公司理財計算公式匯總.doc

第二章 貨幣時間價值（1）復(fù)利終值（已知現(xiàn)值PV，求終值FV） 復(fù)利終值是指一項現(xiàn)金流量按復(fù)利計算的一段時期后的價值，其計算公式為：（1+r）n通常稱為“復(fù)利終值系數(shù)”，記作（F/P，r，n），可直接查閱書后的附表“復(fù)利終值系數(shù)表”。（2）復(fù)利現(xiàn)值（已知終值FV，求現(xiàn)值PV） 計算現(xiàn)值的過程通常稱為折現(xiàn)，是指將未來預(yù)期發(fā)生的現(xiàn)金流量按折現(xiàn)率調(diào)整為現(xiàn)在的現(xiàn)金流量的過程。對于單一支付款項來說，現(xiàn)值和終值是互為逆運算的?，F(xiàn)值的計算公式為 ： 其中，（1+r）-n通常稱為“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)”，記作（P/F，r，n），可直接查閱書后的附表“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”。(3)普通年金終值（已知普通年金A，求終值FV）式中方括號中的數(shù)值，通常稱作“年金終值系數(shù)”，記作(F/A，r，n )，可以直接查閱書后的附表“年金終值系數(shù)表”。(4)普通年金現(xiàn)值是指一定時期內(nèi)每期期末現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。年金現(xiàn)值計算的一般公式為： 式中方括號內(nèi)的數(shù)值稱作“年金現(xiàn)值系數(shù)”，記作(P/A，r，n)，可直接查閱書后的附表“年金現(xiàn)值系數(shù)表”。 也可以寫作：(5)預(yù)付年金終值的一般計算公式為： 也可以寫成 (6 )預(yù)付年金的現(xiàn)值可以在普通年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上加以調(diào)整，其計算公式為： 也可以寫成：(7)遞延年金現(xiàn)值的計算有兩種方法： a.分段法: b. 扣除法: (8) 永續(xù)年金的現(xiàn)值可以通過普通年金現(xiàn)值的計算公式推導(dǎo)得出:當(dāng)n時，(1+r)-n的極限為零，故上式可寫成： (9)增長型永續(xù)年金現(xiàn)值（已知第0期現(xiàn)金流量C0，每年增長率為g，求現(xiàn)值PV）當(dāng)增長率g折現(xiàn)率r時，該增長型永續(xù)年金現(xiàn)值可簡化為： (10)名義年利率APR為rnom，則有效利率EAR的調(diào)整公式為： 當(dāng)復(fù)利間隔趨于零時即為連續(xù)復(fù)利(continuous compounding)，此時：(11) 利率r=真實無風(fēng)險利率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險溢價 利率r=基準(zhǔn)利率+風(fēng)險溢價 名義無風(fēng)險利率=（1+真實無風(fēng)險利率）（1+預(yù)期通貨膨脹率）1 （12）即期利率與遠期利率之間的關(guān)系如下式所示：第三章 證券價值評估 1）債券內(nèi)在價值等于其預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 2）債券的(承諾的)到期收益率可以通過求解下面方程式式中的YTM得到：3）股票價值等于其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。4）不同類型的普通股價值評估 a) 零增長股 b) 固定增長股 c) 非固定增長股公司價值由兩部分構(gòu)成：即高速增長階段(n)股利現(xiàn)值和固定增長階段股票價值的現(xiàn)值。其計算公式為： 其中：5）股票收益率與股利增長率如果已知股票市場價格、預(yù)期股利及股利增長率，可計算股票預(yù)期收益率：6）在股利固定增長情況下，股利增長率可分解為兩個部分：股利增長率 g=（1股利支付率）凈資產(chǎn)收益率 =( 1-s) ROE =留存收益比率凈資產(chǎn)收益率 = bROE7) 增長機會 增長機會的現(xiàn)值（Present Value of Growth Opportunities，PVGO）。在這種情況下，公司股票價格可表示為： 8) 價格/收益乘數(shù)，又稱市盈率法，是股票價格相對于當(dāng)前會計收益的比值。股票價格（值）的計算公式： 第四章 投資決策與風(fēng)險分析1）凈現(xiàn)值的計算2）內(nèi)部收益率的計算 3）獲利指數(shù)的計算 4）投資回收期的計算 每年現(xiàn)金凈流量不相等時：第五章 風(fēng)險與收益1）實際收益率（歷史收益率）投資者在第t1期末購買股票，在第t期末出售該股票2）持有期收益率 3) 單項資產(chǎn)預(yù)期收益率與風(fēng)險 預(yù)期收益率:方差: 4) 投資組合預(yù)期收益率 投資組合方差和標(biāo)準(zhǔn)差5) 相關(guān)系數(shù)（）6) 資本資產(chǎn)定價模型7) 投資組合的系數(shù) 第六章 杠桿效應(yīng)與資本結(jié)構(gòu)1）長期借款資本成本的計算公式： 其中，I為每年支付的利息，所得稅稅率，f為融資費用率，rd為銀行借款的資本成本，Dt為第t年末銀行借款本金，D0為銀行借款總額。2）債