財務管理考試第五套題

1、 財務管理預考試題（五）一、單項選擇題1能夠反映上市企業(yè)價值最大化目標實現(xiàn)程度的指標是（ ）。 A銷售凈利率 B總資產(chǎn)報酬率 C市場占有率 D普通股每股市價2在資本市場上向投資者出售金融資產(chǎn)，如借款、發(fā)行股票和債券等，從而取得資金的活動是（ ）。 A籌資活動 B投資活動 C收益分配活動 D資金營運活動3在利率為10%的條件下，一至三年期的復利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091，0.8264，0.7513，則三年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（ ）。 A2.4868 Bl.7355 C0.7513 D2.73554下列項目中，不是影響企業(yè)經(jīng)營風險的因素是（ ）。 A負債籌資 B國家宏觀經(jīng)濟政策的變化 C運輸方式的改

2、變 D銷售決策失誤5企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸入一筆款項，年利率8%，銀行要求的補償性余額為10%，則該項貸款的實際利率為（ ）。 A8% B870% C8.78% D9.76%6股票上市的有利之處是（ ）。 A信息公開可能暴露公司的商業(yè)秘密 B公開上市需要很高的費用 C限制經(jīng)理人員的自由操作 D可以改善公司的財務狀況7下列哪種籌資方式可以利用企業(yè)自留資金的籌資渠道（ ）。 A吸收直接投資 B發(fā)行股票 C商業(yè)信用 D股票股利8設(shè)立速動比率和現(xiàn)金流動負債比率指標的依據(jù)是（ ）。 A債務償還時間的長短 B資產(chǎn)的流動程度 C資產(chǎn)的獲利能力 D資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度9企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負擔的最低成本是（

3、 ）。 A變動成本 B混合成本 C約束性固定成本 D酌量性固定成本10下列項目投資決策評價指標中，屬于反指標的是（ ）。A凈現(xiàn)值 B獲利指數(shù) C靜態(tài)投資回收期 D內(nèi)部收益率11下列各項中，不屬于原始總投資，但卻構(gòu)成項目投資總額內(nèi)容的有（ ）。 A固定資產(chǎn)投資 B流動資產(chǎn)投資 C無形資產(chǎn)投資 D資本化利息12下列長期投資決策評價指標中，不需要以已知的行業(yè)基準折現(xiàn)率作為計算依據(jù)的指標包括（ ） A凈現(xiàn)值 B凈現(xiàn)值率 C獲利指數(shù) D內(nèi)部收益率13下列有關(guān)封閉型證券投資基金的表述不正確的是（ ）。 A封閉型證券投資基金，不允許證券持有人在基金的存續(xù)時間內(nèi)贖回基金證券 B封閉型證券投資基金的證券持有人只

4、能通過證券交易所買賣證券 C證券型投資基金一般要求采用封閉型投資基金 D公司型的封閉投資基金，其經(jīng)營業(yè)績對基金股東尤為重要14進行長期債券投資的主要目的是（ ）。 A安全性 B穩(wěn)定收益性 C流動性 D期限性15兩種完全正相關(guān)的股票形成的證券組合（ ）。 A可降低所有可分散風險 B可降低市場風險 C可降低可分散風險和市場風險 D不能抵銷任何風險，分散持有沒有好處16存貨基本經(jīng)濟進貨批量既要滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，又要使（ ）。 A進發(fā)費用和存貨的機會成本之和最低 B進貨費用和存貨資金占用費相等 C進貨費用和儲存成本之和最低 D進貨費用和儲存成本相等，且前者大于后者17某企業(yè)全年必要現(xiàn)金支付額500萬元

5、，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額100萬元，應收賬款總計金額800萬元，其應收賬款收現(xiàn)保證率為（ ）。 A50% B75% C62.5% D12.5%18下列項目中，不屬于現(xiàn)金持有動機中交易動機的是（ ）。 A派發(fā)現(xiàn)金股利 B支付工資 C繳納所得稅 D購買股票19下列項目中，在利潤分配中優(yōu)先的是（ ）。 A法定盈余公積金 B公益金 C任意盈余公積金 D優(yōu)先股股利20不屬于采用固定股利政策的理由是（ ）。 A有利于投資者安排收入與支出 B有利于穩(wěn)定股票價格 C有利于公司樹立良好的形象 D有利于保持理想的資金結(jié)構(gòu)21混合滾動預算是指在預算編制過程中，同時使用月份和季度作為預算的編制和滾動單位的方法，其

6、理論依據(jù)是（ ）。 A預算期與會計年度相配合，便于考核和評價預算的執(zhí)行結(jié)果 B把握遠期的戰(zhàn)略布局 C人們對未來的了解程度具有對近期的預計把握較大，對遠期的預計把握較小的特征 D把握近期的戰(zhàn)略布局22投資中心的考核指標中，能夠全面反映該責任中心的投入產(chǎn)出關(guān)系，避免本位主義，使各責任中心利益和整個企業(yè)利益保持一致的指標是（ ）。 A可控利潤總額 B投資利潤率 C剩余收益 D責任成本23出資者財務控制、經(jīng)營者財務控制和財務部門財務控制是將財務控制按下列哪種標準進行的分類（ ）。 A控制的主體 B控制的手段 C控制的依據(jù) D控制的對象24不僅是企業(yè)盈利能力指標的核心，同時也是杜邦體系的核心指標是（ ）

7、。 A銷售利潤率 B總資產(chǎn)報酬率 C凈資產(chǎn)收益率 D資本保值增值率二、多項選擇題1相對于其他企業(yè)而言，公司制企業(yè)的主要優(yōu)點有（ ）。 A受政府管制少 B籌資方便 C承擔有限責任 D利潤分配不受限制2影響債券發(fā)行價格的因素有（ ）。 A債券面值 B債券期限 C票面利率 D市場利率3調(diào)整企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，提高負債的比例會（ ）。 A降低資金成本 B增加財務風險 C增加經(jīng)營風險 D獲得財務杠桿利益4下列項目中，屬于原始總投資內(nèi)容的是（ ）。 A固定資產(chǎn)投資 B開辦費 C資本化利息 D流動資金投資5相對于普通股投資債券投資的優(yōu)點主要有（ ）。 A本金安全性高 B收入穩(wěn)定性強 C投資收益較高 D購買力風險

8、小6企業(yè)為應付緊急情況而持有的現(xiàn)金余額主要取決于（ ）。 A企業(yè)愿意承擔風險的程度 B企業(yè)臨時舉債能力的強弱 C企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金股利的需要 D企業(yè)對現(xiàn)金流量預測的可靠程度7發(fā)放股票股利會對股份公司產(chǎn)生下列影響（ ）。 A引起每股利潤下降 B引起股東權(quán)益各項目的比例發(fā)生變化 C減少未分配利潤 D增加公司股本額8下列各項中，屬于滾動預算優(yōu)點的有（ ）。 A遠期指導性 B結(jié)合實際，及時性強 C在時間上不受日歷年度的限制，連續(xù)性強 D確保企業(yè)管理工作的完整性與穩(wěn)定性9下列各項中，屬于責任報告內(nèi)容的有（ ）。 A責任預算的各種數(shù)據(jù) B責任預算的實際執(zhí)行結(jié)果 C責任預算與實際結(jié)果的差異 D預算與實際執(zhí)行差異的

9、分析10速動資產(chǎn)應是流動資產(chǎn)扣除（ ）等后的余額。 A存貨 B待攤費用 C預付賬款 D待處理流動資產(chǎn)損失三、判斷題1從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期運用資金的交易價格。（ ）2對于期望值不同的決策方案，計價和比較其各自的風險程度需要借助于標準離差率指標（）3被少數(shù)股東所控制的企業(yè)，為了保證少數(shù)股東的絕對控制權(quán)，一般傾向于采用優(yōu)先股或負債方式籌集資金，而盡量避免普通股籌資。（ ）4當預計的息稅前利潤大于每股利潤無差別點時，采用負債籌資會提高普通股每股利潤但會增加企業(yè)的財務風險。（ ）5一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定低于該投資方案的內(nèi)含報酬率（ ）6證券組合的風險報酬是指投

10、資者因承擔非系統(tǒng)性風險而要求的額外報酬。（ ）7采用銀行業(yè)務集中法或郵政信箱法可以縮短收現(xiàn)時間的原因是這兩種方法可以使企業(yè)加速支票郵寄時間、支票停留時間和支票結(jié)算時間。（ ）8在編制彈性成本預算時公式法比列表法要精確一些。（ ）9從企業(yè)總體而言，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格無論怎樣變動，企業(yè)利潤總額不變。（ ）10某企業(yè)資產(chǎn)平均總額600萬元，負債平均總額300萬元，則該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)為0.5。（ ）四、計算題1某企業(yè)2004年實現(xiàn)銷售收入2480萬元，全年固定成本500萬元。利息70萬元，變動成本率55%，所得稅率33%。2004年應用稅后利潤彌補上年度虧損40萬元，按10%提取盈余公積金，按5%提取公益金

11、，向投資者分配利潤的比率為可供分配利潤的40%。 要求： （1）計算2004年的稅后利潤。 （2）計算2004年應提取的盈余公積金，公益金和未分配利潤。 （3）計算2004年的邊際貢獻。 （4）計算2004年的息稅前利潤。 （5）計算2005年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)。 （6）預計2005年的銷售收入比2004年增長50%，則2005年的每股利潤增長多少？2某公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，它們目前的市價分別為20元/股、6元/股和4元/股，它們的系數(shù)分別為2.l、l.0和0.5，它們在證券組合中所占的比例分別為50%，40%，10%，上年的股利分別為2元/股、1元

12、/股和0.5元/股，預期持有B、C股票每年可分別獲得穩(wěn)定的股利，持有A股票每年獲得的股利逐年增長率為5%，若目前的市場收益率為14%，無風險收益率為10%。 要求： （1）計算持有A、B、C三種股票投資組合的風險收益率。 （2）若投資總額為30萬元，風險收益額是多少？ （3）分別計算投資A股票、B股票、C股票的必要收益率。 （4）計算投資組合的必要收益率。 （5）分別計算A股票、B股票、C股票的內(nèi)在價值。 （6）判斷該公司應否出售A、B、C三種股票。3企業(yè)A材料年需求量2000件，每次進貨費用50元，單位年儲存成本2元，單位缺貨成本5元。 要求： 計算允許缺貨情況下的經(jīng)濟批量； 計算平均缺貨量

13、； 計算相關(guān)總成本。4資料：某公司下設(shè)A和B兩個投資中心，本年度公司決定追加投資30萬元，追加前A、B兩投資中心的投資額分別為20萬元和30萬元，投資利潤分別為1萬元和4.5萬元，該公司加權(quán)平均最低投資利潤率為10%?，F(xiàn)公司決定分別向A、B兩個投資中心追加投資10萬元和20萬元。追加投資后，A、B兩個投資中心的利潤分別為l.8萬元和7.4萬元。 要求： （1）計算追加投資前的下列指標： 各投資中心的投資利潤率； 各投資中心的剩余收益； 總公司的投資利潤率； 總公司的剩余收益。 （2）計算追加投資后的下列指標： 各投資中心的投資利潤率； 各投資中心的剩余收益； 總公司的投資利潤率； 總公司的剩余

14、收益。五、綜合題1某公司現(xiàn)有資產(chǎn)總額1000萬元，占用在流動資產(chǎn)上的資金590萬元，現(xiàn)擬以年利率10%向銀行借入5年期借款210萬元購建一臺設(shè)備，該設(shè)備當年投產(chǎn)，投產(chǎn)使用后，年銷售收入150萬元，年經(jīng)營成本59萬元。該設(shè)備使用期限5年，采用直線折舊法，期滿后有殘值10萬元，經(jīng)營期內(nèi)每年計提利息21萬元，第5年用稅后凈利潤還本付息，該公司所得稅率33%。 要求：據(jù)以上資料： （1）若投資人要求的必要收益率為10%，用凈現(xiàn)值法決策該項目是否可行； （2）假設(shè)借款前加權(quán)平均資金成本率為8%，若新增借款不改變原有個別資金成本計算該公司借款后的加權(quán)平均資金成本率； （3）假定借款前總資產(chǎn)凈利率為20%，

15、計算投資后的總資產(chǎn)凈利率； （4）假定借款前流動負債190萬元，若改210萬長期借款為短期借款，然后用于流動資產(chǎn)投資，計算投資后的流動比率。2 某公司銷路穩(wěn)定，目前發(fā)行在外的股數(shù)為200萬股，擬投資1000萬擴大生產(chǎn)能力，該公司目標資本結(jié)構(gòu)自有資金占60%，借人資金占40%，并想繼續(xù)執(zhí)行20%的固定股利比例政策，本年末實現(xiàn)的稅后凈利為500萬。 要求： （1）計算明年該公司引進生產(chǎn)線必須從外部籌集負債數(shù)額。 （2）若企業(yè)增加負債均采用發(fā)行債券的方式予以籌集，若債券票面利率為10%，面值為1000元，期限為10年的債券，若發(fā)行時的市場利率為5%，則債券發(fā)行價格為多少。 （3）計算本年發(fā)放的每股股

16、利，以及公司新增留存利潤。 （4）計算明年該公司引進生產(chǎn)線必須從外部籌集自有資金的數(shù)額。 （5）若公司股票的發(fā)行價格為10元，發(fā)行費率為5%，預期股利逐年增長率為2%，確定為擴大生產(chǎn)能力，新增加資金的加權(quán)平均資金成本。2005年財務管理預考試題（五）參考答案一、單項選擇題1.D 2.A 3.A 4.A 5.D 6.D 7.A8.B 9.C 10.C 11.D 12.D13.C14.B15.D16.C 17.A 18.D19.A20.D 21.C 22.C 23.A24.C二、多項選擇題1.BC 2.ABCD 3.ABD 4.ABD 5.AB 6.ABD 7.ABCD 8.ABCD9.ABCD

17、10.ABD三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、計算題1、（1）2004年的稅后利潤=（2480-500-70-248055%）（1-33%）=365.82萬元（2）提取的盈余公積=（365.82-40）10%=32.58萬元提取的公益金=（365.82-40）5%=16.29萬元 可供分配的利潤=-40+365.28-32.58-16.29=276.95萬元 應向投資者分配的利潤=276.9540%=110.78萬元 未分配利潤=276.95-110.78=116.17萬元（3）2004年的邊際貢獻=2480-248055%=1116萬元（4）2004

18、年的息稅前利潤=1116-500=616萬元（5）2005年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=1116616=1.81 2005年的財務杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-利息） =616/（616-70）=1.13 2005年的復合杠桿系數(shù)=1.811.13=2.05（6）2005年的每股利潤增長率=2.0550%=102.5%2（l）投資組合的系數(shù)=50%2.l+40%l.0+10%0.5=1.5 投資組合的風險收益率=l.5（14%-10%）=6%（2）投資組合風險收益額=306%=1.8（萬元）（3）投資A股票的必要收益率=10%+2.1（14%-10%）=18.4

19、% 投資B股票的必要收益率=10%+1（14%-10%）=14% 投資C股票的必要收益率=10%+0.5（14%-10%）=12%（4）投資組合的必要收益=10%+l.5（14%-10%）=16%（5）A股票的內(nèi)在價值=2（1+5%）/（18.4%-5%）=15.67元/股 B股票的內(nèi)在價值=l14%=7.14元股 C股票的內(nèi)在價值=0.512%=4.17元股（6）由于A股票目前的市價高于其內(nèi)在價值，不應投資，所以A股票應出售，B和C目前的市價低于其內(nèi)在價值，所以應投資，即應繼續(xù)持有。3允許缺貨情況下的經(jīng)濟批量 Q=（2200050）/2（2+5）/51/2=374（件） 平均缺貨量=3742

20、/（2+5）=107（件） 相關(guān)總成本=2000/37450+374/22+1075=1176.38元4（1）追加投資前： A投資中心的投資利潤率=l/20=5% B投資中心的投資利潤率=4.5/30=15% A投資中心的剩余收益=l-2010%=-l萬元 B投資中心的剩余收益=4.5-3010%=l.5萬元 該公司總的投資利潤率=（l+4.5）/（20+30）=11% 該公司總的剩余收益=-l+1.5=0.5萬元 （2）追加投資后： A投資中心的投資利潤率=l.8/30=6% B投資中心的投資利潤率=7.4/50=14.8% A投資中心的剩余收益=1.8-3010%=-1.2萬元 B投資中心的剩余收益=7.4-5010%=2.4萬元 該公司總的投資利潤率=（1.8+7.4）/（30+50）=11.5% 該公司總的剩余收益=-1.2+2.4=1.2萬元五、綜合題1（l）固定資產(chǎn)折舊=（210-