《ch26每股收益》PPT課件.ppt

1、每股收益,一、每股收益概述 二、基本每股收益 三、稀釋每股收益 四、每股收益的列報(bào),一、每股收益概述,每股收益是指普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)利潤或需承擔(dān)的企業(yè)虧損。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險(xiǎn)，是投資者、債權(quán)人等信息使用者據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)成長潛力、進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。 每股收益包括基本每股收益和稀釋每股收益兩類。,二、基本每股收益,基本每股收益只考慮當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的普通股股份。 基本每股收益=歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù),分子,分母,分子的確定歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利

2、潤,=企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的可供普通股股東分配的凈利潤； 或=應(yīng)由普通股股東分擔(dān)的凈虧損金額（負(fù)數(shù)列示）； 或當(dāng)以合并財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)計(jì)算的每股收益，分子應(yīng)當(dāng)是歸屬于母公司普通股股東的當(dāng)期合并凈利潤，即扣減少數(shù)股東損益后的余額。 與合并財(cái)務(wù)報(bào)表一同提供的母公司財(cái)務(wù)報(bào)表中企業(yè)自行選擇列報(bào)每股收益的，以母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)計(jì)算的每股收益，分子應(yīng)當(dāng)是歸屬于母公司全部普通股股東的當(dāng)期凈利潤。,分母的確定當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù),發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)*（已發(fā)行時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間）-當(dāng)期回購普通股股數(shù)*（已回購時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間） 注： 企業(yè)合并中作為對(duì)

3、價(jià)發(fā)行的普通股何時(shí)計(jì)入該分母？ 非同一控制下企業(yè)合并中作為對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股股數(shù)也應(yīng)當(dāng)從購買日起計(jì)算 ； 同一控制下企業(yè)合并中作為對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股，也應(yīng)當(dāng)視同列報(bào)最早期間期初就已發(fā)行在外。 時(shí)間一般按天數(shù)計(jì)算，也可以簡化按月計(jì)算。 新發(fā)行時(shí)間為應(yīng)收對(duì)價(jià)之日起為準(zhǔn)。,例：簡單的基本每股收益計(jì)算練習(xí),某公司207年期初發(fā)行在外的普通股為20 000萬股；2月28日新發(fā)行普通股10 800萬股；12月1日回購普通股4800萬股，以備將來獎(jiǎng)勵(lì)職工之用。該公司當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)凈利潤為6 500萬元。207年度基本每股收益計(jì)算如下: 發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為: 20 00012/1210 800 X10/124

4、 8001/12=28600(萬股) 基本每股收益=6500/28 600=0.23(元),三、稀釋每股收益,計(jì)算基本原則： 以基本每股收益為基礎(chǔ)，假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算而得的每股收益。 稀釋每股收益=調(diào)整后歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/調(diào)整后發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù),稀釋性潛在普通股的認(rèn)識(shí),潛在普通股是指賦予其持有者在報(bào)告期或以后期間享有取得普通股權(quán)利的一種金融工具或其他合同。目前，我國企業(yè)發(fā)行的潛在普通股主要有可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等。 稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)

5、換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股。對(duì)于虧損企業(yè)而言，稀釋性潛在普通股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)增加每股虧損金額的潛在普通股。 計(jì)算稀釋每股收益時(shí)只考慮稀釋性潛在普通股的影響，而不考慮不具有稀釋性的潛在普通股。（一般指虧損企業(yè)的認(rèn)股權(quán)證和股份權(quán)利）,分子的調(diào)整調(diào)整后歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤（可轉(zhuǎn)換公司債券）,=調(diào)整前歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤+（1）當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的利息 （2）稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益 或費(fèi)用 （1）和（2）所帶來的所得稅的影響,分母的調(diào)整調(diào)整后發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù),假設(shè)前提： 1、當(dāng)存在不止一種轉(zhuǎn)換基礎(chǔ)時(shí)，應(yīng)當(dāng)假定會(huì)采取從潛在普通股

6、持有者角度看最有利的轉(zhuǎn)換率或執(zhí)行價(jià)格。 2、假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)應(yīng)當(dāng)按照其發(fā)行在外時(shí)間進(jìn)行加權(quán)平均： 以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在當(dāng)期期初轉(zhuǎn)換為普通股; 當(dāng)期發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股; 當(dāng)期被注銷或終止的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)按照當(dāng)期發(fā)行在外的時(shí)間加權(quán)平均計(jì)入稀釋每股收益; 當(dāng)期被轉(zhuǎn)換或行權(quán)的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)從當(dāng)期期初至轉(zhuǎn)換日(或行權(quán)日)計(jì)入稀釋每股收益中，從轉(zhuǎn)換日(或行權(quán)日)起所轉(zhuǎn)換的普通股則計(jì)入基本每股收益中。,（一）可轉(zhuǎn)換公司債券,可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行公司依法發(fā)行、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股

7、份的公司債券。 稀釋性： 增量股的每股收益=增加的凈利潤/增加的 普通股股數(shù) 基本每股收益 若，表明可轉(zhuǎn)換債券具有稀釋性,可轉(zhuǎn)換公司債券稀釋每股收益計(jì)算練習(xí),某上市公司207年歸屬于普通股股東的凈利潤為25 500萬元，期初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬股，年內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化。207年1月1日，公司按面值發(fā)行40 000萬元的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，債券每張面值100元，票面固定年利率為2%，利息自發(fā)行之日起每年支付一次，即每年12月31日為付息日。該批可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束后12個(gè)月以后即可轉(zhuǎn)換為公司股票，即轉(zhuǎn)股期為發(fā)行12個(gè)月后至債券到期日止的期間。轉(zhuǎn)股價(jià)格為每股10元，即每100元

8、債券可轉(zhuǎn)換為10股面值為1元的普通股。債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅稅率為25%。 假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債和權(quán)益成份的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。207年度每股收益計(jì)算如下: 基本每股收益=25 500/10 000=2.55(元) 假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤=400002%(125%)= 600(萬元) 假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的普通股股數(shù)=40 000/10一4 000(萬股) 增量股的每股收益=600/4 000=0.15(元). 增量股的每股收益小于基本每股收益，可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用 稀釋每股收益=(25 500+600)/(10 000+4 000)=1.8

9、64(元),（二）認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán),認(rèn)股權(quán)證是指公司發(fā)行的、約定持有人有權(quán)在履約期間內(nèi)或特定到期日按約定價(jià)格向本公司購買新股的有價(jià)證券。 股份期權(quán)是指公司授予持有人在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，股份期權(quán)持有人對(duì)于其享有的股份期權(quán)，可以在規(guī)定的期間內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買公司一定數(shù)量的股份，也可以放棄該種權(quán)利。 對(duì)盈利企業(yè)具有稀釋性；對(duì)于虧損企業(yè)具有反稀釋性。,分子一般無需調(diào)整； 對(duì)分母的調(diào)整： 分母=凈增加的普通股股數(shù)+實(shí)際發(fā)行在外的普通股股數(shù) 凈增加的普通股股數(shù)=擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)-行權(quán)價(jià)格*擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格,練

10、習(xí),某公司207年度歸屬于普通股股東的凈利潤為500萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為1250萬股，該普通股平均每股市場價(jià)格為4元。207年1月1日，該公司對(duì)外發(fā)行250萬份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)日為208年3月1日，每份認(rèn)股權(quán)證可以在行權(quán)日以3.5元的價(jià)格認(rèn)購本公司1股新發(fā)的股份。該公司207年度每股收益 基本每股收益500/1 2500.4(元) 調(diào)整增加的普通股股數(shù)250250X3.5431.25(萬股) 稀釋每股收益500/(1 25031.25)0.39(元),（三）企業(yè)承諾將回購其股份的合同,（四）多項(xiàng)潛在普通股,（五）子公司、合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)發(fā)行的潛在普通股,四、每股收益的列報(bào),（一）重

11、新計(jì)算 （二）列報(bào),（一）重新計(jì)算,1、派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股和幷股 2、配股,1、派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股和幷股,這些變化增加或減少其發(fā)行在外普通股或潛在普通股的數(shù)量，但并不影響所有者權(quán)益金額。 稀釋每股收益=原歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/重新計(jì)算后的普通股股數(shù) 上述變化發(fā)生于資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間的，應(yīng)當(dāng)以調(diào)整后的股數(shù)重新計(jì)算各列報(bào)期間的每股收益。,練習(xí),某企業(yè)206年和207年歸屬于普通股股東的凈利潤分別為665萬元和770萬元，20X6年1月1日發(fā)行在外的普通股400萬股，20X6年4月1日按市價(jià)新發(fā)行普通股80萬股，207年7月1日分派股票股利，

12、以206年12月31日總股本480萬股為基數(shù)每10股送3股，假設(shè)不存在其他股數(shù)變動(dòng)因素。207年度比較利潤表中基本每股收益的計(jì)算如下: 207年度發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)(40080144) X12/12624(萬股) 206年度發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)400 Xl.3X12/12801.3X9/12598(萬股) 207年度基本每股收益770/6241.23(元) 206年度基本每股收益665/5981.11(元),2、配股,配股：向全部現(xiàn)有股東以低于當(dāng)前股票市價(jià)的價(jià)格發(fā)行普通股。 導(dǎo)致股數(shù)增加，經(jīng)濟(jì)資源未流入。 重新計(jì)算每股收益需調(diào)整股數(shù)（分母）： 每股理論除權(quán)價(jià)格(行權(quán)前發(fā)行在外普通股的

13、公允價(jià)值總額配股收到的款項(xiàng))行權(quán)后發(fā)行在外的普通股股數(shù) 調(diào)整系數(shù)行權(quán)前發(fā)行在外普通股的每股公允價(jià)值每股理論除權(quán)價(jià)格 因配股重新計(jì)算的上年度基本每股收益上年度基本每股收益調(diào)整系數(shù) 本年度基本每股收益歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(配股前發(fā)行在外普通股股數(shù)調(diào)整系數(shù)配股前普通股發(fā)行在外的時(shí)間權(quán)重配股后發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)),練習(xí),某企業(yè)207年度歸屬于普通股股東的凈利潤為9600萬元，207年1月1日發(fā)行在外普通股股數(shù)為4000萬股，20X7年6月10日，該企業(yè)發(fā)布增資配股公告，向截止到207年6月30日(股權(quán)登記日)所有登記在冊(cè)的老股東配股，配股比例為每5股配1股，配股價(jià)格為每股5元，除權(quán)交易基準(zhǔn)日為20