全面剖析MACD.doc

學(xué)習(xí)資料收集于網(wǎng)絡(luò)，僅供參考移動(dòng)平均匯聚背弛指標(biāo) （Moving Average Convergence DivergenceMACD）齊子非譯綜合的振蕩指標(biāo)移動(dòng)平均匯聚背弛指標(biāo)（MACD）為Gerald Appel所創(chuàng)，是當(dāng)前最簡(jiǎn)單、最值得信賴(lài)的技術(shù)指標(biāo)之一。MACD應(yīng)用了移動(dòng)平均這個(gè)滯后性的指標(biāo)，因此也具有一些趨勢(shì)跟隨的特性。通過(guò)計(jì)算長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)和短期移動(dòng)平均線(xiàn)的差值，MACD將這些滯后指標(biāo)轉(zhuǎn)化為一個(gè)動(dòng)力振蕩指標(biāo)，結(jié)果是形成了一條圍繞零線(xiàn)來(lái)回振蕩的無(wú)上下限的曲線(xiàn)。MACD就是一個(gè)圍繞零線(xiàn)中心上下振蕩的指標(biāo)。MACD的計(jì)算公式MACD最常用的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算公式都是采用股票的26天指數(shù)移動(dòng)平均值和12天指數(shù)移動(dòng)平均值來(lái)計(jì)算差值，很多技術(shù)分析系統(tǒng)都是采用這個(gè)公式，大部分技術(shù)分析著作上所引用的也是這個(gè)公式。Appel等人也是應(yīng)用這些原始設(shè)置來(lái)具體改善，以便得到的MACD能更好地適用于快速變化的或者慢速變化的股票。短期移動(dòng)平均線(xiàn)產(chǎn)生快速的、反應(yīng)佳的指標(biāo)，長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)產(chǎn)生慢速的、明朗的指標(biāo)。根據(jù)本文的目的，我們將采用12/26天MACD來(lái)作為解釋的內(nèi)容。構(gòu)成MACD的兩條移動(dòng)平均線(xiàn)中，12天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)移動(dòng)快速，26天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)則運(yùn)動(dòng)得相對(duì)較慢。兩條指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)都是按照收市價(jià)計(jì)算的。通常，還會(huì)有一條MACD的9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)同時(shí)顯示在圖表上以便對(duì)時(shí)機(jī)進(jìn)行判斷（齊子非注：這個(gè)9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)也被稱(chēng)為MACD的“信號(hào)線(xiàn)”）。當(dāng)MACD從下向上穿越它的9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，這個(gè)交叉是牛性的；當(dāng)MACD從上向下跌破它的9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，這個(gè)交叉是熊性的。以下Merrill Lynch的走勢(shì)圖上顯示了一根綠色的12天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)和一根藍(lán)色的26天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)。在走勢(shì)圖下方的方框內(nèi)MACD表現(xiàn)為一根加粗的黑線(xiàn)，它的9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)則表現(xiàn)為一根藍(lán)色的細(xì)線(xiàn)。方框內(nèi)的柱狀圖表示MACD線(xiàn)與其9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)之間的差值。當(dāng)MACD線(xiàn)處于9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)之上時(shí)，柱狀圖表現(xiàn)為正的；當(dāng)MACD線(xiàn)處于其9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)之下時(shí)，柱狀圖表現(xiàn)為負(fù)的。MACD能干些什么？MACD測(cè)量著股票價(jià)格12天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)（EMA）和26天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)（EMA）之間的差距。如上圖紅色豎線(xiàn)所指，當(dāng)MACD線(xiàn)運(yùn)行于零線(xiàn)之上時(shí)，表示股價(jià)EMA（12）正處于EMA（26）之上；當(dāng)MACD線(xiàn)運(yùn)行于零線(xiàn)之下時(shí)，則表示EMA（12）正處于EMA（26）之下。如果MACD在零線(xiàn)之上并且上升，則說(shuō)明EMA（12）和EMA（26）之間的差距正在拉寬。這表明了快速移動(dòng)平均線(xiàn)的變化率大于慢速移動(dòng)平均線(xiàn)，向上的動(dòng)力正在上升，股價(jià)是牛性的。如果MACD在零線(xiàn)之下并且進(jìn)一步下降，說(shuō)明快速平均線(xiàn)和慢速平均線(xiàn)之間的負(fù)向差距也在擴(kuò)大，向下趨勢(shì)的動(dòng)力正在增強(qiáng)，這時(shí)候可認(rèn)為股票是熊性的。當(dāng)股價(jià)的快速移動(dòng)平均線(xiàn)與慢速移動(dòng)平均線(xiàn)交叉時(shí)MACD線(xiàn)會(huì)與零線(xiàn)交叉。在Merrill Lynch的這幅圖表上，MACD是一根黑色的粗線(xiàn)，它的9天EMA則是一根藍(lán)色的細(xì)線(xiàn)。雖然移動(dòng)平均線(xiàn)是滯后指標(biāo)，你可以注意到MACD線(xiàn)比股價(jià)移動(dòng)平均線(xiàn)要運(yùn)動(dòng)得快。在本圖例中，MACD提供了一些不錯(cuò)的交易信號(hào)。1）在三月份和四月份，MACD先于兩根股價(jià)移動(dòng)平均線(xiàn)轉(zhuǎn)而向下，并在股價(jià)到達(dá)高點(diǎn)之前出現(xiàn)熊性背弛。2）在五月份和六月份，MACD線(xiàn)開(kāi)始轉(zhuǎn)強(qiáng)，在股價(jià)的兩根移動(dòng)平均線(xiàn)繼續(xù)跌得更深的情況下，MACD線(xiàn)的底點(diǎn)比上一個(gè)底點(diǎn)要高。3）最后，在10月份，當(dāng)股價(jià)的兩根移動(dòng)平均線(xiàn)同時(shí)跌入歷史最底點(diǎn)的時(shí)候，MACD線(xiàn)出現(xiàn)了一個(gè)牛性背弛。MACD的看漲信號(hào)MACD從三個(gè)途徑產(chǎn)生看漲信號(hào)：1）牛性背弛2）與其移動(dòng)平均線(xiàn)的牛性交叉3）與零線(xiàn)的牛性交叉牛性背弛在股價(jià)價(jià)格持續(xù)下跌并創(chuàng)出更低的底部的過(guò)程中MACD線(xiàn)卻開(kāi)始上升，那么這就是牛性背弛。此時(shí)，MACD或者是形成一系列越來(lái)越高的底點(diǎn)，或者只是形成第二個(gè)比前一個(gè)底點(diǎn)更高的底點(diǎn)。在三類(lèi)看漲信號(hào)中，牛性背弛最不常見(jiàn)，但是最值得信賴(lài)，隨后往往會(huì)出現(xiàn)大的行情。與其移動(dòng)平均線(xiàn)的牛性交叉當(dāng)MACD線(xiàn)穿越它的9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，就是與其移動(dòng)平均線(xiàn)的牛性交叉。與移動(dòng)平均線(xiàn)的牛性交叉可能是三類(lèi)信號(hào)中最常見(jiàn)的，不過(guò)可信度卻是最低的。如果不與其它指標(biāo)配合使用，這個(gè)交叉可能會(huì)產(chǎn)生很多錯(cuò)誤信號(hào)并導(dǎo)致頻繁進(jìn)出場(chǎng)。與移動(dòng)平均線(xiàn)的交叉有時(shí)候會(huì)被用來(lái)確認(rèn)一個(gè)牛性背弛。牛性背弛后如果跟隨著MACD線(xiàn)與其指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)的交叉，那么這個(gè)牛性背弛可認(rèn)為是有效的。謹(jǐn)慎的做法是對(duì)MACD線(xiàn)與移動(dòng)平均線(xiàn)的交叉設(shè)置一個(gè)價(jià)格過(guò)濾器來(lái)確認(rèn)該交叉信號(hào)是否能持續(xù)下去。價(jià)格過(guò)濾器的一個(gè)例子是MACD線(xiàn)穿越其9天移動(dòng)平均線(xiàn)并在平均線(xiàn)上呆滿(mǎn)三天，這個(gè)時(shí)候再買(mǎi)進(jìn)。因此，此時(shí)買(mǎi)進(jìn)信號(hào)是在穿越后的第三天后才開(kāi)始發(fā)出的。與零線(xiàn)的牛性交叉當(dāng)MACD從下向上穿越零線(xiàn)時(shí)，就是與零線(xiàn)的牛性交叉。這是動(dòng)力從熊性轉(zhuǎn)為牛性的清晰跡象。在牛性背弛和與移動(dòng)平均線(xiàn)的牛性交叉后，與零線(xiàn)的交叉可用來(lái)作為確認(rèn)信號(hào)。在這三類(lèi)信號(hào)中，與零線(xiàn)的交叉是第二常見(jiàn)的信號(hào)。使用組合信號(hào)雖然一些交易者僅使用上述信號(hào)中的一個(gè)來(lái)進(jìn)行交易，但是組合使用這些信號(hào)會(huì)更穩(wěn)健。在上面Halliburton的圖表中，三個(gè)牛性信號(hào)都出現(xiàn)后價(jià)格仍然再上漲了20%。2月底，股價(jià)走出了一個(gè)更低的底部，而MACD線(xiàn)卻制造了一個(gè)更高的底部，這是一個(gè)牛性背弛。隨后MACD線(xiàn)上穿其9天EMA，形成一個(gè)牛性交叉。最后，MACD線(xiàn)又升穿零線(xiàn)，再形成一個(gè)牛性交叉。當(dāng)與零線(xiàn)的牛性交叉發(fā)生時(shí)，股價(jià)是32.25元，隨后立即漲到40元。在8月份，股價(jià)升到了50元以上。MACD的看跌信號(hào)MACD從三個(gè)途徑產(chǎn)生看跌信號(hào)。這些看跌信號(hào)就像看漲信號(hào)的鏡中反射。1）熊性背弛2）與其移動(dòng)平均線(xiàn)的熊性交叉3）與零線(xiàn)的熊性交叉熊性背弛當(dāng)股票價(jià)格上漲或者水平盤(pán)局，而MACD線(xiàn)下行，這就會(huì)形成熊性背弛。熊性背弛的形式表現(xiàn)為MACD的上升達(dá)不到前一個(gè)高點(diǎn)的高度或者干脆直接表現(xiàn)為MACD線(xiàn)的下降。在三類(lèi)看跌信號(hào)中，熊性背弛最不常見(jiàn)，但是最值得信賴(lài)，預(yù)警了一個(gè)即將到來(lái)的頂部。FEDEX的圖表顯示了一個(gè)熊性背弛，五月份股價(jià)走出了一個(gè)頂部，而MACD形成的高點(diǎn)卻低于上一個(gè)高點(diǎn)。這是一個(gè)明顯的熊性背弛，表明股票的上升動(dòng)力減弱了。幾天后股價(jià)跌破上升趨勢(shì)線(xiàn)，MACD線(xiàn)則下降到上一個(gè)底部以下。有兩種方法可以用來(lái)確認(rèn)熊性背弛。第一種方法是看MACD線(xiàn)是否會(huì)降到上一個(gè)底部之下。無(wú)法走出新高之后跌穿上一個(gè)底部，這說(shuō)明MACD的上升趨勢(shì)已經(jīng)從牛性轉(zhuǎn)為熊性。第二種方法是看MACD線(xiàn)是否與其平均線(xiàn)出現(xiàn)熊性交叉，這可以作為一個(gè)確認(rèn)信號(hào)，下文將給予解釋。只要MACD仍然處于其9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)之上，那么就不能說(shuō)明趨勢(shì)轉(zhuǎn)而向下了，背弛現(xiàn)象得不到確認(rèn)。如果MACD跌穿它的9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)，則說(shuō)明該指標(biāo)的短期趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱，一個(gè)過(guò)渡的頂部可能已經(jīng)形成。與其移動(dòng)平均線(xiàn)的熊性交叉這是三類(lèi)信號(hào)中最常見(jiàn)的。當(dāng)MACD向下跌破它的9天移動(dòng)平均線(xiàn)，這就是與其移動(dòng)平均線(xiàn)的熊性交叉。這個(gè)最常出現(xiàn)的交叉同時(shí)也產(chǎn)生最多的錯(cuò)誤信號(hào)。因此，該信號(hào)應(yīng)該用其它的信號(hào)來(lái)確認(rèn)，以免出現(xiàn)誤導(dǎo)和頻繁進(jìn)出場(chǎng)的交易。有時(shí)候股票的上升趨勢(shì)很強(qiáng)，MACD線(xiàn)在連續(xù)時(shí)期內(nèi)將穩(wěn)定地維持在其9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)之上。在這種情況下，形成熊性背弛的可能性較小。此時(shí)就需要用另一個(gè)信號(hào)來(lái)識(shí)別動(dòng)力是否有可能變化。在上面MRK的走勢(shì)圖中，股價(jià)在強(qiáng)烈的趨勢(shì)中上升，MACD線(xiàn)在7個(gè)星期內(nèi)始終維持在它9天EMA的上方。當(dāng)與移動(dòng)平均線(xiàn)的熊性交叉出現(xiàn)時(shí)，表明向上的動(dòng)力開(kāi)始減弱了。減弱的動(dòng)力可以當(dāng)作一個(gè)告警，以便觀察是否有趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱的進(jìn)一步跡象。弱勢(shì)很快就被確認(rèn)了，此后股價(jià)跌破了上升趨勢(shì)線(xiàn)，而MACD也繼續(xù)下行并且跌穿零線(xiàn)。與零線(xiàn)的熊性交叉當(dāng)MACD從上向下跌穿零線(xiàn)，這就是與零線(xiàn)的熊性交叉。這是動(dòng)力從牛性轉(zhuǎn)為熊性的清晰跡象。與零線(xiàn)的熊性交叉可以當(dāng)作一個(gè)獨(dú)立的信號(hào)使用，也可以作為與移動(dòng)平均線(xiàn)的熊性交叉和熊性背弛的確認(rèn)信號(hào)使用。一旦MACD線(xiàn)進(jìn)入零線(xiàn)以下，股價(jià)動(dòng)力，至少在短期內(nèi)，將變?yōu)樾苄?。與零線(xiàn)熊性交叉的意義也取決MACD此前的走勢(shì)。如果MACD在好多個(gè)星期之內(nèi)一直走強(qiáng)，然后開(kāi)始掉頭向下，然后跌到零線(xiàn)以下，則可以認(rèn)為股價(jià)進(jìn)入熊市。但是，如果此前MACD在幾個(gè)星期內(nèi)一直都在零線(xiàn)之下，然后穿越了零線(xiàn)，然后又回到零線(xiàn)之下，這種情況下股價(jià)更可能只是經(jīng)歷了一個(gè)調(diào)整。為了評(píng)估MACD與零線(xiàn)交叉的意義，可采用傳統(tǒng)技術(shù)分析方法來(lái)判斷趨勢(shì)是否有轉(zhuǎn)變，比如說(shuō)更高的高點(diǎn)或者更低的底部，等等。上面UIS的走勢(shì)圖描述了一個(gè)與零線(xiàn)的熊性交叉，此后股票猛跌25%（齊子非注：劇烈下跌發(fā)生在這個(gè)圖表后面的一天，并沒(méi)有顯示在此圖表上。雖然這個(gè)交叉信號(hào)留給操作的時(shí)間很短，但是在股價(jià)急劇下跌之前還是有一些其它的預(yù)警信號(hào)的。1）當(dāng)股價(jià)第一次跌破趨勢(shì)線(xiàn)時(shí)，MACD出現(xiàn)了一個(gè)與其移動(dòng)平均線(xiàn)的熊性交叉（Bearish MA Crossover）。2）當(dāng)股價(jià)從第一次跌破趨勢(shì)線(xiàn)反彈后，MACD甚至未能升破它的9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)，說(shuō)明向上的動(dòng)力不足。3）反彈頂部的燭圖是一個(gè)射擊之星（藍(lán)色箭頭），隨后又是一個(gè)伴隨著大交易量的裂口跳空（紅色箭頭）。4）這次裂口跳空使得從99年4月份以來(lái)形成的藍(lán)色趨勢(shì)線(xiàn)再次被跌破。除了上述信號(hào)之外，與零線(xiàn)熊性交叉之前，MACD線(xiàn)在零線(xiàn)上已經(jīng)呆了將近兩個(gè)月。從9月20日開(kāi)始，MACD開(kāi)始轉(zhuǎn)弱，動(dòng)力開(kāi)始減速。零線(xiàn)熊性交叉只不過(guò)是這個(gè)趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的最后一根稻草。組合信號(hào)跟MACD的看漲信號(hào)一樣，看跌信號(hào)可以組合起來(lái)以便得到更加穩(wěn)健的信號(hào)。在大多數(shù)情況下，股票的下跌會(huì)比上升快。在上述UIS的例子中很能說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題，當(dāng)時(shí)MACD的三種看跌信號(hào)只出現(xiàn)了兩種。技術(shù)分析使用象MACD這樣的動(dòng)力指標(biāo)有時(shí)候可以提前發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)即將變化的線(xiàn)索。雖然無(wú)法預(yù)測(cè)下跌的深度和時(shí)間，但是趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱的跡象可以讓交易者采取更具保護(hù)性的措施。Compaq在二月份發(fā)出盈利預(yù)警后，CPQ在幾個(gè)月內(nèi)從40元以上降到了25元以下。如果沒(méi)有內(nèi)部消息，要預(yù)測(cè)到Compaq會(huì)發(fā)出盈利預(yù)警幾乎是不可能的。然而，Compaq發(fā)出盈利預(yù)警前，消息靈通的資金似乎已經(jīng)開(kāi)始撤離該股?？匆幌录夹g(shù)圖表，我們就能找到資金撤離的跡象并發(fā)現(xiàn)動(dòng)力的嚴(yán)重減弱。1）在一月份出現(xiàn)了一個(gè)熊性背弛（Negative Divergence）。2）蔡金資金流向指標(biāo)（Chaikin Money Flow）在1月21日轉(zhuǎn)入零線(xiàn)以下3）同樣在一月份，MACD出現(xiàn)移動(dòng)平均線(xiàn)的熊性交叉（黑色箭頭）4）2月4日上升趨勢(shì)線(xiàn)（藍(lán)線(xiàn)）被跌破5）2月10日MACD出現(xiàn)零線(xiàn)熊性交叉（綠色箭頭）6）2月16、17、18日，41.5元的支撐價(jià)位被跌破（紅色箭頭）在CPQ股價(jià)裂口跳空之前的10天內(nèi)（兩根紅色豎線(xiàn)之間），MACD跌入零線(xiàn)之下并持續(xù)下降，MACD處于去年10月份以來(lái)最糟糕的狀況。對(duì)于那些期待股價(jià)反彈的人來(lái)說(shuō)，持續(xù)下跌的動(dòng)力卻在暗示賣(mài)壓仍在增加，而且不會(huì)減弱。雖然現(xiàn)在這樣說(shuō)有點(diǎn)馬后炮的味道，但是對(duì)過(guò)去情形的仔細(xì)研究會(huì)讓我們學(xué)會(huì)如何更好地理解現(xiàn)在并為未來(lái)做好準(zhǔn)備。MACD的優(yōu)點(diǎn)MACD的最大優(yōu)點(diǎn)是它將動(dòng)力因素和趨勢(shì)因素兩者合并成了一個(gè)指標(biāo)。作為一個(gè)趨勢(shì)跟隨指標(biāo)，MACD即使出錯(cuò)，也是短期的。對(duì)移動(dòng)平均指標(biāo)的使用，使得MACD指標(biāo)總是要跟隨股價(jià)的趨勢(shì)。由于使用了指數(shù)移動(dòng)平均指標(biāo)，有些滯后特性已經(jīng)被消除。作為一個(gè)動(dòng)力指標(biāo)，MACD具備預(yù)示運(yùn)動(dòng)方向的能力。MACD的背弛現(xiàn)象是預(yù)測(cè)趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵因素。一個(gè)熊性背弛預(yù)示牛市動(dòng)力正在減弱，趨勢(shì)有可能會(huì)轉(zhuǎn)為熊性。這可以給交易者發(fā)出預(yù)警，并在多頭中開(kāi)始收割些利潤(rùn)，大膽的交易者則可以考慮做空。MACD技術(shù)指標(biāo)適用于日線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖。MACD表達(dá)了兩根移動(dòng)平均線(xiàn)的匯聚和離散。MACD的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置是采用股價(jià)12天EMA和26天EMA的差異。不過(guò)，任何移動(dòng)平均線(xiàn)的組合都是可以的，可以根據(jù)個(gè)股的情況進(jìn)行選擇。對(duì)于周線(xiàn)圖表來(lái)說(shuō)，選擇更快速的移動(dòng)平均是適當(dāng)?shù)?。?duì)于波動(dòng)大的股票，則應(yīng)選擇更慢速的移動(dòng)平均來(lái)平滑數(shù)據(jù)。不管個(gè)股的特性如何，每個(gè)交易者都可以根據(jù)自己的交易風(fēng)格、目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力設(shè)置自己的MACD指標(biāo)。MACD的缺點(diǎn)MACD的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)也可能是缺點(diǎn)。移動(dòng)平均指標(biāo)，不管它是簡(jiǎn)單的、指數(shù)的或者還是加權(quán)的，都是滯后性的指標(biāo)。雖然MACD表達(dá)的只是兩個(gè)移動(dòng)平均的差異，但是還是有些滯后的特性。對(duì)于周線(xiàn)圖來(lái)說(shuō)，這個(gè)缺點(diǎn)會(huì)比日線(xiàn)圖突出。對(duì)此問(wèn)題的解決方案之一就是對(duì)MACD柱狀圖的運(yùn)用。MACD不好應(yīng)用于對(duì)超買(mǎi)和超賣(mài)水平的識(shí)別。雖然MACD有可能識(shí)別出歷史上的超買(mǎi)和超賣(mài)的區(qū)域，但是MACD沒(méi)有上限和下限來(lái)約束它的運(yùn)動(dòng)，因此MACD可以一直運(yùn)到到歷史上最高最低點(diǎn)以外。MACD計(jì)算的是兩根移動(dòng)平均線(xiàn)的絕對(duì)差異，而不是百分比差異。當(dāng)股價(jià)上升時(shí)，兩根移動(dòng)平均線(xiàn)的差異必定上升。這樣就很難在比較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)對(duì)MACD進(jìn)行比較，特別是對(duì)成指數(shù)增長(zhǎng)的股票更是如此，上圖AMZN的走勢(shì)圖說(shuō)明了在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)比較MACD的困難。AMZN在1999年之前的MACD幾乎就是無(wú)法辨認(rèn)的，看上去它就是在離零線(xiàn)很近的地方運(yùn)動(dòng)。當(dāng)時(shí)MACD其實(shí)波動(dòng)也蠻大，但是它的波動(dòng)被壓縮成了侏儒，因?yàn)閮r(jià)格從20元以下漲到了幾乎100元。MACD指標(biāo)的總結(jié)自從Gerald Appel發(fā)明了MACD指標(biāo)，成百種新的指標(biāo)被介紹到技術(shù)分析中來(lái)。很多指標(biāo)來(lái)了，又去了。但是MACD經(jīng)受了時(shí)間的考驗(yàn)。它的應(yīng)用原理直接，構(gòu)造簡(jiǎn)單，然而它卻始終是最值得信賴(lài)的指標(biāo)之一。MACD的效用根據(jù)不同的股票和市場(chǎng)而不同。所設(shè)定的移動(dòng)平均線(xiàn)周期可以靈活改動(dòng)，以便更好地適應(yīng)具體個(gè)股和市場(chǎng)。跟其它所有指標(biāo)一樣，MACD也不是萬(wàn)無(wú)一失的，應(yīng)該跟其他技術(shù)分析工具結(jié)合使用。MACD柱狀圖1986年，Thomas Aspray創(chuàng)造了MACD柱狀圖。Aspray注意到了MACD對(duì)股價(jià)的重要運(yùn)動(dòng)會(huì)有一些滯后性，特別在周線(xiàn)圖上更是如此。他首先試著改變移動(dòng)平均線(xiàn)的設(shè)置，發(fā)現(xiàn)更短期的移動(dòng)平均線(xiàn)的確能加快信號(hào)的產(chǎn)生。不過(guò)，他尋找的是一種能預(yù)測(cè)MACD交叉的方法，他找到的答案之一就是MACD柱狀圖（MACD-Histogram）。定義和結(jié)構(gòu)MACD柱狀圖代表著MACD線(xiàn)與其9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)之間的差異值。這個(gè)差異值通過(guò)一個(gè)柱狀圖的形式表現(xiàn)出來(lái)，使得MACD柱狀圖的背弛和零線(xiàn)交叉更易于辨認(rèn)。柱狀圖的零線(xiàn)交叉其實(shí)就是MACD的移動(dòng)平均線(xiàn)交叉。如果你還記得，當(dāng)MACD線(xiàn)向上或者向下穿越其9天指數(shù)移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，就是移動(dòng)平均線(xiàn)交叉。當(dāng)MACD值大于它的9天指數(shù)移動(dòng)平均值時(shí)，那么相應(yīng)的柱狀圖上的值就是正的，反之，則是負(fù)的。MACD值與其9天移動(dòng)平均值的差異進(jìn)一步擴(kuò)大或者縮小，都會(huì)反映在柱狀圖上。MACD柱狀圖上的柱條急劇拉長(zhǎng)，就說(shuō)明MACD上升得比9天EMA要快，牛性動(dòng)力正在加強(qiáng)。相反，則說(shuō)明MACD比9天EMA下降得快，熊性動(dòng)力正在上升。從上圖中我們可以發(fā)現(xiàn)MACD柱狀圖的運(yùn)動(dòng)相對(duì)MACD來(lái)說(shuō)是獨(dú)立的。有時(shí)候MACD正在上漲，柱狀圖的柱條卻在縮短。有時(shí)候MACD下跌，柱狀圖的柱條卻在拉長(zhǎng)。柱狀圖反映的不是MACD的絕對(duì)值，而是MACD與其9天EMA的相對(duì)值。通常，但不是總是，MACD的運(yùn)動(dòng)方向在發(fā)生變化前，會(huì)出現(xiàn)一個(gè)MACD柱狀圖的背弛。1）上圖1顯示了一個(gè)MACD與其平均線(xiàn)牛性交叉前柱狀圖上的一個(gè)牛性背弛。2）上圖2中，MACD繼續(xù)創(chuàng)出新高，但是柱狀圖僅形成兩個(gè)大致相同的高度，相同的高度沒(méi)能確認(rèn)MACD創(chuàng)新高的動(dòng)力。3）上圖3中，MACD繼續(xù)走低，柱狀圖卻形成了一個(gè)比上一個(gè)底部高的底部，這是牛性背弛。4）上圖4中，MACD繼續(xù)走高，柱狀圖卻形成了一個(gè)比上一個(gè)高點(diǎn)低的頂部，這是熊性背弛。用法Thomas Aspray設(shè)計(jì)MACD柱狀圖的目的是為了預(yù)測(cè)MACD的平均線(xiàn)交叉。MACD線(xiàn)與MACD柱狀圖的背弛是預(yù)測(cè)MACD與其移動(dòng)平均線(xiàn)交叉的主要工具。柱狀圖的牛性交叉預(yù)示著MACD線(xiàn)正在走強(qiáng)，可能很快就會(huì)與其移動(dòng)平均線(xiàn)進(jìn)行牛性交叉。反之，柱狀圖的熊性交叉則預(yù)示著MACD線(xiàn)正在走弱，將出現(xiàn)與其移動(dòng)平均線(xiàn)的熊性交叉。John Murphy在Technical Analysis of the Financial Markets一書(shū)中聲稱(chēng)柱狀圖最適合用于識(shí)別MACD線(xiàn)與其9天EMA線(xiàn)之間距離的擴(kuò)張或者收縮。總體上來(lái)說(shuō)，擴(kuò)張的距離表示增強(qiáng)的動(dòng)力，收縮的距離則表示減弱的動(dòng)力。MACD變化之前通常柱狀圖上會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的變化。信號(hào)柱狀圖產(chǎn)生的主要信號(hào)就是在MACD線(xiàn)與其移動(dòng)平均線(xiàn)交叉之前柱狀圖與MACD的背弛。零線(xiàn)之上的背弛是熊性信號(hào)，MACD將與其9天EMA產(chǎn)生熊性交叉。零線(xiàn)之下的背弛是牛性信號(hào)，MACD將與其9天EMA產(chǎn)生牛性交叉。同時(shí)請(qǐng)注意，柱狀圖與零線(xiàn)的交叉等同于MACD與移動(dòng)平均線(xiàn)的交叉。柱狀圖的背弛有多種形式并且有不同的級(jí)別。一般來(lái)說(shuō)，主要有兩種背弛：傾斜背弛（Slant Divergence）和峰谷背弛（Peak-Trough Divergence）。柱狀圖的傾斜背弛出現(xiàn)在同一方向持續(xù)和相對(duì)平穩(wěn)的走勢(shì)中。傾斜背弛相對(duì)峰谷背弛來(lái)說(shuō)一般只在較短時(shí)間內(nèi)完成。傾斜背弛的形成過(guò)程中可以包含一些小的波動(dòng)。如上圖。峰谷背弛的形成過(guò)程中至少有明顯的兩個(gè)波峰或者兩個(gè)波谷，級(jí)別相對(duì)傾斜背弛要大。股價(jià)在下跌趨勢(shì)過(guò)程中如果在零線(xiàn)之下出現(xiàn)一系列逐漸升高的波谷，那么這就是牛性峰谷背弛（參見(jiàn)上圖中的Pos Diverg）。股價(jià)在上升趨勢(shì)過(guò)程中如果在零線(xiàn)之上出現(xiàn)一系列逐漸降低的波峰，那么這就是熊性峰谷背弛（參見(jiàn)上圖中的Neg Diverg）。峰谷背弛的時(shí)間周期通常比傾斜背弛要長(zhǎng)。在日線(xiàn)圖上，一個(gè)峰谷背弛的時(shí)間框架短至兩個(gè)星期，長(zhǎng)至數(shù)月。通常，背弛的時(shí)間框架越長(zhǎng)，背弛的坡度越陡峭，該信號(hào)就越可靠。段時(shí)期內(nèi)不很明顯的背弛可能會(huì)產(chǎn)生錯(cuò)誤信號(hào)和頻繁進(jìn)出交易。另外，看起來(lái)峰谷背弛比傾斜背弛要更值得信賴(lài)。峰谷背弛傾向于更陡峭的坡度和更長(zhǎng)久的時(shí)間框架。MACD柱狀圖的優(yōu)點(diǎn)MACD柱狀圖的主要優(yōu)點(diǎn)是預(yù)測(cè)MACD的信號(hào)。MACD線(xiàn)與其移動(dòng)平均線(xiàn)的交叉之前往往會(huì)出現(xiàn)柱狀圖的背弛。根據(jù)這個(gè)認(rèn)識(shí)，交易者可以更好地為可能的趨勢(shì)變化提前做準(zhǔn)備。MACD柱狀圖適用于日線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖（注意：根據(jù)圖表的時(shí)間框架需要修正MACD的平均線(xiàn)的時(shí)間周期，對(duì)于周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖來(lái)說(shuō)