人民幣升值對(duì)我國(guó)物流業(yè)利潤(rùn)率的影響.doc

人民幣升值對(duì)我國(guó)物流業(yè)利潤(rùn)率的影響2013-03-05 15:44 來(lái)源:世界經(jīng)理人學(xué)堂 作者:宋耀摘要：摘要：本文利用2007年中國(guó)投入產(chǎn)出表，利用定量分析的方法，分析了人民幣升值對(duì)物流業(yè)進(jìn)口和出口中間品的影響。研究表明，人民幣升值對(duì)物流業(yè)利潤(rùn)率水平影響不大，但是，可能對(duì)物流業(yè)的勞動(dòng)力市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。 【世界經(jīng)理人學(xué)堂-訊】摘要：本文利用2007年中國(guó)投入產(chǎn)出表，利用定量分析的方法，分析了人民幣升值對(duì)物流業(yè)進(jìn)口和出口中間品的影響。研究表明，人民幣升值對(duì)物流業(yè)利潤(rùn)率水平影響不大，但是，可能對(duì)物流業(yè)的勞動(dòng)力市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。關(guān)鍵詞：人民幣升值;物流業(yè);投入產(chǎn)出表Abstract: Based on the input-output table in 2007, the article used a quantitative method to compute the influence that the RMB appreciation would have on logistics industry. The conclusion is that the RMB appreciation would have a slight effect on the profit margin of logistics industry. However, the labour market of the logistic industry is much easily affected.Keyword: RMB appreciation; logistics industry; input-output table一、引言隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)，我國(guó)進(jìn)出口形成的貿(mào)易順差不斷增大，外匯儲(chǔ)備規(guī)模不斷擴(kuò)大，人民幣升值壓力逐漸增大。2008年金融危機(jī)以后，以美國(guó)為首的西方發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)行了大量貨幣，同時(shí)，為了緩解國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力，西方國(guó)家要求人民幣升值的呼聲愈演愈烈。許多人擔(dān)心，人民幣升值會(huì)導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升，將削弱我國(guó)諸多行業(yè)的利潤(rùn)水平。物流業(yè)是一個(gè)具有分散特征的產(chǎn)業(yè)，它與其他產(chǎn)業(yè)不同之處在于，除了第三方物流有相對(duì)較為獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)組織外，物流產(chǎn)業(yè)并不能較為清晰地劃分出其邊界，而更多的是一個(gè)集合的概念。根據(jù)美國(guó)物流協(xié)會(huì)的定義，“物流產(chǎn)業(yè)包括上游供貨業(yè)、運(yùn)輸代理業(yè)、鐵路行業(yè)、物流咨詢行業(yè)、水運(yùn)行業(yè)、航空業(yè)、海運(yùn)業(yè)、小包裹運(yùn)輸業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、港口業(yè)、第三方物流產(chǎn)業(yè)、多式聯(lián)運(yùn)業(yè)等?！敝袊?guó)現(xiàn)代物流大全一書中，“物流產(chǎn)業(yè)是指鐵路、公路、水路、航空等基礎(chǔ)設(shè)施，以及工業(yè)生產(chǎn)、商業(yè)批發(fā)零售和第三方倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸及綜合物流企業(yè)為實(shí)現(xiàn)商品的實(shí)體位移所形成的產(chǎn)業(yè)”。無(wú)論是嚴(yán)格的還是寬泛的定義，物流產(chǎn)業(yè)的主要支撐是倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸。根據(jù)產(chǎn)業(yè)功能進(jìn)行橫向劃分，物流產(chǎn)業(yè)由物流基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、物流裝備制造產(chǎn)業(yè)、物流信息管理產(chǎn)業(yè)。從物流流程功能角度縱向劃分，物流產(chǎn)業(yè)由五大行業(yè)構(gòu)成:交通運(yùn)輸業(yè)、儲(chǔ)運(yùn)業(yè)、通運(yùn)業(yè)、配送業(yè)及流通加工業(yè)。綜上所述，物流業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)有著緊密的聯(lián)系，物流業(yè)是隨著生產(chǎn)、交易和消費(fèi)的發(fā)展，逐步分化出來(lái)，形成的一種專業(yè)化的、獨(dú)立的新型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這一特征也決定了物流業(yè)將會(huì)廣泛地受到其他產(chǎn)業(yè)的影響。人民幣升值將會(huì)對(duì)我國(guó)所有行業(yè)產(chǎn)生影響，物流業(yè)同樣不能避免。那么，人民幣升值對(duì)物流業(yè)利潤(rùn)水平的影響來(lái)自何處呢?仔細(xì)分析各行業(yè)從購(gòu)入原材料到完成銷售的整個(gè)過(guò)程，就可以發(fā)現(xiàn)，一、人民幣升值會(huì)影響到行業(yè)從業(yè)人員的工資;二、人民幣升值會(huì)造成行業(yè)進(jìn)口環(huán)節(jié)成本下降，同時(shí)導(dǎo)致行業(yè)出口環(huán)節(jié)收入下降，從而影響行業(yè)利潤(rùn)率水平。由此可見，人民幣升值對(duì)物流業(yè)利潤(rùn)率的影響取決于以下兩個(gè)方面，用于出口的產(chǎn)品價(jià)值占總產(chǎn)出的比重和進(jìn)口中間成本占總成本的比重，不能只看對(duì)出口或進(jìn)口一方就輕率得出升值對(duì)各行業(yè)有利或有弊的結(jié)論。要想獲取進(jìn)出口中間品的相關(guān)數(shù)據(jù)，就需要對(duì)所有行業(yè)之間的投入產(chǎn)出關(guān)系進(jìn)行整理和挖掘，受技術(shù)和數(shù)據(jù)的限制，目前對(duì)匯率變動(dòng)對(duì)各行業(yè)利潤(rùn)率影響的定量分析方法還不成熟。本文利用最新的2007年投入產(chǎn)出表，構(gòu)建了一種定量分析方法，用來(lái)研究人民幣升值對(duì)物流業(yè)息稅前利潤(rùn)率影響的動(dòng)態(tài)變化。首先參照國(guó)內(nèi)外的相關(guān)研究對(duì)我國(guó)目前的競(jìng)爭(zhēng)型投入產(chǎn)出表進(jìn)行調(diào)整，測(cè)算各個(gè)行業(yè)中間投入品的進(jìn)口比重，再結(jié)合該行業(yè)產(chǎn)品的出口比重，就可以得到行業(yè)的利潤(rùn)率和升值之間的關(guān)系。和以往的研究相比，本文將研究的重點(diǎn)放在人民幣升值對(duì)進(jìn)口中間產(chǎn)品的影響上。我國(guó)許多行業(yè)的原材料和中間品中有相當(dāng)大的比重是從國(guó)外進(jìn)口的，將進(jìn)口中間品成本納入到行業(yè)利潤(rùn)率的影響因素中去，能夠進(jìn)一步深入研究人民幣升值對(duì)行業(yè)利潤(rùn)率的影響。二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧隨著經(jīng)濟(jì)全球化的廣度和深度不斷增強(qiáng)，任何一國(guó)出口的產(chǎn)品并非全部是由本國(guó)生產(chǎn)的，許多原材料、中間投人品都需要從其他國(guó)家進(jìn)口，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易占世界貿(mào)易總額的份額越來(lái)越大。那么，在我國(guó)目前還是以加工貿(mào)易為主的貿(mào)易結(jié)構(gòu)下，升值對(duì)各行業(yè)的影響究竟有多大呢?許多學(xué)者為此進(jìn)行了大量的理論探討和經(jīng)驗(yàn)研究，人民幣升值對(duì)不同部門的影響不同，受沖擊較大的是勞動(dòng)密集型的制造業(yè)。王長(zhǎng)勝等(2005)利用中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型和2002年的投人產(chǎn)出表對(duì)人民幣升值進(jìn)行了模擬分析，按2004年的數(shù)據(jù)計(jì)算，人民幣升值2%會(huì)使三大產(chǎn)業(yè)的增加值分別下降0.4，0.7 ，0.3個(gè)百分點(diǎn)。在工業(yè)部門中，那些紡織、機(jī)械、電子、化工等出口份額較大的行業(yè)受升值的不利影響較明顯。還有一些研究是針對(duì)升值對(duì)某一具體行業(yè)的影響(徐浩鈾、戴納，2006)，也有跟日本、德國(guó)當(dāng)初的本幣升值對(duì)其出口貿(mào)易影響的國(guó)際間比較(劉昌黎，2006)。需要指出的是，大多數(shù)研究由于沒(méi)有考慮各行業(yè)間復(fù)雜的投人產(chǎn)出關(guān)系，由此得到的結(jié)果都存在著不同程度的偏差。當(dāng)然，要弄清楚各行業(yè)間的投人產(chǎn)出關(guān)系，我們可以采用每隔五年出版一次的投人產(chǎn)出表，但由于統(tǒng)計(jì)局公布的投人產(chǎn)出表中，各部門消耗的中間投人部分沒(méi)有區(qū)分哪些是本國(guó)生產(chǎn)的，哪些是進(jìn)口的。因此，如何利用修正后的投人產(chǎn)出表去測(cè)算中間投人品的國(guó)外進(jìn)口部分和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)部分，就成了能否真實(shí)地測(cè)算升值對(duì)各部門利潤(rùn)水平影響的關(guān)鍵。Feenstra和Hanson(1999)最早提出估計(jì)中間投人品進(jìn)口比重的方法，并將中間品進(jìn)口分為水平型(來(lái)自本行業(yè)的中間投人)和垂直型的中間品進(jìn)口(來(lái)自其他行業(yè)的中間投人)。Lawrence J. Lau等(2007)構(gòu)建了一種能夠反映我國(guó)貿(mào)易特點(diǎn)的非競(jìng)爭(zhēng)(進(jìn)口)型投人產(chǎn)出模型，并編制了2002年我國(guó)的非競(jìng)爭(zhēng)型投人產(chǎn)出表，可以正確地反映一個(gè)國(guó)家真實(shí)的出口規(guī)模(去除從其他國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口的原材料和部件后)。三、投入產(chǎn)出表的相關(guān)指標(biāo)及計(jì)算方法(一)人民幣升值與行業(yè)利潤(rùn)率的關(guān)系首先，假設(shè)每一個(gè)行業(yè)所需的中間投人品有一部分是進(jìn)口的，同時(shí)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品也有一部分是出口的。比如，某行業(yè)的生產(chǎn)需要使用進(jìn)口中間品的數(shù)量為Qif，國(guó)產(chǎn)中間品的數(shù)量為Yid。另外，進(jìn)口中間品的外幣價(jià)格為pif，國(guó)產(chǎn)中間品的本幣價(jià)格為pid 行業(yè)面臨的匯率為e。(直接標(biāo)價(jià)法，即e單位的本幣可以兌換1單位外幣)，則需要用于購(gòu)買進(jìn)口中間品的本幣支出為epifQif。我們又假設(shè)該行業(yè)的產(chǎn)品出口的比例為Qf，內(nèi)銷比例為Qd，為簡(jiǎn)便起見，將產(chǎn)品數(shù)量定為1，則有： Qf + Qd = 1 (1)同時(shí)，產(chǎn)品的內(nèi)銷價(jià)格為pd，出口外幣價(jià)格為pf。該行業(yè)的收入為：R = epfQf + pdQd (2)行業(yè)的利潤(rùn)為： = epfQf + pdQd - epifQif - pidQid (3)在匯率變動(dòng)時(shí)，首先利用式(2)將行業(yè)的對(duì)匯率求導(dǎo)，得到:(4)式右邊分為三部分。第一部分表示在國(guó)內(nèi)外供求關(guān)系、出口價(jià)格無(wú)任何變化情況下，匯率變動(dòng)直接引起的收人變動(dòng);第二部分表示在匯率變動(dòng)時(shí)，行業(yè)通過(guò)價(jià)格談判，改變出口產(chǎn)品外國(guó)價(jià)格所引起的收人變動(dòng)，反映了該行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的定價(jià)能力;第三部分表示在匯率變動(dòng)時(shí)，該行業(yè)通過(guò)出口比例改變所引起的收人變動(dòng)，反映了該行業(yè)的市場(chǎng)適應(yīng)能力。在匯率變動(dòng)時(shí)，將行業(yè)利潤(rùn)對(duì)匯率e求導(dǎo)，得到：對(duì)式(5)進(jìn)行整理，右邊用括號(hào)分為四部分。前三部分反映的內(nèi)容與(4)式類似，即反映直接利潤(rùn)變動(dòng)、價(jià)格談判能力影響和市場(chǎng)適應(yīng)能力影響。第四部分表示，在匯率變動(dòng)時(shí)，行業(yè)通過(guò)改變進(jìn)口中間品和國(guó)產(chǎn)中間品的使用比例而引起的利潤(rùn)變動(dòng)，反映了行業(yè)調(diào)節(jié)生產(chǎn)技術(shù)的能力。行業(yè)的利潤(rùn)率定義為：（6）根據(jù)(4)和(5)式，可以推出下式：這邊重點(diǎn)是要把dr的表達(dá)式完善好，如果能有各個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)的匯率彈性、進(jìn)口數(shù)量的匯率彈性，對(duì)于中間品，保持行業(yè)A對(duì)行業(yè)B進(jìn)口產(chǎn)品總需求的比例，乘以B的價(jià)格變動(dòng)，再加上了保持B價(jià)格不變，乘以B的進(jìn)口數(shù)量變動(dòng)，兩者合在一起即可。其中，(5)式第一部分乘以 ，就得到 被稱為該行業(yè)的出口依賴度，即行業(yè)的出口值占總收人(總產(chǎn)值)的比例。(5)式第四部分乘以 ，就得到 被稱作該行業(yè)中間品的進(jìn)口依賴度，即進(jìn)口中間品的價(jià)值占總收人(總產(chǎn)值)的比例。觀察(7)式發(fā)現(xiàn)，當(dāng)匯率變動(dòng)時(shí)，行業(yè)利潤(rùn)率的變動(dòng)一方面會(huì)受到中間品進(jìn)口依賴度和產(chǎn)品出口依賴度兩方面的影響，而且方向相反，這亦符合直覺，即進(jìn)出口的相抵能為人民幣升值過(guò)程中的行業(yè)利潤(rùn)率變動(dòng)提供緩沖，避免利潤(rùn)率的過(guò)度波動(dòng)。另一方面也會(huì)受各行業(yè)的議價(jià)能力和對(duì)進(jìn)出口比例調(diào)整的影響，可以用( )這個(gè)指標(biāo)來(lái)反映匯率變動(dòng)對(duì)各行業(yè)利潤(rùn)率的最終影響程度，這一指標(biāo)刻畫了尚未被進(jìn)出口相抵和企業(yè)議價(jià)能力等所緩沖掉的各行業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)，把該指標(biāo)稱之為“貿(mào)易匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口”。根據(jù)式(5)-(7)的表述，要想真實(shí)地反映人民幣升值對(duì)各行業(yè)利潤(rùn)率變動(dòng)的影響，我們需要以下幾個(gè)指標(biāo)值：該行業(yè)的目前利潤(rùn)率、產(chǎn)品的出口依賴度、中間品的進(jìn)口依賴度以及四個(gè)匯率彈性(出口量和出口價(jià)格的匯率彈性、中間品進(jìn)口量和進(jìn)口價(jià)格的匯率彈性)。前二個(gè)指標(biāo)比較簡(jiǎn)單，利潤(rùn)率用各行業(yè)增加值中的營(yíng)業(yè)盈余占總產(chǎn)出的比重來(lái)表示，產(chǎn)品的出口依賴度用該行業(yè)產(chǎn)品的出口值除以總產(chǎn)出來(lái)表示。但是對(duì)中間品的進(jìn)口依賴度這個(gè)指標(biāo)的測(cè)算就比較復(fù)雜，關(guān)鍵是要求出每一個(gè)行業(yè)的進(jìn)口中間品占所有中間品投人的比重，再利用投人產(chǎn)出表來(lái)得到某一行業(yè)所需的中間品都是來(lái)自于哪些行業(yè)，這些行業(yè)各自提供多少中間投人品，這樣就可以得到任何一個(gè)行業(yè)的進(jìn)口中間品價(jià)值，再除以總產(chǎn)出就可以求出該行業(yè)中間品的進(jìn)口依賴度。另外，出口量和出口價(jià)格的匯率彈性是可以通過(guò)借鑒范金等(2004)的計(jì)算方式獲取，在此基礎(chǔ)上，對(duì)于中間品進(jìn)口量的匯率彈性，我們首先保持行業(yè)A對(duì)行業(yè)B進(jìn)口產(chǎn)品總需求的比例，乘以B的價(jià)格變動(dòng)，再加上了保持B價(jià)格不變，乘以B的進(jìn)口數(shù)量變動(dòng)，兩者合在一起即可。中間品進(jìn)口價(jià)格的匯率彈性可以直接應(yīng)用2007年投人產(chǎn)出表中的中間品。(二)基于投人產(chǎn)出表的中間品進(jìn)口依賴度測(cè)算在測(cè)算進(jìn)口中間品占所有中間品的比重時(shí)，通常有兩種辦法:一種是直接采用Feenstra和Hanson(1999)的測(cè)算方法，另一種是利用Lawrence J. Liu等(2007 )編制的非競(jìng)爭(zhēng)性投人產(chǎn)出表來(lái)測(cè)算。為簡(jiǎn)便起見，這里只介紹Feenstra和Hanson估計(jì)進(jìn)口中間產(chǎn)品的辦法，采用如下公式來(lái)表示進(jìn)口中間品在所有中間投人品中的比例：其中， 表示行業(yè)i使用的進(jìn)口中間品占所有中間投人品的比重; 表示行業(yè)i從行業(yè)j采購(gòu)的中間投人量; 表示行業(yè)i所使用的中間投人品總量; 表示行業(yè)j的進(jìn)口量; 表示國(guó)內(nèi)對(duì)行業(yè)j產(chǎn)品的最終消耗量，是行業(yè)銷售收人加上進(jìn)口再減去出口而得到的。根據(jù)上面的介紹，只要對(duì)(8)式稍作改動(dòng)，把中間投人品總量 改成總投人( )就可以得到中間品的進(jìn)口依賴度(三)數(shù)據(jù)來(lái)源及描述性統(tǒng)計(jì)本文使用的所有數(shù)據(jù)均來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2009年出版的2007年中國(guó)投入產(chǎn)出表和2009年12月份公布的第二次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)。首先，列出了2007年全國(guó)交通運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的出口依賴度、中間品進(jìn)口依賴度和當(dāng)前利潤(rùn)率，詳細(xì)描述可見表1。這里需要說(shuō)明的是，由于投人產(chǎn)出表中沒(méi)有利息支出、收人稅等方面的細(xì)項(xiàng)，因此無(wú)法把各行業(yè)的營(yíng)業(yè)盈余再進(jìn)一步細(xì)分成利息支付、所得稅以及凈利潤(rùn)，只能通過(guò)行業(yè)的營(yíng)業(yè)盈余除以總產(chǎn)出來(lái)算出一個(gè)息稅前的行業(yè)利潤(rùn)率。在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)中，物流業(yè)并未被單獨(dú)列出，因此，難以直接估計(jì)人民幣升值對(duì)物流業(yè)的影響。為此，參照以往研究，將交通運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、郵政業(yè)作為物流業(yè)的代理變量。表1 2007年物流相關(guān)行業(yè)指標(biāo)描述(單位：%)行業(yè)出口依賴度進(jìn)口依賴度進(jìn)口匯率彈性進(jìn)口價(jià)格匯率彈性利潤(rùn)率交通運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)12.73.5-0.620.5221.2郵政業(yè)6.653.28-0.180.48-6.62批發(fā)和零售業(yè)13.903.02-0.730.1926.7資料來(lái)源：2007年中國(guó)投入產(chǎn)出表，計(jì)算后得出 根據(jù)上述的測(cè)算方法，利用式(7)測(cè)算了2007年物流業(yè)的利潤(rùn)率變動(dòng)情況，就是人民幣每升值1%，物流業(yè)的利潤(rùn)率下降的百分點(diǎn)。數(shù)值的絕對(duì)值越大，代表物流業(yè)的利潤(rùn)率受升值的影響越大。表2 人民幣升值對(duì)物流業(yè)利潤(rùn)率的影響行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口當(dāng)前利潤(rùn)率升值5%的利潤(rùn)率變動(dòng)幅度升值5%后的預(yù)期利潤(rùn)率從業(yè)人數(shù)（萬(wàn)人）研發(fā)強(qiáng)度交通運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)4.0321.190.2020.99485.91.06批發(fā)和零售業(yè)4.9226.730.2526.48684.20.51郵政業(yè)2.85-6.620.14-6.76358.10.21資料來(lái)源：2008年全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù) 從測(cè)算結(jié)果來(lái)看，在綜合考慮升值對(duì)產(chǎn)品出口和中間品進(jìn)口的影響以后，可以得出以下結(jié)論：人民幣升值對(duì)交通運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、郵政業(yè)的利潤(rùn)率水平影響不大。若該產(chǎn)業(yè)的出口依賴度較高，則人民幣升值將導(dǎo)致該產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率水平下降較多;若該產(chǎn)業(yè)的進(jìn)口依賴度較高，則該產(chǎn)業(yè)將從人民幣升值中獲益。物流業(yè)作為主要服務(wù)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的行業(yè)，受人民幣升值的沖擊不大，同時(shí)，物流業(yè)對(duì)進(jìn)口中間品的依賴也不強(qiáng)，因此，人民幣升值對(duì)物流行業(yè)的利潤(rùn)率水平影響較小。這也說(shuō)明，我國(guó)物流企業(yè)主要開展的是國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，國(guó)際業(yè)務(wù)開發(fā)較少，雖然暫時(shí)來(lái)看，受人民幣升值的沖擊影響較小，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)的物流企業(yè)還是應(yīng)該逐步發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)自身的目標(biāo)。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，從事物流業(yè)的勞動(dòng)力數(shù)量達(dá)到1500萬(wàn)，這是一個(gè)很大的規(guī)模。我國(guó)的物流行業(yè)吸納了大量的勞動(dòng)力。人民幣升值對(duì)物流行業(yè)的勞動(dòng)力市場(chǎng)將會(huì)產(chǎn)生較大的沖擊，要想吸收這部分沖擊，就要加快物流業(yè)的發(fā)展，完善物流業(yè)網(wǎng)絡(luò)。參考文獻(xiàn)1 白重恩、錢震杰，2009;國(guó)民收人的要素分配:統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)背后的故事，經(jīng)濟(jì)研究第 3期，第2741頁(yè)。2 北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心課題組，2006:中國(guó)出口貿(mào)易中的垂直專門化與中美貿(mào)易， 世界經(jīng)濟(jì)第5期，第1423頁(yè)。3 范金、王艷、梁俊偉