī)定要求時，在電氣輸出電路中使被控量發(fā)生預定的階躍變化的一種電器。它具有控制系統(tǒng)（又稱輸入回路）和被控制系統(tǒng)（又稱輸出回路）之間的互動關系。通常應用于自動化

3、的控制電路中，它實際上是用小電流去控制大電流運作的一種“自動開關”。故在電路中起著自動調節(jié)、安全保護、轉換電路等作用。通用繼電器是指能在某一領域或者許多領域通用的繼電器，廣泛應用于家用電器、辦公自動化、智能家居、溫度控制、電力電源等領域。高壓直流繼電器具有處理高功率的能力,在高壓、大電流等苛刻條件下仍具有常規(guī)繼電器所無法比擬的可靠性及使用壽命長等特點，其作為新能源汽車電池、電控系統(tǒng)的核心零部件，對整車安全性、可靠性起著關鍵作用。汽車繼電器具有切換負載功率大，抗沖、抗振性高等特點，廣泛應用于車身控制、動力控制、安全控制、駕駛信息以及其他舒適性、便利性控制系統(tǒng)等。信號繼電器具有動作快、工作穩(wěn)定、使

4、用壽命長、體積小等優(yōu)點，主要應用于通信、安防監(jiān)控、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)等領域。工控繼電器則廣泛應用于全球工業(yè)制造環(huán)節(jié)，是繼電器的第三大應用領域。家用電器是重要的通用繼電器下游行業(yè)。未來有家電升級提供行業(yè)增量趨勢：家電向著低功耗、節(jié)能化和智能化方向發(fā)展，有望提升對繼電器的需求。目前單臺家電對通用繼電器的需求數(shù)量如下：空調約6只/臺，冰箱約5只/臺，家庭音箱和微波爐約4-5只/臺，洗衣機約1-2只/臺，電視機和電飯煲約1只/臺。隨著家電智能化的發(fā)展，未來2-3年家電行業(yè)繼電器平均使用量有望提升1只/臺。2017-2018年受政策調整影響，地產(chǎn)竣工放緩，同比下降4%/8%。2019年下半年住宅竣工增速轉

5、正，預測2020年竣工面積同比增長8%，房地產(chǎn)后周期行業(yè)景氣度有望回暖。保守預估2020-2021年家電市場維持“筑底”階段，年增速略低于竣工面積增速，約3-5%，對應通用繼電器銷售額年增長約1-2億元。繼電器是光伏逆變器中的重要元器件，未來單位用量有望持續(xù)提升。繼電器下游電源市場中主要用于電源和新能源領域，占電源市場份額分別為60%和40%。其中逆變器中使用的通用繼電器相對家電用產(chǎn)品功率更大，產(chǎn)品價格略高，單位價值10-20元。隨著未來組件設計越來越大，單位逆變器的繼電器用量有望提升，假設價格不變的情況下，對應銷售額有望增長20%。2019年國內(nèi)光伏逆變器總出貨量達51.91GW，同比18年

6、下降10%左右，企業(yè)出口方面，排名前三的企業(yè)分別為華為出口5.04億美元，陽光電源出口2.93億美元，錦浪出口1.08億美元。汽車智能化發(fā)展，打開汽車繼電器市場新空間。隨著消費者對汽車的安全性、舒適性、娛樂性等需求均有不同程度的提升，導致汽車智能化發(fā)展是行業(yè)的大趨勢，所以類似于自動駕駛技術、車聯(lián)網(wǎng)技術等功能在新款車型中愈發(fā)常見。過去乘用車單車平均用繼電器約30只，而目前高端車型中單車需求量約70只，汽車智能化發(fā)展對汽車繼電器市場空間的提升幫助較大。汽車行業(yè)處于筑底階段，銷量增速有望觸底反彈。2019年國內(nèi)經(jīng)濟增速下行，汽車消費受到抑制。2019年我國汽車生產(chǎn)2572.1萬輛，同比下降7.5%，

7、全年汽車銷量同比均轉負。2019年6月起，中國汽車銷量同比下降收窄至10%，至12月國內(nèi)汽車銷售已實現(xiàn)同比下降收窄至1%，呈現(xiàn)回暖趨勢，但短期壓力仍未緩解。2019年全球汽車銷量實現(xiàn)9123萬輛，相比2018年降低了383萬輛；國內(nèi)汽車銷量2583萬輛，同比下降15.5%?？紤]到疫情影響，預計2020年全球汽車銷量下降15%至7676萬輛，國內(nèi)汽車銷量下降10%至2133萬輛，2021年國內(nèi)汽車銷量有望回升10%-12%。國內(nèi)中高端車型銷售占比有望提升，預計2021年國內(nèi)汽車繼電器需求8.8億只。2019年國內(nèi)汽車市場的低端、中端、高端車型銷量比約3：6：1，且高端車型銷售占比有提升的趨勢。2

8、019年低端車型單車需21只繼電器，中端車型需31只，高端車型需71只，汽車智能化帶來單車需求量年均增長1只，同時低端車型市場份額每年下降2%，中端車型和高端車型市場份額逐步提升，疊加國內(nèi)汽車銷量逐步企穩(wěn)，預計2020年和2021年國內(nèi)汽車繼電器需求量分別為8.5億只和8.8億只。未來電表存量替換需求是智能電表市場增長的主要驅動力。目前智能電表壽命一般為8年左右，2019年智能表招標數(shù)量為近5年最高值，同比增長37.7%，且高于2013年電表招標量。2019年招標需求快速增長的仍是2級、1級的單相智能表。未來兩年智能電表用電力繼電器需求量將維持較快速度增長。2019年國網(wǎng)智能電表招標7391.

9、2萬只，同比增長37.7%，國內(nèi)智能電表總需求約8500萬只，同比增長30.8%。預測2020年和2021年國內(nèi)智能電表需求量分別為11000萬只和13700萬只，同比增長29.4%和24.6%。每個智能電表搭配一個電力繼電器，即智能電表用繼電器需求也將以相同增速增長。二、企業(yè)概況公司不斷建設和完善企業(yè)信息化服務平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務，促進互聯(lián)網(wǎng)和信息技術在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督

10、的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作制度，進一步規(guī)范廠務公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質量發(fā)展，以提高全員思想政治素質、業(yè)務素質和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導向、問題導向和需求導向，持續(xù)深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。三、項目投資分析概況以新發(fā)展理念統(tǒng)領發(fā)展全局，加快供給側結構性改革，大力發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，促進產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、服務鏈、信息鏈、人才鏈聯(lián)動發(fā)展，全面提升創(chuàng)新發(fā)展能力和核心競爭力，培育區(qū)域國民經(jīng)濟新支柱。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資

11、114509.73萬元，其中：建設投資93828.38萬元，占項目總投資的81.94%；建設期利息1276.92萬元，占項目總投資的1.12%；流動資金19404.43萬元，占項目總投資的16.95%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入193000.00萬元，綜合總成本費用158279.38萬元，稅金及附加929.65萬元，凈利潤25343.23萬元，財務內(nèi)部收益率16.02%，財務凈現(xiàn)值19884.47萬元，全部投資回收期6.20年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、

12、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資93828.38萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設

13、計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計82526.94萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為39365.63萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為41071.27萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為2090.04萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為9380.93萬元。（三）預備費本期項目預備費為1920.51萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購

14、置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用39365.6341071.272090.0482526.9487.96%1.1建筑工程費39365.6339365.6341.95%1.2設備購置費41071.2741071.2743.77%1.3安裝工程費2090.042090.042.23%2工程建設其他費用9380.939380.9310.00%2.1土地出讓金2940.492940.493.13%2.2其他前期費用6440.446440.446.86%3預備費1920.511920.512.05%3.1基本預備費967.95967.951.03%3.2漲價預備費952.56952.561.

15、02%4建設投資合計93828.38100.00%六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款52119.34萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息1276.92萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為19404.43萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項

16、目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)76260.7788970.90101681.02127101.28127101.28127101.28127101.28127101.28127101.281.1應收賬款34317.3540036.9145756.4657195.5857195.5857195.5857195.5857195.5857195.581.2存貨26691.2731139.8135588.3644485.4544485.4544485.4544485.4544485.4544485.451.2.1原輔材料8007.389341.9410676

17、.5013345.6313345.6313345.6313345.6313345.6313345.631.2.2燃料動力400.37467.10533.82667.28667.28667.28667.28667.28667.281.2.3在產(chǎn)品12277.9914324.3216370.6520463.3120463.3120463.3120463.3120463.3120463.311.2.4產(chǎn)成品6005.547006.468007.3810009.2310009.2310009.2310009.2310009.2310009.231.3現(xiàn)金6100.867117.678134.48101

18、68.1010168.1010168.1010168.1010168.1010168.101.4預付賬款9151.2910676.5012201.7215252.1515252.1515252.1515252.1515252.1515252.152流動負債64618.1175387.7986157.48107696.85107696.85107696.85107696.85107696.85107696.852.1應付賬款23262.5227139.6131016.7038770.8738770.8738770.8738770.8738770.8738770.872.2預收賬款41355.59

19、48248.1955140.7868925.9868925.9868925.9868925.9868925.9868925.983流動資金11642.6613583.1015523.5419404.4319404.4319404.4319404.4319404.4319404.434流動資金增加11642.661940.441940.443880.895鋪底流動資金22878.2326691.2730504.3038130.3838130.3838130.3838130.3838130.3838130.38八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總

20、投資114509.73萬元，其中：建設投資93828.38萬元，占項目總投資的81.94%；建設期利息1276.92萬元，占項目總投資的1.12%；流動資金19404.43萬元，占項目總投資的16.95%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資114509.73萬元，其中申請銀行長期貸款52119.34萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資114509.73100.00%1.1建設投資93828.3881.94%1.2建設期利息1276.921.12%1.3流動資金19404.4316.95%2資金籌措114509.73100.00%

21、2.1項目資本金62390.3954.48%2.1.1用于建設投資41709.0436.42%2.1.2用于建設期利息1276.921.12%2.1.3用于流動資金19404.4316.95%2.2債務資金52119.3445.52%2.2.1用于建設投資52119.3445.52%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀

22、的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入193000.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=7747.16萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費

23、用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用158279.38萬元，其中：可變成本133119.34萬元，固定成本25160.04萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本150605.50萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值49003.5046675.8344348.1642020.4939692.8237

24、365.1535037.4832709.8130382.1428054.471.2當期折舊費2327.672327.672327.672327.672327.672327.672327.672327.672327.672327.671.3凈值46675.8344348.1642020.4939692.8237365.1535037.4832709.8130382.1428054.4725726.802機器設備15年2.1原值43161.3140427.7637694.2134960.6632227.1129493.5626760.0124026.4621292.9118559.362.2當期折

25、舊費2733.552733.552733.552733.552733.552733.552733.552733.552733.552733.552.3凈值40427.7637694.2134960.6632227.1129493.5626760.0124026.4621292.9118559.3615825.813合計3.1原值92164.8187103.5982042.3776981.1571919.9366858.7161797.4956736.2751675.0546613.833.2當期折舊費5061.225061.225061.225061.225061.225061.225061.

26、225061.225061.225061.223.3凈值87103.5982042.3776981.1571919.9366858.7161797.4956736.2751675.0546613.8341552.61（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加929.65萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=33790.97（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得

27、稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=33790.9725.00%=8447.74（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額33790.97萬元，繳納企業(yè)所得稅8447.74萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=33790.97-8447.74=25343.23（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：財務內(nèi)部收益率（FIRR）=16.02%。本期項目投資財務內(nèi)部收益率16.02%

28、，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=19884.47（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值19884.47萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值

29、年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.20年。本期項目全部投資回收期6.20年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務生存能力分析根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債

30、能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為17.54。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付

31、率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為16.24。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額52119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119

32、.3452119.341.2當期還本付息1276.922553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.851.2.1還本1.2.2付息1276.922553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.852553.851.3期末借款余額52119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.3452119.342債券2.1期初債務余額2.2當期還本付息2.2.1還本2.2.2付息2.3期末債務余額3借款和債券合計3.1期初余額52119.34521