證券投資分析考點(diǎn)精講行業(yè)分析的方法.doc

證券投資分析考點(diǎn)精講行業(yè)分析的方法 歷史資料研究法是通過對(duì)已存在的資料的深入研究，尋找事實(shí)和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過去的過程;同時(shí)揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對(duì)未來進(jìn)行預(yù)測(cè)。 優(yōu)點(diǎn)：省時(shí)、省力、節(jié)省費(fèi)用; 缺點(diǎn)：只能被動(dòng)地根據(jù)現(xiàn)有資料進(jìn)行分析，不能主動(dòng)地提出問題并解決問題。 調(diào)查研究法是通過問卷調(diào)查、訪查、訪談獲得信息，并依此進(jìn)行研究的方法，是描述一個(gè)難以直接觀察的群體的最佳方法。 優(yōu)點(diǎn)是可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動(dòng)提出問題并獲得解釋。 缺點(diǎn)是這種方法的成功與否取決于研究者和訪問者的技巧和經(jīng)驗(yàn)。 調(diào)查方式：(1)問卷調(diào)查或電話訪問;(2)實(shí)地調(diào)研;(3)深度訪談。 歸納法是從個(gè)別出發(fā)以達(dá)到一般性，從一系列特定的觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式，這種模式在一定程度上代表所有給定事件的秩序。 演繹法是從一般到個(gè)別，從邏輯或者理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗(yàn)預(yù)期的模式是否確實(shí)存在。演繹法是先推論后觀察，歸納法則是從觀察開始。 比較研究法又可以分為橫向比較和縱向比較兩種方法。 橫向比較一般是取某一時(shí)點(diǎn)的狀態(tài)或者某一固定時(shí)段的指標(biāo)，在這個(gè)橫截面上對(duì)研究對(duì)象及其比較對(duì)象進(jìn)行比較研究。 縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長(zhǎng)情況，并據(jù)此預(yù)測(cè)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)。 (一)相關(guān)分析 1.相關(guān)關(guān)系 相關(guān)關(guān)系是指指標(biāo)變量之間的不確定的依存關(guān)系。 相關(guān)關(guān)系包括因果關(guān)系或兩個(gè)指標(biāo)變量同受第三個(gè)指標(biāo)變量影響而發(fā)生的共變關(guān)系。 相關(guān)關(guān)系按研究指標(biāo)變量多少可分為：一元相關(guān)、多元相關(guān)。 按指標(biāo)變量之間依存關(guān)系可分為：線性相關(guān)、非線性相關(guān)。 按指標(biāo)變量變化的方向可分為：正相關(guān)、負(fù)相關(guān)。 按指標(biāo)間的緊密程度可分為：完全相關(guān)、不相關(guān)、不完全相關(guān)。 2.相關(guān)系數(shù)及顯著性檢驗(yàn) 英國統(tǒng)計(jì)學(xué)家KarlPearson提出一個(gè)測(cè)定兩指標(biāo)變量線性相關(guān)的計(jì)算公式，通常稱為“積矩相關(guān)系數(shù)”。 (二)一元線性回歸 1.回歸模型。只有存在相關(guān)關(guān)系的指標(biāo)變量才能進(jìn)行回歸分析，且相關(guān)程度越高，回歸測(cè)定的結(jié)果越可靠。因此，相關(guān)系數(shù)也是判定回歸效果的一個(gè)重要依據(jù)。 2.判定系數(shù)。判定系數(shù)r2表明指標(biāo)變量之間的依存程度。r2越大，表明依存度越大。 3.顯著性檢驗(yàn)。一元線性回歸模型的顯著性檢驗(yàn)包括回歸系數(shù)b的顯著性檢驗(yàn)和模型整體的F檢驗(yàn)。 4.應(yīng)用。 (三)時(shí)間數(shù)列 1.數(shù)列形態(tài)分類 時(shí)間數(shù)列又稱“時(shí)間序列”，是指社會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)值按照時(shí)間順序排列而形成的一種數(shù)列。按照指標(biāo)變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)不同，時(shí)間數(shù)列可分為隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列和非隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列。其中，非隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列又有平穩(wěn)性時(shí)間數(shù)列、趨勢(shì)性時(shí)間數(shù)列和季節(jié)性時(shí)問數(shù)列三種。 2.自相關(guān)系數(shù)與數(shù)列的識(shí)別 對(duì)時(shí)間數(shù)列的識(shí)別通?？梢詰{理論知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)以及直觀的統(tǒng)計(jì)圖來判斷。此外，更為精確的是用時(shí)間數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)來判斷。所謂自相關(guān)，是指時(shí)間數(shù)列前后各期數(shù)值之間的相關(guān)關(guān)系，對(duì)這種相關(guān)關(guān)系程度的測(cè)定便是自相關(guān)系數(shù)。 3.時(shí)間數(shù)列的預(yù)測(cè)方法 時(shí)間數(shù)列分析的