規(guī)范我國企業(yè)財務治理結構的建議.doc

規(guī)范我國企業(yè)財務治理結構的建議LINYE CAIWU YU KUAIJI2005年第8期規(guī)范我國企業(yè)財務治理結構的建議黑龍江省雙鴨山市財政局沈春艷黑龍江省雙鴨山市雙潔公司劉向芝龍江森工集團佟慧玲濟效益。應實行目標成本管理，采用倒推法，通過制訂出目標利潤、目標售價，確定企業(yè)最終目標成本，并將指標層層分解，具體落實到車間、班組，乃至個人，使每一個職工都有明確的目標成本。同時配套建立成本責任制度，建立責任中心，明確各責任中心的任務和權限，依據(jù)目標成本編制預算，建立各責任中心記錄、考核、報告制度，將各指標完成情況與職工經濟利益掛鉤，獎懲嚴明。及時分析目標成本執(zhí)行中出現(xiàn)的差異及產生的原因，依據(jù)市場信息采取調整措施，使其趨于合理。3.更新成本管理手段現(xiàn)代市場經濟的發(fā)展和電子計算機的普遍應用，要求我們要更新成本管理手段。林業(yè)企業(yè)的成本管理工作要采用計算機進行數(shù)據(jù)的處理和加工，早日擺脫手工記賬這一落后手段，以適應時代的要求。三、建立成本管理新體系需做好的幾項工作林業(yè)企業(yè)在成本管理的實踐中，要建立成本管理新體系，需要抓好以下幾項工作：1.轉變觀念，培養(yǎng)意識新成本管理體系的建立首先要求林業(yè)企業(yè)成本管理人員轉變觀念，重視成本管理，將成本管理工作置于企業(yè)管理的核心地位，以實現(xiàn)最佳經濟效益為成本管理的目標，依據(jù)市場信息變化將本企業(yè)的成本與競爭對手比較，樹立競爭意識，確保本企業(yè)成本在市場上處于優(yōu)勢地位，形成適應市場要求的成本管理中心觀、效益觀、市場觀及全員觀。2.加強人員培訓，提高成本管理隊伍素質制定成本管理人員培訓計劃，按計劃分期分批培訓。在成本管理人員之間形成競爭機制，督促其自覺學習，不斷提高自身水平，實現(xiàn)整體素質的提高，減少因成本管理人員素質低，錯誤操作，提供錯誤信息給企業(yè)帶來經濟損失的風險。3.加強林業(yè)企業(yè)成本管理基礎工作應建立與責任制度相結合的各項規(guī)章制度，完善各項人員上崗考核制度，成本報告登記制度，形成內部成本管理人員相互監(jiān)督、促進機制，使基礎成本管理制度化、規(guī)范化，為建立新的成本管理體系奠定堅實的基礎。收稿日期：20050508責任編輯：杜詠梅近年來，中國資本市場頻繁發(fā)生了大股東侵占挪用企業(yè)資金、大股東欺詐中小投資者、企業(yè)虛假陳述、信息披露違規(guī)誤導、市場操縱等違法違紀現(xiàn)象，嚴重阻礙了資本市場的發(fā)展，損害了投資者的權益。造成目前企業(yè)財務舞弊和大肆圈錢行為的根本原因是企業(yè)內外均缺乏有效的投資者利益保護機制，企業(yè)財務治理失控，投融資決策大權旁落。因此，加強企業(yè)的財務治理，使企業(yè)財權的配置能真正起到對投資者利益的保護，已是一個迫切需要解決的現(xiàn)實問題。面對這樣的狀況，迫使人們不得不從更本質的角度，對建立健全現(xiàn)代企業(yè)財務治理結構的運行機制進行研究和探討。一、國內外理論界對財務治理結構的研究西方理論界對財務治理結構的研究突出表現(xiàn)在以不對稱信息理論為中心的現(xiàn)代資本結構理論上。引入不對稱信息理論是現(xiàn)代資本結構理論的一大飛躍，對公司治理問題的研究產生了深刻的影響。詹森和麥克林（Jensen and Mecking，1976）的著名論文企業(yè)理論管理行為、代理成本與所有權結構開創(chuàng)了資本結構契約理論的先河。這一理論逐步發(fā)展形成了不對稱信息條件下資本結構的激勵理論、信號傳遞理論和控制權理論，從而將公司的資本結構與公司治理結構有機地聯(lián)系起來。西方有關財務治理方面的研究成果散見于企業(yè)理論和資本結構理論之中，并沒有系統(tǒng)地、明確地提出財權與財務治理結構的概念范疇，更沒有形成一個完整的理論體系。在這一方面，我國財務學者做了一些有益的探索和嘗試，并形成了一些有代表性的觀點。1.財務分配論。劉貴生（1995）教授在其博士論文財務原理論綱中指出，財務是一種分配，而分配總是與分配權聯(lián)系在一起的，特定的分配權又總是掌握在特定的所有者手中，只有所有者才有可能享有分配權。2.經營者財務論。這是湯谷良意見與建議542005年第8期INYE CAIWU YU KUAIJIL（1997）教授的觀點。經營者財務論認為，“除監(jiān)事會行使財務監(jiān)督權外，股東大會、董事會、總經理、財務經理瓜分了企業(yè)全部財權，形成財務管理的不同層次”。3.出資者財務論。這是謝志華（1997）教授的觀點。謝志華教授從產權制度改革角度出發(fā)，認為必須建立出資者對經營者的財務約束機制，這樣新形成的產權機制才能真正發(fā)揮作用。4.所有者財務論。干勝道教授從不同時期企業(yè)所有權特征的角度研究財務問題，提出了所有者財務論。他認為，所有者財務在歷史上是早于經營者財務產生的，所有者財務的主要職能是監(jiān)督、調控。5.利益相關者財務論。這是李心合（2003）教授的觀點。李心合教授以利益相關者理論為基礎，提出了利益相關者財務論。利益相關者財務論認為，歷史地看，公司財務的價值導向經歷了從股東利益向相關者利益的演進過程。6.財務治理結構論。近年來，國內關于財務治理結構這一概念的論述比較多，比較有代表性的是伍中信（2001）教授的觀點。伍中信教授提出了以“財權”為基礎構建現(xiàn)代財務理論體系的觀點，在國內系統(tǒng)提出了財務治理結構理論。7.財權流理論。這是伍中信（1999）教授的觀點。財權流理論是本金理論的進一步拓展、深化，是現(xiàn)代企業(yè)制度下對財務本質、財務理論的全新表述。二、我國企業(yè)財務治理結構存在的問題我國企業(yè)財務治理的狀況并不理想，治理效率低下。造成我國企業(yè)財務治理存在問題的原因是多方面的，“所有者缺位”是中國企業(yè)財務治理結構缺失和治理效率低下的根本原因。我國企業(yè)財務治理結構存在的問題主要有：1.股東大會形同虛設，根本沒有發(fā)揮對董事會的約束作用。股東行使控制權的方式，一是通過股東大會用手投票，二是通過資本市場用腳投票。但是，我國上市公司國有股過度集中與無法流通的現(xiàn)實導致股東控制權由股東（國家）任命的經營者掌握。2.董事會缺乏對經理人員的有效監(jiān)督，董事會職能弱化，“內部人控制”嚴重。總經理不是由董事會任命扭曲了董事會與總經理之間的雇傭關系，總經理不再對董事會負責而直接對政府大股東負責。這就架空了董事會和股東會兩個法定機構的權力，總經理并未受到股東會和董事會的有效監(jiān)督?，F(xiàn)實中，來自所有權的約束看不到了，而經營者的權力膨脹起來，轉軌中的“內部人控制”問題日益突出。3.監(jiān)事會有名無實，沒有充分發(fā)揮監(jiān)督作用?，F(xiàn)代公司中，監(jiān)事應由股東大會選舉，但在國有股占絕對優(yōu)勢時，監(jiān)事實際上由國有股東指定。這樣，董事會成員與監(jiān)事會成員都成了國有股東指定的人員，都是代表國有股的股東代表，等于讓自己監(jiān)督自己，監(jiān)督標準、效率標準必然擱置一邊，監(jiān)事會徒有虛名。而且，現(xiàn)實中在國有大股東的眼里，監(jiān)事會成員無論從能力、職位往往要次于董事會和經理人員，結果是董事會或經理人員控制著監(jiān)事會，監(jiān)事會在運行中流于形式。4.“新三會”與“老三會”職能紊亂，治理主體不明確。所謂“新三會”，是指公司治理結構中的股東會、董事會和監(jiān)事會；所謂“老三會”，是指傳統(tǒng)國有企業(yè)組織制度中的黨委會、職代會和工會?！靶氯龝笔枪局破髽I(yè)治理結構的主體框架，在建立現(xiàn)代企業(yè)制度過程中必須堅持；“老三會”是傳統(tǒng)國有企業(yè)組織制度的精髓，在公司化改組中不能輕易放棄。但在我國公司制企業(yè)中，“老三會”和“新三會”并存，造成多頭領導，權責不清，扯皮不斷。平時誰都爭決策權，出了問題誰都不負責任。三、解決我國企業(yè)財務治理結構問題的建議建立規(guī)范的公司財務治理結構需要政府、投資者、經營者和監(jiān)管者的共同努力，需要在改革逐步深化的過程中完成。為規(guī)范上市公司財務治理結構，針對上述的問題，做好以下幾項工作是當務之急。1.出資者的治理。當企業(yè)經營業(yè)績下降或經營者有不良行為時，對于大股東而言，可通過監(jiān)事會加以制止或通過股東大會對公司管理層進行更換從而接管公司或重組公司，達到控制權的轉移等相機治理措施。如果監(jiān)事會無法制止，要召開臨時股東會進行表決、對并購行動給予支持等治理措施。對于小股東而言，可以通過獨立董事的制衡機制，制約公司管理層的行為。2.債權人的治理。債權人可通過對貸款建立事前、事中和事后監(jiān)督的相機治理機制。即通過投資銀行、風險投資公司及商業(yè)銀行對企業(yè)資信和投資項目進行評估，簽訂約束性條款，消除企業(yè)逆向選擇行為。3.員工的治理。員工可通過建立員工董事制度，實施員工股份制方案和員工資本合伙制等相機治理措施。當企業(yè)經營業(yè)績下降或經營者有損害企業(yè)利益行為時，員工可采取一定的相機治理措施，如要求董事會更換總經理；提議召開臨時股東大會更換董事；提