國際金融與國際貿(mào)易

1、國際金融與國際貿(mào)易,目錄,緒論 第一章 國際收支 第二章 匯率和匯率制度 第三章 國際儲(chǔ)備 第四章 外匯交易 第五章 外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 第六章 國際金融市場(chǎng) 第七章 國際資本流動(dòng) 第八章 國際金融組織 第九章 國際貨幣制度,緒 論,一、國際金融的概念,1、金融,金融是指以金融機(jī)構(gòu)為中心的貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。,關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)、貨幣、信用。,我國的金融機(jī)構(gòu)： 銀行： 中央銀行（中國人民銀行） 政策性銀行 國家開發(fā)銀行 中國進(jìn)出口銀行 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 商業(yè)銀行 國有獨(dú)資商業(yè)銀行 股份制商業(yè)銀行 城市合作銀行,金融機(jī)構(gòu)是專門從事貨幣信用活動(dòng)的中介組織。包括各類銀行

2、及非銀行金融機(jī)構(gòu)。,國有獨(dú)資商業(yè)銀行,中國工商銀行 中國農(nóng)業(yè)銀行 中國銀行 中國建設(shè)銀行,股份制商業(yè)銀行,交通銀行 深圳發(fā)展銀行 中信實(shí)業(yè)銀行 中國光大銀行 華夏銀行 中國投資銀行 招商銀行 廣州發(fā)展銀行 中國民生銀行等,投資公司 信托公司 保險(xiǎn)公司 證券公司 城鄉(xiāng)信用合作社 證券交易所,在境內(nèi)開辦的外資、僑資、中外合資金融機(jī)構(gòu)。,非銀行金融機(jī)構(gòu),貨幣,什么是貨幣？ 貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的應(yīng)用 1、人們的日常生活天天要接觸貨幣 2、企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)離不開貨幣 3、一國的財(cái)政支出與收入需要貨幣 4、國與國之間的政治上、經(jīng)濟(jì)上等的交往也需要貨幣,1.“你帶錢了嗎？” 2.“她很有錢?！?3.“他賺很多錢

3、?！?通貨 財(cái)富 收入,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們既不把貨幣定義為狹義的通貨，也不失之過寬地定義為所有財(cái)富，而是根據(jù)貨幣的職能來下定義。 任何一種能執(zhí)行交換中介、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)或完全流動(dòng)的財(cái)富貯藏手段職能的物品都可看成是貨幣。,貨幣是指在商品和勞務(wù)的支付或債務(wù)的償還中被普遍接受的東西,貨幣是一種特殊的商品。 商品具有價(jià)值和使用價(jià)值 主幣與輔幣,信用,借貸活動(dòng)。 特點(diǎn)：到期還本付息。 類型：銀行信用 商業(yè)信用 消費(fèi)信用 國家信用 國際信用,金融的內(nèi)容：貨幣的發(fā)行與回籠，存款的吸收與支付，貸款的發(fā)放與收回，外匯的買賣，股票債券的發(fā)行與流通轉(zhuǎn)讓，保險(xiǎn)、信托和貨幣結(jié)算等。,二、國際金融三大規(guī)律,三、國際金融研究的主要內(nèi)容,

4、包括理論和實(shí)務(wù)兩大部分,理論研究是在對(duì)國際金融活動(dòng)進(jìn)行抽象、歸納和推理的基礎(chǔ)上，對(duì)一些基本概念進(jìn)行界定，對(duì)國際金融活動(dòng)中的基本關(guān)系和基本規(guī)律進(jìn)行揭示，對(duì)不同的國際金融觀點(diǎn)進(jìn)行闡述。,3、資本流動(dòng)規(guī)律,1、國際收支不平衡規(guī)律,2、匯率變動(dòng)規(guī)律,具體包括以下幾個(gè)方面：,1、國際收支及其不平衡的調(diào)節(jié) 2、外匯與匯率 3、國際儲(chǔ)備 4、外匯交易 5、外匯管制與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 6、國際金融市場(chǎng) 7、國際資本流動(dòng) 8、國際金融機(jī)構(gòu) 9、國際貨幣制度,實(shí)務(wù)研究包括國際金融業(yè)務(wù)的程序、方法和條件。,第一章 國際收支,國際收支的概念 國際收支平衡表的編制 國際收支的分析 國際收支的調(diào)節(jié)措施,第一節(jié) 國際收支平衡表

5、,一、國際收支的概念,凡是涉及一國外匯收支的各種國際經(jīng)濟(jì)交易都屬于國際收支的范疇，并把外匯收支作為國際收支的全部內(nèi)容，這時(shí)的國際收支就是人們所稱的狹義國際收支。,狹義國際收支：,4 、反映的是全部的經(jīng)濟(jì)交易,廣義的國際收支：,在一定時(shí)期內(nèi)（通常指一年）一國居民與非居民之間進(jìn)行的所有經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)記錄。 理解國際收支的概念應(yīng)該注意的幾個(gè)問題：,1 、居民與非居民之間的交易,2、 國際收支是一個(gè)流量指標(biāo),3 、國際收支不是以支付為基礎(chǔ)而是以交易為基礎(chǔ),居民與公民的概念不同,IMF (International Monetary Funds)-國際貨幣基金組織規(guī)定：,1、大使館、駐外軍事人員是所在國

6、家的非居民。 2、聯(lián)合國、國際貨幣基金組織等國際機(jī)構(gòu)，對(duì)任何國家都是非居民。 3、受雇在本國駐外使領(lǐng)管工作的外交人員屬他們本國的居民，是駐在國的非居民；而受雇在外國使領(lǐng)管工作的雇員，屬于本國居民。,二、國際收支平衡表,根據(jù)國際收支手冊(cè)(第5版)， 標(biāo)準(zhǔn)組成部分由兩大帳戶組成：經(jīng)常帳戶，資本和金融帳戶。,1、國際收支平衡表的概念,國際收支平衡表是按特定帳戶分類, 系統(tǒng)記載在一定時(shí)期內(nèi)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體與世界其它地方（作為一個(gè)整體）所進(jìn)行的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易項(xiàng)目及金額的一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表。,2、國際收支平衡表的構(gòu)成,經(jīng)常帳戶 貨物 服務(wù) 收入 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 資本與金融帳戶 資本帳戶（含資本轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn)、 非金融資產(chǎn)的

7、收買與放棄） 金融帳戶（含直接投資、 證券投資、 其他投資、官方儲(chǔ)備） 錯(cuò)誤與遺漏帳戶,國 際 收 支 構(gòu) 成,國際收支手冊(cè)(第5版)的規(guī)定,（1）經(jīng)常帳戶,經(jīng)常帳戶包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。,貨物包括一般商品、用于加工的貨物、貨物修理、各種運(yùn)輸工具在港口購買的貨物及非貨幣黃金。,IMF規(guī)定：不論是進(jìn)口還是出口均按FOB價(jià)統(tǒng)計(jì)。,服務(wù)包括：運(yùn)輸 旅游 其他各類服務(wù)。,含運(yùn)輸和旅游項(xiàng)目下沒有包括的國際服務(wù)交易，如通訊服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)、金融服務(wù)、專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)等。,收入包括：職工報(bào)酬 投資收入,經(jīng)常轉(zhuǎn)移 轉(zhuǎn)移分為經(jīng)常轉(zhuǎn)移 資本轉(zhuǎn)移(在資本與金融帳戶中反映),包括：各級(jí)政府的無償轉(zhuǎn)移 私

8、人的無償轉(zhuǎn)移,各級(jí)政府的無償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、政府間的經(jīng)援、軍援和捐贈(zèng)，政府與國際組織間定期繳納的費(fèi)用，以及國際組織作為一項(xiàng)政策向各級(jí)政府提供的轉(zhuǎn)移。,私人的無償轉(zhuǎn)移，如僑匯、捐贈(zèng)、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等。,（2）資本和金融帳戶,資本和金融帳戶由資本帳戶和金融帳戶兩大部分組成。,資本帳戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或 放棄。,資本轉(zhuǎn)移：,a、固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移； b、同固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資金轉(zhuǎn)移； c、債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)。,非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄：,各種無形資產(chǎn)，如專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)等以及租賃或其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。,金

9、融帳戶,包括：一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有交易。,金融帳戶又劃分為:直接投資 證券投資 其他投資 儲(chǔ)備資產(chǎn),其他投資包括長短期的貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款 以及應(yīng)收款項(xiàng)和應(yīng)付款項(xiàng)。,儲(chǔ)備資產(chǎn)包括貨幣黃金、特別提款權(quán)、在國際貨幣基 金組織的儲(chǔ)備頭寸、外匯和其他債權(quán)。,國際收支平衡表的一般格式,三、國際收支平衡表的記帳原則,復(fù)式記帳原理,對(duì)于任何一筆經(jīng)濟(jì)交易都要用相等的金額，在兩個(gè)或 兩個(gè)以上的有關(guān)帳戶中作相互聯(lián)系的登記。,在記錄過程中體現(xiàn)“有借必有貸，借貸必相等”原則。,在國際收支平衡表中 借方記錄用負(fù)號(hào)表示，記錄本國實(shí)際資源（商品和勞務(wù)）的進(jìn)口以及本國對(duì)外資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項(xiàng)目

10、。,貸方記錄用正號(hào)表示，記錄實(shí)際資源的出及對(duì)外資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目,例題：列舉六筆交易說明國際收支平衡表的編制。 1、甲國某公司向B國出口價(jià)值100萬美元的設(shè)備，這一出口行為導(dǎo)致該公司在B國的銀行存款增加。 借：銀行存款 100萬美元 貸：出口 100萬美元 2、C國以價(jià)值100萬美元的設(shè)備投入甲國，興辦合資企業(yè)。 借：進(jìn)口 100萬美元 貸：長期投資 100萬美元 3、甲國居民到D國旅游，花掉其10萬美元的存款。 借：服務(wù) 10萬美元 貸：銀行存款 10萬美元,借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 100萬美元 貸：官方儲(chǔ)備 40萬美元 出口 60萬美元 5、甲國某企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中7

11、5萬美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國內(nèi)，25萬美元調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國貨幣。 借：直接投資 75萬美元 商品進(jìn)口 50萬美元 官方儲(chǔ)備 25萬美元 貸：收入 150萬美元,4、甲國政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬美元向E國提供無償援助，另提供相當(dāng)于60萬美元的藥品援助。,6、甲國居民動(dòng)用在國外的存款40萬美元，購買外國某公司的股票。 借：證券投資 40萬美元 貸：銀行存款 40萬美元,國際收支平衡表的一般格式,2.根據(jù)復(fù)式記帳中“借貸總相等”的原則，國際收支平衡表的貸方之和應(yīng)等于借方之和，經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目所發(fā)生的差額應(yīng)以官方儲(chǔ)備的增或減來平衡，而最終表中全部帳戶的凈余額應(yīng)為零

12、。但實(shí)際上，在國際收支核算中，由于各種國際經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料來源不一，收集不完整，以及其它人為蛩的影響，平衡表幾乎不可避免地會(huì)出現(xiàn)凈的借方差額或貸方差額。因此，單獨(dú)人為設(shè)立了一個(gè)平衡各類帳目的“錯(cuò)誤與遺漏”項(xiàng)，數(shù)目與上面的余額相等，而符號(hào)相反。,注意:,1.反映在國際收支平衡表上的國際儲(chǔ)備是增加額而不是持有額,且儲(chǔ)備增加在借方,減少在貸方.,第二節(jié) 國際收支分析及其調(diào)節(jié),一、國際收支不平衡的含義,1.自主性交易,2.補(bǔ)償性交易(調(diào)節(jié)性交易),自主性交易是指完全由于經(jīng)濟(jì)目的而自主進(jìn)行的交易。,如為追逐利潤而進(jìn)行的商品和勞務(wù)的輸出入.,自主性交易體現(xiàn)的是各經(jīng)濟(jì)主體或居民個(gè)人的意志，具有自發(fā)性和分散性，往

13、往收支不能相抵，,補(bǔ)償性交易是一國為彌補(bǔ)或調(diào)節(jié)自主性交易出現(xiàn)的差額而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。,如，入超國向外國政府或國際金融機(jī)構(gòu)借款，入超國動(dòng)用黃金、外匯儲(chǔ)備應(yīng)付逆差等。,補(bǔ)償性交易是一種融通性交易，它體現(xiàn)了一國政府的意志，具有集中性和被動(dòng)性的特點(diǎn)，并不因?yàn)樗旧淼睦碛啥且驗(yàn)槠渌灰祝醋灾餍越灰祝┒l(fā)生。,國際收支不平衡即指自主性交易的不平衡,自主性交易: 經(jīng)常項(xiàng)目 長期資本項(xiàng)目,短期的資本項(xiàng)目?,例如一國為彌補(bǔ)自主性交易赤字，采取緊縮貨幣政策，提高利率，吸引了短期資本的流入。,從貨幣當(dāng)局的角度來看,這些交易是有意識(shí)的政策作用結(jié)果，應(yīng)屬于補(bǔ)償性交易,從私人交易主體的角度看,這些交易的動(dòng)機(jī)是為了追逐

14、更大的利益，又不能將其與原本出于安全、投機(jī)等目的的自主性短期資本交易完全分開。,所以判斷國際收支是否平衡的方法，在理論上十分有益，但在統(tǒng)計(jì)上卻難加以區(qū)別。,因此，一國在分析國際收支狀況時(shí)，往往無法運(yùn)用這種方法，而實(shí)際采用幾種重要的差額來相互補(bǔ)充分析本國的國際收支狀況,這些差額主要包括:,貿(mào)易收支差額 經(jīng)常項(xiàng)目差額 基本帳戶差額 官方結(jié)算差額,貿(mào)易收支差額是商品進(jìn)、出口收支的差額。,經(jīng)常項(xiàng)目差額包括貨物、勞務(wù)、收入和所有經(jīng)常轉(zhuǎn)移 交易的差額、,基本項(xiàng)目包括經(jīng)常項(xiàng)目和長期資本項(xiàng)目。,官方結(jié)算差額是指基本項(xiàng)目加私人短期資本收支的差額。,二、國際收支不平衡的原因及其影響,主要原因有以下幾種： 1、偶發(fā)

15、性。 2、周期性。 3、結(jié)構(gòu)性 4、貨幣性。 5、收入性。,國際收支失衡經(jīng)常發(fā)生,所以國際收支不平衡是個(gè)規(guī)律、,國際收支不平衡一方面影響一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;另 一方面會(huì)通過各種傳遞機(jī)制對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生 影響,所以要調(diào)節(jié)國際收支、,問題是調(diào)順差還是逆差?,逆差,會(huì)造成外匯短缺，引起外幣升值的壓力。如果該國貨幣當(dāng)局不愿出現(xiàn)本幣貶值，就必然耗費(fèi)國際儲(chǔ)備進(jìn)行調(diào)整和干預(yù)。這樣會(huì)造成本幣供應(yīng)的縮減，影響本國的生產(chǎn)和就業(yè)，而且國際儲(chǔ)備的下降，削弱了該國的金融實(shí)力，會(huì)對(duì)其在國際上的信譽(yù)造成損害、如果該國貨幣當(dāng)局任由匯率自由浮動(dòng)，則本幣匯率大幅度下跌會(huì)削弱該國貨幣在國際上的地位，造成金融市場(chǎng)的波動(dòng)。長

16、期、巨額的國際收支逆差還會(huì)造成大量的對(duì)外負(fù)債，使該國的出口創(chuàng)匯主要用于償債付息，影響該國必要的生產(chǎn)資料的進(jìn)口，使國民收入的增長受到抑制。,順差,一國國際收支出現(xiàn)長期、巨額順差時(shí)，也會(huì)給國內(nèi)經(jīng)濟(jì) 帶來不良影響。由于順差會(huì)產(chǎn)生國際儲(chǔ)備結(jié)余，外匯持有 者的兌換要求會(huì)迫使本國貨幣當(dāng)局增加貨幣的投放。持續(xù) 的國際收支順差，還會(huì)提高該國的支付信譽(yù)，吸引國際資本 的流入，從而增加貨幣存量。這些都會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)總需求和 總供給的不平衡，加劇國內(nèi)通貨膨脹。另外，順差會(huì)使外 匯市場(chǎng)上外匯的供大于求，造成本幣升值，從而會(huì)削弱該 國的出口競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，一國的順差意味著其它國家的逆 差，必然影響其它國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而導(dǎo)致貿(mào)易摩擦， 不利于國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的協(xié)調(diào)發(fā)展。,結(jié)論:對(duì)長期的國際收支不平衡，無論是逆差還是順差， 各國都必須采取措施進(jìn)行調(diào)節(jié)。,三、國際