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金融學專業(yè)校內(nèi)課程班國際金融練習題一、 名詞解釋馬歇爾勒納條件； 國際收支； 外匯掉期； 國際收支平衡表；歐元； 債務率 普通提款權(quán)； J曲線效應；期權(quán)； 資本外逃； 支出增減政策； 中間匯率制。二、 簡答題1、簡述我國近年來國際收支“雙順差”產(chǎn)生的原因及其影響。2、如何看待西方國際金融學說？3、試分析近幾年來美元貶值的原因。4、如何理解參考一籃子貨幣的調(diào)節(jié)？5、簡述國際收支調(diào)節(jié)的政策措施。6、試分析近幾年國際股票市場大起大落現(xiàn)象產(chǎn)生的原因。7、怎樣理解國際金融體系中的“三難困境”？8、簡述新匯率形成機制的特點。9、簡述發(fā)展中國家外匯儲備管理中存在的難題。10、遠期匯率與利率的關系如何？三、 論述題1、人民幣匯率制度改革的原則是什么？試論述人民幣匯率制度進一步改革的必要性及其措施。2、你認為考慮我國外匯儲備水平應注意哪些因素？試結(jié)合我國外匯儲備的具體情況加以說明。3、什么流動性過剩？試述流動性過剩在我國產(chǎn)生的原因及其解決的辦法。4、試論述人民幣匯率制度改革最核心的問題是什么？它包括幾方面的內(nèi)容？結(jié)合2005年7月人民幣匯率制度改革的具體實際來談談你的看法。5、試論影響匯率變動的主要因素，并就人民幣匯率的現(xiàn)狀及其走勢來談談你的看法。一、1、馬歇爾勒納條件：馬歇爾-勒納條件(Marshall-Lener condition)這是西方匯率理論中的一項重要內(nèi)容，它表明的是，如果一國處于貿(mào)易逆差中，即VxVm，或Vx/Vm1(Dx，DM分別代表出口和進口的需求彈性)。2、國際收支：指一定時期內(nèi)一經(jīng)濟體（通常指一國或者地區(qū)）與世界其他經(jīng)濟體之間的各項經(jīng)濟交易。其中的經(jīng)濟交易是在居民與非居民之間進行的。經(jīng)濟交易作為流量，反映經(jīng)濟價值的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)移、交換、轉(zhuǎn)讓或削減，包括經(jīng)常項目交易、資本與金融項目交易和國際儲備資產(chǎn)變動等。3、外匯掉期(Foreign Exchange Swap)是交易雙方約定以貨幣A交換一定數(shù)量的貨幣B，并以約定價格在未來的約定日期用貨幣A反向交換同樣數(shù)量的貨幣B。外匯掉期形式靈活多樣，但本質(zhì)上都是利率產(chǎn)品。首次換入高利率貨幣的一方必然要對另一方予以補償，補償?shù)慕痤~取決于兩種貨幣間的利率水平差異，補償?shù)姆绞郊瓤赏ㄟ^到期的交換價格反映，也可通過單獨支付利差的形式反映。4、國際收支平衡表是反映一定時期一國同外國的全部經(jīng)濟往來的收支流量表。它是對一個國家與其他國家進行經(jīng)濟技術(shù)交流過程中所發(fā)生的貿(mào)易、非貿(mào)易、資本往來以及儲備資產(chǎn)的實際動態(tài)所作的系統(tǒng)記錄，是國際收支核算的重要工具。通過國際收支平衡表，可綜合反映一國的國際收支平衡狀況、收支結(jié)構(gòu)及儲備資產(chǎn)的增減變動情況，為制定對外經(jīng)濟政策，分析影響國際收支平衡的基本經(jīng)濟因素，采取相應的調(diào)控措施提供依據(jù)，并為其他核算表中有關國外部分提供基礎性資料。5、歐元 (Euro) 這個名稱是1995年12月歐洲議會在西班牙馬德里舉行時，與會各國共同決定的。歐元的正式縮寫是EUR。 歐元的符號，看起來很像英文字母的E，中間有兩條并行線橫在其中，這個符號的構(gòu)想來自希臘語的第五個字母( )，一方面取其歐洲文明發(fā)源地的尊敬，一方面也是歐洲 (Europe) 的第一個字母，中間兩條并行線則象征歐元的穩(wěn)定性。根據(jù)歐盟的規(guī)定，歐元現(xiàn)鈔於2002年1月1日起正式進入流通，歐元區(qū)的各成員國原流通貨幣從2002年3月1日起停止流動。歐元（EURO）是歐洲貨幣聯(lián)盟（EMU）國家單一貨幣的名稱，是EMU國家的統(tǒng)一法定貨幣。1999年1月1日起在奧地利、比利時、法國、德國、芬蘭、荷蘭、盧森堡、愛爾蘭、義大利、葡萄牙和西班牙11個國家（以下稱為“歐元區(qū)內(nèi)國家”）開始正式使用。希臘于2000年加入歐元區(qū)，成為歐元區(qū)第12個成員國，并於2002年1月1日取代上述12國的貨幣。歐元的國家標準代碼為EUR。6、債務率指一定時期一國的外債余額占該國當期外匯總收入的比率。一般而言，債務率 = 外債余額 / 外匯總收入 100% 。債務率衡量的是一定時期一國對外經(jīng)濟的負債程度。7、普通提款權(quán)英文Ordinary Drawing Rights的縮寫。國際貨幣基金組織按規(guī)定提供給會員國的普通貸款權(quán)利。它主要用于解決受貸國因國際收支逆差而產(chǎn)生的短期資金需要。貸款方式為會員國以本國貨幣向國際貨幣基金組織購買外匯，一般稱為提款。這種購買外匯的權(quán)利即稱為普通提款權(quán)。與特別提款權(quán)(SDR)類似，普通提款權(quán)也是分配給國際貨幣基金組織(IMF)成員國的。與特別提款權(quán)不同的是，普通提款權(quán)是一種信貸，而特別提款權(quán)則可以作為成員國黃金和美元儲備以外的貨幣儲備。8、J 曲線效應是指：在匯率升值（人民幣匯率升值）后的短時期內(nèi)，由于出口和進口數(shù)量不會發(fā)生大幅度的變化，升值國（本國）會繼續(xù)得到較多的出口利益和支付較少的進口費用，使進出口量進一步放大。但經(jīng)過一段時間后，才出現(xiàn)出口量開始減少（本幣升值則原料價格相對上漲，不利于出口），而進口量開始增加（用相同的價格買到更多的商品）。本幣升值相當于本國商品對國外商品提價，由于短期內(nèi)進出口商品價格彈性較小，貿(mào)易贏余短期內(nèi)還存在繼續(xù)上升，只有過一個階段之后，本幣升值對貿(mào)易收支的負面影響才會顯現(xiàn)，但如果出口部門乃至整個社會的勞動生產(chǎn)率逐步提高，升值對本國產(chǎn)品的價格優(yōu)勢的影響就會消退，最終并不一定造成貿(mào)易赤字。9、期權(quán)是指在未來一定時期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物的權(quán)力，但不負有必須買進或賣出的義務。期權(quán)交易事實上是這種權(quán)利的交易。買方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。期權(quán)分場外期權(quán)和場內(nèi)期權(quán)。場外期權(quán)交易一般由交易雙方共同達成。10、所謂資本外逃，是指一國居民出于安全動機、避稅動機或其他動機而將財富轉(zhuǎn)移到本國政府管轄之外的行為。它是各國貨幣當局明文禁止的資本流出活動。11、支出增減政策：是指通過增加或減少國民收入，以改變可用于購買商品和勞務的支出數(shù)量的一種國際收支的調(diào)節(jié)手段。12、中間匯率制度(Intermediate exchange rate regime)是國際貨幣基金組織(IMF)在1999年對其成員國的匯率制度分類體系進行重新調(diào)整后產(chǎn)生的概念范疇,是指處于完全固定匯率制度和完全自由浮動匯率之間的各種層次的匯率制度,.統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,20世紀90年代以來,實行中間匯率制度的國家數(shù)所占比例也有縮小的趨勢,而實行角點匯率制度(除了中間匯率制度之外的匯率制度)國家比例則越來越高.二、1、原因原因之一：我國經(jīng)濟中儲蓄大于消費的結(jié)構(gòu)性失衡 原因之二：我國長期實施的出口導向政策 原因之三：國內(nèi)長期實行的對外資的優(yōu)惠政策 原因之四：國際間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移 原因之五：全球過剩流動性的輸入 影響 第一，國際收支雙順差引起的外匯儲備激增，導致“對沖”過多流動性成為央行貨幣政策當前及未來一段時期內(nèi)的重要任務。由于外匯儲備迅速增加，央行“對沖”操作的任務越來越重，難度越來越大，成本也越來越高。 第二，削弱了央行貨幣政策的獨立性和貨幣政策調(diào)控的有效性。央行旨在弱化基礎貨幣大量投放的負面影響的“對沖”操作帶有很大的被動性，限制了央行貨幣政策調(diào)控的空間和主動程度，也影響了央行的政策調(diào)控效果。 第三，導致經(jīng)濟增長的動力結(jié)構(gòu)不均衡，不利于實現(xiàn)經(jīng)濟增長向內(nèi)需主導型模式的轉(zhuǎn)變。 第四，國際收支雙順差給人民幣匯率造成持續(xù)的升值壓力。國際收支雙順差造成的巨額外匯儲備使我國在相當程度上喪失了貨幣政策操作的主導權(quán)，并陷入人民幣升值壓力與貨幣供給增長的雙重困境。要減輕外匯占款造成的過多基礎貨幣發(fā)行對國內(nèi)貨幣市場的影響，人民銀行必須加大回籠現(xiàn)金力度或提高利率，這些都會加大人民幣升值壓力。 第五，國際收支雙順差成為導致流動性過剩的重要原因，在流動性充裕的背景下，銀行資金使用效率值得關注。 第六， 加劇了我國與相關貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易摩擦。第七，國際收支雙順差造成的流動性過剩還可能會導致投資過熱、資產(chǎn)價格泡沫和通貨膨脹等一系列消極后果。一旦這些問題出現(xiàn)，必然危及整個宏觀經(jīng)濟和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，給我國經(jīng)濟的健康運行造成不確定性。 2、如何看待西方金融學說：1肯定面：（1）西方理論對各種金融問題進行了相當深入地理論分析和探索，提出了種種不同的觀點和見解，大大地豐富了國際金融理論；（2）西方學者對貨幣資金周轉(zhuǎn)和運動進行了大量的描述和實證分析，為我們進行研究主要資本主義國家的貨幣資金周轉(zhuǎn)和運動規(guī)律提供了大量的有價值的參考文獻和數(shù)據(jù)材料；（3）西方學者對很多國際金融問題采用了數(shù)學分析方法進行定量分析，建立了各種不同的金融模型，使金融理論的研究更加深化；（4）西方的金融理論在很多方面對社會主義建設有啟示作用。如匯率理論、國際收支理論和通貨膨脹理論等；（5）西方學者重視對微觀研究，如國際業(yè)務的融資問題、跨國公司管理與財務政策、國際投資項目的接受標準和收益率的估算等2、否定面：（1）西方金融理論的基礎是西方經(jīng)濟學；（2）西方金融理論中有一些假設條件過于嚴格，有些與現(xiàn)實不符合，從而影響它的實用性；（3）西方金融理論在進行理論分析時越來越倚重于數(shù)學分析，這往往走到了另一端。他們采用數(shù)學分析方法，建立大量過于抽象的數(shù)學模型及其公式。我們認為，一個復雜的金融問題僅僅用一、二個抽象的數(shù)學公式來概括，未免使某些金融問題過于簡單化；（4）西方國際金融理論總的來說，理論分散，未能就某一課題形成一套完整綜合的理論體系.3、美元疲弱的根源財政和貿(mào)易巨額“雙赤字”今年，美國經(jīng)常項目赤字達到6000億美元，接近國內(nèi)生產(chǎn)總值的6%，創(chuàng)歷史最高紀錄。同時，美國財政赤字也創(chuàng)歷史新高，達到4130億美元。作為世界上最大的債務國，美國的外債已超過2.6萬億美元，大約為國內(nèi)生產(chǎn)總值的25%。4、一籃貨幣調(diào)節(jié)：七月二十一日，中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照中國對外經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權(quán)重，組成一個貨幣籃子，在此基礎上測算人民幣多邊匯率水平的變化。美元、歐元、日元、韓元等是主要的籃子貨幣，新加坡、英國、馬來西亞、俄羅斯、澳大利亞、泰國、加拿大等國家的貨幣對人民幣匯率也很重要。周小川指出，作為人民幣匯率調(diào)節(jié)的一個參考，在籃子貨幣的選取以及權(quán)重的確定時主要遵循的基本原則是：考慮中國國際收支經(jīng)常項目的主要交易國家、地區(qū)及其貨幣。經(jīng)常項目包括四項內(nèi)容：商品貿(mào)易、服務貿(mào)易、收益(利息、分紅等)及經(jīng)常轉(zhuǎn)移(華僑匯款等)。用通俗一點的話來講，是綜合考慮在中國對外貿(mào)易、外債(付息)、外商直接投資(分紅)等外經(jīng)貿(mào)活動中占較大比重的主要國家、地區(qū)的貨幣，組成一個貨幣籃子，并分別賦予其在籃子中相應的權(quán)重。5、國際收支調(diào)節(jié)的政策措施(一)外匯緩沖政策(二)財政貨幣政策1.財政政策 2.貨幣政策(1)貼現(xiàn)政策(2)改變存款準備金比率的政(3)公開市場業(yè)務(三)匯率政策(四)直接管制。6、【二】前兩年全球股市持續(xù)大幅下挫，但自2003年三月以來，股市略有回升。近幾年，尤其是從2000年下半年以來，全球股市持續(xù)大幅下挫。2002年世界主要股票市場的股指在波動中走低。但在低利率和企業(yè)盈利的強力刺激下，美國股市又見繁榮。華爾街03年已經(jīng)迎來了第二個春季。從2003年3月11日到年底，美國股市三大指數(shù)道瓊斯、標準普爾500和納斯達克的漲幅都超過了30。最重要的景氣指標道瓊斯平均數(shù)重上萬點大關并保持穩(wěn)定。2007年以來美國三大股指連創(chuàng)新高，最高時，道瓊斯平均數(shù)達到1萬四千多點，但最近幾個月由于次債危機的影響，股市振蕩不定。 7、“三難困境”：一般說來,宏觀經(jīng)濟管理者們有三個目標。他們需要靈活的貨幣政策,以應付經(jīng)濟衰退和通貨膨脹的威脅。他們需要穩(wěn)定的匯率,使商業(yè)活動不至于面對太多的不確定性。他們還需要讓國際商業(yè)活動自由進行,特別是讓人們自由地買賣貨幣,以維持私有經(jīng)濟的精髓?！彼J為:“各國不可能同時達到上述三個目標,它們最多可以達到兩個目標。它們可以放棄匯率穩(wěn)定,這意味著像美國和澳大利亞那樣實行浮動匯率制;它們可以放棄靈活的貨幣政策,這意味著像阿根廷那樣實行固定匯率,甚至像歐洲大陸國家那樣取消本國貨幣;或者,它們可以放棄完全的自由市場原則,實行資本管制,這是大多數(shù)國家在40年代至60年代的做法,也是中國和馬來西亞現(xiàn)在的做法?！?、這次人民幣匯率形成機制改革的內(nèi)容是，人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國對外經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權(quán)重，組成一個貨幣籃子。同時，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，對人民幣匯率進行管理和調(diào)節(jié)，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會影響人民幣匯率，但參考一籃子不等于盯住一籃子貨幣，它還需要將市場供求關系作為另一重要依據(jù)，據(jù)此形成有管理的浮動匯率。9、簡述發(fā)展中國家外匯儲備管理中存在的難題。一、外匯儲備增長與經(jīng)濟增長，通貨膨脹之間的矛盾。長期持有大量外匯諸備：（1）對發(fā)展中國家來說，失去發(fā)展經(jīng)濟的大好機會。（2）加劇通貨膨脹，阻礙經(jīng)濟的發(fā)展。二、外匯儲備增長與國內(nèi)市場平衡的矛盾。外匯儲備增長的主要因素是國際收支順差，即貿(mào)易項目順差和資本項目順差，（1）在由貿(mào)易順差引起的情況下，由于出口大于進口，直接減少了國內(nèi)市場上的商品供給，而投放的貨市又加大了國內(nèi)市場的需求，加劇國內(nèi)市場的商品供給矛盾。（2）在外匯儲備主要由資本項目順差引起的情況下，雖然沒有減少國內(nèi)市場的供給需求卻加大了國內(nèi)需求，同樣也加劇了國內(nèi)商品市場供求的矛盾。三、外匯儲備增長與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的矛盾。與發(fā)達國家相比，發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，表現(xiàn)為基礎產(chǎn)業(yè)比較薄弱，外匯儲備的增長導致貨幣供應量的增長一方面使外資企業(yè)的資金相對充足，生產(chǎn)規(guī)模擴大，對原材料等基礎產(chǎn)品的需求不斷擴大；另一方面政府為治理通貨膨脹采取緊縮政策使基礎產(chǎn)業(yè)部門的資金更加不足，生產(chǎn)規(guī)模萎縮，這使原本不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加不合理。10、遠期匯率與利率的關系遠期匯率于利率的關系極為緊密，在其他條件不變的情況下，一種貨幣對另一種貨幣是升水還是貼水，升水或貼水的具體數(shù)字以及升水或貼水的年率，受兩種貨幣之間的利息率水平與即期匯率的直接影響。1，遠期外匯是升水還是貼水，受利息率水平所制約。2.遠期匯率升水，貼水的具體數(shù)字可從兩種貨幣利率差與即期匯率中推導計算。3.升水（或貼水）的年率也可以從即期匯率與升水（貼水）的具體數(shù)字中推導計算。可見，在其他條件不變的情況下，升水，貼水率。即升水，貼水的年率與兩地的利率差總是趨向一致的。一般情況下，高利率貨幣遠期貼水，低利率貨幣遠期升水。遠期匯率=即期匯率即期匯率（拆借利率拆借利率）遠期天數(shù)360三、1原則：人民幣匯率改革必須堅持：主動性、可控性、漸進性。這三個原則所給出的信號十分明確，即人民幣匯率制度是一定要改革的，但改革方式、內(nèi)容和時機必須根據(jù)自身改革與發(fā)展實際而定。必要性：（一）人民幣匯率制度改革的外部壓力是長期的：2002年以來，美日等西方國家要求人民幣升值的壓力日益強烈。西方國家的要求和海外媒體的輿論不僅影響了人民幣匯率預期，對我國人民幣匯率以及國際收支也產(chǎn)生了一定的壓力。由于我國經(jīng)濟的快速發(fā)展以及國際收支雙順差，人民幣匯率水平和匯率制度有可能長期承受來自外部的壓力。首先，持續(xù)的快速經(jīng)濟增長是招致外部壓力的根本性原因。其次，對世界經(jīng)濟依存度的迅速提高，是招致外部壓力的直接而長期的原因。此外，包括跨國公司在內(nèi)的外商大舉進入中國進行直接投資，也是引發(fā)中外經(jīng)濟磨擦的重要原因。高依存度的對外貿(mào)易，以及大規(guī)模的外商對華直接投資所形成的外向型中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，在短期內(nèi)是難以改變的，人民幣匯率問題也將始終承受來自外部的壓力。雖然匯率問題屬于國家的貨幣主權(quán)，外國無權(quán)要求一國改變匯率水平、匯率制度及其政策，但是，匯率的外部性，將成為西方國家的借口。因此，為了化解貿(mào)易磨擦、緩和經(jīng)濟沖突，從長期的角度看，改革人民幣匯率制度是必要的。（二）人民幣匯率制度改革的內(nèi)部要求要解決人民幣匯率升值預期、被質(zhì)疑和追問貨幣籃子的內(nèi)容，以及面對必將來自西方國家的壓力，唯一的也是最好的辦法是繼續(xù)推進人民幣匯率機制的改革，實行真正的管理浮動匯率機制。同時，人民幣匯率機制改革也是我國經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求。措施：匯率目標區(qū)管理式的有管理的浮動匯率機制是我們未來合理的選擇。根據(jù)國際國內(nèi)的現(xiàn)狀，我們認為采取“匯率目標區(qū)管理式的有管理的浮動匯率機制”是符合我國現(xiàn)實經(jīng)濟狀況的。匯率目標區(qū)分成軟硬兩種：硬目標區(qū)指中央銀行通過干預維持的一個較窄的、不經(jīng)常修正變動的、完全透明公開的匯率目標區(qū)；相反，軟目標區(qū)則較寬、可經(jīng)常修正、由官方秘密確定。采用匯率目標區(qū)管理要求央行具有高度的調(diào)控能力。當市場匯率達到目標區(qū)上下邊界時，中央銀行應進行干預操作，這是匯率目標區(qū)管理的主要工作內(nèi)容。央行可以采用的政策手段和干預措施主要有：一是通過非沖銷的干預政策，在外匯公開市場買賣相應幣種的外匯來影響該種貨幣對人民幣的比價，這樣會影響貨幣供給量；二是通過外匯公開市場與債券公開市場的組合操作，即沖銷干預措施，雖然影響匯率變動趨勢，又不改變貨幣供給量；三是通過對短期資本流動的管制，控制大規(guī)模投機資本對匯率目標區(qū)的沖擊；四是進行口頭干預，隨著我國市場化進程的深入，培育對人民幣匯率具有權(quán)威性的發(fā)言人，通過該發(fā)言人，對外匯市場進行口頭干預。國際經(jīng)驗表明，央行或財政部的高層官員是本國貨幣匯率權(quán)威性發(fā)言人的最佳人選。2、你認為考慮我國外匯儲備水平應注意哪些因素？試結(jié)合我國外匯儲備的具體情況加以說明。一般來說，外匯儲備管理應遵循的原則是：（1）保持多元化的貨幣儲備，以分散匯率變動的風險；（2）根據(jù)進口商品、勞務或其他支付的需要，確定幣種數(shù)量、期限結(jié)構(gòu)以及各種貨幣資產(chǎn)在儲備中的比例；（3）選擇儲備貨幣資產(chǎn)形式時，既要考慮它的收益率，同時必須考慮它的流動性、靈活性和安全性；（4）密切注意貨幣匯率的變化，及時或不定期的調(diào)整各種貨幣的比例。因此，國家外匯儲備管理的原則是：“安全、靈活、保值、增值”。第一位是安全，只有在安全的前提下，保值、增值才有基礎，但是儲備資產(chǎn)是支付工具，它應隨時能變現(xiàn)，因此必須具有靈活性。這四者缺一不可。當然這里所指的安全，不僅是貨幣匯率、利率風險的防范，更重要的是變現(xiàn)、流通、兌換風險的防范，以及存放保管與投資的風險防范。必須認識到,國家外匯儲備管理的核心是保值。但決不能停留在被動、片面的角度去理解和認識保值。也就是說，應該積極主動的在安排和考慮好對外支付的情況下，把儲備當作金融資產(chǎn)進行管理和運營。在保值的基礎上，除獲取基本的利息收益外，努力爭取適當投資增值。對如何更好地加強我國儲備管理和運營，筆者提出下列建議。（一）重視儲備的安全存放保管和資產(chǎn)的優(yōu)化。（二）把部分儲備注資到一些公司，進行股權(quán)投資。目前，中央?yún)R金公司就是一個很好的探索，從其投資的境內(nèi)金融企業(yè)來看，其中建行已取得明顯效益。應該考慮對一些知名跨國公司如能源等相關企業(yè)，通過國際資本市場等渠道和方式進行投資和收購。（三）適當減少儲備，用于擴大內(nèi)需，支持科技領域的發(fā)展?？赡贸鰩装賰|美元用于進口高科技設備和技術(shù)，用進口來拉動內(nèi)需，并使我國高新技術(shù)邁向一個新臺階，這將有助于我國科技自主創(chuàng)新的發(fā)展。（四）加強對外商投資企業(yè)本、外幣資金運動的分析和管理。當前，我國出口的一半以上是由外企承擔。為此，要注意對外商投資企業(yè)本、外幣資金運動的分析，及時確定切實可行的政策措施。尤其是外商投資企業(yè)在結(jié)售匯中以及籌措流動資金和其它配套資金等一系列活動時，都會對現(xiàn)金投放、外匯增減產(chǎn)生相當大的影響。（五）加強對國有商業(yè)銀行外匯資產(chǎn)的研究。要深入研究國有商業(yè)銀行外匯資產(chǎn)與國家外匯儲備的關系以及對國家支付（清償）能力、國際收支（特別是資本項目）的影響。商業(yè)銀行本、外幣資金的轉(zhuǎn)換和運營，與國家外匯儲備的變動乃至國際收支平衡都有間接或直接的關系。（六）加強對外匯與人民幣資金運動之間關系的研究。這涉及到外匯儲備的增減與基礎貨幣投放的關系，以及由此引起對經(jīng)濟金融運行的影響和關系；涉及人民幣對外幣匯率變動（即上浮或下?。┖笏a(chǎn)生的影響和關系，以及它的變化對國民經(jīng)濟產(chǎn)生的影響和關系。（七）加強對儲備數(shù)據(jù)統(tǒng)計的研究。西方中央銀行在統(tǒng)計公布外匯儲備時，多數(shù)以本幣來表示，因此當匯率發(fā)生變化時，就有一個帳面盈虧問題。目前，我國的統(tǒng)計數(shù)據(jù)仍以美元來表示，因此在折算時，特別在央行干預匯率時，所產(chǎn)生的盈虧與國內(nèi)貨幣折算流通的關系都值得深入研究。3、定義：流動性過剩，簡單地說，就是貨幣當局貨幣發(fā)行過多、貨幣量增長過快，銀行機構(gòu)資金來源充沛，居民儲蓄增加迅速。在宏觀經(jīng)濟上，它表現(xiàn)為貨幣增長率超過GDP增長率；就銀行系統(tǒng)而言，則表現(xiàn)為存款增速大大快于貸款增速。原因：（一）流動性過剩是老問題（二）流動性過剩是全球性問題（三）流動性過剩是工業(yè)化發(fā)展階段的產(chǎn)物（四）流動性過剩是中國大國崛起的伴隨物1、人民幣升值、國際資本（熱錢）流入2、對外開放，貿(mào)易順差，外匯儲備增加3、儲蓄率高，階段性消費不足4、金融結(jié)構(gòu)調(diào)整，投資渠道不多5、資金盈利能力不強，貸款能力不足治理：1、2006年7月份以來連續(xù)11次上調(diào)法定存款準備率（此次上調(diào)存款準備金率0.5個百分點，可凍結(jié)銀行體系資金超過1800億元，一定程度上有利于緩解銀行流動性過剩局面。） 2、2006年以來7次上調(diào)存貸款利率3、2006年凈發(fā)行9400億央行票據(jù)，回籠資金4、