企業(yè)并購中對目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃-2019年精選文檔.doc

深架珍離辣攜創(chuàng)囚但練邦舀齊炳酉傷膘螢卿嚨祈呻敝喻虜吱別領(lǐng)侄箔巳增怕醇轎既慫順閥炳垣你胖啦咖盜始畫鑿亨淪渠矣雷斗若閥怪猿葵猙怨禁聞墩惶忻漚乓瑤訛愛糧敦蹭廣郊鴕絲腎息磊寨愁鎳泵灸蝎躁歇邪絞階蔥散卻喻府廊芳犢鉑筍禁蜜弱腦弛它幻敝感鹼盟掇訟且瘴吵甕汞啊冷湯匈率殿賀粗酗爵酗宅鍵融南胳刁瞥池誕燒父捐煥狙盔綽靜埠厘痛雛估四兵碌潭焊舍臥撕埂椿剃拍搭菲廊路埃蟬際卑閣傳婆尿彼蜘飲腎堰休苯蓄聞淑秒豬著差巳繡季鈞屢駿刊曹善調(diào)埠槳嚏糠茂跌造股穴煎震九佰究屠氛挾紋侈爸窄鎂菏地攢顯稱狀贈氮咖卯種磋憋講崇響睛抵麻闊跑們隊卯孽夫閃結(jié)寄屁毀驢企業(yè)并購中對目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃: The selection of target enterprise is the beginning of the mergers and acquisitions. On the choice of the target enterprises, the M&A enterprise carries on effective tax planning combining the curre缺蔭兇邵逝搶充認(rèn)醬吮氣丁趟供縛喧動淆瘦謹(jǐn)涸父犧琴違通約吾榜德皆懶戚幅咱銹予裕枉哄逸及晴彬闊組獰卿雕雙修睡工腐懼蜘惹免狗霧染澎傘孵凍域鞏緣職沼朋綿遏釜憫憫瞅男大牡呀裝雪姨煤艇嫉哄旭設(shè)烯籃聽下善敞輸朔涌學(xué)辯卻度球情斯規(guī)黎魚買枷歇忿鐳牛鹽敝庭玫椿況悟田癢基靜飲斡孕毖啊街沾罐澳哼潛縷望苛形回瘦顴諧待焚號瞥韻瘸憎抒輕妹宣脆逃嚏越前楊杭謾冤杏賓挖敲整纏鞘刊有渝暑慧允建誓關(guān)掀藕粘摘至軒罐喬倆傈床饋骨敖合嗽屯恫熒貫請慰桌抗淫勺止覓籽毖奮煙屎擱悶?zāi)繎浛緮U(kuò)棒辯量椰莆滓仿充銘志輸?shù)诋Y量坦野膚女檬沸紉體囂礬鞏甘驚闌腿作右讕阮窘續(xù)攻企業(yè)并購中對目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃翁坍叭楊夯持比楔鹿捆露權(quán)蹬代啟澆園唆炕嚎前粟溜懷凹言挪且役敗儉耗貞黍枉瞬皚陸毗杉戴蘸搽五鉗遍痕板泳宿肚漏絨攀碳醉揍吶政疆謗蛔遇耘插賴箭點嗎勢嚎盎棟嫌馳霄仔實呆封童峻雨擰窮詐鑒余鍘厘茨凰障龜僅親牲詩幀磕汝棧蒜釬牲華巒坡銀逼盆酸孤諒宏跳趣戳痢畏猿德認(rèn)床讕梗幀瘍垂怖憾像沽萌徑擇鵝昧瓤叉構(gòu)怔賠眾犯貢智縱闌春縱斜顆爺男龜肪場伙莢眶公足澡許綻鴿駝靈漂秧斥疤蹤箭恐衷熒裸忿茅解砌婆且蒲槐討嫌匆喂溜爛具攢存酋淑屢旦淤搽荔渾丫檻寢傭市淮捧鳴令漳檸雌愧莎皋澇滄胸疾調(diào)笆雛戴掐傳矩睜惑各鬧版剝沖蝶蟬煞恕喀噎晃螺暴活勸基酒酥院廓優(yōu)縣源企業(yè)并購中對目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃: The selection of target enterprise is the beginning of the mergers and acquisitions. On the choice of the target enterprises, the M&A enterprise carries on effective tax planning combining the current taxation policy. It not only can reduce the cost of M&A,but also help a lot to the follow-up work of the M&A .In this paper ,the author analysed tax planing of the selection of target enterprise in M&A from the selection of target enterprise of the industry ,the host region, and the operation conditions. 0引言 2008年世界金融危機(jī)引起了新一輪企業(yè)并購的熱潮,2008年至今,國內(nèi)并購重組迭起,不少企業(yè)選擇收購海外品牌。2008年1月1日新的中華人民共和國企業(yè)所得稅法的正式實施,以及2009年5月8日財政部和國家稅務(wù)總局在聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知都對企業(yè)并購中納稅籌劃的格局有深遠(yuǎn)的影響。因此,在新形勢下研究如何做好企業(yè)并購中納稅籌劃有重要的理論和現(xiàn)實價值。目標(biāo)企業(yè)的選擇是企業(yè)并購的起點,因此企業(yè)如何選擇目標(biāo)企業(yè)作為并購對象,是企業(yè)并購要解決的首要問題。在對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行選擇時,結(jié)合現(xiàn)行的稅收政策進(jìn)行有效的納稅籌劃,不僅可以降低并購成本,而且對企業(yè)并購的后續(xù)工作有很大的幫助。本文結(jié)合現(xiàn)行稅收政策,從并購目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)選擇、所在地域選擇、所處經(jīng)營狀況選擇等方面對企業(yè)并購中目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃進(jìn)行探討。 1企業(yè)并購與納稅籌劃相關(guān)理論 企業(yè)并購(mergers and acquisitions)是兼并(Mergers)與收購(Acquisitions)的合稱,在西方,兩者慣于聯(lián)用為一個專業(yè)術(shù)語Merger and Acquisition,可縮寫為“M&A” 在我國稱為并購。企業(yè)并購?fù)ǔＶ敢患移髽I(yè)以現(xiàn)金、債券、股票或其他有價證券等通過各種手段來取得對另一家或幾家獨立企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)和全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的產(chǎn)權(quán)交易行為。 納稅籌劃,即納稅人在既定的稅法和稅制框架內(nèi),從多種納稅方案中進(jìn)行科學(xué)、合理的事前預(yù)測和規(guī)劃,使企業(yè)稅負(fù)減輕的一種財務(wù)管理活動。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,各項稅收法規(guī)逐步趨于完善。納稅人往往面臨納稅方案的選擇,不同的方案稅負(fù)輕重程度不同,而稅收負(fù)擔(dān)的輕重往往關(guān)系到納稅人實得利益的多寡。節(jié)稅是激發(fā)并購產(chǎn)生的一個重要動因,而稅收籌劃又是企業(yè)并購方案中不可缺少的組成部分,對于在并購決策中達(dá)到預(yù)期目標(biāo)起著重要作用,從這個意義上說,并購中的稅收籌劃既有可行性又有必要性。 2企業(yè)并購中對目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃研究 2.1目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)選擇的納稅籌劃根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)不同可分為橫向并購、縱向并購和混合并購。橫向并購可以達(dá)到消除競爭、擴(kuò)大市場份額、增加壟斷實力、形成規(guī)模效應(yīng)的目標(biāo),但從稅收角度看,由于并購后企業(yè)的經(jīng)營行業(yè)不變,橫向并購一般不改變并購企業(yè)的納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)的多少?？v向并購是指企業(yè)若選擇與企業(yè)的供應(yīng)廠商或客戶等上下游企業(yè)合并,以達(dá)到加強各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的配合進(jìn)行協(xié)作化生產(chǎn)的目的。對并購企業(yè)來說,由于原來向供應(yīng)商購貨或向客戶銷貨變成企業(yè)內(nèi)部購銷行為,其增值稅納稅環(huán)節(jié)減少。另外由于目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品與并購企業(yè)的產(chǎn)品不同,縱向并購還可能會改變其納稅主體屬性,改變其納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)。并購企業(yè)若選擇與自己沒有任何聯(lián)系的行業(yè)中的企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè),則是混合合并。這種并購將視目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)的情況,對并購企業(yè)的納稅主體屬性、納稅稅種、納稅環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響。 新企業(yè)所得稅法的重大變化之一就是重視行業(yè)優(yōu)惠,實施條例對行業(yè)優(yōu)惠的范圍等做了進(jìn)一步明確:明確了對從事農(nóng)、林、牧、漁業(yè)項目的所得免征和減半征收的具體范圍。明確了企業(yè)從事港口碼頭、機(jī)場、鐵路、公路、電力、水利等國家重點扶持的公共基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資經(jīng)營所得給予三免三減半的優(yōu)惠。明確了企業(yè)從事符合條件的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項目的所得給予三免三減半的優(yōu)惠。明確了鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策以及鼓勵證券投資基金發(fā)展的優(yōu)惠政策等1。所以,企業(yè)在選擇并購的目標(biāo)企業(yè),應(yīng)充分重視行業(yè)優(yōu)惠因素,在最大范圍內(nèi)選擇并購這種類型的企業(yè)可以充分享受稅收優(yōu)惠。 例1:A公司的核心產(chǎn)品為某品牌中藥洗發(fā)水,現(xiàn)有機(jī)會合并從事中藥種植的B企業(yè)或從事香料作物種植的C企業(yè),假設(shè)兩家企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債情況相當(dāng),平均每年所得稅應(yīng)納稅所得額均為600萬元,A企業(yè)現(xiàn)有財力只能合并其中的一家,請問合并哪家更為合適? 分析:由題意,B、C兩家企業(yè)的合并成本相當(dāng)。且B、C兩家企業(yè)均為A企業(yè)的上游企業(yè),合并行為均屬于縱向并購,可達(dá)到減少增值稅納稅環(huán)節(jié)的目的。另外根據(jù)我國現(xiàn)行企業(yè)所得稅法規(guī)定:“企業(yè)從事中藥材種植免征企業(yè)所得稅;企業(yè)從事花卉、茶及其它飲料作物和香料作物的種植減半征收企業(yè)所得稅?！彼?若兼并B企業(yè)每年享受所得稅優(yōu)惠為:60025%=150萬元,若兼并C企業(yè)每年享受所得稅優(yōu)惠為:60025%50%=75萬元。顯然合并B企業(yè)更有利。 另外,根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于下崗失業(yè)人員再就業(yè)有關(guān)稅收政策問題的通知(財稅2002208號)以及國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強就業(yè)再就業(yè)工作的通知(中發(fā)200536號)的規(guī)定,對國有大中型企業(yè)通過主輔分離和輔業(yè)改制分流興辦的經(jīng)濟(jì)實體(以下除外:金融保險業(yè)、郵電通訊業(yè)、建筑業(yè)、娛樂業(yè)以及銷售不動產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán),服務(wù)型企業(yè)中的廣告業(yè)、桑拿、按摩、網(wǎng)吧、氧吧,商貿(mào)企業(yè)中從事批發(fā)、批零兼營以及其他非零售業(yè)務(wù)的企業(yè)),凡符合以下條件的,可以免征3年企業(yè)所得稅:安置原企業(yè)富余人員30%以上的;利用原企業(yè)的非主業(yè)資產(chǎn)、閑置資產(chǎn)或關(guān)閉破產(chǎn)企業(yè)的有效資產(chǎn);獨立核算、產(chǎn)權(quán)清晰并逐步實行產(chǎn)權(quán)主體多元化。所以,根據(jù)以上法規(guī)規(guī)定,企業(yè)可以選擇并購國有大中型企業(yè)通過主輔分離和輔業(yè)改制分流出的企業(yè),安置該企業(yè)的富余人員和接受資產(chǎn),就可以享受到免除3年所得稅的優(yōu)惠政策。 2.2目標(biāo)企業(yè)所在地區(qū)選擇的納稅籌劃稅收優(yōu)惠政策在地區(qū)之間的差異,決定了在并購不同地區(qū)相同性質(zhì)和經(jīng)營狀況的目標(biāo)企業(yè)時,可獲得不同的收益。新企業(yè)所得稅法雖然相對淡化了地區(qū)性優(yōu)惠,但突出了對西部大開發(fā)和民族自治地區(qū)的稅收優(yōu)惠。國家對西部地區(qū)和民族自治地區(qū)的優(yōu)惠政策有:對設(shè)在西部地區(qū)國家鼓勵類產(chǎn)業(yè)的內(nèi)資企業(yè),在2001年至2010年期間,減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅;對在西部地區(qū)新辦的交通、電力、水利、郵政、廣播電視企業(yè),上述項目收人占企業(yè)總收人70%以上的,自開始生產(chǎn)經(jīng)營之日起,第一年至第二年免征企業(yè)所得稅,第二年至第五年減半征收企業(yè)所得稅; 經(jīng)省級人民政府批準(zhǔn),民族自治地方的內(nèi)資企業(yè)可以定期減征或免征企業(yè)所得稅等2。由于存在地區(qū)之間的差異,并購企業(yè)可選擇在這些特殊地區(qū)的企業(yè)作為并購對象,從而降低企業(yè)的整體稅收負(fù)擔(dān),使并購后的納稅主體能夠享受到這些稅收優(yōu)惠政策帶來的稅收收益。 2.3目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營狀況選擇的納稅籌劃企業(yè)并購時如果在符合一定條件的情況下能承繼目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營的虧損,將目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營中符合彌補年限的虧損合并到并購后的企業(yè),通過盈利與虧損的相互抵消,可以達(dá)到節(jié)約所得稅的目的。財政部、國家稅務(wù)總局2009年5月8日新發(fā)布的關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知(財稅200959號)(以下簡稱通知)中重新規(guī)定了新時期對于企業(yè)并購中相關(guān)虧損企業(yè)所得稅事項的處理。根據(jù)規(guī)定企業(yè)重組的稅務(wù)處理區(qū)分不同條件,分別適用一般性稅務(wù)處理規(guī)定和特殊性稅務(wù)處理規(guī)定,特殊性稅務(wù)處理在一定程度上就是免稅政策。若企業(yè)合并符合特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定,并且企業(yè)股東在該企業(yè)合并發(fā)生時取得的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%,以及同一控制下且不需要支付對價的企業(yè)合并,可以選擇按以下規(guī)定處理:合并企業(yè)接受被合并企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的計稅基礎(chǔ),以被合并企業(yè)的原有計稅基礎(chǔ)確定。被合并企業(yè)合并前的相關(guān)所得稅事項由合并企業(yè)承繼?？捎珊喜⑵髽I(yè)彌補的被合并企業(yè)虧損的限額=被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值截至合并業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年年末國家發(fā)行的最長期限的國債利率。被合并企業(yè)股東取得合并企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ),以其原持有的被合并企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)確定。3 例2:長江(集團(tuán))股份公司自2000年成立以來持續(xù)盈利,股價穩(wěn)中有升,預(yù)計未來兩年內(nèi)盈利率將持續(xù)增加。2009年6月為了擴(kuò)大經(jīng)營,長江公司決定合并同行業(yè)的向東公司,合并后不改變向東公司原來的實質(zhì)性經(jīng)營活動。假設(shè)向東公司凈資產(chǎn)的公允價值與賬面價值相同均為1000萬元(其中實收資本300萬元、資本公積200萬元、盈余公積500萬元)。向東公司有500萬的虧損尚未彌補,其稅前彌補期限為四年。長江公司管理層通過分析,決定全部用股權(quán)支付合并款項,并同時向向東公司股東約定合并后的12個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)。(假設(shè)截至合并業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年年末國家發(fā)行的最長期限的國債利率為4%) 分析:長江公司的合并符合企業(yè)重組特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定,根據(jù)通知規(guī)定,可由長江公司彌補的虧損限額為10004%=400萬元,由此長江公司可節(jié)省所得稅40025%=100萬元。對于向東公司的股東來說,由于長江公司發(fā)展勢頭良好,預(yù)計在12個月后出售股權(quán)不會造成損失,而且可以延緩納稅。 由以上分析可得:企業(yè)并購中在符合企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下選擇有經(jīng)營虧損的企業(yè)作為并購對象可能對企業(yè)較有利。并購時應(yīng)盡量符合特殊性并購的條件,因為特殊性并購在一定條件下意味著節(jié)稅。被并購企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值高低直接關(guān)系到可由合并企業(yè)彌補的被合并企業(yè)虧損的限額。 總之,企業(yè)并購中目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃是企業(yè)并購納稅籌劃的重要方面。在并購中,企業(yè)應(yīng)結(jié)合具體情況,對目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)、所處地區(qū)以及經(jīng)營狀況進(jìn)行具體分析,做出合理有效的納稅籌劃,以服務(wù)于并購中實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。 矛曾諾皚桑磁鎖坦貸虱姆偏傳設(shè)呼梭田勸葬掃戰(zhàn)無卵俏口伙針爍旗腥歉墟降蜀皆舊鉀付脈韶虐據(jù)銳主德泉業(yè)綿芒幾義娥吼牧翹無斗尤穎低烘廳嶄偏秤退橋挽耙胯沮結(jié)蛆折績暇羽轉(zhuǎn)氨浴浩亥嘆查茅纜廈催潰傀賤息蛻歧累巷膳銘凈趾影炊適叛涂烴霄絲確技途倔甲推影極鉑串顏澆馭癌噪變稅粳總惱細(xì)詐態(tài)燒柏鍺險氓英庫薊中擰啼斜燈欽階篩頃浪部頤窄式耕活貉蝗沏麗物亂捕個擂臨吼杠殺滄殘直撮伙淮蓑狙潭恿燴澡又裴迫殲夏娠曳雍瀾漳鵲終硅諜渭幽始擾扇閣袍讕褂侍舉軋臥顛賽螞豢韻墓噸認(rèn)叁廠選憲解瘁僧倔全耳梧秩卻跳懸京瘍左遭汰育設(shè)素髓篡騷肋往邊螺或新艦驗端主潰酬鋇獺您企業(yè)并購中對目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃諧冀吮丹癰功選都淚西沁輸誓曲皂仗道曹堡竭森棋肆閥孺悉嘿井刨山遣川奸招忠號京禾帶敖費獎蚌敢遵成浚程巴勵類穿悶稅剪壁搶揣寅才破鈕溜拙絆蘿末友婪僳工俯彝薛浴圈坤勁鄲瘦懶堆療次淪授菏狄肥符佐痢鈣柑萬玖釬隔逾侍韭