投資黃金操作技巧.doc

黃金投資的分析一般分為基本面以及技術(shù)面分析而基本面分析需要大量翔實的數(shù)據(jù)，由于黃金是一種具有金融屬性的特殊商品。因此在分析上不止需要考慮其供求關(guān)系，還需要對宏觀經(jīng)濟(jì)面有較好的把握。這樣的分析方法不太適合個人投資者，我們在此不做贅述。在此為大家介紹一些技術(shù)分析方法，以及小技巧。主要技術(shù)分析理論及其應(yīng)用道氏理論道氏理論是所有市場技術(shù)研究的鼻祖，它的形成經(jīng)歷了幾十年時間。1902年，在道去世以后，威廉P哈密頓和羅伯特.雷亞繼承了道氏理論，并在其后有關(guān)股市的評論寫作過程中加以組織與歸納，成為今天我們所見到的道氏理論。他們所著的股市晴雨表和道氏理論成為后人研究道氏理論的經(jīng)典著作。 道氏理論由五個“定理”組成：第一，任何金融市場都有三種趨勢，即短期趨勢、中期趨勢和長期趨勢。長期趨勢最為重要，也最容易被辨認(rèn)，是投資者主要的研究目標(biāo)。中期趨勢對于投資者較為次要，但卻是投機(jī)者的主要考慮因素，它與長期趨勢的方向可能相同也可能相反。如果中期趨勢嚴(yán)重背離長期趨勢，則被視為是次級的折返走勢或修正。短期趨勢最難預(yù)測，但投機(jī)者都希望在短期趨勢中尋找適當(dāng)?shù)馁I賣時機(jī)以追求利潤最大化。第二，主要走勢(Primary Movements)代表整體的基本趨勢，通常稱為多頭市場或空頭市場，其持續(xù)時間可能在一年以內(nèi)，也可能長達(dá)數(shù)年之久。正確判斷主要走勢的方向是投機(jī)行為成功與否的關(guān)鍵因素。沒有任何已知的方法可以預(yù)測主要走勢的持續(xù)時間。第三，主要的空頭市場(Primary Bear Markets)是長期向下的走勢，其間夾雜著重要的反彈。第四，主要的多頭市場(Primary Bull Markets)是一種整體性的上漲走勢，其中夾雜著次級的折返走勢。第五，次級折返走勢(Second Reactions)是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢，持續(xù)的時間通常在幾個星期至幾個月。次級折返走勢經(jīng)常被誤認(rèn)為是主要走勢的改變。長期趨勢：也就是從大的角度來看的上漲和下跌的變動。只要下一輪上漲的高點超過前一個高點，而每一個次級的下跌底部比前一個下跌的低點要高，那么主要趨勢就是上升的。這被稱為多頭市場。相反，當(dāng)每一個中級下跌將價格帶至更低的低點，而接下來的反彈不能將價格帶至前面反彈的高點上方，那么主要趨勢就是下跌的。這被稱之為空頭市場。通常長期趨勢是長期投資者在三種趨勢中唯一考慮的目標(biāo)，具體做法是在多頭市場中盡早買進(jìn)黃金，只要他可以確定多頭市場已經(jīng)開始發(fā)動了，然后一直持有到確定空頭市場已經(jīng)形成。對于所有在整個大趨勢中的次級下跌和短期變動，他們是不會去理會的。當(dāng)然，對于那些做經(jīng)常性交易的人來說，中期趨勢是非常重要的機(jī)會。中期趨勢：中期趨勢是與長期趨勢運(yùn)動方向相同或相反的一種行情。在多頭市場中，它是中級的下跌或“調(diào)整”行情；在空頭市場里，它是中級的上升或反彈行情。在多頭市場里，它通常會跌落長期趨勢上漲部分的三分之一至三分之二。然而需要注意的是，三分之一到三分之二這個比例并非是一成不變的。它只是簡單說明大部分的中期趨勢的漲跌幅度在這個范圍內(nèi)。短期趨勢：短期趨勢是短暫的波動，很少超過三個星期，通常少于六天。它們本身盡管沒有什么意義，但使主要趨勢的發(fā)展全過程富于了神秘多變的色彩。通常，不管是中期趨勢或兩個中期趨勢所夾的主要趨勢部分，都是由一連串的三個或更多可區(qū)分的短期趨勢所組成。由這些短期變化所得出的結(jié)論很容易導(dǎo)致錯誤的操作方向，在一個無論成熟與否的市場中，短期趨勢都是唯一可以被“操縱”的，而長期趨勢和中期趨勢卻是無法被操縱的。艾略特波浪理論如果說道氏理論告訴人們什么是大海，那么波浪理論就是告訴你如何在大海上沖浪。波浪理論（Wave Principle）的創(chuàng)始人拉爾夫.納爾遜.艾略特（RNElliott）提出，社會和人類的行為在某種意義上呈現(xiàn)可認(rèn)知的型態(tài)（Patterns）。利用道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作為研究工具，艾略特發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價結(jié)構(gòu)形態(tài)反映了自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)，他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態(tài)（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時間間隔及幅度大小并不一定具有重復(fù)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性形態(tài)的圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大的圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來解釋市場行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動原理的預(yù)測價值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波浪理論。 艾略特派學(xué)者以固定的波狀模式將價格走向分類，這些模式能夠表示未來的指標(biāo)與逆轉(zhuǎn)。與趨勢同向移動的波被稱為推動波，而與趨勢反向移動的波被稱為修正波。艾略特波浪理論分別將推動波和修正波分為5種和3種主要走向。這8種走向組成一個完整的波周期。時間跨度可從15分鐘至數(shù)十年不等。 艾略特波浪理論具有挑戰(zhàn)性的部分在于，1個波周期可用8個子波周期組成，而這些波又可被進(jìn)一步分成推動和修正波。因此，艾略特波浪理論的關(guān)鍵是能夠識別特定波所處的環(huán)境。艾略特派也使用斐波納契回撤現(xiàn)象來預(yù)測未來波周期的峰頂與谷底。同任何一個技術(shù)分析工具一樣，波浪理論需要結(jié)合其他分析工具做相互的驗證。例如分析基本面以判斷長期趨勢，趨勢可能的延續(xù)周期。在黃金市場上，根據(jù)我們的經(jīng)驗，波浪理論在長期趨勢的運(yùn)用中的有效性要強(qiáng)于短期趨勢。基本上我們認(rèn)為用波浪理論分析短期趨勢，例如小時圖周期，并無多大意義。下面我們就黃金的歷史走勢，用波浪理論做一分析，以供投資者參考。波浪理論的詳細(xì)闡述建議投資者參閱相關(guān)技術(shù)分析書籍，如機(jī)械工業(yè)出版社的艾略特波浪理論市場行為的關(guān)鍵。下圖是我們在 2007年10月18日所做的分析圖表。熟悉黃金歷史走勢的人都會知道，當(dāng)代首次黃金大牛市開始于1968年，金價從35美元漲到1980年的850美元，長達(dá)12年的時間，期間投資黃金每年有30的收益率。此輪的大牛市，作為更大級別的超級大牛市的大一浪上漲。自 1980年1月21日金價創(chuàng)出歷史最高價850美元以來，價值回歸和央行拋售等原因促使金價經(jīng)歷了長達(dá)20年的大熊市，最低跌至 1999年8月25日的251美元/盎司。此輪的大熊市，作為上一輪大牛市的大二浪調(diào)整（圖中用表示）。該低點至 2006年5月12日的730美元可以認(rèn)為是大三浪上漲，730美元至 2006年6月14日的542美元是四浪調(diào)整。而目前金價正處在自1999年251美元以來的大五浪上漲之中，未來至少一兩年的時間里，黃金市場都將延續(xù)這次大級別的牛市，金價將漲至許多人難以預(yù)料的高位。切線理論切線理論就是按照一定的方法和原則在技術(shù)圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測未來價格趨勢，這些直線就叫做切線。切線的作用主要是分析支撐和壓力位。趨勢的方向有三個：上升方向、下降方向和水平方向。 支撐線和壓力線支撐線(surport line)又稱為抵抗線。當(dāng)價格跌到某個價位附近時停止下跌，甚至有可能回升。這個起著阻止金價繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在位置。壓力線(resistance line)又稱為阻力線。當(dāng)金價上漲到某價位附近時停止上漲，甚至回落。這個起著阻止或暫時阻止金價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在位置。支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止金價向一個方向繼續(xù)運(yùn)動，同時還有徹底阻止金價按原方向變動的可能。 從上面的圖形中可以看出，支撐線與壓力線往往會相互轉(zhuǎn)化。一條支撐線如果被跌破，那么該支撐線將成為壓力線；同樣，一條壓力線被突破后將成為支撐線。這說明支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，但條件是它被足夠強(qiáng)大的價格變動突破。 趨勢線和軌道線趨勢線用于考量價格波動的方向，從趨勢線的方向可以明確看出金價的運(yùn)行趨勢。在上升趨勢中，將兩個高點或低點連成一條直線就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個高點或低點連成一條直線就得到下降趨勢線。 要得到一條真正起作用的趨勢線需要經(jīng)過多方面的驗證。首先，必須確實有趨勢存在。其次，畫出直線后還應(yīng)得到第三個點的驗證才能確認(rèn)這條趨勢線是有效的。 軌道線又稱通道線或管道線，是在趨勢線分析基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種方法。在畫出了有效的趨勢線后，通過第一個波峰或波谷可以畫出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線組成一個軌道，這就是常說的上升軌道和下降軌道。軌道的作用是限制金價的變動范圍。對上面的或下面的軌道線的突破意味著將有一個大的變化。 5.1.3.3 黃金分割線和百分比線 畫黃金分割線的第一步是記住若干個特殊的數(shù)字，這些數(shù)字中0.382、0.618、1.382和1.618最為重要。金價很容易在由這四個數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。第二步是找到一個點。某個趨勢的轉(zhuǎn)折點就可以作為進(jìn)行黃金分割的點。這個點一經(jīng)選定就可以畫出黃金分割線了。 百分比線的畫法與黃金分隔線一樣，但需要考慮人們的心理因素和一些整數(shù)位的分界點。其中，0.5、1/3、2/3這三條線最為重要。 另外，切線理論中還有扇形原理、速度線和甘氏線。由于這些分析方法較為復(fù)雜，并且不太常用，因此我們這里暫不作詳細(xì)講述。應(yīng)用切線理論時，應(yīng)注意支撐線和壓力線有被輕微突破的可能，往往要等價格已經(jīng)離開很遠(yuǎn)時才發(fā)現(xiàn)突破的有效和無效。形態(tài)理論反轉(zhuǎn)形態(tài)頭肩頂形態(tài)和頭肩底形態(tài)價格經(jīng)過一段時間的運(yùn)行后，在某一區(qū)域內(nèi)會出現(xiàn)三個頂點或底點，但其中第二個頂點或底點較其它兩個頂點或底點更高或更低的型態(tài)，我們稱之為頭肩型。其中一頂二肩的為頭肩頂，一底二肩的為頭肩底。然而，有時也可能出現(xiàn)三個以上的頂點或底點，如果出現(xiàn)一個或二個頭部（或底部），兩個左肩與右肩，稱為復(fù)合型頭肩頂（或復(fù)合型頭肩底）。由于黃金市場規(guī)模較小，波動性大（相對于外匯市場），不管是在長周期（月，周），還是短周期（日線圖）內(nèi)出現(xiàn)頭肩型形態(tài)的機(jī)率都比較小，而構(gòu)建形態(tài)所需要的時間也不需要太長，往往一到兩個月的時間即可。但是我們看到，在2006年9月至2007年1月的短短4個多月時間里，黃金價格走勢連續(xù)形成了非常典型的頭肩底和頭肩頂形態(tài)（實際上下圖中的頭肩頂并不完美，因為最后沒有跌到理論上的目標(biāo)低點）。反轉(zhuǎn)形態(tài)底形態(tài)（M頂形態(tài)）底（M頂）是一個非常重要的形態(tài)，其走勢外觀如英文字母（M）。底（M頂）形態(tài)屬于一種中期底部形態(tài)，一般發(fā)生于波段跌勢的末期，通常不會出現(xiàn)在行情趨勢的中途。一段中期空頭市場，必須會以一段中期底部與其相對應(yīng)。也就是說，一個底所醞釀的時間，有其最少的周期規(guī)則，所以底（M頂）的形態(tài)周期是判斷該形態(tài)真?zhèn)蔚谋匾獥l件。 底（M頂）的構(gòu)成要素，有以下兩大條件： 1. 底（M頂）第一個低點(高點)與第二個低點（高點）之間，兩者至少必須有比較長距離，市場中有時候會出現(xiàn)短期的雙底走勢，這不能算作底（M頂），只能算是小行情的反彈底，且常為一種誘多（誘空）陷阱。 2. 第一個低點的成交比較活躍，第二個低點的成交卻異常沉悶，并且，第二個低點的外觀，通常略呈圓弧形。所以說，底（M頂）形態(tài)有左尖右圓的特征。 底（M頂）形態(tài)的形成是由于價格長期下跌后，一些看好后市的投資者認(rèn)為價格已很低，具有投資價值，期待性買盤積極，價格自然回升，但是這樣會影響大型投資機(jī)構(gòu)吸納低價籌碼，所以在大型投資機(jī)構(gòu)的打壓下，價格又回到了第一個低點的位置，形成支撐。這一次的回落，打傷了投資者的積極性，形態(tài)而呈圓弧狀。底（M頂）形態(tài)內(nèi)有兩個低點（高點）和兩次回升，從第一個高點可繪制出一條水平頸線壓力，價格再次向上突破時，必須要伴隨活躍的成交，底（M頂）才算正式成立。如果向上突破不成功，則匯價要繼續(xù)橫向整理。匯價在突破頸線后，頸線壓力變?yōu)轭i線支撐，匯價在此時會出現(xiàn)回抽，匯價暫時回檔至頸線為附近，回抽結(jié)束，匯價則開始波段上漲。 一般來說，底（M頂）形態(tài)的第二個低點（高點）最好比第一個低點低，這樣可制造破底氣氛，讓散戶出局，從而形成一個籌碼相對集中的底部，以利于大型投資機(jī)構(gòu)的拉抬。復(fù)雜而周期長的K線形態(tài)往往需要對應(yīng)的市場規(guī)模，相對其他大容量的市場，金市上的W形態(tài)形成的時間也相對較短，也相對不太規(guī)則，有時也作為中繼形態(tài)，而非反轉(zhuǎn)形態(tài)。如下圖所示，2007年6月底至8月中，金價在近兩個月的時間內(nèi)構(gòu)建了一個W底形態(tài)，但卻是上漲中繼形態(tài)。反轉(zhuǎn)形態(tài)圓弧頂/圓弧底形態(tài)圓弧頂/底形態(tài)屬于一種盤整形態(tài)，但大多出現(xiàn)在價格底部區(qū)域，是極弱勢行情的典型特征。其形態(tài)表現(xiàn)在線圖中宛如鍋底狀。圓弧底形態(tài)的形成是由于價格經(jīng)過長期下跌之后，賣方的拋壓逐漸消失，空方的能量基本上已釋放完畢，許多的高位深度套牢盤，因價格跌幅太大，只好改變操作策略，繼續(xù)長期持倉不動。但由于短時間內(nèi)買方也難以匯集買氣，價格無法上漲，加之此時價格元氣大傷，價格只有停留在底部長期休整，以恢復(fù)元氣，行情呈極弱勢。持倉人不愿割肉，多頭也不愿意介入，價格陷入膠著，震幅小的可憐，此時，價格便會形成圓弧底形態(tài)，該形態(tài)也被稱之為價格“休眠期”。 在圓弧底形態(tài)中，由于多空雙方皆不愿意積極參與，價格顯得異常沉悶，這段時間也顯得漫長，在形態(tài)內(nèi)成交量極小。圓弧底形態(tài)通常是大型投資機(jī)構(gòu)吸貨區(qū)域，由于其炒作周期長，故在完成圓弧底形態(tài)后，其漲升的幅度也是驚人的。投資者如在圓弧底形態(tài)內(nèi)買進(jìn)，則要注意大型投資機(jī)構(gòu)在啟動價格前在平臺上的震倉。價格在完成圓弧底形態(tài)后，在向上挺升初期，會吸引大量散戶買盤，給大型投資機(jī)構(gòu)后期拉抬增加負(fù)擔(dān)，故大型投資機(jī)構(gòu)會讓價格再度盤整，而形成平臺整理，清掃出局一批浮動籌碼與短線客，然后再大幅拉抬價格。在價格上漲途中，大型投資機(jī)構(gòu)不斷地利用旗形與楔形調(diào)整上升角度，延續(xù)漲升幅度。所以，圓弧底形態(tài)從某種角度上也可謂黎明前的黑暗。在形態(tài)內(nèi)，價格貌似平靜如水，實際上是在醞釀著一波洶涌的滔天大浪。圓弧底形態(tài)通常是在超級周期趨勢的轉(zhuǎn)換之間出現(xiàn)，如下圖所示，金價在1996年2月到2005年初，長達(dá)9年的時間構(gòu)建的一圓弧底形態(tài)，在2005下半年回抽確認(rèn)突破有效后，就發(fā)動了一波快速上漲的趨勢。由于圓弧底形態(tài)的有效性，再加上它的長周期，我們有理由相信這是1980-2000長達(dá)20年的大熊市的趨勢轉(zhuǎn)折，其后將有相對應(yīng)周期的大牛市。中繼形態(tài)三角形形態(tài)在技術(shù)分析領(lǐng)域中，形態(tài)學(xué)派中經(jīng)常會用到幾何中“三角形”概念。典型的三角形形態(tài)一般會出現(xiàn)正三角形、上升三角形、下降三角形三種。形態(tài)學(xué)分析經(jīng)常會利用三角形的形態(tài)來判斷和預(yù)測后市。三角形的形成一般是由價格發(fā)展至某一階段后，出現(xiàn)價格反復(fù)或者停滯的現(xiàn)象，價格震幅越來越小，線的高點與高點相連，低點與低點相連并延伸至交點，此時會發(fā)現(xiàn)價格運(yùn)行在一個三角形之中。三角形形態(tài)出現(xiàn)后投資者不要急于入市，必須等待市場完成其固定的形態(tài)周期，并且朝一定方向突破后才能正確判斷其未來走勢。正三角形又被稱為“敏感三角形”，不易判斷未來走勢，確認(rèn)正三角形要注意以下條件：三角形價格變動區(qū)域從左至右由大變小，由寬變窄，且一個高點比一個高點低，一個低點比一個低點低。 當(dāng)正三角形發(fā)展至形態(tài)的尾端時，其價格波動幅度顯得異常萎縮及平靜，但這種平靜不久便會被打破，價格將會發(fā)生變化。 當(dāng)正三角形上下兩條斜邊，各由兩個或多個轉(zhuǎn)折點所相連而成，這上下點包含著“漲跌漲跌”，每一次漲勢的頂點出現(xiàn)后，立刻引發(fā)下一波跌勢，而每一次跌勢的低點出現(xiàn)后，又立刻引發(fā)下一波漲勢，而價格的波動范圍會越來越小。 由于正三角形的形成是由多空雙方逐漸占領(lǐng)對方空間，且力量均衡，所以從某種角度說，此形態(tài)為盤整形態(tài)，無明顯的價格走向。在此期間，由于價格波動越來越小，技術(shù)指標(biāo)在此區(qū)域也不易給出正確指示。故投資者應(yīng)隨市場而行，離場觀望。 價格在正三角形中運(yùn)行，如果價格發(fā)展到正三角形尾端才突破斜邊，則其突破后的漲跌力道會大打折扣，會相對減弱。這是由于多空雙方長時間對峙，雙方消耗大，故在三角形尾端短兵相接時，雙方力量均不足以做大波浮動。一般來說，價格在三角形斜邊的三份之二處突破時，漲跌力度會最大。 三角形在向上突破斜邊后，價格往往會出現(xiàn)短暫性的“回抽”，其回抽的終點，大致會在三角形尾部的尖端上，這里是多空雙方力量的凝聚點。多方占優(yōu)，后市將有一段不俗的漲幅。 在經(jīng)過大跌后出現(xiàn)正三角形形態(tài)，一般只是空方稍作休息，不久又會開始新一輪的跌勢，此三角形也可稱“逃命三角形”，投資者在此應(yīng)密切注意。 綜所上述，投資者在對待正三角形形態(tài)時，少動多看，待價格正式有效突破后，再伺機(jī)而動。所有三角形形態(tài)中最顯著的一個共同點就是：價格波動的幅度從左至右逐步減小，多空雙方的防線逐步靠近，直至雙方接火，形成價格的突破。 上升三角形顧名思義，其趨勢為上升勢態(tài)。從形態(tài)上看，多方占優(yōu)，空方較弱，多方的強(qiáng)大買盤逐步將價格的底部抬高，而空方能量不足，只是在一水平頸線位做抵抗。從線圖中可繪制低點與低點相連，出現(xiàn)由左至右上方傾斜的支撐線，而高點與高點相連，基本呈水平位置。單純從圖形看，讓人感覺價格隨時會向上突破，形成一波漲勢。但技術(shù)分析不能帶有單一性，一般形態(tài)派人士將價格形態(tài)作為一個重點，但他也不會忽視形態(tài)內(nèi)成交量的變化。在上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量也是從左至右呈遞減狀態(tài)，但當(dāng)它向上突破水平頸線時的那一刻，必須要有大成交量的配合，否則成交量太小的話，價格將會出現(xiàn)盤整的格局，從圖形上走出失敗形態(tài)。如果在上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量呈不規(guī)則分布，則維持盤整的機(jī)率要大。 由于上升三角形屬于強(qiáng)勢整理，價格的底部在逐步抬高，多頭買盤踴躍，上升三角形突破成功的話，突破位為最佳買點，后市則會有一波不俗的漲幅。如果上升三角形突破失敗的話，則會承接形態(tài)內(nèi)的強(qiáng)勢整理而出現(xiàn)矩形整理，形成頭部形態(tài)的機(jī)率也不會太大。下降三角形同上升三角形一樣屬于正三角形的變形，只是多空雙方的能量與防線位置不同。下降三角形屬于弱勢盤整，賣方顯得較積極，拋出意愿強(qiáng)烈，不斷將價格壓低，從圖形上造成壓力頸線從左向右下方傾斜，買方只是將買單掛在一定的價格，造成在水平支撐線抵抗，從而在線圖中形成下降三角形形態(tài)。 在下降三角形形態(tài)內(nèi)，許多投資者在未跌破水平支撐位時，會以為其水平支撐為有效強(qiáng)支撐，而當(dāng)作底部形態(tài)認(rèn)可，其實這種形態(tài)不可貿(mào)然確認(rèn)底部。在其它三角形形態(tài)中，如果價格發(fā)展到三角形的尾端仍無法有效突破頸線時，其多空力道均已消耗完，形態(tài)會失去原有意義。但下降三角形是個例外。當(dāng)價格發(fā)展至下降三角形尾端時，價格仍會下跌。在下降三角形形態(tài)被突破后，其價格也會有“回抽”的過程，回抽的高度一般也就在水平頸線附近。這是由于價格向下突破，原水平支撐而被變?yōu)樗綁毫?，在此位置，獲利盤與逃命盤的涌出，價格將會繼續(xù)大幅下跌。所以在下降三角形形態(tài)出現(xiàn)時，投資者不可貿(mào)然將支撐線當(dāng)作底部區(qū)域，更不可貿(mào)然吃貨，要等待真正底部出現(xiàn)時再進(jìn)場不遲。中繼形態(tài)旗形形態(tài)在極度強(qiáng)勢的走勢中，一般都要出現(xiàn)旗形整理，而此時是進(jìn)貨的好機(jī)會，而不應(yīng)該出貨，后市將出繼續(xù)走強(qiáng)。 旗形屬于形態(tài)分析的產(chǎn)物，是一種盤整態(tài)勢，一般出現(xiàn)在極端行情中。顧名思義，其形態(tài)表現(xiàn)在線圖中，好象一面掛在旗竿上的旗子。不論多么強(qiáng)勢的行情，價格不可能不停地上漲或下跌，都會有休息的時候，休息好了后再繼續(xù)朝原方向發(fā)展。在行情休息的時候，價格形態(tài)上會走出旗形形態(tài)。旗形形態(tài)也可以說是多方或空方的加油站，一般停留時間不長，一旦加滿油，價格將再次啟動。 在極端多頭市場中，價格大幅攀升至一處壓力位，這一段漲幅被稱為“旗竿”，然后開始進(jìn)行旗形整理，其圖形會形成由左向右下方傾斜的平行四邊形，從某種角度又可以認(rèn)為是一個短期內(nèi)的下降通道。在形態(tài)內(nèi)的成交量呈遞減，由于旗形屬強(qiáng)勢整理，所以成交量不能過度萎縮，而要維持在一定的水平。但價格一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然會伴隨大的成交量，而后價格大幅漲升，其上漲幅度將達(dá)到旗竿的價差，且漲升速度快，上漲角度接近垂直。一段強(qiáng)勢行情，其整理時間必定不會太長，如果整理時間太長，容易渙散人氣，其形態(tài)的力道也會逐漸消失，而不能在將它當(dāng)旗形看待。 在極端空頭市場中，旗形為由左向右下方傾斜的平行四邊形，也可看作短期內(nèi)的上行通道，但隨時價格會在大成交量的伴隨下突破頸線，大幅滑落。所以在旗形中，投資者不要搏差價，應(yīng)盡量出局，以免匯價再次下跌后，形成“二度套牢”。 一般來說，旗形在上升趨勢中出現(xiàn)，會引發(fā)下一波的大漲。在下跌趨勢中出現(xiàn)旗，會引發(fā)下一波的大跌。旗形在這里起到了加速度的作用。投資者在上升趨勢中遇到旗形則應(yīng)加碼買進(jìn)。在下跌趨勢中則應(yīng)及時出局，以免套牢。點評：金市波動性大，容易出現(xiàn)快漲快跌的極端行情，因此旗形形態(tài)出現(xiàn)的概率也很高，投資者應(yīng)重點關(guān)注。中繼形態(tài)楔形形態(tài)楔形形態(tài)與旗形形態(tài)相類似，都屬于短期內(nèi)的調(diào)整形態(tài)，其形成原因皆為價格前期有一段“急行軍”，價格波動幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方經(jīng)過一段沖刺后，價格在短期內(nèi)呈反向小幅回調(diào)，而形成楔形或旗形。從形態(tài)上看，兩種圖形都象掛在旗竿的旗子，只是旗形為平行四邊形，而楔形則為上下兩條頸線，會在短期內(nèi)交叉，形成一扁長的三角形，形如三角旗。在上升趨勢中，楔形為從左向右下方傾斜的三角形，在下跌趨勢中，楔形為從左向右上方傾斜的三角形。楔形形態(tài)內(nèi)的成交量，也是由左向右遞減的，但它的成交量不象旗形維持在一定的水平上，而是萎縮較快，其形態(tài)內(nèi)的價格波動幅度，也比旗形小的多。同樣，楔形整理的時間不宜太長，時間太久的話，形態(tài)力道將消失，也可能造成價格反轉(zhuǎn)的格局。楔形與旗形還有一點不同的是，旗形整理突破后，價格加速上揚(yáng)，可以說是飆升，而楔形突破后，價格走勢比較理性，呈溫和上揚(yáng)態(tài)勢，在氣勢上不如