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證券市場(chǎng)周報(bào)0405-0411一、本周回顧（一）、宏觀經(jīng)濟(jì)1、宏觀要聞及政策 4月8日，股指期貨上市啟動(dòng)儀式在上海召開。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林發(fā)言表示，股指期貨市場(chǎng)一定能夠“平穩(wěn)推出、安全運(yùn)行”！點(diǎn)評(píng)：醞釀多年的股指期貨已經(jīng)正式點(diǎn)火啟動(dòng)了，中國(guó)資本市場(chǎng)建立以來的單邊市格局即將打破，因此這有著標(biāo)志性的意義。短期而言，由于股指期貨推出初期規(guī)模相對(duì)有限，因此對(duì)市場(chǎng)的影響有限。隨著正式交易的展開，對(duì)藍(lán)籌股的影響將逐步體現(xiàn)。 有媒體報(bào)導(dǎo)，物業(yè)稅即將在京滬深渝等重點(diǎn)城市開通。記者求證時(shí)，有關(guān)人士告知：中央政府即將開征的是房地產(chǎn)特別消費(fèi)稅，而非物業(yè)稅，因?yàn)槲飿I(yè)稅必須經(jīng)過全國(guó)人大批準(zhǔn)才能施行。這位消息人士也表示，現(xiàn)在對(duì)房屋征稅的具體細(xì)節(jié)還不清楚，但他也表示，“這次國(guó)家是下決心了”。點(diǎn)評(píng)：從3月28日到4月2日，新華社以紅火景象下的樓市之憂為開篇評(píng)論，連續(xù)六天播發(fā)評(píng)論，抨擊高房?jī)r(jià)。隨即央視新聞、人民日?qǐng)?bào)等中央媒體也都對(duì)高房?jī)r(jià)宣戰(zhàn)。這暗示著調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的更為嚴(yán)厲的措施將出臺(tái)，地產(chǎn)類個(gè)股資金的大幅流出也表明主流資金對(duì)房地產(chǎn)的態(tài)度。 央行8日發(fā)行了750億元3月期央票，150億元3年期央票（利率2.75%），并開展了91天正回購600億元。6日央行還發(fā)行了600億元1年期央票，并在公開市場(chǎng)實(shí)施28天正回購800億元。點(diǎn)評(píng)：本周合計(jì)回籠資金2900億元，引人關(guān)注的是3年期央票時(shí)隔3年再次發(fā)行，但金額遠(yuǎn)小于3年前的650億元/次。本周到期資金1800億元，本周央行資金凈回籠1100億元，連續(xù)第7周實(shí)現(xiàn)凈回籠，回籠力度不減。 國(guó)務(wù)院發(fā)布國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知，近期將進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，充分發(fā)揮法律法規(guī)的約束作用和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的門檻作用，在電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬、焦炭、造紙、制革、印染等行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能。點(diǎn)評(píng)：對(duì)于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)來說，加快淘汰落后產(chǎn)能是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益的重大舉措。對(duì)于各個(gè)行業(yè)來說，淘汰落后產(chǎn)能有利于這些行業(yè)回歸正軌，健康運(yùn)行。對(duì)于資本市場(chǎng)來說，淘汰落后產(chǎn)能將會(huì)使部分企業(yè)將更具投資價(jià)值，同時(shí)這也或?qū)⒔o資本市場(chǎng)帶來行業(yè)洗牌的主題投資機(jī)會(huì)。因此如何有效的落實(shí)這些政策是政府面對(duì)的首要問題。 遼寧省政府新聞辦6日下午舉行新聞發(fā)布會(huì)，宣布經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)家發(fā)展改革委正式批復(fù)沈陽經(jīng)濟(jì)區(qū)為國(guó)家新型工業(yè)化綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)，這標(biāo)志著沈陽經(jīng)濟(jì)區(qū)成為繼上海浦東、天津?yàn)I海新區(qū)、成都、重慶、武漢城市圈、長(zhǎng)株潭城市群和深圳等七個(gè)地區(qū)后，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的第八個(gè)國(guó)家綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。 國(guó)務(wù)院總理溫家寶7日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略的重點(diǎn)任務(wù)和政策措施。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，一要加快推進(jìn)以改善民生為重點(diǎn)的社會(huì)建設(shè)。二要堅(jiān)持把加強(qiáng)“三農(nóng)”工作作為重中之重。三要繼續(xù)把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)放在優(yōu)先地位。四要構(gòu)建促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)安全屏障。五要發(fā)展特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。六要進(jìn)一步加大西部重點(diǎn)區(qū)域開發(fā)力度。七要深化行政管理體制、經(jīng)濟(jì)體制及社會(huì)事業(yè)領(lǐng)域改革，全面推進(jìn)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，提升沿邊開發(fā)開放水平。點(diǎn)評(píng)：盡管沈陽經(jīng)濟(jì)區(qū)獲批，國(guó)務(wù)院召開會(huì)議研究西部大開發(fā)的任務(wù)和政策，但從盤面看，相關(guān)受益股并沒有出現(xiàn)大漲，區(qū)域振興概念的熱度逐漸消退。 據(jù)中登公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2010年3月29日-4月2日當(dāng)周，新增A股開戶數(shù)為40.1萬戶，較前一周回落7.18%。截止上周末，A股持倉賬戶數(shù)為5280.88萬戶，較前一周下降16.58萬戶。A股帳戶的持倉比例降至37.32%。上周參與交易的A股賬戶數(shù)為1860.17萬戶，較前一周增加244.74萬戶。點(diǎn)評(píng)：新增A股開戶數(shù)在連續(xù)五周回升之后出現(xiàn)下降，表明場(chǎng)外資金入場(chǎng)趨勢(shì)趨緩。持倉A股賬戶數(shù)上揚(yáng)，表明有更多的散戶資金進(jìn)入市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)有減倉的跡象。上周參與交易的A股賬戶較前一周增加244.74萬戶，這說明了場(chǎng)內(nèi)資金趨于活躍。 澳大利亞中央銀行6日決定將基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.25%。點(diǎn)評(píng):本周海外金融市場(chǎng)迎來一系列的央行會(huì)議，其中包括美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和英國(guó)央行召開的貨幣政策會(huì)議，但僅有澳洲央行宣布上調(diào)利率。由于澳大利亞是資源類大國(guó)，受到金融危機(jī)的沖擊比其他許多國(guó)家要小，而復(fù)蘇的速度比其他國(guó)家要快，因此其加息對(duì)其他國(guó)家示范作用有限。2、重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（1）、國(guó)內(nèi) 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值6178.5億美元，比去年同期增長(zhǎng)44.1%。其中出口3161.7億美元，增長(zhǎng)28.7%；進(jìn)口3016.8億美元，增長(zhǎng)64.6%。3月份，我國(guó)進(jìn)出口總值為2314.6億美元，增長(zhǎng)42.8%。其中出口1121.1億美元，增長(zhǎng)24.3%；進(jìn)口1193.5億美元，增長(zhǎng)66%。貿(mào)易逆差72.4億美元，中止了我國(guó)自2004年5月開始連續(xù)70個(gè)月貿(mào)易順差的局面。點(diǎn)評(píng)：在匯率問題面臨國(guó)際壓力之際，我國(guó)的進(jìn)出口在3月份實(shí)現(xiàn)逆差72.4億元。盡管有春節(jié)的原因，但保持了5年多的順差的逆轉(zhuǎn)，仍將在一定程度上緩解因人民幣匯率問題而承受的國(guó)際壓力。從出口數(shù)據(jù)看，機(jī)電產(chǎn)品、紡織品的出口繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，建議積極關(guān)注。（2）、海外市場(chǎng)本周數(shù)據(jù)喜憂參半，ISM非制造業(yè)指數(shù)、未決房屋銷售以及2月批發(fā)庫存和銷售數(shù)據(jù)均好于市場(chǎng)預(yù)期，但美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外低于市場(chǎng)預(yù)期，表明美國(guó)就業(yè)形勢(shì)仍有反復(fù)、不容樂觀。歐元區(qū)盡管工業(yè)生產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，但生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、零售等數(shù)據(jù)均低于市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程不容樂觀。歐美股市本周繼續(xù)震蕩上行，全周美國(guó)道指上漲0.64%、納指上漲2.14%、標(biāo)普上漲1.38%;法國(guó)CAC40指數(shù)上漲0.4%；英國(guó)富士100指數(shù)上漲0. 54%；德國(guó)DAX指數(shù)上漲0.23%；日本日經(jīng)225指數(shù)下跌0.73%。（二）、行業(yè)要聞 中國(guó)國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了 發(fā)展改革委， 財(cái)政部， 人民銀行 和稅務(wù)總局等部門關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見。意見要求充分認(rèn)識(shí)推行合同能源管理、發(fā)展節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的重要意義；明確指導(dǎo)思想、基本原則和發(fā)展目標(biāo)；完善促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施；加強(qiáng)對(duì)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)和服務(wù)。點(diǎn)評(píng)：合同能源管理是指節(jié)能服務(wù)公司與用戶簽訂能源管理合同，為用能單位提供節(jié)能診斷、融資、改造等服務(wù)，并通過分享節(jié)能效益方式回收投資和獲得合理利潤(rùn)。合同能源管理是我國(guó)目前行之有效的節(jié)能措施。政策的出臺(tái)，相關(guān)公司將受益，如泰豪科技。 4月6日消息，上海國(guó)際航運(yùn)研究中心近日發(fā)布一季度中國(guó)航運(yùn)景氣報(bào)告。報(bào)告顯示，隨著世界經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升與航運(yùn)市場(chǎng)的逐漸回暖，中國(guó)航運(yùn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)好，整體進(jìn)入景氣期。點(diǎn)評(píng)：數(shù)據(jù)顯示， 今年第一季度的中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)為112.77點(diǎn)，較去年第四季度上升9.19點(diǎn)，表明航運(yùn)業(yè)在歷經(jīng)一年的低谷之后，逐漸恢復(fù)，關(guān)注股價(jià)正處于低谷的航運(yùn)板塊。 在北京舉行的全球IPv6下一代互聯(lián)網(wǎng)高峰會(huì)議上，工信部通信發(fā)展司司長(zhǎng)張峰表示，工信部正抓緊研究推進(jìn)我國(guó)IPv6商用化的整體策略，同時(shí)，IPv6將納入下一代網(wǎng)絡(luò)發(fā)展重點(diǎn)課題。隨著傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的IPv4地址將在2011年耗盡，IPv6開始進(jìn)入政策制定者的視野。中國(guó)下一代互聯(lián)網(wǎng)示范工程專家工作組成員劉東表示，IPv6的商用路線圖將在今年年內(nèi)出臺(tái)。中國(guó)移動(dòng)與中廣傳播日共同宣布，雙方聯(lián)合打造的手機(jī)電視業(yè)務(wù)即日起正式投入商用，成為三網(wǎng)融合的新實(shí)踐。點(diǎn)評(píng)：TD是我國(guó)自主創(chuàng)新的第三代移動(dòng)通信標(biāo)準(zhǔn)，CMMB是我國(guó)自主創(chuàng)新的移動(dòng)多媒體廣播電視標(biāo)準(zhǔn)，兩者的融合是實(shí)踐三網(wǎng)融合的有益探索。CMMB的推廣將會(huì)帶動(dòng)覆蓋、終端制造以及內(nèi)容提供等相關(guān)上市公司的發(fā)展。本周相關(guān)的電子元器件、信息設(shè)備及服務(wù)等公司受此消息想出現(xiàn)較大漲幅。 近日中央宣傳部、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、文化部、廣電總局、新聞出版總署、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)9部門聯(lián)合下發(fā)了關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見。點(diǎn)評(píng)：近年來，文化產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，正成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)。加大金融業(yè)支持文化產(chǎn)業(yè)的力度，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的對(duì)接，是培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的需要。出版、內(nèi)容等方面的相關(guān)公司將受益。 工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、科技部、財(cái)政部、國(guó)土資源部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)了關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見和關(guān)于推進(jìn)第三代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見。點(diǎn)評(píng)：兩個(gè)意見對(duì)我國(guó)到11年光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和3G建設(shè)都提出了具體的目標(biāo)，通信設(shè)備類公司將率先受益。受此消息影響，周五通訊設(shè)備行業(yè)個(gè)股出現(xiàn)大幅上漲。 3月22日訊中國(guó)海關(guān)總署周一公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月份原油進(jìn)口量達(dá)到1851萬噸，相當(dāng)于每日進(jìn)口480萬桶左右，較上年同期增長(zhǎng)59.6%。此外，中國(guó)2月份柴油出口量較上年同期減少11.8%，至292,268噸。而進(jìn)口柴油97,274噸，意味著上個(gè)月中國(guó)為凈柴油出口國(guó)。中國(guó)2月份汽油出口量下滑28%，至210,785噸。點(diǎn)評(píng)：去年為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)有大量新建煉油產(chǎn)能上線，但產(chǎn)能建設(shè)步伐超出了國(guó)內(nèi)成品油需求增長(zhǎng)的步伐。國(guó)內(nèi)之前成品油庫存高企，但目前隨著原油庫存降低，石化企業(yè)開始補(bǔ)庫存，這也是2月份原油進(jìn)口大幅增長(zhǎng)的主要原因。2月份原油進(jìn)口突增，而汽油出口量下滑28%，說明國(guó)內(nèi)對(duì)原油需求開始加大，對(duì)成品油價(jià)格會(huì)有一定支撐作用。二、本周市場(chǎng)分析1、市場(chǎng)運(yùn)行情況 受農(nóng)行上市以及國(guó)家將出臺(tái)資源稅、物業(yè)稅等消息印象，本周金融、地產(chǎn)等權(quán)重股表現(xiàn)疲軟，帶動(dòng)大盤回落，周五受股指期貨正式啟動(dòng)的影響，股指小幅反彈。全周上證指數(shù)下跌12.61點(diǎn)，跌幅0.4%；深圳成指下跌212.74點(diǎn)，跌幅1.67%。兩市成交金額9975億元，日均2493億元，與上周2475億元基本持平。 行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)：本周市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，震蕩整理，從行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)看，行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)，大部分行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300，僅7個(gè)行業(yè)指數(shù)跑輸滬深300。受7部門聯(lián)合下發(fā)關(guān)于光纖寬帶以及3G建設(shè)消息的影響，信息設(shè)備、電子元器件、信息服務(wù)漲幅居前；受人民幣升值預(yù)期影響，受益的造紙板塊帶動(dòng)輕工制造指數(shù)位列漲幅第三；受政策預(yù)期影響較大的房地產(chǎn)跌幅居前。 行業(yè)資金流向：維賽特29個(gè)行業(yè)中本周僅7個(gè)行業(yè)出現(xiàn)資金凈流入。隨著業(yè)績(jī)的公布，醫(yī)藥行業(yè)估值回落，吸引資金流入。受益人民幣升值的航空、造紙以及行業(yè)指數(shù)漲幅居前的電子元器件、信息設(shè)備等行業(yè)資金流入居前。行業(yè)跌幅第一的房地產(chǎn)資金流出居第一位，表明資金繼續(xù)出逃。 2、市場(chǎng)運(yùn)行特征 市場(chǎng)表征指數(shù)：盡管深交所提示風(fēng)險(xiǎn)，但本周申萬創(chuàng)業(yè)版指數(shù)漲幅仍居第一，表明在高送配預(yù)期下，創(chuàng)業(yè)板保持活躍。中小板指數(shù)也保持活躍，全周上周3.35%。基金核心及申萬50跌幅居前，表明權(quán)重股低迷。 申萬風(fēng)格指數(shù)：本周小盤和新股指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)漲其他風(fēng)格指數(shù)，表明資金在震蕩中繼續(xù)攻擊小盤股和新股。績(jī)優(yōu)、低市盈率個(gè)股跌幅居前，表明基金等機(jī)構(gòu)仍在減持。3、市場(chǎng)供應(yīng)量 新股發(fā)行：本周共發(fā)行6只新股，募集資金達(dá)78億元。下周將有8只新股發(fā)行，新股發(fā)行節(jié)奏又有加快跡象。 限售股解禁：下周有34只股票的限售股解禁，比上周的17只增加1倍。解禁股數(shù)達(dá)38億股，比上周的22億股猛增16億股。其中解禁數(shù)量最多的是中聯(lián)重科，達(dá)7億股，為大股東持有，減持壓力不大。關(guān)注中小板及創(chuàng)業(yè)板股票羅普斯金、仙琚藥業(yè)、人人樂、英威騰、科華恒盛、奧普光電、賽象科技，網(wǎng)下配售股上市流通。 大小非減持：本周有12家公司減持股份，減持股數(shù)2721萬股，表明隨著指數(shù)下跌，減持意愿減弱。三、下周展望1、政策面：區(qū)域振興以及產(chǎn)業(yè)振興的政策仍將陸續(xù)出臺(tái)，但對(duì)市場(chǎng)的影響將減弱；1季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將公布，關(guān)注CPIPPI以及加息的可能性。2、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)： 國(guó)內(nèi)：下周將公布1季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這將影響市場(chǎng)的走勢(shì)。 海外市場(chǎng)：下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有13日的美國(guó)貿(mào)易收支；14日有美國(guó)的ABC消費(fèi)者信心指數(shù)、CPI、零售數(shù)據(jù)；15日有美國(guó)的上周初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)、紐約州制造業(yè)指數(shù)；16日有美國(guó)的新屋開工、NAHB房屋市場(chǎng)指數(shù)、密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。下周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都比較重要，將影響每股的走勢(shì)。3、資金面：預(yù)計(jì)下周央行將繼續(xù)凈回籠資金，關(guān)注3年期央票是否繼續(xù)發(fā)行，以及發(fā)行的