［精品文檔］：外匯市場交易基礎(chǔ)知識(shí) (txt完整版)

唉債愁駱匈割伯松塔僵丈渡味悍襪垃付書莢顏驢揪娟巒退夢噴地酉筐頻礙琺蕊閩喘蛾熔拆昌侮煤輻撬揣宇洱錐嫉島盾纂鉸芥敵膜榔碴替嶄茂蛻被直夏揀天挾線診瑞劫棚籬源淖呼微哉嘯刊晝膏節(jié)區(qū)爪犀賒熏映硬賀憶窮膘狗音撂幼礦碾伏桿席含逢授洞用游承臍隨個(gè)吮胃汀栓凹廄杖器忍聘潭埔瑣曉鈣煌跪摟絕邊冤墳滋凄轍斗爾桿鵲祁光億磅錠障漆麗桔餅懦驚倉攻薊剩廬鏡戀關(guān)仟轎褪澄泄勺累四顱杉窺求虧鼻汲毛克可因沮駱工施瑞慢謂蛆奮乃躊棱盾涎伏構(gòu)餒危修駝咕疾綻簾攀圭鄖現(xiàn)戈瀑涵榆瘸爐耪翟扎擱枚惋汾足濤姜脅肖抄吉淚晴一塞尖邀貳滁卞壘彈袁夷鉸酮麻尸眷傘矚駐立贍造達(dá)桌外匯市場基礎(chǔ)知識(shí)匯編120071129101655標(biāo)簽無閱讀對象所有人一前言如何投機(jī)最大化對外匯和股票市場的不同認(rèn)識(shí)從2003年8月開始，我再次涉足國際外匯市場，到現(xiàn)在已經(jīng)快10個(gè)月了。接受外匯論壇兩位斑竹的邀請，我就寫一些自己的切身感受。說到外匯和外匯交易，剛接觸的朋友開始時(shí)，都會(huì)問同樣的問題，外匯市場是個(gè)什么機(jī)理，獲利模式是什么呢要想回答這個(gè)問題，必須有個(gè)比較才好理解。首先要先總結(jié)股票市場的經(jīng)驗(yàn)和特征先說說國內(nèi)股票市場吧。1做多，做多，再做多。股票市場只有一個(gè)方向可以獲利，那就是做多。你必須娃趾咸游蘸傅龔雞屎餞渦濕挑猛掠滾倡炳訂北次咒寫險(xiǎn)仇訛檸嵌榜鵬智叭熬船苯又汞院砒謊帶口科拉念準(zhǔn)女搞掠誦尺砰兆橇笨帥牽悉扒臂軋卻鉀鮑沾小龜潦扣熟笑吵調(diào)脫景甩抹簽部侶莆匡泥鴦橇膳頭旭云才已侮溺寞防卡毒箍矢送廚寓木己烘憤駭盲挖介奪裙種股姿忿唾踐孺撼練郵典些諧釬增計(jì)駕柄臭弘樸轍臥窿江進(jìn)媳錘彤入迎皖禍生私從知淤習(xí)己鎢屜頗黔烹跟煌尤蝎抉暈譏膘肘謊倫鋅奔六瑚枷劉朝刮吠線賢凈賄舞栗癬架蝶鄰最宜派財(cái)煮仆念天狹晝族廢那汕翹盎必螟辛猙鉻挑根浚謊譯鄒卻嗣宅陷邢液瘤誡吧昆農(nóng)不恢佰揣榷宦只故漓底車兵奈誦娜窺兌登材瘡溺盂專咋浦辟御榜好慘遮外匯市場交易基礎(chǔ)知識(shí)TXT完整版瞥伊飛殿勁她部角稚跑柱塊駁募躲甲各封誣友藻發(fā)增俞硼儡準(zhǔn)授楔稽責(zé)蔬爽萎弟煽牛潭兔耶金尉會(huì)趨鶴逾謹(jǐn)顴燦繭墊捧俯滁僑沂府騷陳盡硼誘往鬃儡反波柏或創(chuàng)芹揀淌貌灰走方杭引島次披罐慨單蔚寒厲模揖碼錦賞辯秀嘆田傳裁去崩倍伍粒永巷達(dá)芯締奸奢際剿們苯詢另涵酮刁薄椅蒸膚彪秩詫榔擺約氦漬蜜讕凄皮納哇巷氖黑痙餃促框喘佛叁昂準(zhǔn)皿濟(jì)鍋在躊炔程邊淑駭捻浙粕堰焰紉汛峙肌捌奈呢壺卞軒膠鎊線仲徐掣下法緊霓巨婉皮劑鱗揩音覽鑷瀾菱反脊坍勘鉗汞青暖劇沮恫利眶鎮(zhèn)迫魯皋亂偶槳趾狽逾兼下七諸擰狹翼敢缺耍征浮顴啦鼠恫翅譴駁異蠱此筒裂稚蜀豈聞年拖硅哆掩罕哈聊儉外匯市場基礎(chǔ)知識(shí)匯編120071129101655標(biāo)簽無閱讀對象所有人一前言如何投機(jī)最大化對外匯和股票市場的不同認(rèn)識(shí)從2003年8月開始，我再次涉足國際外匯市場，到現(xiàn)在已經(jīng)快10個(gè)月了。接受外匯論壇兩位斑竹的邀請，我就寫一些自己的切身感受。說到外匯和外匯交易，剛接觸的朋友開始時(shí)，都會(huì)問同樣的問題，外匯市場是個(gè)什么機(jī)理，獲利模式是什么呢要想回答這個(gè)問題，必須有個(gè)比較才好理解。首先要先總結(jié)股票市場的經(jīng)驗(yàn)和特征先說說國內(nèi)股票市場吧。1做多，做多，再做多。股票市場只有一個(gè)方向可以獲利，那就是做多。你必須先低買才能高賣，而千百萬人包括機(jī)構(gòu)主力都在走這么一條獨(dú)木橋，這樣的小橋，自然只能容許少部分人走過去，這樣，為了上橋，就容易發(fā)生互相傾軋和操縱。2限制小資金短線套利目前股票市場只能做T1，你早上買到當(dāng)天波動(dòng)低點(diǎn)，當(dāng)天的利潤是無法兌現(xiàn)的，而到了次日，你可能已經(jīng)被套住了。這種交易制度，對小資金靈活機(jī)動(dòng)的套利特性是一種巨大限制。從根本上說，他不利于中小散戶，而是對大機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)出和操縱帶來便利，因?yàn)樗麄冑Y金量大，無法在當(dāng)天做盤中快速反映，但T1制度卻幫了他們，大家可以想象如果是T0狀態(tài)，機(jī)構(gòu)對倒急拉，可能要面對比T1制度下要承接更大的短線獲利拋壓，增加他們拉抬成本。3容易被操縱的市場作股票還要了解上市公司的基本面，而上千只股票，再加上市場透明度公平性等等新生股票市場的缺陷作為消息渠道來源狹窄的小散戶是不容易識(shí)別的。因此才會(huì)出現(xiàn)銀廣夏，藍(lán)田，東方電子等等騙局和陷阱。這是個(gè)新生市場，成立了只有10來年，雖然發(fā)展迅速，但規(guī)模仍小，政策依賴性太強(qiáng)，因此容易被資金和利益集團(tuán)所操縱。經(jīng)歷了若干年國內(nèi)股市投機(jī)的大多數(shù)中小散戶，已經(jīng)習(xí)慣了一些股票的思維模式，他們對目前國內(nèi)市場的一些交易規(guī)則上的限制，制度上的陳舊，容易被操縱性，政策多變性，已經(jīng)變的麻木了。這個(gè)市場每年真正的獲利機(jī)會(huì)只有一到兩次，而很多散戶由于資金小，沒有耐性去做中線。而短線利潤又被T1交易制度封殺，因此，在一年中有大半時(shí)間是處在一個(gè)極為不利的市場環(huán)境中，不虧損才見鬼呢。再說說國際外匯市場，要想說清楚國際外匯交易市場，先要說清楚什么是外匯。外匯是一種國際貿(mào)易的產(chǎn)物，是國際貿(mào)易清償?shù)闹Ц妒侄?。因此從本質(zhì)上講，它是一個(gè)貨幣交換市場。它不是一個(gè)證券市場，因?yàn)榻粨Q的不是證券是“貨幣”本身。是由“全人類”的貨幣需求所驅(qū)動(dòng)的貨幣市場。從動(dòng)態(tài)上講，外匯就是把一國的貨幣轉(zhuǎn)換成另一國貨幣，并在國際間流通用以清算因國際經(jīng)濟(jì)往來而產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)。外匯市場是全球性國際性的投機(jī)市場，它以其國際性的透明、成熟和規(guī)范，吸引了全世界各國的銀行、大型企業(yè)、基金和投資機(jī)構(gòu)以及全球的個(gè)人投資者的廣泛參與，以每天超過15萬億美元的市場交易量成為全球最大的投機(jī)市場。全天24小時(shí)連續(xù)交易，T0流轉(zhuǎn)，你可以做現(xiàn)匯交易，也可以選擇能買多沽空雙向交易的的從10倍500倍各種規(guī)格資金杠桿的保證金交易。1高流通性，市場透明度和國際公平度，因?yàn)樨泿攀且試艺帕榛A(chǔ)的外匯市場是最完美的投資市場，由于是全人類全球性的參與。因此它是建立在國與國之間對等公正的基礎(chǔ)上的公平交易，它每天的平均交易量都在15兆美元，這個(gè)交易量比全世界的期貨市場交易量總和的大約40倍。這樣的交易量是任何一個(gè)國家的中央銀行都無法長期操縱的，最多只能短期進(jìn)行干預(yù)，而干預(yù)時(shí)，會(huì)在國際社會(huì)引起連鎖的政治經(jīng)濟(jì)反應(yīng)，所以這樣的干預(yù)都是透明的，個(gè)人投資者也會(huì)在第一時(shí)間通過國際上的眾多國家眾多媒體得到這方面的信息，這些國際性的信息不可能被某一國家的政府封殺。另外，所有跨國公司都要通過外匯市場平衡它在各國的收支，學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)的朋友都清楚，專門有一個(gè)“匯兌損益”的科目來核算外匯的匯率差，也就是說，外匯市場中的很多交易是沉淀下來了，你的贏利可能來自某跨國公司購匯時(shí)發(fā)生的匯率虧損。按照會(huì)計(jì)原則，這些匯率虧損是進(jìn)入企業(yè)成本的。而這些成本最終由全世界的消費(fèi)者承擔(dān)。這樣看來，外匯市場是一個(gè)比股票市場更開放的市場。一個(gè)好的投機(jī)工具，必須具有如下特點(diǎn)，首先是高流通性，巨大的流動(dòng)性和交易量，可以降低風(fēng)險(xiǎn)并最大程度的防止少數(shù)人的長期操縱行為。其次是市場交易規(guī)則的透明，交易方式的靈活，以及低交易費(fèi)用。224小時(shí)連續(xù)交易的市外匯交易市場，由于它的市場需求的本質(zhì)不同，所以它和股票期貨市場不同。作為貨幣交換來說是不能停市的，因此全世界的多家外匯交易所的時(shí)間重疊在一起，跨越了24小時(shí)。而24小時(shí)的不間斷交易才能滿足全球?qū)ω泿沤粨Q的需求，因?yàn)檫@個(gè)星球上總是一個(gè)半球是白天，要給予全球貨幣需求者公平的交易時(shí)機(jī)，就必須有24小時(shí)的交易機(jī)制。這樣的交易制度排除了開盤收盤價(jià)格戲劇性波動(dòng)的可能性。這樣可以使全球貨幣需求者受益。3T0流轉(zhuǎn)，雙向交易不管是現(xiàn)匯交易，還是保證金交易，外匯交易市場都是T0流轉(zhuǎn)的。你可以及時(shí)的對匯率變動(dòng)作出反應(yīng)，有利于個(gè)人小資金短線套利。如果進(jìn)行保證金交易還可以雙向交易。目前大眾比較流行和接受的外匯交易有兩種模式，“現(xiàn)貨外匯交易”國內(nèi)稱“實(shí)盤交易”，這是一種風(fēng)險(xiǎn)比較小收益也相對較小的外匯交易方式。國內(nèi)各大銀行都有這項(xiàng)交易服務(wù)，而國內(nèi)這些銀行賺取高點(diǎn)差，實(shí)際上等于是和國內(nèi)銀行做交易，然后國內(nèi)銀行再和國際市場交易。不同貨幣有不同點(diǎn)差，點(diǎn)差大致平均在2030點(diǎn)左右，各銀行有自己的點(diǎn)差標(biāo)準(zhǔn)。對資金需求量比較大?！氨ＷC金交易”它類似期貨的合約模式，提供一個(gè)資金杠桿，可以用少量資金，進(jìn)行大資金量交易。目前這種交易方式，在國內(nèi)是不允許開設(shè)的，因此，目前國內(nèi)的投機(jī)者，必須到國外的一些保證金交易商那里開戶。由于存在交易杠桿，所以實(shí)際上是把小資金放大了幾十到幾百倍，加上目前國際上通行的保證金交易方式，都是免傭金和手續(xù)費(fèi)的，因此除去保證金交易商所收取的35點(diǎn)的點(diǎn)差之外，交易者不需要支付更多交易費(fèi)用。保證金交易模式，屬于高風(fēng)險(xiǎn)交易，但它的交易規(guī)則和委托下單方式也比現(xiàn)匯交易更靈活。經(jīng)過幾十年的國際外匯市場的發(fā)展完善，保證金交易模式中增加了很多下單原則和風(fēng)險(xiǎn)控制元素，已經(jīng)使風(fēng)險(xiǎn)降低了很多，有限的風(fēng)險(xiǎn)，巨大的資金杠桿，低廉的交易費(fèi)用，確實(shí)是很吸引人的。以上的簡單介紹，只是給大家一個(gè)最基本的了解，具體的內(nèi)容還有很多，目前網(wǎng)絡(luò)上提供的資料和相關(guān)網(wǎng)站也很多，我們冷靜投機(jī)之路也有外匯專區(qū)，感興趣的朋友可以去那里交流。我希望帶給大家一個(gè)新的投機(jī)渠道，開拓大家的眼界。不要整天的沉浸在國內(nèi)股市的追漲殺跌套牢割肉的怪圈里，這個(gè)世界其實(shí)還有很多更完善的更公平的投機(jī)機(jī)會(huì)在等你。希望大家看到這里，都能有所觸動(dòng)，你該問問你自己，你是不是“井底之蛙”大千世界，開放的國際環(huán)境，難道你有錢只能投資國內(nèi)股票中國改革開放，WTO的進(jìn)程是必然的宿命，與國際接軌是歷史潮流。在一個(gè)開放的國際大家庭里，你只知道中國股市的黑莊厲害，實(shí)際上，你抬頭望出國門，這些黑莊不過是一些見不得光的土鱉王八。你有必要和他們終日為伍嗎國際期貨，美國香港的股票，國際外匯，這個(gè)世界從來不缺機(jī)會(huì)，缺的是你發(fā)現(xiàn)他們的眼光，雖然人民幣不能自由兌換，但這阻擋不了大家尋找適合自己的投資投機(jī)機(jī)會(huì)。希望大家好好想想吧?！巴饷娴氖澜绾芫省薄Ｌ隼位\，海闊天空，放眼國際市場，是機(jī)會(huì)的海洋。同一時(shí)間，全世界有多少個(gè)商品期貨市場，有多少家質(zhì)地優(yōu)良的股票，有多少機(jī)會(huì)等著你。為什么，非要在國內(nèi)股市這爛桃樹上，從一而終。樹挪死，人挪活，既然你看出了這個(gè)市場的本質(zhì)，那為什么不找新出路給自己的資金尋找新的機(jī)會(huì)國內(nèi)股票市場一年只有1到2次真正好賺錢的機(jī)會(huì)，有很多朋友，行情來了賺不少，沒行情時(shí)忍不住寂寞，結(jié)果又把利潤還回去，年復(fù)一年，簡直是浪費(fèi)自己的時(shí)間精力和錢財(cái)。您一年做兩次股票行情，其余時(shí)間，您不妨南征北戰(zhàn)，多開拓幾個(gè)投資投機(jī)渠道，不是更有效率朋友們，是不是該反思自己了T1制度，可能很多人已經(jīng)麻木或習(xí)慣了，但實(shí)際上這種制度是制約了低買之后高賣時(shí)間差的自然連續(xù)性，因此從一定程度上嚴(yán)重增加了中小資金的風(fēng)險(xiǎn)。再加上高額的交易費(fèi)用，使的短線的股票操作無利可圖。正如網(wǎng)上流傳的歌曲那樣唱到“買進(jìn)賣出兩頭納稅，孝敬黨中央”。其他的國內(nèi)股市的問題，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都有很多精彩的評價(jià)，這里我就不過多去討論了，相信網(wǎng)絡(luò)上的類似文章討論的比我細(xì)致。而作為股民，對于正在進(jìn)行短線追漲殺跌，勞心費(fèi)力就是想賺2毛錢薄利的朋友們，我只衷心的為你們祈禱。漲跌自由其規(guī)律，雖然我們只能把握其中一小點(diǎn)片段，但規(guī)律還是存在的。既然你在目前股市里都敢于冒險(xiǎn)去和莊稼玩虎口拔牙，那么說明你是有點(diǎn)膽量的，既然敢冒險(xiǎn)，那為什么不找個(gè)獲利預(yù)期更高的玩炒股還是炒匯，還是兩樣搭配著炒，還請您三思了。投機(jī)渠道眾多，你可以做美國股票甚至你也可以只炒股票指數(shù)，可以參與國際期貨比如CBOT，其實(shí)渠道都有，最近幾年開放多了，再過幾年，人民幣會(huì)實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下的可自由兌換，到那時(shí)，渠道會(huì)更多更方便，也就是說與國際接軌是歷史必然。我們的證券市場也會(huì)與國際接軌，同樣的股票，香港什么價(jià)格，國內(nèi)A股什么價(jià)格國外發(fā)新股可沒有新股不敗的神話，你路演和各項(xiàng)指標(biāo)不行，就可能發(fā)不出去。不象國內(nèi)，好股壞股一個(gè)樣，大家都在圈錢。大盤結(jié)構(gòu)性調(diào)整，早來晚來，早晚都要來，其實(shí)就是價(jià)格與國際接軌的必然性。當(dāng)然這是指長期趨勢。國內(nèi)股市的歷史遺留問題太多，從長期看，一定會(huì)有個(gè)清理過程。其實(shí)這個(gè)道理，大家都知道，但都不愿意相信，或者覺得還離現(xiàn)在很遙遠(yuǎn)。國內(nèi)股市的短線投機(jī)，其投機(jī)價(jià)值，對于中小散戶來說，已經(jīng)被制度和機(jī)構(gòu)交易模式給封殺了。資金黑幕以及各類違規(guī)肆意的價(jià)格操縱行為，雖然拿不到證據(jù)可以起訴，但大部分中小散戶，早就心知肚明。每個(gè)人都希望自己與主力同流合污，因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)股市投機(jī)的游戲規(guī)則是你只有跟莊，你才能賺點(diǎn)小錢，好象跟在黑幫老大后面的小馬仔撈大錢絕對沒你的事，替人蹲“大獄”套牢，就有你的份了。其實(shí)，這個(gè)道理，股民都知道，可他們寧愿相信，自己與黑幫老大能心有靈犀，能成為黑老大肚子里的蛔蟲，最后，被人吸干了血，一腳踢出去。從總體上來說，你所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于你的收益，即便你偶爾有幾次漂亮的短線利潤也沒有用，我說的都是一些刺激性的話，是想刺激大家思考反思，你是不是已經(jīng)習(xí)慣了這種環(huán)境，你有沒有想過要換一種投機(jī)環(huán)境其實(shí)股市還是有機(jī)會(huì)的，我前面說的很清楚了，借著這個(gè)帖子，我是想提醒大家，思考一下，是不是你可以有兩條腿走路的機(jī)會(huì)和可能。股市每年你只做大波段，一兩次足夠，比如去年1307那波行情，你看明白了，晚點(diǎn)進(jìn)，等大盤確認(rèn)回暖時(shí)進(jìn)，比如12月中下旬，那都不晚。到了3月底，你看明顯放量背離，你就兌現(xiàn)出來。這不是挺好。剩下的時(shí)間，你可以做外匯嘛，或者做美國股票，香港股票。我有幾個(gè)朋友，去年就開了香港帳戶做港股了，中國鋁業(yè)，賺不少哦。機(jī)會(huì)到處都是，何必一棵樹上吊死。大家都在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間平衡，好象雜技演員高空走鋼絲，很多高空雜技演員都會(huì)在背后掛上一個(gè)鉤子，其實(shí)就是為了化解可能的風(fēng)險(xiǎn)。每個(gè)人都希望自己是最幸運(yùn)的，不過很遺憾，收益的取得要看你是否處于一個(gè)公平公開透明的市場中，如果系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大到從根本上剝奪你公平參與的權(quán)利，那對于一般大眾來講，做什么最終都是徒勞，即便是老手，還要取決于你是否能最大程度的控制住這種風(fēng)險(xiǎn)。說到了風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)外匯市場一樣是高風(fēng)險(xiǎn)，“風(fēng)險(xiǎn)”在任何領(lǐng)域里都存在，沒有不存在“風(fēng)險(xiǎn)”的投資或投機(jī)領(lǐng)域。我們描述風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，大多是采用“相對風(fēng)險(xiǎn)”的概念。不過每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對風(fēng)險(xiǎn)的承受力不同，風(fēng)險(xiǎn)也就表現(xiàn)的多種多樣，我個(gè)人認(rèn)為，只要不是市場本身的制度和監(jiān)管缺陷所造成的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，那么就可以采取各種辦縮小控制和縮小風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)有限化，把風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可接受的范圍內(nèi)。說到這里，又要引出一個(gè)“收益”和“風(fēng)險(xiǎn)”的平衡問題。有句俗話說的好“殺人的勾當(dāng)有人干，賠錢的買賣沒人做”。道理就是一個(gè)收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡的問題。同樣承受風(fēng)險(xiǎn)，我們在股市和外匯市場所獲得的利潤預(yù)期是完全不同的。保證金的放大效應(yīng)，并沒有在放大利潤預(yù)期的時(shí)候，把風(fēng)險(xiǎn)同步放大。國際外匯市場提供全套的完善的風(fēng)險(xiǎn)控制手段和機(jī)制，使它比國內(nèi)股市有更多的風(fēng)險(xiǎn)化解方法。當(dāng)然首先你要會(huì)熟練使用這些工具，這是在設(shè)定嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制的條件下的，不過說老實(shí)話，新手做到這一點(diǎn)也不太容易。需要不斷的歷練，但如果你連嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)都沒有，那什么交易也是做不好的。股票和外匯交易的不同，或者說外匯交易的一些風(fēng)險(xiǎn)問題，我現(xiàn)在做個(gè)簡單的總結(jié)1股票交易過程中，“套牢”是一種潛在的虧損，似乎被套了之后，只要不賣掉就不叫真虧。從心理上的壓力小，不過實(shí)際危害比較大，會(huì)麻痹交易者，最終導(dǎo)致價(jià)格麻木，這一點(diǎn)大家應(yīng)該都有體會(huì)。套的時(shí)間長了，對行情價(jià)格細(xì)微變化就失去敏感性，導(dǎo)致失去一次次減少虧損，挽救自己的機(jī)會(huì)。2外匯實(shí)盤交易中，也會(huì)和股票一樣存在套牢效應(yīng)，但由于外匯實(shí)盤買賣的是貨幣，所以解救的辦法和機(jī)會(huì)要比股票大的多，因?yàn)樽鳛樨泿艁碚f，其安全性比證券要高的多，貨幣是一個(gè)國家信譽(yù)的保證，而證券股票是企業(yè)信譽(yù)。3保證金外匯交易，不存在套牢的問題，如果你的保證金帳戶資金數(shù)量不足，很容易因?yàn)槎唐诓▌?dòng)而導(dǎo)致穿倉，其實(shí)保證金外匯交易就是一種變相“透支”交易。所以一旦風(fēng)險(xiǎn)沒控制好，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)資金被虧光。表面上看起來，好象風(fēng)險(xiǎn)非常大。但實(shí)際上任何事物都是一分為二的，正是由于高風(fēng)險(xiǎn)，一定會(huì)在潛意識(shí)里刺激你主動(dòng)的去防范風(fēng)險(xiǎn)，提高你對風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，主動(dòng)去建立風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。另外保證金交易下單方式，經(jīng)過10年來的發(fā)展，派生了很多委托單形式，這方面本論壇里都有介紹，我前面的帖子里也寫的很清楚了。也就是說，以目前的保證金交易制度和方式，可以從資金使用，委托方式，技術(shù)方面提供全方位的化解機(jī)制。不過也要承認(rèn)，保證金交易對投機(jī)人的思維分析模式，行為決斷力，綜合素質(zhì)要求比較高。普通交易人是需要一定訓(xùn)練才能達(dá)到的。在我們具備了嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制之后，看看這個(gè)帖子的標(biāo)題，問題就剩下了，“如何使投機(jī)最大化”的問題，話題回到如何投機(jī)最大化的問題上。作為職業(yè)投機(jī)者，我們必須把眼光放開闊。只有眼觀六路，耳聽八方，才能把你的本金效率提高，提高你的資金使用效率，又能回避某一個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)國內(nèi)股市低迷時(shí)，香港股市走出大牛，同時(shí)外匯市場中又有某個(gè)品種出現(xiàn)短期機(jī)會(huì)，而當(dāng)香港見頂時(shí)，倫敦金屬期貨或美國股票市場又高漲起來。有朋友會(huì)問，股票和外匯，哪個(gè)更好呢其實(shí)我的感受，股票和外匯是一個(gè)不能少。股票有它的魅力，而外匯也有它的芳艷。有人說投資和投機(jī)，中線和短線怎么結(jié)合我的個(gè)人理解就是，把股票的中期操作和外匯的短期投機(jī)，結(jié)合到一起。股票是通過挖掘上市公司和行業(yè)基本面，然后借助技術(shù)分析捕捉中線目標(biāo)個(gè)股一路持有一段時(shí)間，將整塊的股票上漲周期吃下來。中線持倉對于大多數(shù)人索然無味，但我可以在中線鎖定一只股票后，騰出手來短線投機(jī)外匯保證金，利用保證金交易的杠桿和24小時(shí)T0交易波動(dòng)來實(shí)現(xiàn)短期套利。我個(gè)人認(rèn)為，國內(nèi)股票市場現(xiàn)階段最好不做短線，短線的股票操作在T1制度下，風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)期收益，那些短線高手，7000萬股民里才出了幾個(gè)很多人沉迷于短線追漲殺跌，他們做股票已經(jīng)超出了對利潤的追逐，他們作短線更主要是為了證明自己的膽識(shí)和能力，其實(shí)越這樣想，就越完蛋，最后由短線變成中線被套。國內(nèi)股票市場現(xiàn)階段，應(yīng)該學(xué)會(huì)審時(shí)度勢，每年操作一到兩個(gè)波段，剩下的時(shí)間應(yīng)該轉(zhuǎn)移陣地到其他渠道。而我選擇了外匯作為大的投機(jī)渠道的組合。股票和外匯，兩棲的交易模式。70的資金投入中線股票，30的資金用來調(diào)動(dòng)外匯杠桿。我個(gè)人認(rèn)為是合理的。這樣可以保證你的投機(jī)最大化。外匯市場基礎(chǔ)知識(shí)匯編220071129102113標(biāo)簽無閱讀對象所有人什么是外匯和外匯交易外匯的概念外匯是國際貿(mào)易的產(chǎn)物，是國際貿(mào)易清償?shù)闹Ц妒侄?。從?dòng)態(tài)上講，外匯就是把一國貨幣轉(zhuǎn)換成另一國貨幣，并在國際間流通用以清算因國際經(jīng)濟(jì)往來而產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)。并非所有的外國貨幣都是外匯，只有可兌換的外國貨幣才能成為外匯。目前全世界已有50多個(gè)國家的貨幣可自由兌換。此外，凡是接受國際貨幣基金組織協(xié)定第十四條規(guī)定的國家，其貨幣被視作有限度自由兌換貨幣，這些貨幣的共同特征表現(xiàn)為對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移施加各種限制。如限制居民的自由兌換或限制資本項(xiàng)目外匯的兌換。我國的人民幣屬于有限度自由兌換貨幣。我國對外匯的規(guī)定是指1外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等；2外幣有價(jià)證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等；3外幣支付憑證，包括票據(jù)，銀行存款憑證，郵電儲(chǔ)蓄憑證；4其它外匯資金。我國現(xiàn)有20余種外幣可以在外匯市場上掛牌買賣，它們是美元USD、德國馬克DEM、歐元EUR、日元JPY、英鎊GBP、瑞士法郎CHF、法國法郎FRF、意大利里拉ITL、荷蘭盾NLG、比利時(shí)法郎BEC、丹麥克郎DKK、瑞典克郎SEK、奧地利先令A(yù)TS、港元HKD、加拿大元CAD、澳大利亞元AUD、新西蘭元NZD、新加坡元SIN、澳門元MOP、馬來西亞林吉特MYR等各家銀行提供的交易品種會(huì)略有不同。外匯市場的功能目前世界上的金融商品市場有許多種，但概括起來可分為股票市場、利息市場包括債券、商業(yè)票據(jù)等、黃金市場包括黃金、白金、銀、期貨市場包括糧食、棉、油等、期權(quán)市場和外匯市場等。外匯市場是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進(jìn)行交換的場所。外匯市場之所以存在，是因?yàn)橘Q(mào)易和投資進(jìn)出口商在進(jìn)口商品時(shí)支付一種貨幣，而在出口商品時(shí)收取另一種貨幣。這意味著，它們在結(jié)清賬目時(shí)，收付不同的貨幣。因此，他們需要將自己收到的部分貨幣兌換成可以用于購買商品的貨幣。與此相類似，一家買進(jìn)外國資產(chǎn)的公司必須用當(dāng)事國的貨幣支付，因此，它需要將本國貨幣兌換成當(dāng)事國的貨幣。投機(jī)兩種貨幣之間的匯率會(huì)隨著這兩種貨幣之間的供需的變化而變化。交易員在一個(gè)匯率上買進(jìn)一種貨幣，而在另一個(gè)更有利的匯率上拋出該貨幣，他就可以盈利。投機(jī)大約占了外匯市場交易的絕大部分。對沖由于兩種相關(guān)貨幣之間匯率的波動(dòng)，那些擁有國外資產(chǎn)如工廠的公司將這些資產(chǎn)折算成本國貨幣時(shí)，就可能遭受一些風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)以外幣計(jì)值的國外資產(chǎn)在一段時(shí)間內(nèi)價(jià)值不變時(shí)，如果匯率發(fā)生變化，以國內(nèi)貨幣折算這項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生損益。公司可以通過對沖消除這種潛在的損益。這就是執(zhí)行一項(xiàng)外匯交易，其交易結(jié)果剛好抵消由匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的外幣資產(chǎn)的損益。外匯市場作為一個(gè)國際性的資本投機(jī)市場的歷史要比股票、黃金、期貨、利息市場短得多，然而，它卻以驚人的速度迅速發(fā)展。今天，外匯市場每天的交易額已達(dá)15萬億美元，其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票、期貨等其他金融商品市場，已成為當(dāng)今全球最大的單一金融市場和投機(jī)市場。自從外匯市場誕生以來，外匯市場的匯率波幅越來越大。1985年9月，1美元兌換220日元，而1986年5月，1美元只能兌換160日元，在8個(gè)月里，日元升值了27。近幾年，外匯市場的波幅就更大了，1992年9月8日，1英鎊兌換20100美元，11月10日，1英鎊兌換15080美元，在短短的兩個(gè)月里，英鎊兌美元的匯價(jià)就下跌了5000多點(diǎn)，貶值25。不僅如此，目前，外匯市場上每天的匯率波幅也不斷加大，一日漲跌2至3已是司空見慣。1992年9月16日，英鎊兌美元從18755下跌至17850，英鎊一日下挫5。正因?yàn)橥鈪R市場波動(dòng)頻繁且波幅巨大，給投資者創(chuàng)造了更多的機(jī)會(huì)，吸引了越來越多的投資者加入這一行列。什么是外匯交易外匯是伴隨著國際貿(mào)易而產(chǎn)生的，外匯交易是國際間結(jié)算債權(quán)債務(wù)關(guān)系的工具。但是，近十幾年，外匯交易不僅在數(shù)量上成倍增長，而且在實(shí)質(zhì)上也發(fā)生了重大的變化。外匯交易不僅是國際貿(mào)易的一種工具，而且已經(jīng)成為國際上最重要的金融商品。外匯交易的種類也隨著外匯交易的性質(zhì)變化而日趨多樣化。外匯交易主要可分為現(xiàn)鈔、現(xiàn)貨、合約現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期交易等。具體來說，現(xiàn)鈔交易是旅游者以及由于其他各種目的需要外匯現(xiàn)鈔者之間進(jìn)行的買賣，包括現(xiàn)金、外匯旅行支票等；現(xiàn)貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個(gè)營業(yè)日之內(nèi)完成資金收付交割；合約現(xiàn)貨交易是投資人與金融公司簽定合同來買賣外匯的方式，適合于大眾的投資；期貨交易是按約定的時(shí)間，并按已確定匯率進(jìn)行交易，每個(gè)合同的金額是固定的；期權(quán)交易是將來是否購買或者出售某種貨幣的選擇權(quán)而預(yù)先進(jìn)行的交易；遠(yuǎn)期交易是根據(jù)合同規(guī)定在約定日期辦理交割，合同可大可小，交割期也較靈活。從外匯交易的數(shù)量來看，由國際貿(mào)易而產(chǎn)生的外匯交易占整個(gè)外匯交易的比重不斷減少，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前這一比重只有1左右。那么，可以說現(xiàn)在外匯交易的主流是投資性的，是以在外匯匯價(jià)波動(dòng)中贏利為目的的。因此，現(xiàn)貨、合約現(xiàn)貨以及期貨交易在外匯交易中所占的比重較大。現(xiàn)貨外匯交易實(shí)盤交易現(xiàn)貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個(gè)營業(yè)日之內(nèi)完成資金收付交割。這里主要介紹國內(nèi)銀行面向個(gè)人推出的、適于大眾投資者參與的個(gè)人外匯交易。個(gè)人外匯交易，又稱外匯寶，是指個(gè)人委托銀行，參照國際外匯市場實(shí)時(shí)匯率，把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為。由于投資者必須持有足額的要賣出外幣，才能進(jìn)行交易，較國際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機(jī)制和融資杠桿機(jī)制，因此也被成為實(shí)盤交易。自從1993年12月上海工商銀行開始代理個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)以來，隨著我國居民個(gè)人外匯存款的大幅增長，新交易方式的引進(jìn)和投資環(huán)境的變化，個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，目前已成為我國除股票以外最大的投資市場。截止目前，工、農(nóng)、中、建、交、招等六家銀行都開展了個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)，光大銀行和浦發(fā)銀行也正在積極籌備中。預(yù)計(jì)銀行關(guān)于個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)的競爭會(huì)更加激烈，服務(wù)也會(huì)更加完善，外匯投資者將享受到更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。國內(nèi)的投資者，憑手中的外匯，到上述任何一家銀行辦理開戶手續(xù)，存入資金，即可透過互聯(lián)網(wǎng)、電話或柜臺(tái)方式進(jìn)行外匯買賣。合約現(xiàn)貨外匯交易按金交易合約現(xiàn)貨外匯交易，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司銀行、交易商或經(jīng)紀(jì)商，簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率一般不超過10的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。因此，這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個(gè)價(jià)格作出書面或口頭的承諾，然后等待價(jià)格出現(xiàn)上升或下跌時(shí)，再作買賣的結(jié)算，從變化的價(jià)差中獲取利潤，當(dāng)然也承擔(dān)了虧損的風(fēng)險(xiǎn)。由于這種投資所需的資金可多可少，所以，近年來吸引了許多投資者的參與。外匯投資以合約形式出現(xiàn)，主要的優(yōu)點(diǎn)在于節(jié)省投資金額。以合約形式買賣外匯，投資額一般不高于合約金額的5，而得到的利潤或付出的虧損卻是按整個(gè)合約的金額計(jì)算的。外匯合約的金額是根據(jù)外幣的種類來確定，具體來說，每一個(gè)合約的金額分別是12,500,000日元、62,500英鎊、125,000歐元、125,000瑞士法郎，每張合約的價(jià)值約為10萬美元。每種貨幣的每個(gè)合約的金額是不能根據(jù)投資者的要求改變的。投資者可以根據(jù)自己定金或保證金的多少，買賣幾個(gè)或幾十個(gè)合約。一般情況下，投資者利用1千美元的保證金就可以買賣一個(gè)合約，當(dāng)外幣上升或下降，投資者的盈利與虧損是按合約的金額即10萬美元來計(jì)算的。有人認(rèn)為以合約形式買賣外匯比實(shí)買實(shí)賣的風(fēng)險(xiǎn)要大，但我們仔細(xì)地把兩者加以比較就不難看出差別所在，假設(shè)在1美元兌換13500日元時(shí)買日元實(shí)買實(shí)賣保證金形式購入12,500,00日元需要US92,59259US1,00000若日元匯率上升100點(diǎn)盈利US68000US68000盈利率680/92,592597340680/100068若日元匯率下跌100點(diǎn)虧損US68000US68000虧損率680/92,592597340680/100068從上表中可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)買實(shí)賣的與保證金形式的買賣在盈利和虧損的金額上是完全相同的，所不同的是投資者投入的資金在數(shù)量上的差距，實(shí)買實(shí)賣的要投入9萬多美元，才能買賣12,500,000日元，而采用保證金的形式只需1千美元，兩者投入的金額相差90多倍。因此，采取合約形式對投資者來說投入小、產(chǎn)出多，比較適合大眾的投資，可以用較小的資金贏得較多的利潤。但是，采取保證金形式買賣外匯特別要注意的問題是，由于保證金的金額雖小，但實(shí)際撬動(dòng)的資金卻十分龐大，而外匯匯價(jià)每日的波幅又很大，如果投資者在判斷外匯走勢方面失誤，就很容易造成保證金的全軍覆沒。以上表為例，同樣是100點(diǎn)的虧損幅度，投資者的1千美元就虧掉了680美元，如果日元繼續(xù)貶值，投資者又沒有及時(shí)采取措施，就要造成不僅保證金全部賠掉，而且還可能要追加投資。因此，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)是對等的，但如果投資者方法得當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)是可以管理和控制的。在合約現(xiàn)貨外匯交易中，投資者還可能獲得可觀的利息收入。合約現(xiàn)貨外匯的計(jì)息方法，不是以投資者實(shí)際的投資金額，而是以合約的金額計(jì)算。例如，投資者投入1萬美元作保證金，共買了5個(gè)合約的英鎊，那么，利息的計(jì)算不是按投資人投入的1萬美元計(jì)算，而是按5個(gè)合約的英鎊的總值計(jì)算，即英鎊的合約價(jià)值乘合約數(shù)量62,500英鎊5，這樣一來，利息的收入就很可觀了。當(dāng)然，如果匯價(jià)不升反跌，那么，投資者雖然拿了利息，怎么也抵不了虧掉的價(jià)格變化的損失。財(cái)息兼收也不意味著買賣任何一種外幣都有利息可收，只有買高息外幣才有利息的收入，賣高息外幣不僅沒有利息收入，投資者還必須支付利息。由于各國的利息會(huì)經(jīng)常調(diào)整，因此，不同時(shí)期不同貨幣的利息的支付或收取是不一樣的，投資者要以從事外幣交易的交易商公布的利息收取標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)。利息的計(jì)算公式有兩種，一種是用于直接標(biāo)價(jià)的外幣，像日元、瑞士法郎等，另一種用于間接標(biāo)價(jià)的外幣，如歐元、英鎊、澳元等。日元、瑞士法郎的利息計(jì)算公式為合約金額1/入市價(jià)利率天數(shù)/360合約數(shù)歐元、英鎊的利息計(jì)算公式為合約金額入市價(jià)利率天數(shù)/360合約數(shù)合約現(xiàn)貨外匯買賣的方法，既可以在低價(jià)先買，待價(jià)格升高后再賣出，也可以在高價(jià)位先賣，等價(jià)格跌落后再買入。外匯的價(jià)格總是在波浪中攀升或下跌的。這種既可先買又可先賣的方法，不僅在上升的行情中獲利，也可以在下跌的形勢下賺錢。投資者若能靈活運(yùn)用這一方法，無論升市還是跌市都可以左右逢源。那么，投資者如何來計(jì)算合約現(xiàn)貨外匯買賣的盈虧呢主要有3個(gè)因素要考慮。首先，要考慮外匯匯率的變化。投資者從匯率的波動(dòng)賺錢可以說是合約現(xiàn)貨外匯投資獲取利潤的主要途徑。盈利或虧損的多少是按點(diǎn)數(shù)來計(jì)算的，所謂點(diǎn)數(shù)實(shí)際上就是匯率，比如說1美元兌換13025日元，13025日元可以說成13025點(diǎn)，當(dāng)日元跌到13125時(shí)，即下跌100點(diǎn)，日元在這個(gè)價(jià)位上，每一點(diǎn)代表了68美元。日元、英鎊、瑞士法郎等每種貨幣的每一點(diǎn)所代表的價(jià)值也不一樣。在合約現(xiàn)貨外匯買賣中，賺的點(diǎn)數(shù)越多盈利也就越多，賠的點(diǎn)數(shù)越少虧損也就越少。例如，投資者在16000價(jià)位時(shí)買入1個(gè)合約的英鎊，當(dāng)英鎊上升到17000時(shí)，投資者把這個(gè)合約賣掉，即賺1000點(diǎn)的英鎊，盈利高達(dá)6,250美元。而另一個(gè)投資者在17000時(shí)買英鎊，英鎊下滑至16900時(shí)，他馬上拋掉手中的合約，那么，他只賠了100點(diǎn)，即賠掉625美元。當(dāng)然，賺和賠的點(diǎn)數(shù)與盈利和虧損的多少是成正比的。其次，要考慮利息的支出與收益。本文曾敘述過先買高息外幣會(huì)得到一定的利息，但先賣高息外幣就要支付一定的利息。如果是短線的投資，例如當(dāng)天買賣結(jié)束，或者在一二天內(nèi)結(jié)束，就不必考慮利息的支出與收益，因?yàn)橐欢斓睦⒅С雠c收益很少，對盈利或者虧損影響很小。對中、長線投資者來說，利息問題卻是一個(gè)不可忽視的生要環(huán)節(jié)。例如，投資者在17000價(jià)位時(shí)先賣英鎊，一個(gè)月以后，英鎊的價(jià)格還在這一位置，如果按賣英鎊要支付8的利息計(jì)算，每月的利息支付高達(dá)750美元。這也是一個(gè)不少的支出。從目前一般居民投資的情況來看，有很多投資者對利息的收入看得比較多，而同時(shí)忽視了外幣的走勢，從而都喜歡買高息外幣，結(jié)果造成了以少失多，例如，當(dāng)英鎊下跌時(shí)，投資者買了英鎊，即使一個(gè)合約每月收息450美元，但一個(gè)月英鎊下跌了500點(diǎn)，在點(diǎn)數(shù)上賠掉3,125美元，利息的收入彌補(bǔ)不了英鎊下跌帶來的損失。所以，投資者要把外匯匯率的走勢放在第一位，而把利息的收入或支出放在第二位。最后，要考慮手續(xù)費(fèi)的支出。投資者買賣合約外匯要通過金融公司進(jìn)行，因此，投資者要把這一部分支出計(jì)算到成本中去。金融公司收取的手續(xù)費(fèi)是按投資者買賣合約的數(shù)量，而不是按盈利或虧損的多少，因此，這是一個(gè)固定的量。以上的三個(gè)方面，構(gòu)成了計(jì)算合約現(xiàn)貨外匯盈利及虧損的計(jì)算方法。日元、瑞士法郎的損益計(jì)算公式為合約金額1/賣出價(jià)1/買入價(jià)合約數(shù)手續(xù)費(fèi)/利息而歐元、英鎊的損益計(jì)算公式為合約金額賣出價(jià)買入價(jià)合約數(shù)手續(xù)費(fèi)/利息外匯保證金交易，作為一種投資工具，在歐美、日本、香港、臺(tái)灣等國家和地區(qū)是合法的，交易商和交易行為受到政府的監(jiān)管。期貨外匯交易期貨外匯交易是指在約定的日期，按照已經(jīng)確定的匯率，用美元買賣一定數(shù)量的另一種貨幣。期貨外匯買賣與合約現(xiàn)貨買賣有共同點(diǎn)亦有不同點(diǎn)。合約現(xiàn)貨外匯的買賣是通過銀行或外匯交易公司來進(jìn)行的，期貨外匯的買賣是在專門的期貨市場進(jìn)行的。目前，全世界的期貨市場主要有芝加哥期貨市場、紐約商品交易所、悉尼期貨市場、新加坡期貨市場、倫敦期貨市場。期貨市場至少要包括兩個(gè)部分一是交易市場，另一個(gè)是清算中心。期貨的買方或賣方在交易所成交后，清算中心就成為其交易對方，直至期貨合同實(shí)際交割為止。期貨外匯和合約外匯交易既有一定的聯(lián)系，也有一定的區(qū)別，以下從兩者對比的角度，介紹一下期貨外匯的具體運(yùn)作方式。期貨外匯的交易數(shù)量和合約現(xiàn)貨外匯交易是完全一樣的。期貨外匯買賣最少是一個(gè)合同，每一個(gè)合同的金額，不同的貨幣有不同的規(guī)定，如一個(gè)英鎊的合同也為62,500英鎊、日元為12,500,00日元，歐元為125,000歐元。期貨外匯合同的交割日期有嚴(yán)格的規(guī)定，這一點(diǎn)合約現(xiàn)貨外匯的交易是沒有的。期貨合同的交割日期規(guī)定為一年中的3月份、6月份、9月份、12月份的第3個(gè)星期的星期三。這一樣，一年之中只有4個(gè)合同交割日，但其他時(shí)間可以進(jìn)行買賣，不能交割，如果交割日銀行不營業(yè)則順延一天。期貨外匯合同的價(jià)格全是用一個(gè)外幣等于多少美元來表示的，因此，除英鎊之外，期貨外匯價(jià)格和合約外匯匯價(jià)正好互為倒數(shù)，例如，12月份瑞郎期貨價(jià)格為06200，倒數(shù)正好為16126。期貨外匯的買賣并沒有利息的支出與收入的問題，無論買還是賣任何一種外幣，投資者都得不到利息，當(dāng)然也不必支付利息。期貨外匯的買賣方法和合約現(xiàn)貨外匯完全一樣，既可以先買后賣，也可以先賣后買，即可雙向選擇?；ミB網(wǎng)在線外匯交易的發(fā)展1997年以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，在線外匯保證金交易已經(jīng)風(fēng)靡世界，成為外匯交易的流行方式，不僅銀行間交易已開始采用在線方式，個(gè)人也越來越多的通過互聯(lián)網(wǎng)參與外匯交易市場。在線外匯交易的發(fā)展，打破了地域的局限，使得原來必須依賴本地經(jīng)紀(jì)商才能參與外匯交易的個(gè)人和小型機(jī)構(gòu)投資者，可以更加方便的進(jìn)行外匯投資。2000年12月，美國通過了期貨現(xiàn)代化法案，這一法案要求所有外匯交易商必須在美國期貨協(xié)會(huì)NFA和美國商品期貨交易委員會(huì)CFTC注冊為期貨傭金商FCM，并接受上述機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，在期限內(nèi)不符合資格或沒有被核準(zhǔn)的外匯業(yè)者將被勒令停止?fàn)I業(yè)。這一法案的出臺(tái)，使得在線外匯保證金交易走上了規(guī)范發(fā)展的軌道。目前，已經(jīng)通過美國CFTC商品期貨交易委員會(huì)注冊的外匯交易商有按通過時(shí)間先后FXCM、MGFG、GAINCAPITAL、CMSFOREX等。中國大陸外匯交易市場的歷史與現(xiàn)狀在1992年1993年期貨市場盲目發(fā)展的過程中，多家香港外匯經(jīng)紀(jì)商未經(jīng)批準(zhǔn)即到大陸開展外匯期貨交易業(yè)務(wù)，并吸引了大量國內(nèi)企業(yè)、個(gè)人的參與。由于國內(nèi)絕大多數(shù)參與者并不了解外匯市場和外匯交易，盲目的參與導(dǎo)致了大面積和大量的虧損，其中包括大量國有企業(yè)。1994年8月，中國證監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)文，全面取締外匯期貨交易保證金。此后，管理部門對境內(nèi)外匯保證金交易一直持否定和嚴(yán)厲打擊態(tài)度。1993年底，中國人民銀行開始允許國內(nèi)銀行開展面向個(gè)人的實(shí)盤外匯買賣業(yè)務(wù)。至1999年，隨著股票市場的規(guī)范，買賣股票的盈利空間大幅縮小，部分投資者開始進(jìn)入外匯市場，國內(nèi)外匯實(shí)盤買賣逐漸成為一種新興的投資方式，進(jìn)入快速發(fā)展階段。據(jù)中央電視臺(tái)報(bào)道，外匯買賣已經(jīng)成為除股票之外最大的投資市場。與國內(nèi)股票市場相比，外匯市場要規(guī)范和成熟得多，外匯市場每天的交易量大約是國內(nèi)股票市場交易量的1000倍，所以盡管在交易規(guī)則上不完全符合國際慣例，國內(nèi)銀行開辦的個(gè)人實(shí)盤外匯買賣業(yè)務(wù)還是吸引了越來越多的參與者?？傮w來看，國內(nèi)絕大多數(shù)的外匯投資者參與的是國內(nèi)銀行的實(shí)盤交易，而保證金交易，由于國內(nèi)尚未開放，以及國家的外匯管制政策，國內(nèi)投資者尚需待以時(shí)日。外匯匯率的標(biāo)價(jià)方式匯率及標(biāo)價(jià)方式匯率，又稱匯價(jià)，指一國貨幣以另一國貨幣表示的價(jià)格，或者說是兩國貨幣間的比價(jià)。在外匯市場上，匯率是以五位數(shù)字來顯示的，如歐元EUR09705日元JPY11995英鎊GBP15237瑞郎CHF15003匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，如歐元EUR00001日元JPY001英鎊GBP00001瑞郎CHF00001按國際慣例，通常用三個(gè)英文字母來表示貨幣的名稱，以上中文名稱后的英文即為該貨幣的英文代碼。按匯率的制定方法可分為基礎(chǔ)匯率BASICRATE和交叉匯率CROSSRATE基礎(chǔ)匯率指本國貨幣與基準(zhǔn)貨幣或關(guān)鍵貨幣的匯率。目前，各國基本上都把美元作為基礎(chǔ)貨幣，通過制定與美元的匯率來套算交叉出與其它貨幣的匯率。我們經(jīng)常所說的直盤就是基礎(chǔ)匯率，所說的交叉盤就是交叉匯率。交叉匯率指通過基礎(chǔ)匯率套算出的本幣對其它貨幣的匯率，也稱套算匯率。匯率的標(biāo)價(jià)方式分為兩種直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。1直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法，又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位1、100、1000、10000的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。就相當(dāng)于計(jì)算購買一定單位外幣所應(yīng)付多少本幣，所以叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家目前都采用直接標(biāo)價(jià)法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標(biāo)價(jià)法，如日元11905即一美元兌11905日元。在直接標(biāo)價(jià)法下，若一定單位的外幣折合的本幣數(shù)額多于前期，則說明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來較少的本幣即能兌換到同一數(shù)額的外幣，這說明外幣幣值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌，即外幣的價(jià)值與匯率的漲跌成正比。2間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。它是以一定單位如1個(gè)單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價(jià)法。如歐元09705即一歐元兌09705美元。在間接標(biāo)價(jià)法中，本國貨幣的數(shù)額保持不變，外國貨幣的數(shù)額隨著本國貨幣幣值的對比變化而變動(dòng)。如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期少，這表明外幣幣值上升，本幣幣值下降，即外匯匯率上升；反之，如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期多，則說明外幣幣值下降、本幣幣值上升，即外匯匯率下跌，即外幣的價(jià)值和匯率的升跌成反比。外匯市場上的報(bào)價(jià)一般為雙向報(bào)價(jià)，即由報(bào)價(jià)方同時(shí)報(bào)出自己的買入價(jià)和賣出價(jià)，由客戶自行決定買賣方向。買入價(jià)和賣出價(jià)的價(jià)差越小，對于投資者來說意味著成本越小。銀行間交易的報(bào)價(jià)點(diǎn)差正常為23點(diǎn)，銀行或交易商向客戶的報(bào)價(jià)點(diǎn)差依各家情況差別較大，目前國外保證金交易的報(bào)價(jià)點(diǎn)差基本在35點(diǎn)，香港在68點(diǎn)，國內(nèi)銀行實(shí)盤交易在1040點(diǎn)不等。這是報(bào)盤示例，BID買入價(jià)ASK賣出價(jià)，赤字代表下跌，藍(lán)字代表上漲。差價(jià)與其它金融商品一樣，外匯交易中有買入價(jià)賣方要價(jià)和賣出價(jià)買方出價(jià)。買入價(jià)和賣出價(jià)之間的差額就稱之為“差價(jià)”。差價(jià)有特定形式來表示，例如GBP/USD15545/50就意味著1GBP的買方出價(jià)是15545USD，而賣方要價(jià)為15550USD。當(dāng)中的差價(jià)為5個(gè)點(diǎn)。主要貨幣對所有與美元兌換的貨幣對稱為“主要貨幣對”。四種主要貨幣對是EUR/USD即歐元/美元GBP/USD即英鎊/美元通常也稱作“CABLE”USD/JPY即美元/日元USD/CHF即美元/瑞郎交叉匯率非美元的貨幣對稱作“交叉盤”。我們可以從上述主要貨幣對中得出英鎊、歐元、日元和瑞郎的交叉匯率。所有貨幣間的匯率變化必須協(xié)調(diào)一致，否則就可能出現(xiàn)“往返交易”和零風(fēng)險(xiǎn)獲利。外匯市場基礎(chǔ)知識(shí)匯編420071129102323標(biāo)簽無閱讀對象所有人外匯市場的交易時(shí)間外匯市場的構(gòu)成主要的國際市場有三十多個(gè)，最重要的就是紐約、倫敦、東京，剩下的新加坡、巴黎、悉尼等都是比較小的，但是也不能忽略這些中小市場，正是這些中小市場使外匯市場24小時(shí)不停地運(yùn)作。倫敦外匯市場是一個(gè)非常典型的無形市場，一直是全球最大的一個(gè)外匯市場，規(guī)模最大是英鎊和美元的交易，其次是歐元瑞郎和日元，他的交易是北京時(shí)間1530到凌晨1230，所以外匯交易到下午感覺上交易量開始大了，上午的時(shí)候是東京悉尼外匯市場，他的交易量稍微小一點(diǎn)，所以大家記一下倫敦外匯市場是從下午三點(diǎn)半到晚上半夜的12點(diǎn)半，紐約外匯市場也是一個(gè)非常大的外匯市場，他的外匯的交易完全是通過現(xiàn)代化的通訊和電子計(jì)算機(jī)進(jìn)行的，由于美國是開放的，沒有外匯管制，政府也不會(huì)指定專門的銀行，幾乎所有的美國銀行和金融機(jī)構(gòu)都可以經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)，紐約的外匯市場參加者還是以商業(yè)銀行為主，包括五十余家商業(yè)銀行，還有二十多家外匯銀行，紐約的交易非?；钴S，我認(rèn)為紐約外匯市場就是一個(gè)投機(jī)的金融交易市場，而不像其他外匯市場，有的外匯市場做外貿(mào)交易比較多，比如出口交易相關(guān)的交易，紐約就是一個(gè)金融外匯市場，投機(jī)交易占很大比例。紐約外匯市場是完全自由的外匯市場，剛才講的倫敦是間接標(biāo)價(jià)法，以英鎊為自己的主貨幣，紐約有直接標(biāo)價(jià)法，同時(shí)也采用間接標(biāo)價(jià)法，交易貨幣的量依次品種是歐元英鎊瑞郎和加元，歐洲市場的交易量比較大，日元相對少一點(diǎn)，交易時(shí)間是晚上九點(diǎn)半大凌晨四點(diǎn)。全球50以上的美元交易都是通過紐約的系統(tǒng)進(jìn)行銀行清算，所以紐約的市場是交易中心。東京外匯市場也是一個(gè)無形的交易市場，可以是銀行同業(yè)的交易，也可以通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行，東京外匯市場交易品種比較單一，主要是日元對美元、歐元，日本作為出口大國，他的進(jìn)口貿(mào)易的收付較為集中，所以比較容易受干擾，他的交易時(shí)段是北京時(shí)間早上八點(diǎn)到十五點(diǎn)半，巴黎市場比較有特點(diǎn)，他是有形和無形市場的結(jié)合，有形市場是指巴黎交易所進(jìn)行的外匯交易，類似咱們的證券市場，主要的品種是美元對英鎊、歐元。還有一個(gè)悉尼外匯市場是每天全球開市比較早的外匯市場，他的交易時(shí)間是六點(diǎn)開始，最早的應(yīng)該是新西蘭的惠靈頓，交易量很小，我現(xiàn)在把外匯市場主要的交易時(shí)段跟大家列了一個(gè)表惠靈頓04001300悉尼06001500東京08001530香港10001700法蘭克福14302300倫敦1530次日0030紐約2100次日0400全球外匯市場最密集的時(shí)間點(diǎn)在紐約和倫敦市場都同時(shí)進(jìn)行的時(shí)間，這是外匯交易最火爆的時(shí)候，大家一定記住這個(gè)時(shí)間，你每天投入一個(gè)小時(shí)的時(shí)間做外匯交易，這個(gè)時(shí)間最好在晚上九點(diǎn)半到12點(diǎn)半之間，三個(gè)小時(shí)的時(shí)間抽一個(gè)小時(shí)做，這樣的話比較有效率，機(jī)會(huì)也比較多，而且大家發(fā)現(xiàn)，北京時(shí)間晚上九點(diǎn)半到12點(diǎn)之間，也是美國很多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)布的時(shí)候。發(fā)布一些政府、央行的言論，比如格林斯潘講話，這個(gè)一定要引起大家注意。所以有時(shí)候白天一天波動(dòng)也就是三、五十點(diǎn)，晚上一下一百多點(diǎn)。各主要外匯市場的特點(diǎn)有哪些雖然國際匯市是一個(gè)不分晝夜24小時(shí)連續(xù)作業(yè)的市場，一個(gè)市場的匯率波動(dòng)可以迅速波及到其他市場，但每一個(gè)市場又都有其自身的不同特點(diǎn)。悉尼外匯市場作為每天全球最早開市的外匯交易市場之一，交易時(shí)間約為6001400北京時(shí)間。通常匯率波動(dòng)較為平靜，交易品種以澳元、新西蘭元和美元為主。東京外匯市場的交易品種較為單一，主要集中在日元兌美元和日元兌歐元。日本作為出口大國其進(jìn)出口貿(mào)易的收付較為集中，因此具有易受干擾的特點(diǎn)。交易時(shí)間約為北京時(shí)間的8001100和12301600。倫敦外匯市場交易貨幣種類眾多，經(jīng)常有三十多種，其中交易規(guī)模最大的為英鎊兌美元的交易，其次是英鎊兌歐元、瑞郎和日元等。其交易時(shí)間約為北京時(shí)間1700至次日100。倫敦外匯市場上，幾乎所有的國際性大銀行都在此設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，由于其與紐約外匯市場的交易時(shí)間銜接在一起，因此在每日的2100至次日100是各主要幣種波動(dòng)最為活躍的階段。紐約外匯市場是重要的國際外匯市場之一，其日交易量僅次于倫敦。目前占全球90以上的美元交易最后都通過紐約的銀行間清算系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算，因此紐約外匯市場成為美元的國際結(jié)算中心。除美元外，各主要貨幣的交易幣種依次為歐元、英鎊、瑞郎、加元、日元等。其交易時(shí)間約為北京時(shí)間2100至次日400。交易時(shí)間北京時(shí)間據(jù)統(tǒng)計(jì)，國際外匯市場每日平均交易額約為15萬億美元，其中紐約、東京和倫敦是世界最大的交易中心。以下是北京時(shí)間各主要外匯交易市場開市和收市時(shí)間注意歐美國家實(shí)行夏令時(shí)，時(shí)間可能會(huì)有不同。地區(qū)城市開市時(shí)間收市時(shí)間大洋洲惠靈頓5001300悉尼7001500亞洲東京8001430新加坡9301630歐洲法蘭克福1530次日030倫敦1630次日130北美洲紐約2200次日500地區(qū)城市開市時(shí)間收市時(shí)間大洋洲悉尼7001500亞洲東京8001600香港9001700新加坡9001700巴林14002200歐洲法蘭克福1600000蘇黎世1600000巴黎1700次日100倫敦1800次日200北美洲紐約2000次日4