東軟集團知識型員工股權(quán)激勵對策研究.doc

第五章 東軟集團知識型員工股權(quán)激勵對策研究5.1 東軟集團知識型員工股權(quán)激勵總體思路為了充分調(diào)動各階層員工的工作積極性，充分發(fā)揮大家的聰明才智，盡早盡快的實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標。通過學(xué)習(xí)其它公司運作良好的股權(quán)激勵模式，東軟集團決定進一步優(yōu)化原有的股權(quán)激勵方案，新的股權(quán)激勵方案可全面提高公司的應(yīng)變能力，保持競爭優(yōu)勢。東軟公司股權(quán)激勵模式優(yōu)化設(shè)計總體思路如下:5.1.1 科學(xué)合理制定行權(quán)價由于東軟公司不是上市公司，在制定股票期權(quán)計劃時，東軟公司的股票期權(quán)行權(quán)價格的確定因為沒有其上市股票價格作為參考而顯得困難重重。其實，不僅僅是東軟公司，所有的非上市公司在具體實施其股票期權(quán)計劃時，其股票期權(quán)的確定值都會變得非常重要。在美國，此類公司通常采用的方法是：第一、對公司的總資產(chǎn)進行專業(yè)評審，并計算出大體數(shù)值，從而計算出每股的價值是多少。第二、以該股價值為基礎(chǔ)計算出該企業(yè)股票期權(quán)價格與出售價格。他們通過一系列較為繁瑣的數(shù)學(xué)公式計算出企業(yè)的資產(chǎn)價值，該數(shù)學(xué)公式是建立在許多假設(shè)的情況下的，主要考慮到可充分反映企業(yè)增長潛力的變量，而其他條件并不作為重點考慮。5.1.2 行權(quán)方式更加彈性化 期權(quán)所有人在決定實施期權(quán)后，須向期權(quán)單位支付其認為適當(dāng)?shù)钠跈?quán)價格。通過不同的行權(quán)價格籌集方式，可以制定出各種行權(quán)方式。東軟公司經(jīng)過考慮本公司職員的具體情況以及本行業(yè)其他公司的運營計劃等方面，進一步制定了以下三種適合本公司的股票期權(quán)計劃方式：(l)現(xiàn)金行權(quán)方式作為一種最簡單、最普遍的行權(quán)方式，現(xiàn)金行權(quán)方式(圖2)廣泛存在于各種規(guī)模范圍的公司。職員利用自己手中的錢購買本公司的股票。這種行權(quán)方式的存在有兩個前提條件：第一、職工手中有足夠的現(xiàn)金，用于購買股票。第二、股票價格上升則可獲得收益，而股票價格下降則所持資金減少，購買了該股票就要承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險。而現(xiàn)金行權(quán)方式有如下優(yōu)點：1、本公司職工對本公司進行投資，職工成了股東，公司利益與職工收益息息相關(guān)。2、為了提高公司收益，也為了提高自已的收益，職工會努力工作為公司創(chuàng)造更大價值，從而提高公司的股票價值，提高自己的收益。(2)股票互換行權(quán)通過支付手中的公司期權(quán)來購買公司的期權(quán)股票，這種股票期權(quán)方式叫做股票互換行權(quán)。該方法主要適用于東軟公司高層管理人員，原因如下：第一、東軟公司高層的管理人員一般都持有一定數(shù)目的公司期權(quán)股票，有條件用于互換。第 二、根據(jù)本公司制定的股票期權(quán)計劃，其用于期權(quán)的數(shù)量較大，如果依靠用現(xiàn)金行權(quán)難度較大。綜上，為了方便員工靈活掌握自己所擁有的期權(quán)，本公司的股票期權(quán)計劃需注明允許職工使用期權(quán)股票互換的方式進行行權(quán)，然而，當(dāng)職工應(yīng)付的行權(quán)價格以及其他稅費與職工手中所持有的期權(quán)股票價值不一致時，其余部分用現(xiàn)金補齊。(3)本票/貸款行權(quán)東軟公司為了幫助本公司職工解決本公司內(nèi)部行權(quán)所需要的資金問題，針對內(nèi)部職工提出的一種行權(quán)方式。本公司員工可以通過使用本票或者向本公司借款的方式獲得資金以用于本公司行權(quán)，行權(quán)價格和相關(guān)稅費都在借款范圍之內(nèi)。東軟公司在貸款行權(quán)方式的制定過程中，應(yīng)充分考慮到貸款利息的具體數(shù)值的制定，貸款利息應(yīng)參考銀行的基準貸款利率制定，也可根據(jù)之前本公司為員工提供的其他貸款的利息水平制定。貸款利率不能過高，過高起不到為職工解決資金問題的作用；不能過低，過低會導(dǎo)致貸款數(shù)量增多并且會被認為對內(nèi)部員工的額外優(yōu)惠。5.1.3 完善退出機制因為東軟公司并沒有上市，它發(fā)行的內(nèi)部股票不能隨便流通，相同的道理，他們的股份也不能隨便轉(zhuǎn)讓。另外，由于一些法律和章程嚴格規(guī)定未上市公司不得對外出售股票，這就造成有一部分股民要求退股，而退股的相關(guān)規(guī)定就要通過本公司的相關(guān)章程和股權(quán)激勵計劃方案來完善。退股主要分以下幾種方式：1、有公司收回。2、賣給其他股東。3、得到其他股東放棄優(yōu)先受讓權(quán)的時候，向外部轉(zhuǎn)讓。有專家說，管理層人員手里所拿的股票應(yīng)該定期買賣，這樣就可以使手中的股票及時變成現(xiàn)金。相關(guān)的法律規(guī)定不應(yīng)該太過于嚴謹，或者說，在股票的買賣問題上不應(yīng)該約束太多，這是因為，如果管理層人員手里所拿的股票不能隨時買賣，而只是一紙空文，賬面上的數(shù)字，那么管理層人員工作的積極性將減少， 人們工作沒有了股份刺激的動力，那將會嚴重影響公司的發(fā)展。如此說來，我國現(xiàn)行公司法中關(guān)于管理層人員持有股份的買賣和轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定應(yīng)進行進一步的修正，以刺激廣大員工的工作積極性。5.2 東軟集團知識型員工股權(quán)激勵基本原則與組成內(nèi)容用分配股份的方法來刺激民營科技企業(yè)員工的工作積極性，這在具體實施過程中應(yīng)注意以下兩點：1、借鑒其他企業(yè)分配股份的具體操作情況。2、符合企業(yè)本身的發(fā)展特點和發(fā)展要求?？偨Y(jié)其他民營科技企業(yè)股份分配的相關(guān)經(jīng)驗和做法可看出，實施民營科技企業(yè)股份分配要先明確實施的基本原則，總結(jié)而言，該原則有如下六個方面：首先，要先確定實施的地點，分別進行指導(dǎo)。雖然通過分配股份從而提高廣大員工的積極性這種方法使不少民營科技企業(yè)發(fā)展壯大，但是，也并非適用于所有企業(yè)。當(dāng)前，在我國，要先支持這部分公司企業(yè)的發(fā)展壯大，通過群策群力，建立相關(guān)配套的機制用以完善現(xiàn)有的證券市場；另一方面，對一些效益好、管理有方的民營企業(yè)，也要通過比較、確定地點，分別進行指導(dǎo)和支持，是這部分企業(yè)也能夠通過實施股權(quán)分配的方法充分調(diào)動廣大員工的積極性和參與意識，培養(yǎng)大家的主人翁意識。另外，要根據(jù)民營企業(yè)的發(fā)展階段、產(chǎn)權(quán)類型和上市與非上市等方面將民營企業(yè)區(qū)分開來，根據(jù)其不同的特點和要求分別進行指導(dǎo)。其次，以激勵人力資本和推動技術(shù)創(chuàng)新為宗旨來制定民營科技企業(yè)股權(quán)激勵機制。民營科技企業(yè)要想發(fā)展，就要在符合市場經(jīng)濟發(fā)展要求的前提下進行多項形式的資產(chǎn)分配，如通過技術(shù)入股、管理入股、期權(quán)股票等方式建立切實有效的相關(guān)制度，通過各種形式來充分調(diào)動廣大員工的積極性。第三，民營科技企業(yè)股權(quán)激勵機制要與企業(yè)其他改革配合使用。通過分配股份來充分調(diào)動廣大員工的工作積極性，這種方法不僅要有嚴密的規(guī)章制度支持才能得以實現(xiàn)，還要有等級分明的管理階層。所以，該方法與民營企業(yè)的制度建設(shè)、文化建設(shè)、技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等等是緊密聯(lián)系在一起的。第四、民營科技企業(yè)股份分配方法要設(shè)置嚴密的規(guī)章制度。一系列的股權(quán)分配方法和相關(guān)的約束條件都是為了企業(yè)的發(fā)展壯大。也就是說，懲罰不是目的，是為了進一步約束大家。因此，股份分配方法一定要結(jié)合股份分配的相關(guān)要求、職工本人、所在部門和企業(yè)總體的業(yè)績指標完成情況以及相關(guān)考核辦法來制訂和實施。第五、民營科技企業(yè)股權(quán)激勵機制實施股權(quán)激勵要通過制度建設(shè)保持激勵機制的穩(wěn)定性，注意穩(wěn)定性與靈活性有機結(jié)合。所謂“穩(wěn)定性”就是說企業(yè)如果定好了相關(guān)制度就要堅持下去，不能隨變更改，不論是誰，都必須嚴格執(zhí)行該制度。不能今天通融，明天特殊的，那樣的制度毫無權(quán)威性可言。所謂“靈活性”就是說制定政策要與時俱進，根據(jù)不同的形式制定不同的政策，作為企業(yè)的管理者，要切實做到替廣大職工著想，要做到不偏不倚，讓每個人都能感受到企業(yè)的溫暖，從而才會努力工作，以廠為家。第六、民營科技企業(yè)股權(quán)激勵機制要根據(jù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)實情況和股權(quán)激勵工具的適用范圍，在激勵方式和方法上創(chuàng)新。古往今來，任何用來刺激員工的工作積極性，提高企業(yè)收益的制度都是人們在工作時間的過程中不斷地總結(jié)出來的，并且不斷地補充和改進新的方式方法。因為，任何制度和規(guī)定都有其適用范圍和使用期限，沒有一成不變的制度，也沒用永遠是用的方法。好的制度都是經(jīng)過人們的總結(jié)不斷完善的，總之，民營科技企業(yè)要根據(jù)自己的特點和具體情況，制定適合自己的激勵方法。5.3 東軟集團知識型員工股權(quán)激勵的模式設(shè)計東軟公司，通過對原股權(quán)激勵方案的調(diào)整，制定了管理技術(shù)股份期權(quán)激勵計劃，該計劃更貼近東軟公司的實際情況。通過對公司資產(chǎn)進行審核定價，從而制定出員工購買的合理的期權(quán)行權(quán)價格，按照激勵計劃預(yù)算的安排，并經(jīng)個人行權(quán)后劃分到員工資本賬戶名下。如果該員工與本企業(yè)解除聘用關(guān)系或者該股權(quán)的行使周期已結(jié)束，則東軟公司對這部分股權(quán)按照一定價格進行回購，或者將其轉(zhuǎn)為該公司的股東。為了確保新股權(quán)激勵計劃的實施有章可循、有規(guī)可依，要重新制定股份期權(quán)激勵計劃的管理辦法，并對先前的管理規(guī)章制度進行相應(yīng)的調(diào)整與完善，具體內(nèi)容詳見附錄。5.3.1 期權(quán)的授予為了更好的落實管理技術(shù)股份期權(quán)激勵計劃，調(diào)整了股權(quán)的分配方案，新的方案是在確定期權(quán)總額的前提下，調(diào)整管理板塊與技術(shù)板塊這兩大板塊的期權(quán)授予額度，各板塊內(nèi)部的期權(quán)授予比例根據(jù)管理技術(shù)骨干個人的人力資本級別確定，最后注明股份期權(quán)的授權(quán)日。(1)管理技術(shù)骨干對象標準的界定管理板塊期權(quán)主要分配給以下幾個方面的人員，包括:管理層、各個職能部門負責(zé)人、事業(yè)部負責(zé)人等。表1是管理板塊期權(quán)獲授對象標準一覽表。表1 網(wǎng)鳴公司管理板塊期權(quán)獲授對象標準表管理板塊獲授對象人力資本級別管理層（2人）M4M6事業(yè)部負責(zé)人（4人）M3M4一般管理人員（3人）M2M3所謂“技術(shù)骨干”是指在東軟公司從事技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的相關(guān)人員，這次股份期權(quán)激勵計劃的授予范圍包括我公司內(nèi)部T3級以上的技術(shù)骨干。東軟公司技術(shù)板塊獲授對象標準具體如表2所示:表2 網(wǎng)鳴公司技術(shù)板塊獲授期權(quán)數(shù)額和個人人力資本級別關(guān)系表技術(shù)板塊獲授對象人力資本級別技術(shù)骨干1T3技術(shù)骨干2T4技術(shù)骨干3T4技術(shù)骨干4T5技術(shù)骨干5T61)職業(yè)經(jīng)理團隊的薪酬體系走的是管理系列板塊，所以就用M1，M2來表示人力資本級別的高低，M6表示的人力資本級別最高，其次是M6、M5、M4、M3、MZ、M1，他們代表的人力資本級別依次遞減。(2)授予總額的內(nèi)部分配。東軟公司的股本總額是1000萬股，參照公司管理技術(shù)骨干薪酬總額、同行業(yè)薪酬平均水平、管理技術(shù)骨干總?cè)藬?shù)，咨詢團隊決定此次授予的股份期權(quán)總額為100萬股。東軟公司上一年度管理板塊與技術(shù)板塊(劃入到期權(quán)獎勵范圍內(nèi)的人員)薪酬總額比例為3:2，按照此比例來確定這兩個板塊的期權(quán)獲授額，管理板塊的股份期權(quán)獲授額為60萬股，技術(shù)板塊的股份期權(quán)獲授額為40萬股。(3)個人授予額度與人力資本級別掛鉤。管理板塊和技術(shù)板塊內(nèi)部員工個人股份期權(quán)獲授額與個人人力資本級別掛鉤，人力資本級別低的管理技術(shù)骨干所獲得的股份期權(quán)獎勵數(shù)額少。管理技術(shù)骨干個人獲授期權(quán)數(shù)額和其人力資本級別掛鉤關(guān)系如表3和表4所示:表3 網(wǎng)鳴公司技術(shù)板塊獲授期權(quán)數(shù)額和其個人人力資本級別關(guān)系表技術(shù)板塊獲授對象人力資本級別期權(quán)獲授數(shù)額（萬股）技術(shù)骨干1T33技術(shù)骨干2T46技術(shù)骨干3T46技術(shù)骨干4T510技術(shù)骨干5T615期權(quán)授予總額402)技術(shù)骨干的薪酬體系走的是技術(shù)板塊系列，所以其人力資本級別的高低就用T1T6來表示，T6所表示的人力資本級別最高，最低是Tl，它所代表的人力資本級別級次最低。表4 網(wǎng)鳴公司管理板塊獲授期權(quán)數(shù)額和其個人人力資本級別關(guān)系表管理板塊獲授對象人力資本級別期權(quán)獲授數(shù)額（萬股）總經(jīng)理M720副總經(jīng)理M615職能部門負責(zé)人1M410職能部門負責(zé)人2M510其他管理骨干M65期權(quán)授予總額60(4)授予起始日。上述的股份期權(quán)獎勵數(shù)額是在每年度末，管理技術(shù)骨干經(jīng)公司人力資源管理部門考核后，達到公司預(yù)先設(shè)定的業(yè)績考核標準則授予其應(yīng)得股權(quán)。如果個人沒達到這個標準，則報酬委員會不準許授予其應(yīng)得股權(quán)。5.3.2 期權(quán)的等待期在期權(quán)等待期內(nèi)，期權(quán)持有人不能行使權(quán)力。在這個等待期結(jié)束后，管理技術(shù)骨干也不能立即行權(quán)，經(jīng)離任審計合格后的第一個財務(wù)年度末才能行權(quán)。行權(quán)的等待期如表5東軟公司期權(quán)激勵計劃中管理技術(shù)骨干的等待期是不一樣的，期權(quán)的等待期要和管理技術(shù)骨干個人的聘任期保持高度一致，也就是說，聘任期長的管理技術(shù)骨干，其等待期就長；聘任期短的管理技術(shù)骨干，其等待期就短。一些員工對于公司來講是核心的管理技術(shù)人才，也是競爭對手迫切想挖走的人才，對于這些管理技術(shù)骨干，公司要適當(dāng)延長其聘任期，以起到對目前管理技術(shù)人才隊伍穩(wěn)定的作用。表5 網(wǎng)鳴公司員工行權(quán)等待周期一覽表獲授對象聘任合同期限行權(quán)等待期管理人員8年（3人）9年7年（6人）8年技術(shù)人員7年（3人）8年6年（4人）7年5.3.3 期權(quán)的執(zhí)行管理技術(shù)骨干的期權(quán)等待期過后，經(jīng)公司人力資源管理部門考核達到行權(quán)所規(guī)定的各項標準，第一個財務(wù)年度末，便可對所授予的股份行權(quán)。各部門人員的工作范圍和工作性質(zhì)不同，考核指標也各不相同，具體分析如下：1、公司管理人員：對管理人員的考核是綜合性考核指標，其經(jīng)營業(yè)績通過公司的運營管理相關(guān)指標，例如：凈資產(chǎn)收益率與投資回報率等等，來體現(xiàn)。2、管理技術(shù)骨干人員：對管理技術(shù)骨干人員業(yè)績的衡量，主要從以下幾個方面：a.崗位工作貢獻度，b.銷售凈利率，c.與上級領(lǐng)導(dǎo)和下屬同事的相處關(guān)系，d.管理技術(shù)骨干人員所帶研發(fā)項目的預(yù)期未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值。3、知識型員工：對于知識型員工業(yè)績的衡量，主要從以下幾個方面：a.崗位任務(wù)的完成進度、b對公司戰(zhàn)略目標的執(zhí)行力、c個人工作年限與工作的創(chuàng)新性。還有重要的一點就是任何人員在任職期間，均不得有重大責(zé)任事故發(fā)生。期權(quán)獲授人只要達到以上這些標準，才能行權(quán)，行權(quán)計算方法可參考上一年度完全現(xiàn)金流量法。5.3.4 等待期結(jié)束后的股份回購(l)回購的定價方式回購股份定價是按每股凈資產(chǎn)值乘以一個溢價系數(shù)，這個溢價系數(shù)要根據(jù)公司人力資源管理部門制定的標準來執(zhí)行。通行的做法是與期權(quán)有效期內(nèi)的平均凈資產(chǎn)收益率掛鉤來確定這個溢價系數(shù)。先把凈資產(chǎn)收益率的增長劃分為幾個區(qū)間，在這幾個不同的區(qū)間內(nèi)，確定不同的溢價系數(shù)，在此基礎(chǔ)之上，確定每股價格。比如，表6是東軟公司在期權(quán)有效期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率、溢價系數(shù)、回購價格相互關(guān)系。表6 網(wǎng)鳴公司凈資產(chǎn)收益率、溢價系數(shù)、回購價格相互關(guān)系表期權(quán)有效期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率溢價系數(shù)回購價格1%2%1.1每股凈資產(chǎn)值*1.13%5%1.2每股凈資產(chǎn)值*1.25%8%1.5每股凈資產(chǎn)值*1.58%10%2.0每股凈資產(chǎn)值*2.010%12%3.0每股凈資產(chǎn)值*3.0(2)股份回購的資金來源東軟公司要想對期權(quán)獲授人行權(quán)后的股份進行回購，這就需要大量資金，根據(jù)其他公司的經(jīng)驗，該公司可以通過以下兩種方法來獲取資金：a、 如果公司利潤價高，可以獲取較多的稅后利潤，那么該公司可以從公司稅后凈利潤中列支，用以買回公司的股份。b、 如果有其他的公司股份持有人購買了公司的大量股份，則公司可以用這筆資金來購買公司股份。 (3)回購股份的處理公司回購股份后，需要對回購股份進行科學(xué)處置。本公司的處置方式共有以下兩種:a、到公司所在地的工商注冊登記部門作股份變更登記備案，對部分回購股份進行注銷。b、將其作為公司的預(yù)留股份，用于公司對新獲授人進行期權(quán)獎勵。公司員工在升職、被新聘任、其階段業(yè)績考核結(jié)果為良、退休后想獲得延后收入時，公司應(yīng)根據(jù)相關(guān)制度規(guī)章對這部分職工進行獎勵，而