2010中小企業(yè)培訓(xùn) 融資租賃與中小企業(yè)融資

融資租賃與中小企業(yè)融資 張志剛 國泰租賃有限公司總經(jīng)理助理 中國人民銀行研究生部 中小企業(yè)信貸分析師培訓(xùn)班 授課人簡介 張志剛，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾長期從事銀行信貸審批、風(fēng)險管理及公司業(yè)務(wù)工作； 2007年參與國泰租賃有限公司籌建工作，具有豐富的融資租賃實戰(zhàn)經(jīng)驗，并在國家級刊物發(fā)表融資租賃領(lǐng)域?qū)I(yè)論文多篇；現(xiàn)任國泰租賃有限公司總經(jīng)理助理，并擔(dān)任“中國青年創(chuàng)業(yè)國際計劃”導(dǎo)師。 友情專線：財富信箱： 泰租賃有限公司 國泰租賃有限公司成立于 2007年 2月，注冊資本10億元人民幣，是由山東新汶礦業(yè)集團(tuán)公司控股、經(jīng)國家商務(wù)部與稅務(wù)總局共同批準(zhǔn)的全國 42家內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)之一。公司注冊資本規(guī)模在全國內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)中位居前列，是山東省最大的融資租賃公司。 國泰租賃公司立足山東，面向全國，以打造“手段豐富、模式鮮明、品牌厚重”的現(xiàn)代化融資租賃公司為發(fā)展目標(biāo)，形成了以礦山設(shè)備、工程機(jī)械租賃為基礎(chǔ)，以環(huán)保節(jié)能設(shè)備租賃等配合國家熱點政策的租賃服務(wù)為延伸，以其他隨機(jī)性業(yè)務(wù)為補(bǔ)充的發(fā)展體系，有效支持了山東經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 摘要 通過對融資租賃原理的陳述、分析，并通過與銀行信貸在市場功能定位、業(yè)務(wù)特色等方面進(jìn)行比較，指出作為國際上僅次于商業(yè)銀行的第二大金融工具的融資租賃是社會金融服務(wù)細(xì)化的必然產(chǎn)物，融資租賃應(yīng)與銀行根據(jù)各自發(fā)展定位多層次、全方位開展合作，共同破解中小企業(yè)融資難題，并通過案例的方式介紹了融資租賃在企業(yè)融資中的具體應(yīng)用。同時就融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險防范作相關(guān)介紹。 主要內(nèi)容 融資租賃簡介 融資租賃與銀行功能互補(bǔ)，比翼齊飛 融資租賃業(yè)務(wù)常見形式及創(chuàng)新沖動 以案說法，真誠告白 大話風(fēng)險，細(xì)說防范，于驚險之處求效益 結(jié)語 第一部分 融資租賃簡介 融資租賃起源與國際定義 我國融資租賃相關(guān)概念及發(fā)展現(xiàn)狀 典型融資租賃的特征 典型融資租賃的交易結(jié)構(gòu) 資租賃起源及國際定義 融資租賃最早起源于美國。二戰(zhàn)以后，美國出現(xiàn)生產(chǎn)過剩和企業(yè)投資缺乏資金雙重難題，傳統(tǒng)銀行信貸在百業(yè)待興的市場環(huán)境下難以發(fā)揮有效嫁接作用；分期付款等銷售方式由于所有權(quán)和使用權(quán)同時轉(zhuǎn)移雖有助于解決上述問題，但對于銷售企業(yè)而言風(fēng)險過高。在此情況下，如何在有效控制交易風(fēng)險的前提下加快商品流通需要一種新的交易方式。 1952年，美國人杰恩弗爾斯組建了第一家現(xiàn)代租賃公司 美國租賃公司。 國際融資租賃公約 第 1條對融資租賃作了如下界定：融資租賃交易是指一方（出租人）根據(jù)另一方當(dāng)事人（承租人）的制定與第三人（供貨人）簽訂一份合同（供貨合同），從供貨人處取得工廠、資本貨物或其他設(shè)備；并且訂立另一份合同（租賃合同），授予承租人使用設(shè)備的權(quán)利，并據(jù)此收取租金。 國融資租賃相關(guān)概念 合同法 對融資租賃合同界定如下：融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。 企業(yè)會計準(zhǔn)則 租賃 規(guī)定，融資租賃是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬的租賃。所有權(quán)最終轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。 金融租賃公司管理辦法 （ 2007年）規(guī)定，融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租人承租人占有、使用，想承租人收取租金的交易活動。 結(jié)合實踐，融資租賃是一種區(qū)別于傳統(tǒng)銀行信貸的特殊金融服務(wù)，是市場經(jīng)濟(jì)條件下金融產(chǎn)物服務(wù)細(xì)化的必然產(chǎn)物。 融資租賃是一種以資本為紐帶，以物為載體，將金融、貿(mào)易、生產(chǎn)結(jié)合起來的新興業(yè)務(wù)；可以將價值和使用價值分別實現(xiàn)、所有權(quán)和使用權(quán)相分離的一種交易。 我國融資租賃業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模有 2007年 170億元發(fā)展到 09年的 3000億元，預(yù)計幾年將達(dá)到 6000億元。 目前我國有三類融資租賃公司 金融類融資租賃公司：由銀監(jiān)會審批監(jiān)管，截止2010年 5月底共有 16家，業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到 1700億 試點類融資租賃公司：由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局審批，由商務(wù)部監(jiān)管，截止 2010年 5月底共有 42家，業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到 1000億 外資融資租賃公司：由省級商務(wù)部審批，商務(wù)部統(tǒng)一監(jiān)管，截止 2010年 5月底超過 110家，業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到 900億 型融資租賃的特征 形式上特征：典型融資租賃具有包含至少“一個標(biāo)的物”、“兩類合同（買賣合同、融資租賃合同等）”和“至少三方當(dāng)事人（出租人、承租人、出賣人）”的形式特征。 實質(zhì)上特征：融資租賃是實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬、全額融資、全額清償?shù)牡慕灰?，其所有?quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。 法律特征： 其法律特征是出租人按承租人對租賃物與供貨人的選擇取得租賃物再出租給承租人。合同一般具有不可違約行，通常情況下，租賃期內(nèi)租賃雙方都無權(quán)解除合同。即“你租我才買，我買你必租” 。 型融資租賃的交易結(jié)構(gòu) 第二部分 融資租賃與銀行功能互補(bǔ)，比翼齊飛 融租之美 與君共享 融資租賃與銀行關(guān)系清晰，優(yōu)劣勢并存 溫故知新 再談銀行與融資租賃優(yōu)劣特點之成因 租之美 與君共享 功能定位 社會功能：對現(xiàn)有金融體系的有益補(bǔ)充，新的融資平臺和手段 業(yè)務(wù)功能：豐富和強(qiáng)化金融業(yè)服務(wù)業(yè)功能 投融資功能 促銷功能 理財功能資產(chǎn)管理功能 節(jié)稅功能 優(yōu)勢彰顯 與銀行區(qū)別 業(yè)務(wù)以擁有設(shè)備所有權(quán)為基礎(chǔ)，以“物權(quán)”主張“債權(quán)”，保障能力強(qiáng) 業(yè)務(wù)門檻低，一般不需要擔(dān)保；業(yè)務(wù)模式多樣，還款方式靈活，可提供項目全額融資，更符合企業(yè)經(jīng)營實際需要 “融資”與“融物”一體，縮短項目建設(shè)周期，有利于?？顚Ｓ?，能有效銜接金融、貿(mào)易和生產(chǎn)三個環(huán)節(jié) 能有效實現(xiàn)所有權(quán)和使用權(quán)分離，提高商品交易模式的靈活性 資租賃與銀行關(guān)系清晰，優(yōu)劣勢并存 共同點 社會功能上均為實體經(jīng)濟(jì)提供融資等金融服務(wù) 融資租賃作為金融服務(wù)細(xì)化的產(chǎn)物，雖業(yè)務(wù)模式和功能有所區(qū)別，但功能互補(bǔ)，應(yīng)協(xié)調(diào)發(fā)展 不同點 優(yōu)勢 規(guī)模小 經(jīng)營靈活 業(yè)務(wù)快 效率高 方式活 嫁接能力強(qiáng) 門檻低，物權(quán)保障 業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新空間大 風(fēng)險控制手段多樣 劣勢 規(guī)模小 參與大型項目競爭力弱 融資成本高 需參與風(fēng)險較高的項目 社會認(rèn)知度低，行業(yè)定位不明確 相關(guān) 政策、稅收、法律等不完善 故知新 關(guān)于“快慢” 姑論“效率” 銀行作為社會主流金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)規(guī)模大，矩形管理架構(gòu)，項目審批環(huán)節(jié)多；風(fēng)險偏好低，側(cè)重于穩(wěn)健經(jīng)營；另考核機(jī)制可能導(dǎo)致部門間利益存在沖突，業(yè)務(wù)慢。 融資租賃公司規(guī)模小，機(jī)構(gòu)設(shè)置“短平化”，審批層級少，且業(yè)務(wù)以物權(quán)（所有權(quán)）為保障，業(yè)務(wù)相對較快。 銀行和融資租賃公司業(yè)務(wù)快慢均具有合理性，適合各自功能定位和發(fā)展需要。 關(guān)于“可否” 姑論“定位” 銀行作為儲蓄和投資銜接平臺，發(fā)揮了最基本的資金調(diào)劑通道作用，社會影響力大，承擔(dān)了部分社會功能（如貨幣政策功能），經(jīng)營上更側(cè)重于流動性和安全性，服務(wù)對象主要為大型企業(yè)，多屬于“錦上添花”。 融資租賃作為金融服務(wù)細(xì)化的產(chǎn)物，功能更多定位于社會主流金融體系的補(bǔ)充，因此服務(wù)對象多為銀行不能服務(wù)或服務(wù)有障礙的企業(yè)，屬于“雪中送炭”型。 銀行和融資租賃公司功能定位互補(bǔ)。 關(guān)于“前景” 姑論“趨勢” 融資租賃從實踐功能上講，宏觀上可引導(dǎo)資金投向，微觀上與銀行一起服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，具有較強(qiáng)的社會現(xiàn)實需求，其經(jīng)營特點和組織架構(gòu)不是目前銀行等金融機(jī)構(gòu)所能取代的，是符合金融業(yè)服務(wù)細(xì)化的發(fā)展趨勢。 關(guān)于“發(fā)展” 姑論“相融共生” 從功能定位而言，兩者互補(bǔ)性較強(qiáng) 從共同促進(jìn)發(fā)展而言，銀行業(yè)競爭加劇，流動性過剩，亦需借助新的方式作為資金投放渠道，拓展市場。融資租賃公司作為資金密集型行業(yè)，亦需充足的資金支持和其它相關(guān)配套金融服務(wù)。 關(guān)于“目前” “溝通交流，互促共長” 目前融資租賃與銀行合作雖有進(jìn)一步加強(qiáng)趨勢，但是由于認(rèn)識、歷史等原因，銀行認(rèn)為融資租賃風(fēng)險相對較高，兩者業(yè)務(wù)合作有待進(jìn)一步加強(qiáng)。 加強(qiáng)信息共享系統(tǒng)建設(shè)，積極開展業(yè)務(wù)交流，開展包含保理、應(yīng)收賬款質(zhì)押在內(nèi)的業(yè)務(wù)合作等。 第三部分 融資租賃業(yè)務(wù)常見形式及創(chuàng)新沖動 常見形式 創(chuàng)新沖動 創(chuàng)新實踐 今后趨勢 見形式 經(jīng)過 50多年的發(fā)展，融資租賃已從最基本的直接購買融資租賃，發(fā)展成為集多種業(yè)務(wù)操作模式于一體的產(chǎn)業(yè)。 按租賃物來源區(qū)分：直接租賃、回租賃、轉(zhuǎn)租賃 按租金收益區(qū)分：常規(guī)租賃（收益主要來源于租金利息）、分成租賃（收益來源于租金利息和項目利潤分成） 按出租人的數(shù)量區(qū)分：聯(lián)合租賃（類似于銀團(tuán)貸款）、單獨租賃 。 新沖動背景 時代背景： 金融業(yè)快速變革 各種生產(chǎn)要素市場價值進(jìn)一步體現(xiàn) 企業(yè)普遍存在融資難題，客戶需求多樣 行業(yè)自身發(fā)展內(nèi)在動因 發(fā)展初期處于探索階段 匯聚了各行業(yè)優(yōu)秀人才，創(chuàng)新意識強(qiáng) 新實踐 股權(quán) +分成租賃 融資租賃與風(fēng)險投資的有機(jī)組合 城市基礎(chǔ)設(shè)施回租 +銀行保理業(yè)務(wù) 發(fā)揮融資租賃公司平臺作用，緩解政府財政壓力 設(shè)備溢價回租 +股權(quán)質(zhì)押或其他設(shè)備抵押 理財和調(diào)節(jié)財務(wù)報表功能的應(yīng)用 。 后趨勢 創(chuàng)新是生命力，融資租賃形式上是以物權(quán)保障債權(quán)，業(yè)務(wù)能否運作成功在于強(qiáng)化項目風(fēng)險識別和管理的基礎(chǔ)上，通過交易設(shè)計滿足各方需求 只有通過創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，通過發(fā)現(xiàn)市場潛在需求，提煉關(guān)鍵點，整合各種資源，才能創(chuàng)造性開發(fā)市場 以傳統(tǒng)模式為基礎(chǔ)，以創(chuàng)新協(xié)作謀發(fā)展 第四部分 以案說法，真誠告白 何做直租 何做回租 何做效率 某市政企業(yè)符合銀行基本授信條件，急需資金周轉(zhuǎn)（資金使用周期為 3還款來源有保障，但由于銀行審批層級多，不能及時給企業(yè)授信。該企業(yè)采用融資租賃方式（回租）快速獲得融資，保證了企業(yè)項目資金的流暢，同時按合同約定及時償還了租金。 何做機(jī)遇 山東某企業(yè)準(zhǔn)備上市，已進(jìn)入上市審批程序。同時，該公司生產(chǎn)經(jīng)營需購置生產(chǎn)設(shè)備，如采用銀行貸款購買方式則會對上市進(jìn)程產(chǎn)生影響。 該公司通過與融資租賃公司開展設(shè)備經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，既解決了購置設(shè)備問題，又規(guī)避了設(shè)備采購可能對公司上市造成的不利影響，順利實現(xiàn)了上市。 何做空白 這是國泰公司的一項業(yè)務(wù)創(chuàng)新 青島某企業(yè)意欲收購一宗土地用于房地產(chǎn)開發(fā)，此情況下無法從銀行融資。我公司采取以項目公司股權(quán)為標(biāo)的的回租業(yè)務(wù)，提供收購資金。 項目公司獲得開發(fā)用地，辦理開發(fā)手續(xù)后，達(dá)到銀行標(biāo)準(zhǔn)融資要求，逐步償還我公司租金；同時我公司根據(jù)合同約定，可獲得項目開發(fā)利潤的一定比例的收益（分成租賃）。 如何做全程呵護(hù) 發(fā)展初期 案例背景 007年注冊成立的專門從事印刷設(shè)備生產(chǎn)銷售的民營企業(yè)，公司擁有產(chǎn)品專利權(quán)，市場前景良好。但由于成立初期，資本實力弱、規(guī)模小等原因，不滿足銀行授信條件。因此公司采用融資租賃方式解決生產(chǎn)資金不足問題。 方案設(shè)計 : 融資方案 : 以其現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備 500萬元，采用回租模式融資 400萬元。解決生產(chǎn)資金不足問題。 風(fēng)險控制： 考慮到公司市場處于開發(fā)初期，為控制風(fēng)險，一是不采用全額融資方式；二是合同約定資金投放采用批次投放，根據(jù)其實際產(chǎn)品銷售情況批次投放。 注 :融資租賃公司在擁有設(shè)備所有權(quán)基礎(chǔ)上，通過非全額融資方式，提高資金安全邊際；采用分批投放，控制產(chǎn)品市場風(fēng)險。 充分顯示了融資租賃的方式靈活性 。 如何做全程呵護(hù) 進(jìn)一步支持 隨著 進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，該公司選擇繼續(xù)與融資租賃公司合作。 方案設(shè)計： 一、采用直租模式，直接完成該企業(yè)設(shè)備采購，防止資金挪作它用。 二、為其產(chǎn)品銷售提供配套資金服務(wù)，由用擔(dān)保和保證金形式），為其下游客戶提供融資租賃服務(wù)。 后續(xù)方案是在充分評估企業(yè)市場前景、企業(yè)信用等基礎(chǔ)上采取的進(jìn)一步合作。 揮了融資租賃的融資、促銷等功能。 該企業(yè)在融資租賃公司支持下，年銷售額由最初的 1200萬元提高到目前的 7600萬元。 隨著 公司償還我公司租金后，結(jié)余資金較多，委托我公司經(jīng)營使用（委托租賃），獲取遠(yuǎn)高于銀行存款利息的收入（回報率為8%）。 如何做全程呵護(hù) 深入合作 先介入 催生融資集群效應(yīng) 濱州港項目建設(shè)作為黃河三角洲戰(zhàn)略規(guī)劃的重點項目，同時也是山東省重點建設(shè)工程，港口經(jīng)營前景良好。 項目建設(shè)之初，不符合銀行授信條件。國泰公司適時把握商機(jī)，快速介入，重磅投入，從立項考查到 2億元資金投入僅用 1周時間，滿足了港口設(shè)備采購資金需要，設(shè)備迅速到位，工程建設(shè)全面鋪開。 項目獲得實質(zhì)性進(jìn)展，前景可期，吸引眾多銀行主動實施信貸營銷。在不到三個月時間內(nèi)，累計獲得銀行授信 18億元。 財政預(yù)算資金逐步介入，我公司逐步回收租金，效益可觀 水行舟 成人之美 濟(jì)南鋼鐵是我省大型企業(yè)，也是各家銀行重點營銷客戶。 某銀行限于其授信額度、內(nèi)控制度等原因，無法實施常規(guī)營銷。 該銀行與國泰公司達(dá)成協(xié)議，以國泰公司為平臺，通過設(shè)備回租方式為濟(jì)南鋼鐵提供 5億元資金；然后國泰公司將該筆債權(quán)出售給該銀行，同時從該行獲得 5億元資金及相應(yīng)手續(xù)費。 該筆業(yè)務(wù) 1天內(nèi)操作完畢，省時省力，三方共贏。 揮體制優(yōu)勢 創(chuàng)建信貸資金批發(fā)平臺 支持中小企業(yè)發(fā)展已成為全社會關(guān)注焦點 各銀行均承擔(dān)扶持中小企業(yè)發(fā)展的社會責(zé)任和信貸投放任務(wù)，但限于銀行自身機(jī)制及網(wǎng)點功能等多種因素，支持中小企業(yè)存在諸多障礙，尤其是國家開發(fā)銀行 到目前為止，國家開發(fā)銀行已為國泰租賃公司授信 10億元人民幣，以國泰為平臺，發(fā)揮體制和業(yè)務(wù)優(yōu)勢，較好地開展了中小企業(yè)信貸投放業(yè)務(wù) 第五部分 大話風(fēng)險 細(xì)說防控 于驚險之處求效益 風(fēng)險是什么 中小企業(yè)風(fēng)險特點 通常采用的風(fēng)控措施 個人對風(fēng)險管理的幾點認(rèn)識 險是什么 風(fēng)險是指在某一特定環(huán)境下，在某一特定時間段內(nèi)，某種損失發(fā)生的可能性。風(fēng)險是由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和風(fēng)險損失等要素組成。換句話說，是在某一個特定時間段里，人們所期望達(dá)到的目標(biāo)與實際出現(xiàn)的結(jié)果之間產(chǎn)生的距離稱之為風(fēng)險。 小企業(yè)風(fēng)險特點 相對于大型企業(yè)而言，中小企業(yè)的風(fēng)險存在以下明顯特點： 規(guī)模小，抗風(fēng)險能力差 社會責(zé)任感和法律意識薄弱，存在違規(guī)違法經(jīng)營行為 缺乏企業(yè)長遠(yuǎn)規(guī)劃，企業(yè)經(jīng)營隨意性強(qiáng) 股權(quán)結(jié)構(gòu)不真實 多采用家族式管理模式 財務(wù)數(shù)據(jù)不真實 企業(yè)語言不規(guī)范 盲目擴(kuò)張，疏于現(xiàn)金流管理 對關(guān)鍵因素依賴度高，生命周期