石油化工行業(yè)分析報告－3季度

石油化工行業(yè)分析報告目錄摘要2一、三季度國內石油市場分析報告4概述4（一）市場供需4（二）價格變化13（三）業(yè)界動向和綜合分析17二、三季度國際石油市場分析報告24概述24（一）市場供需24（二）價格變化31（三）綜合分析和市場預測36三、主要石化指標分析43（一）主要石化產品產量43（二）市場行情44（三）主要分行業(yè)經濟指標分析47四、中國石油化工集團公司三季度運行分析51（一）集團公司三季度生產經營狀況51（二）集團公司重大事件52（三）原油和化工產品價格分析54五、主要化工行業(yè)生產經營分析60（一）三季度小氮肥行業(yè)運行分析60（二）三季度純堿行業(yè)生產運行情況65（三）三季度橡膠生產經營情況70（四）合成材料制造業(yè)主要經濟指標分析73（五）化學原料及化學制品制造業(yè)75摘要國內石油市場在經歷了1999年和2000年兩年的蓬勃增長之后，今年發(fā)展速度減慢，經濟增長的放緩使市場增長的動力減弱，而油品價格的下降走勢可能是基本原因。成品油跟隨國際市場的下跌走勢和三季度前期大部分時間的休漁期，影響了石油石化兩大公司的成品油銷量。三季度國內煉油業(yè)繼續(xù)限制加工量和油品產量，以降低庫存，緩解市場供過于求的局面。加工量比二季度下降84，與2000年同期相比減少了68。8月后期農業(yè)秋收秋種季節(jié)的來臨和9月禁漁期的全面結束，使國內成品油市場消費旺季啟動。適應近期需求上升的局面，煉油廠在連續(xù)兩個月大幅削減加工量后，8、9月份開始增加原油加工量和油品產量。9月份，國內原油加工量從8月份的169096萬噸增加到177930萬噸。其中中國石油的加工量由67189萬噸提高到70109萬噸，而中國石化加工量稍有下降，為84639萬噸。三季度全國煉油廠加工量從二季度的560042萬噸降低到513060萬噸，估計四季度加工量會適度增加。三季度的原油進口量從二季度的184167萬噸降低到160052萬噸。前三季度累計進口量比一年前減少77，由520218萬噸下降到480127萬噸。三季度汽油出口創(chuàng)下18547萬噸的最高記錄。此外隨著價格的下降，液化氣進口量顯著增多。成品油和原油價格總體呈下降走勢但汽油價格強勁回升。9月份全國汽油平均批發(fā)價從8月份的每噸2870元低點提高到3051元，10月進一步上升為3363元。柴油價格變化不大，7月份為2878元，8、9月份分別漲到2904元和3011元。原油繼續(xù)維持原有的定價方式不變，繼續(xù)每月跟隨新加坡市場截至前月25日為止一個月的價格調整。亞洲市場原油價格自5月份以來的半年里，呈逐月下跌的走勢。按照中國加入WTO的議定書，在最初的一年里將發(fā)放至少1658萬噸的進口配額，進口包括燃料油、柴油、汽油、航空煤油和石腦油等石油產品。在加入后的第二年起進口配額數量將每年增加15，直至2004年1月份取消配額，恢復成品油進口量不僅將對國內市場的供需形勢和價格走勢產生影響，還將扭轉韓國和新加坡煉油廠開工率下降的局面，而有可能直接獲得好處的是臺灣。國際市場方面，911事件給世界經濟帶來的負面影響至今仍在擴展，國際石油市場受到的沖擊可以說是前所未有的，石油需求驟然下降，油市迅速轉向買方市場。歐美需求的下降正促使歐佩克削減產量，在四季度需求旺季,油價可能將會堅挺。目前每桶大約21美元的布倫特油價約比今年迄今的平均價格26美元低5美元。10月份布倫特油平均價格為2146美元，比9月份下跌470美元。預計四季度油價從三季度的每桶2572美元降到22美元左右。世界石油需求受到突如其來的沖擊，航空煤油和汽油首當其沖，全球需求增長中心亞洲今年的石油需求量在1998年出現10年來首次下降后將再度降低。全球各地的煉油廠不得不削減加工量，而庫存卻仍在增加。歐佩克除面對需求下降油價下跌外，還要面對非歐佩克產量的增加。世界經濟的滑坡，特別是亞洲需求的下降，將使明年油價顯著下跌，并可能迫使歐佩克重新調整產量價格政策。石化產品方面，由于世界聚烯烴能力過剩嚴重，國內聚烯烴供應增長迅速和塑料制品出口增長下降，三季度合成樹脂市場價格繼續(xù)下滑；由于原料價格繼續(xù)在低位徘徊，天然橡膠膠源充足，對合成橡膠價格產生較大向下壓力；三季度國內合成纖維原料價格繼續(xù)下跌，其中以尼龍66鹽跌幅最大，達18，其次是CPL，跌幅達102，PVA跌幅最小。同期國際市場報價中CPL、EG跌幅高達14，PTA、丙烯腈的跌幅約在45。一、三季度國內石油市場分析報告削減加工量使成品油庫存壓力緩解概述國內石油市場在經歷了1999年和2000年兩年的蓬勃增長之后，今年發(fā)展速度減慢。油品價格的下降走勢可能是市場銷售情況不如過去兩年的基本原因。經濟增長的放緩也使市場增長的動力減弱。美國“911”事件給國內經濟帶來的影響肯定也是負面的。這一事件對中國旅游、航空和出口的影響正逐漸顯現出來。國內在這時出臺的進一步完善成品油價格機制的改革措施引起爭議，不過應該說它仍有助于穩(wěn)定國內成品油市場，化解因市場頻繁波動給煉油企業(yè)生產的正常運行帶來的沖擊。這一深化改革措施還將推進成品油市場更加開放。三季度國內煉油業(yè)繼續(xù)限制加工量和油品產量，以降低庫存，緩解市場供過于求的局面。原油加工量和進口量都比二季度顯著下降。削減加工量的重任主要由中國石化承擔。兩大集團公司繼續(xù)協(xié)調加工量和油品產量，調整產品結構，柴汽比進一步提高。輕油收率增加，燃料油產量下降。成品油和原油價格基本呈下降走勢，煉油業(yè)的經濟效益不如預期。延宕多年的燃油稅再度推遲，看來年內開征無望。產量減少使燃料油進口大幅增多，汽柴油繼續(xù)暫停進口。液化氣進口量開始回升。汽油出口量持續(xù)上升。國內國內石油市場在經歷了1999年和2000年兩年的蓬勃增長之后，今年發(fā)展速度減慢三季度國內煉油業(yè)繼續(xù)限制加工量和油品產量市場面臨加入世貿組織（WTO）的挑戰(zhàn)。（一）市場供需供應緊縮而不是需求改善使三季度國內成品油市場供需狀況出現改觀。這和國際市場需求驟然減退引起市場供過于求的情形形成對照。三季度加工量比二季度下降84，而與2000年同期相比減少了68。削減加工量使庫存過高供應過剩的局面有所緩解。在三季度后期，需求旺季也逐漸啟動，農業(yè)秋收秋種加上漁業(yè)從東海到南海休漁期的結束，使石油石化兩大公司的成品油銷量增加，二季度后期供過于求的局面開始緩解。削減加工量使原油進口量跟著下降，而三季度的汽油出口量卻創(chuàng)下歷史最高記錄。此外9月份液化氣進口量大幅上升。需求秋收秋種和禁漁期結束促使成品油銷量增加成品油跟隨國際市場的下跌走勢和三季度前期大部分時間的休漁期，影響了石油石化兩大公司的成品油銷量。買漲不買落的心理繼續(xù)支配最終用戶的購買意愿。成品油價格自6月份以來的大幅降價（特別是汽油），阻礙了零售商和其他用戶的購買活動。對于銷售狀況的不景氣，從南方地區(qū)成品油的實際批發(fā)價和零售價顯著低于由兩大集團控制的定價這一相當普遍的現象也可見一斑。這種狀況直到三季度后期才開始扭轉。市場對9月份成品油價格將調供應緊縮而不是需求改善使三季度國內成品油市場供需狀況出現改觀石油石化兩大公司的成品油銷量下降漲的預期和農業(yè)漁業(yè)需求的恢復使消費旺季開始啟動。8月后期農業(yè)秋收秋種季節(jié)的來臨和9月16日禁漁期的全面結束，使國內成品油市場消費旺季啟動，成品油銷售狀況有所改善。市場還受到買漲不買落心理的影響，因9月份價格即將攀升而刺激了購油需求。7、8、9三個月，全國包括汽油、煤油和柴油在內的成品油表觀需求量分別為935萬噸、1065萬噸和990萬噸，平均每天的需求量分別為7月份3013萬噸、8月份3432萬噸和9月份3308萬噸。三季度合計消費量為2990萬噸，與二季度的2980萬噸大致持平，而一季度的需求量是2590萬噸。產量調減加工量以緩解成品油庫存壓力因三季度削減加工量油品庫存下降，加上9月中旬休漁期結束以及秋收秋種季節(jié)來臨，國內市場供過于求的局面稍有緩解。適應需求上升的局面，煉油廠在連續(xù)兩個月大幅削減加工量后，8、9月份正增加原油加工量和油品產量。9月份，國內原油加工量從8月份的169096萬噸增加到177930萬噸。其中中國石油的加工量由67189萬噸提高到70109萬噸，而中國石化加工量稍有下降，為84639萬噸。三季度全國煉油廠加工量從二季度的560042萬噸降低到513060萬噸。估計四季度加工量會適度增加。2001年三季度中國油氣產量、煉油廠加工量和主要油品產量（萬噸）2001年三季度2001年前三季度2000年前三季度增減原油加工量5,1306015,6622515,7726607主要油品產量汽油981813,119783,06763178月后期農業(yè)秋收秋和9月禁漁期結束，使國內成品油市場消費旺季啟動三季度削減加工量油品庫存下降煤油20114590416538397柴油1,873705,528435,2551652潤滑油9818255052366078燃料油399261,371541,56212122液化石油氣24625781217411954油氣產量原油4,1414612,3230712,1769512天然氣億立方米75692223519870119資料來源國家統(tǒng)計局盡管9月份加工量上升，今年前三季度的累計加工量仍比2000年同期減少07，由1577266萬噸減少到1566225萬噸。不過，四季度加工量的增加仍有可能使今年全年的加工量超過去年。2000年四季度國內油品價格隨新加坡市場走下坡，降價的預期心理抑制了油品銷售，煉油廠加工量急劇下降。今年10月初出臺的國內成品油定價機制的進一步完善方案，有助于穩(wěn)定市場，避免因每月定價過于透明引起的假象需求變化給煉油廠帶來沖擊。煉油廠加工量雖然減少了07，主要油品的產量卻都明顯增加。前三季度汽油產量增長17，從一年前的306763萬噸增加到311978萬噸。柴油產量從525516萬噸增加到552843萬噸，增幅為52。但燃料油產量減少122，從156212萬噸降到137154萬噸。燃料油產量減少與冶金行業(yè)用量增多引起的需求上升形成對比，不過供應缺口由增加燃料油進口來滿足。包括航空燃料的煤油產量減少97，由65381萬噸減至59041萬噸。石油石化兩大公司前9個月的加工量是一升一降。結果，中國石化加工量的下降抵消了中國石油的增長，使全9月份加工量上升，但仍比2000年同期減少07，加工量雖然減少了07，主要油品的產量卻都明顯增加石油石化兩大公司前9個月的加工量是一升一降國加工量下降07。中國石油加工量上升32，從588691萬噸增加到607529萬噸；而中國石化加工量減少53，由841421萬噸減少到797078萬噸。兩大公司都擔負著平衡油品市場供需的責任，而中國石化的擔子顯然要重得多。中國石化事實上還擔負著“機動煉油商”的重任，每當市場過剩時總是率先削減加工量。前三季度煉油廠加工量與油品產量增長情況2015105051015原油加工量汽油柴油燃料油全國中國石油中國石化2000年以來國內汽油柴油和燃料油分月產量02468JAN00APR00JUL00OCT00JAN01APR01JUL01百萬噸汽油柴油燃料油進出口原油進口下降但含硫品種比例增大三季度原油進口量與國內煉油廠加工量一道下降，雖然預期四季度會有所回升，但是指望全年進口量超過2000年的7027萬噸看來已經不可能。三季度削減加工量使原油庫存繼續(xù)處于偏高水平。9月份以49792萬噸的較低原中國石化事實上還擔負著“機動煉油商”的重任原油進口下降但含硫品種比例增大油進口量告別了三季度，比8月份的59916萬噸顯著下降。這使得三季度的原油進口量從二季度的184167萬噸降低到160052萬噸。前三季度累計進口量比一年前減少77，由520218萬噸下降到480127萬噸。三季度汽油出口創(chuàng)下18547萬噸的最高記錄。此外隨著價格的下降，液化氣進口量也顯著增多。19962001年中國分季度原油進口量051015203Q963Q973Q983Q993Q003Q01百萬噸歐洲和西半球非洲亞太地區(qū)中東地區(qū)2001年前三季度進口原油主要來源1414446672718伊朗沙特阿拉伯阿曼也門印度尼西亞越南安哥拉蘇丹其他國家2000年前三季度進口原油主要來源1082257513525伊朗沙特阿拉伯阿曼也門印度尼西亞越南安哥拉蘇丹其他國家含硫原油進口增多中東原油進口量的比例繼續(xù)增大，特別是含硫原油。19月份，雖然原油進口總量減少77，但來自中東地區(qū)的原油進口量并沒有減少，而是維持在275560萬噸，比一年前增長01。來自非洲、亞太地區(qū)和歐美的進口量則全都縮減了兩位數。這使得中東原油在中國進口原油的市場份額從2000年同期的529擴大到574。其代價是非洲原油的市場份額從一年前的250降低到222。來自亞太地區(qū)和西半球進口原油的市場份額也稍有下降。擴大進口量的中東原油主要是伊朗和沙特阿拉伯原油，此外來自阿聯酋和科威特的進口量也成倍上升。伊朗和沙特原油的進口量分別增長609和705，達到86039萬噸和68261萬噸。科威特原油也增加到12295萬噸，增幅達1104。這些原油全都是典型的中東含硫原油。國內煉油廠一向偏愛的低硫品種阿曼和也門原油進口量分別下降396和242，降到68159萬噸和20370萬噸。伊朗取代阿曼成為中東地區(qū)最大的對華原油供應國。2001年三季度原油進口來源和出口去向（萬噸）資料來源國家海關總署2001年三季度2001年前三季度2000年前三季度增減進口來源伊朗320298603953488609阿曼12750681591,12887396沙特阿拉伯269696826140032705蘇丹119973514724404440越南98603062124657242安哥拉125012749065913583印度尼西亞42612051535796427俄羅斯4873107048398275其他國家448111,331911,54643139中東地區(qū)869732,755602,7524401非洲402771,064781,29909180亞太地區(qū)195676966680054130歐洲和西半球132352705335012227進口量合計1,600524,801275,20218772001年三季度2001年前三季度2000年前三季度增減出口去向日本11291307943074302印度尼西亞3593970234111844美國2022649427621351朝鮮95144722446828韓國59230502494223新加坡0001640其他國家0002872262694出口量合計18449590254448132719962001年中國原油分季度出口量012345673Q963Q973Q983Q993Q003Q01百萬噸其他國家新加坡美國韓國朝鮮日本汽油出口創(chuàng)新高7月份的汽油出口量是中國單月出口量的最高水平，這使得三季度汽油出口創(chuàng)下了18547萬噸的季度出口量最高記錄，比去年二季度14476萬噸的汽油出口創(chuàng)新高汽油占成品油出口量的6成多前一個記錄水平多出40余萬噸。7月份的汽油出口量曾高達8069萬噸，但在后來的兩個月里，削減煉油廠原油加工量使汽油出口下降到8月份的5663萬噸和9月份4815萬噸。由于三季度汽油出口激增，今年前三季度累計的汽油出口量增幅從上半年的142擴大到385，出口量由2000年19月份的33206萬噸增加到45992萬噸。汽油占成品油出口量的6成多，由于汽油出口躍升，前三季度成品油出口量增長208，達到72600萬噸。三季度汽油出口的高水平有可能在今后一段時期不會重現，因為自1999年以來出口的大幅增加是在暫停汽柴油進口的情況下發(fā)生的，今年底中國加入WTO后，明年將恢復成品油進口，從而改變國內汽油和柴油市場的供需平衡，柴油市場可能緩解，并使汽油出口的壓力減小。目前，汽柴油的進口量幾乎為零。前三季度進口成品油雖然比一年前增長了207，但其中主要是燃料油和航空煤油，而不像幾年前柴油是主打的進口成品油品種。前三季度，包括57號燃料油和其他燃料油在內的燃料油進口量增長300，達到134242萬噸。航煤進口量減少149，降到12918萬噸。明年將恢復成品油進口19962001年中國汽油分季度出口量02004006008001000120014001600180020003Q963Q973Q983Q993Q003Q01千噸2001年三季度原油和成品油進出口量（萬噸）2001年三季度2001年前三季度2000年前三季度增減原油進口量1,600524,801275,2021877成品油進口量519451,575291,30558207車用汽油000001002437石腦油043395959588航空煤油35871291815184149燈用煤油3773770004993543輕柴油6802149195110157號燃料油2557170223117064999其它燃料油192986401991554301潤滑油3431006104840潤滑油基礎油157945123225399液化氣進口量135843498836032292001年三季度2001年前三季度2000年前三季度增減原油出口量184495902544481327成品油出口量278647260060112208車用汽油185474599233206385石腦油351469784537538航空煤油3541121121248630燈用煤油0005481000輕柴油7721945428354657號燃料油00002602857其它燃料油134832352309401潤滑油101370414106潤滑油基礎油006246850710液化氣出口量038139100394資料來源國家海關總署液化氣進口驟增隨著沙特出口液化氣合同價降到兩年來最低點，中國9月份的液化氣進口量猛增，并創(chuàng)下單月進口量的最高記錄。9月份中國進口液化氣6747萬噸，比8月份的3273萬噸增加了一倍多，這使三季度進口量達到13584萬噸，是自1999年四季度以來的最高水平。上一個進口高峰是1999年6月份，進口量為6297萬噸。在進入冬季需求高峰前，沙特阿拉伯出口液化氣合同價在9月份降到谷底，每噸丙烷和丁烷分別為230美元和215美元。10月份的漲價預期促使進口商抓住有利時機大力增加進口。盡管如此，今年前三季度的累計進口量仍比一年前減少77，由2000年同期的36032萬噸下降到34988萬噸。由于今年以來國際市場液化氣價格依然偏高，中國的液化氣進口在大部分時間里一直處于偏低的水平。19月份，沙特合同價平均為丙烷288美元和丁烷255美元，僅比去年的高價水平全年平均丙烷297美元和丁烷298美元約降低10美元和40美元。而去年的沙特合同價漲幅之高和高價格持續(xù)之長是過去從未有過的。今年前期丙烷價格的過渡上漲，拉大了與丁烷的差價。差價最高時曾在今年6月份丙烷比丁烷每噸高出50美元。結果，前三季度在丙烷和混合氣大幅下降的同時，丁烷進口出現了673的增幅，進口量從去年同期的9736萬噸增加到16286萬噸。而丙烷和混合氣進口量分別下降298和282，降到7778萬噸和10924萬噸。不過，近沙特阿拉伯出口液化氣合同價在9月份降到谷底今年前期丙烷價格的過渡上漲，拉大了與丁烷的差價月來由于丙烷價格降幅較大，與丁烷差價縮小，丙烷進口量也在明顯回升。三季度，丙烷進口量從二季度的2320萬噸增加到2850萬噸。華東地區(qū)9月份液化氣進口量增加了大約兩倍，從8月份的711萬噸增加到2181萬噸。包括浙江、江蘇和上海在內的華東主要省市進口量都大幅增加，尤其是浙江省。由于浙江華電能源有限公司從阿爾及利亞進口的6萬多噸丙烷和丁烷到貨，使該公司獨家經營浙江省液化氣進口量從8月份的377萬噸驟增至1132萬噸，并使其前三季度的累計進口量達到3376萬噸，遠遠超過去年全年的2063萬噸。廣東省為主的華南地區(qū)進口量也穩(wěn)步上升。廣東省二季度進口8679萬噸，三季度增加到9438萬噸。兩年來液化氣分品種進口變化情況0100200300400500600700SEP99MAR00SEP00MAR01SEP01千噸丙烷丁烷混合液化氣兩年來液化氣分地區(qū)進口量0100200300400500600700SEP99MAR00SEP00MAR01SEP01千噸華南地區(qū)華東地區(qū)東北和華北（二）價格變化三季度是國內成品油市場對于價格的變化特別敏感的時期。醞釀已久的成品油定價機制改革措施為市場所揣測和期待。不過，在10月份國家最終推出完善石油價格接軌辦法前，7、8、9三個月的成品油價格每月繼續(xù)參照新加坡油品市場定價。汽油和柴油價格在8月份都跟隨新加坡市場跌到去年5月份國內成品油價格開始每月調整前的水平。原油價格的走勢也是下降，并降到17個月來的低點。只有液化氣市場例外，煉油廠削減加工量使液化氣供應量縮減，而進口直到8月份仍維持在低水平，這使得液化氣價格上揚。成品油和原油價格呈下降走勢但汽油強勁回升7月份以來，國家經貿委加大了國內油品市場的調控力度，增強了對石油石化兩大集團煉油生產和油品銷售的10月份國家最終推出完善石油價格接軌辦法成品油和原油價格呈下降走勢但汽油強勁回升協(xié)調，并強化了打擊走私的力度，使成品油市場供過于求的局面逐步扭轉，成品油庫存也逐月下降。中國石化煉油廠的原油加工量在7月份降低到82719萬噸后，8月份和9月份分別維持在85362萬噸和84639萬噸。而該公司6月份的加工量曾達到93604萬噸。中國石油在二季度末的6月份加工量為72230萬噸，到9月份降到70109萬噸。加工量減少使成品油庫存量下降，也收緊了市場的供應量。19992001年國內汽油批發(fā)價變化情況200025003000350040004500JANFEBMARAPRMAYJUNJULAUGSEPOCTNOVDEC元/噸19992000200119992001年國內柴油批發(fā)價變化情況200025003000350040004500JANFEBMARAPRMAYJUNJULAUGSEPOCTNOVDEC元/噸199920002001由于二季度后期以來新加坡市場油品價格的下跌走勢，國內市場也一直跟隨走跌。定價機制可能的變更也使一些用戶采取觀望的姿態(tài)。不過，加工量的調減和庫存量的降低，給兩大集團聯合將成品油批發(fā)價推高至定價水平創(chuàng)造了有利條件。結果，9月份全國汽油平均批發(fā)價從8月份的每噸2870元低點提高到3051元，10月進一步上升為3363元。柴油價格變化不大，7月份為2878元，8、9月份分別漲到2904元和3011元。8月份汽油與柴油價格倒掛反映了一個月前新加坡市場汽油供應過剩的局面，當時汽油價格甚至低于原油。兩大公司將許多地方的成品油批發(fā)價推高到定價水平。在南方地區(qū)，8月份90號汽油平均批發(fā)價曾每噸低于定價340元，到9月份這個差價縮小到只有大約50元。平均零售價9月份曾每噸低于定價90元，到9月份縮小為不到20元。柴油的情形稍好一些。8月份0號柴油平均批發(fā)價比定價低220元/噸，到9月份縮減為大約40元；而平均零售價與定價的差距從8月份的270元降到70元。批發(fā)和零售價不到位使兩大集團的銷售收入受到損害。9月份，這種狀況明顯好轉，除緊縮供應量外，9月16日禁漁期的結束和農業(yè)秋種秋收的到來也給市場以正面支撐。原油原油繼續(xù)維持原有的定價方式不變，繼續(xù)每月跟隨新加坡市場截至前月25日為止一個月的價格調整。柴油價格變化不大兩大公司將許多地方的成品油批發(fā)價推高到定價水平亞洲市場原油價格自5月份以來的半年里，價格呈逐月下跌的走勢。米納斯油價在6月份（即截至當月25日的一個月）為每桶2819美元，7、8月份分別下降到2538美元和2496美元。參照前一個月米納斯油價定價的國內典型原油大慶油稅前結算價7月和8月份分別為每噸1750元和1577元，9月份降到1551元。這是自去年6月份以來的最低水平。911事件后的需求下降正給原油價格以更大的下跌壓力，油價勢必再跌。1998年價格改革后國內典型原油大慶油定價元/噸結算價前一個月米納斯油離岸價，美元/桶進口關稅基準價貼水稅前稅后171998年9月123016774628369781999年9月1930161,20151,2061,4112000年1月2426161,50801,5081,7652月2432161,51201,5121,7693月2624161,63001,6301,9074月2773161,72101,7212,0145月2447161,52101,5211,7806月2752161,70901,7091,9997月3089161,88801,8882,2098月3096161,92001,8922,2149月2994161,85801,8312,14210月3305162,04902,0212,39511月3265162,02401,9962,33612月3131161,94101,9132,2392001年1月2648161,64501,6201,8952月2383161,48201,4821,7343月2531161,57301,5731,8404月2553161,58601,5861,8565月2727161,69301,6931,9816月2829161,75601,7562,0547月2819161,75001,7502,0478月2538161,57701,5771,8459月2495161,55101,5511,81410月2492161,54901,5491,812前月26日至上月25日。液化氣冬季的季節(jié)性上漲可能受到抑制國內南方液化氣市場在911紐約恐怖襲擊事件后曾出現短時間的大幅震蕩，華南地區(qū)液化氣價格漲到每噸3000元。進口液化氣的大量到貨使市場很快冷卻下來。在進口猛增的同時，煉油廠產量在緩慢上升。國內液化氣產量在7月份因煉油廠削減加工量而下降到7632萬噸后，連續(xù)兩個月回升，9月份增至8756萬噸。煉油廠的液化氣庫存顯著下降。9月份，南方煉油廠液化氣的平均出廠價從8月份的每噸2699元上升到2840元。這一價格水平也高于二季度末的每噸2635元。國內在新的油品定價機制于10月中旬出臺后，油品價格可能不再頻繁波動，市場將趨于穩(wěn)定，需求增加可能促使煉油廠繼續(xù)提高加工量，四季度液化氣產量將超過三季度。而在國際方面，歐佩克正在醞釀的減幅預期為100萬桶/日的今年第4次減產，以及美國報復戰(zhàn)爭擴展到中東地區(qū)的可能性，將對液化氣市場構成支撐。然而，911事件后國際市場的不定局面，特別是原油價格的大幅下跌和世界經濟加速減退對能源產品需求的負面影響，將抑制液化氣價格在冬季的季節(jié)性上漲。（三）業(yè)界動向和綜合分析911事件對中國的影響涉及外貿以及旅游和航空業(yè)，四季度液化氣產量將超過三季度911事件后成品油市場只是在心理作用下出現過短暫的搶購現象迄今并沒有完全顯現出來。成品油市場只是在心理作用下出現過短暫的搶購現象。國家為推進成品油市場進一步與國際市場接軌，對每月一次的成品油調價方式進行了調整。成品油定價公式的變化在油品銷售領域引起爭論。而面臨加入WTO，國內成品油價格遲早要走向市場定價，國家對價格和市場的管束將逐步放開。加入WTO，首先將在成品油和原油進口方面出現新的變化。面對機遇和挑戰(zhàn)，中國的石油石化工業(yè)將走上新的發(fā)展道路，去迎接來自國外大公司的強有力的競爭。入世面臨的挑戰(zhàn)進口，分銷，關稅世界貿易組織（WTO）多哈會議終于使中國加入這一全球一體化的經濟實體成為現實。中國在今年年底正式加入成為WTO一員后，2002年在農業(yè)、銀行、保險、電信、汽車以及能源和化工等領域將實行范圍廣泛的開放步驟。石油業(yè)面臨進口油品擠占國內市場份額，化工產品進口關稅的降低將使國內市場的競爭進一步加劇，而外國公司向油品分銷領域的滲透將給國內煉油銷售系統(tǒng)帶來挑戰(zhàn)。進口隨著中國加入WTO，國內煉油業(yè)像1999年和2000年那樣的加工量大幅增長的繁榮景象在以后的幾年里可能不會再出現。在這兩年中，國內加工量增幅都達到兩位數，是15年來從未有過的。加入WTO后，目前每噸16元原油進口關稅的取消有助于煉油業(yè)降低加工成本，國內煉油業(yè)加工量大幅增長的情況在以后幾年里可能不會再出現但1998年9月至今實行了3年多的暫停成品油進口的禁令也將撤銷，代之以發(fā)放進口配額的方式恢復成品油進口。在進口汽柴油在國內市場缺失3年多后的卷土重來，必將對煉油業(yè)增加加工量的努力帶來阻力。在過去的3年里，汽油和柴油的進口量幾乎為零，而在90年代中期中國的柴油進口量每年大約為600萬噸左右。暫停進口的局面到明年年初就可能完全改變。按照中國加入WTO的議定書，在最初的一年里將發(fā)放至少1658萬噸的進口配額，進口包括燃料油、柴油、汽油、航空煤油和石腦油等石油產品。在加入后的第二年起進口配額數量將每年增加15，直至2004年1月份取消配額，放開進口。預期取消成品油進口禁令恢復進口后，燃料油仍將是主要進口品種，柴油進口有可能增加到幾百萬噸，汽油進口量可能仍舊很少。19962001年主要油品分季度進口量015003000450060003Q963Q973Q983Q993Q003Q01千噸柴油石腦油航空煤油燃料油1998年9月至今暫停成品油進口的禁令將撤銷90年代中期中國的柴油進口量每年大約為600萬噸左右19912001年汽油和柴油進口量02468109192939495969798990001百萬噸汽油柴油測測由此看來，燃料油為主的進口成品油結構在入世后可能在短時期內還不可能改變，但柴油進口的恢復對國內煉油業(yè)三年來堅持的自給自足的生產思路卻是一個沖擊。進口柴油將制約煉油廠加工量的提高，并削弱兩大集團公司控制價格的能力。這種影響可能因加入WTO后將允許非國營單位進口成品油和原油而加重。在2002年將有約400萬噸成品油和720萬噸的原油進口配額由國家分發(fā)給非國營單位，第二年起還將每年增加15。非國營單位像一些三資企業(yè)獲得的成品油進口配額可能用于企業(yè)自用，但卻可能給成品油市場帶來新的變數?；謴统善酚瓦M口量不僅將對國內市場的供需形勢和價格走勢產生影響，還將給亞太地區(qū)的油品貿易格局帶來新的變化。在過去3年里，新加坡煉油廠的開工率一直在70左右的低水平徘徊。中國自90年代初以來一直是亞洲市場進口柴油的主要消費市場。在1998年秋季中國暫燃料油為主的進口成品油結構在入世后可能在短時期內還不可能改變在過去3年里，新加坡煉油廠的開工率一直在70左右的低水平徘徊停進口后，新加坡接著又因印度新增煉油能力的投產而失去了另一個主要市場。中國恢復進口可能扭轉韓國和新加坡煉油廠開工率下降的局面，而有可能直接獲得好處是臺灣，兩岸在加入WTO后更加緊密的經濟關系，可能為臺塑新增煉油能力找到產品的銷路。關稅原油進口可能從明年1月份開始取消每噸16元的從量關稅，這對中國石化無疑是一個好消息。按照中國石化年加工6000萬噸進口原油計算，進口關稅減為零，意味著該公司一年可以節(jié)省原油進口成本96億元人民幣（合116億美元）。與此同時，由于成品油關稅大致上已降到WTO的要求，明年調降關稅的品種和降低的比率都相對較少。目前汽油9的關稅稅率將降到5，煤油和潤滑油關稅將從9降為6，而混合液化氣的進口關稅將由6降為3。其他油品基本上都保持不變，柴油和燃料油的進口關稅仍舊是6。進口成品油關稅的降低將間接影響國內市場的成品油價格。由于關稅稅率是成品油定價依據的一部分（其他因素還包括新加坡市場現貨價和運輸成本等），國內成品油定價可能也將相應作出調整。汽油關稅的降低有利于減小長期以來與柴油過大的差價，柴油價格相對偏低表面上是保護農業(yè)，實際上是變相鼓勵柴油消費。這也是近年來國內柴油供應越來越吃緊，而汽油過剩日益加劇的關鍵因素。原油進口可能從明年1月份開始取消每噸16元的從量關稅成品油關稅大致上已降到WTO的要求在過去5年里，在汽油消費量年均增長大約5的同時，柴油消費量增幅高達10。汽油關稅的這一變化可能有利于國內汽柴油消費結構更趨于合理。與石油產品相比，化工產品關稅稅率仍存在一定的下降空間。在今后幾年里，化工產品的關稅將從目前的816降低到5左右。2002年，芳烴類產品以及烷基苯的進口關稅將由現行的68降到455。乙烯等烯烴類原料進口關稅將從5降到28。合成樹脂和合成纖維關稅將分步驟降低，明年聚丙烯、聚苯乙烯、ABS和聚氯乙烯關稅將從16降到128；聚乙烯將從16降到142。進口化工產品在國內市場占有相當大的份額，特別是合成樹脂。關稅的降低將給國內市場造成降價壓力，并侵蝕化工生產企業(yè)的盈利空間。分銷中國承諾在加入WTO后將在三年內向外國競爭者開放零售市場，5年內開放批發(fā)市場。而根據中國石油和中國石化去年在海外上市時與幾家大跨國石油公司結成的戰(zhàn)略投資伙伴關系，像BP、埃克森美孚和殼牌等西方超級石油公司最早可能在明年就將開始其在中國華南地區(qū)省份的下游分銷投資活動。最初這三家跨國公司將與中國石化或中國石油在江蘇、浙江、福建和廣東省分別合資建立500座加油站。中國正式加入WTO將使這些合資加油站項目更快的進入實質性的階段。化工產品關稅稅率仍存在一定的下降空間成品油定價機制改善價格接軌辦法經過數月時間的醞釀，國家計委于10月16日與調整10月份成品油價格的通知一道公布了完善石油價格接軌辦法的通知。這項通知以5個方面的措施對原有的接軌辦法進行了改進從原先與新加坡市場單一掛鉤改為與新加坡、鹿特丹和紐約三地市場掛鉤制定汽油和柴油價格；從原先的每月調整改為國際市場價格變化超過一定幅度時再相應調整國內成品油價格；調整時考慮國內市場消費結構；石油石化兩大集團在零售中準價基礎上允許浮動的范圍由5擴大為8；設定國內成品油漲（降）價區(qū)間，穩(wěn)定成品油市場。每月跟隨新加坡市場調整價格的原有成品油定價機制，在施行的17個月中顯露出的種種弊端，其實已經注定它遲早要改。定價的透明度達到幾乎所有從事油品交易的人都可以每月提前預知漲落及漲幅落幅。這種頻繁波動而且便于投機的定價方式給國內煉油生產帶來了前所未有的紊亂，也是石油石化業(yè)這一支柱產業(yè)效益流失的原因之一。不考慮國內市場結構性特點，單純地跟隨新加坡市場價格聯動，加深了國內成品油供需矛盾，也是這一定價機制非改不可的地方。改進后的新定價機制將有利于維護煉油業(yè)的生產秩序，并有助于化解市場供需矛盾。石油價格接軌辦法以5個方面的措施對原有的接軌辦法進行了改進原有成品油定價機制，在施行的17個月中顯露出的種種弊端汽油差價新加坡與其他兩地市場1086420241Q921Q931Q941Q951Q961Q971Q981Q991Q001Q01美元/桶新加坡鹿特丹新加坡紐約柴油差價新加坡與其他兩地市場86420241Q921Q931Q941Q951Q961Q971Q981Q991Q001Q01美元/桶新加坡鹿特丹新加坡紐約10年來亞太地區(qū)煉油能力與油品消費量0510152025909294969800百萬桶/日煉油能力油品消費量與煉油能力過剩的新加坡市場單純掛鉤不僅不能反映國內成品油市場的供需特點，還因新加坡價格偏低損害了國內煉油企業(yè)的利益。自90年代中期以來，亞洲地區(qū)煉油自90年代中期以來，亞洲地區(qū)煉油能力擴大形成成品油供過于求的市場形勢能力擴大形成成品油供過于求的市場形勢。前一輪韓國和泰國擴充煉油廠規(guī)模導致亞洲自1998年開始出現煉油能力過剩，最新一輪印度和臺灣新建煉油廠的投產使本地區(qū)供應過剩的油品品種從汽油擴展到柴油。去年以來新加坡煉油廠的開工率只有6070。新加坡市場汽柴油與鹿特丹和紐約市場的差價早已發(fā)生重大變化，由3年前的溢出變?yōu)楝F在的明顯低于上述兩大市場。如果新加坡價格持續(xù)高于鹿特丹和紐約市場，單純與新加坡市場聯動應該說對用戶是不公平的，但近年來汽柴油與其他兩地市場差價的重大變化卻對煉油廠產生不利影響。油輪運力緊張和運費的波動還限制了亞洲過剩油品對北美市場的套利出口，同時也增加了中國出口汽油的難度。國內煉油廠一方面因新加坡價格受抑而限制了盈利空間，另一方面因汽油出口市場低迷而蒙受損失。新定價機制將與新加坡單一市場掛鉤改為同時與全球最大的3個油品市場同時掛鉤，將削弱區(qū)域性局部市場對國內成品油價格的支配作用，使成品油定價更趨于合理。不論國內定價與國際上哪個或哪幾個市場聯動，都必須將國內市場因素考慮在內，包括成品油和原油的供需狀況和庫存變化。汽油過剩和柴油短缺是國內成品油市場供需狀況的基本特征。新的定價機制將“根據國內市場消費結構的實際情況，在不突破按接軌原則確定的調價總額的前提下，參照國際市場比價關系，相對調整國內汽、柴油價格”。此外給兩大公司調價的浮動權限從5擴大到8，一方面擴大了企業(yè)定價的自主權，一方面也將促進兩大集團利用比較靈活的汽柴油差價調整油品生產結構，緩解國內市場的供需矛盾。中國目前是全球僅次于美國和日本的第3大石油消費國，每年的石油產品消費量達到大約230億噸。中國應建立國家級油品消費、供應及庫存數據分析和管理體系，為國內整個能源市場的宏觀調控、煉油企業(yè)的生產經營決策和市場定價提供依據。這對于了解和掌握國內石油產品總體市場的發(fā)展趨勢并進行宏觀調控是必不可少的。由該體系對市場需求和供應狀況包括各個品種油品全國各地的消費量、銷售量和庫存量、煉油廠加工量和產量、庫存量進行及時的跟蹤、分析和發(fā)布，有利于形成更適應國內市場的合理定價，完善向市場機制的過渡。二、三季度國際石油市場分析報告冬季油價可能堅挺但來年將跌落概述大約兩個月前在美國發(fā)生的恐怖襲擊事件給世界經濟帶來的負面影響至今仍在擴展。國際石油市場受到的沖擊可以說是前所未有的，石油需求驟然下降，油價甚至下跌的還要快，油市迅速轉向買方市場。盡管如此，由于事態(tài)仍處在不定的局面，美國以阿富汗為首要對象的報復性軍事行動仍在持續(xù)，歐美需求的下降正促使歐佩克削減產量，在季節(jié)性需求旺季,油價可能繼續(xù)堅挺。目前每桶大約21美元的布倫特油價約比今年迄今的平均價格26美元低5美元。10月份布倫特油平均價格為2146美元，比9月份下跌470美元。預計四季度油價從三季度的每桶2572美元降到22美元左右。長時間的高油價已經使世界經濟增長減緩，對美國的恐怖攻擊事件使經濟狀況更加惡化。全球股票市場急劇下跌，油價和金價在恐慌性上漲后也大幅跌落。世界石油需求受到突如其來的沖擊，航空煤油和汽油首當其沖，全球需求增長中心亞洲今年的石油需求量在1998年出現10年來首次下降后將再度降低。全球各地的煉油廠不得不削減加工量，而庫存卻仍在增加。歐佩克除面對需求下降油價下跌外，還要面對非歐佩克產量的增加。世界經濟的滑坡，預計四季度油價從三季度的每桶2572美元降到22美元左右特別是亞洲需求的下降，將使明年油價顯著下跌，并可能迫使歐佩克重新調整產量價格政策。（一）市場供需在全球經濟的“領頭羊”美國二季度經濟僅成長03之后，不出人們所料，三季度衰退了04。預計美國今年的GDP僅增長10，是自上次發(fā)生在1991年的經濟蕭條以來最低水平。美國的能源需求增長也將降到10年來低點，美國能源部預計能源需求總量將減少05，而石油需求量僅增長01。受其影響，今年全球石油需求增長幅度預計只有02，是16年來最低的。國際能源機構（IEA）在10月中旬發(fā)表石油市場月報將今年下半年到明年上半年的全球石油需求預測數字全面下調。對今年三季度需求的預測數字調低了50萬桶/日。結果，三季度世界石油需求量比一年前減少70萬桶，從7640萬桶降低到7570萬桶/日，減幅為09。事實上，即使沒有911事件，經濟的疲弱表現已經使三季度需求量的預測數字低于去年同期，恐怖攻擊事件則使需求狀況進一步惡化。消費量下降意味著對歐佩克原油和庫存的需求減少。歐佩克繼2月和4月份兩次減產后，9月份開始執(zhí)行第3次削減產量配額，減幅100萬桶/日。這樣，3次減產合計，歐佩克應削減350萬桶的日產量。然而，減產后富余產能的增多和油價的下跌使歐佩克成員國超產美國能源部預計能源需求總量將減少05今年全球石油需求增長幅度預計只有02減產后富余產能的增多和油價的下跌使歐佩克成員國超產現象越來越嚴重現象越來越嚴重，特別是9月份，外界估計歐佩克9月份日產量比配額水平多出至少120萬桶。需求減弱使歐美石油庫存量在78月份兩個月連續(xù)下降后增加，雖然稍低于二季度末，但與一年前相比，9月底庫存量多出5500萬桶。油價下跌加上庫存上升迫使歐佩克考慮再度削減供應量。表1亞太地區(qū)國家（或地區(qū)）GDP年增長情況和預測（）1996199719981999200020012002新加坡69781554991735臺灣61674654591620日本34020614150906香港455053301050325馬來西亞100757558850539斯里蘭卡38634743600847泰國591510842441424韓國685067109882241菲律賓57520532402626新西蘭33200235342728印度尼西亞784613702483240澳大利亞37455343193236印度78486664525259中國96887871807576平均61481147591836路透社在911事件后對金融和顧問機構的問卷調查結果。截至下一年3月份的財政年度。資料來源路透社，日本數據取自能源情報單位（EIU），2001年10月份。經濟加速滑向衰退邊緣在911事件后國際市場油價曾短暫上揚，漲幅不到2美元，漲到2960美元。但緊接著在僅僅一周的時間里，就下跌了8美元，跌到22美元，道瓊斯工業(yè)指數下跌14，跌到8300點。911恐怖襲擊事件使全球能源、商品和股票證券市場大幅震蕩。9月24日一天，布倫特油價下跌341美元，創(chuàng)下了自海灣戰(zhàn)爭以來的單日最大跌幅。9月9月24日一天，布倫特油價下跌341美元，創(chuàng)下了自海灣戰(zhàn)爭以來的單日最大跌幅2627日在維也納開會決定維持產量配額不變的歐佩克部長們認為油價的大幅下跌是“暫時的扭曲”?？赡苷鐨W佩克所說油價大跌是由投機活動所致，不過，這卻反映了交易商和投機商正在喪失對市場前景的信心。在紐約和華盛頓遭恐怖攻擊前，世界經濟在美國不景氣的帶動下已經開始減退。恐怖攻擊事件對美國乃至全球經濟來說無疑是雪上加霜。聯合國發(fā)表的報告將今年世界經濟增長率由原先預測的24調低為14。國際貨幣基金組織（IMF）官員9月底稱美國經濟衰退是“注定的”。在911事件發(fā)生之前美國已經在不到10個月的時間里7次降低利率，那以后又兩次降息，降到1962年以來的最低水平，力圖刺激經濟避免走入衰退。911事件后，美國國內消費者信心指數下降到5年來的最低點，預示著個人和商業(yè)支出將急劇減少。對經濟蕭條的預期支配著投資市場。經濟狀況影響企業(yè)和個人的商業(yè)決定和消費行為。不論旅行、支出和投資還是購買和銷售，都因911恐怖劫難引起的經濟滑坡而受到沉重打擊。個人和商務旅行減少給全球航空業(yè)造成災難性影響，從美國、歐洲到亞洲，航班和旅客人數銳減，就連貨運航班也未能幸免。美國主要航空公司的航班計劃削減了至少20，而美國航空運輸協(xié)會預計今后幾個月客運量將減少2560。許多航空公司都大幅裁員，有的（像瑞士航空）甚至破產，連飛機制造商波音公司也裁員數千。約占世界經濟10的航空和旅游業(yè)的崩潰正加速美國和全球經濟走入蕭條。國際能源機構分季度世界石油需求量預測707274767880一季度二季度三季度四季度年平均百萬桶/日1999200020012002需求在航煤引領下滑坡最受航空旅行驟減和經濟進一步低靡傷害的是航空煤油需求。在美國，