國(guó)內(nèi)外輪胎行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及海外投資布局講解

網(wǎng)址:國(guó)內(nèi)外輪胎行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及海外投資布局分析目前，全球輪胎市場(chǎng)已經(jīng)形成亞太、北美和歐洲三足鼎立的格局，其中，亞太市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，未來產(chǎn)能向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)還將繼續(xù)加強(qiáng)。中國(guó)作為亞太地區(qū)的重要國(guó)家，輪胎行業(yè)也在不斷壯大。但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人力資源成本提升，國(guó)家和地方性優(yōu)惠政策減少，國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)供需飽和程度越來越高，甚至出現(xiàn)較嚴(yán)重的過剩情況，而且中國(guó)輪胎出口貿(mào)易摩擦也在不斷增多。因此，加快海外投資成為中國(guó)輪胎企業(yè)突破困局的重要方式，同時(shí)也是成為全球一流輪胎企業(yè)的必由之路。一、市場(chǎng)概述（一）輪胎簡(jiǎn)介輪胎是汽車、摩托車等交通工具的重要組成部件，它的使用與我們的日常生產(chǎn)生活密切相關(guān)。按照結(jié)構(gòu)可以分為斜交輪胎(diagonaltire；biastire)和子午線輪胎(radialtire)。根據(jù)輪胎性能的差別，斜交胎和子午胎分別適用于不同的領(lǐng)域（不包括非機(jī)動(dòng)車），具體如下表所示。圖表輪胎的主要適用車型資料來源：產(chǎn)研智庫(kù)（二）輪胎市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈輪胎行業(yè)市場(chǎng)按產(chǎn)業(yè)鏈條可以劃分為：上游的原材料市場(chǎng)、中游的輪胎制造市場(chǎng)和下游的輪胎消費(fèi)市場(chǎng)。圖表輪胎行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：產(chǎn)研智庫(kù)（三）全球輪胎市場(chǎng)的區(qū)域劃分各大研究機(jī)構(gòu)一般將全球需求市場(chǎng)劃分為六大區(qū)域：北美、南美、西歐、東歐、中東與非洲、亞太，有時(shí)也把北美和南美合并為美洲，把西歐與東歐合并為歐洲。在各個(gè)區(qū)域中分別涵蓋一些主要市場(chǎng)國(guó)家。二、市場(chǎng)行情及其特點(diǎn)（一）市場(chǎng)銷售額與產(chǎn)出水平全球輪胎市場(chǎng)銷售額總體保持了增長(zhǎng)的趨勢(shì)。20世紀(jì)90年代以來，全球輪胎市場(chǎng)的發(fā)展大致可以分為兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是1993年-2003年，該階段波動(dòng)幅度非常小，表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)；第二個(gè)階段是2004年至2011，這個(gè)階段基本保持了增長(zhǎng)的趨勢(shì)；第三階段為2012年至今，銷售額持續(xù)小幅下降。2010年以來全球輪胎產(chǎn)出水平相對(duì)穩(wěn)定。2002年-2006年，全球輪胎產(chǎn)量由6.89億條增長(zhǎng)到7.54億條，雖然五年內(nèi)保持了持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但年均復(fù)合增長(zhǎng)率僅為2.28%。國(guó)際金融危機(jī)之后，全球輪胎市場(chǎng)的需求快速提升，輪胎企業(yè)的產(chǎn)出水平也隨之大幅提高，2010年之后又進(jìn)入了相對(duì)平穩(wěn)的生產(chǎn)期。中國(guó)輪胎市場(chǎng)產(chǎn)出水平總體表現(xiàn)出持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)。2003年-2014年，以2007年為分水嶺，2003-2006年和2007-2014年，都表現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2003-2006年增速較大，年均復(fù)合增速為32.06%，2007-2014年增速相對(duì)平緩，年均復(fù)合增速為7.9%，而且2010-2014年的年均復(fù)合增速（6.31%）要明顯快于同時(shí)期全球總產(chǎn)出的復(fù)合增速（2.78%），說明在全球輪胎市場(chǎng)的生產(chǎn)格局中，輪胎生產(chǎn)能力逐漸向中國(guó)轉(zhuǎn)移，中國(guó)輪胎生產(chǎn)商對(duì)全球輪胎市場(chǎng)的影響力已有大幅提升。圖表中國(guó)輪胎市場(chǎng)產(chǎn)量及其增速數(shù)據(jù)來源：中國(guó)橡膠工業(yè)年鑒（二）市場(chǎng)的子午化率發(fā)達(dá)國(guó)家早已實(shí)現(xiàn)較高的子午化率，發(fā)展中國(guó)家的子午化率與發(fā)達(dá)國(guó)家還有一定差距，但正處于快速提高的進(jìn)程。子午線輪胎已經(jīng)成為輪胎市場(chǎng)的主流產(chǎn)品，歐美和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家早在2000年就基本實(shí)現(xiàn)了100%的轎車輪胎子午化率，近十年來，中國(guó)和印度輪胎的子午化率快速提高，但遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平。（三）市場(chǎng)集中度全球市場(chǎng)銷售額一直高度集中在四大輪胎企業(yè)，但呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢(shì)。按照銷售額進(jìn)行比較，全球輪胎市場(chǎng)份額一直高度集中在普利司通、米其林、固特異和大陸四家企業(yè)。2004年以來的市場(chǎng)集中度基本呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢(shì)，大致分為兩個(gè)階段，2004至2008年，基本維持在50-60%之間。但在2008年金融危機(jī)之后，全球輪胎行業(yè)也陷入低迷。四大企業(yè)占全球市場(chǎng)的比重2013年降至42.1%，2014年恢復(fù)至46.8%。與全球市場(chǎng)的高集中度相比，中國(guó)輪胎企業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)上的集中度很低。中國(guó)輪胎企業(yè)在全球市場(chǎng)中的份額不斷增加。從入圍全球輪胎75強(qiáng)的數(shù)量來看，2004年僅有18家，2013年擴(kuò)大到29家，是入圍數(shù)量最多的國(guó)家。入圍企業(yè)的銷售總額也有大幅增加，2004年銷售總額為48.658億美元，占全球銷售總額的5.29%，2013年為279.322億美元，較2004年增長(zhǎng)了474.05%，占全球比重達(dá)到14.94%。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合和跨國(guó)并購(gòu)是市場(chǎng)集中度較高的主要原因。縱觀全球輪胎行業(yè)100多年的跨國(guó)并購(gòu)歷史，固特異、住友、普利司通、德國(guó)大陸等眾多實(shí)力強(qiáng)勁的企業(yè)，都是通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合或并購(gòu)的方式逐步成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭。（四）盈利水平國(guó)際四大輪胎企業(yè)的總體利潤(rùn)率不高、波動(dòng)較大，并表現(xiàn)出一定的周期性。從普利司通、米其林、固特異、大陸四大國(guó)際輪胎企業(yè)近幾年的凈利潤(rùn)率來看：第一，整體利潤(rùn)率并不高。四大企業(yè)超過7%的年份只有四個(gè)，大部分年份維持在1-6%之間。第二，利潤(rùn)率不穩(wěn)定，波動(dòng)較大，而且經(jīng)營(yíng)不善也會(huì)出現(xiàn)虧損。普利司通最高利潤(rùn)率為2005年的6.7%，2008年下降到0.3%，2009年進(jìn)一步降到0.04%，基本上沒有盈利。第三，利潤(rùn)率的波動(dòng)表現(xiàn)出一定的周期性，這也符合輪胎市場(chǎng)規(guī)律。國(guó)內(nèi)四大輪胎企業(yè)的總體利潤(rùn)率較低、表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，但易受外部市場(chǎng)沖擊，導(dǎo)致個(gè)別年份波動(dòng)劇烈。從國(guó)內(nèi)風(fēng)神股份、貴州輪胎、青島雙星、雙錢輪胎控股等四家上市企業(yè)的利潤(rùn)指標(biāo)來看：第一，中國(guó)輪胎企業(yè)的整體利潤(rùn)率水平較低，基本維持在0-4%之間。第二，利潤(rùn)率相對(duì)比較平穩(wěn)。第三，與國(guó)際輪胎巨頭在2008、2009年的盈利表現(xiàn)相比，中國(guó)輪胎企業(yè)凈利潤(rùn)率波動(dòng)較大，說明中國(guó)輪胎企業(yè)易受外部市場(chǎng)沖擊，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。圖表中國(guó)四大輪胎企業(yè)的凈利潤(rùn)率走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)研智庫(kù)（五）行業(yè)上下游的議價(jià)能力行業(yè)上游：原材料供應(yīng)商的議價(jià)能力適中。原材料供應(yīng)商缺少足夠多的優(yōu)勢(shì)來提高自己的市場(chǎng)地位，天然橡膠通過大規(guī)模種植可以保證供應(yīng)量，合成橡膠、金屬和化工制成品的生產(chǎn)技術(shù)相對(duì)成熟，不存在個(gè)別企業(yè)的技術(shù)壟斷。另一方面，天然橡膠的種植具有自然屬性，受地域、氣候和生長(zhǎng)期的限制，不可能隨意種植提高產(chǎn)量。因此，原材料供應(yīng)商的市場(chǎng)地位比較適中。行業(yè)下游：買方的議價(jià)能力適中。一些處于輪胎行業(yè)下游的大型制造商確實(shí)可以憑借龐大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和雄厚的資本實(shí)力提高自己的議價(jià)能力，然而，對(duì)買方而言，輪胎是生產(chǎn)鏈條上的必需品，必須要從某一輪胎制造商處購(gòu)買，這一點(diǎn)嚴(yán)重削弱了買方的市場(chǎng)地位。因此，買方整體的市場(chǎng)地位應(yīng)該是適中的。三、市場(chǎng)環(huán)境政策環(huán)境。歐盟輪胎標(biāo)簽法，指標(biāo)體系完善，達(dá)標(biāo)要求嚴(yán)格。美國(guó)輪胎標(biāo)簽法，只在個(gè)別州強(qiáng)制執(zhí)行，正在全國(guó)范圍內(nèi)推廣。韓國(guó)輪胎標(biāo)簽法，分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)與歐盟標(biāo)簽法基本相同，但其濕地抓著性能指標(biāo)更加完善。日本輪胎標(biāo)簽法，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與歐盟相當(dāng)，燃油效率指標(biāo)尤為嚴(yán)格。巴西輪胎標(biāo)簽法，在發(fā)展中國(guó)家中率先垂范，基本采用歐洲輪胎技術(shù)法規(guī)。中國(guó)的輪胎標(biāo)簽法規(guī)預(yù)計(jì)會(huì)在2017年正式出臺(tái)。技術(shù)環(huán)境。發(fā)展中國(guó)家的中低檔子午線輪胎技術(shù)瓶頸已得到突破，但巨型工程胎、雪地胎等高端輪胎技術(shù)仍被發(fā)達(dá)國(guó)家壟斷。目前全球50英寸以上巨胎市場(chǎng)90%由普利司通、米其林和固特異壟斷，毛利率高達(dá)60-80%。而全球雪地胎制造專家諾基亞輪胎則控制了全球30%以上的雪地胎市場(chǎng)。智能化與環(huán)保化是未來輪胎技術(shù)發(fā)展的主要方向。四、需求市場(chǎng)分析（一）適用車型輪胎市場(chǎng)細(xì)分總的來看，三類車型輪胎的市場(chǎng)份額相對(duì)穩(wěn)定，即乘用車和輕卡占60%左右，卡車占30%左右，其它類型的輪胎約占10%。2007年以來，三類車型輪胎的市場(chǎng)份額相對(duì)穩(wěn)定，即乘用車和輕卡占60%左右，卡車占30%左右，其它類型的輪胎約占10%。如果與21世紀(jì)初期相比，2002年，三類車型輪胎的市場(chǎng)份額分別為50.8%、33.3%、15.9%，乘用車和轎車輪胎總體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，卡車和其它類胎型總體呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。圖表各種車型輪胎銷售額占比變化趨勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)研智庫(kù)（二）全球區(qū)域性輪胎市場(chǎng)細(xì)分亞太地區(qū)在全球輪胎消費(fèi)市場(chǎng)中占絕對(duì)主導(dǎo)地位，以下依次是美洲和歐洲。雖然自2009年以來，亞太地區(qū)處于領(lǐng)先地位，但三大地區(qū)所占百分比之間的差距并不大，主要原因可能與當(dāng)年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性有關(guān)，比如，2012年MarketLine統(tǒng)計(jì)當(dāng)年全球輪胎銷售額為1248億美元，但2014年調(diào)整后2012年的數(shù)據(jù)為2036億美元，相差了近800億美元，如果按照橡膠與塑料新聞的統(tǒng)計(jì)2012年銷售額1873億美元，也相差了600多億美元，而按照各個(gè)地區(qū)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)來看，在增加的銷售額中亞太地區(qū)應(yīng)該占最高比例。亞洲地區(qū)已成為各類車型的最大銷售市場(chǎng)。2014年全球市場(chǎng)共銷售輪胎約16億條，其中乘用車和輕卡輪胎銷售14億條，約占60%，卡車和巴士輪胎的銷量為1.8億條，約占30%。具體的區(qū)域分布如下圖所示。亞洲地區(qū)是全球最大的乘用車和輕卡輪胎銷售市場(chǎng)，如果包括印度這個(gè)比例將更高。與2013年相比，亞洲的銷售量增加了1%，歐洲減少了1%，南美減少1%，非洲、印度和中東地區(qū)增加1%，北美地區(qū)保持不變。亞洲地區(qū)也是全球最大的卡車和巴士輪胎銷售市場(chǎng)。與2013年相比，亞洲銷量增加了1%，北美減少了2%，歐洲減少了3%，南美減少了1%，非洲、印度和中東地區(qū)增加了5%。（三）配套與替換市場(chǎng)細(xì)分根據(jù)米其林的市場(chǎng)分析報(bào)告顯示，按照輪胎的銷量劃分，2009-2014年，全球輪胎需求的原始配套和替換市場(chǎng)所占的比例一直穩(wěn)定在25%和75%，替換胎市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。全球區(qū)域市場(chǎng)配套和替換需求的變化趨勢(shì)。總體來看，近三年來，乘用車和輕卡的配套需求在持續(xù)增長(zhǎng)，替換需求2012年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，隨后兩年恢復(fù)正增長(zhǎng)，卡車輪胎的配套和替換需求的變化率波動(dòng)都較大，而且配套需求2012和2013年均為負(fù)增長(zhǎng)，替換需求2012年為負(fù)增長(zhǎng)，2013年增長(zhǎng)率僅為1%。另外，各個(gè)區(qū)域內(nèi)各種車型的配套和替換輪胎需求變化率的波動(dòng)比較明顯，很少表現(xiàn)出持續(xù)的上升或下降趨勢(shì)。主要國(guó)家輪胎需求市場(chǎng)。美國(guó)2013年約占全球配套需求的15.1%，占全球替換市場(chǎng)的21.4%，市場(chǎng)地位舉足輕重。歐洲2012年約占全球配套需求的17.5%，占全球替換市場(chǎng)的19.8%，2014年下降到17.7%，同樣占據(jù)重要的市場(chǎng)地位。中國(guó)配套和替換需求持續(xù)增長(zhǎng)，配套和替換比低于全球平均水平。影響輪胎市場(chǎng)配套需求的主要因素-汽車產(chǎn)量。2010年以來全球汽車產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，其中乘用車和輕卡的產(chǎn)量一直保持正增長(zhǎng)，但增速逐步下降，卡車和巴士產(chǎn)量出現(xiàn)小幅波動(dòng)。2009年以來前兩大汽車生產(chǎn)國(guó)中國(guó)和美國(guó)保持了持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，歐洲和日本出現(xiàn)小幅波動(dòng)，印度表現(xiàn)平穩(wěn)。由全球區(qū)域汽車產(chǎn)量推測(cè)出全球乘用車和輕卡輪胎配套需求的區(qū)域分布，高度集中在亞洲地區(qū)，約占46%，此后依次是歐洲、北美、非洲、印度、中東和南美。圖表主要國(guó)家汽車產(chǎn)量變化趨勢(shì)圖單位：千萬數(shù)據(jù)來源：汽車工業(yè)協(xié)會(huì)影響輪胎市場(chǎng)替換需求的主要因素汽車保有量。2000年以來，全球汽車擁有量持續(xù)增長(zhǎng)，即便是在全球金融危機(jī)的背景下，2009年也實(shí)現(xiàn)了1%的增長(zhǎng)率，2010年出現(xiàn)強(qiáng)力反彈，汽車擁有量首次突破十億大關(guān)，達(dá)到10.2億輛，同比增長(zhǎng)4.1%。據(jù)德國(guó)一家汽車市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2015年全球汽車擁有量將達(dá)到11.2億輛，較2010年增長(zhǎng)9.8%。另外，2000年-2014年間，我國(guó)民用汽車保有量的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為17.6%，2010年達(dá)到最高增速23.8%。雖然中國(guó)的汽車擁有量保持高速增長(zhǎng)，但與世界其他國(guó)家相比，中國(guó)千人汽車保有量仍處于較低水平，還有非常大的發(fā)展空間。圖表中國(guó)民用汽車擁有量及其增速數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車市場(chǎng)年鑒未來輪胎市場(chǎng)需求的預(yù)測(cè)。對(duì)汽車配套輪胎需求量的預(yù)測(cè)：2015、2016年輪胎配套需求分別為5.05億條和5.17億條。對(duì)汽車替換輪胎需求量的預(yù)測(cè)：2015、2016年輪胎替換需求分別為9.52億條和9.69億條。輪胎需求總量預(yù)測(cè)：2015、2016年輪胎總需求分別為16.19億條和16.51億條。圖表全球輪胎需求預(yù)測(cè)值數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)研智庫(kù)五、原材料供應(yīng)市場(chǎng)分析輪胎原材料的成本構(gòu)成。橡膠是輪胎生產(chǎn)的主要原材料，占輪胎原材料成本的60-70%，而原材料成本占輪胎總成本的80-90%，人工成本、制造費(fèi)用及折舊約占10%，能源費(fèi)用約5-10%。因此，橡膠約占輪胎總成本的45-55%。由此可見，天然橡膠和合成橡膠的價(jià)格基本決定著輪胎的成本和價(jià)格。天然橡膠。天然橡膠的種植遍布全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但90%以上集中在印尼、泰國(guó)、越南、馬來西亞等東南亞國(guó)家。2005年以來，ANRPC主要成員國(guó)的天然橡膠總種植面積不斷增長(zhǎng)，已由2005年的882.01萬公頃，增長(zhǎng)到2014年的1111.38萬公頃，增長(zhǎng)率為26%。從每年的新增種植面積來看，2005年以來，泰國(guó)、越南、中國(guó)、印度成為新增主力。就產(chǎn)消量而言，2010年以來總體表現(xiàn)出上漲趨勢(shì)，但產(chǎn)量增速波動(dòng)下降，銷量增速波動(dòng)上升，產(chǎn)消量都高度集中在亞太地區(qū)或ANRPC成員國(guó)。另外，影響產(chǎn)量的主要因素是割膠量，2005年以來，ANPRC九個(gè)主要天然橡膠生產(chǎn)國(guó)的開割總面積基本保持了增長(zhǎng)的趨勢(shì)。分國(guó)家來看，種植面積最大的印尼和泰國(guó)，其開割面積同樣也是最大的。從天然橡膠的價(jià)格來看，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，近幾年進(jìn)入下行通道，且降幅較大。供需關(guān)系是影響價(jià)格的主要因素，近幾年來供需關(guān)系不穩(wěn)定，2010年供不應(yīng)求，2011-2013年供大于求，2014年供需基本平衡。合成橡膠。2010年以來合成橡膠產(chǎn)銷量持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)消量差距不大，基本處于均衡狀態(tài)。產(chǎn)消量的60%都集中在亞太地區(qū)，2014年，亞太地區(qū)的產(chǎn)消量分別為976.5萬噸和1027.3萬噸，占全球的比重分別為58.5%和61.3%，供需缺口為50.8萬噸。價(jià)格方面，2011年底以來合成橡膠價(jià)格持續(xù)走低，以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為例，2011年6月至2015年6月，丁苯和順丁橡膠的價(jià)格基本表現(xiàn)為下降的趨勢(shì)，短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將繼續(xù)維持供大于求的格局，合成橡膠的價(jià)格也會(huì)停留在低位。影響合成橡膠價(jià)格的因素是丁二烯和國(guó)際原油價(jià)格，丁二烯的供需持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)消量集中在亞洲地區(qū)，全球生產(chǎn)格局發(fā)生變化，歐洲和中國(guó)的產(chǎn)能不斷增加，中東和美國(guó)的產(chǎn)能在不斷收縮，同時(shí)，丁二烯的價(jià)格波動(dòng)較大，隨著石油價(jià)格的持續(xù)下降，也進(jìn)入了下行通道，未來一段時(shí)期，丁二烯的價(jià)格繼續(xù)保持弱勢(shì)的可能性較大，波動(dòng)性將繼續(xù)放緩，以區(qū)間震蕩為主。炭黑。全球產(chǎn)量主要集中在亞太地區(qū)，尤其是中國(guó)，占全球總產(chǎn)量的絕對(duì)主導(dǎo)地位。按國(guó)別排序，世界十大炭黑生產(chǎn)國(guó)分別是：中國(guó)、美國(guó)、俄羅斯、印度、日本、韓國(guó)、巴西、泰國(guó)、德國(guó)和意大利。中國(guó)的炭黑年產(chǎn)量約占超過全球總產(chǎn)量的38%，占亞太地區(qū)的63%，美國(guó)緊隨其后，是世界第二大炭黑生產(chǎn)國(guó)，占全球總產(chǎn)量的13%。炭黑生產(chǎn)存在著產(chǎn)能過剩問題，2014年，全球需求量為1240萬噸，產(chǎn)能過剩了330萬噸，而且產(chǎn)能過剩主要集中在中國(guó)，其他地區(qū)基本保持供需平衡。與全球炭黑產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀相符，國(guó)際炭黑價(jià)格也進(jìn)入了下行通道，以能對(duì)全球市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生顯著影響的中國(guó)市場(chǎng)為例，2011年7月，N220炭黑價(jià)格曾高達(dá)約7500元/噸，此后波動(dòng)下降，2015年9月已降至5400元/噸。總的來看，在四年多的時(shí)間內(nèi)，N220炭黑價(jià)格已下降了28%。六、全球主要生產(chǎn)廠商基本情況普利司通主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：2013年，公司的業(yè)務(wù)收入達(dá)到365.7億美元，同比增長(zhǎng)17.4%，凈收益為20.71億美元，同比增長(zhǎng)17.7%。近期投資行為：2008年，普利斯通與利比亞政府就HARBEL橡膠種植園續(xù)租達(dá)成協(xié)議；2010年，普利司通增加在泰國(guó)的投資，主要是擴(kuò)大個(gè)人轎車、1噸承重貨車、以及客運(yùn)車的輪胎產(chǎn)能；2012年，普利司通投資4680萬美元，對(duì)布魯明頓輪胎工廠進(jìn)行擴(kuò)建；2014年，普利司通宣布計(jì)劃2014至2016年間在巴西共投資1.2億美元，用于升級(jí)其圣安德烈（SantoAndre）工廠以及卡瑪卡里工廠。米其林主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：2013年，公司的業(yè)務(wù)收入達(dá)到268.77億美元，同比下降5.7%，凈收益為14.96億美元，同比下降28.2%。近期投資行為：（1）智能輪胎解決方案。2014年6月，米其林宣布收購(gòu)巴西的Sascar公司，這次收購(gòu)?fù)耆瞎镜姆?wù)戰(zhàn)略，目的在于縮短時(shí)間，為市場(chǎng)提供遠(yuǎn)程信息技術(shù)解決方案，以提高運(yùn)輸車隊(duì)的效率和客戶利潤(rùn)率。（2）加快在新興市場(chǎng)的生產(chǎn)布局。2010-2013年間，米其林投資了四個(gè)具備高產(chǎn)能的輪胎制造廠，分別是巴西的乘用車和貨車輪胎廠、印度的卡車輪胎廠、中國(guó)的乘用車、貨車、卡車輪胎廠、美國(guó)的大型推土機(jī)輪胎廠。大陸主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：2013年，公司的業(yè)務(wù)收入達(dá)到442.45億美元，同比增長(zhǎng)1.8%，凈收益為25.53億美元，同比增長(zhǎng)2.1%。近期投資行為：為擴(kuò)大生產(chǎn)能力，2011年7月大陸集團(tuán)以3011萬美元的價(jià)格收購(gòu)了印度馬杜賴（Modipuram）橡膠公司的輪胎業(yè)務(wù)；2012年，大陸集團(tuán)在美國(guó)南卡羅萊納州薩姆堡、俄羅斯的卡盧加投資新建了乘用車和輕卡車輪胎制造廠；2014年，擴(kuò)建了美國(guó)芒特弗農(nóng)、捷克奧特羅科維采、斯洛伐克的普霍夫、葡萄牙波爾圖、中國(guó)合肥、巴西卡瑪薩里等地區(qū)輪胎制造廠。固特異主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：2013年，公司的業(yè)務(wù)收入為195.4億美元，同比下降6.9%，凈收益為6.29億美元，同比增長(zhǎng)196.7%。近期投資行為：2012年用于投資的資本支出共11.27億美元，主要用于擴(kuò)大中國(guó)和智利地區(qū)的產(chǎn)能；2013年，用于投資的資本支出共11.68億美元，主要用于擴(kuò)大日本、巴西和智利地區(qū)的產(chǎn)能；2014年，固特異用于投資的資本支出共9.23億美元，主要用于擴(kuò)大美國(guó)、巴西、德國(guó)和中國(guó)地區(qū)輪胎制造廠的產(chǎn)能，并對(duì)設(shè)施進(jìn)行現(xiàn)代化改造與更新。七、中國(guó)輪胎企業(yè)海外投資的動(dòng)向及風(fēng)險(xiǎn)（一）中國(guó)輪胎企業(yè)海外投資的動(dòng)因中國(guó)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，外銷貿(mào)易摩擦不斷增多，加快海外投資成為突破困局的重要方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年以來，全球共有澳大利亞、巴西、秘魯、埃及、阿根廷、土耳其、南非、墨西哥和印度、美國(guó)等多個(gè)國(guó)家對(duì)我國(guó)發(fā)起過反傾銷調(diào)查，中國(guó)輪胎行業(yè)已成為國(guó)際貿(mào)易中遭受反傾銷頻率最高、次數(shù)最多的行業(yè)之一。特別是2009年的美國(guó)對(duì)華輪胎特保案和2014年美國(guó)開始對(duì)華乘用車和輕卡輪胎展開“雙反”調(diào)查，使國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)危機(jī)感倍增。通過對(duì)外投資直接進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行生產(chǎn)銷售，可以規(guī)避貿(mào)易壁壘。加強(qiáng)海外投資也是成為全球一流輪胎企業(yè)的必由之路。縱觀普利司通、米其林、大陸等知名品牌的發(fā)展歷程，全球布局的不斷擴(kuò)張是其快速崛起的重要方式，比如，上世紀(jì)70-80年代，日本汽車工業(yè)向歐美擴(kuò)張，作為其主要配套的日系輪胎制造商也逐步通過并購(gòu)進(jìn)入歐美市場(chǎng)，并掀起一場(chǎng)全球輪胎制造業(yè)并購(gòu)高潮，其中以普利司通收購(gòu)美國(guó)第二大輪胎生產(chǎn)商費(fèi)爾斯通案最為著名，最終成為全球最大輪胎制造商。（二）中國(guó)輪胎企業(yè)主要海外投資活動(dòng)梳理2011年，賽輪金宇股份有限公司開始在越南投資設(shè)立賽輪(越南)有限公司項(xiàng)目；2012年，玲瓏國(guó)際輪胎在泰國(guó)投資建立輪胎加工廠，泰國(guó)玲瓏是玲瓏輪胎建設(shè)的第一個(gè)海外生產(chǎn)基地；2014年，森麒麟公司海外布局戰(zhàn)略正式啟動(dòng)，同年8月，森麒麟輪胎有限公司與泰國(guó)泰華樹膠有限公司達(dá)成合作協(xié)議，共同投資建立輪胎項(xiàng)目；2014年，中策橡膠在泰國(guó)投資建立輪胎加工廠；等等。（三）未來海外投資方向繼續(xù)向上游拓展，提高對(duì)原材料供應(yīng)的控制能力。中國(guó)天然橡膠的自給率約為20%，大量依靠進(jìn)口，而東南亞天然橡膠種植國(guó)，又通過實(shí)施橡膠“供應(yīng)管理計(jì)劃”和“協(xié)定出口噸位計(jì)劃”，控制出口的規(guī)模，以穩(wěn)定國(guó)際市場(chǎng)天然橡膠供求關(guān)系和價(jià)格。因此，為了突破原材料的瓶頸，中國(guó)輪胎企業(yè)向上游拓展，通過收購(gòu)橡膠種植園和建立橡膠加工廠，提高原材料供應(yīng)能力，尤其是擴(kuò)大橡膠種植面積，加強(qiáng)對(duì)天然橡膠供應(yīng)的控制力。在東道國(guó)收購(gòu)或建立輪胎制造廠。這類投資主要出于四種目的，一是節(jié)約成本，到原材料和勞動(dòng)力豐富的國(guó)家進(jìn)行投資，比如越南、泰國(guó)、柬埔寨等東南亞國(guó)家；二是開拓市場(chǎng)，直接到目標(biāo)市場(chǎng)國(guó)進(jìn)行投資，比如哈薩克斯坦、俄羅斯、美國(guó)、西歐等國(guó)家；三是規(guī)避貿(mào)易摩擦，到享有出口美國(guó)和歐洲市場(chǎng)有優(yōu)惠地位的國(guó)家進(jìn)行投資；第四