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1、技術(shù)分析在商品期貨投資中的應(yīng)用 主講人:阿達(dá) 電話Email: QQ: 562573414,主要內(nèi)容,一、關(guān)于期貨交易(體系定位) 二、技術(shù)分析的功能與應(yīng)用 三、技術(shù)型交易方法,關(guān)于商品期貨交易,一、期貨市場(chǎng)是赤裸裸的競(jìng)賽,只有優(yōu)勝者能夠贏錢(qián),落后者必然輸錢(qián)。投資者能夠盈利的條件是:一是信息獲取能力和市場(chǎng)見(jiàn)解能力超越對(duì)手;二是成熟的交易體系和果斷的反應(yīng)能力。 二、期貨交易是方向預(yù)測(cè)、時(shí)機(jī)抉擇、資金管理的統(tǒng)一;要解決的核心問(wèn)題是處理進(jìn)場(chǎng)、出場(chǎng)、加倉(cāng)、減倉(cāng)及投資組合的調(diào)整。 三、在期貨交易中方向預(yù)測(cè)、時(shí)機(jī)抉擇兩個(gè)環(huán)節(jié)要用到技術(shù)分析理論,技術(shù)工具的最大優(yōu)勢(shì)是能夠提供進(jìn)出場(chǎng)及

2、倉(cāng)位調(diào)整的依據(jù)。,基本分析,技術(shù)分析,供求平衡分析,產(chǎn)業(yè)及調(diào)控政策,現(xiàn)貨與期貨基差分析,替代品價(jià)差因素分析,價(jià)格周期分析,價(jià)格趨勢(shì)分析,量?jī)r(jià)關(guān)系分析,期貨投資體系各環(huán)節(jié)關(guān)系,投資 機(jī)會(huì),投資計(jì)劃,適應(yīng)環(huán)境變化的 適應(yīng)性戰(zhàn)略,實(shí)際交易,風(fēng)險(xiǎn)控制,資金管理,風(fēng)險(xiǎn)控制,內(nèi)外、地區(qū)差價(jià)分析,技術(shù)指標(biāo)分析,宏觀金融態(tài)勢(shì)分析,基本面分析離不開(kāi)技術(shù)原理,1、任何基本面因素研究都要找出該因素變化“趨勢(shì)”才能對(duì)交易有所幫助。重大投資機(jī)會(huì)通常是由基本面數(shù)據(jù)的嚴(yán)重背離引發(fā)的。 2、一個(gè)優(yōu)秀的分析師必須要培養(yǎng)出對(duì)重要的基本面數(shù)據(jù)變化的“盤(pán)感”。,技術(shù)分析的內(nèi)容,一、技術(shù)分析從現(xiàn)象入手。價(jià)格價(jià)格 二、技術(shù)分析體系如同一

3、個(gè)工廠將原料加工成產(chǎn)品: 1、原料即研究要素: (1)價(jià)格要素;(2)量能要素; (3)時(shí)間要素;(4)技術(shù)指標(biāo)要素 2、 產(chǎn)品即分析結(jié)論: (1)周期分析;(2)趨勢(shì)分析;(3)形態(tài)分析; (4)量?jī)r(jià)分析;(5)指標(biāo)分析,技術(shù)分析的功能,1、反映功能;技術(shù)走勢(shì)反映的不僅僅是基本面的供求關(guān)系;而且反映市場(chǎng)投資結(jié)構(gòu)變化及資金角逐和投資者心理變化。 2、預(yù)測(cè)功能;預(yù)測(cè)價(jià)格方向,“趨勢(shì)分析、形態(tài)分析、量?jī)r(jià)分析、技術(shù)指標(biāo)分析”都是從不同角度預(yù)測(cè)下一步價(jià)格的運(yùn)行方向。 3、決策依據(jù)功能; 4、應(yīng)變功能,技術(shù)指標(biāo)的決策依據(jù)功能(連塑料小時(shí)圖),1、技術(shù)分析理論相對(duì)與其他的投資理論最大優(yōu)勢(shì)在于技術(shù)工具能夠?yàn)?/p>

4、投資者提供精確的買(mǎi)賣(mài)決策依據(jù)。 2、技術(shù)工具決策依據(jù)的種類: (1)價(jià)格依據(jù):價(jià)格趨勢(shì)、價(jià)格形態(tài)、支撐阻力。 (2)量能依據(jù):成交量、持倉(cāng)量 (3)時(shí)間依據(jù):時(shí)間跨度、時(shí)間周期 (4)派生指標(biāo)依據(jù):趨勢(shì)指標(biāo)、擺動(dòng)指標(biāo) 3、核心依據(jù)與輔助依據(jù) 能夠量化風(fēng)險(xiǎn)的核心依據(jù):包括價(jià)格依據(jù)及某些價(jià)格派生指標(biāo) 不能量化風(fēng)險(xiǎn)的輔助依據(jù):量能、時(shí)間、擺動(dòng)指標(biāo)等。 4、技術(shù)工具的決策依據(jù)功能為量化分析提供了條件。,技術(shù)分析的應(yīng)變功能(連大豆),一、技術(shù)分析的核心是應(yīng)變“兵無(wú)常勢(shì),水無(wú)常形,因市場(chǎng)變化而變化才是取勝之道。 二、形成系統(tǒng)的應(yīng)變法則,例如:葛蘭威爾均線法則: 1、均線從下降轉(zhuǎn)平或上升,價(jià)格向上突破均線買(mǎi)

5、入信號(hào) 2、價(jià)格跌破均線又立刻回升到均線上持續(xù)上升買(mǎi)入信號(hào)。 3、價(jià)格由均上方回落至均線附近止跌向上,為買(mǎi)入信號(hào) 4、價(jià)格跌破均線后急劇暴跌,遠(yuǎn)離均線價(jià)格拐頭,為買(mǎi)入信號(hào)。 5、均線從上升轉(zhuǎn)平或下行,價(jià)格跌破均線為賣(mài)出信號(hào)。 6、價(jià)格上破均線又立刻回落至均線下持續(xù)下行賣(mài)出信號(hào) 7、價(jià)格由均線下方回升至均線附近止?jié)q回落,賣(mài)出信號(hào) 8、價(jià)格上破均價(jià)后急劇暴漲,遠(yuǎn)離均線價(jià)格拐頭,為賣(mài)出信號(hào),期貨交易的類型,一、盤(pán)感型交易者(日內(nèi)短線交易)不需要技術(shù)分析。 二、大型機(jī)構(gòu)投資者;以投資組合為主,主要以基本面研究進(jìn)行前瞻性分析、戰(zhàn)略投資。(只在交易時(shí)機(jī)選擇時(shí)參照技術(shù)工具)。 三、技術(shù)型交易者:一是系統(tǒng)交易

6、派以技術(shù)手段設(shè)計(jì)程序化交易系統(tǒng);二是技術(shù)型投機(jī)者。,技術(shù)型交易方法,一、從技術(shù)面可以尋找期貨品種的大周期循環(huán)。(周期循環(huán)分析) 二、趨勢(shì)分析方法; 三、量?jī)r(jià)分析方法; 四、通過(guò)技術(shù)指標(biāo)尋找交易信號(hào) 五、關(guān)于進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)。,周期分析方法,一、期貨價(jià)格變化的第一規(guī)律就是周期循環(huán)規(guī)律,價(jià)格的漲跌循環(huán)尤如人的“生老病死”,有了周期才有了趨勢(shì)。 二、周期分析是時(shí)間與價(jià)格(空間)有機(jī)結(jié)合的直觀體現(xiàn),主要包括“底循環(huán)與頂循環(huán)”兩個(gè)方面。 三、期貨價(jià)格最根本的周期,是底循環(huán)周期,每個(gè)品種都有自己特定的漲跌循環(huán)周期,找出循環(huán)周期是從宏觀上把握一個(gè)品種走勢(shì)規(guī)律的重要一步。,CBOT大豆(19762009)基本循環(huán)周

7、期解析,黃金與上證A股基本循環(huán)周期,趨勢(shì)分析方法,一、何謂趨勢(shì); 趨勢(shì)是與周期對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念 二、趨勢(shì)的三個(gè)階段。 三、趨勢(shì)的三要素;方向、速率、節(jié)奏。,趨勢(shì)的三個(gè)階段(DCE大豆周線),趨勢(shì)三要素:方向、速率、節(jié)奏,1、換檔加速(大連大豆),1、加速意味著多頭或空頭能量的快速釋放 2、兩次加速之后行情往往要出現(xiàn)大級(jí)別回撤 3、第二次加速運(yùn)行的幅度,與前兩次行情漲跌幅度呈現(xiàn)某種黃金比例關(guān)系,2、換檔減速(大連大豆),1、換檔減速原理即傳統(tǒng)教科書(shū)的扇形原理。 2、換檔減速意味著滯漲、漲跌。 3、兩次減速后突破第三條趨勢(shì)線意味著轉(zhuǎn)勢(shì),第四、量?jī)r(jià)關(guān)系分析,一、價(jià)升量增,健康的上漲后市看漲。 二、價(jià)跌

8、量縮,健康的下跌,后市看跌 三、價(jià)升量減,行情末期,有望轉(zhuǎn)勢(shì) 四、價(jià)跌量增,新資金介入,有望轉(zhuǎn)勢(shì),第四、成交量與持倉(cāng)量常見(jiàn)配合關(guān)系,第一、成交量逐步增加,持倉(cāng)量也同步增加。 上漲行情初期或中期最為常見(jiàn),價(jià)升量增資金推動(dòng)價(jià)格走高。 第二、成交量逐步減小,持倉(cāng)量也同步減小。 倉(cāng)量背離,一般在行情中繼過(guò)程伴隨多殺多或空殺空,一方認(rèn)賠出局的表現(xiàn) 第三、成交量逐步增加,持倉(cāng)量逐步減小。 漲勢(shì)后期量?jī)r(jià)背離,量能萎縮。或跌勢(shì)后期,地量地價(jià)。 第四、成交量逐步減少,持倉(cāng)量卻逐步增加。 通常發(fā)生在盤(pán)整過(guò)程中,長(zhǎng)線多空主力擴(kuò)倉(cāng)對(duì)峙的表現(xiàn),最值得關(guān)注的倉(cāng)量關(guān)系。,倉(cāng)量同步變化(大連玉米),成交量增加持倉(cāng)減?。ǘ褂团c

9、大豆),成交量減小持倉(cāng)量增加(大連豆油),用技術(shù)分析理論和工具進(jìn)行交易,一、如何尋找市場(chǎng)的確定性交易機(jī)會(huì); 二、關(guān)于進(jìn)出場(chǎng)依據(jù)與多空信號(hào); 三、技術(shù)型交易者的應(yīng)變策略。,技術(shù)理論對(duì)市場(chǎng)確定性的認(rèn)識(shí),金融市場(chǎng)的根本規(guī)律:有序與無(wú)序交替出現(xiàn)。 有序確定性,無(wú)序不確定性。 、“確定性”意味著可操作的部分,是利潤(rùn)的源泉?!安淮_定性”是不可操作的部分是虧損的根源。,技術(shù)指標(biāo)構(gòu)造多空信號(hào),一、技術(shù)指標(biāo)的功能互補(bǔ)原則; 二、核心進(jìn)出場(chǎng)依據(jù)必須能夠量化風(fēng)險(xiǎn); 三、進(jìn)場(chǎng)原則與出場(chǎng)原則有所區(qū)分。,技術(shù)指標(biāo)的功能互補(bǔ)(連玉米日線),一、指標(biāo)的種類 1、價(jià)格類指標(biāo): (1)趨勢(shì)指標(biāo);(2)擺動(dòng)指數(shù) 2、量能類指標(biāo):OBV 3、支撐壓力類指標(biāo):布林通道、麥克指標(biāo) 二、技術(shù)指標(biāo)的配合使用問(wèn)題,關(guān)于周期共震與

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