人民幣升值對(duì)企業(yè)影響的利弊分析及財(cái)務(wù)管理策略.doc

人民幣升值對(duì)企業(yè)影響的利弊分析及財(cái)務(wù)管理策略【摘要】人民幣升值具有漸進(jìn)性和長(zhǎng)期性，國(guó)內(nèi)企業(yè)將會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)承受人民幣升值所帶來(lái)的影響。這種影響既有弊又有利，關(guān)鍵是企業(yè)如何采取有效的財(cái)務(wù)管理措施趨利避害。本文在時(shí)人民幣升值趨勢(shì)及其對(duì)企業(yè)影響進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，從銷售、投資、融資、成本、匯率、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面提出了應(yīng)對(duì)人民幣升值的企業(yè)財(cái)務(wù)管理策略。 【關(guān)鍵詞】人民幣升值；財(cái)務(wù)影響；管理策略 2010年7月21日是人民幣匯率形成機(jī)制改革五周年的日子。五年以來(lái)，人民幣匯率形成機(jī)制改革按照主動(dòng)性、漸進(jìn)性、可控性原則以我為主有序推進(jìn)，總體上對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了積極影響，為宏觀調(diào)控創(chuàng)造了有利條件，也在應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)變化中起到了重要作用。以7月21日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為計(jì)，相較于五年前，人民幣對(duì)美元升值幅度達(dá)22。2010年6月19日，中國(guó)人民銀行宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。截至7月21日的一個(gè)月中，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)有升有降，最高67718，最低68275，波動(dòng)幅度達(dá)08。雙向波動(dòng)走勢(shì)明顯，幅度加大。人民幣升值是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場(chǎng)對(duì)外開放不可逾越的階段，將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。人民幣升值有利有弊，本文對(duì)人民幣升值對(duì)企業(yè)的影響進(jìn)行了分析，并提出了應(yīng)對(duì)人民幣升值的財(cái)務(wù)管理策略。 一、人民幣升值對(duì)企業(yè)影響的利弊分析 (一)人民幣升值對(duì)企業(yè)的正面影響 1、有利于降低進(jìn)口商品的成本。人民幣升值不利于企業(yè)產(chǎn)品的出口，但是，有利于企業(yè)商品的進(jìn)口。因?yàn)槿嗣駧派祵⒔档唾H值外幣標(biāo)價(jià)商品的采購(gòu)成本。如造紙、鋼鐵等行業(yè)的原材料主要以進(jìn)口為主，對(duì)于與之類似的行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑將降低其原材料的采購(gòu)成本，有利于提高企業(yè)的盈利能力。 2、提供了海外投資或并購(gòu)的機(jī)會(huì)。人民幣升值所帶來(lái)的成本壓力將逼迫國(guó)內(nèi)企業(yè)向海外尋找更為廉價(jià)的資源，以降低企業(yè)的制造成本。如20世紀(jì)80至90年代，日元升值削弱了日本企業(yè)產(chǎn)品出口的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，為抵銷日元升值的影響，日本企業(yè)將生產(chǎn)基地不斷向國(guó)外轉(zhuǎn)移。19801984年，日本向新興工業(yè)經(jīng)濟(jì)體平均每年直接投資約為7.4億美元，19851989年升至25.4億美元。目前，人民幣升值與當(dāng)時(shí)的日本有十分相似，國(guó)內(nèi)企業(yè)也可以通過(guò)海外投資或兼并方式推行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，這不僅有利于規(guī)避人民幣升值所帶來(lái)的負(fù)面影響。而且還可以順勢(shì)打入國(guó)際市場(chǎng)，樹立企業(yè)自己的品牌形象，人民幣升值正好提供了低成本收購(gòu)或投資海外的絕佳機(jī)會(huì)。 3、提高了企業(yè)研發(fā)投入的積極性，促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)。隨著人民幣的不斷升值，中國(guó)制造的低成本優(yōu)勢(shì)將漸漸失去。因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)必須不斷提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值才能保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，否則，競(jìng)爭(zhēng)的法則將會(huì)淘汰那些技術(shù)含量低、產(chǎn)品附加值小的企業(yè)。所以，從戰(zhàn)略的角度看，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化將促使企業(yè)不斷加大科研投入，提高科研實(shí)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式由粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變。 (二)人民幣升值對(duì)企業(yè)的負(fù)面影響 既然人民幣升值具有漸進(jìn)性和長(zhǎng)期性，那么，人民幣升值必然會(huì)對(duì)我國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、競(jìng)爭(zhēng)能力等方面產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，使我國(guó)企業(yè)面臨生產(chǎn)成本不斷上升、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀調(diào)控政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)等。具體闡述如下： 1、面臨生產(chǎn)成本上升的壓力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)，低成本是我國(guó)企業(yè)出口產(chǎn)品的最大優(yōu)勢(shì)，也是吸引外商投資企業(yè)來(lái)華投資設(shè)廠的主要原因。但是，隨著人民幣的不斷升值，特別是在美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)的影響之下，美元持續(xù)不斷貶值，引發(fā)了人民幣的快速升值。人民幣升值有利有弊，對(duì)于緩解貿(mào)易順差壓力、舒緩國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)換等方面具有正面效應(yīng)，但同時(shí)也抬高了國(guó)內(nèi)企業(yè)出口產(chǎn)品的成本，削弱了國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，增大了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度。特別是對(duì)那些勞動(dòng)密集型企業(yè)的影響更大，如紡織行業(yè)以及以加工貿(mào)易為主的行業(yè)，成本上升壓力更大，一些中小企業(yè)將面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。 2、面臨資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)和投融資難度加大的風(fēng)險(xiǎn)。人民幣持續(xù)升值預(yù)期造成國(guó)際熱錢流入中國(guó)，導(dǎo)致房地產(chǎn)、股票等升值預(yù)期較為強(qiáng)烈的資產(chǎn)價(jià)格迅猛上漲，進(jìn)而引發(fā)其他資產(chǎn)價(jià)格的上漲。特別是在油價(jià)居高不下、國(guó)際性通脹預(yù)期較為強(qiáng)烈的條件下，國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格和生產(chǎn)資料價(jià)格不斷攀升。宏觀調(diào)控政策趨緊，這不僅會(huì)增大國(guó)內(nèi)企業(yè)的運(yùn)行成本。而且會(huì)誘導(dǎo)部分企業(yè)盲目擴(kuò)張，最終造成產(chǎn)能過(guò)剩。而全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或衰退的信號(hào)又會(huì)造成資本市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)，特別是資本市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，這必然增大了國(guó)內(nèi)企業(yè)投融資的難度。 3、進(jìn)出口企業(yè)將面臨不同的匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣的升值將對(duì)我國(guó)企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生不同的影響，對(duì)于出口型國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，人民幣升值將會(huì)導(dǎo)致美元收入貶值，匯兌損失增加，如出口美國(guó)的紡織品、兒童玩具、家電、機(jī)械等；而對(duì)于原材料依賴進(jìn)口、銷售地主要在國(guó)內(nèi)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，人民幣升值將降低原材料的實(shí)際采購(gòu)成本，匯兌損益將增加，如造紙業(yè)。其所用原材料紙漿主要依賴進(jìn)口。 4、國(guó)內(nèi)企業(yè)將面臨宏觀調(diào)控政策不確定性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)奉行人民幣漸進(jìn)式升值的政策，其單日升幅雖然很小，但是其升值趨勢(shì)具有長(zhǎng)期性和持續(xù)性，容易造成熱錢的流入和流動(dòng)性過(guò)剩的狀況。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)遠(yuǎn)高于一年期存款利率的條件下，如何保持物價(jià)穩(wěn)定是宏觀調(diào)控的基本目標(biāo)。因此，央行貨幣政策的調(diào)控空間很大。在加息、提高存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策預(yù)期下，國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨很大的宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。特別是房地產(chǎn)、金融等高負(fù)債企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力會(huì)越來(lái)越大。另外，為了降低貿(mào)易順差、舒緩人民幣升值的壓力，政府不斷通過(guò)稅收政策調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，也會(huì)使國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨稅負(fù)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。 二、企業(yè)應(yīng)對(duì)人民幣升值的財(cái)務(wù)管理策略 既然人民幣升值對(duì)企業(yè)有利有弊。企業(yè)就應(yīng)當(dāng)趨利避害，及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理策略，以保持或提高競(jìng)爭(zhēng)能力。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)銷售、投資、融資、成本、匯率等方面的管理。合理規(guī)劃應(yīng)對(duì)人民幣升值的財(cái)務(wù)管理策略。 (一)銷售策略 1、重新布局產(chǎn)品銷售市場(chǎng)。在人民幣升值的條件下，國(guó)內(nèi)企業(yè)首先應(yīng)加大拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的力度，提高國(guó)內(nèi)銷售收入比例；收縮經(jīng)濟(jì)衰退跡象明顯、本幣貶值預(yù)期較為確定的海外市場(chǎng)，如美國(guó)；拓展經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較為明顯、本幣升值預(yù)期較為強(qiáng)烈的海外市場(chǎng)，如歐盟。這樣，通過(guò)銷售市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，可以有效規(guī)避匯率變動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響。 2、調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)策略。調(diào)整價(jià)格是企業(yè)應(yīng)對(duì)成本上升和匯率風(fēng)險(xiǎn)的基本策略之一。對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，如果產(chǎn)品的銷量對(duì)價(jià)格較為敏感，可以采取適當(dāng)降低價(jià)格的銷售策略，以提高國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的銷售量；如果產(chǎn)品銷量對(duì)價(jià)格不敏感。則可以適當(dāng)提高產(chǎn)品價(jià)格以應(yīng)對(duì)成本上升所帶來(lái)的壓力。對(duì)于海外市場(chǎng)，如果企業(yè)出口產(chǎn)品與進(jìn)口國(guó)同類產(chǎn)品相比價(jià)格較低，可以采取適當(dāng)提高售價(jià)的策略；對(duì)于新拓展的本幣處于升值階段的海外市場(chǎng)，出口企業(yè)可以采取相對(duì)低價(jià)的銷售策略。以打開市場(chǎng)銷路，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。 3、調(diào)整信用政策。本幣升值將造成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，企業(yè)可以采取適度放寬信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件的政策，以吸引更多的客戶。對(duì)于本幣貶值的進(jìn)口國(guó)。出口企業(yè)可以采取從嚴(yán)的信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件，以提高貨款回籠速度。降低匯率風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于本幣升值的進(jìn)口國(guó)，出口企業(yè)可以采取放寬信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件的政策，以促進(jìn)產(chǎn)品銷售。 4、加速貨款回籠，針對(duì)不同外匯采取結(jié)匯或持匯策略。國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款賬齡管理，及時(shí)催收信用期將到或已到的貨款，通過(guò)溝通、法律等手段清繳過(guò)期賬款。以提高海外應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。對(duì)于貶值的外幣收入，企業(yè)可以采取及時(shí)結(jié)售外匯的策略。以規(guī)避外幣貶值所帶來(lái)的損失；對(duì)于升值的外幣收入。企業(yè)可以作為短期投資的品種，以優(yōu)化現(xiàn)金結(jié)構(gòu)，降低現(xiàn)金持有成本。 5、加強(qiáng)出口銷售合同的管理。對(duì)于出口企業(yè)來(lái)說(shuō)。銷售合同的管理至關(guān)重要。因?yàn)榻Y(jié)算幣種的選擇、信用期限、現(xiàn)金折扣比例的確定直接影響到出口企業(yè)的匯兌損益。在談判占優(yōu)勢(shì)的條件下，出口企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇具有升值預(yù)期的貨幣作為結(jié)算幣種，盡量縮短信用期限。降低現(xiàn)金折扣比例；在談判不占優(yōu)勢(shì)的條件下，出口企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量選擇對(duì)自己有利的貨幣作為結(jié)算幣種，盡最大可能壓縮信用期限，適當(dāng)提高現(xiàn)金折扣比例。以達(dá)到盡快收回貨款、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。 (二)投資策略 1、實(shí)施海外投資，提高企業(yè)國(guó)際化程度。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的人工成本比較低廉，而類似于石油、電力、水等資源產(chǎn)品的價(jià)格受政府管制，其價(jià)格也處于較低的水平，因此吸引了很多的外國(guó)投資者來(lái)華投資設(shè)廠。但是，隨著新勞動(dòng)法的實(shí)施、資源產(chǎn)品價(jià)格的改革、環(huán)保成本的內(nèi)部化以及人民幣的持續(xù)升值，國(guó)內(nèi)企業(yè)的制造成本將會(huì)顯著上升，中國(guó)企業(yè)將逐漸失去低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)及早布局海外，推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略。以充分利用其他國(guó)家或地區(qū)低廉的資源降低產(chǎn)品的制造成本，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。這樣不僅可以規(guī)避人民幣升值帶來(lái)的壓力，而且還可以將海外制造的產(chǎn)品出口到中國(guó)，以享受人民幣升值帶來(lái)的好處。 2、降低貶值外幣資產(chǎn)的投資比例，提高升值本幣或外幣資產(chǎn)的投資比例。在人民幣升值預(yù)期下，以人民幣標(biāo)價(jià)的資產(chǎn)將受到投資者的青睞，其價(jià)格趨勢(shì)看漲；而以貶值外幣標(biāo)價(jià)的資產(chǎn)將遭到投資者的拋售，其價(jià)格看跌。因此，為了有效應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)及其所帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)及時(shí)降低貶值外資資產(chǎn)的投資比例，適度提高升值本幣或外幣資產(chǎn)的投資比例，以實(shí)現(xiàn)投資組合風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配。 3、通過(guò)并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)縱向一體化?？v向一體化是化解成本上升的重要對(duì)策之一。隨著人民幣的不斷升值，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈。為了提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)可以通過(guò)并購(gòu)策略，收購(gòu)上游原材料企業(yè)或下游產(chǎn)品需求企業(yè)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)縱向一體化，提高企業(yè)對(duì)成本上升的承受能力。因?yàn)槭召?gòu)上游原材料企業(yè)可以有效控制原材料成本，收購(gòu)下游產(chǎn)品需求企業(yè)可以擴(kuò)大銷售渠道，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。 4、加大技術(shù)研發(fā)投入。提高產(chǎn)品的技術(shù)含量。長(zhǎng)期以來(lái)，物美價(jià)廉是中國(guó)制造產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之所在，但是。人民幣升值所帶來(lái)的成本壓力將不斷壓縮出口產(chǎn)品的盈利空間，低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)慢慢失去。因此。國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)低成本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略向技術(shù)領(lǐng)先戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變。為此，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)不斷加大技術(shù)研發(fā)投入比例，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品的附加值。目前實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和所得稅法都鼓勵(lì)企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)應(yīng)充分利用這些優(yōu)惠政策，引進(jìn)技術(shù)人才，提高科研實(shí)例。以盡快實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變。 (三)籌資策略 1、提高美元負(fù)債比例，降低人民幣負(fù)債比例。在人民幣升值、美元貶值的條件下，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)及時(shí)調(diào)整不同貨幣的負(fù)債結(jié)構(gòu)。通過(guò)提高美元負(fù)債在負(fù)債結(jié)構(gòu)中的比例，降低人民幣負(fù)債在負(fù)債結(jié)構(gòu)中的比例，企業(yè)可以獲得美元負(fù)債貶值所帶來(lái)的匯兌收益，達(dá)到降低資金使用成本的目的。企業(yè)可以利用國(guó)外子公司或境外公司的美元融資優(yōu)勢(shì)，借助國(guó)外金融市場(chǎng)，通過(guò)銀行美元貸款、發(fā)行美元債券、貨幣互換等方式實(shí)現(xiàn)美元負(fù)債融資，并要提前或按時(shí)償還人民幣負(fù)債，以達(dá)到優(yōu)化負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)的目的。 2、適當(dāng)提高長(zhǎng)期美元負(fù)債比例，降低短期美元負(fù)債比例。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)也是影響企業(yè)資金成本的重要方面。在人民幣長(zhǎng)期漸進(jìn)式升值預(yù)期假設(shè)下，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)提高人民幣短期負(fù)債的比例，降低人民幣長(zhǎng)期負(fù)債的比例，以達(dá)到降低人民幣負(fù)債久期的目的。對(duì)于美元負(fù)債則相反，應(yīng)通過(guò)降低短期美元負(fù)債比例。提高長(zhǎng)期美元負(fù)債比例的措施，以達(dá)到提高美元負(fù)債久期的目的。通過(guò)不同幣種負(fù)債久期的調(diào)整，以達(dá)到降低資金使用成本的目的。 3、積極利用資本市場(chǎng)融資，適時(shí)、適度擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。規(guī)模效應(yīng)是應(yīng)對(duì)成本上升的重要舉措。在人民幣升值期間，往往伴隨著股票價(jià)格的大幅上漲。公司應(yīng)把握資本市場(chǎng)的融資時(shí)機(jī)，發(fā)行證券籌集資金，通過(guò)內(nèi)部投資和外部兼并收購(gòu)等方式，優(yōu)化價(jià)值鏈，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，降低單位業(yè)務(wù)量的固定成本，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。 (四)成本管理策略 1、加大海外采購(gòu)力度，降低原材料成本。人民幣升值和物價(jià)上漲導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原材料采購(gòu)成本急劇上升，因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)拓寬原材料采購(gòu)渠道。加大海外原材料進(jìn)口力度。這樣，不僅原材料采購(gòu)價(jià)格有了更多的比較和選擇，而且還可以享受美元貶值帶來(lái)的好處。 2、精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)和人員，降低人工成本。扁平而富有效率的組織結(jié)構(gòu)是企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)能力的重要條件，也是企業(yè)降低人工成本的重要舉措。在企業(yè)運(yùn)行成本不斷上升的條件下。企業(yè)應(yīng)根據(jù)國(guó)內(nèi)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的需要，對(duì)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行重整，對(duì)業(yè)務(wù)流程重新進(jìn)行規(guī)劃、設(shè)計(jì)。這樣可以精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)和富余人員，提高企業(yè)的運(yùn)行效率，降低企業(yè)的人工成本。 3、充分利用稅收優(yōu)惠政策，降低稅負(fù)水平。為了舒緩人民幣升值的壓力，政府會(huì)調(diào)整稅收政策以降低貿(mào)易順差，如取消相關(guān)產(chǎn)品的出口退稅政策等。在這種條件下，企業(yè)應(yīng)認(rèn)真研究稅收政策。有效利用新的稅收優(yōu)惠政策，以達(dá)到降低稅負(fù)成本的目的。 4、加速資金周轉(zhuǎn)，降低資金成本。企業(yè)的獲利能力取決于資金周轉(zhuǎn)的速度和每次周轉(zhuǎn)的獲利水平，在成本上升、投資報(bào)酬率趨于平穩(wěn)或下降的情況之下，加速資金周轉(zhuǎn)成為企業(yè)保持或提高盈利能力的重要方面。因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)當(dāng)圍繞資金管理體制、技術(shù)、方法等方面強(qiáng)化資金管理，提高資金周轉(zhuǎn)速度。根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)、規(guī)模、組織形式選擇集權(quán)、分權(quán)或集權(quán)分權(quán)相結(jié)合等不同特點(diǎn)的資金管理體制。通過(guò)企業(yè)資金管理網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與商業(yè)銀行的對(duì)接，對(duì)資金實(shí)施及時(shí)、有效的管理，降低現(xiàn)金余額、提高資金利用率，節(jié)省資金周轉(zhuǎn)時(shí)間。選擇集中銀行法、鎖箱法等收款方法以提高資金回流速度。這樣，可以充分、有效地使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。降低資金成本。 (五)套期保值管理策略 對(duì)于商品價(jià)格波動(dòng)、匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以利用衍生金融工具實(shí)施套期保值，以鎖定成本或利潤(rùn)，規(guī)避