離岸金融預(yù)熱簡(jiǎn)介.doc

離岸金融預(yù)熱簡(jiǎn)介-作者：-日期：離岸金融預(yù)熱目前，約有40個(gè)離岸金融中心分布在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)或相對(duì)較為發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。世界貨幣存量的50%通過離岸金融市場(chǎng)周轉(zhuǎn)，世界私人財(cái)富約有1/5投資于離岸金融市場(chǎng) ，超過1/5的銀行資產(chǎn)分布于離岸金融市場(chǎng)。離岸金融中心像一個(gè)巨大的磁場(chǎng)，吸引各方主體前來逐利，在過去40年里，離岸金融中心在很大程度上改變了全球資本的流動(dòng)形態(tài)和方向。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)的相互融合，國(guó)內(nèi)離岸金融熱潮初起。為此，首席財(cái)務(wù)官雜志特別專訪了招商銀行離岸業(yè)務(wù)部總經(jīng)理林大水、深圳發(fā)展銀行離岸業(yè)務(wù)中心主管林娜、浦東發(fā)展銀行離岸業(yè)務(wù)部總經(jīng)理鄭輝、澳門大學(xué)工商管理學(xué)院院長(zhǎng)蘇育洲、社會(huì)科學(xué)院金融市場(chǎng)研究室主任曹紅輝以及多名外資銀行的相關(guān)人士，力圖對(duì)當(dāng)前離岸金融的熱點(diǎn)和利弊進(jìn)行系統(tǒng)性梳理，并對(duì)廣大CFO進(jìn)行相關(guān)操作時(shí)有所裨益。離岸金融市場(chǎng)自20世紀(jì)50年代末形成迄今已歷時(shí)近半個(gè)世紀(jì)。離岸金融歸根到底是經(jīng)濟(jì)全球化的產(chǎn)物，經(jīng)濟(jì)全球化所引發(fā)的貿(mào)易國(guó)際化、金融國(guó)際化是催生離岸金融產(chǎn)生的直接動(dòng)因，也是離岸金融創(chuàng)造價(jià)值的根基所在。溯本追源離岸金融起源于二戰(zhàn)后的馬歇爾計(jì)劃，幾十億美元流入西歐，同時(shí)蘇聯(lián)及東歐的經(jīng)互會(huì)國(guó)家吸取朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)期間美國(guó)凍結(jié)中國(guó)在美全部資產(chǎn)的教訓(xùn)，將其美元轉(zhuǎn)存至歐洲國(guó)家的銀行，這些美元便在西歐沉淀下來。戰(zhàn)后恢復(fù)的需求一度造成“美元荒”，西歐各國(guó)銀行將經(jīng)營(yíng)美元視為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。1957年的英鎊危機(jī)又促使倫敦的金融機(jī)構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)美元業(yè)務(wù)，倫敦開始出現(xiàn)了在美國(guó)境外經(jīng)營(yíng)美元業(yè)務(wù)的貨幣市場(chǎng)，即歐洲美元貨幣市場(chǎng)。這便是最早的離岸金融活動(dòng)。1971年后美國(guó)出現(xiàn)巨額貿(mào)易逆差，導(dǎo)致美元持續(xù)外流，此時(shí)美國(guó)政府允許銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，大批美國(guó)銀行在西歐、東亞、加勒比和中東地區(qū)，促成了新加坡、香港和巴哈馬等20多個(gè)離岸金融中心的形成。加之發(fā)展中國(guó)家向離岸金融市場(chǎng)大量舉債發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)，多種因素綜合作用下使歐洲貨幣市場(chǎng)跨出了歐洲的范圍，離岸金融市場(chǎng)獲得極大發(fā)展。當(dāng)歐洲貨幣市場(chǎng)在西歐、東南亞和加勒比海地區(qū)迅速發(fā)展的時(shí)候，美國(guó)和日本政府一度對(duì)此持保留態(tài)度。然而當(dāng)看到離岸金融對(duì)所在國(guó)經(jīng)濟(jì)帶了巨大的利益時(shí)，再也按捺不住了，美國(guó)于1981年在紐約建起了國(guó)際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施，日本于1986年建立了東京離岸金融市場(chǎng)。這兩個(gè)是典型的分離型離岸金融市場(chǎng)，離岸金融市場(chǎng)模式更加多元化。此后離岸金融市場(chǎng)開始不斷成長(zhǎng)，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1985年世界離岸金融市場(chǎng)資產(chǎn)為29840億美元，1990年為68772億美元，1998年則增長(zhǎng)至108071億美元。進(jìn)入21世紀(jì)，則每年有超過15萬個(gè)離岸公司成立。無論是最開始的市場(chǎng)自發(fā)行為還是上世紀(jì)80年代后的政府積極推動(dòng)，銀行、政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等各市場(chǎng)主體都對(duì)離岸金融表現(xiàn)出極大的熱情，而這一切的動(dòng)因都可以歸結(jié)為兩個(gè)字：利益。離岸金融中心最具吸引力的地方在于稅收優(yōu)惠、寬松的政策以及其他諸如保密之類的特殊規(guī)定。這對(duì)銀行和企業(yè)而言意味著成本的降低。離岸金融業(yè)與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)相比具有很大的優(yōu)勢(shì)，在世界各地離岸金融中心的銀行可免交存款準(zhǔn)備金、稅收又有不同程度的優(yōu)惠，這使離岸銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本明顯低于在岸業(yè)務(wù)。經(jīng)濟(jì)的全球化與離岸金融的關(guān)系十分密切，國(guó)際貿(mào)易伴隨著經(jīng)濟(jì)國(guó)際化迅速發(fā)展，貿(mào)易逆差國(guó)往往對(duì)本國(guó)進(jìn)口商和外國(guó)出口商融資進(jìn)行諸多限制，因此國(guó)際貿(mào)易商就產(chǎn)生了能不受限制的獲得低成本融資的需求。與此同時(shí)，有閑置資金的國(guó)際貿(mào)易商則期望能有一個(gè)存取自由、利率相對(duì)較高的金融場(chǎng)所，離岸金融市場(chǎng)則成為不錯(cuò)的選擇。跨國(guó)公司在國(guó)際金融市場(chǎng)籌措資金通常也不外乎這幾個(gè)基本要求，不過跨國(guó)公司時(shí)常還會(huì)有一些特殊的要求，比如保密和避稅。加勒比海等地區(qū)的離岸金融中心正是因此而繁榮。19741980年間，美國(guó)公司包括通用汽車公司這樣的大跨國(guó)公司的分支機(jī)構(gòu)，用上述方式共舉借了180億美元的歐洲貨幣債務(wù)。而對(duì)當(dāng)?shù)卣裕x岸金融業(yè)務(wù)則意味著財(cái)政收入。大量跨國(guó)銀行和企業(yè)的到來不但為國(guó)家?guī)砹素S厚的收入，還解決了當(dāng)?shù)鼐用竦木蜆I(yè)。在很多薄記型離岸金融市場(chǎng)中，財(cái)政收入的一大部分都來源于離岸金融業(yè)務(wù)，因此政府竭盡所能通過政策維持其優(yōu)勢(shì)。比如，開曼群島是世界第五大離岸金融中心，有“避稅天堂”之稱，其政府能隨時(shí)修訂法律，以保持其在金融、保險(xiǎn)、商業(yè)等方面的領(lǐng)導(dǎo)地位。跨國(guó)公司利用避稅地避稅，無疑會(huì)損害高稅國(guó)的稅收利益，所以高稅國(guó)對(duì)本國(guó)公司向境外轉(zhuǎn)移資金十分關(guān)注。而開曼群島在1966年就頒布了銀行和信托公司管理法，規(guī)定了為客戶保密的原則。1976年又制定了保密關(guān)系法，由于有嚴(yán)格的保密法，外國(guó)政府很難從開曼的銀行取得客戶存款賬戶信息。亟待重振“離岸金融市場(chǎng)是當(dāng)今國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分，離岸銀行業(yè)務(wù)則是離岸金融市場(chǎng)中最主要的業(yè)務(wù)。”林大水一語道出了離岸金融和離岸銀行業(yè)務(wù)的區(qū)別。在林大水看來，離岸金融是一個(gè)更寬泛的概念，包括離岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、離岸銀行業(yè)務(wù)、離岸證券業(yè)務(wù)等，不過目前在中國(guó)離岸金融只有離岸銀行業(yè)務(wù)。林大水堅(jiān)信，離岸金融跟中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密結(jié)合在一起，一定是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)開始向外向型轉(zhuǎn)變的時(shí)候，也就是說在企業(yè)開始“走出去”的時(shí)候，才是離岸銀行業(yè)務(wù)的最佳發(fā)展時(shí)機(jī)。國(guó)內(nèi)離岸銀行業(yè)務(wù)從1989年開辦以來，期間雖然經(jīng)歷了一番波折，然而自2002年人民銀行恢復(fù)銀行的離岸金融業(yè)務(wù)后，無論是銀行還是監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對(duì)其傾注了大量心血，伴隨著大量企業(yè)走出國(guó)門，離岸銀行業(yè)務(wù)開始迅速發(fā)展。目前國(guó)內(nèi)獲得離岸銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)牌照的中資銀行有招商銀行、深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行和交通銀行。這四家中資離岸銀行近幾年離岸業(yè)務(wù)都發(fā)展得非常迅速，目前 這四家銀行開辦離岸賬戶客戶共有6萬多家。隨著越來越多的企業(yè)走出去，這一數(shù)量還在穩(wěn)步增加。伴隨著客戶的增加，離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，招商銀行是四家銀行中離岸業(yè)務(wù)規(guī)模最大的一家，截至2010年9月，招商銀行離岸總資產(chǎn)已超過42億美元。離岸金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為離岸銀行的重要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，荷蘭銀行、匯豐銀行、渣打銀行等外資銀行以及廈門國(guó)際等合資銀行也在中國(guó)大陸開展離岸金融業(yè)務(wù)。在國(guó)內(nèi)離岸業(yè)務(wù)方面，林大水表示，對(duì)銀行具體經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)品種而言，離岸銀行業(yè)務(wù)和在岸銀行業(yè)務(wù)沒有本質(zhì)區(qū)別，兩者最大的區(qū)別就是在于離岸業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象是非居民，而在岸是居民。鄭輝對(duì)此表示贊同，開戶、存款、匯款、貿(mào)易融資、開證等一般在岸業(yè)務(wù)同樣也是離岸業(yè)務(wù)的產(chǎn)品。在采訪過程中，四家銀行都紛紛表示對(duì)中國(guó)的離岸金融市場(chǎng)充滿信心，近幾年也積極在國(guó)內(nèi)各省市開疆辟土。如招商銀行不斷在各省推介其離岸銀行業(yè)務(wù)，浦發(fā)銀行積極參與東疆保稅區(qū)項(xiàng)目建設(shè)。這不可避免的使四家銀行之間、與外資銀行之間以及新的NRA賬戶之間存在競(jìng)爭(zhēng)。不過在林娜看來，正是這種競(jìng)爭(zhēng)才更突顯了不同銀行在該業(yè)務(wù)上的特色和優(yōu)勢(shì)。林娜介紹，深發(fā)展目前具有國(guó)內(nèi)最大的客戶基礎(chǔ)，占所有同業(yè)離岸客戶的50%左右，其離岸業(yè)務(wù)最大的特色在于一直致力于中小企業(yè)的融資需求。招商銀行作為內(nèi)地首家開辦離岸業(yè)務(wù)的銀行，21年的經(jīng)驗(yàn)和最大的市場(chǎng)份額是其最大的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)四家中資離岸金融同業(yè)共享數(shù)據(jù)顯示，招商銀行20%的客戶占比擁有超過4成的市場(chǎng)份額，大客戶戰(zhàn)略特征明顯。近幾年，上海、天津、大連、重慶、海南等省市紛紛表示要籌建離岸金融中心，并開始了一些實(shí)質(zhì)性的實(shí)踐，這從另一個(gè)方面也表明國(guó)內(nèi)離岸金融的迅速發(fā)展。不過，無論是業(yè)界還是學(xué)術(shù)界對(duì)這件事看法不一，對(duì)是否應(yīng)該選擇避稅港模式、是否具備建立的條件、存在風(fēng)險(xiǎn)以及如何監(jiān)管等問題上存在分歧。蘇育洲認(rèn)為，發(fā)展離岸金融中心具有積極的意義，一是有利于較快形成金融中心，二是可以有效利用外資，三是有助于促進(jìn)銀行業(yè)發(fā)展。然而，上海交通大學(xué)金融系主任潘英麗教授并不看好，她認(rèn)為，金融改革與開放是指允許外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行人民幣賬戶業(yè)務(wù)以及推進(jìn)人民幣國(guó)際化，而非大力引進(jìn)境外資本。在林娜看來，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的加快以及中國(guó)金融環(huán)境的不斷改善，建立金融中心是題中之意，離岸金融中心的建設(shè)不只對(duì)離岸業(yè)務(wù)，對(duì)整個(gè)國(guó)際金融的發(fā)展有著巨大的推動(dòng)作用。鄭輝則強(qiáng)調(diào)，離岸金融中心的定位要符合各地需求，如果各地建設(shè)離岸金融中心能夠?qū)崿F(xiàn)共贏是最好的結(jié)果。不過有專家指出，目前金融資源是否足夠支撐如此多金融中心的建設(shè)是個(gè)需要考慮的問題。離岸金融中心建設(shè)毫無疑問需要一定條件。除了金融資源問題以外，林娜認(rèn)為還需要一定的現(xiàn)實(shí)條件，比如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、國(guó)家的政策、外匯制度等等。而蘇育洲則認(rèn)為，人才也是必不可少的因素。不過在鄭輝看來，離岸金融中心要真正實(shí)現(xiàn)最重要的在于政策的吸引力，稅收政策是重要方面，林大水對(duì)此表示贊同，不過他強(qiáng)調(diào)，稅收優(yōu)惠只是吸引資金進(jìn)入的手段，而非目的。國(guó)內(nèi)目前在稅收的優(yōu)惠主要是通過保稅區(qū)實(shí)現(xiàn)，建在保稅區(qū)的企業(yè)是可以享受稅收優(yōu)惠的，而且不同的保稅區(qū)優(yōu)惠程度也不一樣。保稅區(qū)的建立是經(jīng)過國(guó)家稅務(wù)局批準(zhǔn)的。除已建成的蘇州工業(yè)園保稅港區(qū)、洋山深水港保稅區(qū)和外高橋保稅區(qū)等保稅區(qū)以外，東疆保稅區(qū)、重慶內(nèi)陸保稅區(qū)等也正在籌建中。事實(shí)上，在離岸金融中心建設(shè)中，政策是最大的瓶頸。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，由于發(fā)展中國(guó)家缺乏經(jīng)濟(jì)的有力支撐，政策推動(dòng)在發(fā)展中國(guó)家離岸金融市場(chǎng)形成中發(fā)揮著非常重要作用，表現(xiàn)在離岸金融的準(zhǔn)入制度，經(jīng)營(yíng)管理制度和稅收制度等方面。從國(guó)際上來說，從20世紀(jì)80年代開始，離岸金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展便開始轉(zhuǎn)向政策推動(dòng)。在金融管制日趨自由化的引導(dǎo)下，許多國(guó)家和地區(qū)，尤其是發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)利用國(guó)際資本流動(dòng)的逐利性，以優(yōu)惠的政策和寬松的政策促進(jìn)離岸金融市場(chǎng)的形成，這一點(diǎn)在亞洲，尤其是東亞地區(qū)表現(xiàn)明顯。而國(guó)家外匯管理局規(guī)定，任何中國(guó)境內(nèi)的法人和自然人不能在中國(guó)境內(nèi)開設(shè)離岸金融賬戶，而網(wǎng)絡(luò)結(jié)算、大公司貿(mào)易的清算結(jié)算都不能在中國(guó)展開。重慶市市長(zhǎng)黃奇帆表示，這是重慶建立離岸結(jié)算中心的最大障礙。因此，中國(guó)建立離岸金融中心有賴于政策上的松動(dòng)。林大水認(rèn)為，建設(shè)離岸金融中心需要這三個(gè)方面有很大的突破，一是相對(duì)獨(dú)立、完善的司法體系，二是相對(duì)優(yōu)惠的財(cái)政稅收制度，三是相對(duì)完好的投資環(huán)境。林大水同時(shí)指出，“目前在中國(guó)要想實(shí)現(xiàn)前兩個(gè)條件比較難?！睅?dòng)商業(yè)銀行國(guó)際化目前，中國(guó)企業(yè)的海外投資力度日益加大。據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年當(dāng)年，中國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球112個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1500多家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，當(dāng)年累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資406.5億美元，較2007年同期增長(zhǎng)了63.6%。然而同期國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的國(guó)際化水平卻大為滯后，以至于走出去的企業(yè)很難依靠母國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)獲得金融支持。林大水介紹， 我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于企業(yè)的國(guó)際化水平，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。一是海外機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量少，且分布極不均勻。這些網(wǎng)點(diǎn)多在香港、新加坡、日本、倫敦等地，而對(duì)北美、歐洲等金融中心、以及非洲與拉丁美洲等新興市場(chǎng)覆蓋較少，且新增海外網(wǎng)點(diǎn)的速度相對(duì)較慢。對(duì)外投資方向和海外分支機(jī)構(gòu)分布嚴(yán)重不匹配。二是海外業(yè)務(wù)占比較低，且發(fā)展不均衡，中國(guó)銀行的發(fā)展遠(yuǎn)好于其他銀行。以利潤(rùn)占比為例，2008年中國(guó)銀行的境外機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)占比為25%，工商銀行為4%，建設(shè)銀行為1%，交通銀行為6%。三是管理國(guó)際化水平，包括風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、產(chǎn)品和服務(wù)、經(jīng)營(yíng)管理水平、國(guó)際化人才等方面都有待進(jìn)一步提高。而走出去的中國(guó)企業(yè)，日益迫切要求母國(guó)銀行能夠提供及時(shí)、便捷的包括境外融資、集團(tuán)財(cái)務(wù)管理、貿(mào)易結(jié)算、降低財(cái)務(wù)成本、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、投資中轉(zhuǎn)以及參與境內(nèi)外招投標(biāo)等在內(nèi)的比較全面的境外金融服務(wù)。林大水認(rèn)為，離岸業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上是一個(gè)全方位的海外銀行業(yè)務(wù)，基本可以滿足在海外注冊(cè)企業(yè)的所有金融服務(wù)需求，幫助企業(yè)搭建境外業(yè)務(wù)運(yùn)作的平臺(tái)、降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理成本。另一方面，離岸銀行業(yè)務(wù)非常契合我國(guó)“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，服務(wù)對(duì)象主題就是中資背景在海外注冊(cè)的公司。此外，服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定為離岸業(yè)務(wù)跨境服務(wù)提供了法律保障，網(wǎng)上銀行等金融技術(shù)的發(fā)展為離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了有力的支撐。尤為值得一提的是，商業(yè)銀行的離岸銀行業(yè)務(wù)只要一經(jīng)批準(zhǔn)，所有在境外（含港、澳、臺(tái)地區(qū)）的自然人、法人、政府機(jī)構(gòu)、國(guó)際組織都是其服務(wù)對(duì)象，不受經(jīng)營(yíng)地的限制。因此在當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行海外機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)相對(duì)有限的情況下，離岸銀行業(yè)務(wù)無疑成為“走出去”企業(yè)的最佳選擇，這也正是招商銀行一直提倡的“跟隨式”金融服務(wù)的真正內(nèi)涵。而對(duì)銀行而言，離岸業(yè)務(wù)是我國(guó)商業(yè)銀行低成本國(guó)際化發(fā)展的有效途徑。林大水進(jìn)一步介紹，由于離岸銀行業(yè)務(wù)具有運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)較低、稅收優(yōu)惠、存貸利差較大、市場(chǎng)容量較大、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，可以為商業(yè)銀行創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，開展離岸銀行業(yè)務(wù)，還可以擴(kuò)展金融服務(wù)范圍，為企業(yè)提供跨境的增值金融服務(wù)，進(jìn)一步滿足大型跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的需求，這都將提升我國(guó)商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。通過離岸業(yè)務(wù)和在岸業(yè)務(wù)實(shí)行聯(lián)動(dòng)，還可以大大提升我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際化水平。林娜介紹，深發(fā)展以原有在岸業(yè)務(wù)推動(dòng)離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展，以離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展來加固在岸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。招商銀行也同樣采取離在岸聯(lián)動(dòng)，林大水介紹，招商銀行一方面在全行建立和推行了離在岸聯(lián)動(dòng)市場(chǎng)營(yíng)銷體制，有效整合了離在岸業(yè)務(wù)營(yíng)銷資源。另一方面，招商銀行還構(gòu)建了批發(fā)業(yè)務(wù)本外幣、境內(nèi)外一體化的綜合服務(wù)平臺(tái)。除此以外，在與招行總對(duì)總營(yíng)銷的80家總行戰(zhàn)略客戶中，已經(jīng)有15家與其建立了離岸業(yè)務(wù)往來關(guān)系。通過這些舉措，招商銀行的離岸賬戶的客戶數(shù)量已達(dá)到1.4萬戶左右，涉及全球50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，覆蓋了我國(guó)對(duì)外投資1/3以上的市場(chǎng)。國(guó)際上很多金融技術(shù)和產(chǎn)品都是由離岸金融市場(chǎng)催生出來的，通過離岸銀行業(yè)務(wù)，可以在很大程度上提升我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化發(fā)展的創(chuàng)新能力，是銀行不斷進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新，以在同業(yè)中形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。隨著離岸業(yè)務(wù)不斷加快創(chuàng)新的步伐，招商銀行積極推動(dòng)服務(wù)與產(chǎn)品的創(chuàng)新，先后開發(fā)了全球授信業(yè)務(wù)、外保內(nèi)貸業(yè)務(wù)、離在岸聯(lián)動(dòng)外匯資金集中管理服務(wù)、船舶融資為主的航運(yùn)鏈系列產(chǎn)品等多項(xiàng)離岸金融創(chuàng)新產(chǎn)品。此外，離岸業(yè)務(wù)加快了商業(yè)銀行管理水平與國(guó)際化接軌。2009年第四季度中資離岸銀行業(yè)務(wù)共享數(shù)據(jù)顯示，招商銀行離岸中間業(yè)務(wù)收入占其利潤(rùn)來源的50%，深發(fā)展中間業(yè)務(wù)收入占比則高達(dá)57.57%，離岸業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)更接近于大型國(guó)際化銀行的水平。人民幣離岸金融被看好隨著越來越多的企業(yè)走出國(guó)門，建立人民幣離岸金融中心的呼聲越來越高，林大水認(rèn)為，這實(shí)際上是人民幣國(guó)際化的問題。林娜繼而指出，人民幣的國(guó)際化是一個(gè)大方向，中國(guó)能夠從人民幣的國(guó)際化中獲得可觀的鑄幣稅收益，可以擴(kuò)大中國(guó)在亞洲地區(qū)乃至世界的經(jīng)濟(jì)政治影響，這符合中國(guó)進(jìn)一步對(duì)外開放的總體戰(zhàn)略，“而且建立人民幣離岸金融中心也有利于境內(nèi)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程?！绷执笏J(rèn)為，我國(guó)已經(jīng)具備了人民幣國(guó)際化的一些條件，比如綜合國(guó)力持續(xù)強(qiáng)大和穩(wěn)定；政府積極推動(dòng)以及經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣可在一定程度上自由兌換。不過他同時(shí)指出，人民幣國(guó)際化還面臨著一系列制約因素：一是由于人民幣尚未完全具備國(guó)際貨幣的支付、流通、儲(chǔ)備三重職能，因此在國(guó)際市場(chǎng)接受程度有限；二是我國(guó)尚未實(shí)現(xiàn)人民幣完全自由兌換和資本賬戶開放；三是貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的深度和廣度，包括產(chǎn)品的豐富程度、投資者的廣泛性和管理的規(guī)范性方面有待提升。受此諸多因素的制約，人民幣還未在世界范圍廣泛流通，因此目前海外人民幣離岸金融活動(dòng)尚處于初級(jí)階段。而四家中資離岸銀行中，也只有招商銀行做過人民幣離岸金融業(yè)務(wù)。曹紅輝則認(rèn)為，中國(guó)現(xiàn)行的嚴(yán)格的資本管制才是影響離岸金融的主要因素。在曹紅輝看來，即使香港地區(qū)的人民幣離岸金融雖然發(fā)展很快，但是受基于貿(mào)易的人民幣規(guī)模相對(duì)很小等因素的影響，發(fā)展并不理想。香港人民幣存款額8月底為1304億元，占境內(nèi)人民幣存款總額0.1%；即期人民幣外匯交易每日4000萬美元，占境內(nèi)即期人民幣外匯交易額0.2%。林大水則對(duì)此持相反態(tài)度，他非?？春孟愀鄣娜嗣駧烹x岸金融業(yè)務(wù)，“雖然現(xiàn)在規(guī)模小，但是發(fā)展趨勢(shì)遠(yuǎn)比現(xiàn)在的數(shù)字來得重要?！眹?guó)內(nèi)在人民幣離岸金融業(yè)務(wù)方面的政策除了較為嚴(yán)格以外，還存在諸多問題。比如非居民業(yè)務(wù)缺乏統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法；現(xiàn)行政策對(duì)離岸人民幣業(yè)務(wù)具體操作缺乏清晰指引等。林大水建議，可以采取制定統(tǒng)一的非居民業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，將離岸業(yè)務(wù)、NRA業(yè)務(wù)等非居民業(yè)務(wù)納入一個(gè)辦法統(tǒng)一管理；明確人民幣作為離岸銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的幣種；允許中資離岸銀行的境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)直接辦理離岸業(yè)務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行NRA人民幣業(yè)務(wù)資質(zhì)審批；細(xì)化離岸人民幣業(yè)務(wù)管理等辦法防止政策漏洞。林大水還特別指出了當(dāng)前人民幣國(guó)際化存在的問題，即管理層主要注重人民幣清算渠道的建設(shè)，而不重視結(jié)算渠道建設(shè)。林大水認(rèn)為離岸業(yè)務(wù)是有效推進(jìn)人民幣國(guó)際化的一個(gè)重要渠道，只有商業(yè)銀行在國(guó)際的人民幣市場(chǎng)參與結(jié)算時(shí)，才能真正推進(jìn)人民幣的國(guó)際化。但這一點(diǎn)還沒有引起國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門的足夠重視?，F(xiàn)在的做法是，香港市場(chǎng)的人民幣結(jié)算在香港銀行手里，內(nèi)地的監(jiān)管部門正在打通的是一個(gè)清算渠道，也就是說香港銀行手里拿著的人民幣能夠回流到內(nèi)地。但是他認(rèn)為，“人民幣的打通不僅僅是香港離岸金融市場(chǎng)的問題，還可以在香港以外把人民幣的流通做起來，可以推動(dòng)中國(guó)的商業(yè)銀行參與離岸人民幣市場(chǎng)和海外金融中心的人民幣結(jié)算?！蹦壳?，不僅中資銀行看好人民幣離岸金融業(yè)務(wù)，外資銀行也同樣看好它。不過在林大水看來，與外資銀行相比，中資銀行更具比較優(yōu)勢(shì)。首先在主體匹配上，人民幣國(guó)際化支配運(yùn)用主體和中資銀行離岸業(yè)務(wù)服務(wù)主體都是走出去企業(yè)的海外公司；其次中資離岸銀行具有雄厚的非居民客戶基礎(chǔ)，在世界70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)共計(jì)擁有6萬多家客戶；此外，與外資銀行相比，中資銀行基于對(duì)客戶背景的了解，還具有全面的非居民風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、文化溝通等方面優(yōu)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)下的政府監(jiān)管伴隨著離岸金融的發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯，發(fā)展中國(guó)家金融危機(jī)的發(fā)生通常與離岸金融有關(guān)，1998年的東南亞金融危機(jī)就是最好的例證，及早認(rèn)識(shí)并對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控，對(duì)中國(guó)發(fā)展離岸金融大有裨益。由于國(guó)內(nèi)僅有離岸銀行業(yè)務(wù)，因此離岸金融的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是指離岸銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。作為銀行業(yè)務(wù)的一種，林大水認(rèn)為，離岸銀行業(yè)務(wù)和在岸銀行業(yè)務(wù)所面臨的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較類似，因此招商銀行將整個(gè)離岸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制，無論是信用風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)還是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)都納入全行的統(tǒng)一管理。但由于離岸和在岸業(yè)務(wù)的主體一個(gè)是居民一個(gè)是非居民，兩者面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)截然不同。此外，考慮到境內(nèi)外市場(chǎng)條件的不對(duì)稱，銀行會(huì)對(duì)不同的客戶主體設(shè)計(jì)不同的控制標(biāo)準(zhǔn)、控制政策或評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。林大水表示，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)掌控的能力、監(jiān)管部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的能力都在提高，尤其是現(xiàn)在的中資銀行離岸業(yè)務(wù)大多都是由在岸走向離岸的，是支持中國(guó)企業(yè)走出去的，所以銀行對(duì)客戶背景的了解比較深入，授信風(fēng)險(xiǎn)管理上采用對(duì)集團(tuán)境外子公司統(tǒng)一授信，有