聚丙烯期貨合約亮相塑料大會

400電話 6dv 聚丙烯期貨合約亮相塑料大會已獲立項的聚丙烯（PP）期貨合約5日在“2013中國塑料產(chǎn)業(yè)大會”上首次公開亮相，該合約以消費量最大的窄帶類聚丙烯作為交易標的，交易單位為5噸/手，最小變動價位為5元/噸。聚丙烯價格與原油、丙烯等能源價格走勢密切相關(guān)，供求關(guān)系影響因素眾多。此外，由于窄帶類聚丙烯主要用于生產(chǎn)工農(nóng)業(yè)品的包裝編織袋，受工業(yè)經(jīng)濟周期和天氣、自然災(zāi)害等因素影響，年內(nèi)價格波動較為劇烈，波動頻度要遠高于其他樹脂品種。據(jù)大商所相關(guān)負責(zé)人介紹，2001年12月，聚丙烯價格曾一度跌至5000元/噸以下，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，價格翻了3倍多。即使在普通年份，聚丙烯價格波幅也大多超過了20%，產(chǎn)業(yè)客戶面臨極大的價格波動風(fēng)險，要求上市聚丙烯期貨的呼聲越來越高。據(jù)介紹，國內(nèi)窄帶類聚丙烯市場規(guī)模適中，比較適合開展期貨交易。2012年，我國窄帶類聚丙烯的消費量約為594.4萬噸，按照月均價11200元/噸計算，總價值約665億元。聚丙烯期貨的交割區(qū)域?qū)⒎植荚谏虾！幉?、杭州、常州、廣州、濰坊和臨沂等消費型集散地。上述區(qū)域均為聚丙烯的凈流入地區(qū)，價格代表性更強，并且大多也是LLDPE和PVC等品種的交割區(qū)域，物流設(shè)施較為完善。其中，上海、寧波、杭州、常州等華東地區(qū)城市的聚丙烯價格變動往往引領(lǐng)其他地區(qū)的價格變化，將作為基準交割地。針對聚丙烯全年生產(chǎn)、連續(xù)消費的特點，交易所為聚丙烯期貨逐月設(shè)置了12個合約月份，并實行每年3月份集中注銷的倉單制度。聚丙烯期貨設(shè)置的合約月份與已上市的LLDPE、PVC和PTA等品種相同，方便投資者進行品種間套利，同時，5元/噸的最小變動價位和5噸/手的交易單位，也均與LLDPE和PVC等品種保持一致。大商所相關(guān)負責(zé)人表示，下一步，交易所會開展一系列的市場意見建議征集活動，合約獲批后將會爭取盡快上市。已獲立項的聚丙烯（PP）期貨合約5日在“2013中國塑料產(chǎn)業(yè)大會”上首次公開亮相，該合約以消費量最大的窄帶類聚丙烯作為交易標的，交易單位為5噸/手，最小變動價位為5元/噸。聚丙烯價格與原油、丙烯等能源價格走勢密切相關(guān)，供求關(guān)系影響因素眾多。此外，由於窄帶類聚丙烯主要用於生產(chǎn)工農(nóng)業(yè)品的包裝編織袋，受工業(yè)經(jīng)濟周期和天氣、自然災(zāi)害等因素影響，年內(nèi)價格波動較為劇烈，波動頻度要遠高於其他樹脂品種。據(jù)大商所相關(guān)負責(zé)人介紹，2001年12月，聚丙烯價格曾一度跌至5000元/噸以下，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，價格翻瞭3倍多。即使在普通年份，聚丙烯價格波幅也大多超過瞭20%，產(chǎn)業(yè)客戶面臨極大的價格波動風(fēng)險，要求上市聚丙烯期貨的呼聲越來越高。據(jù)介紹，國內(nèi)窄帶類聚丙烯市場規(guī)模適中，比較適合開展期貨交易。2012年，我國窄帶類聚丙烯的消費量約為594.4萬噸，按照月均價11200元/噸計算，總價值約665億元。聚丙烯期貨的交割區(qū)域?qū)⒎謥言谏虾！幉ā⒑贾?、常州、廣州、濰坊和臨沂等消費型集散地。上述區(qū)域均為聚丙烯的凈流入地區(qū)，價格代表性更強，並且大多也是LLDPE和PVC等品種的交割區(qū)域，物流設(shè)施較為完善。其中，上海、寧波、杭州、常州等華東地區(qū)城市的聚丙烯價格變動往往引領(lǐng)其他地區(qū)的價格變化，將作為基準交割地。針對聚丙烯全年生產(chǎn)、連續(xù)消費的特點，交易所為聚丙烯期貨逐月設(shè)置瞭12個合約月份，並實行每年3月份集中註銷的倉單制度。聚丙烯期貨設(shè)置的合約月份與已上市的LLDPE、PVC和PTA等品種相同，方便投資者進行品種間套利，同時，5元/噸的最小變動價位和5噸/手的交易單位，也均與LLDPE和PVC等品種保持一致。大商所相關(guān)負責(zé)人表示，下一步，交易所會開展一系列的市場意見建議征集活動，合約獲批後將會爭取盡快上市。已獲立項的聚丙烯（PP）期貨合約5日在“2013中國塑料產(chǎn)業(yè)大會”上首次公開亮相，該合約以消費量最大的窄帶類聚丙烯作為交易標的，交易單位為5噸/手，最小變動價位為5元/噸。聚丙烯價格與原油、丙烯等能源價格走勢密切相關(guān)，供求關(guān)系影響因素眾多。此外，由于窄帶類聚丙烯主要用于生產(chǎn)工農(nóng)業(yè)品的包裝編織袋，受工業(yè)經(jīng)濟周期和天氣、自然災(zāi)害等因素影響，年內(nèi)價格波動較為劇烈，波動頻度要遠高于其他樹脂品種。據(jù)大商所相關(guān)負責(zé)人介紹，2001年12月，聚丙烯價格曾一度跌至5000元/噸以下，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，價格翻了3倍多。即使在普通年份，聚丙烯價格波幅也大多超過了20%，產(chǎn)業(yè)客戶面臨極大的價格波動風(fēng)險，要求上市聚丙烯期貨的呼聲越來越高。據(jù)介紹，國內(nèi)窄帶類聚丙烯市場規(guī)模適中，比較適合開展期貨交易。2012年，我國窄帶類聚丙烯的消費量約為594.4萬噸，按照月均價11200元/噸計算，總價值約665億元。聚丙烯期貨的交割區(qū)域?qū)⒎植荚谏虾?、寧波、杭州、常州、廣州、濰坊和臨沂等消費型集散地。上述區(qū)域均為聚丙烯的凈流入地區(qū)，價格代表性更強，并且大多也是LLDPE和PVC等品種的交割區(qū)域，物流設(shè)施較為完善。其中，上海、寧波、杭州、常州等華東地區(qū)城市的聚丙烯價格變動往往引領(lǐng)其他地區(qū)的價格變化，將作為基準交割地。針對聚丙烯全年生產(chǎn)、連續(xù)消費的特點，交易所為聚丙烯期貨逐月設(shè)置了12個合約月份，并實行每年3月份集中注銷的倉單制度。聚丙烯期貨設(shè)置的合約月份與已上市的LLDPE、PVC和PTA等品種相同，方便投資者進行品種間套利，同時，5元/噸的最小變動價位和5噸/手的交易單位，也均與LLDPE和PVC等品種保持一致。大商所相關(guān)負責(zé)人表示，下一步，交易所會開展一系列的市場意見建議征集活動，合約獲批后將會爭取盡快上市。 利用基差交易降低現(xiàn)貨企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險編者按：近年來，飼料期貨市場得到長足發(fā)展，市場功能發(fā)揮明顯。日前期貨日報實地走訪了北京、上海、浙江、安徽和江西等地飼料產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，對飼料企業(yè)期貨市場參與利用整體情況進行了調(diào)研。為使大家對當(dāng)前飼料企業(yè)市場參與利用情況有一全面了解，自今日起，本報將推出“飼料期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)考察”系列報道，敬請關(guān)注。今年春節(jié)前后至今，隨著國內(nèi)對豆粕下游需求的看淡和豆粕期現(xiàn)貨價格的持續(xù)倒掛，由路易達孚等國際糧商主導(dǎo)的基差交易又開始活躍起來。期貨日報日前走進路易達孚（北京）貿(mào)易有限公司，鑲嵌在前臺藍色背景墻一側(cè)的兩臺大屏幕，正閃爍著豆粕、玉米等國內(nèi)相關(guān)期貨品種的即時行情，成為迎接來客的一道風(fēng)景。“路易達孚是對所經(jīng)營商品百分之百套期保值的公司?！甭芬走_孚（北京）貿(mào)易有限公司董事長陳濤告訴，不僅如此，公司的豆粕銷售中至少有一半是通過基差交易達成的。基差即現(xiàn)貨與期貨的價差，相比傳統(tǒng)的一口價交易，基差交易在定價上給買方提供了更大的主動權(quán)。比如路易達孚與下游飼料企業(yè)客戶簽訂了2013年9月交貨的豆粕基差交易合同，并約定一個固定基差，客戶便可以在合同簽訂日之后至9月1日前期貨市場任何一個交易日點價。只要期貨價格曾擊穿該客戶點價的價格，該筆基差交易便視為達成。雙方最終的現(xiàn)貨交易價格為期貨點價價格加上雙方約定的基差。陳濤告訴，在這種定價方式下，客戶能夠按照自身對市場的研究判斷和自由選擇適合的結(jié)算價格。對于賣方而言，盡管目前豆粕期現(xiàn)貨價格倒掛，但一年中總有幾天相對大豆原料價格出現(xiàn)盈利空間，一旦出現(xiàn)這樣的機會，公司就會爭取全部套保。此后，每達成一筆基差交易，路易達孚便在點價的價位，實施相同數(shù)量的買入平倉?！白龌罱灰滓院?，現(xiàn)貨銷售價格與期貨價格的變動更加統(tǒng)一，比如期貨盤面漲了50元/噸，現(xiàn)貨銷售價格就會即時上漲50元/噸，反之亦然，這樣更有利于市場風(fēng)險的控制?！标悵f。“當(dāng)買入和賣出都在期貨市場上進行對沖以后，我們對市場價格的絕對漲跌便不再敏感，而只關(guān)注基差的變化?！甭芬走_孚（北京）貿(mào)易有限公司豆粕銷售經(jīng)理王莉說，從歷史上分析，豆粕現(xiàn)貨價格最高到過4500元/噸，最低跌到2100元/噸，如果采用一口價交易方式，理論上銷售企業(yè)承受的價格波動為2400元/噸。豆粕期貨上市后，基差一直在-300至600點之間波動，意味著如果采用基差交易，企業(yè)承受的價格波動不超過900元/噸。據(jù)王莉介紹，自2007年路易達孚在中國推廣豆粕基差交易以來，這種交易方式出現(xiàn)過3次高峰期，第一次是在2009年年初，第二次是在2010年下半年，第三次在今年春節(jié)前后至今。一般而言，期現(xiàn)價格倒掛時，下游客戶更易接受基差交易方式。王莉說，2009年年初曾發(fā)生過一次美國大豆運往我國的嚴重延遲，導(dǎo)致國內(nèi)豆粕市場嚴重缺貨。為規(guī)避風(fēng)險，當(dāng)時路易達孚要求下游豆粕客戶全部參與基差交易，其中不少客戶在當(dāng)年春節(jié)后的相對低點點價，獲得30003200元/噸的最終價格，在現(xiàn)貨執(zhí)行月份相對現(xiàn)貨價格大致持平?！暗綎|一家大型飼料集團由于擔(dān)心缺貨，以35003700元/噸的一口價，在市場上訂了很多當(dāng)年5月到9月提貨的豆粕，虧了大本”。除了規(guī)避市場價格風(fēng)險外，基差交易還有利于降低供需雙方的價格談判成本，保障商品銷售、采購的連續(xù)性。但這種在發(fā)達國家市場較為常見的交易方式在國內(nèi)總體運用還較少。據(jù)了解，目前主導(dǎo)國內(nèi)豆粕基差交易的，主要是路易達孚和佳吉這兩大國際糧商，這兩家企業(yè)在國內(nèi)的市場份額不足10%，中糧集團也從今年開始嘗試這一模式。期貨人才的嚴重缺乏影響了國內(nèi)實體企業(yè)對于期貨工具的使用能力。下游企業(yè)在參與基差交易時，如何更好把握點價時機，如何確認適合的基差，對其市場研究水平和期貨人才儲備提出了很高的要求。但長遠來看，實體企業(yè)通過現(xiàn)貨和期貨市場“兩條腿”走路，參與利用基差交易降低經(jīng)營風(fēng)險是發(fā)展趨勢。相信隨著中糧等大型國有企業(yè)的嘗試，基差交易模式有望得到更好的推廣和應(yīng)用。編者按：近年來，飼料期貨市場得到長足發(fā)展，市場功能發(fā)揮明顯。日前期貨日報實地走訪瞭北京、上海、浙江、安徽和江西等地飼料產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，對飼料企業(yè)期貨市場參與利用整體情況進行瞭調(diào)研。為使大傢對當(dāng)前飼料企業(yè)市場參與利用情況有一全面瞭解，自今日起，本報將推出“飼料期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)考察”系列報道，敬請關(guān)註。今年春節(jié)前後至今，隨著國內(nèi)對豆粕下遊需求的看淡和豆粕期現(xiàn)貨價格的持續(xù)倒掛，由路易達孚等國際糧商主導(dǎo)的基差交易又開始活躍起來。期貨日報日前走進路易達孚（北京）貿(mào)易有限公司，鑲嵌在前臺藍色背景墻一側(cè)的兩臺大屏幕，正閃爍著豆粕、玉米等國內(nèi)相關(guān)期貨品種的即時行情，成為迎接來客的一道風(fēng)景?！奥芬走_孚是對所經(jīng)營商品百分之百套期保值的公司?！甭芬走_孚（北京）貿(mào)易有限公司董事長陳濤告訴，不僅如此，公司的豆粕銷售中至少有一半是通過基差交易達成的?；罴船F(xiàn)貨與期貨的價差，相比傳統(tǒng)的一口價交易，基差交易在定價上給買方提供瞭更大的主動權(quán)。比如路易達孚與下遊飼料企業(yè)客戶簽訂瞭2013年9月交貨的豆粕基差交易合同，並約定一個固定基差，客戶便可以在合同簽訂日之後至9月1日前期貨市場任何一個交易日點價。隻要期貨價格曾擊穿該客戶點價的價格，該筆基差交易便視為達成。雙方最終的現(xiàn)貨交易價格為期貨點價價格加上雙方約定的基差。陳濤告訴，在這種定價方式下，客戶能夠按照自身對市場的研究判斷和自由選擇適合的結(jié)算價格。對於賣方而言，盡管目前豆粕期現(xiàn)貨價格倒掛，但一年中總有幾天相對大豆原料價格出現(xiàn)盈利空間，一旦出現(xiàn)這樣的機會，公司就會爭取全部套保。此後，每達成一筆基差交易，路易達孚便在點價的價位，實施相同數(shù)量的買入平倉?！白龌罱灰滓葬?，現(xiàn)貨銷售價格與期貨價格的變動更加統(tǒng)一，比如期貨盤面漲瞭50元/噸，現(xiàn)貨銷售價格就會即時上漲50元/噸，反之亦然，這樣更有利於市場風(fēng)險的控制?！标悵f?！爱?dāng)買入和賣出都在期貨市場上進行對沖以後，我們對市場價格的絕對漲跌便不再敏感，而隻關(guān)註基差的變化?！甭芬走_孚（北京）貿(mào)易有限公司豆粕銷售經(jīng)理王莉說，從歷史上分析，豆粕現(xiàn)貨價格最高到過4500元/噸，最低跌到2100元/噸，如果采用一口價交易方式，理論上銷售企業(yè)承受的價格波動為2400元/噸。豆粕期貨上市後，基差一直在-300至600點之間波動，意味著如果采用基差交易，企業(yè)承受的價格波動不超過900元/噸。據(jù)王莉介紹，自2007年路易達孚在中國推廣豆粕基差交易以來，這種交易方式出現(xiàn)過3次高峰期，第一次是在2009年年初，第二次是在2010年下半年，第三次在今年春節(jié)前後至今。一般而言，期現(xiàn)價格倒掛時，下遊客戶更易接受基差交易方式。王莉說，2009年年初曾發(fā)生過一次美國大豆運往我國的嚴重延遲，導(dǎo)致國內(nèi)豆粕市場嚴重缺貨。為規(guī)避風(fēng)險，當(dāng)時路易達孚要求下遊豆粕客戶全部參與基差交易，其中不少客戶在當(dāng)年春節(jié)後的相對低點點價，獲得30003200元/噸的最終價格，在現(xiàn)貨執(zhí)行月份相對現(xiàn)貨價格大致持平?！暗綎|一傢大型飼料集團由於擔(dān)心缺貨，以35003700元/噸的一口價，在市場上訂瞭很多當(dāng)年5月到9月提貨的豆粕，虧瞭大本”。除瞭規(guī)避市場價格風(fēng)險外，基差交易還有利於降低供需雙方的價格談判成本，保障商品銷售、采購的連續(xù)性。但這種在發(fā)達國傢市場較為常見的交易方式在國內(nèi)總體運用還較少。據(jù)瞭解，目前主導(dǎo)國內(nèi)豆粕基差交易的，主要是路易達孚和佳吉這兩大國際糧商，這兩傢企業(yè)在國內(nèi)的市場份額不足10%，中糧集團也從今年開始嘗試這一模式。期貨人才的嚴重缺乏影響瞭國內(nèi)實體企業(yè)對於期貨工具的使用能力。下遊企業(yè)在參與基差交易時，如何更好把握點價時機，如何確認適合的基差，對其市場研究水平和期貨人才儲備提出瞭很高的要求。但長遠來看，實體企業(yè)通過現(xiàn)貨和期貨市場“兩條腿”走路，參與利用基差交易降低經(jīng)營風(fēng)險是發(fā)展趨勢。相信隨著中糧等大型國有企業(yè)的嘗試，基差交易模式有望得到更好的推廣和應(yīng)用。編者按：近年來，飼料期貨市場得到長足發(fā)展，市場功能發(fā)揮明顯。日前期貨日報實地走訪了北京、上海、浙江、安徽和江西等地飼料產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，對飼料企業(yè)期貨市場參與利用整體情況進行了調(diào)研。為使大家對當(dāng)前飼料企業(yè)市場參與利用情況有一全面了解，自今日起，本報將推出“飼料期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)考察”系列報道，敬請關(guān)注。今年春節(jié)前后至今，隨著國內(nèi)對豆粕下游需求的看淡和豆粕期現(xiàn)貨價格的持續(xù)倒掛，由路易達孚等國際糧商主導(dǎo)的基差交易又開始活躍起來。期貨日報日前走進路易達孚（北京）貿(mào)易有限公司，鑲嵌在前臺藍色背景墻一側(cè)的兩臺大屏幕，正閃爍著豆粕、玉米等國內(nèi)相關(guān)期貨品種的即時行情，成為迎接來客的一道風(fēng)景?！奥芬走_孚是對所經(jīng)營商品百分之百套期保值的公司?！甭芬走_孚（北京）貿(mào)易有限公司董事長陳濤告訴，不僅如此，公司的豆粕銷售中至少有一半是通過基差交易達成的。基差即現(xiàn)貨與期貨的價差，相比傳統(tǒng)的一口價交易，基差交易在定價上給買方提供了更大的主動權(quán)。比如路易達孚與下游飼料企業(yè)客戶簽訂了2013年9月交貨的豆粕基差交易合同，并約定一個固定基差，客戶便可以在合同簽訂日之后至9月1日前期貨市場任何一個交易日點價。只要期貨價格曾擊穿該客戶點價的價格，該筆基差交易便視為達成。雙方最終的現(xiàn)貨交易價格為期貨點價價格加上雙方約定的基差。陳濤告訴，在這種定價方式下，客戶能夠按照自身對市場的研究判斷和自由選擇適合的結(jié)算價格。對于賣方而言，盡管目前豆粕期現(xiàn)貨價格倒掛，但一年中總有幾天相對大豆原料價格出現(xiàn)盈利空間，一旦出現(xiàn)這樣的機會，公司就會爭取全部套保。此后，每達成一筆基差交易，路易達孚便在點價的價位，實施相同數(shù)量的買入平倉?！白龌罱灰滓院?，現(xiàn)貨銷售價格與期貨價格的變動更加統(tǒng)一，比如期貨盤面漲了50元/噸，現(xiàn)貨銷售價格就會即時上漲50元/噸，反之亦然，這樣更有利于市場風(fēng)險的控制?！标悵f?！爱?dāng)買入和賣出都在期貨市場上進行對沖以后，我們對市場價格的絕對漲跌便不再敏感，而只關(guān)注基差的變化?！甭芬走_孚（北京）貿(mào)易有限公司豆粕銷售經(jīng)理王莉說，從歷史上分析，豆粕現(xiàn)貨價格最高到過4500元/噸，最低跌到2100元/噸，如果采用一