企業(yè)年金的成本收益分析.doc

企業(yè)年金的成本收益分析退休生活現(xiàn)在被人們?cè)忈尀椤耙欢尾辉傩枰ぷ鞯男律睢?，而保證這段“新生活”的最基本條件就是退休后擁有一筆足夠的退休收入。按照目前通行的觀點(diǎn)，養(yǎng)老保障體系由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄i三支柱構(gòu)成。而國際上通常認(rèn)為退休后總體收入應(yīng)該達(dá)到退休前收入的70%以上，才能保證退休前后生活水平的穩(wěn)定。對(duì)照目前我國退休人員的收入狀況，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率逐年下調(diào)，對(duì)于大部分企業(yè)的“中人”來說，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)最終可以達(dá)到的替代率水平大致在50%左右；而對(duì)于“新人”來說，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)最終可以達(dá)到的替代率水平大致在35%左右。，因此，對(duì)于我國企業(yè)員工來說僅僅依靠基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是很難保證一個(gè)安逸的退休生活的。由此可見，在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)之外建立其他形式的養(yǎng)老金儲(chǔ)備是非常必要的。那么，企業(yè)年金作為三支柱體系中非常重要的第二支柱，企業(yè)和員工應(yīng)該如何對(duì)待呢？企業(yè)年金顧名思義，是企業(yè)在員工工作期間為其建立的年金，該年金的目的是為企業(yè)的員工退休后提供一筆可觀的收入。本文將從企業(yè)年金這一制度安排的成本和收益進(jìn)行比較分析，以揭示建立企業(yè)年金的重要意義。企業(yè)年金制度主體分為三個(gè)層次：企業(yè)、員工和社會(huì)。1，企業(yè)的成本收益。企業(yè)年金制度中最主要的主體就是企業(yè)。對(duì)于企業(yè)來說除了向員工支付工作期間的各種工資報(bào)酬，政府還將員工退休后的保障也部分的交由企業(yè)來承擔(dān)。因此對(duì)于企業(yè)來說，如果建立企業(yè)年金計(jì)劃，人工成本將在原來的基礎(chǔ)上增加一項(xiàng)內(nèi)容企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)繳費(fèi)。考慮到現(xiàn)有的稅收優(yōu)惠政策，本文以北京市企業(yè)年金稅收政策為例，簡(jiǎn)單計(jì)算一下企業(yè)年金繳費(fèi)對(duì)企業(yè)當(dāng)起成本和利潤的影響。企業(yè)年收入為1000萬，可稅前扣除的成本600萬，利潤總額為400萬。所得稅= 40033% = 132萬凈利潤= 400132=268萬企業(yè)計(jì)劃建立企業(yè)年金，確定企業(yè)繳費(fèi)為上年度工資總額的4%。人力成本假設(shè)占到總成本的50%，即上年度工資總額為300萬。則企業(yè)年金企業(yè)繳費(fèi)= 3004% = 12萬則，可稅前扣除成本為600+12 = 612萬利潤總額= 1000612 = 388萬所得稅= 38833%=128.04萬凈利潤= 388-128.04 = 259.96萬由此可見，建立企業(yè)年金，企業(yè)的成本增加了12萬，但是由于企業(yè)年金稅收優(yōu)惠的因素，企業(yè)的凈利潤只減少了8.04萬。接下來我們分析一下企業(yè)年金制度為企業(yè)帶來的收益。企業(yè)年金是員工福利制度的重要組成部分，它與工資、獎(jiǎng)金及日常福利費(fèi)用的最大區(qū)別在于：企業(yè)年金是一項(xiàng)延期支付的福利，企業(yè)當(dāng)期為員工的繳費(fèi)，并不能反映在員工當(dāng)期收入上，而是到員工退休后i才能發(fā)生領(lǐng)取，以此提高員工的退休待遇。因此，對(duì)于企業(yè)來說，建立企業(yè)年金制度有如下幾點(diǎn)效益：1) 有助于減少人才流失。企業(yè)年金計(jì)劃與社會(huì)保障的根本不同是，社會(huì)保障的目標(biāo)是公平，結(jié)果是方便人才的流動(dòng)。不論員工到任何企業(yè)工作，所能得到的社會(huì)保障內(nèi)容基本是一樣的。企業(yè)年金計(jì)劃則不同，是對(duì)企業(yè)人才的“金手銬”。一個(gè)員工離開本企業(yè)，在其他企業(yè)未必能夠享受同樣的企業(yè)年金計(jì)劃。而在原企業(yè)積累的企業(yè)年金基金，也可能因?yàn)槲催_(dá)到企業(yè)約定的服務(wù)年限，而不能將企業(yè)繳費(fèi)部分全額歸屬到員工個(gè)人。這就加大了人才的“離職成本”。所以設(shè)計(jì)完善的企業(yè)年金計(jì)劃能夠幫助企業(yè)留住人才，有效地穩(wěn)定職工隊(duì)伍。2) 是對(duì)管理人員有效的長期激勵(lì)手段。經(jīng)驗(yàn)豐富的管理人成為大公司追逐的對(duì)象，許多公司利用豐厚的退休待遇作為激勵(lì)手段。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，長期激勵(lì)在高管薪酬中比例高達(dá)60%以上（Mercer，2004）。國外幾種主要的長期激勵(lì)手段有股票期權(quán)、受限制的股票（Restricted Stock）、業(yè)績計(jì)劃（Performance Plans）、企業(yè)年金(SPP)等。由于中國的特殊國情，股票在長期激勵(lì)計(jì)劃中的使用條件尚不具備，所以企業(yè)年金成為企業(yè)普遍選擇的工具。3) 減少員工后顧之憂，增強(qiáng)員工的企業(yè)歸屬感。針對(duì)國內(nèi)企業(yè)的研究表明（TPP & IPSOS，2004），大多數(shù)的員工（70%）都比較關(guān)心退休后的收入水平，但同時(shí)大多數(shù)的員工（73%）目前都還沒有開始為退休做財(cái)務(wù)方面的安排和打算。企業(yè)通過建立企業(yè)年金，為員工們?cè)诨攫B(yǎng)老保險(xiǎn)之外又建立了一份有1) 制度保證的退休金，這可以大大減少員工對(duì)于自身養(yǎng)老問題的顧慮，同時(shí)也可以增強(qiáng)員工對(duì)于企業(yè)及企業(yè)主的認(rèn)同感和歸屬感，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。2) 有助于增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。企業(yè)年金計(jì)劃的建立可以提高一個(gè)企業(yè)在行業(yè)中的地位，樹立企業(yè)的良好社會(huì)形象。現(xiàn)代企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，在很大程度上就是人才的競(jìng)爭(zhēng)。建立企業(yè)年金計(jì)劃，完善福利保障和激勵(lì)機(jī)制，可以更好的吸引人才，增強(qiáng)現(xiàn)有人才的工作積極性，從而增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。2，員工的成本收益。在企業(yè)年金試行辦法中，明確規(guī)定了企業(yè)年金基金由企業(yè)繳費(fèi)和職工個(gè)人繳費(fèi)組成。員工有向企業(yè)年金基金繳費(fèi)的業(yè)務(wù)。從目前已經(jīng)運(yùn)作企業(yè)年金的實(shí)際操作來看員工通常的繳費(fèi)水平在3%-6%之間，如果取平均數(shù)的話，對(duì)于員工來說，企業(yè)年金的成本大概是員工工資的4%?？紤]到我國目前還沒有出臺(tái)關(guān)于員工個(gè)人繳費(fèi)的稅收優(yōu)惠政策，本文簡(jiǎn)單計(jì)算一下企業(yè)年金繳費(fèi)對(duì)員工當(dāng)期支出和收入的影響。員工上年度年收入為10萬，可稅前扣除的各項(xiàng)費(fèi)用為2萬（包括4險(xiǎn)1金），個(gè)人所得稅累計(jì)約為7659元。最后員工稅后收入= 1020.77 = 7.23萬 企業(yè)計(jì)劃建立企業(yè)年金，確定員工繳費(fèi)為上年度工資總額的4%。則企業(yè)年金員工繳費(fèi)= 104% = 0.4萬由于企業(yè)年金的員工繳費(fèi)都從稅后收入扣除，則員工稅后收入= 7.230.4 = 6.83萬 由此可見，建立企業(yè)年金，員工的支出增加了0.4萬，反映到員工的實(shí)際收入上就是減少了0.4萬。接下來我們分析一下企業(yè)年金制度為員工帶來的收益。日前，安盛保險(xiǎn)集團(tuán)發(fā)布了2007全球退休生活角度調(diào)查，該調(diào)查報(bào)告顯示我國退休人員的退休收入構(gòu)成中，個(gè)人儲(chǔ)蓄占到了退休收入的60%。也就是說，目前我國退休人員主要還是依靠員工個(gè)人的儲(chǔ)蓄來滿足退休生活。而個(gè)人儲(chǔ)蓄是非制式的，若員工不能保證持續(xù)穩(wěn)定的投入勢(shì)必會(huì)影響到最終退休時(shí)能夠領(lǐng)取的養(yǎng)老金金額。而今日，匯豐銀行(HSBC)圍繞人們對(duì)人口老齡化及退休問題的態(tài)度，展開了一次大規(guī)模的全球調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，政府強(qiáng)制退休儲(chǔ)蓄制較受歡迎。這又進(jìn)一步說明了員工通過所在企業(yè)建立的企業(yè)年金計(jì)劃來為自己的退休生活進(jìn)行儲(chǔ)蓄是非常有意義的。下面，本文將用一組數(shù)據(jù)揭示盡早開始建立退休儲(chǔ)蓄的好處。沿用上述示例，該員工從31歲開始建立企業(yè)年金，每年繳納4000元，則按照6%的投資凈收益率來預(yù)測(cè)，到該員工60歲時(shí)，員工共繳納企業(yè)年金30年，合計(jì)12萬元，而員工繳費(fèi)及投資收益i的累計(jì)值將達(dá)到33.52萬元。另外一名員工，從46歲開始建立企業(yè)年金，每年繳納8000元，按照6%的投資凈收益率來預(yù)測(cè)，到該員工60歲時(shí)，員工共繳納企業(yè)年金15年，合計(jì)12萬元，而員工繳費(fèi)及投資收益ii的累計(jì)值僅為19.73萬元。由此可見，對(duì)于員工來說，及早建立企業(yè)年金計(jì)劃，并且在政府監(jiān)督以及企業(yè)共同繳費(fèi)的基礎(chǔ)上，可以有效地為自己積累一筆可觀的退休金。再加上企業(yè)繳費(fèi)（按第一個(gè)示例中企業(yè)繳費(fèi)為員工上年度工資的4%為例），最終員工可以領(lǐng)取的退休金是下表數(shù)據(jù)的2倍。AB年齡每年企業(yè)年金員工繳費(fèi)年底累計(jì)金額每年企業(yè)年金員工繳費(fèi)年底累計(jì)金額314000424040400055887444000891044640001088528000848050400015597180004780360400033520780001973803，政府的成本收益。政府推行企業(yè)年金制度，規(guī)定有條件的企業(yè)經(jīng)相關(guān)部門審批后可以建立企業(yè)年金計(jì)劃。并且對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃中企業(yè)繳費(fèi)部分給予了一定的稅收優(yōu)惠政策，因此從政府的角度出發(fā)，除了設(shè)立相關(guān)部門監(jiān)管此項(xiàng)工作的成本外，很重要的成本就是減少的稅收。以第一個(gè)示例來看，企業(yè)投入12萬元做企業(yè)年金的情況下，政府的稅收減少= 132128.04 = 3.96萬。減少的稅收額度只占到應(yīng)收稅款的3%。接下來我們分析一下企業(yè)建立企業(yè)年金制度為政府、社會(huì)帶來的效益。1) 企業(yè)年金是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要補(bǔ)充。通常來看，企業(yè)及員工按照國家規(guī)定進(jìn)行繳費(fèi)，最終企業(yè)年金基金可以將員工的退休金替代率水平提高10-20%，退休收入大約能提高40%左右。企業(yè)年金提供的退休金收入可以有效彌補(bǔ)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的不足，從而有效提高員工的退休收入，提高員工退休后的生活水平，促進(jìn)社會(huì)安定、和諧。2) 企業(yè)年金制度是在政府相關(guān)部門監(jiān)督之下，市場(chǎng)化運(yùn)作的一項(xiàng)制度，一方面保證了企業(yè)年金計(jì)劃的公平、公正，盡可能照顧到絕大多數(shù)員工的利益；另一方面也引入了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高了企業(yè)年金的運(yùn)作效率，提高了企業(yè)年金基金的投資獲利能力。從而提高了員工的企業(yè)年金基金積累。3) 企業(yè)年金基金的特點(diǎn)是：持續(xù)增長、投資期限較長，它為資本市場(chǎng)提供長期穩(wěn)定的資金來源，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展起到推動(dòng)作用，能夠促進(jìn)資本市場(chǎng)的繁榮，并促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。4) 退休人員的邊際消費(fèi)率較高，退休收入提高40%左右，將有效的提高退休群體的消費(fèi)水平，起到緩減我國內(nèi)需不足的問題。5) 建立企業(yè)年金計(jì)劃，由企業(yè)和員工共同承擔(dān)企業(yè)年金繳費(fèi)義務(wù)，對(duì)于增強(qiáng)員工對(duì)養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，幫助員工樹立解決養(yǎng)老問題的社會(huì)責(zé)任感，都有很好的作用。專家點(diǎn)評(píng)：建立企業(yè)年金制度，并按照國家政策法規(guī)的要求健康管理、合理投資，將會(huì)為國家、企業(yè)以及人民帶來長期可觀的收益。由于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的限制，需要對(duì)企業(yè)年金總體繳費(fèi)規(guī)模進(jìn)行事先測(cè)算；在考慮到單個(gè)員工退休時(shí)的絕對(duì)領(lǐng)取金