企業(yè)現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析研究.doc

最新【精品】范文 參考文獻(xiàn) 專業(yè)論文企業(yè)現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析研究企業(yè)現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析研究 【摘要】本文針對(duì)現(xiàn)金流量表，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債及利潤(rùn)盈虧相關(guān)信息，就現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析中的應(yīng)用進(jìn)行了探討。 【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)狀況 財(cái)務(wù)分析 現(xiàn)金流動(dòng) 現(xiàn)金流量表是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的基本報(bào)告之一，能反應(yīng)出企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)、現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物所產(chǎn)生的影響和變化，是企業(yè)財(cái)務(wù)分析中最重要分析報(bào)表之一，能直接顯示出企業(yè)短期生存能力，比較準(zhǔn)確的反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，甚至可以說(shuō)直接反應(yīng)出企業(yè)的整體價(jià)值。 一、現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用方向 現(xiàn)金流量表中，不僅能反映出現(xiàn)金的流入流出，還能反映出流入、流出的原因，并能對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流入流出做出確切的判斷。一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三個(gè)方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流量所構(gòu)成，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力、盈利能力等等。在償債能力方面，利潤(rùn)表反映的主要是經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力，而現(xiàn)金流量表以“收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，以現(xiàn)金收支為依據(jù)”，更能反映出企業(yè)真實(shí)的償債和支付能力。在企業(yè)創(chuàng)現(xiàn)能力分析方面，現(xiàn)金流量表能體現(xiàn)出企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，能更好的了解企業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀和發(fā)展遠(yuǎn)景。 二、企業(yè)現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析實(shí)踐 A集團(tuán)為主營(yíng)地產(chǎn)的有限責(zé)任公司，其旗下包括十余家子公司，除了地產(chǎn)外，還涉足酒店、建筑、工貿(mào)等多個(gè)領(lǐng)域，總資本20億左右。 （1）總量分析?？偭糠治鍪菍?duì)企業(yè)現(xiàn)金總流量或某項(xiàng)總流量、凈流量進(jìn)行分析，主要目標(biāo)為通過(guò)對(duì)現(xiàn)金總流量的環(huán)比增長(zhǎng)情況的分析，獲取相關(guān)項(xiàng)目的變化趨勢(shì)及變化原因，以分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景。 2011-2012年現(xiàn)金流量總量分析：A集團(tuán)2012年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為1.86億元，2011年為1.27億元，環(huán)比增加0.59億元，2012年現(xiàn)金流入和流出之間正常趨勢(shì)；2012年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.97億元，比2011年增長(zhǎng)了0.30億元，增長(zhǎng)率為17.96%，表明A集團(tuán)在2011和2012年有著較好的創(chuàng)造現(xiàn)金的能力；2012年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.11億元，比2011年降低了0.14億元，浮動(dòng)比率為-466.67%，分析其原因主要是因?yàn)樵?012年A集團(tuán)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等的現(xiàn)金投資有所增加；2012年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-250萬(wàn)元，比2011年增加了1750萬(wàn)元，變化幅度為-87.5%，主要是2012年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入大幅減少。 2012-2013年現(xiàn)金流量總量分析：A集團(tuán)2013年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為1.61億元，比2012年減少了0.25億元，呈減少趨勢(shì)；2013年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6.05億元，比2012年增長(zhǎng)了4.08億元，增長(zhǎng)率為207.11%，表明A集團(tuán)有極強(qiáng)的現(xiàn)金創(chuàng)造能力，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況極好。2013年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4.25億元，比2012年增加-4.14億元，浮動(dòng)比率為3763.63%，分析其原因主要受投資活動(dòng)現(xiàn)金支出大帽增長(zhǎng)的影響，收入項(xiàng)目增加幅度較小，說(shuō)明企業(yè)在2013年投資力度極大；2013年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-1788萬(wàn)元，相較2012年減少1538萬(wàn)元，變化幅度為615.20%，分析其原因2013年A集團(tuán)吸收新股東大量投入資金，籌資活動(dòng)所需支付的現(xiàn)金減少。 （2）結(jié)構(gòu)分析。結(jié)構(gòu)分析主要是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)各明細(xì)的現(xiàn)金流量、凈流量進(jìn)行分塊分析，以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步評(píng)判。 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)定性分析中：A集團(tuán)2011年至2013年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量呈正增長(zhǎng)趨勢(shì)；在2011年至2012年，投資現(xiàn)金流入、流出均呈減少趨勢(shì)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量呈增加趨勢(shì)；2012年至2013，投資現(xiàn)金流出大幅增加，籌資現(xiàn)金流入大幅增加，表明A集團(tuán)在12年累積了大量資金，在13年大力投資和經(jīng)營(yíng)，開(kāi)始快速擴(kuò)張。 現(xiàn)金流量定量分析中：A集團(tuán)2013年現(xiàn)金流入量為15.4億，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量分別占99.7%、0.04%、0.26%，說(shuō)明A集團(tuán)現(xiàn)金流入量主要由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生。 在現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)分析中：A集團(tuán)2013年現(xiàn)金流出量為13.8億元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量分別占比64.5%、30.8%、4.7%。表明A集團(tuán)2013年現(xiàn)金流出總量主要由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生，投資活動(dòng)次之，籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量較小。 （3）指標(biāo)分析。指標(biāo)分析是通過(guò)現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)更深層次的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，主要包括償債能力、獲現(xiàn)能力、運(yùn)營(yíng)能力三個(gè)方面。 在償債能力分析方面，主要包括現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)比總額比、現(xiàn)金流量利息倍數(shù)三個(gè)方面?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比中，A集團(tuán)2013年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為6.05億元，流動(dòng)負(fù)債總額為6.26億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金負(fù)債比為0.96，在2012年行業(yè)平均值為0.85，從該指標(biāo)可以看出A集團(tuán)短期償債能力較強(qiáng)，集團(tuán)有著較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力?，F(xiàn)金債務(wù)總額比中，A集團(tuán)2013年現(xiàn)金凈流量為1.62億元，負(fù)債總額為6.2億元，現(xiàn)金債務(wù)總額比為26.13%，行業(yè)平均值為2.5%，比行業(yè)平均值高，說(shuō)明集團(tuán)擁有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力?，F(xiàn)金流量利息倍數(shù)中，A集團(tuán)2013年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為6.05億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為-0.11億元，賺取利息倍數(shù)值為-55，利息保障系數(shù)呈負(fù)數(shù)，分析其原因主要因公司有大量銀行存款產(chǎn)生了大量利息收入。 在獲利能力分析方面，主要包括業(yè)務(wù)收入凈比、盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)、再投資比率三個(gè)方面。業(yè)務(wù)收入凈比方面，A集團(tuán)2013年銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)收入現(xiàn)金為15.1億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入11.1億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)率1.36 ，當(dāng)期能完全收回本期銷售收入，同時(shí)能收回部分應(yīng)收賬款，表明A集團(tuán)有較好的業(yè)務(wù)收入質(zhì)量。盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)方面，A集團(tuán)結(jié)2013年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量6.05億元，凈利潤(rùn)3.46億元，盈利現(xiàn)金比率為1.75，大于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值1，表現(xiàn)A集團(tuán)擁有較高的盈利質(zhì)量。再投資比率方面，A集團(tuán)2013年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量6.05億元，資本性支出0.98億元，再投資比率6.2，表明A集團(tuán)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量足夠支付資本性支出現(xiàn)金。 運(yùn)營(yíng)能力分析方面，主要包括現(xiàn)金滿足投資比率、銷售現(xiàn)金比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率三個(gè)方面?，F(xiàn)金滿足投資比率方面，A集團(tuán)2011至2013年間，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量總和為9.7億元，資本支出總和為1.4億元，現(xiàn)金滿足比率為6.93，表明企業(yè)擁有充足的自有資金用于投資，而不需要依靠外部籌資滿足投資需要。銷售現(xiàn)金比率方面，A集團(tuán)2013年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為6.05億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為11.1億元，銷售現(xiàn)金