大宗商品預(yù)測PPT培訓(xùn)資料

1、2012年國際大宗商品期貨價格預(yù)測與分析,中國科學(xué)院預(yù)測科學(xué)研究中心,2012年1月17日,余 樂 安,主要內(nèi)容,大宗商品簡介與回顧 商品大市預(yù)測與分析 各類品種預(yù)測與分析,大宗商品簡介,大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。 在投資市場的大宗商品是指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。 投資市場上的大宗商品既有商品屬性，又有金融屬性?？梢栽O(shè)計為期貨、期權(quán)作為金融工具來交易，因此，它們具有價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價格風(fēng)險的功能,大宗商品主要品種,國際大宗商品主要包括3個大類別：

2、 能源商品：石油、煤炭等 基礎(chǔ)原材料：鐵礦石、有色金屬、貴金屬等 大宗農(nóng)產(chǎn)品：小麥、玉米、大豆等 這里所做的預(yù)測研究主要是基于期貨的價格來做的預(yù)測,2011年國際大宗商品價格走勢回顧,2011年全球商品期貨價格整體呈現(xiàn)出沖高回落走勢。 CRB指數(shù)：629點(diǎn)(2010底)690點(diǎn)(2011/4)571點(diǎn)(9/30) WTI原油期貨：91.55(年初)113.93(4/28)75.67(10/4) LME銅期貨：10161.75美元/噸(2/14) 6784.75(10月末) 黃金期貨：1417美元(年初)1873.7(9/2)1592.5(9/26) 農(nóng)產(chǎn)品期貨：呈現(xiàn)沖高后振蕩整理，后大幅下滑走

3、勢 主要原因：上半年，受全球經(jīng)濟(jì)增長前景看好、美國第二輪量化寬松貨幣政策等措施的推出和投機(jī)等因素的影響，基本維持沖高后振蕩整理走勢，整體價格走勢屢創(chuàng)新高；下半年，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇乏力、全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩的背景之下，全球大宗商品價格比上半年普遍大幅下跌,主要內(nèi)容,大宗商品簡介與回顧 商品大市預(yù)測與分析 各類品種預(yù)測與分析,2012年大市預(yù)測與分析,在不出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)基本面急劇惡化、大規(guī)模戰(zhàn)爭、全球性極端天氣等重大事件的情況下，2012年全球大宗商品價格將繼續(xù)上漲走勢，但同比增速將明顯下降。2012年CRB商品期貨價格指數(shù)將基本在550710點(diǎn)之間波動，均值約為660點(diǎn)，同比上漲約4.3，遠(yuǎn)低于2

4、011年近25%的同比增幅。 主要原因: (1) 2012年全球經(jīng)濟(jì)增速的放緩將抑制大宗商品價格的上漲；(2)由于各國施行經(jīng)濟(jì)刺激措施，全球流動性整體將趨向?qū)捤?，有可能刺激大宗商品價格上漲,主要內(nèi)容,大宗商品簡介與回顧 商品大市預(yù)測與分析 各類品種預(yù)測與分析,品種預(yù)測與分析 (1,A) 能源期貨：石油為例 預(yù)測結(jié)果：能源期貨價格繼續(xù)上漲。2012年全年WTI原油期貨價格每桶在80130美元之間寬幅波動，均價為每桶105美元，同比上漲約11.3%。 主要原因: (a) 中東緊張的地緣政治; (b) 全球流動性趨于寬松；(c) 但歐債危機(jī)的風(fēng)險依存、經(jīng)濟(jì)下行壓力較大等因素將抑制原油價格上漲幅度,品

5、種預(yù)測與分析 (2,B) 貴金屬期貨：黃金為例 預(yù)測結(jié)果：貴金屬期貨價格將維持高位運(yùn)行。2012年黃金價格預(yù)計在每盎司16502100美元之間波動，均價約為每盎司1880美元，同比上漲近20%。 主要原因: （a）全球流動性充裕;（b）全球金融市場風(fēng)險的有可能加??；（c）但交易者的獲利回吐等有可能抑制金價漲幅,品種預(yù)測與分析 (3,C) 有色金屬期貨：銅為例 預(yù)測結(jié)果：有色金屬期貨價格將小幅上漲。2012年LME3月銅期貨將在700011000美元/噸之間波動，均價為每噸9000美元，同比上漲約3%。 主要原因: (a) 全球經(jīng)濟(jì)增速特別是中國經(jīng)濟(jì)增速放緩將直接抑制銅消費(fèi)需求增長；(b)不過全球流動性充裕、2012年年中中國經(jīng)濟(jì)增速可能步入上行等將在一定程度上支撐銅價,品種預(yù)測與分析 (4,D) 農(nóng)產(chǎn)品期貨：小麥、玉米和大豆為例 預(yù)測結(jié)果：在不發(fā)生大面積干旱等嚴(yán)重威脅全球糧食生產(chǎn)的極端天氣情況下，農(nóng)產(chǎn)品期貨價格將呈現(xiàn)從高位回落走勢。2012年小麥、玉米和大豆等均價分別為600、570和1200美分/蒲式耳，波動區(qū)間分別為：500720、460700和10001400美分/蒲式耳，同比下跌9%-15.5%。 主要原因: 2011